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BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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Relazione finanziaria consolidata al 31 dicembre 2025
Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.a.
Sede Sociale in Piazza Salimbeni 3, Siena, Italia
Capitale sociale: € 17.978.187.186,85 interamente versato
Iscritta al Registro delle Imprese di Arezzo - Siena, numero di iscrizione e codice fiscale 00884060526
Gruppo IVA MPS – Partita IVA 01483500524
Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Iscritta all’Albo delle banche al n. 5274
Gruppo bancario Monte dei Paschi di Siena, iscritto all’Albo dei Gruppi bancari.
Bilancio 2025
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BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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RELAZIONE FINANZIARIA CONSOLIDATA
Bilancio 2025
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GLI ORGANI AMMINISTRATIVI E DI CONTROLLO
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Nicola MAIONE | Presidente
Gianluca BRANCADORO | Vice Presidente
Luigi LOVAGLIO | Amministratore Delegato
Alessandra Giuseppina BARZAGHI | Consigliere
Alessandro CALTAGIRONE | Consigliere
Paola DE MARTINI | Consigliere
Elena DE SIMONE | Consigliere
Stefano DI STEFANO* | Consigliere
Domenico LOMBARDI | Consigliere
Paola LUCANTONI | Consigliere
Raffaele ORIANI | Consigliere
Marcella PANUCCI | Consigliere
Francesca PARAMICO RENZULLI | Consigliere
Renato SALA | Consigliere
Barbara TADOLINI | Consigliere

COLLEGIO SINDACALE

Enrico CIAI | Presidente
Lavinia LINGUANTI | Sindaco Effettivo
Giacomo GRANATA | Sindaco Effettivo
Paola Lucia Isabella GIORDANO | Sindaco Supplente
Pierpaolo COTONE | Sindaco Supplente

DIREZIONE GENERALE

Luigi LOVAGLIO | Direttore Generale
Maurizio BAI | Vice Direttore Generale Commerciale e Vicario
DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI | Andrea Francesco Maffezzoni
SOCIETA’ DI REVISIONE | PricewaterhouseCoopers S.p.A.

* Il consigliere ha rassegnato le proprie dimissioni in data 10 febbraio 2026.
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RELAZIONE CONSOLIDATA SULLA GESTIONE
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Bilancio 2025
Principi generali di redazione
La Relazione consolidata sulla Gestione al 31 dicembre 2025 presenta una descrizione delle attività e dei risultati che hanno caratterizzato maggiormente l’andamento della gestione del Gruppo nell’anno, sia in termini complessivi che nei vari segmenti di business.
In particolare, gli indicatori economico-patrimoniali, basati sui dati di contabilità, sono quelli utilizzati nei sistemi interni di performance management e reporting direzionale e sono coerenti con le metriche maggiormente diffuse nel settore bancario, a garanzia della comparabilità dei valori presentati.
I prospetti di conto economico e stato patrimoniale sono rappresentati in forma riclassificata sulla base di criteri espositivi più adatti a rappresentare il contenuto delle voci secondo criteri di omogeneità gestionale.
Inoltre, nella Relazione sono integrate informazioni societarie, extra-contabili, utili a descrivere le attività, i capitali, i rischi e le relazioni che influenzano maggiormente le performance correnti e future del Gruppo. Tali informazioni sono altresì approfondite in comunicazioni aziendali disponibili sul sito web di Banca MPS www.mps.it, quali: la “Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari”, la “Relazione sulla Remunerazione”, l’“Informativa al Pubblico Pillar 3”.
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Risultati in sintesi
Di seguito sono rappresentati i principali valori economici e patrimoniali del Gruppo Montepaschi al 31 dicembre 2025, calcolati sulla base dei prospetti contabili riclassificati, le cui modalità di costruzione sono illustrate nella sezione “Criteri gestionali di riclassificazione dei dati economici e patrimoniali” della presente Relazione, e confrontati con quanto rilevato nell’anno precedente. Sono, inoltre, rappresentati gli Indicatori Alternativi di Performance (IAP) individuati dagli amministratori per facilitare la comprensione dell’andamento economico e finanziario della gestione del Gruppo. Gli IAP, costruiti utilizzando i dati riclassificati riportati nei capitoli Conto economico riclassificato e Stato Patrimoniale riclassificato, sono basati sui dati di contabilità, corrispondenti a quelli utilizzati nei sistemi interni di performance management e di reporting direzionale e coerenti con le metriche maggiormente diffuse nel settore bancario, a garanzia della comparabilità dei valori presentati. Gli IAP non sono previsti dai principi contabili internazionali IAS/IFRS e, pur essendo calcolati su dati di bilancio, non sono soggetti a revisione contabile completa o limitata.
I suddetti indicatori tengono conto degli Orientamenti emessi dall’ESMA il 5 ottobre 2015, che Consob ha incorporato nelle proprie prassi di vigilanza (Comunicazione n. 0092543 del 3 dicembre 2015), e sono divenuti applicabili dal 3 luglio 2016. Con riferimento al contesto conseguente al conflitto militare fra Russia e Ucraina si segnala che, in coerenza con le indicazioni ESMA, non sono stati introdotti nuovi indicatori, né sono state apportate modifiche agli indicatori normalmente utilizzati. Si evidenzia che per ciascun IAP è fornita evidenza della definizione e dei metodi di calcolo; le grandezze utilizzate sono tracciabili attraverso le informazioni contenute nelle tabelle che seguono o negli schemi di bilancio riclassificati contenuti della presente Relazione consolidata sulla gestione. Detti schemi sono stati costruiti a partire dagli schemi di bilancio previsti dalla Circolare di Banca d’Italia n. 262/2005 e successivi aggiornamenti seguendo i medesimi criteri di aggregazione e di classificazione adottati nell’esercizio precedente, fatto salvo l’utilizzo di una diversa forma tecnica per la rappresentazione di talune operazioni di funding all’interno dell’aggregato “Raccolta Diretta”, come più dettagliatamente illustrato nella sezione “Criteri gestionali di riclassificazione dei dati economici e patrimoniali” della presente Relazione consolidata sulla gestione. I dettagli analitici delle riclassificazioni effettuate rispetto agli schemi contabili stabiliti Circolare di Banca d’Italia n. 262/2005 vengono forniti con distinti prospetti di raccordo pubblicati tra gli allegati del presente fascicolo, in aderenza anche a quanto richiesto dalla Consob con la Comunicazione n. 6064293 del 28 luglio 2006.
VALORI ECONOMICI e PATRIMONIALI

GRUPPO MONTEPASCHI | 31 12 2025 | 31 12 2024(d) | Var. (c)/(d)
VALORI ECONOMICI (mln di euro) | dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b)
Margine di interesse | 2.654,4 | 472,6 | 2.181,8 | 2.355,8 | -7,4%
Commissioni nette | 1.792,3 | 206,3 | 1.586,0 | 1.465,3 | 8,2%
Altri ricavi della gestione finanziaria | 487,2 | 190,3 | 296,9 | 206,9 | 43,5%
Altri proventi e oneri di gestione | 22,6 | 13,5 | 9,1 | 5,7 | 59,6%
Totale Ricavi | 4.956,6 | 882,7 | 4.073,9 | 4.033,8 | 1,0%
Oneri operativi | (2.303,9) | (419,0) | (1.884,9) | (1.869,1) | 0,8%
Costo del credito clientela | (399,0) | (70,1) | (328,9) | (409,5) | -19,7%
Altre rettifiche di valore | (1,7) | (2,1) | 0,4 | (6,7) | n.s.
Risultato operativo netto | 2.252,0 | 391,5 | 1.860,5 | 1.748,5 | 6,4%
Componenti non operative | (176,0) | (15,9) | (160,1) | (304,0) | -47,3%
Utile (Perdita) di esercizio di pertinenza della capogruppo | 2.715,7 | (34,2) | 2.749,9 | 1.950,8 | 41,0%
UTILE (PERDITA) PER AZIONE (euro) |  |  |  |  |
Utile (Perdita) base per azione (basic EPS) | 1,537 | n.a. | 1,537 | 1,549 | -0,8%
Utile (Perdita) diluito per azione (diluted EPS) | 1,537 | n.a. | 1,537 | 1,549 | -0,8%

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Bilancio 2025

DATI PATRIMONIALI CONSOLIDATI (mln di euro) | 31 12 2025 | 31 12 2024(d) | Var. (c)/(d)
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b)
Totale Attivo | 241.640,5 | 112.302,0 | 129.338,5 | 122.601,7 | 5,5%
Finanziamenti clientela | 142.842,3 | 61.312,0 | 81.530,3 | 77.309,6 | 5,5%
Raccolta Diretta | 166.340,8 | 68.818,8 | 97.522,0 | 93.971,9 | 3,8%
Raccolta Indiretta | 194.644,7 | 84.999,0 | 109.645,7 | 103.237,8 | 6,2%
di cui Risparmio Gestito | 117.276,6 | 53.929,2 | 63.347,4 | 59.924,0 | 5,7%
di cui Risparmio Amministrato | 77.368,1 | 31.069,8 | 46.298,3 | 43.313,8 | 6,9%
Patrimonio netto di Gruppo | 27.961,2 | 14.737,4 | 13.223,8 | 11.649,0 | 13,5%

STRUTTURA OPERATIVA | 31 12 2025 | 31 12 2024(d) | Var. (c) - (d)
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b)
Numero Dipendenti - dato puntuale | 22.079 | 5.533 | 16.546 | 16.727 | (181)
Numero Filiali Rete Commerciale Italia | 1.549 | 291 | 1.258 | 1.312 | (54)

INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE

GRUPPO MONTEPASCHI | 31 12 2025 | 31 12 2024 | Var.
INDICATORI DI REDDITIVITA' CONSOLIDATA (%)
Cost/Income ratio | 46,5 | 46,3 | 0,2
R.O.E. (su patrimonio medio) * | 22,1 | 18,0 | 4,1
Return on Assets (RoA) ratio * | 2,1 | 1,6 | 0,5
ROTE (Return on tangible equity) * | 22,4 | 18,3 | 4,1
INDICI DI QUALITA' DEL CREDITO (%) | 31 12 2025 | 31 12 2024
Dato consolidato | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca
Net NPE ratio | 1,3 | 1,8 | 2,4
Gross NPL ratio | 2,4 | 3,0 | 3,8
Tasso di variazione dei finanziamenti deteriorati |  | (19,2) | 3,0
Finanziamenti clientela in sofferenza / Finanziamenti clientela | 0,3 | 0,5 | 0,6
Finanziamenti clientela al costo ammortizzato stadio 2 / Finanziamenti clientela performing al costo ammortizzato | 7,8 | 11,3 | 13,4
Coverage finanziamenti clientela deteriorati | 53,8 | 49,7 | 48,5
Coverage finanziamenti clientela in sofferenza | 65,3 | 63,1 | 66,5
Provisioning ** |  | 0,40 | 0,53
Texas ratio | 15,7 | 21,7 | 27,6

* Tali indicatori di redditività non includono al numeratore e denominatore i dati del Gruppo Mediobanca.
** Per la natura di tali indici non viene rappresentato il dato comprensivo del contributo del Gruppo Mediobanca in quanto numeratore e denominatore non sarebbero coerenti.
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Cost/Income ratio: rapporto tra gli Oneri operativi (Spese amministrative e Rettifiche di valore nette su attività materiali e immateriali) e Totale ricavi (per la composizione dell’aggregato cfr. schema del Conto economico riclassificato).
Return On Equity (ROE): rapporto tra il Risultato netto di esercizio e la media tra il Patrimonio netto di Gruppo (comprensivo dell’Utile e delle Riserve da valutazione) di fine esercizio e quello di fine anno precedente.
Return On Asset (ROA): rapporto tra il Risultato netto di esercizio ed il Totale attivo di fine anno.
Return On Tangible Equity (ROTE): rapporto tra il Risultato netto di esercizio e la media tra il Patrimonio netto tangibile 1 di fine esercizio e quello di fine anno precedente.
Net NPE Ratio: rapporto tra le esposizioni deteriorate nette verso la clientela e il totale delle esposizioni nette verso la clientela, entrambe al netto delle attività in via di dismissione (esclusi i titoli governativi).
Gross NPL Ratio 2: incidenza lorda dei crediti deteriorati calcolata come rapporto tra i Finanziamenti clientela e banche 3 deteriorati lordi, al netto delle attività in via di dismissione, e il totale Finanziamenti clientela e banche lordi, al netto delle attività in via di dismissione.
Tasso di variazione dei finanziamenti clientela deteriorati: rappresenta il tasso di crescita annuale dei Finanziamenti clientela lordi non performing basato sulla differenza tra stock annuali omogenei (non considerando i dati del Gruppo Mediobanca).
Coverage finanziamenti clientela deteriorati e coverage finanziamenti clientela in sofferenza: il coverage ratio sui Finanziamenti clientela deteriorati e sui Finanziamenti clientela in sofferenza è calcolato come rapporto tra i relativi Fondi rettificativi e le corrispondenti Esposizioni lorde.
Provisioning: rapporto tra il Costo del credito clientela e la somma dei Finanziamenti clientela 4 e del valore dei titoli rivenienti da operazioni di cessione/cartolarizzazione di crediti non performing.
Texas Ratio: rapporto tra i Finanziamenti clientela deteriorati lordi e la somma, al denominatore, dei relativi fondi rettificativi e del Patrimonio netto tangibile.

INDICATORI REGOLAMENTARI |  |  |
GRUPPO MONTEPASCHI | 31 12 2025 | 31 12 2024 | Var.
RATIO PATRIMONIALI (%)
Common Equity Tier 1 (CET1) ratio - phase in | 16,2 | 18,3 | -2,1
Common Equity Tier 1 (CET1) ratio - fully loaded | 16,2 | 18,2 | -2,0
Total Capital ratio - phase in | 18,4 | 20,6 | -2,2
Total Capital ratio - fully loaded | 18,4 | 20,5 | -2,1
MREL-TREA (total risk exposure amount) * | 29,4 | 28,5 | 0,9
MREL-LRE (leverage ratio exposure) * | 10,5 | 11,2 | -0,7
INDICE DI LEVA FINANZIARIA (%) | 31 12 2025 | 31 12 2024 | Var.
Indice di leva finanziaria - transitional definition | 6,2 | 7,2 | -1,0
Indice di leva finanziaria - fully phased | 6,2 | 7,2 | -1,0
RATIO DI LIQUIDITA' (%) | 31 12 2025 | 31 12 2024 | Var.
LCR | 167,4 | 166,5 | 0,9
NSFR | 120,8 | 134,1 | -13,3
Asset encumbrance ratio | 27,8 | 22,6 | 5,2
Loan to deposit ratio | 85,9 | 82,3 | 3,6
Counterbalancing capacity a pronti (mld di euro) ** | 33,5 | 33,0 | 0,5

* Sulla base delle indicazioni ricevute da SRB, e in attesa che vengano assegnati i nuovi target MREL di Gruppo coerenti con l’attuale perimetro post-acquisizione, i requisiti MREL continueranno ad essere monitorati su base standalone, vale a dire sulla base del perimetro del Gruppo MPS ricostruito per escludere l’acquisizione di Mediobanca.
** Il valore al 31 dicembre 2025, per un confronto omogeneo con il dato comparativo, non include i dati del Gruppo Mediobanca.
1 Patrimonio netto contabile del Gruppo comprensivo del risultato di esercizio, depurato dell’avviamento e delle altre attività immateriali. Il dato al 31 dicembre 2025 non include i saldi del Gruppo Mediobanca.
2 EBA Risk Dashboard.
3 I Finanziamenti banche includono i conti correnti e i depositi a vista presso banche e banche centrali classificati nella voce “Cassa” dell’attivo patrimoniale.
4 I Finanziamenti clientela non includono al 31 dicembre 2025 i saldi del Gruppo Mediobanca.
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Bilancio 2025
Nella determinazione dei ratios patrimoniali la versione “phase-in” (o “transitional”) rappresenta l’applicazione delle regole di calcolo secondo il quadro normativo in vigore alla data di riferimento, mentre la versione “fully loaded” non incorpora nel calcolo gli effetti del filtro prudenziale relativo alla Riserva Other Comprehensive Income sui titoli di Stato. In ogni caso tale indicatore incorpora gli effetti del regime transitorio introdotto dalla CRR3 sulle attività ponderate per il rischio.
Common equity Tier 1 (CET1) ratio: rapporto tra Capitale primario di classe 1 e le Attività ponderate per il rischio complessive.
Total Capital ratio: rapporto tra Fondi propri e le Attività ponderate per il rischio complessive.
MREL-TREA: determinato come il rapporto tra la somma di Fondi propri e Passività ammissibili e l’importo delle Attività ponderate per il rischio complessive.
MREL-LRE: determinato come il rapporto tra la somma di Fondi propri e Passività ammissibili e l’importo delle esposizioni complessive di leva finanziaria.
Indice di leva finanziaria: calcolato come rapporto tra il Capitale di classe 1 (Tier 1) e le esposizioni complessive, secondo quanto previsto dall’art. 429 del Regolamento 575/2013.
Liquidity Coverage Ratio (LCR): indicatore di liquidità di breve termine corrispondente al rapporto tra l’ammontare degli High Quality Liquidity Asset (attività liquide di elevata qualità) e il totale dei deflussi di cassa netti nei 30 giorni di calendario successivi alla data di riferimento.
Net Stable Funding Ratio (NSFR): indicatore di liquidità strutturale a 12 mesi e corrisponde al rapporto tra l’ammontare disponibile di provvista stabile e l’ammontare obbligatorio di provvista stabile.
Asset encumbrance ratio: rapporto tra il totale del valore contabile delle attività vincolate e delle garanzie reali ricevute riutilizzate e il totale delle attività e garanzie totali ricevute disponibili.
Loan to deposit ratio: rapporto tra Finanziamenti clientela netti e la Raccolta diretta (debiti verso clientela e titoli emessi).
Counterbalancing capacity a pronti 5: sommatoria di poste certe e libere da qualsiasi impegno utilizzabili dal Gruppo per far fronte al proprio fabbisogno di liquidità, costituite da attivi finanziari e commerciali eligible ai fini delle operazioni di rifinanziamento con BCE e da attivi conferiti in MIC (mercato interbancario collateralizzato) e non utilizzati, cui viene prudenzialmente applicato lo scarto di garanzia (haircut) pubblicato giornalmente dalla BCE.
5 Il valore al 31 dicembre 2025, per un confronto omogeneo con il dato comparativo, non include i dati del Gruppo Mediobanca.
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Executive summary
Si riepiloga qui di seguito la dinamica dei principali aggregati economici e patrimoniali del Gruppo registrata al 31 dicembre 2025.
•Il Margine di Interesse è risultato pari a 2.654 mln di euro. Al netto del contributo riferito al Gruppo Mediobanca (+473 mln di euro), l’aggregato si attesta a 2.182 mln di euro, che si confrontano con i 2.356 mln di euro dell’anno precedente risentendo, nei rapporti con clientela, nonostante la crescita dei volumi medi di impiego, della diminuzione dei tassi di interesse da parte di BCE. Tale effetto è stato solo in parte compensato da minori interessi passivi sui titoli in circolazione (per 9,8 mln di euro); nel dettaglio questi ultimi beneficiano del minor costo della raccolta istituzionale.
•Le Commissioni Nette sono risultate pari a 1.792 mln di euro. Al netto del contributo riferito al Gruppo Mediobanca (+206 mln di euro), le Commissioni Nette si attestano a 1.586 mln di euro, in crescita rispetto all’anno precedente (+8,2%, pari a +120,7 mln di euro). Il positivo andamento è stato registrato sia nell’ambito delle attività di gestione/intermediazione e consulenza (+13,3%, pari a +94,7 mln di euro) sia nell’attività bancaria commerciale (+3,5%, pari a +26,0 mln di euro). In particolare, nella prima area commissionale è aumentato l’apporto delle componenti di distribuzione e gestione portafogli (+72,8 mln di euro), di intermediazione e collocamento titoli e valute (+14,9 mln di euro) e di distribuzione prodotti assicurativi (+8,5 mln di euro). Nell’area bancaria commerciale hanno agito in positivo le commissioni su finanziamenti (+20,1 mln di euro), le commissioni relative a servizio bancomat e carte di credito (+8,3 mln di euro), le commissioni su garanzie (+3,2 mln di euro) e le altre commissioni nette (+6,6 mln di euro); sono risultate in flessione, invece, le commissioni sui conti correnti (-12,3 mln di euro) a fronte di commissioni sui servizi di incasso e pagamento sostanzialmente stabili (+0,2 mln di euro).
•Gli Altri ricavi della gestione finanziaria sono risultati pari a 487 mln di euro. Escludendo il contributo riferibile al Gruppo Mediobanca, gli Altri ricavi della gestione finanziaria sono risultati pari a 297 mln di euro, registrando un aumento del 43,5% (pari a 90,0 mln di euro) rispetto al 31 dicembre 2024. La dinamica fattorizza principalmente gli utili conseguiti nell’ambito delle strategie di ottimizzazione dei portafogli finanziari.
•Gli Altri proventi/oneri di gestione, pari a +23 mln di euro, includono il contributo riferibile al Gruppo Mediobanca (pari a +14 mln di euro). Al netto del gruppo acquisito, gli Altri proventi/oneri di gestione sono risultati pari a +9 mln di euro, in crescita rispetto ai +6 mln di euro conseguiti al 31 dicembre 2024.
•A seguito delle dinamiche sopra descritte, i Ricavi totali si attestano a 4.957 mln di euro. Escludendo l’apporto del Gruppo Mediobanca, pari a 883 mln di euro, i Ricavi sono risultati pari a 4.074 mln di euro, in crescita rispetto a quelli conseguiti nell’anno precedente (+1,0%, pari a +40,1 mln di euro).
•Gli Oneri Operativi risultano pari a 2.304 mln di euro; al netto della componente riferita al gruppo acquisito gli oneri operativi si attestano a 1.885 mln di euro, in crescita rispetto al 31 dicembre 2024 (+0,8%, pari a 15,8 mln di euro), principalmente per gli effetti del rinnovo del CCNL dei bancari sulle spese del personale, parzialmente compensati dall’efficiente gestione delle Altre spese amministrative. In particolare, all’interno dell’aggregato, le Spese per il Personale ammontano a 1.521 mln di euro, comprensivi del contributo del Gruppo Mediobanca pari a 240 mln di euro. Sul perimetro omogeneo l’aggregato ha mostrato una crescita rispetto all’anno precedente (+4,3%), principalmente per gli oneri connessi al secondo e al terzo aumento delle retribuzioni previsti dal citato rinnovo del CCNL dei bancari (decorrenza a partire, rispettivamente, dal 1° settembre 2024 e dal 1° giugno 2025) e per maggiori accantonamenti sulla componente variabile della retribuzione, in linea con il Piano Strategico 2024-2028. Le Altre Spese Amministrative ammontano a 596 mln di euro, comprensivi dell’importo di 150 mln di euro riferibile al Gruppo Mediobanca. Sul perimetro omogeneo si osserva una riduzione rispetto al 31 dicembre 2024 (-5,0%), grazie anche alla continua implementazione di un rigoroso processo di governo della spesa e alla focalizzazione sulle azioni di ottimizzazione dei costi. Le Rettifiche di valore nette su attività materiali e immateriali ammontano a 187 mln di euro al 31 dicembre 2025. Escludendo l’apporto riferibile al Gruppo Mediobanca, l’aggregato risulta pari a 158 mln di euro, in calo rispetto all’anno precedente (-7,6%).
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Bilancio 2025
•Il Costo del Credito Clientela si attesta a 399 mln di euro. Escludendo l’apporto del Gruppo Mediobanca, il Costo del Credito Clientela si attesta a 329 mln di euro, in riduzione rispetto ai 410 mln di euro rilevati nel 2024, grazie principalmente a flussi più contenuti di ingressi da bonis a crediti deteriorati. Il Tasso di Provisioning (al netto del contributo del Gruppo Mediobanca) è pari a 40 bps (53 bps al 31 dicembre 2024).
•Il Risultato Operativo Netto al 31 dicembre 2025 è pari a 2.252 mln di euro. Al netto del contributo riferibile al Gruppo Mediobanca, il risultato è pari a 1.860 mln di euro e si pone in crescita del 6,4% rispetto all’anno precedente.
•Alla dinamica dei suddetti aggregati economici si aggiungono le componenti non operative, che risultano pari a -176 mln di euro al 31 dicembre 2025. Al netto del contributo del Gruppo Mediobanca, le componenti non operative si attestano a -160 mln di euro, rispetto ai -304 mln di euro del 2024. Tali componenti includono: gli Altri Accantonamenti netti ai fondi rischi ed oneri, pari a -18 mln di euro (-68 mln di euro al 31 dicembre 2024); gli Altri utili/perdite da partecipazioni, con risultato nullo al 31 dicembre 2025 (-1 mln di euro al 31 dicembre 2024); gli Oneri di ristrutturazione, pari a -28 mln di euro (-72 mln di euro al 31 dicembre 2024); gli Oneri per operazioni straordinarie/di integrazione, pari a -40 mln di euro; i costi connessi ai Fondi SRF, DGS e schemi similari, pari a -8 mln di euro al 31 dicembre 2025 (-78 mln di euro al 31 dicembre 2024); il Canone DTA, pari a -57 mln di euro (-61 mln di euro al 31 dicembre 2024); il Risultato della valutazione al fair value di attività materiali e immateriali, pari a -22 mln di euro (-27 mln di euro al 31 dicembre 2024); gli Utili/perdite da cessioni di investimenti, pari a +5 mln di euro al 31 dicembre 2025 (+4 mln di euro al 31 dicembre 2024).
•Come conseguenza di tali andamenti, uniti all’impatto positivo delle Imposte sul reddito di esercizio di 961 mln di euro, il Gruppo registra un Utile di esercizio di pertinenza della Capogruppo ante PPA pari a 3.036 mln di euro. Al netto del contributo riferibile al Gruppo Mediobanca (pari a +286 mln di euro), l’Utile di esercizio di pertinenza della Capogruppo ante PPA ammonta a 2.750 mln di euro, in crescita rispetto all’utile di 1.951 mln di euro dell’esercizio precedente.
•Considerando gli effetti netti della Purchase Price Allocation, pari a -321 mln di euro, l’Utile di esercizio di pertinenza della Capogruppo ammonta a 2.716 mln di euro. L’utile del quarto trimestre 2025, a perimetro omogeneo, è pari a 1.384 mln di euro che si confronta con i 474 mln di euro del trimestre precedente.
•Al 31 dicembre 2025 i volumi di Raccolta complessiva del Gruppo, comprensiva dell’apporto riferibile al Gruppo Mediobanca, sono risultati pari a 361 mld di euro, in aumento di 3,4 mld di euro rispetto al 30 settembre 2025 sullo stesso perimetro, sia sulla Raccolta Diretta che sulla Raccolta Indiretta. I volumi di Raccolta Diretta del Gruppo, comprensivi dell’apporto riferibile al Gruppo Mediobanca, ammontano a 166,3 mld di euro, con un incremento di 1,1 mld di euro rispetto al 30 settembre 2025. La crescita ha riguardato principalmente i conti correnti (+1,5 mld di euro) e le obbligazioni (+1,2 mld di euro), mentre sono risultati in flessione i PCT (-1,1 mld di euro) e, in misura minore, i depositi a scadenza (-0,3 mld di euro) e le altre forme di raccolta diretta (-0,1 mld di euro). Al 31 dicembre 2025 la Raccolta Indiretta del Gruppo ammonta a 194,6 mld di euro, comprensivi dell’apporto riferibile al Gruppo Mediobanca, in crescita di 2,3 mld di euro rispetto al 30 settembre 2025 a perimetro omogeneo, con un incremento sia sul risparmio gestito (+2,0 mld di euro) sia sul risparmio amministrato (+0,3 mld di euro); la positiva dinamica è da ricondurre a flussi netti ed effetto mercato positivi.
Al netto del contributo del Gruppo Mediobanca (pari a 153,8 mld di euro), la Raccolta complessiva risulta pari a 207 mld di euro, ponendosi in aumento rispetto al 31 dicembre 2024 (+10,0 mld di euro) grazie alla crescita, anche in questo caso, sia della Raccolta Diretta (+3,6 mld di euro) sia della Raccolta Indiretta (+6,4 mld di euro). La crescita della Raccolta Diretta interessa i conti correnti (+3,6 mld di euro) e le obbligazioni (+1,0 mld di euro), mentre sono risultati in flessione i PCT (-1,0 mld di euro) e, in misura minore, i depositi a scadenza (-0,2 mld di euro); sostanzialmente stabili le altre forme di raccolta diretta. La crescita della Raccolta Indiretta rispetto al fine anno precedente è trainata sia dal risparmio gestito (+3,4 mld di euro), sia dal risparmio amministrato (+3,0 mld di euro). Entrambe le componenti beneficiano, anche in questo caso, di effetto mercato e flussi netti positivi.
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•I Finanziamenti Clientela del Gruppo, comprensivi dell’apporto di Mediobanca, ammontano a 142,8 mld di euro, in aumento rispetto al 30 settembre 2025 (+2,2 mld di euro). La crescita dei mutui (+2,7 mld di euro) e degli altri finanziamenti (+2,3 mld di euro) è stata solo parzialmente compensata dalla flessione dei PCT (-2,1 mld di euro), dei conti correnti (-0,6 mld di euro) e dei crediti deteriorati (-0,2 mld di euro).Al netto del contributo del Gruppo Mediobanca (pari a 61,3 mld di euro), l’aggregato risulta pari a 81,5 mld di euro, in crescita di 4,2 mld di euro rispetto al 31 dicembre 2024, principalmente per effetto dello sviluppo dei mutui (+4,2 mld di euro). Si pongono in aumento anche gli altri finanziamenti (+0,4 mld di euro) e i PCT (+0,2 mld di euro), mentre calano i conti correnti (-0,2 mld di euro) e i crediti deteriorati (-0,3 mld di euro).
•Al 31 dicembre 2025 la percentuale di copertura dei crediti deteriorati (comprensivi del contributo del Gruppo Mediobanca) si è attestata al 53,8%, in crescita rispetto al valore registrato al 30 settembre 2025 (pari al 51,6%). In particolare, la percentuale di copertura delle Sofferenze passa dal 65,2% al 65,3%, quella delle Inadempienze probabili dal 44,9% al 47,4%, quella dei Finanziamenti scaduti deteriorati dal 53,9% al 58,2%.
Sul perimetro al netto del gruppo acquisito, la percentuale di copertura dei crediti deteriorati si è attestata al 49,7%, in lieve aumento rispetto al 31 dicembre 2024 (pari al 48,5%). A livello di singoli stati amministrativi, risultano in crescita le percentuali di copertura delle Inadempienze probabili (il cui coverage passa dal 38,8% al 42,7%) e dei Finanziamenti scaduti deteriorati (che passa dal 26,3% al 28,3%); in riduzione, invece, la percentuale di copertura delle Sofferenze (il cui coverage passa dal 66,5% al 63,1%).
Per quanto riguarda i coefficienti patrimoniali, al 31 dicembre 2025 il Common Equity Tier 1 Ratio si è attestato a 16,2% (rispetto al 17,0% del 30 settembre 2025 e al 18,3% del 31 dicembre 2024), e il Total Capital Ratio è risultato pari a 18,4% (rispetto al 19,4% del 30 settembre 2025 e al 20,6% del 31 dicembre 2024). Al 31 dicembre 2025 il CET1 non include gli utili di esercizio, assumendo il dividend pay-out fino al 100% dell’utile netto del Gruppo MPS.
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Bilancio 2025
Panoramica del Gruppo
Il Gruppo Montepaschi è il polo bancario guidato da Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A., quotata nel Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A, con sede in Piazza Salimbeni 3 Siena.
Con il perfezionamento dell’offerta pubblica di acquisto e scambio promossa da Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. su Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A., a decorrere dal 15 settembre 2025 il perimetro del Gruppo Montepaschi si è ampliato, aumentando la diversificazione delle proprie aree di business e dei mercati di riferimento, precedentemente incentrate nei servizi tradizionali del retail & commercial banking svolti prevalentemente in Italia.
Il Gruppo è pertanto attivo nei segmenti Retail & Commercial Banking, Wealth Management (inclusi il sistema di servizi digitali e self-service, arricchiti dalle competenze delle reti di consulenti finanziari), Corporate & Investment Banking, Specialty Finance e Consumer Finance. Il Gruppo opera inoltre in ambito Insurance, attraverso la partecipazione in Assicurazioni Generali e la partnership strategica con AXA, ed è presente con attività di supporto e di servizi fiduciari svolti attraverso società specialistiche.
L’operatività estera è focalizzata sia sul supporto ai processi di internazionalizzazione delle imprese clienti che sull’attività di Wealth Management, anche attraverso le società estere controllate da Mediobanca ed interessa i principali mercati finanziari esteri.
Oltre a quanto sopra rappresentato, sono presenti aziende operanti nel settore agricolo, sia vitivinicolo che agroalimentare, con anche una componente real estate destinata ad attività agrituristiche e ricettive (MPS Tenimenti Poggio Bonelli e Chigi Saracini Società Agricola S.p.A.) e dei servizi di custodia e deposito di beni alimentari per conto terzi (Magazzini generali).
L’operatività infragruppo riguarda principalmente il supporto finanziario da parte della Capogruppo ad alcune società controllate direttamente, per la maggior parte sotto forma di depositi, servizi in outsourcing relativi alle attività di carattere ausiliario prestate dalla Capogruppo (servizi amministrativi e amministrazione immobili) e la distribuzione dei prodotti Compass attraverso la rete commerciale della Capogruppo.
La descrizione delle principali operazioni effettuate dalla Capogruppo con le proprie controllate e collegate è fornita nella Parte H della Nota Integrativa del bilancio separato della Capogruppo.
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Azionariato
Al 31 dicembre 2025 il capitale sociale della Capogruppo Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. è pari a 17.978.187.186,85 euro, suddiviso in 3.038.418.183 azioni ordinarie.
Secondo quanto risulta dalle comunicazioni ricevute ai sensi della normativa vigente in materia di partecipazioni rilevanti (art. 120 TUF), nonché sulla base di quanto risultante al riguardo dal sito istituzionale della CONSOB, di seguito si riportano i soggetti che alla data del 31 dicembre 2025 possedevano, direttamente e/o indirettamente, azioni ordinarie rappresentative di una percentuale superiore al 3% del capitale sociale dell’Emittente BMPS e che non ricadevano nei casi di esenzione previsti dall’art. 119 bis del Regolamento Emittenti:
Azionisti rilevanti BMPS al 31 dicembre 2025

Dichiarante | % di azioni possedute sul capitale sociale ordinario (*)
Delfin S.A.R.L. | 17,533%
Gruppo Francesco Gaetano Caltagirone (**) | 10,262%
BlackRock, Inc. (***) | 5,021%
MEF – Ministero dell’Economia e delle Finanze | 4,863%
Banco BPM S.p.A. (****) | 3,741%

(*) Le percentuali qui indicate sono state calcolate sul numero di azioni rappresentative del capitale sociale che tiene conto dell’esecuzione del complessivo aumento di capitale a pagamento a servizio dell’offerta pubblica di acquisto e scambio volontaria promossa da BMPS sulla totalità delle azioni ordinarie di Mediobanca ai sensi degli artt. 102 e 106, comma 4, del TUF così come depositato ed iscritto al Registro delle Imprese in data 29 settembre 2025.
(**) Partecipazioni e diritti di voto detenuti tramite n. 24 società.
(***) Partecipazioni e diritti di voto detenuti a titolo di “gestione non discrezionale del risparmio” tramite n. 15 società facenti parte del Gruppo BlackRock così come segnalato tramite Modello 120/A del 13 novembre 2025.
(****) Partecipazioni detenute anche tramite Anima Holding S.p.A. e Banco BPM Vita S.p.A..
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Bilancio 2025
Informazioni sul titolo BMPS
L’azione BMPS ha chiuso il quarto trimestre 2025 ad un valore pari a 9,13 euro con una crescita nel periodo pari al +21,1%, mentre l’indice di settore FTSE All Share Banks ha mostrato un aumento del +9,9% e il FTSE MIB ha registrato un incremento del +5,2%. Sempre nell’arco del trimestre, il volume medio di titoli MPS scambiati giornalmente si è attestato a circa 30,3 milioni di pezzi.
RIEPILOGO STATISTICO QUOTAZIONI (dal 30/09/2025 al 31/12/2025)

Media | 7,93
Minima | 6,98
Massima | 9,13

Rating
Moody’s:
Nel corso del quarto trimestre 2025, il 1° ottobre 2025, Moody’s ha migliorato il rating di lungo termine dei depositi a “Baa1” (da “Baa2”) e del debito senior unsecured in area investment grade a “Baa3” (da “Ba1”). Il Baseline Credit Assessment (BCA) è stato confermato a “ba1”. L’outlook è stato confermato a positivo, considerato che Moody’s si attende che il miglioramento del profilo finanziario prosegua con l’integrazione di Mediobanca.
La revisione dei rating, incluso l’“Other short term rating” a (P) Prime-3, tiene conto della conclusione con successo dell’OPAS su Mediobanca e della nascita di un nuovo gruppo bancario, più grande e diversificato. L’upgrade dei rating di lungo termine dei depositi e del debito senior unsecured considera, oltre alla conferma del rating BCA di MPS, i risultati dell’analisi Loss Given Failure che riflettono il miglior profilo finanziario combinato del nuovo gruppo.
Rating al 31 dicembre 2025:

Agenzia di rating | Data ultima revisione | Short term- Debt | Long-term Debt (Senior Unsecured) | Long-term Deposits | Outlook (Senior Unsecured/ Deposits) | Baseline Credit Assessment | Subordinated Debt
Moody’s | 01/10/25 | (P)Prime-3 | Baa3 | Baa1 | Positivo | Ba1 | Ba2

Fitch Ratings:
Nel corso del quarto trimestre 2025 l’agenzia di rating non ha effettuato alcun aggiornamento dei rating della Banca.
Rating al 31 dicembre 2025:

Agenzia di rating | Data ultima revisione | Short-term Issuer Default Rating | Long-term Issuer Default Rating | Outlook (Long-term IDR) | Long- term Deposits | Viability rating | Subordinated Debt
Fitch | 04/07/25 | F3 | BBB- | Stabile | BBB | bbb- | BB

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Morningstar DBRS:
Nel corso del quarto trimestre 2025, il 2 ottobre 2025, l’agenzia di rating Morningstar DBRS ha nuovamente migliorato i rating della Banca rafforzando l’investment grade e portando, tra gli altri, il Long-Term Issuer rating e il Long-Term Senior Debt rating a “BBB” da “BBB (low)” e, contestualmente, il Long-Term Deposit rating è stato alzato a “BBB (high)”. L’agenzia ha rivisto al rialzo anche alcuni dei rating di breve termine, tra cui lo Short-Term Issuer rating, ora a “R-2 (high)” da “R-2 (middle)”. L’outlook sui rating di lungo termine è rimasto positivo.
L’upgrade e la conferma dell’outlook positivo riflettono la capacità della Banca di generare utili sostenibili, anche grazie alla forza dell’attività commerciale, e il miglioramento della qualità del credito. La decisione di Morningstar DBRS considera anche il successo dell’OPAS su Mediobanca con la creazione di un nuovo gruppo bancario più grande e diversificato, sostenuto dai due brand, con totale attivi di circa 230 mld di euro a fine giugno 2025.
Rating al 31 dicembre 2025:

Agenzia di rating | Data ultima revisione | Short-term Issuer Rating | Long-term Issuer Rating | Long-term Deposits | Subordinated Debt | Outlook | Intrinsic Assessment
Morningstar DBRS | 02/10/25 | R-2 (high) | BBB | BBB (high) | BB (high) | Positivo | BBB

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Assetto organizzativo
Banca Monte dei Paschi di Siena, attraverso la propria Direzione Generale, esercita funzioni di indirizzo, coordinamento e controllo delle Società del Gruppo, nell’ambito degli indirizzi generali definiti dal Consiglio di Amministrazione e nell’interesse della stabilità del Gruppo.
Organigramma della Direzione Generale della Capogruppo al 31 dicembre 2025
Il 2025 è stato caratterizzato dal completamento del percorso organizzativo previsto dal piano industriale su Direzione Generale e Rete Commerciale e da alcuni interventi organizzativi minori.
A gennaio 2025 sono state chiuse 53 filiali con riconduzione della clientela e dei rapporti in essere su altrettante filiali incorporanti.
Ad aprile 2025 è avvenuto l’allineamento del livello organizzativo della Funzione AML a quello dei Responsabili delle altre Funzioni Aziendali di Controllo.
A luglio 2025 è stato introdotto il Modello di Servizio Premium Top su 463 Filiali con l’obiettivo di migliorare il livello di specializzazione dedicata al seguimento della clientela Retail di fascia alta di patrimonio.
Ad agosto 2025 si è proceduto ad una trasformazione del comparto mutui della Banca, in ottica di digitalizzazione, automazione e complessiva efficienza, attraverso la creazione del polo “Mutui e Finanziamenti ai Privati” e di un hub accentrato “Origination Mutui Privati”;
A settembre 2025 è avvenuta la revisione organizzativa del Chief Risk Officer, finalizzata a riaggregare le attività e le responsabilità in modo più efficiente per filoni omogenei e tipologia di rischio, completando il percorso di rafforzamento delle attività di:
•identificazione, modellizzazione, misurazione, gestione e reporting:
•presidio dei rischi proprietari di Primo e Secondo Pilastro e relativi modelli interni di quantificazione;
•assegnazione dei rating alle controparti ed ai controlli di secondo livello sulle esposizioni creditizie;
•presidio dei rischi della clientela.
Relativamente ai processi di rete, sono proseguiti gli interventi orientati a migliorare la qualità del lavoro, liberare il tempo commerciale ed incrementare la qualità del servizio offerto al cliente, riducendo i tempi di risposta/erogazione del servizio attraverso la razionalizzazione delle attività “amministrative” e dei costi per la gestione documentale, con un forte orientamento alla revisione dei processi in logica digitale.
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Sistemi di governo e controllo
Corporate governance
La corporate governance della Capogruppo tiene conto dell’obiettivo di realizzare un sistema di norme e strutture coordinate in grado di garantire una trasparente ed accurata gestione dei rapporti con gli azionisti e tra questi e gli amministratori ed il top management.
Gli organi della Capogruppo operano in modo da perseguire il corretto funzionamento dell’impresa nella sua complessità.
Attraverso un sistema di governo societario equo e trasparente e un Codice Etico condiviso, la Capogruppo si è data delle regole per assicurare che le legittime aspettative di tutti gli stakeholder, in particolare per quanto concerne i profili di sostenibilità ambientale, sociale e di governance, vengano integrate negli obiettivi e strategie aziendali.
Il complessivo sistema di governo societario fa riferimento alla vigente normativa codicistica, di vigilanza bancaria e finanziaria, al Codice di Corporate Governance, al fine di assicurare una chiara distinzione dei ruoli e delle responsabilità, l’appropriato bilanciamento dei poteri, l’equilibrata composizione degli organi societari, l’efficacia dei controlli, il presidio dei rischi aziendali e l’adeguatezza dei flussi informativi
La Banca adotta il modello di amministrazione e controllo di tipo tradizionale caratterizzato dalla presenza di un Consiglio di Amministrazione e di un Collegio Sindacale, nominati dall’Assemblea degli azionisti. Sono inoltre presenti: l’Amministratore Delegato, che riveste anche l’incarico di Direttore Generale, e cinque comitati interni al Consiglio, segnatamente Comitato Rischi e Sostenibilità, Comitato Nomine, Comitato Remunerazione, Comitato per le Operazioni con le Parti Correlate e Comitato IT e Digitalizzazione.
La Capogruppo, inoltre, in conformità con quanto disposto dal D.Lgs. n.231/2001, ha costituito un Organismo di Vigilanza 231 cui è affidato il compito di vigilare sul funzionamento e sull’osservanza del Modello 231, nonché quello di curarne l’aggiornamento.
La scelta della Capogruppo è stata di attribuire il ruolo di Organismo di Vigilanza 231 ad una struttura collegiale ad hoc, distinta dal Collegio Sindacale, di natura “mista” composto da tre membri, di cui due professionisti esterni e un consigliere di amministrazione in possesso dei requisiti di indipendenza.
Il sistema di controllo interno messo in atto dalla Capogruppo intende assicurare processi di identificazione, misurazione, gestione e monitoraggio dei rischi, idonei a consentire una conduzione dell’azienda sana, corretta e coerente con gli obiettivi prefissati.
Per approfondimenti sulla governance, anche per quanto riguarda il tema della diversity degli organi sociali, si veda la “Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari”, disponibile nel sito web della Capogruppo (https://www.gruppomps.it/corporate-governance/relazioni-corporate-governance.html).
Sistemi di Compliance
Nell’ambito del più ampio sistema di controllo interno, la Funzione Compliance della Capogruppo, governa in modo autonomo e indipendente il rischio di non conformità per la Capogruppo e per le controllate Banca Widiba e MP Fiduciaria, riportando periodicamente agli Organi aziendali e alle Autorità di Vigilanza in ordine al complessivo stato di conformità su sistemi, processi e operatività.
Nel terzo trimestre 2025, a seguito dell’esito favorevole dell’operazione di acquisizione del Gruppo Mediobanca da parte di MPS, sono state avviate le attività di combination. In tale contesto, al 31.12.2025, in relazione ai compiti stabiliti nell’ambito del sistema di controllo interno, la Funzione Compliance di Capogruppo ha definito i flussi prodotti dalla omologa Funzione di Mediobanca che coordina le attività delle società da essa controllate, assicurando un monitoraggio idoneo a consentire alla Capogruppo di garantire una direzione unitaria del Gruppo.
Nel corso del 2025, Compliance ha proseguito il proprio impegno nel presidio delle evoluzioni normative e nel mantenimento di un costante dialogo con le Autorità di Vigilanza, assicurando la conformità alle disposizioni regolamentari e il supporto alle iniziative strategiche aziendali. L’attività si è sviluppata in un contesto di continuo aggiornamento rispetto al quadro normativo esterno, con particolare focalizzazione sui seguenti ambiti:
•Implementazione del piano di rimedi EMIR e Reporting Finanza, finalizzata al rafforzamento dei presidi di compliance;
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Bilancio 2025
•Gestione delle evoluzioni normative in ambito ESG, con riferimento alla revisione del Regolamento SFDR per i prodotti di investimento, alle iniziative sui prodotti di credito al consumo e mutui, nonché alle attività di sviluppo dei prodotti di finanziamento;
•Attuazione degli interventi di rimedio connessi agli esiti dell’ispezione sportellare Bankit in materia di PAD (Payment Account Directive);
•Interventi correttivi in materia di disconoscimenti sui pagamenti con carte, volti a garantire maggiore tutela e sicurezza nelle transazioni;
•Adeguamento normativo in ambito IT, con l’implementazione di azioni di mitigazione dei rischi evidenziati dalla BCE nel “Deep Dive sulla Digitalisation”, nel “Cyber Resilience Stress Test 2024” e nella “Thematic Review on Outsourcing”.
Inoltre, si è proceduto al seguimento delle attività progettuali e di adeguamento normativo, con particolare riferimento a:
•rafforzamento della sicurezza dei processi di gestione degli accessi ai dati della clientela ottimizzando gli strumenti di controllo per il monitoraggio dell’operatività;
•rafforzamento dell’automazione dei processi di Compliance, tramite soluzioni di Robotic Process Automation per l’acquisizione di un flusso automatizzato e personalizzato di aggiornamento della legal inventory e dei requisiti normativi nel perimetro di presidio MPS;
•avviata la realizzazione di un Programma Antitrust al fine di assicurare consapevolezza dei rischi nello svolgimento delle attività aziendali e quale misura di mitigazione per il rischio di commissione di illeciti su tematiche ricadenti nella sfera della Legge 187/90 e del Codice del Consumo.
Nel corso dell’anno sono state, infine, implementate ulteriori attività, con particolare riferimento:
•alla sperimentazione di soluzioni di Generative Artificial Intelligence (AI) finalizzate alla gap analysis normativa;
•all’implementazione di ulteriori strumenti di continuous monitoring con lo sviluppo, anche di soluzioni di Robotic Process Automation (RPA) per le attività di reportistica e monitoraggio interno.
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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Canali distributivi
Il Gruppo opera in un’ottica di sviluppo e razionalizzazione della propria rete distributiva, coniugando il presidio del territorio con il potenziamento dei canali innovativi.
A decorrere dal 15 settembre 2025 il perimetro del Gruppo Montepaschi si è ampliato con il perfezionamento dell’offerta pubblica di acquisto e scambio promossa da Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. su Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A..
A fine 2025 la Rete Italia del Gruppo conta n. 1.549 sportelli censiti all’Organo di Vigilanza, di cui 291 relativi al Gruppo Mediobanca.
La Rete Italia, al netto del Gruppo Mediobanca, conta n. 1.258 sportelli, in riduzione rispetto al 31 dicembre 2024 a seguito della chiusura di 53 filiali e del rilascio di una licenza relativa ad un centro specialistico non consedente con filiale, avvenute nel mese di gennaio 2025 coerentemente a quanto previsto dai commitment connessi agli Aiuti di Stato ricevuti nel 2017.
La Capogruppo si avvale anche di n. 125 Centri Specialistici (127 al 31 dicembre 2024), che curano il seguimento relazionale e la gestione specifica di particolari segmenti di clientela (es. Piccole Medie Imprese, Private, ecc.), di cui n. 71 dedicati alle Imprese, n. 48 alla clientela Private e n. 6 al Family Office e da n. 578 Consulenti Finanziari (567 al 31 dicembre 2024) che svolgono la loro attività disponendo di uffici aperti al pubblico distribuiti su tutto il territorio nazionale.
CAPOGRUPPO - RETE COMMERCIALE ITALIA AL 31/12/2025

Regione | Sportelli domestici (*)(**) | Inc. | Centri specilialistici(**) | Uffici di Promozione Finanziaria | Inc.
Imprese | Family Office | Private |  | Tot. | Inc.
Emilia Romagna | 79 | 6,3% | 5 |  | 6 |  | 11 | 8,8% | 5 | 4,9%
Friuli Venezia Giulia | 29 | 2,3% | 3 |  | 1 |  | 4 | 3,2% | 3 | 2,9%
Liguria | 16 | 1,3% | 1 |  | 1 |  | 2 | 1,6% | 4 | 3,9%
Lombardia | 177 | 14,1% | 10 | 1 | 7 |  | 18 | 14,4% | 9 | 8,7%
Piemonte | 30 | 2,4% | 1 |  | 1 |  | 2 | 1,6% | 2 | 1,9%
Trentino Alto Adige | 2 | 0,2% |  |  |  |  |  |  | 1 | 1,0%
Valle d'Aosta | 2 | 0,2% |  |  |  |  |  |  |  |
Veneto | 159 | 12,6% | 13 | 1 | 6 |  | 20 | 16,0% | 5 | 4,9%
Nord Italia | 494 | 39,3% | 33 | 2 | 22 |  | 57 | 45,6% | 29 | 28,2%
Abruzzo | 25 | 2,0% | 2 |  | 1 |  | 3 | 2,4% | 2 | 1,9%
Lazio | 103 | 8,2% | 5 | 2 | 3 |  | 10 | 8,0% | 11 | 10,7%
Marche | 31 | 2,5% | 4 |  | 1 |  | 5 | 4,0% | 3 | 2,9%
Molise | 3 | 0,2% |  |  |  |  |  |  | 1 | 1,0%
Toscana | 280 | 22,3% | 10 | 1 | 8 |  | 19 | 15,2% | 8 | 7,8%
Umbria | 30 | 2,4% | 2 |  | 2 |  | 4 | 3,2% | 4 | 3,9%
Centro Italia | 472 | 37,5% | 23 | 3 | 15 |  | 41 | 32,8% | 29 | 28,2%
Basilicata | 10 | 0,8% |  |  |  |  |  |  | 2 | 1,9%
Calabria | 37 | 2,9% | 1 |  |  |  | 1 | 0,8% | 3 | 2,9%
Campania | 74 | 5,9% | 4 | 1 | 3 |  | 8 | 6,4% | 16 | 15,5%
Puglia | 75 | 6,0% | 6 |  | 4 |  | 10 | 8,0% | 15 | 14,6%
Sardegna | 10 | 0,8% | 1 |  | 1 |  | 2 | 1,6% | 2 | 1,9%
Sicilia | 86 | 6,8% | 3 |  | 3 |  | 6 | 4,8% | 7 | 6,8%
Sud e Isole | 292 | 23,2% | 15 | 1 | 11 |  | 27 | 21,6% | 45 | 43,7%
Totale | 1.258 | 100,0% | 71 | 6 | 48 |  | 125 | 100,0% | 103 | 100,0%

(*) Segnalazioni all'Istituto di vigilanza di Banca d'Italia relative a Banca MPS
(**) di cui n° 6 segnalazioni all'Istituto di vigilanza di Banca d'Italia in quanto centro non consedente con filiale
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Bilancio 2025
La Rete Italia del Gruppo Mediobanca conta, al 31 dicembre 2025, 291 sportelli e si divide tra Mediobanca Premier con 98 filiali, Mediobanca Private Banking con 11 filiali e Compass che opera con 182 sportelli dedicati.
La rete Wealth Management del Gruppo Mediobanca si avvale, inoltre, di n. 687 Centri Specialistici, n. 710 Promotori Finanziari e n. 585 Bankers distribuiti su tutto il territorio nazionale.
GRUPPO MEDIOBANCA - RETE COMMERCIALE AL 31/12/2025

Mediobanca Premier Gruppo Compass Mediobanca Private Banking Gruppo Mediobanca Regione Sportelli domestici (*)Inc. Sportelli domestici (*)Inc. Sportelli domestici (*)Inc. Sportelli domestici (*)Inc. Emilia Romagna 11 11,2%10 5,5%1 9,1%22 7,6%Friuli Venezia Giulia 2 2,0%3 1,6% 5 1,7%Liguria 3 3,1%5 2,7%1 9,1%9 3,1%Lombardia 30 30,6%24 13,2%4 36,4%58 19,9%Piemonte 9 9,2%9 4,9%1 9,1%19 6,5%Trentino Alto Adige 1 1,0%1 0,5% 2 0,7%Valle d'Aosta Veneto 7 7,1%8 4,4%2 18,2%17 5,8%Nord Italia 63 64,3%60 33,0%9 81,8%132 45,4%Abruzzo 1 1,0%2 1,1% 3 1,0%Lazio 15 15,3%18 9,9%1 9,1%34 11,7%Marche 2 2,0%4 2,2% 6 2,1%Molise 2 1,1% 2 0,7%Toscana 2 2,0%14 7,7%1 9,1%17 5,8%Umbria 2 1,1% 2 0,7%Centro Italia 20 20,4%42 23,1% 64 22,0%Basilicata 2 1,1% 2 0,7%Calabria 7 3,8% 7 2,4%Campania 6 6,1%21 11,5% 27 9,3%Puglia 3 3,1%17 9,3% 20 6,9%Sardegna 2 2,0%7 3,8% 9 3,1%Sicilia 4 4,1%26 14,3% 30 10,3%Sud e Isole 15 15,3%80 44,0% 95 32,6%Totale 98 100,0%182 100,0%11 100,0%291 100,0%

(*) Segnalazioni all'Istituto di vigilanza di Banca d'Italia
Il Gruppo vanta un parco ATM composto da n. 2.608 apparecchiature (di cui 2.427 relative alla Capogruppo, in riduzione di 49 unità rispetto al 31 dicembre 2024 e 181 relativi al Gruppo Mediobanca), delle quali n. 2.112 consedenti con gli sportelli tradizionali (n. 1.654 di queste sono ubicate in locali con ingresso indipendente accessibili anche al di fuori dell’orario di sportello) e n. 496 installati in luoghi pubblici ad alto potenziale di operatività, di cui n. 75 all’interno di enti/aziende. Le apparecchiature ATM dotate di funzionalità “cash in” sono n. 1.469 (di cui n. 1.001 ubicate in Area Self, n. 448 interne alle filiali, n. 2 all’interno di enti/aziende e n. 18 installati in luoghi pubblici).
In ambito internazionale il Gruppo è presente su importanti piazze finanziarie ed economiche ed in paesi emergenti ad alto tasso di sviluppo, con rilevanti rapporti commerciali con l’Italia, con una Rete Estera distribuita geograficamente, attualmente così articolata:
-n. 7 uffici di rappresentanza in aree target di Europa, Nord Africa, India e Cina;
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-n. 3 banche di diritto estero, e precisamente Monte Paschi Banque S.A., operativa in Francia (in corso di dismissione), CMB Monaco e Mediobanca International (Lussemburgo);
-n. 4 filiali operative, dislocate sulle piazze di Londra, Madrid, Parigi e Francoforte.
Patrimonio clienti
Al 31 dicembre 2025 il Gruppo 6 intrattiene rapporti con circa 7,5 milioni di clienti.
La Capogruppo 7 intrattiene rapporti con circa 3,6 milioni di clienti, sostanzialmente stabili rispetto al 31 dicembre 2024. I clienti al 31 dicembre 2025 sono così suddivisi:
•Circa 3,3 milioni (sostanzialmente stabili al 31 dicembre 2024) sono gestiti dalla Rete Commerciale della Capogruppo Banca Monte dei Paschi S.p.A.;
•Circa 0,3 milioni (sostanzialmente stabili rispetto al 31 dicembre 2024) sono gestiti in via esclusiva da Widiba, la Banca On Line del Gruppo.

Ripartizione Clienti | Rete Commerciale

A fine 2025 gli indicatori di Retention e Acquisition si sono attestati rispettivamente a 95,3% e 5,1%, evidenziando un miglioramento rispetto al 2024 (pari rispettivamente a 94,9% e 4,6%).
6 Inteso come somma del totale Rete MPS, Widiba, Mediobanca Premier e Consumer Finance al netto dei clienti delle altre società del Gruppo.
7 Inteso come somma del totale Rete MPS e Widiba senza conteggiare i clienti delle altre società del Gruppo.
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Bilancio 2025
I clienti del Gruppo Mediobanca al 31 dicembre 2025 si attestano a 3,9 mln di clienti e si suddividono in circa 3,2 milioni gestiti da Consumer Finance, circa 0,7 milioni gestiti da Premier Retail, circa 4 mila clienti da Premier Imprese e circa15.000 clienti Private.
Contesto di riferimento
Lo scenario internazionale
Il ciclo mondiale pur condizionato dall’evoluzione delle politiche commerciali e dalle tensioni geopolitiche ha mostrato resilienza 8. Alle ricadute negative legate all’incerta tenuta degli accordi tariffari tra Stati Uniti e principali partner, alla ridefinizione delle sfere di influenza globali, alle forti tensioni geopolitiche, si sono contrapposti il sostegno alla crescita derivante dalle politiche di bilancio e monetarie più accomodanti nelle maggiori economie e lo stimolo degli investimenti sull’intelligenza artificiale, soprattutto in USA. Nonostante l’aumento dei dazi, il commercio mondiale ha recuperato grazie alla ricomposizione geografica dei flussi commerciali e all’interscambio di beni legati alle tecnologie AI. L’inflazione globale si è ricomposta, tuttavia, l’incertezza legata alla prosecuzione del conflitto in Ucraina ma soprattutto l’escalation in Medioriente culminata nel recente intervento di Stati Uniti e Israele verso l’Iran, con inevitabili conseguenze sull’approvvigionamento mondiale di beni energetici provenienti o in transito dall’area del Golfo, gravano sulle prospettive globali di breve termine e sulla dinamica attesa dei prezzi.
Negli Stati Uniti l’economia ha mostrato solidità: alla contrazione di inizio anno è seguita una forte accelerazione del PIL nei trimestri centrali (+4,4% t/t annualizzato nel terzo quarter) sostenuta dai consumi e dagli investimenti in AI; il temporaneo blocco, tra ottobre e novembre, delle attività amministrative federali (shutdown) potrebbe determinare un successivo rallentamento del PIL nel quarto trimestre. I dazi più elevati hanno ridotto la fiducia delle famiglie e favorito la risalita dei prezzi interni seppur meno del temuto, con l’inflazione al 2,7% a/a in dicembre (al 2,6% a/a l’indicatore core 9). Il mercato del lavoro si è indebolito: la disoccupazione è cresciuta toccando il 4,5% in inverno e la creazione di nuovi posti di lavoro ha deluso. Benché la sigla degli accordi commerciali con i partner abbia progressivamente diminuito l’incertezza commerciale, la pronuncia di legittimità della Corte Suprema sui dazi e le nuove minacce tariffarie americane nei confronti anche di paesi europei alimentano le tensioni. In politica estera si assiste ad una fase di escalation militare; sul fronte interno si registra un inasprimento del controllo sull’immigrazione.
In Area Euro l’economia è cresciuta in misura moderata traendo spinta, soprattutto nella seconda metà dell’anno, dal positivo contributo dei servizi (+0,3% t/t preliminare per il PIL nel quarto trimestre); la congiuntura manifatturiera, seppur in lieve ripresa, mostra fragilità iniziando a risentire della pressione competitiva e della penetrazione dell’import cinese. I consumi sono cresciuti in misura modesta complice la scarsa fiducia e l’incertezza macroeconomica che hanno favorito il risparmio delle famiglie. Gli investimenti, tranne in costruzioni, hanno in parte recuperato il calo primaverile ma sono attesi stabili. Le esportazioni sono tornate recentemente ad espandersi ma permane il condizionamento della domanda estera alle tariffe. L’inflazione ha proseguito la ricomposizione e, dopo una leggera ripresa autunnale, è ulteriormente scesa (al’1,7% a/a il dato preliminare di gennaio 2026, con l’indicatore core al 2,2% a/a). Sul mercato del lavoro, la disoccupazione a fine anno si è riportata in prossimità dei minimi (al 6,2% a dicembre); la crescita salariale ha
8 Secondo le proiezioni del Fondo Monetario Internazionale aggiornate a gennaio 2026, il prodotto mondiale è salito del 3,3% nel 2025, come nel 2024.
9 Indice depurato dalle componenti di prezzo dei beni alimentari ed energetici (tipicamente più volatili).
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progressivamente rallentato. Trai paesi dell’Area, la Germania evita la recessione nel 2025 10; la Francia sconta l’instabilità politica e lo scontro sui conti pubblici.
Nel corso dell’anno è proseguita l’implementazione del Piano ReArm Europe, l’iniziativa dell'UE tesa ad accrescere la spesa per la difesa e rafforzare le capacità militari dell’Unione. In Germania, nonostante una parziale rimodulazione della spesa è stato avviato il piano di investimenti infrastrutturali. L’accordo tariffario USA-UE siglato in estate risente delle recenti mire dell’America desiderosa di espandere la propria influenza sulla Groenlandia.
Nel 2025 la maggior parte dei paesi europei ha rivisto i propri programmi PNRR, per facilitarne il raggiungimento degli obiettivi in vista della scadenza 2026. La Commissione UE ha esaminato i documenti programmatici di bilancio 2026 dei paesi membri allo scopo di valutarne il rispetto della traiettoria della spesa netta precedentemente definita con l’UE; dalle valutazioni diffuse a novembre Italia, Francia e Germania non figurano tra i cinque paesi a rischio di mancato rispetto della propria traiettoria. Al livello aggregato, secondo la Commissione il disavanzo di bilancio dell’Area è leggermente salito nel 2025; l’orientamento di politica fiscale risulta neutrale.
Tra i paesi emergenti, in Cina la crescita ha traguardato il target governativo annuo al 5%, ma ha decelerato nella seconda metà 2025 a causa della debole domanda interna frenata dal calo degli investimenti e dalla crisi immobiliare (+4,5% a/a per il PIL nel quarto trimestre da +4,8% a/a del terzo); le esportazioni, riposizionatosi su scala globale, hanno beneficiato delle vendite di semiconduttori e di beni legati all’IA. L’intesa commerciale USA-Cina raggiunta a fine ottobre ha ridimensionato alcuni aumenti tariffari, già parzialmente sospesi nei mesi precedenti; la Cina ha inoltre rinviato a fine 2026 l’applicazione delle restrizioni sulle licenze di esportazione di terre rare. Pechino ha proseguito nelle misure di stimolo all’economia; l’inflazione cinese, pur in leggera risalita a fine anno, è rimasta bassa. In India, il PIL dovrebbe invece mostrare un’accelerazione superiore al 7% annuo, nonostante le conflittualità tariffarie con gli USA. Molti paesi in via di sviluppo hanno beneficiato di condizioni finanziarie più favorevoli grazie al deprezzamento del dollaro.
Italia: contesto economico
In Italia dopo il buon avvio d’anno seguito dal calo primaverile, il PIL nella seconda metà 2025 è moderatamente cresciuto (+0,3% t/t il dato preliminare del quarto trimestre). A sostenere la ripresa ha contribuito la dinamica positiva degli investimenti beneficiari di condizioni di finanziamento più favorevoli, incentivi fiscali e misure legate al PNRR. L’attività è salita nel terziario e, a fine anno, anche l’industria ha mostrato un recupero dalla fase di debolezza. I consumi sono stati limitati dall’incertezza economica internazionale, nonostante il progressivo aumento dei redditi. Se nel primo trimestre l’export aveva beneficiato dell’anticipazione delle vendite verso gli USA, successivamente l’introduzione dei dazi ha condizionato il contributo della domanda estera. In media d’anno, i prezzi al consumo sono cresciuti dell’1,5% tendenziale, contenuti dall’attenuazione delle pressioni all’origine; l’indicatore core si è riportato sotto al 2% a/a tra fine 2025 ed inizio 2026. La disoccupazione ha toccato nuovi minimi storici (al 5,6% a dicembre) ma è scesa la partecipazione tra i più giovani; l’occupazione ha ripreso ad aumentare dopo l’estate; le retribuzioni private hanno rallentato dalla primavera. Il mercato immobiliare ha mostrato dinamicità.
L’azione di Governo nel 2025 si è concentrata su semplificazione normativa, sostegno a famiglie e imprese ed azioni di carattere economico e fiscale. Nell’ultima parte dell’anno gli interventi sono proseguiti con l’approvazione dello Schema di decreto legislativo recante disposizioni integrative e correttive in materia di IRPEF e IRES, e nella Legge di bilancio 2026 11, in particolare con l’introduzione di misure fiscali e di sostegno al reddito e misure per le imprese (ie l’introduzione del regime di iper-ammortamento per gli investimenti in beni strumentali funzionali alla trasformazione tecnologica e/o digitale delle imprese, l’istituzione del fondo per l’incremento delle risorse a disposizione per il credito d'imposta per gli investimenti di "Industria 4.0" e il rifinanziamento della “Nuova Sabatini”).
Particolarmente rilevanti per il sistema bancario, finanziario e assicurativo sono risultate le misure previste dalla Legge di bilancio che confermano il contributo alla manovra da parte del settore e che dispongono: i) l’aumento di due punti percentuali dell’IRAP per tre anni, con una franchigia di 90 mila euro nel 2027 e 2028, ii) lo slittamento delle DTA, iii) la possibilità di distribuire le riserve da extraprofitti con il pagamento di un contributo straordinario, iv) l’introduzione della deducibilità in quote costanti sulle svalutazioni su crediti, v) il differimento al 2027 e 2028 della deducibilità ai fini IRPEF e IRAP di una parte delle svalutazioni pregresse sui crediti, nonché la revisione della deducibilità delle rettifiche di valore sui crediti, vi) il raddoppio delle aliquote sulle transazioni finanziarie (c.d. Tobin tax), vii) l’introduzione di un regime di
10 Secondo le proiezioni del Fondo Monetario Internazionale aggiornate a gennaio 2026 la crescita del Pil tedesco si è attestata a +0,2%.
11 Il 30 dicembre il Parlamento ha approvato la legge di bilancio confermando nella sostanza i saldi del dl. per la manovra di bilancio 2026-28, in attuazione ai programmi delineati con il Documento programmatico di finanza pubblica 2025 (DPFP 2025), presentato dal Governo lo scorso autunno.
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Bilancio 2025
maggior favore ai fini IRAP per i dividendi, viii) la revisione della tassazione delle plusvalenze su partecipazioni, ix) l’introduzione della limitazione alla deducibilità degli interessi passivi x) deroghe all’applicazione dell’addizionale del 10% su bonus e stock options dei dirigenti del settore.
Tra i provvedimenti approvati dal Consiglio dei Ministri in via preliminare e ancora in discussione in Parlamento rilevano: i) lo schema di decreto-legge recante l’attuazione della delega di cui all’art. 19 della l. 5 marzo 2024 n. 21 (c.d. “Legge Capitali”) per la revisione delle disposizioni in materia di mercati dei capitali previste dal dl. 24 febbraio 1998, n. 58 (“TUF”) e l’adeguamento delle disposizioni in materia di società di capitali contenute nel Codice civile applicabili anche agli emittenti (“Schema TUF”); ii) lo schema di dl. “Disposizioni urgenti in materia di termini normativi (c.d. Milleproroghe)” che prevede, tra l’altro, la proroga in materia di svolgimento delle assemblee di società ed enti al 30 settembre 2026 e la proroga delle modalità operative del fondo di garanzia per le piccole e medie imprese al 31 dicembre 2026.
ll Consiglio dei Ministri ha, inoltre, approvato in via definitiva un dl. che completa la riforma “Basilea 3” a livello europeo, recependo le modifiche ai requisiti di vigilanza (CRD VI) e al regolamento sui requisiti prudenziali (CRR III): in particolare è stato introdotto l’output floor, che limita l’utilizzo dei modelli interni da parte delle banche, garantendo una maggiore solidità del capitale. Il provvedimento estende inoltre i poteri di vigilanza, includendo la valutazione dei rischi ambientali, sociali e di governance (ESG) e la disciplina delle succursali di Paesi terzi.
La Commissione UE ha approvato la riprogrammazione del PNRR italiano: pur confermata la dotazione totale del Piano sono state così introdotte nuove misure ed altre sono state modificate/soppresse; su alcuni provvedimenti sono stati istituiti nuovi strumenti attuativi che permetteranno la diluizione della spesa successivamente alla formale chiusura del Piano. A fine anno la Commissione UE ha pagato l’ottava rata del PNRR (la terzultima), pari a 12,8 mld di euro portando il totale delle erogazioni percepite dall’Italia ad oltre 153 mld di euro (di cui ca. 54 in sovvenzioni).
Mercati finanziari e politica monetaria
Dopo la brusca correzione primaverile legata all’inasprimento della politica commerciale statunitense, i listini globali sono risaliti con limitati episodi di volatilità legati all’evoluzione geopolitica e tariffaria e sui timori di una possibile flessione delle quotazioni dei titoli legati all’intelligenza artificiale. Da inizio anno sino al 31 dicembre 2025: il FTSE Mib ha brillato guadagnando oltre il +31%; l’Euro Stoxx è cresciuto più del 18% e l’S&P500 oltre il +16%; positivo il Nikkei (oltre il +26%) che ha toccato nuovi massimi storici a fine anno spinto anche dell’elevato consenso popolare di cui gode la neo-premier nipponica Takaichi che potrebbe facilitare l’adozione di politiche fiscali espansive. Lo Shanghai Shenzhen CSI 300 cinese ha guadagnato poco meno del +18% beneficiando della pur fragile tregua commerciale con gli USA.
Dopo una prima parte dell’anno di volatilità su livelli più elevati, il rendimento del treasury decennale da settembre sì è progressivamente stabilizzato poco oltre il 4% riflettendo l’atteggiamento più accomodante della Fed e l’incertezza economica. Il rendimento del Bund è risalito progressivamente fino a recuperare i livelli che a inizio anno precedevano l’escalation commerciale USA. Al 31 dicembre 2025 il decennale americano si è attestato al 4,17%, quello tedesco al 2,86% e quello italiano al 3,55%, rispettivamente -40, +49 e +3 pb rispetto ai livelli di fine 2024. Dallo scorso aprile lo spread BTP-Bund ha registrato una discesa quasi ininterrotta, quotando sotto i 100 pb per gran parte dell’anno e chiudendo a ca. 70 pb il 2025 (-46 punti rispetto alla chiusura 2024); la maggiore solidità delle condizioni di bilancio italiano ed i giudizi positivi delle agenzie di rating sul merito creditizio 12 hanno agevolato la discesa dello spread.
Dopo aver mantenuto i tassi sui Fed funds invariati per buona parte dell’anno, la Federal Reserve, da fine estate, ha ripreso il ciclo di allentamento monetario operando tre tagli consecutivi da 25 punti base rispettivamente nel meeting di settembre, ottobre e dicembre, portando così il corridoio dei Fed funds rates tra il 3,50% e il 3,75%. Su segnali di stress di liquidità, la FED ha inoltre interrotto a dicembre il proprio piano di riduzione di bilancio (Quantitive Tightenig) annunciando la ripresa degli acquisti di titoli del Tesoro a brevissimo termine. Nella prima riunione del 2026 la FED, come da attese, ha lasciato i tassi invariati. Secondo il Governatore Powell, sulla base della congiuntura, l’elevata inflazione causata dai dazi può assumere carattere passeggero, mentre il mercato del lavoro mostra segni di stabilizzazione in un contesto di crescita sostenuta.
La BCE ha condotto il ciclo di ribassi dei tassi nella prima metà del 2025 portando, con tagli successivi, il tasso sulle operazioni di rifinanziamento principali al 2,15%, quello sui depositi presso l’Eurosistema al 2,00% e quello sulle operazioni di rifinanziamento marginale al 2,40% in giugno; ha poi lasciato invariati tali livelli nelle successive riunioni del board fino a fine anno. Nel primo meeting 2026 BCE, con decisione unanime, ha confermato tassi inalterati,
12 Lo scorso novembre Moody's ha alzato il rating dell’Italia a Baa2 (da Baa3) con outlook stabile. A settembre Fitch ha migliorato il giudizio sull’Italia a BBB+ (da BBB) con outlook stabile mentre, nello stesso mese, S&P ‘s lo ha confermato a BBB+ con outlook stabile dopo averlo precedentemente rialzato in aprile. S&P’s è nuovamente intervenuta a gennaio 2026 portando l’outlook a positivo da stabile.
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evidenziando come l’inflazione sia ben posizionata sui target ed il range attuale del cambio euro/dollaro resti in linea con la media storica; l’Autorità ha ribadito come non vi sia alcun percorso prestabilito sui tassi, confermando l’approccio data-dependent. Nel corso del 2025, BCE ha proseguito nella riduzione misurata e prevedibile dei portafogli dell’APP (Asset Purchase Programme) e del PEPP (Pandemic Emergency Purchase Programme).
Eventi rilevanti dell’esercizio 2025
Offerta pubblica di scambio totalitaria volontaria sulle azioni ordinarie di Mediobanca – Banca di Credito Finanziario Società per Azioni promossa da Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A.
Il perfezionamento dell’operazione
Il 22 settembre 2025 si è concluso il periodo di adesione dell’Offerta Pubblica di Acquisto e Scambio (di seguito “Offerta” o “OPAS”) volontaria totalitaria promossa da Banca MPS su massime n. 833.279.689 azioni ordinarie di Mediobanca – Banca di Credito Finanziario Società per Azioni oltre a massime n. 16.178.862 azioni aggiuntive di Mediobanca eventualmente attribuite nell’ambito di taluni piani di incentivazione in essere.
Nel rinviare per un’informativa dettagliata al Documento di Offerta, al Documento di Esenzione e a tutta la documentazione messa a disposizione ai sensi di legge, nonché alle singole comunicazioni tempo per tempo effettuate circa l’evoluzione dell’Offerta, in questa sede ci si limita a rammentare che l’”Offerta” è stata promossa da Banca MPS il 23 gennaio 2025 inizialmente nella forma di Offerta Pubblica di Scambio. In proposito, in data 26 giugno 2025 il Consiglio di Amministrazione di Banca MPS ha deliberato, in esecuzione della delega conferita dall’Assemblea straordinaria del 17 aprile 2025, l’aumento del capitale sociale a pagamento per complessivi 13.194.910.000 euro, oltre sovrapprezzo, con emissione di n. 2.230.000.000 azioni ordinarie, in una o più volte e in via scindibile, con esclusione del diritto di opzione, a servizio dell’Offerta.
In data 2 luglio Consob ha approvato il Documento di Offerta presentato da MPS che fissava l’offerta sulla base di un corrispettivo unitario pari a 2,533 azioni ordinarie Monte dei Paschi di Siena di nuova emissione per ciascuna azione di Mediobanca portata in adesione con periodo di adesione previsto tra il 14 luglio 2025 e l’8 settembre 2025. Inoltre, sempre in data 2 luglio 2025, è stata ricevuta l’approvazione incondizionata all’acquisizione del controllo di Mediobanca da parte dell’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato.
Successivamente, l’Offerta è stata modificata in data 02 settembre 2025 a seguito dell’incremento del corrispettivo unitario, mediante la previsione di un corrispettivo in denaro pari a 0,90 euro per ciascuna azione Mediobanca portata in adesione.
Sulla base dei risultati definitivi, comunicati al mercato il 25 settembre 2025, durante il periodo di adesione, comprensivo del periodo di riapertura dei termini ai sensi di legge per ulteriori 5 giorni di borsa aperta dal 16 settembre 2025 al 22 settembre 2025, estremi inclusi, sono risultati portate in adesione all’Offerta complessivamente n. 702.222.059 azioni di Mediobanca, pari a circa l’86,3% del capitale sociale, il cui pagamento del corrispettivo ha determinato l’emissione di n. 1.778.728.477 azioni ordinarie, prive di valore nominale, aventi godimento regolare e le medesime caratteristiche delle azioni Banca MPS in circolazione alla data di emissione ed il pagamento di 631.999.853 euro quale corrispettivo in denaro agli azionisti aderenti.
A seguito delle variazioni intervenute, il capitale sociale di Banca MPS, interamente sottoscritto e versato, alla data del 29 settembre 2025, risultava composto da n. 3.038.418.183 azioni, per un valore totale pari a 17.978.187.186,85 euro.
Per maggiori informazioni si rinvia alla sezione dedicata disponibile sul sito della Capogruppo.
In data 3 ottobre 2025, Banca MPS, titolare dell’86,3% del capitale sociale di Mediobanca, ha presentato la lista per la nomina del nuovo Consiglio di Amministrazione di Mediobanca. Successivamente, in data 28 ottobre 2025, l’assemblea ordinaria degli azionisti di Mediobanca ha approvato la nomina degli amministratori designati.
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Bilancio 2025
Aggiornamento del programma di combinazione
A seguito del completamento con successo dell’Offerta Pubblica di Acquisto e Scambio (OPAS) su Mediobanca, che ha registrato un’adesione pari all’86,3% del capitale, è stato avviato il Programma di Combinazione MPS–Mediobanca (“Programma di Combinazione”), volto a realizzare una piena combinazione industriale e strategica tra i due Gruppi.L’operazione rappresenta un passaggio di rilievo per il sistema bancario italiano e mira a creare il terzo operatore bancario nazionale in termini di totale attivi.
Il nuovo gruppo sarà un player solido e diversificato, con competenze distintive e complementari in tutte le aree di business, elevata capacità di innovazione e un forte sostegno alla crescita del Paese, valorizzando appieno il capitale umano esistente.
La combinazione consente di valorizzare competenze complementari nei principali segmenti di attività:
i.il Retail e Commercial Banking, dove l’esperienza specializzata maturata da MPS nel corso dei decenni consentirà l’espansione del business Retail di Mediobanca;
ii.il Consumer Finance, dove il posizionamento distintivo di Compass nel settore del credito al consumo beneficerà di un ulteriore impulso grazie al potenziamento della partnership esistente con MPS e all’aumento della penetrazione nella base di clienti retail;
iii.l’Asset Gathering e Wealth Management, dove l’operazione consentirà la creazione di un player di riferimento nel Wealth Management, grazie alla combinazione delle competenze di MPS e Mediobanca nel Private Banking, con il contributo di società specifiche e di società prodotto, nonché nell’Asset Gathering, attraverso la messa a scala delle reti di Banker e Consulenti Finanziari di MPS, Widiba, Mediobanca e Mediobanca Premier;
iv.il Corporate & Investment Banking, dove la complementarità tra i segmenti di clientela serviti (PMI e Large Corporate) e la gamma di prodotti offerti da MPS e Mediobanca ai clienti corporate consentirà la creazione di un operatore leader nel Corporate & Investment Banking (CIB).
Il presidio complessivo del Programma di Combinazione è assicurato dal Group CEO, che garantisce la piena coerenza delle attività con le linee strategiche del nuovo Gruppo. A supporto della direzione generale opera lo Steering Committee, organo di indirizzo strategico e decisionale composto dalle principali figure del Top Management dei due Gruppi. Lo Steering Committee si riunisce periodicamente per esaminare lo stato di avanzamento del Programma di Combinazione e adottare tempestivamente le decisioni su tematiche critiche o scostamenti rilevanti rispetto agli obiettivi di combinazione.
Le attività operative sono organizzate in oltre venti Cantieri di lavoro, ciascuno dedicato a specifici ambiti progettuali, e in un cantiere trasversale di monitoraggio delle sinergie e dei costi di integrazione, volto a misurare i progressi rispetto ai target previsti e a garantire una gestione efficiente delle risorse dedicate al Programma di Combinazione.Il coordinamento dei Cantieri è affidato al Combination Management Office (CMO), che assicura la coerenza metodologica, il presidio trasversale delle attività e il monitoraggio complessivo dell’avanzamento dei lavori.
Le attività dei Cantieri si sviluppano secondo un modello di avanzamento periodico e coordinato, che prevede momenti di monitoraggio operativo e di confronto trasversale per garantire una visione integrata dello stato dei progetti e la tempestiva condivisione degli indirizzi strategici con lo Steering Committee.
Il Programma di Combinazione si caratterizza per una struttura progettuale ampia e granulare, che presidia in modo sistematico tutti gli ambiti rilevanti per la piena integrazione industriale, operativa e organizzativa tra i due Gruppi, garantendo coerenza con le tempistiche condivise e con il disegno strategico del nuovo Gruppo.
Il Programma interviene pertanto su tutti i principali ambiti aziendali, tra i quali si segnalano “Modello di business e offerta commerciale”, “Finanza, pianificazione e bilancio”, “Risk Management”, “Operations”, “HR”, “Sostenibilità” “Brand e Comunicazione”, “Investor Relations”, “Legale e societario”.
Tutte le iniziative previste dal Programma, avviate immediatamente dopo la conclusione dell’operazione, procedono in linea con il Piano di Lavoro. Pertanto, si conferma la predisposizione del Piano Industriale e del Piano di Integrazione della Combined Entity entro il primo trimestre 2026, in coerenza con gli impegni assunti verso le Autorità e gli stakeholder.
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La contabilizzazione dell’operazione di acquisizione
L’Offerta ha permesso di ottenere il controllo di Mediobanca da parte della Capogruppo e si configura come una “business combination” che rientra nell’ambito di applicazione del principio contabile IFRS 3. Il principio prevede l’applicazione del metodo dell’acquisizione, sulla base del quale, alla data dell’acquisizione che è identificata nella data di regolamento dell’Offerta (15 settembre 2025), la Capogruppo in qualità di acquirente deve, in estrema sintesi, allocare il costo dell’aggregazione (cosiddetta PPA, “Purchase Price Allocation”) alle attività identificabili acquisite ed alle passività assunte, entrambe misurate ai relativi fair value. L’eventuale eccedenza del costo dell’aggregazione non allocato deve essere iscritta come avviamento (goodwill); diversamente la differenza negativa, derivante dalla contabilizzazione dell’aggregazione a prezzi favorevoli è rilevata nel conto economico come avviamento negativo (negative goodwill o badwill).
L’IFRS 3 permette che la contabilizzazione iniziale di una aggregazione aziendale possa essere provvisoria e concede all’acquirente un periodo di 12 mesi per ottenere le informazioni necessarie a identificare e valutare gli elementi necessari ai fini della contabilizzazione definitiva dell’aggregazione aziendale, rettificando gli importi provvisori con effetto retroattivo dalla data di acquisizione. Avvalendosi di tale facoltà prevista dal principio, in occasione del Resoconto intermedio al 30 settembre 2025 era stato determinato un importo provvisorio del goodwill derivante dall’aggregazione aziendale che è stato ulteriormente affinato ai fini della redazione del Bilancio 2025, alla luce delle ulteriori informazioni ottenute nel processo di PPA. In linea con il citato principio, l’importo sarà definitivo entro il 30 settembre 2026 13.
Per quanto riguarda la determinazione del costo dell’aggregazione, il corrispettivo trasferito in una aggregazione aziendale deve essere determinato sulla base dei fair value, alla data di acquisizione, delle attività trasferite dall’acquirente ai precedenti soci dell’acquisita, delle passività sostenute dall’acquirente per tali soggetti e delle interessenze emesse dall’acquirente. Nel caso di specie il corrispettivo trasferito è costituito dalla sommatoria di (i) 14.880,8 mln di euro, pari al fair value delle azioni emesse dalla Capogruppo in sede di aumento di capitale ed assegnate agli azionisti di Mediobanca (n.1.778.728.477), e (ii) 632,0 mln di euro, pari al corrispettivo in denaro. Ai fini della valorizzazione delle azioni della Capogruppo è stata utilizzata la quotazione di riferimento del titolo MPS al 12 settembre (8,366 euro per azione), corrispondente all’ultima quotazione disponibile prima dell’efficacia dell’operazione che ha consentito a Banca MPS di acquisire il controllo, con una partecipazione pari all’86,3% del capitale sociale di Mediobanca. Tale percentuale di interessenza, calcolata sulle azioni in circolazione e quindi al netto delle azioni proprie detenute da Mediobanca alla data di acquisizione, è pari all’87,07%.
Il principio IFRS 3 stabilisce che nel caso di aggregazione aziendale realizzata in più fasi, l’acquirente deve ricalcolare l’interessenza detenuta in precedenza nell’acquisita al rispettivo fair value della data di acquisizione. Relativamente, dunque, alle 31.996 azioni Mediobanca già possedute dalla Capogruppo, si è proceduto a valorizzarle al valore di quotazione di Mediobanca al 12 settembre 2025 (euro 22,000 per azione), per un valore complessivo di 0,7 mln di euro e ad imputare anche tale valore nel computo del costo dell’acquisizione.
Con riferimento all’ammontare delle interessenze non di controllo nella società acquisita, il principio IFRS 3 ammette la valutazione alternativa al fair value alla data di acquisizione (c.d metodo del full goodwill) o proporzionalmente agli asset netti identificabili (c.d metodo del partial goodwill). A riguardo, la Capogruppo ha stabilito di adottare il metodo del full goodwill e pertanto ha proceduto a valorizzarle al fair value, alla data di acquisizione, le interessenze non di controllo nella società acquisita, per un valore complessivo di 2.303,8 mln di euro e ad imputare anche tale valore nel computo del costo dell’acquisizione.
Sulla base di quanto rappresentato, il costo dell’aggregazione complessivo è risultato pari a 17.817,3 mln di euro costituito dalla sommatoria di i) 15.512,8 mln di euro pari al corrispettivo trasferito ai fini dell’acquisizione, ii) 2.303,8 mln di euro pari al valore delle azioni di Mediobanca detenute da terzi e iii) 0,7 mln di euro pari al valore delle azioni Mediobanca già possedute dalla Capogruppo.
Ai fini della contabilizzazione dell’acquisizione si è proceduto innanzitutto a confrontare il patrimonio netto consolidato di Mediobanca al 30 settembre 2025 pari a 11.304,6 mln di euro, in considerazione dell’acquisizione intervenuta il 15 settembre 2025, con il costo dell’aggregazione complessivo (17.817,3 mln di euro). Considerata l’impossibilità di redigere una situazione patrimoniale al 15 settembre 2025, tenuto altresì conto che nel breve lasso temporale fino alla chiusura del periodo al 30 settembre 2025 non sono intervenuti eventi tali da modificare in modo significativo la situazione patrimoniale ed economica del Gruppo acquisito rispetto alla data di acquisizione, ai fini contabili, la data di acquisizione
13 L’IFRS 3, par. 45, prevede che il periodo di misurazione entro il quale ottenere le informazioni necessarie per effettuare la valutazione al fair value delle attività nette acquisite - e terminare quindi il processo di allocazione dell’aggregazione - termini non appena l’acquirente abbia ricevuto tutte le informazioni necessarie alla data di acquisizione o abbia appurato che non sia possibile ottener maggiori informazioni per la misurazione a fair value delle poste acquisite. In ogni caso il periodo di valutazione non potrà protrarsi per oltre un anno dalla data di acquisizione.
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Bilancio 2025
è stata convenzionalmente assunta coincidere con il 30 settembre 2025. La situazione patrimoniale di primo consolidamento è pertanto rappresentata dai saldi del Gruppo acquisito alla data del 30 settembre 2025, che confluiscono, linea per linea, nel bilancio consolidato del Gruppo alla medesima data mentre il contributo del Gruppo Mediobanca al conto economico consolidato è stato recepito solo a partire dal 1°ottobre 2025.
Al fine della determinazione del goodwill, le principali attività sottostanti alla finalizzazione della PPA hanno riguardato nel corso dell’ultimo trimestre la valutazione al fair value delle poste di bilancio della società acquisita evidenziandone le differenze con il relativo valore contabile; in particolare, le principali poste contabili che sono state impattate dalla determinazione dei fair value ai fini della PPA, sulle quali è stata condotta l’analisi con il supporto di primari esperti terzi indipendenti, sono state: i) il portafoglio immobiliare sia ad uso funzionale che di investimento oggetto di valutazione “full/on site” da parte di esperto esterno valutatore, ii) crediti e debiti verso clientela e banche, iii) titoli dell’attivo al costo ammortizzato ed obbligazioni emesse, iv) valutazione delle partecipazioni di collegamento, v) passività potenziali esistenti al momento dell’acquisizione non rilevate dalla società acquisita in quanto sorte per effetto dell’operazione di acquisizione (e.g. contratti onerosi, ecc.). Infine, si è proceduto allo storno degli avviamenti consolidati e di taluni marchi per i quali sono emerse evidenze di deterioramento alla data di acquisizione, riconosciuti nel bilancio consolidato di Mediobanca.
Inoltre, nell’ambito del processo di PPA, stante l’adozione da parte di Mediobanca di relazioni di copertura in modalità macro-hedge, le specifiche voci patrimoniali che rappresentano l’adeguamento di fair value delle attività e delle passività oggetto di copertura generica dal rischio tasso di interesse sono state stornate nell’ambito del processo di PPA, in quanto ai fini del bilancio consolidato del Gruppo le relazioni di copertura vengono designate ex-novo a partire dalla data di acquisizione e le poste oggetto di copertura vengono rilevate singolarmente al fair value ai sensi dell’IFRS3.
Gli effetti della procedura di allocazione del costo di acquisizione sopra descritta, al netto degli effetti fiscali correlati, sono risultati pari complessivamente a 3.559,4 mln di euro. Il confronto, dunque, tra il costo dell’aggregazione complessivo e il patrimonio netto consolidato di Mediobanca al 30 settembre 2025 al netto degli effetti preliminari della PPA sopra rappresentati, determina un avviamento provvisorio, determinato con il metodo del full goodwill, di 2.953,3 mln di euro. Per maggiori dettagli si veda la tabella seguente:

|  | (mln di euro)
Valore di acquisizione (metodo full goodwill) | 17.817,3 | a
Patrimonio netto Gruppo MB al 30 settembre 2025 | 11.304,6 | b
Storno delle attività intangibili iscritti dal Gruppo MB | (863) | c
Goodwill al lordo degli adeguamenti al fair value delle singole poste contabili | 7.375,7 | d=a-b-c
Effetti di adeguamento al fair value delle singole poste contabili | 4.422,4 | e
di cui Crediti v/ clientela | 2.200,70 |
di cui Crediti v/ banche | 37,7 |
di cui Titoli di Debito Attivo | 90,6 |
di cui partecipazioni in collegate | 2.875,2 |
di cui Immobili | 600,4 |
di cui Titoli di Debito Passivo | -240,3 |
di cui Debiti v/ banche | 2,1 |
di cui Debiti v/ clientela | -408,8 |
di cui Altre poste | -12,8 |
di cui effetti fiscali connessi | -722,4 |
Goodwill | 2.953,3 | e-d

Il suddetto importo complessivo è da considerarsi - come già indicato - provvisorio, e sarà aggiornato a seguito della finalizzazione del processo di PPA che, ragionevolmente, comporterà: i) la rilevazione di nuove attività immateriali, rappresentative del valore del marchio e delle relazioni con la clientela del Gruppo Mediobanca e ii) la valutazione al fair value delle poste patrimoniali di talune società controllate estere.
Infine, tra gli effetti contabili dell’operazione di acquisizione si annoverano anche gli oneri correlati all’OPAS pari a 94 mln di euro più IVA e spese, inclusivi di consulenze connesse ai procedimenti autorizzativi - anche presso le giurisdizioni estere - e contributi alle Autorità di Vigilanza. Tali oneri sono stati contabilizzati per 6,9 mln di euro a conto economico e per la parte restante a riduzione delle riserve di patrimonio netto in quanto direttamente riconducibili all’aumento di capitale ed alla corrispondente emissione di azioni.
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Ai fini del conto economico riclassificato, alla voce “Effetti economici dell’allocazione dei costi di acquisizione (al netto delle imposte), sono stati ricondotti: (i) -50,1mln di euro come ammortamento di competenza del 2025, al lordo dell’effetto fiscale, delle differenze emerse nel processo di PPA tra i fair value e i precedenti valori contabili di attivi e passivi in capo al soggetto acquisito e (ii) -431,8 mln di euro al lordo dell’effetto fiscale per il ripristino dell’ECL su crediti in bonis e titoli dell’attivo valutati al costo ammortizzato del Gruppo Mediobanca venuta meno per effetto dell’adeguamento al fair value dei relativi portafogli. L’impatto economico complessivo, al netto del relativo effetto fiscale, imputato alla voce “Effetti economici dell’allocazione dei costi di acquisizione (al netto delle imposte)” è, quindi, risultato pari a -320,6 mln di euro.
Altri eventi rilevanti
Inoltre, nel corso dell’esercizio sono intervenuti i seguenti eventi rilevanti:
In data 22 gennaio 2025 Banca MPS ha esercitato l'opzione di rimborso integrale in via anticipata dell’obbligazione subordinata Tier 2 denominata “€400.000.000 8,000 per cent. Reset Callable Subordinated Notes”. Successivamente, in data 2 marzo 2025, ha esercitato l’opzione di rimborso integrale in via anticipata dell’obbligazione di tipo senior denominata “€ 750.000.000 Fixed to Floating Rate Callable Senior Notes due 2 March 2026”. Entrambe le azioni sono effettuate in coerenza con il funding plan e hanno ottenuto le autorizzazioni rilasciate dalla Banca Centrale Europea.
In data 28 febbraio 2025 Standard Ethics ha elevato il Corporate Standard Ethics Rating (SER) di Banca MPS a “EE+”, dal precedente “EE”. L’agenzia di rating ha confermato che l’upgrade a “EE+” (Very Strong) porta al raggiungimento del rating atteso di lungo periodo e l’outlook si mantiene positivo.
In data 17 aprile 2025 si è tenuta l’Assemblea Ordinaria e Straordinaria degli Azionisti nella quale sono stati deliberati l’approvazione del Bilancio d’esercizio 2024, il pagamento del dividendo, la relazione sulla politica in materia di remunerazione, il sistema incentivante 2025 e l’integrazione del Consiglio di Amministrazione con la nomina quali Consiglieri degli amministratori già cooptati in data 27 dicembre 2024. L’Assemblea ha altresì deliberato, con il voto favorevole dell’86% del capitale presente, il conferimento della delega al Consiglio di Amministrazione per l’aumento di capitale al servizio dell’offerta pubblica di scambio volontaria da parte di Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. avente ad oggetto la totalità delle azioni ordinarie di Mediobanca. Sono state inoltre approvate le modifiche agli articoli 14 e 15 dello statuto aventi ad oggetto rispettivamente le modalità di svolgimento delle assemblee e le modalità di presentazione delle liste e di gestione della procedura di cooptazione di consiglieri in corso di mandato.
In data 21 maggio 2025 Banca MPS ha concluso con successo il collocamento di una nuova emissione obbligazionaria Senior Preferred Unsecured, a tasso fisso con durata 6 anni (scadenza 2031) e con opzione di rimborso anticipato dopo 5 anni, per un ammontare pari a 500 mln di euro.
Sempre in data 21 maggio 2025 (con data stacco 19 maggio e record date 20 maggio) è stato messo in pagamento il dividendo relativo all’esercizio 2024 per un importo di 1.083.333.147,16 euro, corrispondente a 0,86 centesimi di euro per ciascuna delle n. 1.259.689.706 azioni ordinarie prive di valore nominale in circolazione alla record date.
In data 11 giugno 2025 Banca MPS ha concluso con successo il collocamento di un’emissione di Conditional Pass Through European Covered Bond con scadenza 18 gennaio 2031 destinata ad investitori istituzionali, per un ammontare pari a 750 mln di euro ed una cedola fissata al livello di 2,750% per annum.
In data 25 giugno 2025 Banca MPS ha concluso con successo il collocamento di un’emissione subordinata di tipo Tier 2 con scadenza ottobre 2035 e possibilità di rimborso anticipato a ottobre 2030, per un ammontare pari a 500 mln di euro.
Il 14 e 15 luglio 2025 sono stati sottoscritti in sede nazionale, rispettivamente, l’Accordo per il testo coordinato del CCNL 2023 per i quadri direttivi e le aree professionali e l’Accordo di rinnovo del CCNL per il personale dirigente; il primo, avente l’obiettivo di armonizzare i contenuti dell’Accordo di rinnovo del 23 novembre 2023 con le previsioni del precedente contratto collettivo; il secondo, ha previsto il rinnovo del contratto nazionale dirigenti per l’adeguamento del trattamento economico minimo e l’aggiornamento della parte normativa.
In data 25 luglio 2025 sono stati sottoscritti in sede aziendale: l’Accordo per il Premio Aziendale 2025, erogabile in “Conto Welfare", strettamente correlato al raggiungimento degli obiettivi di redditività sostenibile, liquidità e patrimonio di Gruppo e l’Accordo di rinnovo della Contrattazione di II livello che aggiornava la contrattazione aziendale, in particolare su sviluppo professionale, welfare e mobilità territoriale. In materia di sviluppo professionale, più in dettaglio, l’accordo definiva i percorsi professionali in rete aggiornando i livelli di inquadramento, in coerenza con l’evoluzione dell’organizzazione.
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Bilancio 2025
In data 1° agosto 2025 l’EBA e la BCE hanno comunicato gli esiti dell’EU-wide stress test 2025 cui anche Banca MPS ha partecipato. L’EU-wide stress test 2025 è stato condotto dall’EBA, in collaborazione con la BCE e il Comitato europeo per il rischio sistemico (European Systemic Risk Board, ESRB). Lo scenario avverso dello stress test è stato definito da BCE e dall’ESRB con un orizzonte temporale di tre anni (2025-2027). Lo stress test è stato condotto assumendo un bilancio statico partendo dai dati di fine dicembre 2024 restated secondo quanto prescritto dalla CRR3, e pertanto non considerando strategie aziendali e iniziative gestionali future.
Per quanto concerne i risultati di Banca MPS, il Common Equity Tier 1 ratio (CET1%) fully loaded al 2027 (anno che fa registrare la maggiore depletion del triennio) risultante dallo stress test è stato pari a:
•Scenario base: 22,93%, +353 pb rispetto al dato del 19,40% del 31 dicembre 2024 restated CRR3
•Scenario avverso: 16,83%, -257pb rispetto al dato del 19,40% del 31 dicembre 2024 restated CRR3.
Entrambi i risultati hanno rispettato ampiamente i requisiti minimi regolamentari sia nello scenario Base che Avverso.
I risultati, i migliori raggiunti ad oggi dal Gruppo negli esercizi di stress test, hanno confermato la forte solidità patrimoniale del Gruppo Montepaschi e la sua capacità di generare capitale in modo sostenibile, evidenziata da risultati positivi nello scenario base e al termine anche dello scenario avverso, considerati i diversi shock macroeconomici previsti dall’esercizio.
In data 10 settembre 2025 Banca MPS ha esercitato, avendo ricevuto l'autorizzazione della Banca Centrale Europea, l'opzione di rimborso integrale in via anticipata dell’obbligazione subordinata Tier 2 denominata “€300.000.000 8,500 per cent. Reset Callable Subordinated Notes”.
In data 13 novembre 2025 Banca MPS ha concluso con successo il collocamento della prima emissione Green Senior Preferred Unsecured con durata 6 anni e 3 mesi (scadenza febbraio 2032) e possibilità di rimborso anticipato dopo il quinto anno, per un ammontare pari a 500 mln di euro.
In data 2 dicembre 2025 la Banca ha comunicato di aver ricevuto notifica della decisione finale della Banca Centrale Europea riguardante i requisiti patrimoniali da soddisfare su base consolidata dal 1° dicembre 2025, ad esito della revisione della decisione SREP assunta il 10 dicembre 2024. Il requisito aggiuntivo di capitale “P2R” risulta in miglioramento di 30 bps rispetto al livello precedente (2,50%), attestandosi al 2,20%.
Il requisito minimo complessivo in termini di Common Equity Tier 1 ratio si attesta al 9,01%, somma tra Pillar 1 - P1R (4,50%), Pillar 2 - P2R (2,20%) e Combined Buffer Requirement - CBR (3,27%). La Pillar II Capital Guidance “P2G”, fissata all’1,00%, risulta in riduzione di 15 bps rispetto al livello precedente.
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Eventi rilevanti successivi alla chiusura dell’esercizio
In data 28 gennaio 2026, Banca MPS ha sottoscritto, congiuntamente con il Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi (FITD), BPER Banca S.p.A., Banco BPM S.p.A., Intesa Sanpaolo S.p.A., UniCredit S.p.A. e Banca Progetto S.p.A. in amministrazione straordinaria (BP), un nuovo term sheet vincolante per l’operazione di risanamento in favore di BP che sostituisce il precedente term sheet, firmato in data 15 settembre 2025. L’operazione prevede la partecipazione del FITD e delle 5 banche al derisking degli attivi di BP, la ricapitalizzazione della stessa da parte del FITD e la successiva cessione alle 5 banche (per il tramite di una società partecipata pariteticamente dalle stesse) della quota di capitale di BP da quest’ultimo sottoscritta, con il mantenimento in capo al FITD di una quota non superiore al 10% meno una azione.
Gli effetti dell’operazione decorreranno dal momento della sua finalizzazione subordinata alla definizione degli accordi definitivi e all’ottenimento delle necessarie autorizzazioni delle competenti Autorità di Vigilanza.
In data 4 febbraio 2026 l’assemblea straordinaria di Banca MPS ha approvato le modifiche allo statuto sociale aventi ad oggetto:
i)articoli 13 comma 3, lett. e) e 14 comma 5 con previsione della facoltà dell’Assemblea Ordinaria di incrementare il limite di 1:1 tra la componente variabile e quella fissa della remunerazione;
ii)articolo 15 commi 2, 3, 5, 6 e 7 e correlata modifica dell’art.17 comma 4 con previsione della facoltà del Consiglio di Amministrazione uscente di presentare una propria lista di candidati per il rinnovo dell’Organo;
iii)articolo 15 comma 10 relativamente alla sostituzione degli amministratori in corso di mandato;
iv)articolo 15 comma 1 relativamente alla rieleggibilità degli amministratori e conseguente abrogazione dell’articolo 20 comma 3 dello statuto che prevede la non applicabilità all’Amministratore Delegato del limite massimo di mandati previsto dal suddetto articolo 15 comma 1 oggetto di abrogazione;
v)articoli 17 comma 2 lettera j), 18 comma 2 e 21 commi 2 e 3 con previsione della facoltà del Consiglio di Amministrazione di nominare il Presidente e uno o due Vicepresidenti (di cui uno con funzioni vicarie), qualora non vi abbia provveduto l’Assemblea;
vi)articolo 25 comma 8 con previsioni relative all’ipotesi in cui sia presentata una sola lista per la nomina del Collegio Sindacale;
vii)articolo 31 comma 1 lett. a) e lett. b) relativamente alla riduzione alla quota minima di legge della percentuale degli utili da destinare a riserva legale e all’eliminazione della riserva statutaria.
Il 4 marzo 2026 la Capogruppo ha ricevuto l’autorizzazione della Banca Centrale Europea inerente alle suddette modifiche statutarie.
In data 11 febbraio 2026 la Capogruppo ha comunicato che il Dott. Stefano Di Stefano, amministratore non indipendente, componente del Comitato Rischi e Sostenibilità, ha rassegnato le proprie dimissioni dalla carica, con decorrenza immediata, per ragioni personali e in relazione all’avvio di indagini a suo carico. Successivamente, in data 13 febbraio, a seguito di tali dimissioni, Il Consiglio di Amministrazione della Banca ha nominato, quale nuovo componente del Comitato Rischi e Sostenibilità, il Prof. Raffaele Oriani, amministratore indipendente.
In data 14 febbraio 2026, in vista dell’assemblea degli azionisti di Banca MPS prevista per il 15 aprile 2026 e chiamata, inter alia, a deliberare in ordine al rinnovo degli organi sociali, la Capogruppo ha reso nota la pubblicazione degli orientamenti approvati dal Consiglio di Amministrazione e dal Collegio Sindacale uscenti sulla composizione qualitativa e quantitativa ritenuta ottimale del nuovo Consiglio di Amministrazione e del nuovo Collegio Sindacale della Banca. Gli Orientamenti individuano, alla luce delle caratteristiche del settore in cui opera la Banca, i profili manageriali e professionali, nonché le competenze - considerando i criteri di diversità, anche di genere, ed i requisiti di indipendenza dei candidati - ritenuti utili per favorire le migliori proposte di composizione dei nuovi organi sociali. In data 20 febbraio, a seguito di taluni affinamenti e integrazioni effettuati a valle di interlocuzioni intervenute con la Banca Centrale Europea, la Capogruppo ha reso noto che sono stati aggiornati gli orientamenti relativi alla composizione qualitativa e quantitativa ritenuta ottimale del Consiglio di Amministrazione che sarà nominato dall’assemblea degli azionisti.
In data 17 febbraio 2026, il Consiglio di Amministrazione di Banca MPS ha deliberato di procedere alla piena integrazione con Mediobanca – Banca di Credito Finanziario Società per Azioni attraverso la fusione per incorporazione ed il conseguente delisting della medesima, con il contestuale trasferimento delle attività di corporate & investment banking e private banking, a servizio della clientela di fascia alta, in una società non quotata posseduta al 100% da Banca MPS, con la denominazione di “Mediobanca S.p.A.”. In tale perimetro sarà ricompresa anche la partecipazione in Assicurazioni Generali S.p.A.
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Bilancio 2025
La nuova struttura del Gruppo è finalizzata al raggiungimento degli obiettivi strategici e reddituali e alla piena realizzazione delle sinergie industriali per la massimizzazione della creazione di valore. Tale configurazione è volta a valorizzare l’expertise distintiva di Mediobanca e delle risorse professionali, in un modello operativo specializzato.
In data 27 febbraio 2026 il Consiglio di Amministrazione di Banca MPS ha approvato il Piano Industriale 2026–2030, “Da radici profonde a nuove frontiere – Una forza competitiva di primo piano nel settore bancario”. Il nuovo Piano Industriale segna un deciso cambio di passo nel posizionamento strategico e nella struttura del Gruppo, facendo leva sul percorso di trasformazione di successo realizzato negli ultimi anni e sull’integrazione con Mediobanca, con l’obiettivo di creare un gruppo bancario leader, diversificato e competitivo, caratterizzato da solida redditività, robustezza patrimoniale e una maggiore remunerazione per gli azionisti.
In data 4 marzo 2026 Il Consiglio di Amministrazione di Banca MPS, tenuto conto dell’attività istruttoria e propositiva svolta dal Comitato Nomine, ha approvato con il voto favorevole di oltre i due terzi dei suoi componenti ai sensi dell’art. 147-ter.1 del D.Lgs. n. 58/1998 s.m.i. una lista di n. 20 candidati alla carica di amministratori per il triennio 2026-2028 da sottoporre all’Assemblea dei soci del prossimo 15 aprile in vista del rinnovo dei componenti degli organi sociali in scadenza.
La Lista del Consiglio è stata messa a disposizione del pubblico secondo le modalità e i termini di legge, unitamente alla documentazione prevista dalla normativa vigente e alle ulteriori informazioni per la presentazione delle liste per la nomina degli organi sociali in relazione al rinnovo dei componenti del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale che saranno eletti dall’Assemblea dei soci.
In pari data Banca MPS ha anche comunicato che stanno proseguendo regolarmente le attività istruttorie per l’approvazione del progetto di fusione con Mediobanca – Banca di Credito Finanziario Società per Azioni e del relativo concambio che si prevede possano concludersi il giorno 10 marzo 2026. Il processo continuerà ad essere condotto nel rispetto dell'applicazione dei presidi richiesti dalla disciplina per le operazioni con parti correlate.
In data 10 marzo 2026, i Consigli di Amministrazione di Banca MPS e di Mediobanca – Banca di Credito Finanziario Società per Azioni hanno approvato il progetto di fusione per l’incorporazione di Mediobanca in Banca MPS.
La fusione rientra in un più ampio progetto di riorganizzazione che prevede anche:
(i)l’assegnazione delle attività di corporate & investment banking e private banking a servizio della clientela di fascia alta in favore di una società non quotata posseduta al 100% da Banca MPS, che assumerà la denominazione di “Mediobanca S.p.A.”, preservando così un brand di altissimo valore con un patrimonio unico di competenze e sinonimo di eccellenza nei servizi di consulenza alle imprese e ai privati. In tale contesto, sarà trasferita alla nuova “Mediobanca S.p.A.” anche la partecipazione in Assicurazioni Generali S.p.A.; e, quale suo ulteriore elemento qualificante
(ii)l’integrazione industriale delle reti di consulenti finanziari e delle attività retail e affluent wealth management di Mediobanca Premier e Banca Widiba (la quale assumerà una nuova denominazione sociale che anch’essa includerà il brand Mediobanca).
La fusione è coerente con gli indirizzi del Piano Industriale 2026-2030 approvato da Banca MPS nel febbraio u.s. e, insieme alle operazioni di riorganizzazione, consentirà di dare piena attuazione al perseguimento degli obiettivi industriali e finanziari e delle sinergie industriali, pari a circa 0,7 mld di euro, previsti dal Piano e già comunicati da Banca MPS al fine di massimizzare la creazione di valore a beneficio di tutti gli azionisti.
I Consigli di Amministrazione delle società partecipanti alla fusione, con l’assistenza dei rispettivi advisor finanziari, sono pervenuti alla determinazione del rapporto di cambio nella misura di n. 2,450 azioni BMPS, prive di indicazione di valore nominale, per ciascuna azione ordinaria Mediobanca in circolazione, anch’essa priva di valore nominale. La determinazione del rapporto di cambio tiene conto della distribuzione dei dividendi relativi all’esercizio al 31 dicembre 2025 resi noti al pubblico dai consigli di amministrazione di BMPS e di Mediobanca, rispettivamente, in data 10 febbraio 2026 e 9 febbraio 2026. Il rapporto di concambio non è soggetto ad aggiustamenti o conguagli in denaro.
Conseguentemente, Banca MPS procederà all’aumento del proprio capitale sociale per massimi €1.609.487.836,43 mediante emissione di massime n. 272.012.804 azioni ordinarie, prive di valore nominale, in applicazione del rapporto di concambio e delle modalità di assegnazione delle azioni dettagliate nel progetto di fusione.
La fusione richiede l’ottenimento delle autorizzazioni previste dalla normativa vigente e sarà sottoposta all’approvazione delle assemblee straordinarie degli azionisti di BMPS e Mediobanca. Si prevede che la fusione divenga efficace entro la fine del 2026.
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Risorse Umane
I dati contenuti nel seguente paragrafo, salvo dove espressamente indicato, non sono riferibili al Gruppo Mediobanca. Coerentemente con obiettivi e linee temporali del Piano Industriale del Gruppo, il 2025 è stato caratterizzato dall’aggiornamento della Contrattazione di II livello con accordo sottoscritto nel luglio, con particolare riferimento allo sviluppo professionale – prevedendo percorsi e inquadramenti per la Rete - alla mobilità territoriale e al welfare con rafforzamento delle agevolazioni economiche per i dipendenti e attenzione alla genitorialità e alla conciliazione vita/lavoro.
Inoltre, con il raggiungimento degli obiettivi di Gruppo e dopo l’approvazione del Bilancio 2024, nel 2025 è stata confermata l’erogazione del premio aziendale e dei sistemi incentivanti. Questi ultimi rappresentano una leva strategica per la valorizzazione del capitale umano, garantiscono lo sviluppo sostenibile in ambito ESG (Environmental, Social and Governance) attraverso l’adozione di parametri di incentivazione correlati al raggiungimento degli indirizzi strategici di Gruppo su tali tematiche, oltre che assicurare l’allineamento tra il management e gli interessi dell’azionista e degli investitori in vista degli sfidanti obiettivi da conseguire.
Si sono ulteriormente consolidati altri tratti già caratterizzanti in ambito HR: il modello formativo multidimensionale orientato a logiche risk based e di elevata personalizzazione con programmi interamente finanziati da fondi di settore; i percorsi di sviluppo del capitale umano coerenti con gli obiettivi strategici aziendali; la valorizzazione dell’inclusione con uno specifico piano sulla Diversity & Inclusion.
A decorrere dal 15 settembre 2025 il perimetro del Gruppo Montepaschi si è ampliato con il perfezionamento dell’offerta pubblica di acquisto e scambio promossa da Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. su Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A.
Nella tabella seguente i KPI al 31 dicembre 2025, al netto del Gruppo Mediobanca:

|  | Dislocazione operativa (%) | Inquadramento (%) | Altri indicatori
Indicatori | Organico | Strutture Centrali * | Rete Italia** | Dirigenti | Quadri Direttivi | Aree Professionali | Formazione Procapite (Ore) *** | Personale Femminile (%) | Dirigenti Donna (%)
31/12/25 | 16.546 | 29,6 | 70,4 | 0,9 | 37,5 | 61,6 | 41,6 | 53,7 | 19,6
31/12/24 | 16.727 | 30,4 | 69,6 | 0,9 | 37 | 62,1 | 41 | 53,6 | 20,4
31/12/23 | 16.737 | 31,9 | 68,1 | 1 | 36,4 | 62,6 | 44 | 53,6 | 19,5

* Comprende Direzione Generale e strutture di presidio territoriale di Banca MPS, Widiba, MPS Fiduciaria, MPS Tenimenti e Magazzini Generali Fiduciari di Mantova
** Comprende filiali, centri specialistici e strutture a contatto diretto con la clientela di Banca MPS
*** Analogamente al 2024 oltre a Banca MPS, Widiba e MPS Fiduciaria, sono inclusi MPS Tenimenti e Magazzini Generali Fiduciari di Mantova.
Di seguito i KPI riferiti al Gruppo Mediobanca:

Indicatori | Dislocazione operativa (%) | Inquadramento (%) | Altri indicatori
Organico | BACK OFFICE (Governance/Controllo e IT&O) | FRONT OFFICE (Sales/marketing dei vari business) | Dirigenti | Quadri Direttivi | Aree Professionali | Formazione Procapite (Ore)* | Personale Femminile (%) | Dirigenti Donna (%)
5.533 | 33,3 | 66,7 | 11 | 48 | 41 | 6,85 | 41,9 | 21,3

* il periodo di riferimento per il Gruppo Mediobanca decorre dalla data di acquisizione, a partire dal 30 settembre 2025 (trimestre ottobre – dicembre 2025).
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Bilancio 2025
Dinamiche degli organici
Al 31 dicembre 2025 il Gruppo (al netto di Mediobanca) impiegava n. 16.546 risorse in forza effettiva, in flessione di 181 unità rispetto al 31 dicembre 2024. La dinamica è principalmente ascrivibile a:
•87 ingressi, principalmente giovani, impiegati soprattutto per il rafforzamento della Rete Commerciale;
•274 cessazioni, di cui 110 per dimissioni;
•6 risorse per altri movimenti nel perimetro di consolidamento del Gruppo.
Misure di gestione del personale
Nel 2025 le politiche di gestione del personale hanno continuato a sostenere il Piano Industriale 2024-2028, valorizzando la componente umana, promuovendo lo sviluppo delle competenze e garantendo pari opportunità e accessibilità alle opportunità di sviluppo, in coerenza con il Codice Etico e le Regole in materia di Inclusione.
Il programma MPS Sviluppa offre, in tal senso, iniziative mirate per la crescita professionale e personale delle risorse. Tra le principali azioni figurano: l’Accademia dei Talenti, percorsi di sviluppo delle soft skills, strumenti di feedback, coaching e mentoring per favorire leadership e performance. Sono previsti anche interventi di reskilling e percorsi professionali per supportare la mobilità interna e l’evoluzione del business.
Il welfare ha un ruolo centrale nell’ambito della Contrattazione di II livello, aggiornata per gli istituti di maggior rilievo nel corso dell’anno, esteso anche alle risorse aderenti al fondo di solidarietà del settore per tutto il periodo di permanenza nel medesimo. Grazie anche al confronto costante nell’ambito della relativa Commissione Paritetica, il welfare ha consolidato la propria articolazione in un complesso di istituti contrattuali in continua evoluzione, differenziati in base ai bisogni - tradizionali e nuovi - dei dipendenti in ambito di:
•previdenza complementare, in particolare fondi di previdenza aziendale estensibili anche ai familiari a carico e coperture assicurative in caso di premorienza e invalidità permanente; il contributo per i dipendenti a carico della Banca è del 3%;
•sostegno al reddito, con riferimento ad assunzione del familiare del dipendente deceduto, buono pasto, rafforzamento delle agevolazioni economiche, contribuzione alla Cassa Mutua (punto di riferimento “istituzionale” per i dipendenti) per il piano di interventi economici integrativi;
•salute, relativamente a coperture assicurative malattia e infortuni, con rafforzamento della copertura in logica prevenzionistica;
•solidarietà interna, con riferimento a MP Solidale, un fondo alimentato dalle donazioni di ore e giornate da parte dei dipendenti per far fronte a gravi e accertati bisogni personali e familiari, dando priorità alla cura dei figli. Con la sottoscrizione dell’accordo di luglio della Contrattazione di II livello è stata estesa la possibilità di ricorrere all’istituto ai colleghi e alle colleghe vittime di violenza di genere e/o domestica;
•nuove iniziative di wellbeing e cultura e tempo libero, valutate di volta in volta in base alle esigenze contingenti, come ad esempio un programma di accesso alle attività sportive e una biblioteca aziendale digitale con prestito di ebook e audiolibri;
•iniziative specifiche per la genitorialità volte a sostenere e supportare i genitori nella crescita dei figli, in particolare: percorsi di studio personalizzati dedicati, anche in presenza di disturbi specifici dell’apprendimento o bisogni educativi speciali; un percorso costituito da webinar periodici su tematiche attuali come il bullismo, disturbi alimentari e l’educazione alla diversità; conciliazione vita-lavoro, con particolare riferimento all’impegno costante della Capogruppo al fine di aumentare gli strumenti di flessibilità, quali ad esempio il lavoro agile, con un approccio evolutivo.
Nel 2025 sono proseguite le iniziative e le attività in ambito Diversity & Inclusion, in coerenza con il percorso di valorizzazione delle diversità, riconosciute come motore strategico di sviluppo e di diffusione di una cultura aziendale inclusiva. In seguito all’ottenimento della Certificazione della Parità di Genere, è stato presidiato il Sistema di Gestione della Parità di Genere, secondo quanto previsto dalla prassi di riferimento UNI/PdR 125:2022, con un focus specifico su: piano di comunicazione, piano di formazione, sistema di audit interno, gestione delle non conformità e gestione di un Piano Strategico della Parità di Genere, approvato da un apposito Comitato Guida e aggiornato periodicamente. In seguito alla visita da parte dell’Ente certificatore Rina Services è stato confermato il mantenimento della Certificazione della Parità di Genere anche per l’anno 2025, evidenziando il proseguimento dell’impegno nel miglioramento continuo e nel presidio di processi e politiche orientate all’equità e all’inclusione.
Una cultura inclusiva è un valore per il Gruppo, sviluppa flessibilità e capacità innovative, accresce la motivazione delle persone in azienda e l’interesse verso le nuove generazioni, con conseguente impatto positivo per il business. Tali principi - in linea con le integrazioni al Codice Etico e precisati nel documento “Regole in materia di Inclusione” - sono comunicati
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a tutti gli stakeholder nella “Politica sulla Parità di Genere”; la Politica, disponibile sul sito del Gruppo, definisce gli impegni in termini di valorizzazione delle diversità e dell’inclusione, equità e parità che l’azienda si propone di perseguire in tutte le fasi della vita professionale di ogni persona, negli aspetti organizzativi e operativi, nella comunicazione interna ed esterna e nel suo rapporto con il territorio. In coerenza con quanto in essa dichiarato - tra cui la tolleranza “zero” verso la violenza e le molestie sul luogo di lavoro - è stato messo a punto un processo per la gestione delle segnalazioni di comportamenti inappropriati, definiti nel documento “Regole in materia di prevenzione e contrasto alle molestie di genere sui luoghi di lavoro”. La versione ridotta del documento è disponibile sul sito del Gruppo.
Per diffondere i principi del documento di “Regole in materia di Inclusione” e della “Politica sulla Parità di Genere” è proseguita la collaborazione con “Valore D” con la partecipazione a percorsi formativi interaziendali. È stata inoltre confermata l’adesione della Capogruppo, in quanto supporter, al Progetto D&I in Finance, finalizzato a consolidare gli interventi svolti dall’industria bancaria e finanziaria e da altre realtà imprenditoriali a favore dell’inclusione, dell’equità e della valorizzazione delle diversità (per approfondimenti cfr. CSRD, sezione dedicata a Forza lavoro propria - Diversità e inclusione).Sono state rinnovate ed estese le iniziative di MPS Orienta, il programma che racchiude le attività che la Capogruppo dedica all’orientamento professionale, allo sviluppo di competenze trasversali, all’educazione finanziaria e, in generale, ai rapporti con scuole e università. Il programma ha l’obiettivo di promuovere l’employer branding, rafforzare il legame tra percorsi di studio e mondo del lavoro, sostenere lo sviluppo economico e sociale del Paese, contribuire a strategie di crescita sostenibile e consolidare il rapporto con la clientela e il territorio dove il Gruppo opera. Le principali iniziative mirano a:
•sviluppare collaborazioni con università e scuole di specializzazione mediante l'attivazione di tirocini, attività di co-teaching e cooperazione mirata, la partecipazione a eventi di orientamento professionale, la collaborazione alla stesura di tesi di laurea in azienda;
•promuovere progetti di formazione, orientamento e educazione finanziaria con scuole primarie, medie e superiori;
•progettare e realizzare attività di educazione finanziaria e orientamento al lavoro da promuovere sia all’interno sia all’esterno (es. scuole e università) attraverso workshop dedicati a determinati target.
I piani gestional i sono stati improntati agli obiettivi dettati dal Piano Industriale, in particolare:
•la chiusura di 53 sportelli, avvenuta nel mese di gennaio, attuata con una forte attenzione al mantenimento e alla crescita di competenze e professionalità dei colleghi, nell’ottica di agevolare la mobilità delle risorse nel rispetto delle esigenze aziendali, preceduta da un confronto con le Organizzazioni Sindacali. La manovra ha contemplato anche l’inserimento nei percorsi formativi previsti per le risorse interessate da un cambio di ruolo;
•la revisione dell’assetto organizzativo della Direzione Generale, con particolare riferimento all’evoluzione delle strutture rispetto alle novità introdotte dal Regolamento DORA e, nell’ambito della funzione Information Technology, alla creazione della struttura dedicata alla Digital Transformation nel primo mese dell’anno, con l’obiettivo di coordinare l’evoluzione del sistema informativo e di beneficiare al meglio delle potenzialità offerte dalle nuove tecnologie come acceleratori degli obiettivi di Piano;
•l’accentramento sulla Capogruppo della Sicurezza Logica di Banca Widiba con il conseguente rafforzamento della struttura di Information Security;
•la creazione della Direzione AML nel mese di aprile;
•la manovra sul comparto mutui che ha coinvolto le Direzioni CCO Retail, COO e CLO con le relative modifiche organizzative nel mese di luglio;
•l’attivazione in luglio del nuovo servizio specialistico Premium TOP, finalizzato al seguimento di clientela Retail di fascia patrimoniale alta con un modello consulenziale appropriato, che ha consentito lo sviluppo delle competenze relazionali e commerciali delle risorse coinvolte, oltre a opportunità di crescita professionale per la copertura del nuovo ruolo. La manovra è stata accompagnata da un piano gestionale per la piena valorizzazione delle professionalità interne, con un programma formativo mirato per adeguare le competenze al nuovo profilo;
•il riassetto della Direzione CRO con la conseguente riarticolazione delle responsabilità;
•il progressivo rafforzamento delle filiere legate al supporto del settore agroalimentare italiano e alla DOP Economy;
•la copertura delle attività di rete, anche nel previsto potenziamento dei ruoli commerciali, garantita da processi di upgrade;
•la prosecuzione del piano di reintegro previsto per le funzioni di controllo.
Nell’attività ordinaria di gestione del capitale umano e nelle diverse progettualità permane l’obiettivo di perseguire la migliore allocazione delle risorse e la massimizzazione dell’ingaggio accompagnandone l’execution con l’utilizzo di tutti i canali di comunicazione interna oltre che con un programma di colloqui individuali per condividere i principali razionali e i benefici attesi.
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Bilancio 2025
La comunicazione interna supporta la condivisione delle strategie di Gruppo, tutela l’identità aziendale e ne diffonde i valori. Le funzioni aziendali condividono con la comunicazione interna le esigenze di informazione e coinvolgimento dei colleghi che vengono così tradotte in piani editoriali declinati attraverso l’uso integrato dei canali interni in relazione ad attività ricorrenti o straordinarie.
Nel corso del 2025 sono stati realizzati specifici piani di comunicazione multicanale con i quali si è diffusa la conoscenza dei principali temi trasversali:
•misure e regole di funzionamento del sistema premiante (con la creazione di una sezione permanente sulla intranet per la comprensione delle metriche della retribuzione variabile e per la consapevolezza dei risultati da raggiungere) e sviluppo professionale per favorire un racconto univoco e coerente e la condivisione di una chiara cultura del merito;
•sensibilizzazione su tematiche ESG, sostenibilità ambientale ed equità sociale;
•cultura del rischio con uscite periodiche durante tutto l’anno e l’organizzazione di un incontro online con il coinvolgimento di figure apicali;
•operazione pubblica di acquisto e scambio su Mediobanca. Piano dedicato per tenere informata la popolazione aziendale sullo sviluppo dell’OPAS.
Il 2025 è stato caratterizzato dalla evoluzione della piattaforma di formazione (MPS Academy) con l’integrazione di oggetti didattici multimediali (corsi adaptives) che consolidano l’applicazione del framework formativo 3D Approach. Tali strumenti, combinati con i percorsi formativi dinamici, consentono una formazione “su misura” in grado di personalizzare le iscrizioni per ruolo a parità di durata complessiva dei percorsi formativi.
Nel 2025 sono state erogate circa 683.000 ore di formazione a livello di Gruppo (non include Mediobanca) pari a 41,6 ore pro capite. L’attività ha riguardato il 99% del personale ed è oggetto di monitoraggio congiunto con le organizzazioni sindacali anche all’interno dell’Organismo Paritetico sulla Formazione.
Nell’ottica di favorire la diffusione della risk culture e di far emergere il valore creato dalle iniziative formative in termini di copertura dei processi e presidio dei rischi aziendali, già da alcuni anni è stato implementato un framework unitario della formazione, che consente di associare a ciascuna attività formativa uno o più processi/rischi aziendali sin dalla fase di progettazione. Tale framework garantisce una programmazione “su misura” sugli ambiti high-risk (quali credito, antiriciclaggio e crimini finanziari, customer protection e trasparenza, data governance e cyber security) condotta al termine di un esercizio di risk assessment e skills gap analysis, che consentono di determinare l’esposizione al rischio (c.d. risk rating) per ciascun ruolo aziendale e il conseguente specifico fabbisogno formativo, orientando la formazione su aree e profili aziendali maggiormente esposti a rischi, che necessitano quindi di competenze più elevate. Inoltre, valorizzando le potenzialità del modello 3D e proseguendo la sua evoluzione, è stato consolidato il sistema formativo in materia 231/01 che rafforza la consapevolezza e il presidio del rischio. Fra le iniziative che hanno coinvolto ruoli chiave e strategici è stato realizzato un evento d i board induction per tutti i membri del CDA e del Collegio Sindacale sul tema cybersecurity.
Infine, la formazione in materia di salute e sicurezza si è intensificata concentrandosi sull’erogazione di corsi specifici per addetti alle emergenze, preposti e dirigenti, RLS, RSA raggiungendo una copertura formativa pressoché totale.
Per quanto riguarda le politiche di remunerazione esse sono concepite per favorire la sostenibilità delle performance dei risultati aziendali, il conseguimento degli obiettivi strategici nel breve e nel lungo periodo e la valorizzazione dei dipendenti, la meritocrazia, lo sviluppo delle competenze e la crescita professionale. La struttura degli assetti retributivi, improntata alla neutralità di genere, è coerente con le prassi di mercato applicabili e utilizza la pesatura delle posizioni aziendali. Tale approccio consente un monitoraggio continuo e accurato dell’equità interna, verificando l’allineamento dei pacchetti retributivi dei dipendenti a parità di livello di classificazione, e la competitività esterna, tramite benchmarking con il mercato di riferimento.
Le politiche di remunerazione e incentivazione costituiscono inoltre una leva gestionale per orientare il management e il personale verso una leadership diffusa e inclusiva, nonché una leva strategica per la creazione di valore sostenibile, mediante un adeguato bilanciamento della componente fissa e variabile della remunerazione e garantendo che quest’ultima risulti connessa, tra gli altri, a indicatori di performance legati agli obiettivi ESG.
Per maggiori informazioni si rinvia alla “Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti”, redatta ai sensi dell’articolo 123-ter del Testo Unico della Finanza, sottoposta all’approvazione dell’Assemblea dei Soci e pubblicata sul sito del Gruppo.
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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Piano Industriale 2024-2028
Il Piano Industriale 2024-2028 approvato dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo in data 5 agosto 2024, “A Clear and Simple Commercial Bank Revolving Around Costumers, Combining Technology With Human Touch”, mirava ad una Banca in grado di soddisfare con successo le esigenze in termini di evoluzione dei clienti, attraverso un processo di innovazione aziendale e tecnologica sostenuto da un ampio piano di investimenti, valorizzando appieno le risorse talentuose, migliorando ulteriormente la sostenibilità del business, rafforzando il bilancio e concentrandosi su distribuzione e creazione di valore per tutti gli stakeholders.
Nel seguito viene riportata una sintesi dei principali risultati raggiunti al 31 dicembre 2025 a confronto con i dati di Piano.
In termini di target economici, il risultato del 2025 si è posto al di sopra degli obiettivi grazie, in particolare, ai maggiori ricavi (migliori delle attese su tutte le componenti) e ai minori oneri operativi (in un contesto di rigoroso governo della spesa e continua focalizzazione sulle azioni di ottimizzazione dei costi). Sul fronte del credito, gli obiettivi sia di destocking ordinario, sia di ripristino in performing, in aggiunta ai contributi delle operazioni di cessione, hanno consentito di portare il Gross NPE ratio su livelli migliori del Piano, con un livello di costo al di sotto delle attese di Piano (nonostante il contesto di incertezza del quadro macroeconomico). In conseguenza delle dinamiche economiche sopra descritte, gli indicatori di redditività (Cost income, ROE, ROTE) sono risultati più che in linea al Piano.
Nuovo Piano Industriale 2026-2030
Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo, in data 26 febbraio 2026, ha approvato il Piano Industriale 2026–2030, “Da radici profonde a nuove frontiere – Una forza competitiva di primo piano nel settore bancario”.
Il nuovo Piano Industriale segna un deciso cambio di passo nel posizionamento strategico e nella struttura del Gruppo, facendo leva sul percorso di trasformazione di successo realizzato negli ultimi anni e sull’integrazione con Mediobanca, con l’obiettivo di creare un gruppo bancario leader, diversificato e competitivo, caratterizzato da solida redditività, robustezza patrimoniale e una maggiore remunerazione per gli azionisti.
L’approvazione del nuovo Piano fa seguito al successo dell’offerta pubblica di acquisto e scambio su Mediobanca, che ha registrato un tasso di adesione pari all’86,3%.
L’operazione prevede la fusione per incorporazione di Mediobanca in Banca Monte dei Paschi di Siena 14, con l’obiettivo di creare un unico gruppo bancario integrato, preservando al contempo le identità distintive, i brand e le aree di eccellenza delle due istituzioni e realizzando appieno il potenziale di sinergie pari a 700 mln di euro.
A seguito del completamento della fusione con Mediobanca, il Gruppo opererà secondo una struttura organizzativa chiara e snella, articolata in cinque divisioni di business, progettata per cogliere pienamente le sinergie industriali, rafforzare la responsabilizzazione gestionale e accelerare l’esecuzione, assicurando al contempo la qualità dei ricavi grazie a un mix di business ben diversificato:
•Retail & Commercial Banking, quale principale motore di relazione e di origination, supportato da processi abilitati dall’intelligenza artificiale e da percorsi digitali accelerati; la divisione contribuisce per circa il 29% ai ricavi del Gruppo.
•Consumer Finance, facendo leva su Compass come centro di eccellenza scalabile, con ambizioni di crescita internazionale; la divisione contribuisce per circa il 19% ai ricavi del Gruppo.
•Asset Gathering & Wealth Management, quale motore di crescita basato sulle commissioni, che integra le competenze di Widiba e Premier; la divisione contribuisce per circa il 21% ai ricavi del Gruppo.
•Private Banking, posizionato come un franchise di private investment banking su scala, focalizzata su imprenditori e clientela ad elevato patrimonio; la divisione contribuisce per circa il 9% ai ricavi del Gruppo.
•Corporate & Investment Banking, guidato dall’advisory e con una crescente vocazione internazionale, che combina servizi di debt, mercati e commercial banking; la divisione contribuisce per circa il 14% ai ricavi del Gruppo.
A queste si aggiunge l’attività di Principal Investing che assicura una generazione di utili diversificata e non correlata, includendo la partecipazione strategica in Assicurazioni Generali; la divisione contribuisce per circa l’8% ai ricavi del Gruppo.
14 Soggetto al completamento delle pertinenti approvazioni societarie e regolamentari.
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Bilancio 2025
Il piano di integrazione prevede un approccio graduale, con il completamento della fusione e dei principali passaggi societari e di governance atteso entro la fine del 2026, seguito dalla piena realizzazione del modello operativo e IT target.
Il Piano si fonda su un insieme di fattori di successo chiaramente definiti, che sostengono la capacità del Gruppo di generare crescita sostenibile e creare valore nel lungo termine.
Al centro del Piano vi è la valorizzazione di brand iconici, ampiamente riconosciuti e caratterizzati da un elevato livello di fiducia, al servizio di oltre 7 milioni di clienti, e di un franchise commerciale profondamente radicato, che continua a rappresentare un vantaggio competitivo chiave in termini di prossimità alla clientela, fiducia e presenza sul mercato. Tale base è ulteriormente rafforzata da un mix di business altamente diversificato e complementare, che migliora la qualità e la resilienza degli utili nel corso dei diversi cicli economici, consentendo al contempo al Gruppo di rispondere alle esigenze della clientela attraverso l’intera gamma dei servizi finanziari.
La tecnologia e la trasformazione digitale rappresentano un ulteriore pilastro fondamentale del Piano: il Gruppo ha definito un’agenda digitale e di intelligenza artificiale unificata, con investimenti IT pari a circa 1 mld di euro nel periodo 2026–2030, finalizzati a modernizzare, mettere in sicurezza e scalare le piattaforme e le operazioni del Gruppo. La strategia è incentrata sull’implementazione di un unico motore digitale e di AI a supporto di customer journey end to end, di processi decisionali e di concessione del credito più rapidi e di una maggiore efficienza operativa. Questo approccio tecnologico è atteso generare una leva operativa sostenibile, accelerare l’esecuzione a livello di Gruppo e supportare il successo dell’integrazione del perimetro combinato.
Inoltre, la scala rilevante e una posizione patrimoniale best in class assicurano la flessibilità finanziaria necessaria per cogliere opportunità di crescita del valore, sia a livello domestico che internazionale, e per sostenere una crescita disciplinata.
Un ulteriore abilitatore determinante del Piano è rappresentato dal capitale umano e dai talenti distintivi del Gruppo, con solide competenze specialistiche che agiscono come motore centrale di esecuzione, integrazione e innovazione.
OBIETTIVI FINANZIARI E PATRIMONIALI CHIAVE 2026–2030
Il Piano Industriale 2026–2030 è supportato da un insieme chiaro e disciplinato di obiettivi finanziari e patrimoniali, volti a garantire una redditività sostenibile, una solida leva operativa e una remunerazione superiore per gli azionisti, preservando al contempo un profilo di rischio e di capitale robusto.
In particolare, il Piano prevede:
•Margine di intermediazione in crescita da 7,6 mld di euro nel 2025 a 9,5 mld di euro nel 2030, sostenuto da un contributo crescente delle attività basate su commissioni e da un mix di ricavi diversificato.
•Cost / Income ratio in miglioramento dal 46% nel 2025 al 38% nel 2030, riflettendo una forte leva operativa, una gestione disciplinata dei costi e efficienze abilitate dalla tecnologia.
•Utile netto adjusted 15 in aumento da 2,4 mld di euro nel 2025 a 3,7 mld di euro nel 2030, con un profilo di utili solido e resiliente lungo i diversi cicli economici.
•CET1 ratio mantenuto intorno al 16% lungo l’intero orizzonte di Piano, a garanzia di una posizione patrimoniale best-in-class e di un’elevata flessibilità strategica.
•Politica di distribuzione dei dividendi con payout al 100% lungo l’orizzonte di Piano, che si traduce in distribuzioni cumulative pari a circa 16 mld di euro, confermando l’impegno del Gruppo verso una remunerazione degli azionisti attrattiva e sostenibile.
Funding strategy
Il Funding Plan identifica le esigenze di finanziamento del Gruppo, determinata dall’evoluzione degli aggregati di bilancio proiettati dal Piano Industriale e ne descrive le connesse strategie di esecuzione.
Esso identifica il mix di strumenti/fonti/canali volto a minimizzare il costo di funding complessivo, assicurando al contempo una adeguata diversificazione delle fonti, un livello di accesso al mercato sostenibile nonché adeguati presidi
15 Utile Netto Adjusted per componenti one-off e poste straordinarie, inclusi gli effetti della Purchase Price Allocation (PPA). Per il 2025, al lordo delle minoranze.
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di condizionalità, tali da garantirne la robustezza anche in presenza di deviazioni significative rispetto allo scenario base. È disegnato per soddisfare tutti i requisiti interni e regolamentari rilevanti in ambito liquidità e funding (c.d. KRIs: LCR, NSFR, AE, MREL, ecc.) e garantire stabilità al profilo di rating favorendone la graduale evoluzione positiva.
Coerentemente, il Funding Plan 2026-2030 ha l’obiettivo di finanziare la prevista crescita degli impieghi - che porta ad un incremento (in valore assoluto) dello sbilancio commerciale cumulato di circa 17,9 mld di euro a fine 2030 - e di consolidare il funding strutturale tenuto conto delle ingenti scadenze aggregate (2026: 10,5 mld di euro, 2027: 11 mld di euro e 2028: 8,4 mld di euro, 2029: 13,1 mld di euro, 2030: 11,7 mld di euro), al contempo riducendo ove possibile il ricorso al mercato istituzionale - in particolare unsecured - rispetto a quanto previsto nei Piani stand alone al fine di realizzare le sinergie di funding delineate nel Piano Industriale. In generale prevede ribilanciamento della struttura del passivo al fine di mantenere la frontiera efficiente tra indicatori regolamentari, spread di credito e rating. A fronte delle scadenze sopra indicate sono previste operazioni di raccolta in arco piano pari a 16,7 mld di euro nel 2026, 18 mld di euro nel 2027, 15,7 mld di euro nel 2028, 16,1 mld di euro nel 2029 e 15,7 mld di euro nel 2030.
L’esecuzione del Funding Plan presuppone inoltre l’esercizio - subordinato al rilascio delle autorizzazioni da parte delle autorità competenti - delle call delle obbligazioni senior e subordinate. Per quanto riguarda MPS, nell’anno 2026 è previsto l’esercizio di una sola opzione call, relativa ad una emissione senior di 500 mln di euro, mentre per quanto riguarda le emissioni di Mediobanca, SRB ha rilasciato, a novembre 2025, una autorizzazione di tipo “General Prior Permission” che permette l’esercizio sistematico delle call per un ammontare di 1,4 mld di euro durante il 2026. Si precisa che i titoli in oggetto, pur in presenza di autorizzazioni, saranno richiamati solo in presenza di condizioni di mercato che ne rendano conveniente il rimborso anticipato.
Nel corso del 2025, nell’ambito del solo funding plan “stand alone” di MPS, sono state realizzate le seguenti emissioni di senior, covered bond e subordinate Tier 2 previste nel 2025, in particolare:
-Emissioni senior per 1 mld di euro di cui 0,5 mld di euro nel mese di maggio con scadenza 2031 e 0,5 mld di euro nel mese di novembre con scadenza 2031;
-Emissione covered bond per 0,75 mld di euro nel mese di giugno con scadenza 2031, incrementata con una tap issuance di 0,25 mld di euro nel mese di dicembre;
-Emissione subordinated Tier 2 per 0,5 mld di euro nel mese di luglio con scadenza 2035.
Le politiche e le strategie di funding di Gruppo saranno oggetto di aggiornamento annuale ed includeranno, con un maggior livello di dettaglio, le azioni effettive da intraprendere nel corso dell’anno di riferimento e le autorizzazioni alle strutture operative per la loro realizzazione.
Commitment connessi agli Aiuti di Stato ricevuti nel 2017
In data 15 dicembre 2025 il Monitor Trustee ha trasmesso alla Banca la rendicontazione conclusiva sul quadro di conformità rispetto agli obblighi assunti verso la Commissione Europea.
Ad esito della verifica conclusiva sullo stato di implementazione dei Commitment relativi al Piano di Ristrutturazione 2017-2021, la Capogruppo è risultata sostanzialmente conforme agli impegni assunti. In data 4 marzo 2026, la Banca ha ricevuto da parte di DG Comp la comunicazione che gli impegni assunti dalla Repubblica Italiana in occasione dell’aumento di capitale di MPS del 2017, da ultimo rivisti con decisione della stessa Commissione del 2 agosto 2022, sono stati adempiuti, e pertanto è conclusa la relativa procedura di monitoraggio.
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Criteri gestionali di riclassificazione dei dati economici e patrimoniali
Gli schemi di stato patrimoniale e di conto economico vengono di seguito rappresentati in forma riclassificata, secondo criteri gestionali, al fine di fornire indicazioni sull’andamento generale del Gruppo fondate su dati economici-finanziari di rapida e facile determinazione.
Di seguito si fornisce informativa sulle aggregazioni e sulle principali riclassificazioni sistematicamente effettuate rispetto agli schemi di bilancio previsti dalla Circolare n. 262/05. I dettagli analitici di tali aggregazioni e riclassificazioni sono forniti, con distinti prospetti, tra gli allegati al presente fascicolo, in aderenza anche a quanto richiesto dalla Consob con la Comunicazione n. 6064293 del 28 luglio 2006.
La presente Relazione consolidata sulla gestione recepisce gli effetti dell’acquisizione di Mediobanca e delle relative controllate oggetto di primo consolidamento a partire dal 30 settembre 2025. Si specifica che, con riferimento al conto economico, il contributo del Gruppo Mediobanca decorre dalla data di acquisizione e riguarda pertanto la competenza del trimestre ottobre – dicembre 2025.
Si segnala inoltre che – data la particolarità dell’operazione – nessuna rettifica è stata apportata ai dati storici di conto economico e di stato patrimoniale riclassificati per riflettere retroattivamente gli effetti dell’operazione di acquisizione. Nella presente Relazione, i commenti andamentali vengono effettuati –se non diversamente specificato– a perimetro omogeneo, ovvero:
-al netto del contributo del Gruppo Mediobanca per il confronto dei dati economici e patrimoniali al 31 dicembre 2025 con il corrispondente dato dell’esercizio precedente e dei dati economici del quarto trimestre con il trimestre precedente;
-con inclusione dell’apporto di Mediobanca per il solo confronto dei dati patrimoniali al 31 dicembre 2025 con i dati al 30 settembre 2025.
Tuttavia, al fine di migliorare la comprensione dell’informativa, nelle tabelle relative all’analisi degli aggregati economici e patrimoniali, sono evidenziate le principali grandezze riferite al Gruppo acquisito e il dato consolidato inclusivo di tali grandezze.
Si specifica anche che, come già indicato nella Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2024, cui si fa rinvio, la controllata Monte Paschi Banque S.A. (nel seguito MP Banque) è stata classificata, a partire dal 30 giugno 2024, come un’unità operativa in dismissione e quindi valutata tenendo conto del prezzo di cessione atteso, inferiore al suo valore netto contabile, ai sensi di quanto previsto dal principio contabile IFRS 5. Al 31 dicembre 2025, per consentire la continuità con i commenti pubblicati e agevolare la comprensione degli andamenti economici e patrimoniali rispetto ai corrispondenti periodi di confronto, i costi ed i ricavi nonché gli attivi e i passivi riferiti alla contribuzione consolidata della controllata MP Banque, ancorché classificata come unità operativa in dismissione ai sensi del principio contabile IFRS 5, sono ricompresi linea per linea nelle singole voci economiche e patrimoniali di pertinenza.
Si segnala, inoltre, che nell’ambito della rendicontazione della raccolta diretta, a partire dalla Relazione finanziaria semestrale del 30 giugno 2025, vengono rappresentati all’interno della voce “Obbligazioni” anche i volumi riferiti alle operazioni di funding bilaterale, aventi come sottostante titoli di propria emissione, che in precedenza venivano rendicontati tra le altre forme di raccolta diretta. I dati dei periodi comparativi sono stati riesposti rispetto a quanto pubblicato alle rispettive date di riferimento al fine di consentire un confronto omogeneo.
Infine, si precisa che i dati patrimoniali ed economici del primo e terzo trimestre 2025 e i dati comparativi del primo e terzo trimestre del 2024 riferiti alle collegate assicurative AXA MPS Assicurazioni Danni S.p.A. e AXA MPS Assicurazioni Vita S.p.A., sono da queste stimati utilizzando proxy o modelli di calcolo semplificati, stante la maggiore onerosità delle elaborazioni contabili in vigenza dei principi contabili IFRS 17 e IFRS 9 rispetto alle valutazioni effettuate in regime dei previgenti principi contabili IFRS 4 e IAS 39.
Dati economici
•La voce “Margine di interesse” accoglie il saldo delle voci di bilancio 10 “Interessi attivi e proventi assimilati” e 20 “Interessi passivi e oneri assimilati”, da cui sono stati scorporati:
-interessi netti per -20,4 mln di euro, relativi a rebates da prestito titoli, ricondotti alla voce “Risultato netto della negoziazione, delle valutazioni al fair value di attività/passività e degli utili da cessioni/riacquisti”;
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-interessi netti per -1,0 mln di euro, che sono stati ricondotti alla voce “Oneri operazioni straordinarie/ di integrazione”;
-interessi netti per -51,5 mln di euro relativi agli effetti economici della Purchase Price Allocation (PPA), che sono stati ricondotti a voce propria.
L’aggregato è stato integrato degli interessi maturati sulle gambe pay e receive di asset swap di trading, originariamente contabilizzati sulla voce 80 “Risultato netto dell’attività di negoziazione” per un importo pari a 13,6 mln di euro e include, inoltre, la quota relativa alla controllata MP Banque pari a +22,7 mln di euro contabilizzata nella voce 320 “Utile (Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte”.
•La voce “Commissioni nette” accoglie il saldo delle voci di bilancio 40 “Commissioni attive” e 50 “Commissioni passive”, da cui sono stati scorporate:
-la quota relativa all’accantonamento di fondi per rimborsi alla clientela riferiti ad anni precedenti (-1,9 mln di euro);
-commissioni relative ad operazioni di prestito titoli, per un importo pari a +2,5 mln di euro, ricondotte alla voce Risultato netto della negoziazione, delle valutazioni al fair value di attività/passività e degli utili da cessioni/riacquisti”.
L’aggregato è stato integrato per:
-un importo pari a +3,4 mln di euro, relativo alla retrocessione, da parte delle controparti collocatrici, di penali su estinzioni anticipate di crediti al consumo, contabilizzata nella voce 230 “Altri oneri/proventi di gestione”;
-l’importo di +4,8 mln di euro contabilizzato nella voce 160 “risultato dei servizi assicurativi”;
-la quota relativa alla controllata MP Banque pari a +8,4 mln di euro contabilizzata nella voce 320 “Utile (Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte”.
•La voce “Dividendi, proventi simili e Utili (Perdite) delle partecipazioni” comprende la voce di bilancio 70 “Dividendi proventi e simili” e la quota di pertinenza degli utili delle partecipazioni collegate, pari a +227,9 mln di euro, inclusa nella voce di bilancio 250 “Utili (Perdite) delle partecipazioni”. L’aggregato è stato, inoltre, depurato dei dividendi percepiti su titoli azionari diversi dalle partecipazioni (+24,9 mln di euro), ricondotti alla voce “Risultato netto della negoziazione, delle valutazioni al fair value di attività/passività e degli utili da cessioni/riacquisti”.
•La voce “Risultato netto della negoziazione, delle valutazioni al fair value di attività/passività e degli utili da cessioni/riacquisti” comprende i valori delle voci di bilancio:
-80 “Risultato netto dell’attività di negoziazione”, da cui sono stati scorporati l’importo relativo agli interessi maturati sulle gambe pay e receive di asset swap di trading (+13,6 mln di euro, ricondotti alla voce “Margine di interesse”) e gli effetti economici della PPA (+9,8 mln di euro, ricondotti a voce propria);
-100 “Utile (Perdite) da cessione o riacquisto”, depurata dal contributo dei finanziamenti alla clientela (+17,3 mln di euro, ricondotti alla voce riclassificata “Costo del credito clientela”) e dagli effetti economici della PPA (-8,4 mln di euro, ricondotti a voce propria);
-110 “Risultato netto delle altre attività e passività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico”, depurata dal contributo dei finanziamenti alla clientela (+0,3 mln di euro) e dei titoli rivenienti da operazioni di cessione/cartolarizzazione di crediti non performing (-28,9 mln di euro) ricondotti alla voce riclassificata “Costo del credito clientela”.
Tale aggregato incorpora altresì:
-i valori afferenti ai dividendi percepiti su titoli azionari diversi dalle partecipazioni (+24,9 mln di euro),
-gli importi relativi a interessi (-20,4 mln di euro) e commissioni (+2,5 mln di euro) su operazioni di prestito titoli,
-il risultato netto dell’operatività in commodities (163,7 mln di euro), contabilizzato in origine sulla voce 230 “Altri oneri/proventi di gestione”,
-la quota relativa alla controllata MP Banque per +0,2 mln di euro contabilizzata nella voce 320 “Utile (Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte”.
•La voce “Risultato netto dell’attività di copertura” comprende la voce di bilancio 90 “Risultato netto dell’attività di copertura”.
•La voce “Altri proventi/oneri di gestione” accoglie il saldo della voce di bilancio 230 “Altri oneri/proventi di gestione” al netto di:
-recuperi di imposte indirette e tasse e altre spese che vengono ricondotti alla voce riclassificata “Altre Spese Amministrative” (300,5 mln di euro);
-recuperi di oneri di formazione, riclassificati a riduzione delle “Spese per il personale” (1,9 mln di euro) e delle “Altre Spese Amministrative” (0,6 mln di euro);
-altri recuperi di spese del personale, riclassificati a riduzione delle “Spese per il personale” (2,4 mln di euro);
-altri oneri ricondotti alla voce “Altri accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri” (-0,7 mln di euro);
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Bilancio 2025
-risultato netto dell’operatività in commodities (certificati EUA), pari a 163,7 mln di euro, ricondotti alla voce “Risultato netto della negoziazione, delle valutazioni al fair value di attività/passività e degli utili da cessioni/riacquisti”;
-proventi relativi alla retrocessione, da parte delle controparti collocatrici, di penali su estinzioni anticipate di crediti al consumo sul credito al consumo, riclassificati a integrazione della voce “Commissioni nette” per 3,4 mln di euro;
-oneri riferiti prevalentemente alla quota di Interest B di pertinenza dei partners terzi di Arma, riclassificati alla voce “Utile (Perdita) di esercizio di pertinenza di terzi” per -5,1 mln di euro.
La voce incorpora, inoltre, la quota relativa alla controllata MP Banque per +0,3 mln di euro contabilizzata nella voce 320 “Utile (Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte”.
•La voce “Spese per il Personale” accoglie il saldo della voce di bilancio 190a “Spese per il personale” dalla quale sono stati scorporati:
-oneri pari a 16,1 mln di euro, connessi alle uscite attraverso l’Esodo o l’accesso al Fondo di Solidarietà, che sono stati riclassificati alla voce “Oneri di ristrutturazione”,
-oneri pari a 16,0 mln di euro, relativi alla revisione del sistema incentivante a seguito dell’acquisizione di Mediobanca, che sono stati riclassificati alla voce “Oneri operazioni straordinarie/ di integrazione”;
-oneri pari a 7,0 mln, quale incentivo all'uscita riconosciuto ad alcuni manager di Mediobanca ricondotti alla voce “Oneri operazioni straordinarie/ di integrazione”.
L’aggregato include, inoltre, il recupero di oneri di formazione (1,9 mln di euro) ed altri recuperi di spese del personale (2,4 mln di euro) contabilizzati in bilancio nella voce 230 “Altri oneri/proventi di gestione” nonché la quota di costo relativa alla controllata MP Banque pari a 9,0 mln di euro, contabilizzata nella voce 320 “Utile (Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte”.
•La voce “Altre Spese Amministrative” accoglie il saldo della voce di bilancio 190b “Altre Spese Amministrative” decurtato delle seguenti componenti di costo:
-canone sulle DTA (Deferred Tax Assets) trasformabili in credito di imposta, per 57,4 mln di euro, ricondotto alla voce riclassificata “Canone DTA”;
-oneri, pari a 7,6 mln di euro, introdotti a carico delle banche in forza dei meccanismi di tutela dei depositi (FITD), ricondotti alla voce riclassificata “Rischi e oneri connessi a SRF, DGS e schemi similari”;
-oneri, pari a 2,3 mln di euro, riferiti al Fondo di garanzia assicurativo dei rami vita di cui alla legge del 30 dicembre 2023, n. 213, ricondotti alla voce riclassificata “Rischi e oneri connessi a SRF, DGS e schemi similari”;
-oneri, pari a 4,0 mln di euro, riferiti alle iniziative volte anche alla realizzazione di iniziative progettuali connesse al Piano Industriale;
-oneri, pari a 15,9 mln di euro, ricondotti alla voce riclassificata “Oneri operazioni straordinarie/ di integrazione”, relativi per 9,0 mln di euro a consulenze per l’integrazione e per 6,9 mln di euro alla componente dei costi accessori dell’OPAS non imputabile a patrimonio netto.
La voce incorpora, inoltre, le imposte indirette e tasse e altre spese recuperate dalla clientela (300,5 mln di euro) e il recupero di oneri sostenuti per la formazione (0,6 mln di euro) contabilizzati in bilancio nella voce 230 “Altri oneri/proventi di gestione”, nonché la quota di costo relativa alla controllata MP Banque per 13,8 mln di euro, contabilizzata nella voce 320 “Utile (Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte”.
•La voce “Rettifiche di valore nette su attività materiali ed immateriali” ricomprende i valori delle voci di bilancio 210 “Rettifiche/Riprese di valore nette su attività materiali” e 220 “Rettifiche/Riprese di valore nette su attività immateriali”. Dall’aggregato sono state scorporate rettifiche per -1,5 mln di euro riferite alla chiusura di sportelli, ricondotte alla voce riclassificata “Oneri di ristrutturazione”. Vi è altresì ricompresa la quota delle rettifiche relative alla controllata MP Banque per -2,1 mln di euro, contabilizzata nella voce 320 “Utile (Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte”.
•La voce “Costo del credito clientela” comprende le componenti economiche afferenti i finanziamenti alla clientela delle voci di bilancio 100a “Utili/Perdite da cessione o riacquisto di attività finanziarie valutate al costo ammortizzato” (+17,3 mln di euro), 110a “Risultato netto delle attività e passività finanziarie designate al fair value” (+0,8 mln di euro), 110b “Risultato netto delle attività e passività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value” (-0,5 mln di euro), 130a “Rettifiche e riprese di valore nette per rischio di credito di attività finanziarie valutate al costo ammortizzato” (-817,6 mln di euro), 140 “Utili/perdite da modifiche contrattuali senza cancellazioni” (-4,6 mln di euro) e 200a “Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri per impegni e garanzie rilasciate” (+1,9 mln di euro). La voce comprende inoltre le componenti economiche afferenti i titoli rivenienti da operazioni di cessione/cartolarizzazione di crediti non performing iscritte nella voce di bilancio 110b “Risultato netto delle altre attività finanziarie
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obbligatoriamente valutate al fair value” (-28,9 mln di euro). L’aggregato è stato, inoltre, decurtato degli effetti economici dovuti al ripristino dell’ECL (Expectedt credit loss) sui crediti in bonis del Gruppo Mediobanca, per un ammontare pari a 431,8 mln di euro, venuta meno per effetto dell’adeguamento al fair value del portafoglio dei crediti, e ricondotti alla voce “Effetti economici netti della Purchase Price Allocation”. Infine, sulla voce incide anche la ripresa di valore netta (+0,8 mln di euro) relativa alla controllata MP Banque, contabilizzata nella voce 320 “Utile (Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte”.
•La voce “Rettifiche di valore nette deterioramento titoli e finanziamenti banche” comprende la quota relativa ai titoli (+2,6 mln di euro) e ai finanziamenti alle banche (-2,7 mln di euro) della voce di bilancio 130a “Rettifiche e riprese di valore nette per rischio di credito di attività finanziarie valutate al costo ammortizzato” e la voce di bilancio 130b “Rettifiche e riprese di valore nette per rischio di credito di attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva”.
•La voce “Altri accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri” accoglie il saldo della voce di bilancio 200 “Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri” decurtato della componente relativa ai finanziamenti clientela della voce 200a “Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri per impegni e garanzie rilasciate” (+1,9 mln di euro) che è stata ricondotta alla voce specifica “Costo del credito clientela”. La voce accoglie inoltre oneri per rimborsi alla clientela riferiti ad anni precedenti contabilizzati tra le “Commissioni attive” (-1,9 mln di euro) e altri oneri rilevati a decurtazione degli “Altri proventi/oneri di gestione” (-0,7 mln di euro).
•La voce “Altri utili (perdite) da partecipazioni” accoglie il saldo della voce di bilancio 250 “Utili (Perdite) delle partecipazioni” decurtato della quota di pertinenza degli utili delle collegate pari a 227,9 mln di euro ricondotto alla voce riclassificata “Dividendi, proventi simili e utili (perdite) delle partecipazioni”.
•La voce “Oneri di ristrutturazione” accoglie i seguenti importi:
-costi per 16,1 mln di euro connessi alle uscite attraverso l’Esodo o l’accesso al Fondo di Solidarietà contabilizzati in bilancio nella voce 190a “Spese per il personale”;
-oneri, pari a 1,5 mln di euro, riferiti alle chiusure di sportelli, contabilizzati nella voce 210 “Rettifiche/Riprese di valore nette su attività materiali”;
-oneri, pari a 4,0 mln di euro, riferiti alle iniziative volte anche alla realizzazione di iniziative progettuali connesse al Piano Industriale, contabilizzati in bilancio nella voce 190b “Spese amministrative”;
-oneri per 6,7 mln di euro inclusi nella voce 320 “Utile (Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte”, relativi alla valutazione di MP Banque secondo il principio IFRS5. Tale importo compensa il contributo positivo all’utile di Gruppo riveniente dalla stessa MP Banque ricondotto alle singole voci economiche di pertinenza.
•La voce “Oneri operazioni straordinarie/ di integrazione” accoglie costi, pari a 39,9 mln di euro, sostenuti in relazione all’OPAS e alla conseguente integrazione, contabilizzati in bilancio nella voce 20 “Interessi passivi e oneri assimilati” per -1,0 mln di euro, nella voce 190b “Altre spese amministrative” per 15,9 mln di euro e nella voce 190a “Spese per il personale” per 23,0 mln di euro.
•La voce “Rischi e oneri connessi a SRF, DGS e schemi similari” accoglie gli oneri connessi alle contribuzioni al fondo di risoluzione europeo (con saldo nullo al 31 dicembre 2025), al fondo di garanzia dei depositi (7,6 mln di euro) e al fondo di garanzia assicurativo dei rami vita di cui alla legge del 30 dicembre 2023, n. 213 (2,3 mln di euro), rilevati nella voce 190b “Altre Spese Amministrative”.
•La voce “Canone DTA” accoglie gli oneri relativi al canone sulle DTA trasformabili in credito di imposta rilevato nella voce 190b “Altre Spese Amministrative”, per un importo pari a 57,4 mln di euro.
•La voce “Risultato della valutazione al fair value di attività materiali e immateriali” accoglie il saldo della voce di bilancio 260 “Risultato netto della valutazione al fair value delle attività materiali e immateriali.
•La voce “Utili (Perdite) da cessione di investimenti” accoglie il saldo della voce di bilancio 280 “Utili (Perdite) da cessione di investimenti”.
•La voce “Imposte sul reddito di esercizio” accoglie il saldo della voce 300 “Imposte sul reddito di esercizio dell’operatività corrente”, depurata degli effetti economici della PPA pari a +161,4 mln di euro che sono stati ricondotti a voce propria. La voce include la quota relativa alla controllata MP Banque per -1,0 mln di euro contabilizzata nella voce 320 “Utile (Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte”.
•La voce “Utile (Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte” accoglie il saldo della voce 320 “Utile (Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte” (pari a -0,2 mln di euro). Nel dettaglio, l’importo di -6,7 mln di euro riferito alla valutazione di MP Banque secondo il principio contabile IFRS5 è stato riclassificato nella voce “Oneri di ristrutturazione” e l’importo di 6,5 mln di euro, riferito al risultato di esercizio della controllata, è stato ricondotto alle singole voci economiche di pertinenza.
•La voce “Utile (Perdita) di esercizio” accoglie il saldo della voce 330 “Utile (Perdita) di esercizio”.
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Bilancio 2025
•La voce “Utile (Perdita) di esercizio di pertinenza di terzi” accoglie il saldo della voce 340 “Utile (Perdita) di esercizio di pertinenza di terzi”, integrato dell’importo di -5,1 mln di euro, contabilizzati nella voce 230 “Altri oneri/ proventi di gestione”, riferiti prevalentemente alla quota Interest B di pertinenza dei partners terzi di Arma.
•La voce “Effetti economici netti della Purchase Price Allocation” accoglie le quote di ammortamento delle attività e passività finanziarie oggetto di valutazione al fair value nell’ambito dell’operazione di aggregazione aziendale per un ammontare di -50,1 mln di euro, e il ripristino dell’ECL sui crediti in bonis del Gruppo Mediobanca pari a -431,8 mln di euro, i cui fondi rettificativi sono stati cancellati come previsto dal principio IFRS 3. Tali effetti, rilevati nelle singole voci economiche di pertinenza sono pari, al netto del relativo effetto fiscale, a -320,6 mln di euro.
Dati patrimoniali
•La voce dell’attivo “Cassa e disponibilità liquide” ricomprende la voce di bilancio 10 “Cassa e disponibilità liquide”, integrata della quota di 840,1 mln di euro riferita alla controllata MP Banque, contabilizzata nella voce 120 “Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione”.
•La voce dell’attivo “Finanziamenti banche centrali” ricomprende la quota relativa ai rapporti con banche centrali della voce di bilancio 40 “Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato”. L’aggregato incorpora, inoltre, la quota riferita alla controllata MP Banque, pari a 7,6 mln di euro e contabilizzata nella voce 120 “Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione”.
•La voce dell’attivo “Finanziamenti banche” ricomprende la quota relativa ai rapporti con banche delle voci di bilancio 40 “Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato” e 20 “Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico”. L’aggregato incorpora, inoltre, la quota riferita alla controllata MP Banque, pari a 0,3 mln di euro e contabilizzata nella voce 120 “Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione”.
•La voce dell’attivo “Finanziamenti clientela” ricomprende la quota relativa ai finanziamenti con clientela delle voci di bilancio 20 “Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico” e 40 “Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato”, integrata della quota pari a 281,5 mln di euro contabilizzati nella voce 120 “Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione”, di cui 178,7 mln di euro riferiti alla controllata MP Banque e il residuo, pari a 102,8 mln di euro, relativo a crediti deteriorati della Capogruppo oggetto di cessione.
•La voce dell’attivo “Attività in titoli” ricomprende la quota relativa ai titoli delle voci di bilancio 20 “Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico”, 30 “Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva”, 40 “Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato”. La voce include, inoltre, l’ammontare relativo a certificates quotati in mercati EUA per 1.375,9 mln di euro, contabilizzato in bilancio nella voce 130 “Altre attività”.
•La voce dell’attivo “Derivati” ricomprende la quota relativa ai derivati delle voci di bilancio 20 “Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico” e 50 “Derivati di copertura”.
•La voce dell’attivo “Partecipazioni” ricomprende la voce di bilancio 70 “Partecipazioni”.
•La voce dell’attivo “Attività materiali e immateriali” ricomprende le voci di bilancio 90 “Attività materiali”, 100 “Attività immateriali” e gli importi, pari a 60,9 mln di euro relativi alle attività materiali e attività immateriali della voce di bilancio 120 “Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione”, di cui 18,5 mln di euro riferiti alla controllata MP Banque, 34,9 mln di euro alla Capogruppo e 7,5 mln di euro a Mediobanca.
•La voce dell’attivo “Attività fiscali” ricomprende la voce di bilancio 110 “Attività fiscali” e la quota, pari a 1,1 mln di euro, relativa alla controllata MP Banque e contabilizzata nella voce 120 “Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione”.
•La voce dell’attivo “Altre attività” ricomprende la voce di bilancio 60 “Adeguamento di valore delle attività finanziarie oggetto di copertura generica”, e gli importi delle voci 130 “Altre attività” e 120 “Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione” non ricondotti nelle voci precedenti.
•La voce del passivo “Debiti verso clientela” ricomprende la voce di bilancio 10b “Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato – debiti verso clientela”, la componente relativa a titoli clientela della voce di bilancio 10c “Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato – titoli in circolazione” e l’importo della voce 70 “Passività associate ad attività in via di dismissione” pari a 906,2 mln di euro integralmente riferibili alla controllata MP Banque.
•La voce del passivo “Titoli emessi” ricomprende le voci di bilancio 10c “Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato – Titoli in circolazione”, da cui è stata scorporata la componente relativa a titoli clientela, e 30 “Passività finanziarie designate al fair value”.
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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•La voce del passivo “Debiti verso Banche centrali” ricomprende la quota della voce di bilancio 10a “Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato – debiti verso banche” relativa a rapporti con banche centrali.
•La voce del passivo “Debiti verso Banche” ricomprende la quota della voce di bilancio 10a “Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato – debiti verso banche” relativa a rapporti con banche (escluse le banche centrali) e gli importi della voce 70 “Passività associate ad attività in via di dismissione”, pari a 0,4 mln di euro, integralmente riferibili alla controllata MP Banque.
•La voce del passivo “Passività finanziarie di negoziazione per cassa” ricomprende la quota della voce di bilancio 20 “Passività finanziarie di negoziazione” depurata dagli importi relativi a derivati di negoziazione.
•La voce del passivo “Derivati” ricomprende la voce di bilancio 40 “Derivati di copertura” e la quota relativa ai derivati della voce di bilancio 20 “Passività finanziarie di negoziazione”.
•La voce del passivo “Fondi a destinazione specifica” ricomprende le voci di bilancio 90 “Trattamento di fine rapporto del personale”, 100 “Fondi per rischi e oneri” e gli importi della voce 70 “Passività associate ad attività in via di dismissione” pari a 3,0 mln di euro ed integralmente riferibili alla controllata MP Banque.
•La voce del passivo “Passività fiscali” ricomprende la voce di bilancio 60 “Passività fiscali” e l’importo della voce 70 “Passività associate ad attività in via di dismissione” pari a +1,1 mln di euro integralmente riferibile alla controllata MP Banque.
•La voce del passivo “Altre passività” ricomprende le voci di bilancio 50 “Adeguamento di valore delle passività finanziarie oggetto di copertura generica”, 80 “Altre passività”, 110 “Passività assicurative” e gli importi della voce 70 “Passività associate a gruppi di attività in via di dismissione” non ricondotti nelle voci precedenti.
•La voce del passivo “Patrimonio netto di Gruppo” ricomprende le voci di bilancio 120 “Riserve da valutazione”, 150 “Riserve”, 160 “Sovrapprezzo di emissione”, 170 “Capitale” e 200 “Utile (Perdita) di esercizio”.
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Bilancio 2025
Conto economico riclassificato
Conto economico consolidato riclassificato con criteri gestionali

| 31 12 2025 | 31 12 2024(d) | Variazioni (c) (d)
GRUPPO MONTEPASCHI | dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | Ass. | %
Margine di interesse | 2.654,4 | 472,6 | 2.181,8 | 2.355,8 | (174,0) | -7,4%
Commissioni nette | 1.792,3 | 206,3 | 1.586,0 | 1.465,3 | 120,7 | 8,2%
Margine intermediazione primario | 4.446,8 | 678,9 | 3.767,9 | 3.821,1 | (53,2) | -1,4%
Dividendi, proventi simili e Utili (Perdite) delle partecipazioni | 241,3 | 141,1 | 100,2 | 92,7 | 7,5 | 8,1%
Risultato netto della negoziazione, delle valutazioni al fair value di attività/passività e degli utili da cessioni/riacquisti | 237,6 | 40,4 | 197,2 | 115,2 | 82,0 | 71,2%
Risultato netto dell'attività di copertura | 8,3 | 8,8 | (0,5) | (1,0) | 0,5 | -50,0%
Altri proventi/oneri di gestione | 22,6 | 13,5 | 9,1 | 5,7 | 3,4 | 59,6%
Totale Ricavi | 4.956,6 | 882,7 | 4.073,9 | 4.033,8 | 40,1 | 1,0%
Spese amministrative: | (2.116,5) | (389,8) | (1.726,7) | (1.697,8) | (28,9) | 1,7%
a) spese per il personale | (1.520,8) | (239,5) | (1.281,2) | (1.228,8) | (52,4) | 4,3%
b) altre spese amministrative | (595,7) | (150,3) | (445,5) | (469,0) | 23,5 | -5,0%
Rettifiche di valore nette su attività materiali ed immateriali | (187,4) | (29,2) | (158,2) | (171,3) | 13,1 | -7,6%
Oneri Operativi | (2.303,9) | (419,0) | (1.884,9) | (1.869,1) | (15,8) | 0,8%
Risultato Operativo Lordo | 2.652,7 | 463,7 | 2.189,0 | 2.164,7 | 24,3 | 1,1%
Costo del credito clientela | (399,0) | (70,1) | (328,9) | (409,5) | 80,6 | -19,7%
Rettifiche di valore deterioramento titoli e finanziamenti banche | (1,7) | (2,1) | 0,4 | (6,7) | 7,1 | n.s.
Risultato operativo netto | 2.252,0 | 391,5 | 1.860,5 | 1.748,5 | 112,0 | 6,4%
Altri accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri | (21,9) | (3,6) | (18,3) | (68,4) | 50,1 | -73,2%
Altri utili (perdite) da partecipazioni | 0,0 | - | 0,0 | (1,0) | 1,0 | n.s.
Oneri di ristrutturazione | (28,3) | - | (28,3) | (72,1) | 43,8 | -60,7%
Oneri operazioni straordinarie/ di integrazione | (39,9) | (9,1) | (30,8) | - | (30,8) | n.s.
Rischi e oneri connessi a SRF, DGS e schemi similari | (10,0) | (2,0) | (8,0) | (77,5) | 69,5 | -89,7%
Canone DTA | (57,4) | - | (57,4) | (61,3) | 3,9 | -6,4%
Risultato della valutazione al fair value di attività materiali e immateriali | (23,7) | (1,3) | (22,4) | (27,4) | 5,0 | -18,2%
Utili (Perdite) da cessione di investimenti | 5,1 | - | 5,1 | 3,7 | 1,4 | 37,8%
Utile (Perdita) di esercizio al lordo delle imposte | 2.075,9 | 375,5 | 1.700,4 | 1.444,5 | 255,9 | 17,7%
Imposte sul reddito di esercizio | 961,1 | (88,2) | 1.049,4 | 506,1 | 543,3 | n.s.
Utile (Perdita) al netto delle imposte | 3.037,0 | 287,3 | 2.749,7 | 1.950,6 | 799,1 | 41,0%
Utile (Perdita) di esercizio | 3.037,0 | 287,3 | 2.749,7 | 1.950,6 | 799,1 | 41,0%
Utile (Perdita) di esercizio di pertinenza di terzi | 0,7 | 0,9 | (0,2) | (0,2) | - | 0,0%
Utile (Perdita) di esercizio ante PPA di pertinenza della capogruppo | 3.036,3 | 286,4 | 2.749,9 | 1.950,8 | 799,1 | 41,0%
Effetti economici netti della "Purchase Price Allocation" | (320,6) | (320,6) | - | - | - | n.s.
Utile (Perdita) di esercizio di pertinenza della capogruppo | 2.715,7 | (34,2) | 2.749,9 | 1.950,8 | 799,1 | 41,0%

BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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Evoluzione trimestrale conto economico consolidato riclassificato con criteri gestionali

Esercizio 2025 Esercizio 2024 4°Q 2025 GRUPPO MONTEPASCHI dato consolidato (a)di cui: Gruppo Mediobanca (b)dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b)3°Q 2025 2°Q 2025 1°Q 2025 4°Q 2024 3°Q 2024 2°Q 2024 1°Q 2024 Margine di interesse 1.016,6 472,6 544,1 543,7 551,1 543,0 588,0 595,6 585,2 587,0 Commissioni nette 607,4 206,3 401,1 382,4 404,6 397,9 373,5 356,0 370,5 365,3 Margine intermediazione primario 1.624,0 678,9 945,1 926,1 955,7 940,9 961,5 951,6 955,7 952,3 Dividendi, proventi simili e Utili (Perdite) delle partecipazioni 180,5 141,1 39,4 19,2 25,4 16,1 25,7 26,8 21,2 19,0 Risultato netto della negoziazione, delle valutazioni al fair value di attività/passività e degli utili da cessioni/riacquisti 72,8 40,4 32,4 51,6 63,6 49,6 14,8 25,6 40,3 34,4 Risultato netto dell'attività di copertura 8,8 8,8(0,0)-(1,0)0,5(0,3)(2,3)2,0(0,4)Altri proventi/oneri di gestione 16,7 13,5 3,2 2,7 3,1 0,1(5,3)4,9(1,3)7,4 Totale Ricavi 1.902,8 882,7 1.020,1 999,7 1.046,8 1.007,3 996,4 1.006,7 1.017,9 1.012,8 Spese amministrative:(823,3)(389,8)(433,5)(429,3)(430,1)(433,7)(432,2)(425,1)(420,9)(419,7) a) spese per il personale(560,4)(239,5)(320,9)(319,9)(319,1)(321,3)(311,1)(309,5)(303,6)(304,6) b) altre spese amministrative(262,9)(150,3)(112,6)(109,4)(111,0)(112,4)(121,1)(115,6)(117,3)(115,1)Rettifiche di valore nette su attività materiali ed immateriali(69,4)(29,2)(40,2)(38,8)(40,8)(38,4)(44,6)(42,3)(42,0)(42,4)Oneri Operativi(892,7)(419,0)(473,7)(468,1)(470,9)(472,1)(476,8)(467,4)(462,9)(462,0)Risultato Operativo Lordo 1.010,1 463,7 546,5 531,5 575,8 535,2 519,6 539,3 555,0 550,8 Costo del credito clientela(144,8)(70,1)(74,7)(79,1)(84,1)(91,0)(109,3)(96,3)(98,3)(105,7)Rettifiche di valore deterioramento titoli e finanziamenti banche(2,2)(2,1)(0,1)0,3(3,4)3,6(1,1)(0,9)(3,9)(0,8)Risultato operativo netto 863,1 391,5 471,7 452,8 488,3 447,7 409,2 442,2 452,8 444,3 Altri accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri 6,4(3,6)10,0(2,5)(1,1)(24,7)(31,9)(21,7)(10,8)(4,0)Altri utili (perdite) da partecipazioni 0,0-0,0---2,8 0,0(3,8)0,0 Oneri di ristrutturazione(7,7)-(7,7)(5,4)(8,5)(6,7)(14,2)(16,5)(33,7)(7,7)Oneri operazioni straordinarie/ di integrazione(33,0)(9,1)(23,9)0,0(0,3)(6,6)----Rischi e oneri connessi a SRF, DGS e schemi similari(10,0)(2,0)(8,0)---(2,2)0,1(0,4)(75,0)Canone DTA(14,4)-(14,4)(14,4)(14,3)(14,4)(15,3)(15,3)(15,3)(15,3)Risultato della valutazione al fair value di attività materiali e immateriali(21,6)(1,3)(20,3)0,6(4,7)2,0(9,1)1,0(19,3)-Utili (Perdite) da cessione di investimenti 5,1-5,1---8,9 0,8 0,1(6,1)Utile (Perdita) di esercizio al lordo delle imposte 788,0 375,5 412,5 431,1 459,5 397,3 348,2 390,5 369,6 336,2 Imposte sul reddito di esercizio 882,8(88,2)971,1 42,8 19,7 15,8 36,6 16,2 456,8(3,5)Utile (Perdita) al netto delle imposte 1.670,8 287,3 1.383,5 473,9 479,2 413,1 384,8 406,7 826,4 332,7 Utile (Perdita) di esercizio 1.670,8 287,3 1.383,5 473,9 479,2 413,1 384,8 406,7 826,4 332,7 Utile (Perdita) di esercizio di pertinenza di terzi 0,9 0,9(0,0)(0,1)(0,1)-(0,1)-(0,1)-Utile (Perdita) di esercizio ante PPA di pertinenza della capogruppo 1.669,9 286,4 1.383,5 474,0 479,3 413,1 384,9 406,7 826,5 332,7 Effetti economici netti della "Purchase Price Allocation"(320,6)(320,6)--------Utile (Perdita) di esercizio di pertinenza della capogruppo 1.349,3(34,2)1.383,5 474,0 479,3 413,1 384,9 406,7 826,5 332,7

50
Bilancio 2025
Lo sviluppo dei ricavi
Al 31 dicembre 2025 il Gruppo ha realizzato Ricavi complessivi per 4.957 mln di euro. Escludendo l’apporto riferito al perimetro Mediobanca, pari a 883 mln di euro, i ricavi si attestano a 4.074 mln di euro e risultano in crescita rispetto all’anno precedente (+1,0%).
Al netto del contributo del Gruppo Mediobanca, sulla dinamica annuale dell’aggregato hanno influito positivamente la crescita delle Commissioni Nette (+8,2%, pari a 120,7 mln di euro) e quella degli Altri Ricavi della Gestione Finanziaria (+43,5%, pari a 90,0 mln di euro), compensando pienamente la riduzione del Margine di Interesse (-7,4%, pari a -174,0 mln di euro), che nel corso del 2024 aveva beneficiato di tassi di interesse su livelli più elevati. Andamento positivo anche per gli Altri Proventi e Oneri di Gestione (+3,4 mln di euro).
Nel quarto trimestre 2025 il Gruppo ha generato Ricavi per 1.903 mln di euro. A perimetro omogeneo l’aggregato è risultato pari a 1.020 mln di euro, in crescita del 2,0% rispetto al trimestre precedente, grazie all’aumento delle Commissioni Nette (+18,6 mln di euro); sostanzialmente stabili il Margine di Interesse (+0,4 mln di euro) e gli Altri Ricavi della Gestione Finanziaria (+0,9 mln di euro).
In relazione alla rappresentazione dei ricavi per ciascuno dei segmenti operativi individuati secondo le previsioni del principio IFRS8 si rimanda al capitolo dei “Risultati per Segmento Operativo” della presente Relazione consolidata sulla gestione.
Il Margine di Interesse al 31 dicembre 2025 è risultato pari a 2.654 mln di euro. Al netto del contributo riferito al Gruppo Mediobanca (+473 mln di euro), l’aggregato si attesta a 2.182 mln di euro, che si confrontano con i 2.356 mln di euro dell’anno precedente, risentendo nei rapporti con clientela, nonostante la crescita dei volumi medi di impiego, della diminuzione dei tassi di interesse da parte di BCE. Tale effetto è stato solo in parte compensato da minori interessi passivi sui titoli in circolazione (per 9,8 mln di euro); nel dettaglio questi ultimi beneficiano del minor costo della raccolta istituzionale.
Il Margine di Interesse del quarto trimestre 2025, pari a 544 mln di euro al netto dell’apporto del Gruppo Mediobanca, è risultato sostanzialmente stabile rispetto al trimestre precedente (+0,1%, pari a +0,4 mln di euro).
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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Voci | 31 12 2025 | 31 12 2024(d) | Variazione Y/Y(c) (d) | 4°Q 2025* | 3°Q 2025 | Variazione Q/Q
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | ass. | % | ass. | %
Rapporti con la clientela al costo ammortizzato | 2.556,0 | 647,8 | 1.908,2 | 2.059,6 | (151,4) | -7,4% | 487,5 | 483,9 | 3,6 | 0,7%
Rapporti con le banche al costo ammortizzato | (21,4) | (75,8) | 54,4 | 113,3 | (58,9) | -52,0% | 15,1 | 9,3 | 5,8 | 62,4%
Rapporti con banche centrali | 121,0 | (0,6) | 121,6 | 143,3 | (21,7) | -15,1% | 25,3 | 30,8 | (5,5) | -17,9%
Titoli di stato e altri emittenti non bancari al costo ammortizzato | 328,2 | 49,9 | 278,3 | 283,3 | (5,0) | -1,8% | 68,6 | 68,2 | 0,4 | 0,6%
Titoli in circolazione emessi | (677,0) | (214,0) | (463,0) | (472,8) | 9,8 | -2,1% | (117,6) | (123,2) | 5,6 | -4,5%
Derivati di copertura | (12,1) | (39,5) | 27,4 | 9,7 | 17,7 | n.s. | 6,4 | 7,7 | (1,3) | -16,9%
Portafogli di negoziazione | 157,6 | 53,9 | 103,7 | 58,6 | 45,1 | 77,0% | 25,9 | 27,4 | (1,5) | -5,5%
Portafogli valutati al fair value | 14,3 | 8,1 | 6,2 | 7,5 | (1,3) | -17,3% | 0,0 | 1,6 | (1,6) | -100,0%
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | 79,3 | 39,1 | 40,3 | 42,1 | (1,8) | -4,3% | 9,5 | 11,2 | (1,7) | -15,2%
Altre attività e passività | 108,5 | 3,7 | 104,8 | 111,2 | (6,4) | -5,8% | 23,3 | 26,8 | (3,5) | -13,1%
Margine interesse | 2.654,4 | 472,6 | 2.181,8 | 2.355,8 | (174,0) | -7,4% | 544,0 | 543,7 | 0,3 | 0,1%
di cui: interessi attivi su attività finanziarie impaired | 102,3 | 23,7 | 78,6 | 102,1 | (23,5) | -23,0% | 18,3 | 17,7 | 0,6 | 3,4%

* I valori del 4°Q 2025, per un confronto omogeneo con il trimestre precedente, sono rappresentati al netto del Gruppo Mediobanca.
Le Commissioni Nette al 31 dicembre 2025 sono risultate pari a 1.792 mln di euro. Al netto del contributo riferito al Gruppo Mediobanca (+206 mln di euro), le Commissioni Nette si attestano a 1.586 mln di euro, in crescita rispetto all’anno precedente (+8,2%, pari a +120,7 mln di euro). Il positivo andamento è stato registrato sia nell’ambito delle attività di gestione/intermediazione e consulenza (+13,3%, pari a +94,7 mln di euro) sia nell’attività bancaria commerciale (+3,5%, pari a +26,0 mln di euro). In particolare, nella prima area commissionale è aumentato l’apporto delle componenti di distribuzione e gestione portafogli (+72,8 mln di euro), di intermediazione e collocamento titoli e valute (+14,9 mln di euro) e di distribuzione prodotti assicurativi (+8,5 mln di euro). Nell’area bancaria commerciale hanno agito in positivo le commissioni su finanziamenti (+20,1 mln di euro), le commissioni relative a servizio bancomat e carte di credito (+8,3 mln di euro), le commissioni su garanzie (+3,2 mln di euro) e le altre commissioni nette (+6,6 mln di euro); sono risultate in flessione, invece, le commissioni sui conti correnti (-12,3 mln di euro) a fronte di commissioni sui servizi di incasso e pagamento sostanzialmente stabili (+0,2 mln di euro).
Il risultato del quarto trimestre dell’esercizio 2025, a perimetro omogeneo, si pone in crescita rispetto al trimestre precedente (+4,9%, pari a +18,6 mln di euro), sia nel comparto dell’attività di gestione/intermediazione e consulenza (+7,0%, pari a +13,4 mln di euro) sia nel comparto dell’attività bancaria commerciale (+2,7%, pari a +5,2 mln di euro).
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Bilancio 2025

Servizi / Valori | 31 12 2025 | 31 12 2024(d) | Variazione Y/Y (c) (d) | 4°Q 2025* | 3°Q 2025 | Variazione Q/Q
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | ass. | % | ass. | %
Finanziamenti | 302,5 | 32,3 | 270,2 | 250,1 | 20,1 | 8,0% | 72,4 | 65,1 | 7,3 | 11,2%
Conti correnti | 208,4 | 5,0 | 203,5 | 215,8 | (12,3) | -5,7% | 46,3 | 52,0 | (5,7) | -11,0%
Servizi di incasso e pagamento | 124,3 | (4,0) | 128,3 | 128,1 | 0,2 | 0,2% | 39,2 | 30,4 | 8,8 | 28,9%
Servizio Bancomat e carte di credito | 90,7 | 3,8 | 87,0 | 78,7 | 8,3 | 10,5% | 22,7 | 18,2 | 4,5 | 24,7%
Garanzie rilasciate e ricevute | 35,5 | 0,6 | 34,9 | 31,7 | 3,2 | 10,1% | 6,5 | 9,7 | (3,2) | -33,0%
Altre commissioni nette | 26,7 | (27,6) | 54,3 | 47,7 | 6,6 | 13,8% | 10,5 | 16,9 | (6,4) | -37,9%
Attività bancaria commerciale | 788,2 | 10,1 | 778,1 | 752,1 | 26,0 | 3,5% | 197,5 | 192,3 | 5,2 | 2,7%
Distribuzione e gestione portafogli | 611,3 | 63,9 | 547,4 | 474,6 | 72,8 | 15,3% | 138,8 | 133,4 | 5,4 | 4,0%
Distribuzione di prodotti assicurativi | 237,2 | 20,5 | 216,8 | 208,3 | 8,5 | 4,1% | 52,5 | 53,2 | (0,7) | -1,3%
Consulenti finanziari | (74,3) | (8,3) | (65,9) | (63,0) | (2,9) | 4,6% | (17,9) | (15,5) | (2,4) | 15,5%
Intermediazione e collocamento titoli e valute | 145,4 | 63,7 | 81,7 | 66,8 | 14,9 | 22,3% | 24,0 | 12,6 | 11,4 | 90,5%
Altre commissioni intermediazione/gestione e consulenza | 79,6 | 51,7 | 27,9 | 26,5 | 1,4 | 5,3% | 6,2 | 6,5 | (0,3) | -4,6%
Attività di gestione/intermediazione e consulenza | 999,3 | 191,5 | 807,9 | 713,2 | 94,7 | 13,3% | 203,6 | 190,2 | 13,4 | 7,0%
Risultato gestione assicurativa | 4,8 | 4,8 | (0,0) | - | - |  | (0,0) | - | - |
Commissioni nette | 1.792,3 | 206,3 | 1.586,0 | 1.465,3 | 120,7 | 8,2% | 401,0 | 382,4 | 18,6 | 4,9%

* I valori del 4°Q 2025, per un confronto omogeneo con il trimestre precedente, sono rappresentati al netto del Gruppo Mediobanca.
Per quanto riguarda l’apertura delle commissioni attive per segmento operativo, si rimanda alla parte C della Nota integrativa.
I Dividendi, proventi simili e utili (perdite) delle partecipazioni ammontano a 241 mln di euro. Al netto del contributo del Gruppo Mediobanca, pari a 141 mln di euro, l’aggregato risulta pari a 100 mln di euro, in aumento dell’8,1% (+7,5 mln di euro) rispetto all’anno precedente, in relazione alla maggiore contribuzione delle società assicurative. Anche il risultato del quarto trimestre, pari a 39 mln di euro, si pone in crescita rispetto al trimestre precedente (+20,2 mln di euro), in relazione, anche in questo caso, alla maggiore contribuzione delle società assicurative.
Il Risultato netto della negoziazione, delle valutazioni al fair value di attività/passività e degli utili da cessioni/riacquisti al 31 dicembre 2025 ammonta a 238 mln di euro, 40 mln di euro dei quali riferibili al neo-acquisito Gruppo Mediobanca. Sul perimetro omogeneo, l’aggregato registra un aumento rispetto ai valori dell’anno precedente (+82,0 mln di euro). La dinamica del quarto trimestre 2025 risulta, invece, in flessione rispetto al trimestre precedente (-19,3 mln di euro). Dall’analisi dei principali aggregati emerge quanto segue:
•Risultato netto dell’attività di negoziazione positivo per 231 mln di euro. A perimetro omogeneo la voce è risultata pari a 125 mln di euro, che si confrontano con i 133 mln di euro dell’esercizio precedente, che incorporava anche gli effetti positivi conseguenti alla chiusura anticipata di alcune coperture contabili, nell’ambito della strategia di stabilizzazione del margine di interesse. Il contributo del quarto trimestre 2025 è pari a 30 mln di euro, in crescita rispetto al risultato di 24 mln di euro registrato nel trimestre precedente.
•Risultato netto delle altre attività/passività valutate al fair value con impatto conto economico pari a -78 mln di euro. Escludendo il contributo del Gruppo Mediobanca negativo per 80 mln di euro, la voce risulta pari a +2 mln di euro; a perimetro omogeneo si registra una crescita rispetto all’anno precedente (+10,8 mln di euro). Il contributo del quarto trimestre 2025 è pari a -3 mln di euro, rispetto al risultato di -1 mln di euro del trimestre precedente.
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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•Risultati da cessione/riacquisto (esclusi i finanziamenti clientela al costo ammortizzato) positivi per 85 mln di euro. Al netto del contributo del Gruppo Mediobanca (pari a +14 mln di euro), la voce si è attestata a 71 mln di euro, in crescita di 79,8 mln rispetto all’anno precedente, beneficiando nel corrente esercizio di utili realizzati nell’ambito delle strategie di ottimizzazione dei portafogli finanziari. L’apporto del quarto trimestre 2025 è pari a +5 mln di euro, rispetto al risultato di 28 mln di euro del trimestre precedente.

Voci | 31 12 2025 | 31 12 2024(d) | Variazione Y/Y (c) (d) | 4°Q 2025* | 3°Q 2025 | Variazione Q/Q
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | ass. | % | ass. | %
Attività finanziarie di negoziazione | 464,4 | 449,3 | 15,1 | 82,1 | (67,0) | -81,6% | (19,6) | 5,1 | (24,7) | n.s.
Passività finanziarie di negoziazione | 2,5 | 0,8 | 1,7 | (0,3) | 2,0 | n.s. | 6,7 | 4,0 | 2,7 | 67,5%
Effetti cambio | 47,3 | 23,0 | 24,3 | 10,0 | 14,3 | n.s. | 0,2 | 7,2 | (7,0) | -97,2%
Strumenti derivati | (283,4) | (366,9) | 83,5 | 41,4 | 42,1 | n.s. | 42,7 | 8,0 | 34,7 | n.s.
Risultato di negoziazione | 230,8 | 106,2 | 124,6 | 133,2 | (8,6) | -6,5% | 30,0 | 24,3 | 5,7 | 23,5%
Risultato netto delle altre attività e passività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico | (77,8) | (79,5) | 1,7 | (9,1) | 10,8 | n.s. | (2,6) | (0,7) | (1,9) | n.s.
Cessione/riacquisto (esclusi i finanziamenti clientela al costo ammortizzato) | 84,6 | 13,7 | 70,9 | (8,9) | 79,8 | n.s. | 4,9 | 28,0 | (23,1) | -82,5%
Risultato netto della negoziazione, delle valutazioni al fair value di attività/passività e degli utili da cessioni/riacquisti | 237,6 | 40,4 | 197,2 | 115,2 | 82,0 | 71,2% | 32,3 | 51,6 | (19,3) | -37,4%

* I valori del 4°Q 2025, per un confronto omogeneo con il trimestre precedente, sono rappresentati al netto del Gruppo Mediobanca.
Contribuiscono alla formazione dei Ricavi anche le voci:
•Risultato netto dell’attività di copertura pari a +8 mln di euro; al netto del contributo del Gruppo Mediobanca, pari a +8,8 mln di euro, il risultato risulta in linea con quanto conseguito nell’anno precedente (+0,5 mln di euro). Il contributo del quarto trimestre 2025, a perimetro omogeneo, è sostanzialmente nullo, in linea con il trimestre precedente.
•Altri proventi/oneri di gestione pari a +23 mln di euro, con un contributo a perimetro omogeneo pari a +9 mln di euro, rispetto ai +6 mln di euro conseguiti nell’esercizio precedente. Il contributo del quarto trimestre 2025, al netto della componente riconducibile al Gruppo Mediobanca, è pari a +3 mln di euro, in linea con il trimestre precedente.
Costi di gestione: gli oneri operativi
Al 31 dicembre 2025 gli Oneri Operativi sono risultati pari a 2.304 mln di euro; al netto della componente riferita al Gruppo Mediobanca l’aggregato è pari a 1.885 mln di euro, in crescita rispetto al 31 dicembre 2024 (+0,8%, pari a 15,8 mln di euro), principalmente per gli effetti del rinnovo del CCNL dei bancari sulle spese del personale, parzialmente compensati dall’efficiente gestione delle Altre spese amministrative. Il contributo del quarto trimestre 2025, a perimetro omogeneo, è pari a 474 mln di euro, rispetto ai 468 mln di euro del trimestre precedente. Esaminando in dettaglio i singoli aggregati emerge quanto segue:
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Bilancio 2025
•Le Spese Amministrative si sono attestate a 2.116 mln di euro e sul perimetro omogeneo (pari a 1.727 mln di euro) risultano superiori rispetto al 31 dicembre 2024 (+1,7%), con un contributo del quarto trimestre 2025 in lieve aumento rispetto al trimestre precedente (+1,0%). All’interno dell’aggregato:
-Le Spese per il Personale ammontano a 1.521 mln di euro, comprensivi del contributo del Gruppo Mediobanca pari a 240 mln di euro. Sul perimetro omogeneo l’aggregato ha mostrato una crescita rispetto all’anno precedente (+4,3%), principalmente per gli oneri connessi al secondo e al terzo aumento delle retribuzioni previsti dal citato rinnovo del CCNL dei bancari (decorrenza a partire, rispettivamente, dal 1° settembre 2024 e dal 1° giugno 2025) e per maggiori accantonamenti sulla componente variabile della retribuzione, in linea con il Piano Strategico 2024-2028. Il risultato del quarto trimestre, pari a 321 mln di euro sul perimetro omogeneo, risulta sostanzialmente stabile rispetto al trimestre precedente (+0,3%).
-Le Altre Spese Amministrative ammontano a 596 mln di euro, comprensivi dell’importo di 150 mln di euro riferibile al Gruppo Mediobanca. Sul perimetro omogeneo si osserva una riduzione rispetto al 31 dicembre 2024 (-5,0%), grazie anche alla continua implementazione di un rigoroso processo di governo della spesa e alla focalizzazione sulle azioni di ottimizzazione dei costi. Il contributo del quarto trimestre 2025 è risultato pari a 113 mln di euro sul perimetro omogeneo, che si confrontano con i 109 mln di euro del trimestre precedente.
•Le Rettifiche di valore nette su attività materiali e immateriali ammontano a 187 mln di euro al 31 dicembre 2025. Escludendo l’apporto riferibile al Gruppo Mediobanca, l’aggregato risulta pari a 158 mln di euro, in calo rispetto all’anno precedente (-7,6%); il contributo del quarto trimestre 2025, a perimetro omogeneo, è pari a 40 mln di euro, che si confrontano con i 39 mln di euro del trimestre precedente.
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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Tipologia | 31 12 2025 | 31 12 2024(d) | Variazione Y/Y (c) (d) | 4°Q 2025 | 3°Q 2025 | Variazione Q/Q
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | ass. | % | * |  | ass. | %
Salari e stipendi | (1.097,9) | (192,0) | (905,9) | (871,1) | (34,8) | 4,0% | (226,5) | (228,8) | 2,3 | -1,0%
Oneri sociali | (281,3) | (34,9) | (246,4) | (235,2) | (11,2) | 4,8% | (60,7) | (63,4) | 2,7 | -4,3%
Altri oneri del personale | (141,6) | (12,6) | (128,9) | (122,5) | (6,4) | 5,2% | (33,7) | (27,7) | (6,0) | 21,7%
Spese per il personale | (1.520,8) | (239,5) | (1.281,2) | (1.228,8) | (52,4) | 4,3% | (320,9) | (319,9) | (1,0) | 0,3%
Imposte | (298,7) | (52,6) | (246,1) | (226,2) | (19,9) | 8,8% | (71,6) | (56,9) | (14,7) | 25,8%
Spese mobiliari, immobiliari e di sicurezza | (83,0) | (4,9) | (78,1) | (79,7) | 1,6 | -2,0% | (17,9) | (23,0) | 5,1 | -22,2%
Spese generali di funzionamento | (176,4) | (17,3) | (159,1) | (166,7) | 7,6 | -4,6% | (39,8) | (39,6) | (0,2) | 0,5%
Spese per servizi ICT | (157,9) | (41,3) | (116,6) | (119,5) | 2,9 | -2,4% | (27,7) | (32,7) | 5,0 | -15,3%
Spese legali e professionali | (117,5) | (61,4) | (56,1) | (63,3) | 7,2 | -11,4% | (15,5) | (12,2) | (3,3) | 27,0%
Costi indiretti del personale | (6,2) | (0,7) | (5,5) | (5,2) | (0,3) | 5,8% | (1,6) | (1,0) | (0,6) | 60,0%
Assicurazioni | (16,4) | (1,1) | (15,3) | (16,3) | 1,0 | -6,1% | (4,0) | (4,1) | 0,1 | -2,4%
Pubblicità, sponsorizzazioni e promozioni | (12,6) | (9,4) | (3,2) | (3,1) | (0,1) | 3,2% | (0,9) | (0,8) | (0,1) | 12,5%
Altre | (28,0) | (18,7) | (9,4) | (12,2) | 2,8 | -23,0% | (3,1) | 3,8 | (6,9) | n.s.
Recuperi spese | 301,0 | 57,1 | 244,0 | 223,3 | 20,7 | 9,3% | 69,5 | 57,1 | 12,4 | 21,7%
Altre spese amministrative | (595,7) | (150,3) | (445,5) | (469,0) | 23,5 | -5,0% | (112,6) | (109,4) | (3,2) | 2,9%
Immobilizzazioni materiali | (112,2) | (19,6) | (92,6) | (103,3) | 10,7 | -10,4% | (23,1) | (23,3) | 0,2 | -0,9%
Immobilizzazioni immateriali | (75,2) | (9,6) | (65,6) | (68,0) | 2,4 | -3,5% | (17,1) | (15,5) | (1,6) | 10,3%
Rettifiche di valore nette su attività materiali ed immateriali | (187,4) | (29,2) | (158,2) | (171,3) | 13,1 | -7,6% | (40,2) | (38,8) | (1,4) | 3,6%
Oneri operativi | (2.303,9) | (419,0) | (1.884,9) | (1.869,1) | (15,8) | 0,8% | (473,7) | (468,1) | (5,5) | 1,2%

* I valori del 4°Q 2025, per un confronto omogeneo con il trimestre precedente, sono rappresentati al netto del Gruppo Mediobanca.
Per effetto delle dinamiche sopra descritte, il Risultato Operativo Lordo del Gruppo è pari a 2.653 mln di euro. Escludendo l’apporto riferibile al Gruppo Mediobanca, il Risultato Operativo Lordo è pari a 2.189 mln di euro, in crescita rispetto al dato di 2.165 mln di euro dell’anno precedente. Il contributo del quarto trimestre 2025, a perimetro omogeneo, è pari a 546 mln di euro, in aumento rispetto al risultato pari a 532 mln di euro del trimestre precedente.
Costo del Credito Clientela
Al 31 dicembre 2025 il Gruppo ha contabilizzato un Costo del Credito Clientela pari a 399 mln di euro. Al netto della componente riconducibile al Gruppo Mediobanca, pari a 70,1 mln di euro, il costo del credito clientela si attesta a 329 mln di euro e risulta in calo rispetto ai 410 mln di euro rilevati nell’anno precedente, grazie principalmente a flussi più contenuti di ingressi da bonis a crediti deteriorati. A perimetro omogeneo, il Costo del Credito alla Clientela del quarto trimestre 2025, pari a 75 mln di euro, risulta in riduzione rispetto ai 79 mln di euro del trimestre precedente, beneficiando, in particolare, di maggiori flussi di ritorno in bonis da crediti deteriorati, di incassi sul portafoglio deteriorato e di un generale miglioramento della qualità del portafoglio performing.
Si segnala, infine, che i valori delle rettifiche di valore del Gruppo Mediobanca risentono degli effetti di adeguamento al fair value delle posizioni creditizie avvenuto nell’ambito della contabilizzazione dell’operazione di acquisizione attraverso
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Bilancio 2025
la “Purchase Price Allocation” prevista dal principio contabile IFRS 3. Inoltre, il ripristino dell’Expected Credit Loss sui crediti in bonis del Gruppo Mediobanca per 430,6 mln di euro e su titoli valutati al costo ammortizzato per 1,2 mln di euro, i cui fondi rettificativi sono stati cancellati con il citato processo ex IFRS 3, è stato rappresentato nella voce “Effetti economici netti della Purchase Price Allocation”, in quanto correlato all’acquisizione del Gruppo Mediobanca.
Al 31 dicembre 2025 il Tasso di Provisioning, espresso come rapporto tra il Costo del Credito Clientela annualizzato e la somma, al netto del contributo del Gruppo Mediobanca, dei Finanziamenti alla Clientela e del valore dei titoli rivenienti da operazioni di cessione/cartolarizzazione di crediti non performing esprime un trend in miglioramento, attestandosi a 40 bps (42 bps al 30 settembre 2025 e 53 bps al 31 dicembre 2024).

Voci | 31 12 2025 | 31 12 2024(d) | Variazione Y/Y (c) (d) | 4°Q 2025* | 3°Q 2025 | Variazione Q/Q
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | ass. | % | ass. | %
Finanziamenti verso clientela al costo ammortizzato | (413,9) | (85,7) | (328,2) | (403,1) | 74,9 | -18,6% | (90,8) | (71,3) | (19,5) | 27,3%
Utili/perdite da modifiche contrattuali senza cancellazioni | (4,6) | 0,0 | (4,6) | (10,0) | 5,4 | -54,0% | 0,9 | (0,9) | 1,8 | n.s.
Utili (perdite) da cessione/riacquisto di finanziamenti verso la clientela al costo ammortizzato | 17,3 | 16,0 | 1,3 | 0,5 | 0,8 | n.s. | 0,6 | 0,7 | (0,1) | -14%
Variazione netta di valore finanziamenti valutati al fair value | 0,3 | 0,8 | (0,5) | (1,3) | 0,8 | -61,5% | (1,0) | 0,4 | (1,4) | n.s.
Accantonamenti netti impegni e garanzie rilasciate | 1,9 | (1,2) | 3,1 | 4,4 | (1,3) | -29,5% | 15,6 | (8,0) | 23,6 | n.s.
Costo del credito clientela | (399,0) | (70,1) | (328,9) | (409,5) | 80,6 | -19,7% | (74,7) | (79,1) | 4,4 | -5,6%

* I valori del 4°Q 2025, per un confronto omogeneo con il trimestre precedente, sono rappresentati al netto del Gruppo Mediobanca.
Il Risultato Operativo Netto del Gruppo al 31 dicembre 2025 è pari a 2.252 mln di euro. Al netto del contributo riferibile al Gruppo Mediobanca, il risultato è pari a 1.860 mln di euro e si pone in crescita del 6,4% rispetto all’anno precedente. Il contributo del quarto trimestre 2025 risulta pari a 472 mln di euro, in crescita rispetto al risultato di 453 mln di euro del trimestre precedente.
La redditività extra-operativa, le imposte ed il risultato di esercizio
Alla formazione del Risultato di esercizio concorrono anche le seguenti voci:
•Altri accantonamenti netti al fondo rischi e oneri pari a -22 mln di euro al 31 dicembre 2025. Il perimetro omogeneo, pari a -18 mln di euro, si pone in riduzione rispetto ai -68 mln di euro contabilizzati nell’anno precedente. Sul quarto trimestre 2025, a perimetro omogeneo, si registrano rilasci netti per 10 mln di euro, rispetto agli accantonamenti netti di -2 mln di euro del trimestre precedente.
•Altri utili (perdite) da partecipazioni, con un risultato nullo nei quattro trimestri del 2025, rispetto al risultato di -1 mln di euro del 31 dicembre 2024.
•Oneri di ristrutturazione pari a -28 mln di euro, che si confrontano con i -72 mln di euro del 2024. Tali oneri includono, in particolare, l’effetto dell’attualizzazione degli oneri connessi alle uscite attraverso l’esodo o l’accesso al Fondo di Solidarietà, l’impatto derivante dalla valutazione della controllata MP Banque secondo il principio contabile IFRS5 ed oneri riferiti ad iniziative progettuali connesse al Piano Industriale. Il contributo del trimestre è risultato pari a -8 mln di euro, che si confrontano con i -5 mln di euro del trimestre precedente.
•Oneri operazioni straordinarie/ di integrazione pari a -40 mln di euro, che includono i costi accessori dell’OPAS per la componente non imputabile a patrimonio netto ed altri oneri, registrati sia su Banca MPS che su Mediobanca, conseguenti all’operazione straordinaria.
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•Rischi e oneri connessi a SRF, DGS e schemi similari pari a -10 mln di euro (-8 mln di euro a perimetro omogeneo), contabilizzati nel quarto trimestre, relativi al FITD (Fondo Italiano Tutela Depositi) per -7,6 mln di euro e al fondo di garanzia assicurativo dei rami vita per -2,3 mln di euro. Nell’esercizio precedente erano stati contabilizzati il contributo di -75 mln di euro riconosciuto al Fondo di garanzia dei depositi per le banche italiane del Gruppo (DGS) e -2 mln di euro riferibili alla quota stimata dell’onere di contribuzione al Fondo di garanzia assicurativa dei rami vita a carico delle società distributrici del Gruppo.
•Canone DTA pari a -57 mln di euro, che si confronta con i -61 mln di euro registrati nell’anno precedente; il contributo del quarto trimestre 2025, pari a -14 mln di euro, risulta in linea con il trimestre precedente. L’importo, determinato secondo i criteri del DL 59/2016 convertito in Legge n. 119 del 30 giugno 2016, rappresenta il canone di competenza al 31 dicembre 2025 sulle DTA (Deferred Tax Assets) trasformabili in credito di imposta.
•Risultato della valutazione al fair value di attività materiali e immateriali pari a -24 mln di euro, comprensivi della quota riferibile al Gruppo Mediobanca pari a -1 mln di euro. Il risultato sul perimetro omogeneo, pari a -22 mln di euro rilevati principalmente nel quarto trimestre, è conseguente all’aggiornamento semestrale delle valutazioni immobiliari e si confronta con i -27 mln di euro dell’anno precedente.
•Utili (Perdite) da cessione di investimenti, pari a +5 mln di euro, contabilizzati nel quarto trimestre 2025 e che si confrontano con i +4 mln di euro dell’anno precedente.
Per effetto delle dinamiche sopra evidenziate, l’Utile di esercizio al lordo delle imposte del Gruppo è pari a 2.076 mln di euro. Al netto del contributo riferibile al Gruppo Mediobanca, l’Utile di esercizio a lordo delle imposte risulta pari a 1.700 mln di euro, in crescita del 17,7% rispetto al dato di 1.445 mln di euro registrato nel 2024. Il risultato del quarto trimestre 2025, a perimetro omogeneo, è pari a 412 mln di euro e si confronta con i 431 mln di euro registrati nel trimestre precedente.
Le Imposte sul reddito di esercizio registrano un contributo positivo pari a 961 mln di euro. Al netto dell’apporto riferibile al Gruppo Mediobanca (pari a -88 mln di euro), il contributo al 31 dicembre 2025 risulta pari a +1.049 mln di euro, che si confrontano con i +506 mln di euro del 2024. La variazione è imputabile principalmente all’integrale rivalutazione delle DTA precedentemente non iscritte in bilancio, determinata dall’incremento delle prospettive reddituali a seguito dell’acquisizione del Gruppo Mediobanca, al netto della fiscalità relativa al risultato economico dell’esercizio.
A seguito delle dinamiche sopra descritte l'Utile di esercizio di pertinenza della Capogruppo ante PPA ammonta a 3.036 mln di euro al 31 dicembre 2025. Al netto del contributo riferibile al Gruppo Mediobanca (pari a +286 mln di euro), l’Utile di esercizio di pertinenza della Capogruppo ante PPA ammonta a 2.750 mln di euro, in crescita rispetto all’utile di 1.951 mln di euro dell’esercizio precedente.
Considerando gli effetti netti della Purchase Price Allocation, pari a -321 mln di euro, l’Utile di esercizio di pertinenza della Capogruppo ammonta a 2.716 mln di euro. L’utile del quarto trimestre 2025, a perimetro omogeneo, è pari a 1.384 mln di euro che si confronta con i 474 mln di euro del trimestre precedente.
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Bilancio 2025
Coerentemente con le istruzioni Consob, di seguito si riporta il prospetto di raccordo tra il patrimonio netto ed il risultato di esercizio della Capogruppo con il consolidato:
Prospetto di raccordo tra utile e patrimonio individuale e consolidato

| Patrimonio netto |  | Utile (Perdita) di esercizio
Saldo come da bilancio Capogruppo | 28.022,1 |  | 3.104,8
di cui riserve da valutazione della Capogruppo | 38,2 |  |
Effetto del consolidamento delle imprese controllate | (490,4) |  | (27,7)
Effetto del consolidamento delle imprese controllate congiuntamente e collegate | 209,3 |  | 86,8
storno dividendi del periodo | - |  | (444,5)
storno svalutazioni partecipazioni | 192,0 |  | -
altre rettifiche | 7,7 |  | (3,6)
riserve da valutazione di controllate e collegate | 20,6 |  | -
Bilancio consolidato | 27.961,2 |  | 2.715,9
di cui riserve da valutazione | 58,8 |  |

BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
59
Stato Patrimoniale riclassificato
Di seguito si forniscono (i) lo schema di stato patrimoniale riclassificato al 31 dicembre 2025 comparato con i saldi risultanti dal bilancio al 31 dicembre 2024 e (ii) lo schema di evoluzione trimestrale dello stesso a partire dal primo trimestre dell’anno precedente.
Come già anticipato, i commenti alla dinamica annuale sono riferiti alle componenti patrimoniali al netto dei dati del Gruppo Mediobanca, per consentire un raffronto omogeneo, mentre la dinamica trimestrale rispetto al 30 settembre 2025, già comprensivo dei saldi riferibili al Gruppo Mediobanca, viene rappresentata sul nuovo perimetro. In ogni caso, al fine di migliorare la comprensione dell’informativa, nelle tabelle sono evidenziate le principali grandezze riferite al Gruppo acquisito e il dato consolidato inclusivo di tali grandezze.
60
Bilancio 2025

Stato Patrimoniale consolidato riclassificato | di cui: Gruppo Mediobanca |  |  |  |
Attività | 31 12 2025 | 31 12 2024(d) | Variazioni (c) (d)
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | ass. | %
Cassa e disponibilità liquide | 15.472,1 | 1.351,8 | 14.120,3 | 14.029,9 | 90,4 | 0,6%
Finanziamenti banche centrali | 1.094,2 | 197,2 | 897,0 | 565,5 | 331,5 | 58,6%
Finanziamenti banche | 7.120,3 | 5.268,1 | 1.852,2 | 2.068,3 | (216,1) | -10,4%
Finanziamenti clientela | 142.842,3 | 61.312,0 | 81.530,3 | 77.309,6 | 4.220,7 | 5,5%
Attività in titoli | 46.543,0 | 28.058,7 | 18.484,3 | 17.447,4 | 1.036,9 | 5,9%
Derivati | 6.059,6 | 2.637,2 | 3.422,4 | 2.406,4 | 1.016,0 | 42,2%
Partecipazioni | 7.829,0 | 7.109,2 | 719,8 | 672,3 | 47,5 | 7,1%
Attività materiali e immateriali | 6.637,5 | 4.396,4 | 2.241,1 | 2.297,7 | (56,6) | -2,5%
di cui: avviamento | 2.961,3 | 2.953,4 | 7,9 | 7,9 | 0,0 | 0,6%
Attività fiscali | 4.356,5 | 581,3 | 3.775,2 | 2.538,0 | 1.237,2 | 48,7%
Altre attività | 3.686,0 | 1.390,1 | 2.295,9 | 3.266,6 | (970,7) | -29,7%
Totale dell'Attivo | 241.640,5 | 112.302,0 | 129.338,5 | 122.601,7 | 6.736,8 | 5,5%
Passività | 31 12 2025 | 31 12 2024(d) | Variazioni (c) (d)
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | ass. | %
Raccolta diretta | 166.340,8 | 68.818,8 | 97.522,0 | 93.971,9 | 3.550,1 | 3,8%
a) Debiti verso Clientela | 121.164,2 | 35.111,8 | 86.052,4 | 83.544,3 | 2.508,1 | 3,0%
b) Titoli emessi | 45.176,6 | 33.707,0 | 11.469,6 | 10.427,6 | 1.042,0 | 10,0%
Debiti verso Banche centrali | 10.029,9 | 1.020,1 | 9.009,8 | 8.510,9 | 498,9 | 5,9%
Debiti verso Banche | 16.252,9 | 13.685,3 | 2.567,6 | 1.301,0 | 1.266,6 | 97,4%
Passività finanziarie di negoziazione per cassa | 6.187,8 | 4.764,6 | 1.423,2 | 1.617,9 | (194,7) | -12,0%
Derivati | 5.910,1 | 4.238,4 | 1.671,7 | 1.346,2 | 325,5 | 24,2%
Fondi a destinazione specifica | 1.097,3 | 152,8 | 944,5 | 1.006,7 | (62,2) | -6,2%
a) Fondo tratt.to di fine rapporto di lavoro sub. | 88,4 | 17,9 | 70,5 | 72,4 | (1,9) | -2,6%
b) Fondo impegni e garanzie rilasciate | 166,9 | 20,2 | 146,7 | 149,9 | (3,2) | -2,1%
c) Fondi di quiescenza | 3,2 | 0,2 | 3,0 | 3,3 | (0,3) | -8,5%
d) Altri fondi | 838,8 | 114,6 | 724,2 | 781,1 | (56,9) | -7,3%
Passività fiscali | 1.166,3 | 1.138,2 | 28,1 | 6,6 | 21,5 | n.s.
Altre passività | 4.445,7 | 1.498,0 | 2.947,7 | 3.191,2 | (243,5) | -7,6%
Patrimonio netto di Gruppo | 27.961,2 | 14.737,4 | 13.223,8 | 11.649,0 | 1.574,8 | 13,5%
a) Riserve da valutazione | 58,8 | 17,7 | 41,1 | 60,4 | (19,3) | -32,0%
d) Riserve | 4.063,7 | 1.091,4 | 2.972,3 | 2.184,3 | 788,0 | 36,1%
e) Sovrapprezzi di emissione | 3.146,6 | 3.146,6 | 0,0 | - | 0,0 | n.s.
f) Capitale | 17.978,2 | 10.524,7 | 7.453,5 | 7.453,5 | (0,0) | 0,0%
g) Azioni proprie (-) | (1,8) | (1,8) | - | - | - | n.s.
h) Utile (Perdita) di esercizio | 2.715,7 | (41,2) | 2.756,9 | 1.950,8 | 806,1 | 41,3%
Patrimonio di pertinenza terzi | 2.248,5 | 2.248,4 | 0,1 | 0,3 | (0,2) | -53,9%
Totale del Passivo e del Patrimonio netto | 241.640,5 | 112.302,0 | 129.338,5 | 122.601,7 | 6.736,8 | 5,5%

Nella colonna “di cui: Gruppo Mediobanca (b)”, vengono rappresentati il contributo alle varie voci dell’attivo e del passivo del Gruppo Mediobanca e gli effetti derivanti dall’acquisizione (la PPA provvisoria e il conseguente preliminare avviamento nonché il corrispettivo cash dell’OPAS sull’attivo e l’incremento di Capitale Sociale, Sovrapprezzi di emissione e Altre Riserve all’interno del Patrimonio Netto di Gruppo a servizio dell’OPAS ed infine la rilevazione del Patrimonio di pertinenza dei terzi).
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
61
Stato Patrimoniale consolidato riclassificato - Evoluzione Trimestrale

Attività | 31 12 2025 | 30 09 2025 | 30 06 2025 | 31 03 2025 | 31 12 2024 | 30 09 2024 | 30 06 2024 | 31 03 2024
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b)
Cassa e disponibilità liquide | 15.472,1 | 1.351,8 | 14.120,3 | 14.820,1 | 12.618,3 | 13.128,4 | 14.029,9 | 13.734,3 | 17.692,0 | 16.003,5
Finanziamenti banche centrali | 1.094,2 | 197,2 | 897,0 | 1.114,4 | 643,9 | 660,0 | 565,5 | 588,8 | 566,4 | 832,4
Finanziamenti banche | 7.120,3 | 5.268,1 | 1.852,2 | 6.746,0 | 1.716,3 | 1.920,6 | 2.068,3 | 2.264,8 | 2.670,9 | 2.313,0
Finanziamenti clientela | 142.842,3 | 61.312,0 | 81.530,3 | 140.678,5 | 80.530,0 | 78.630,9 | 77.309,6 | 76.649,0 | 77.974,7 | 78.422,9
Attività in titoli | 46.543,0 | 28.058,7 | 18.484,3 | 44.598,2 | 18.966,7 | 19.023,8 | 17.447,4 | 17.800,6 | 18.398,6 | 18.175,7
Derivati | 6.059,6 | 2.637,2 | 3.422,4 | 6.209,5 | 2.729,0 | 2.613,2 | 2.406,4 | 2.578,3 | 2.909,0 | 2.734,6
Partecipazioni | 7.829,0 | 7.109,2 | 719,8 | 7.601,4 | 673,6 | 677,0 | 672,3 | 744,3 | 708,1 | 739,1
Attività materiali e immateriali | 6.637,5 | 4.396,4 | 2.241,1 | 7.777,8 | 2.251,1 | 2.274,1 | 2.297,7 | 2.330,7 | 2.356,0 | 2.423,1
di cui: avviamento | 2.961,3 | 2.953,4 | 7,9 | 4.216,6 | 7,9 | 7,9 | 7,9 | 7,9 | 7,9 | 7,9
Attività fiscali | 4.356,5 | 581,3 | 3.775,2 | 3.400,7 | 2.660,7 | 2.584,0 | 2.538,0 | 2.517,5 | 2.523,8 | 2.153,0
Altre attività | 3.686,0 | 1.390,1 | 2.295,9 | 5.138,2 | 2.784,5 | 3.067,7 | 3.266,6 | 3.270,6 | 2.901,0 | 2.978,0
Totale dell'Attivo | 241.640,5 | 112.302,0 | 129.338,5 | 238.084,8 | 125.574,1 | 124.579,7 | 122.601,7 | 122.478,9 | 128.700,5 | 126.775,3
Passività | 31 12 2025 | 30 09 2025 | 30 06 2025 | 31 03 2025 | 31 12 2024 | 30 09 2024 | 30 06 2024 | 31 03 2024
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b)
Raccolta diretta | 166.340,8 | 68.818,8 | 97.522,0 | 165.234,6 | 94.508,6 | 94.594,2 | 93.971,9 | 91.249,4 | 96.521,6 | 92.718,1
a) Debiti verso Clientela | 121.164,2 | 35.111,8 | 86.052,4 | 121.259,3 | 84.228,4 | 84.887,3 | 83.544,3 | 82.159,5 | 86.180,1 | 83.204,1
b) Titoli emessi | 45.176,6 | 33.707,0 | 11.469,6 | 43.975,3 | 10.280,2 | 9.706,9 | 10.427,6 | 9.089,9 | 10.341,5 | 9.514,0
Debiti verso Banche centrali | 10.029,9 | 1.020,1 | 9.009,8 | 8.574,5 | 8.008,5 | 8.010,2 | 8.510,9 | 9.016,4 | 12.009,7 | 11.629,3
Debiti verso Banche | 16.252,9 | 13.685,3 | 2.567,6 | 14.291,8 | 2.250,4 | 1.854,4 | 1.301,0 | 1.226,5 | 1.114,1 | 1.304,4
Passività finanziarie di negoziazione per cassa | 6.187,8 | 4.764,6 | 1.423,2 | 6.851,0 | 2.234,0 | 1.676,3 | 1.617,9 | 3.216,5 | 2.932,7 | 5.164,3
Derivati | 5.910,1 | 4.238,4 | 1.671,7 | 6.452,2 | 1.382,4 | 1.370,6 | 1.346,2 | 1.341,0 | 1.353,6 | 1.396,7
Fondi a destinazione specifica | 1.097,3 | 152,8 | 944,5 | 1.107,5 | 972,2 | 1.014,1 | 1.006,7 | 945,3 | 934,8 | 1.012,1
a) Fondo tratt.to di fine rapporto di lavoro sub. | 88,4 | 17,9 | 70,5 | 90,9 | 72,0 | 72,5 | 72,4 | 70,1 | 70,1 | 72,0
b) Fondo impegni e garanzie rilasciate | 166,9 | 20,2 | 146,7 | 181,4 | 154,4 | 149,3 | 149,9 | 131,4 | 129,5 | 138,0
c) Fondi di quiescenza | 3,2 | 0,2 | 3,0 | 3,4 | 3,2 | 3,2 | 3,3 | 3,1 | 3,2 | 3,3
d) Altri fondi | 838,8 | 114,6 | 724,2 | 831,8 | 742,6 | 789,1 | 781,1 | 740,7 | 732,0 | 798,8
Passività fiscali | 1.166,3 | 1.138,2 | 28,1 | 927,0 | 14,5 | 30,7 | 6,6 | 6,9 | 5,9 | 9,9
Altre passività | 4.445,7 | 1.498,0 | 2.947,7 | 5.586,1 | 4.733,0 | 3.980,3 | 3.191,2 | 4.211,6 | 3.032,7 | 3.232,8
Patrimonio del Gruppo | 27.961,2 | 14.737,4 | 13.223,8 | 26.742,2 | 11.470,3 | 12.048,6 | 11.649,0 | 11.264,9 | 10.795,0 | 10.307,1
a) Riserve da valutazione | 58,8 | 17,7 | 41,1 | 56,7 | 66,9 | 46,9 | 60,4 | 64,5 | 1,3 | 25,8
d) Riserve | 4.063,7 | 1.091,4 | 2.972,3 | 4.195,2 | 3.057,5 | 4.135,1 | 2.184,3 | 2.181,0 | 2.181,0 | 2.495,1
e) Sovrapprezzi di emissione | 3.146,6 | 3.146,6 | 0,0 | 3.147,5 | - | - | - | - | - | -
f) Capitale | 17.978,2 | 10.524,7 | 7.453,5 | 17.978,2 | 7.453,5 | 7.453,5 | 7.453,5 | 7.453,5 | 7.453,5 | 7.453,5
g) Azioni proprie (-) | (1,8) | (1,8) | - | (1,8) | - | - | - | - | - | -
h) Utile (Perdita) di esercizio | 2.715,7 | (41,2) | 2.756,9 | 1.366,4 | 892,4 | 413,1 | 1.950,8 | 1.565,9 | 1.159,2 | 332,7
Patrimonio di pertinenza terzi | 2.248,5 | 2.248,4 | 0,1 | 2.317,9 | 0,2 | 0,3 | 0,3 | 0,4 | 0,4 | 0,6
Totale del Passivo e del Patrimonio netto | 241.640,5 | 112.302,0 | 129.338,5 | 238.084,8 | 125.574,1 | 124.579,7 | 122.601,7 | 122.478,9 | 128.700,5 | 126.775,3

Nella colonna “di cui: Gruppo Mediobanca (b)”, vengono rappresentati il contributo alle varie voci dell’attivo e del passivo del Gruppo Mediobanca e gli effetti derivanti dall’acquisizione (la PPA provvisoria e il conseguente preliminare avviamento nonché il corrispettivo cash dell’OPAS sull’attivo e l’incremento di Capitale Sociale, Sovrapprezzi di emissione e Altre Riserve all’interno del Patrimonio Netto di Gruppo a servizio dell’OPAS ed infine la rilevazione del Patrimonio di pertinenza dei terzi).
62
Bilancio 2025
Raccolta da clientela
Al 31 dicembre 2025 i volumi di Raccolta complessiva del Gruppo, comprensiva dell’apporto riferibile al Gruppo Mediobanca, sono risultati pari a 361 mld di euro, in aumento di 3,4 mld di euro rispetto al 30 settembre 2025 sullo stesso perimetro, sia sulla Raccolta Diretta che sulla Raccolta Indiretta.
Al netto del contributo del Gruppo Mediobanca (pari a 153,8 mld di euro), l’aggregato risulta pari a 207 mld di euro, ponendosi in aumento rispetto al 31 dicembre 2024 (+10,0 mld di euro) grazie alla crescita, anche in questo caso, sia della Raccolta Diretta (+3,6 mld di euro) sia della Raccolta Indiretta (+6,4 mld di euro).

Informazioni di sistema
Nel corso del 2025, la raccolta diretta bancaria ha evidenziato una crescita progressiva, con una accelerazione nell’ultima parte dell’anno, registrando, a novembre, una variazione tendenziale del +6,5% su base annua. Tale andamento è riconducibile principalmente alla crescita dei depositi 16 dei residenti, che, sono aumentati di circa 43,7 Mld di euro sui dodici mesi (+2,4% a/a) nonché al perdurante ricorso al funding obbligazionario caratterizzato da una dinamica analoga (+2,3% a/a). A questi fattori si affianca l’incremento delle passività nette verso non residenti; mentre resta stabile, e su un valore contenuto, il ricorso a linee di finanziamento attivate presso l’Eurosistema, che si attestano, oramai, sui minimi degli ultimi anni. L’analisi per forma tecnica evidenzia una ricomposizione del risparmio verso strumenti a maggiore liquidità. La crescita dei depositi si conferma positiva, sostenuta prevalentemente dalla componente a vista mentre le forme tecniche più remunerative risentono della riduzione dei rendimenti di mercato: in particolare si rileva la crescita dei conti correnti passivi (+57,6 mld a/a) pari a +4,3% a novembre rispetto allo stesso mese del 2024, mentre si riducono i depositi con durata prestabilita (-10,1% su base annua).Sotto il profilo dei settori di clientela, la crescita della raccolta diretta è sostenuta dai depositi del settore produttivo (società non finanziarie e famiglie produttrici) che incrementa i volumi del +3,6% (con un saldo finanziario di +19 Mld di euro a/a) da novembre 24. Rilevante, in particolare, il continuo aumento delle giacenze delle famiglie produttrici che, da inizio anno raggiunge una crescita del +7,7%. I depositi delle famiglie consumatrici evidenziano un incremento più contenuto (+0,6% pari a +6,7 mld di euro e interamente derivante dalla raccolta a vista) rispetto allo stesso periodo del 2024.Il costo della raccolta diretta, pur invariato negli ultimi tre mesi, ha tracciato un calo nel corso dell’anno. Nel dettaglio, a novembre, il tasso d’interesse sui depositi di società non finanziarie e famiglie si colloca intorno allo 0,63%, con una diminuzione di -30 punti base dal novembre del 2024: Il tasso sui conti correnti, che non mostra variazioni di rilievo negli ultimi tre mesi, registra un calo complessivo di 19 bps sui dodici mesi attestandosi su un valore di poco superiore allo 0,28%. Diversamente, il tasso sui depositi con durata stabilita evidenzia una continua contrazione in linea con il ridimensionamento dei rendimenti di mercato, con una riduzione di quasi -80 bps su base annua attestandosi sul 2,50%. Per quanto concerne la raccolta obbligazionaria, il tasso medio sulle consistenze si mantiene sostanzialmente stabile rispetto all’andamento di tutto l’anno attestandosi al 2,85% a novembre.Sul mercato del risparmio gestito, il saldo complessivo della raccolta netta nei dati di novembre, ha registrato un valore positivo 28,8 mld di euro. I fondi aperti hanno registrato un saldo netto positivo di raccolta per 14,4 mld di euro e le gestioni patrimoniali retail hanno mostrato una raccolta netta positiva per 6,4 mld di euro. A livello di categorie, i risparmiatori hanno indirizzato le proprie scelte prevalentemente sui fondi obbligazionari (+20,6 mld di euro di raccolta netta da gennaio a novembre) e monetari (+6,4 mld di euro nello stesso periodo); mentre hanno segnato una fase di smobilizzo la classe dei fondi bilanciati (-9,8 mld di euro), flessibili (-5 mld di euro) e azionari (-3 mld di euro). Il patrimonio gestito totale a fine novembre si è attestato a 2.621 mld di euro, ca. +5% rispetto al 2024. Per il mercato assicurativo vita, da inizio anno a novembre, è stata registrata nuova produzione per 87,2 mld di euro, rispetto agli 80,5 mld di euro dello stesso periodo dell’anno precedente, una crescita, dunque, del 8,3% circa. Sul canale distributivo degli sportelli bancari e postali, a novembre 2025, si è assistito ad una crescita sul collocamento dei prodotti ibridi (+43,2% a/a.), delle unit classiche (+32,2% a/a) e in minima parte, dei prodotti tradizionali (+1% a/a). Con riferimento ai canali di collocamento dei prodotti assicurativi vita, a novembre 2025, i consulenti finanziari hanno intermediato un volume d’affari in crescita del 12,7% a/a, gli sportelli bancari e postali hanno registrato un +7,9% a/a e il canale agenziale si attesta a un +2,8% a/a.

16 Depositi al netto di quelli con controparti centrali
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
63

Raccolta complessiva da clientela |  |  |  |  |  |  |
| 31 12 2025 | 30 09 2025(d) | 31 12 2024(e) | Var. Q/Q (a) (d) | Var. Y/Y (c) (e)
| dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | Ass. | % | Ass. | %
Raccolta diretta | 166.340,8 | 68.818,8 | 97.522,0 | 165.234,6 | 93.971,9 | 1.106,2 | 0,7% | 3.550,2 | 3,8%
Raccolta indiretta | 194.644,7 | 84.999,0 | 109.645,7 | 192.389,2 | 103.237,8 | 2.255,6 | 1,2% | 6.407,9 | 6,2%
Raccolta complessiva | 360.985,5 | 153.817,8 | 207.167,7 | 357.623,8 | 197.209,7 | 3.361,8 | 0,9% | 9.958,1 | 5,0%

I volumi di Raccolta Diretta del Gruppo, comprensivi dell’apporto riferibile al Gruppo Mediobanca, ammontano a 166,3 mld di euro, con un incremento di 1,1 mld di euro rispetto al 30 settembre 2025. La crescita ha riguardato principalmente i conti correnti (+1,5 mld di euro) e le obbligazioni (+1,2 mld di euro), mentre sono risultati in flessione i PCT (-1,1 mld di euro) e, in misura minore, i depositi a scadenza (-0,3 mld di euro) e le altre forme di raccolta diretta (-0,1 mld di euro).
L’aggregato, al netto dell’apporto del Gruppo Mediobanca (pari 68,8 mld di euro), risulta in aumento anche rispetto al 31 dicembre 2024 (+3,6 mld di euro). La crescita interessa i conti correnti (+3,6 mld di euro) e le obbligazioni (+1,0 mld di euro), mentre sono risultati in flessione i PCT (-1,0 mld di euro) e, in misura minore, i depositi a scadenza (-0,2 mld di euro); sostanzialmente stabili le altre forme di raccolta diretta.

Raccolta Diretta |  |  |  |  |  |  |  |
| 31 12 2025 | 30 09 2025(d) | 31 12 2024(e) | Var. Q/Q (a) (d) | Var. Y/Y (c) (e)
Tipologia | dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | Ass. | % | Ass. | %
Conti Correnti | 92.754,0 | 21.937,6 | 70.816,4 | 91.299,4 | 67.180,3 | 1.454,6 | 1,6% | 3.636,1 | 5,4%
Depositi a scadenza | 16.703,4 | 9.763,8 | 6.939,6 | 16.996,3 | 7.151,0 | (292,9) | -1,7% | (211,4) | -3,0%
Pronti Contro Termine passivi | 8.727,7 | 2.880,9 | 5.846,8 | 9.857,3 | 6.800,1 | (1.129,6) | -11,5% | (953,3) | -14,0%
Obbligazioni | 44.169,8 | 32.700,3 | 11.469,5 | 42.980,6 | 10.427,6 | 1.189,2 | 2,8% | 1.041,9 | 10,0%
Altre forme di Raccolta Diretta | 3.985,9 | 1.536,2 | 2.449,7 | 4.101,0 | 2.412,9 | (115,1) | -2,8% | 36,8 | 1,5%
Totale | 166.340,8 | 68.818,8 | 97.522,0 | 165.234,6 | 93.971,9 | 1.106,2 | 0,7% | 3.550,2 | 3,8%

Al 31 dicembre 2025 la Raccolta Indiretta del Gruppo ammonta a 194,6 mld di euro, comprensivi dell’apporto riferibile al Gruppo Mediobanca, in crescita di 2,3 mld di euro rispetto al 30 settembre 2025 a perimetro omogeneo, con un incremento sia sul risparmio gestito (+2,0 mld di euro) sia sul risparmio amministrato (+0,3 mld di euro); la positiva dinamica è da ricondurre a flussi netti ed effetto mercato positivi.
Al netto del contributo del Gruppo Mediobanca (pari a 85,0 mld di euro), l’aggregato risulta pari a 109,6 mld di euro, in aumento di 6,4 mld di euro rispetto al 31 dicembre 2024, trainato sia dal risparmio gestito (+3,4 mld di euro), sia dal risparmio amministrato (+3,0 mld di euro). Entrambe le componenti beneficiano, anche in questo caso, di effetto mercato e flussi netti positivi.
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Bilancio 2025
Raccolta indiretta

| 31 12 2025 | 30 09 2025(d) | 31 12 2024(e) | Var. Q/Q (a) (d) | Var. Y/Y (c) (e)
| dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | Ass. | % | Ass. | %
Risparmio gestito | 117.276,6 | 53.929,2 | 63.347,4 | 115.293,7 | 59.924,0 | 1.982,9 | 1,7% | 3.423,4 | 5,7%
Fondi | 65.870,9 | 32.929,1 | 32.941,8 | 63.861,5 | 29.580,7 | 2.009,4 | 3,1% | 3.361,1 | 11,4%
Gestioni Patrimoniali | 18.278,4 | 12.669,1 | 5.609,3 | 18.392,8 | 5.376,7 | (114,4) | -0,6% | 232,6 | 4,3%
Bancassurance | 33.127,3 | 8.331,0 | 24.796,3 | 33.039,4 | 24.966,6 | 87,9 | 0,3% | (170,3) | -0,7%
Risparmio amministrato | 77.368,1 | 31.069,8 | 46.298,3 | 77.095,5 | 43.313,8 | 272,6 | 0,4% | 2.984,5 | 6,9%
Titoli di Stato | 28.547,5 | 7.900,0 | 20.647,5 | 27.420,0 | 19.843,9 | 1.127,5 | 4,1% | 803,7 | 4,1%
Altri | 48.820,6 | 23.169,9 | 25.650,7 | 49.675,5 | 23.469,9 | (854,9) | -1,7% | 2.180,8 | 9,3%
Totale | 194.644,7 | 84.999,0 | 109.645,7 | 192.389,2 | 103.237,8 | 2.255,6 | 1,2% | 6.407,9 | 6,2%

Finanziamenti clientela
Al 31 dicembre 2025 i Finanziamenti Clientela del Gruppo, comprensivi dell’apporto di Mediobanca, ammontano a 142,8 mld di euro, in aumento rispetto al 30 settembre 2025 (+2,2 mld di euro). La crescita dei mutui (+2,7 mld di euro) e degli altri finanziamenti (+2,3 mld di euro) è stata solo parzialmente compensata dalla flessione dei PCT (-2,1 mld di euro), dei conti correnti (-0,6 mld di euro) e dei crediti deteriorati (-0,2 mld di euro).
Al netto del contributo del Gruppo Mediobanca (pari a 61,3 mld di euro), l’aggregato risulta pari a 81,5 mld di euro, in crescita di 4,2 mld di euro rispetto al 31 dicembre 2024, principalmente per effetto dello sviluppo dei mutui (+4,2 mld di euro). Si pongono in aumento anche gli altri finanziamenti (+0,4 mld di euro) e i PCT (+0,2 mld di euro), mentre calano i conti correnti (-0,2 mld di euro) e i crediti deteriorati (-0,3 mld di euro).
Con riferimento alle specifiche misure a sostegno del sistema produttivo previste in seguito alla pandemia da Covid-19, si evidenzia che sono stati complessivamente erogati, da inizio pandemia, finanziamenti garantiti dallo Stato (in applicazione del Decreto Legge c.d. “Liquidità” n. 23 dell’8 aprile 2020), per un ammontare di 11,7 mld di euro (0,2 mld di euro erogati da Mediobanca con garanzia fornita esclusivamente da SACE), dei quali 9,4 mld di euro con garanzia fornita da Fondo di Garanzie, 2,2 mld di euro da SACE (di cui 0,2 mld di euro erogati da Mediobanca) e circa 0,1 mld di euro da ISMEA. Al 31 dicembre 2025 il valore lordo residuo dei suddetti finanziamenti è pari a 2,6 mld di euro – riferiti quasi integralmente alla Capogruppo – di cui 0,3 mld di euro classificati tra i crediti non performing. Il dato, al netto dell’incremento di 0,01 mln di euro dovuto all’acquisizione di Mediobanca, si pone in riduzione rispetto ai 4,8 mld di euro al 31 dicembre 2024 dovuto prevalentemente ai rimborsi intervenuti nel periodo.
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Informazioni di sistema
Nel quarto trimestre del 2025 si conferma la fase di graduale ripresa del credito bancario già avviata a partire dal secondo trimestre dell’anno. I finanziamenti al settore privato (corretti per le esposizioni cedute e cancellate) mostrano una crescita progressiva dei volumi registrando un incremento tendenziale del +2,1% su base annua. In particolare, il credito alle società non finanziarie, in forza di un recupero progressivo già in atto dal secondo trimestre, evidenzia a novembre una variazione del +1,8% a/a. I prestiti alle famiglie proseguono il trend espansivo avviato nei primi mesi dell’anno, mostrando un’accelerazione nella parte finale del periodo: nel complesso del 2025 il flusso netto risulta pari a +15 miliardi di euro, corrispondente ad un incremento del +2,35% su base annua.L’andamento complessivo è sostenuto da diversi fattori. Da un lato si osserva l’espansione del credito in particolare alle imprese di servizi; dall’altro il miglioramento dell’andamento del mercato immobiliare, con un rafforzamento della dinamica dei mutui per acquisto abitazione +3,3% a/a). Contestualmente, si attenua la contrazione dei finanziamenti al comparto manifatturiero; si osserva, infine, un ulteriore, anche se marginale, incremento del credito al consumo che continua a mostrare una dinamica di crescita sostenuta nonostante la persistente vischiosità dei tassi: l’aggregato, registra un incremento che supera il +4,4% su base annua.Sulla base delle informazioni più recenti desunte dall’ultima Bank Lending Survey di Banca d’Italia, condotta tra settembre e l’inizio ottobre, nel terzo trimestre i criteri di offerta e le condizioni di accesso al credito bancario per le imprese sono rimaste invariate. Indicazioni coerenti emergono anche dai risultati relativi al quarto trimestre dell’Indagine congiunturale sulla fiducia delle imprese e dei consumatori condotta dall’Istat, secondo cui le condizioni di accesso al credito bancario non hanno registrato, nel complesso, variazioni di rilievo. A novembre, i tassi sulle consistenze dei prestiti alle imprese non finanziarie si attestano al 3,89%, mostrando un calo di -106 bps rispetto a novembre 2024; quelli alle famiglie si collocano sul 4,04% a novembre, limitando il calo a -16 bps rispetto allo stesso mese del 2024. Il tasso medio sulle nuove operazioni a imprese si colloca al 3,52% a novembre rispetto al 4,52% dello stesso mese del 2024 (-100 bps su base annua), pur mostrando una lieve crescita negli ultimi mesi. Sulle nuove operazioni a famiglie il tasso sui prestiti per acquisto abitazioni è rimasto sostanzialmente stabile nel corso del 2025 attestandosi al 3,3% a novembre (+6 bps circa rispetto a novembre 2024); così come il tasso sul credito al consumo, che si colloca su l’8,47% (+2 bps rispetto a novembre dell’anno precedente).Nel corso del 2025 la qualità del credito non ha registrato particolari tensioni con un NPL ratio al 2,22% (al terzo trimestre 2025) stabile rispetto a fine 2024 (2,31%).

Finanziamenti clientela

Tipologia | 31 12 2025 | 30 09 2025(d) | 31 12 2024(e) | Var. Q/Q (a) (d) | Var. Y/Y (c) (e)
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | Ass. | % | Ass. | %
Conti Correnti | 5.397,3 | 2.845,5 | 2.551,8 | 5.957,6 | 2.658,9 | (560,3) | -9,4% | (107,1) | -4,0%
Mutui | 85.438,1 | 30.687,0 | 54.751,1 | 82.753,0 | 50.705,4 | 2.685,1 | 3,2% | 4.045,7 | 8,0%
Altri finanziamenti | 38.759,3 | 23.325,7 | 15.433,6 | 36.422,9 | 15.023,4 | 2.336,4 | 6,4% | 410,2 | 2,7%
Pronti contro termine | 11.295,9 | 4.101,1 | 7.194,8 | 13.397,6 | 7.035,2 | (2.101,7) | -15,7% | 159,6 | 2,3%
Crediti deteriorati | 1.951,7 | 352,7 | 1.599,0 | 2.147,4 | 1.886,7 | (195,7) | -9,1% | (287,7) | -15,2%
Totale | 142.842,3 | 61.312,0 | 81.530,3 | 140.678,5 | 77.309,6 | 2.163,8 | 1,5% | 4.220,7 | 5,5%
Primo stadio (stage 1) | 129.081,7 | 58.328,9 | 70.752,8 | 126.444,3 | 65.222,1 | 2.637,4 | 2,1% | 5.530,7 | 8,5%
Secondo stadio (stage 2) | 10.941,2 | 1.892,2 | 9.049,0 | 11.184,4 | 10.058,6 | (243,2) | -2,2% | (1.009,6) | -10,0%
Terzo stadio (stage 3) | 2.043,7 | 445,1 | 1.598,6 | 2.252,0 | 1.885,4 | (208,3) | -9,2% | (286,8) | -15,2%
Finanziamenti bonis valutati al fair value | 774,4 | 645,8 | 128,6 | 795,7 | 141,3 | (21,3) | -2,7% | (12,7) | -9,0%
Finanziamenti deteriorati valutati al fair value | 1,3 | - | 1,3 | 2,1 | 2,2 | (0,8) | -38,1% | (0,9) | -40,9%

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Bilancio 2025

Finanziamenti clientela al costo ammortizzato | 31 12 2025 | 31 12 2025 | 31 12 2025
Gruppo Montepaschi | di cui: Gruppo Mediobanca | al netto del Gruppo Mediobanca
Primo stadio(stage 1) | Secondo stadio(stage 2) | Totale fin. clientela performing al costo ammortizzato | Totale fin. clientela al costo ammortizzato | Primo stadio(stage 1) | Secondo stadio(stage 2) | Totale fin. clientela performing al costo ammortizzato | Totale fin. clientela al costo ammortizzato | Primo stadio(stage 1) | Secondo stadio(stage 2) | Totale fin. clientela performing al costo ammortizzato | Totale fin. clientela al costo ammortizzato
Esposizione lorda | 129.562,4 | 11.561,0 | 141.123,4 | 145.693,5 | 58.633,6 | 2.178,0 | 60.811,6 | 62.113,5 | 70.928,8 | 9.383,0 | 80.311,8 | 83.580,0
Rettifiche | 480,7 | 619,8 | 1.100,5 | 3.478,7 | 304,7 | 285,8 | 590,5 | 1.300,9 | 176,0 | 334,0 | 510,0 | 2.177,8
Esposizione netta | 129.081,7 | 10.941,2 | 140.022,9 | 142.214,8 | 58.328,9 | 1.892,2 | 60.221,1 | 60.812,6 | 70.752,8 | 9.049,0 | 79.801,8 | 81.402,2
Coverage ratio | 0,4% | 5,4% | 0,8% | 2,4% | 0,5% | 13,1% | 1,0% | 2,1% | 0,2% | 3,6% | 0,6% | 2,6%
Incidenza % crediti clientela al costo ammortizzato | 90,8% | 7,7% |  | 100,0% | 95,9% | 3,1% |  | 100,0% | 86,9% | 11,1% |  | 100,0%

Finanziamenti clientela al costo ammortizzato | 31 12 2025 | 30 09 2025 | 31 12 2024 | Var. Q/Q | Var. 31.12
al netto del Gruppo Mediobanca |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Primo stadio(stage 1) | Secondo stadio(stage 2) | Totale fin. clientela performing al costo ammortizzato | Totale fin. clientela al costo ammortizzato | Primo stadio(stage 1) | Secondo stadio(stage 2) | Totale fin. clientela performing al costo ammortizzato | Totale fin. clientela al costo ammortizzato | Primo stadio(stage 1) | Secondo stadio(stage 2) | Totale fin. clientela performing al costo ammortizzato | Totale fin. clientela al costo ammortizzato | Primo stadio(stage 1) | Secondo stadio(stage 2) | Primo stadio(stage 1) | Secondo stadio(stage 2)
Esposizione lorda | 70.928,8 | 9.383,0 | 80.311,8 | 83.580,0 | 126.899,7 | 11.827,3 | 138.727,0 | 142.968,8 | 65.334,1 | 10.408,1 | 75.742,2 | 79.456,9 |  |  |  |
Rettifiche | 176,0 | 334,0 | 510,0 | 2.177,8 | 455,4 | 642,9 | 1.098,3 | 2.895,4 | 112,0 | 349,5 | 461,5 | 2.290,8 |  |  |  |
Esposizione netta | 70.752,8 | 9.049,0 | 79.801,8 | 81.402,2 | 126.444,3 | 11.184,4 | 137.628,7 | 140.073,4 | 65.222,1 | 10.058,6 | 75.280,7 | 77.166,1 |  |  |  |
Coverage ratio | 0,2% | 3,6% | 0,6% | 2,6% | 0,4% | 5,4% | 0,8% | 2,0% | 0,2% | 3,4% | 0,6% | 2,9% | -0,2% | -1,8% | 0,0% | 0,2%
Incidenza % crediti clientela al costo ammortizzato | 86,9% | 11,1% |  | 100,0% | 90,3% | 8,0% |  | 100,0% | 84,5% | 13,0% |  | 100,0% | -3,4% | 3,1% | 2,4% | -1,9%

L’esposizione lorda dei crediti classificati nel primo stadio, comprensiva dell’apporto riferibile al Gruppo Mediobanca, è pari a 129,6 mld di euro al 31 dicembre 2025 in aumento rispetto al 30 settembre 2025 (pari a 126,9 mld di euro). Al netto del gruppo acquisito, l’esposizione lorda dei crediti classificati nel primo stadio è risultata pari a 71,0 mld di euro, rispetto ai 65,3 mld di euro del 31 dicembre 2024. La dinamica del 2025 è da ricondurre prevalentemente al flusso delle nuove erogazioni dell’anno.
Le posizioni classificate nel secondo stadio, la cui esposizione lorda ammonta al 31 dicembre 2025 a 11,6 mld di euro comprensivi del contributo del gruppo acquisito, si confrontano con gli 11,8 mld di euro del 30 settembre 2025. Al netto dell’apporto del Gruppo Mediobanca, l’esposizione lorda delle posizioni classificate nel secondo stadio è pari a 9,3 mld di euro, che si confrontano con i 10,4 mld di euro del 31 dicembre 2024.
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Esposizioni deteriorate dei finanziamenti clientela
Nelle tabelle di seguito riportate, i Finanziamenti Clientela Deteriorati sono rappresentati da tutte le esposizioni per cassa, sotto forma di finanziamenti verso la clientela, qualunque sia il portafoglio contabile di appartenenza.
Il Totale Finanziamenti Clientela Deteriorati del Gruppo al 31 dicembre 2025 è risultato pari a 4,2 mld di euro (comprensivi di 1,0 mld di euro relativi al Gruppo Mediobanca), con trend in calo rispetto al 30 settembre 2025 (pari a 4,4 mld di euro). In particolare:
•l’esposizione lorda delle sofferenze, pari a 1,3 mld di euro, risulta stabile rispetto al 30 settembre 2025. Al netto dei 171,6 mln di euro relativi al gruppo acquisito, l’aggregato risulta pari a 1,1 mld di euro, in flessione rispetto al 31 dicembre 2024 (pari a 1,3 mld di euro);
•l’esposizione lorda delle inadempienze probabili, pari a 2,6 mld di euro, risulta in flessione rispetto al 30 settembre 2025 (pari a 2,8 mld di euro). Al netto dei 578,0 mln di euro relativi al gruppo acquisito, l’aggregato risulta pari a 2,0 mld di euro, in flessione rispetto al 31 dicembre 2024 (pari a 2,2 mld di euro);
•l’esposizione lorda dei finanziamenti scaduti deteriorati, pari a 346,3 mln di euro, è in flessione rispetto ai 378,8 mln di euro del 30 settembre 2025. Al netto dei 295,5 mln di euro relativi al gruppo acquisito, l’aggregato risulta pari a 50,8 mln di euro, in flessione rispetto al 31 dicembre 2024 (pari a 99,0 mln di euro).
Al 31 dicembre 2025 l’esposizione netta in termini di Finanziamenti Clientela Deteriorati del Gruppo è risultata pari a 2,0 mld di euro, in flessione rispetto ai 2,1 mld di euro del 30 settembre 2025. Al netto degli 0,4 mld di euro relativi al Gruppo Mediobanca, l’esposizione netta in termini di Finanziamenti Clientela Deteriorati si è attestata a 1,6 mld di euro, in flessione sul perimetro omogeneo rispetto al 31 dicembre 2024 (pari a 1,9 mld di euro).

Finanziamenti verso clientela | Sofferenze | Inadempienze probabili | Finanziamenti scaduti deteriorati | Totale finanziamenti clientela deteriorati | Finanziamenti in bonis | Totale finanziamenti clientela
31 12 2025 | Esposizione lorda | 1.294,7 | 2.582,1 | 346,3 | 4.223,1 | 142.008,8 | 146.231,9
Rettifiche | 845,3 | 1.224,6 | 201,5 | 2.271,4 | 1.118,2 | 3.389,6
Esposizione netta | 449,4 | 1.357,5 | 144,8 | 1.951,7 | 140.890,6 | 142.842,3
| Coverage ratio | 65,3% | 47,4% | 58,2% | 53,8% | 0,8% | 2,3%
| Incidenza % crediti clientela | 0,3% | 1,0% | 0,1% | 1,4% | 98,6% | 100,0%

Finanziamenti verso clientela di cui: Gruppo Mediobanca | Sofferenze | Inadempienze probabili | Finanziamenti scaduti deteriorati | Totale finanziamenti clientela deteriorati | Finanziamenti in bonis | Totale finanziamenti clientela
31 12 2025 | Esposizione lorda | 171,6 | 578,0 | 295,5 | 1.045,1 | 61.567,7 | 62.612,8
Rettifiche | 136,2 | 369,1 | 187,1 | 692,4 | 608,4 | 1.300,8
Esposizione netta | 35,4 | 208,9 | 108,4 | 352,7 | 60.959,3 | 61.312,0
| Coverage ratio | 79,4% | 63,9% | 63,3% | 66,3% | 1,0% | 2,1%
| Incidenza % crediti clientela | 0,1% | 0,3% | 0,2% | 0,6% | 99,4% | 100,0%

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Bilancio 2025

Finanziamenti verso clientela al netto del Gruppo Mediobanca | Sofferenze | Inadempienze probabili | Finanziamenti scaduti deteriorati | Totale finanziamenti clientela deteriorati | Finanziamenti in bonis | Totale finanziamenti clientela
31 12 2025 | Esposizione lorda | 1.123,1 | 2.004,1 | 50,8 | 3.178,0 | 80.441,1 | 83.619,1
Rettifiche | 709,1 | 855,5 | 14,4 | 1.579,0 | 509,8 | 2.088,8
Esposizione netta | 414,0 | 1.148,6 | 36,4 | 1.599,0 | 79.931,3 | 81.530,3
| Coverage ratio | 63,1% | 42,7% | 28,3% | 49,7% | 0,6% | 2,5%
| Incidenza % crediti clientela | 0,5% | 1,4% | 0,0% | 2,0% | 98,0% | 100,0%

30 09 2025 | Esposizione lorda | 1.293,5 | 2.761,9 | 378,8 | 4.434,2 | 139.647,4 | 144.081,6
Rettifiche | 843,8 | 1.238,8 | 204,2 | 2.286,8 | 1.116,3 | 3.403,1
Esposizione netta | 449,7 | 1.523,1 | 174,6 | 2.147,4 | 138.531,1 | 140.678,5
| Coverage ratio | 65,2% | 44,9% | 53,9% | 51,6% | 0,8% | 2,4%
| Incidenza % crediti clientela | 0,3% | 1,1% | 0,1% | 1,5% | 98,5% | 100,0%
|  | 31 12 2024 | 31 12 2024 | 31 12 2024 | 31 12 2024 | 31 12 2024 | 31 12 2024
31 12 2024 | Esposizione lorda | 1.320,8 | 2.240,6 | 99,0 | 3.660,4 | 75.883,8 | 79.544,2
Rettifiche | 878,2 | 869,5 | 26,0 | 1.773,7 | 460,9 | 2.234,6
Esposizione netta | 442,6 | 1.371,1 | 73,0 | 1.886,7 | 75.422,9 | 77.309,6
| Coverage ratio | 66,5% | 38,8% | 26,3% | 48,5% | 0,6% | 2,8%
| Incidenza % crediti clientela | 0,6% | 1,8% | 0,1% | 2,4% | 97,6% | 100,0%

Al 31 dicembre 2025 la percentuale di copertura dei crediti deteriorati (comprensivi del contributo del Gruppo Mediobanca) si è attestata al 53,8%, in crescita sullo stesso perimetro rispetto al valore registrato al 30 settembre 2025 (pari al 51,6%). In particolare, la percentuale di copertura delle Sofferenze passa dal 65,2% al 65,3%, quella delle Inadempienze probabili dal 44,9% al 47,4%, quella dei Finanziamenti scaduti deteriorati dal 53,9% al 58,2%.
Sul perimetro al netto del gruppo acquisito, la percentuale di copertura dei crediti deteriorati si è attestata al 49,7%, in lieve aumento rispetto al 31 dicembre 2024 (pari al 48,5%). A livello di singoli stati amministrativi, risultano in crescita le percentuali di copertura delle Inadempienze probabili (il cui coverage passa dal 38,8% al 42,7%) e dei Finanziamenti scaduti deteriorati (che passa dal 26,3% al 28,3%); in riduzione, invece, la percentuale di copertura delle Sofferenze (il cui coverage passa dal 66,5% al 63,1%).
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Variazione delle esposizioni lorde

| ass/% | Sofferenze | Inadempienze probabili | Esposizioni scadute deteriorate | Totale crediti deteriorati | Crediti in bonis | Totale crediti clientela
Q/Q | ass. | 1,2 | (179,8) | (32,5) | (211,1) | 2.361,4 | 2.150,3
% | 0,1% | -6,5% | -8,6% | -4,8% | 1,7% | 1,5%
31.12 | ass. | (26,1) | 341,5 | 247,3 | 562,7 | 66.125,0 | 66.687,7
% | -2,0% | 15,2% | 249,8% | 15,4% | 87,1% | 83,8%
Y/Y | ass. | (26,1) | 341,5 | 247,3 | 562,7 | 66.125,0 | 66.687,7
% | -2,0% | 15,2% | 249,8% | 15,4% | 87,1% | 83,8%

Variazioni dei coverage ratio

|  | Sofferenze | Inadempienze probabili | Esposizioni scadute deteriorate | Totale crediti deteriorati | Crediti in bonis | Totale crediti clientela
Q/Q |  | 0,1% | 2,6% | 4,3% | 2,2% | 0,0% | 0,0%
31.12 |  | -1,2% | 8,6% | 31,9% | 5,3% | 0,2% | -0,5%
Y/Y |  | -1,2% | 8,6% | 31,9% | 5,3% | 0,2% | -0,5%

Altre Attività/Passività finanziarie
Al 31 dicembre 2025 le Attività in titoli del Gruppo, comprensive del contributo del Gruppo Mediobanca, sono risultate pari a 46,5 mld di euro, in crescita del 4,4% (pari a +1,9 mld di euro) rispetto al 30 settembre 2025, grazie alla crescita dei titoli verso clientela al costo ammortizzato (+0,8 mld di euro), delle attività finanziarie detenute per la negoziazione (+0,8 mld di euro) e delle attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva (+0,4 mld di euro). Risultano sostanzialmente stabili le altre componenti.
Escludendo l’apporto del Gruppo Mediobanca (pari a 28,1 mld di euro) l’aggregato ammonta a 18,5 mld di euro, in crescita del 5,9% (pari a +1,0 mld di euro) rispetto al fine anno precedente. La crescita registrata sulle attività finanziarie detenute per la negoziazione (+1,4 mld di euro) e sui crediti verso banche al costo ammortizzato (+0,2 mld di euro) è stata in parte bilanciata dalla flessione delle attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva (-0,5 mld di euro. Risultano sostanzialmente stabili le altre componenti.
Le Passività finanziarie di negoziazione per cassa si attestano al 31 dicembre 2025 a 6,2 mld di euro, comprensivi dell’apporto del Gruppo Mediobanca, che si confrontano con i 6,9 mld di euro al 30 settembre 2025. Al netto contributo del gruppo acquisito (pari a 4,8 mld di euro), l’aggregato risulta pari a 1,4 mld di euro, in calo di 0,2 mld di euro rispetto al valore registrato al 31 dicembre 2024.
Al 31 dicembre 2025 la Posizione netta in derivati del Gruppo, comprensiva dell’apporto del Gruppo Mediobanca, risulta positiva per 0,1 mld di euro, che si confrontano con i -0,2 mld di euro del 30 settembre 2025. Escludendo l’apporto del gruppo acquisito (negativo per 1,6 mld di euro) l’aggregato risulta positivo per 1,8 mld di euro, che si confrontano con il saldo netto positivo di 1,1 mld di euro al 31 dicembre 2024.
70
Bilancio 2025

Voci | 31 12 2025 | 30 09 2025(d) | 31 12 2024(e) | Var. Q/Q (a) (d) | Variazioni Y/Y (c) (e)
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | ass. | % | ass. | %
Attività in titoli | 46.543,0 | 28.058,7 | 18.484,3 | 44.598,2 | 17.447,4 | 1.944,8 | 4,4% | 1.036,9 | 5,9%
Attività finanziarie detenute per la negoziazione | 19.913,1 | 14.768,2 | 5.144,9 | 19.127,5 | 3.764,4 | 785,6 | 4,1% | 1.380,5 | 36,7%
Attività finanziarie designate al fair value | 905,0 | 905,0 | 0,0 | 966,3 | 0,0 | (61,3) | -6,3% | 0,0 | n.s.
Altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value | 959,6 | 708,1 | 251,5 | 959,4 | 312,7 | 0,2 | 0,0% | (61,2) | -19,6%
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | 6.966,1 | 5.129,7 | 1.836,4 | 6.605,6 | 2.337,4 | 360,5 | 5,5% | (501,0) | -21,4%
Attività in via di dismissione | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 1,0 | 57,6 | (1,0) | -100,0% | (57,6) | -100,0%
Crediti verso clientela al costo ammortizzato | 16.789,9 | 6.493,8 | 10.296,1 | 15.950,6 | 10.237,7 | 839,3 | 5,3% | 58,4 | 0,6%
Crediti verso banche al costo ammortizzato | 1.009,3 | 53,9 | 955,4 | 987,8 | 737,6 | 21,5 | 2,2% | 217,8 | 29,5%
Passività finanziarie di negoziazione per cassa | (6.187,8) | (4.764,6) | (1.423,2) | (6.851,0) | (1.617,9) | 663,2 | -9,7% | 194,7 | -12,0%
Posizioni nette in derivati | 149,5 | (1.601,2) | 1.750,7 | (242,7) | 1.060,2 | 392,2 | n.s. | 690,5 | 65,1%
Altre attività/passività finanziarie | 40.504,7 | 21.692,9 | 18.811,8 | 37.504,5 | 16.889,7 | 3.000,2 | 8,0% | 1.922,1 | 11,4%

Voci | 31 12 2025 | 30 09 2025 | 31 12 2024
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) |  |  |  |
Attività in titoli | Passività finanziarie di negoziazione per cassa | Attività in titoli | Passività finanziarie di negoziazione per cassa | Attività in titoli | Passività finanziarie di negoziazione per cassa | Attività in titoli | Passività finanziarie di negoziazione per cassa | Attività in titoli | Passività finanziarie di negoziazione per cassa
Titoli di debito | 38.086,9 | - | 20.097,3 | - | 17.989,6 | - | 38.092,1 | - | 16.877,6 | -
Titoli di capitale e O.I.C.R. | 8.456,1 | - | 7.961,4 | - | 494,7 | - | 6.506,1 | - | 569,8 | -
Debiti | - | 6.187,8 |  | 4.764,6 | - | 1.423,2 | - | 6.851,0 | - | 1.617,9
Totale | 46.543,0 | 6.187,8 | 28.058,7 | 4.764,6 | 18.484,3 | 1.423,2 | 44.598,2 | 6.851,0 | 17.447,4 | 1.617,9

Raccolta e impieghi verso banche
Al 31 dicembre 2025, la posizione interbancaria netta del Gruppo, comprensiva dell’apporto del Gruppo Mediobanca, si è attestata a 3,4 mld di euro in raccolta, che si confronta con la posizione interbancaria netta di 0,9 mld di euro in raccolta del 30 settembre 2025; sulla dinamica incide principalmente la crescita dei finanziamenti passivi verso banche (+2,0 mld di euro). Escludendo il contributo del gruppo acquisito (pari a 7,7 mld di euro in raccolta) l’aggregato risulta pari a 4,3 mld in impiego, rispetto agli impieghi interbancari netti di 6,1 mld di euro al 31 dicembre 2024. Sulla variazione rispetto alla fine dell’anno precedente (-1,8 mld di euro) influiscono principalmente: (i) nei rapporti con banche, l’aumento della raccolta e la riduzione degli impieghi, (ii) nei rapporti con banche centrali, l’aumento del saldo netto impiegato in depo facility.
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71

Rapporti interbancari |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 31 12 2025 |  |  | Var. Q/Q (a) (d) | Variazioni Y/Y (c) (e)
| dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | 30 09 2025(d) | 31 12 2024(e) | Ass. | % | Ass. | %
Finanziamenti attivi verso banche | 7.120,3 | 5.268,1 | 1.852,2 | 6.746,0 | 2.068,3 | 374,3 | 5,5% | (216,1) | -10,4%
Finanziamenti passivi verso banche | 16.252,9 | 13.685,3 | 2.567,6 | 14.291,8 | 1.301,0 | 1.961,1 | 13,7% | 1.266,6 | 97,4%
Conti correnti e depositi a vista presso banche (Cassa) | 1.420,0 | 818,7 | 601,3 | 1.528,0 | 1.656,9 | (108,0) | -7,1% | (1.055,6) | -63,7%
Posizione netta banche | (7.712,6) | (7.598,5) | (114,1) | (6.017,8) | 2.424,2 | (1.694,8) | 28,2% | (2.538,3) | n.s.
Finanziamenti attivi verso banche centrali | 1.094,2 | 197,2 | 897,0 | 1.114,4 | 565,5 | (20,2) | -1,8% | 331,5 | 58,6%
Finanziamenti passivi verso banche centrali | 10.029,9 | 1.020,1 | 9.009,8 | 8.574,5 | 8.510,9 | 1.455,4 | 17,0% | 498,9 | 5,9%
Conti correnti e depositi a vista presso banche centrali (Cassa) | 13.238,3 | 740,2 | 12.498,1 | 12.594,7 | 11.617,9 | 643,6 | 5,1% | 880,2 | 7,6%
Posizione netta banche centrali | 4.302,6 | (82,7) | 4.385,3 | 5.134,6 | 3.672,5 | (832,0) | -16,2% | 712,8 | 19,4%
Posizione interbancaria netta | (3.410,0) | (7.681,2) | 4.271,2 | (883,2) | 6.096,7 | (2.526,8) | n.s. | (1.825,5) | -29,9%

Al 31 dicembre 2025 la posizione di liquidità operativa presenta un livello di Counterbalancing Capacity non impegnata pari a 53,8 mld di euro, comprensivi dell’apporto del Gruppo Mediobanca, che si confrontano con i 53,3 mld di euro del 30 settembre 2025 sullo stesso perimetro. Escludendo il contributo di 20,3 mld di euro relativo al gruppo acquisito, la Counterbalancing Capacity a pronti risulta pari a 33,5 mld di euro, rispetto ai 33,0 mld di euro al 31 dicembre 2024.
Altre Attività
La voce Altre Attività include il valore dei diamanti, pari a 47,3 mln di euro, oggetto dell’azione di ristoro avviata dalla Capogruppo nel corso del 2018 che ha previsto il riconoscimento alla clientela di un corrispettivo fino a un importo pari a quello da quest’ultima originariamente pagato a Diamond Private Investment per l’acquisto delle pietre, con contestuale cessione delle stesse alla Banca e perfezionamento di idonea transazione.
La voce include tra l’altro i crediti d’imposta originati nell’ambito delle agevolazioni di cui ai decreti legge “Cura Italia” e “Rilancio” (c.d. Ecobonus e Sismabonus) per un valore di bilancio pari a 1.644,6 mln di euro di cui 259,3 mln di euro riferiti a Mediobanca. Il dato, al netto dell’importo riferito a Mediobanca, ammonta a 1.385,3 mln di euro (1.804,8 mln di euro al 31 dicembre 2024).
72
Bilancio 2025
Patrimonio netto
Al 31 dicembre 2025 il Patrimonio netto del Gruppo e di pertinenza di terzi risulta pari a 30,2 mld di euro, rispetto ai 29,1 mld di euro al 30 settembre 2025 e agli 11,6 mld di euro al 31 dicembre 2024. L’incremento rispetto al fine trimestre precedente è dovuto principalmente all’utile conseguito nel quarto trimestre, mentre nel confronto con il fine anno precedente incidono, oltre all’utile di esercizio ed il pagamento del dividendo relativo all’esercizio precedente avvenuto nel mese di maggio 2025, anche gli effetti della complessiva operazione di acquisizione del Gruppo Mediobanca che ha determinato la rilevazione di (i) un importo di 14,8 mld di euro (al netto degli oneri accessori e dei relativi effetti fiscali) riferito all’aumento di capitale al servizio dell’OPAS di cui: 10,5 mld di euro imputati a Capitale, 3,2 mld di euro alla riserva sovrapprezzi di emissione e 1,1 mld di euro alle altre riserve, e ii) un importo di 2,3 mld di euro riferito all’iscrizione delle quote di interessenze di terzi.

Stato Patrimoniale riclassificato |  |  |  |  |  |
Patrimonio Netto | 31 12 2025 | 30 09 2025 | 31 12 2024 | Var. Q/Q | Var. Y/Y
ass. | % | ass. | %
Patrimonio netto di Gruppo | 27.961,2 | 26.742,2 | 11.649,0 | 1.219,0 | 4,6% | 16.312,2 | n.s.
a) Riserve da valutazione | 58,8 | 56,7 | 60,4 | 2,1 | 3,7% | (1,6) | -2,6%
d) Riserve | 4.063,7 | 4.195,2 | 2.184,3 | (131,5) | -3,1% | 1.879,4 | 86,0%
e) Sovrapprezzi di emissione | 3.146,6 | 3.147,5 | - | (0,9) | n.s. | - | 0,0%
f) Capitale | 17.978,2 | 17.978,2 | 7.453,5 | - | 0,0% | 10.524,7 | n.s.
g) Azioni proprie (-) | (1,8) | (1,8) | - | - | n.s. | (1,8) | -
h) Utile (Perdita) di esercizio | 2.715,7 | 1.366,4 | 1.950,8 | 1.349,3 | 98,7% | 764,9 | 39,2%
Patrimonio di pertinenza terzi | 2.248,5 | 2.317,9 | 0,3 | (69,4) | -3,0% | 2.248,2 | n.s.
Totale Patrimonio Netto del Gruppo e di pertinenza di Terzi | 30.209,7 | 29.060,1 | 11.649,3 | 1.149,6 | 4,0% | 18.560,4 | n.s.

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Adeguatezza patrimoniale
Patrimonio di vigilanza e requisiti regolamentari
In esito alla conclusione dello SREP condotto con riferimento ai dati al 31 dicembre 2023 e tenuto conto anche di informazioni pervenute successivamente a tale data, con l’invio a dicembre 2024 della SREP Decision 2024, la BCE ha richiesto alla Capogruppo di mantenere, a partire dal 1° gennaio 2025, su base consolidata, un livello di TSCR pari a 10,50% che include un requisito minimo di Pillar 1 (“P1R”) dell’8% ai sensi dell’art. 92 del CRR e un requisito aggiuntivo di Pillar 2 (“P2R”) del 2,50%, che dovrà essere rispettato almeno per il 56,25% con CET1 e per almeno il 75% con Tier 1.
Per quanto riguarda la Pillar II Capital Guidance (P2G), la BCE si aspetta che la Capogruppo si adegui su base consolidata ad un requisito dell’1,15%, da soddisfare interamente con Capitale Primario di Classe 1 in aggiunta al requisito complessivo di capitale (OCR). La non osservanza di tale linea guida di capitale non equivale comunque al mancato rispetto dei requisiti di capitale.
Ad esito della revisione della SREP Decision 2024, operata dalla BCE per tener conto sia della conclusione dello SREP condotto sia su Banca MPS che su Mediobanca nel corso del 2025, che degli esiti dell’EBA Stress Test 2025, la Capogruppo ha ricevuto la decisione finale della stessa Autorità riguardante i requisiti patrimoniali da soddisfare su base consolidata. A partire dal 1° dicembre 2025 la Capogruppo deve mantenere un livello di TSCR pari a 10,20% che include un P1R dell’8% ai sensi dell’art. 92 del CRR e un P2R del 2,20%, in riduzione rispetto al livello precedente del 2,50%, che dovrà essere rispettato almeno per il 56,25% con CET1 e per almeno il 75% con Tier 1. La P2G è stata fissata all’1,00% in riduzione di 15 bps rispetto al livello precedente.
Si precisa che, a partire dal 1° gennaio 2019 il Capital Conservation Buffer (CCB) è pari al 2,5%, e che a partire dal 31 dicembre 2024 il Gruppo è tenuto al rispetto del Systemic Risk Buffer (SyRB), pari all’1% delle esposizioni ponderate per il rischio di credito e di controparte verso i residenti in Italia (pari allo 0,5% dal 31 dicembre 2024 fino al 29 giugno 2025).
Infine, si segnala che la Banca d’Italia ha identificato per il 2026 il Gruppo MPS come istituzione a rilevanza sistemica (Other Systemically Important Institutions, O-SII) autorizzata in Italia e che pertanto il gruppo dovrà mantenere, dal 1° aprile 2026, un O-SII buffer pari allo 0,50% delle proprie esposizioni complessive ponderate per il rischio.
Di conseguenza, il Gruppo deve rispettare a livello consolidato al 31 dicembre 2025 i seguenti requisiti:
-9,01% CET1 Ratio;
-10,92% Tier1 Ratio;
-13,47% Total Capital Ratio.
I suddetti ratio comprendono, oltre al P2R, il 2,5% in termini di Capital Conservation Buffer, lo 0,09% in termini di Countercyclical Capital Buffer (CCyB)17 e 0,68% in termini di Systemic Risk Buffer.
17 Calcolato considerando l’esposizione al 31 dicembre 2025 nei vari paesi in cui il Gruppo MPS opera e i requisiti stabiliti dalle competenti autorità nazionali.
74
Bilancio 2025
Al 31 dicembre 2025 il livello patrimoniale del Gruppo, su base transitional, si presenta come da tabella seguente:

Categorie/Valori | 31 12 2025 | 31 12 2024 | Variazioni su 31 12 2024
ass. | %
FONDI PROPRI |  |  |  |
Common Equity Tier 1 (CET1) | 14.251,1 | 8.847,4 | 5.403,7 | 61,08%
Tier 1 (T1) | 14.346,1 | 8.847,4 | 5.498,7 | 62,15%
Tier 2 (T2) | 1.803,5 | 1.112,1 | 691,4 | 62,17%
Total capital (TC) | 16.149,6 | 9.959,5 | 6.190,1 | 62,15%
ATTIVITA' DI RISCHIO PONDERATE |  |  |  |
Rischio di credito e di controparte | 69.361,8 | 36.675,0 | 32.686,8 | 89,13%
Rischio di aggiustamento della valutazione del credito | 867,1 | 261,6 | 605,5 | 231,46%
Rischi di mercato | 4.265,6 | 1.840,2 | 2.425,4 | 131,80%
Rischio operativo | 13.218,7 | 9.613,4 | 3.605,3 | 37,50%
Totale attività di rischio ponderate | 87.713,2 | 48.390,2 | 39.323,0 | 81,26%
COEFFICIENTI DI VIGILANZA |  |  |  |
CET1 capital ratio | 16,25% | 18,28% | -2,04%
Tier1 capital ratio | 16,36% | 18,28% | -1,93%
Total capital ratio | 18,41% | 20,58% | -2,17%

I coefficienti di capitale al 31 dicembre 2025 includono gli effetti derivanti dal consolidamento del Gruppo Mediobanca, i cui impatti sono principalmente ascrivibili (i) all’aumento di capitale a servizio dell’Offerta Pubblica di Acquisto e Scambio, (ii) alla computazione del goodwill rilevato al 31 dicembre 2025, ancorché non definitivo in quanto il processo di allocazione del costo di acquisizione (“Purchase Price Allocation”) previsto dall’IFRS 3 si concluderà entro il termine del 30 settembre 2026, (iii) alle deduzioni correlate agli investimenti significativi in strumenti di CET1 di altri soggetti del settore finanziario e (iv) al consolidamento delle attività ponderate per il rischio del Gruppo Mediobanca, includendo anche gli effetti della Purchase Price Allocation.
Nel dettaglio, il CET1 registra un incremento complessivo pari a +5,4 mld di euro in conseguenza delle tre suddette motivazioni.
L'incremento sul Capitale aggiuntivo di classe 1 (Additional Tier 1 - AT1) è riconducibile al contributo degli interessi di minoranza (+95 mln), mentre il Tier 2 registra un incremento di +691 mln di euro rispetto a fine dicembre 2024, ascrivibile per -17 mln di euro al minor apporto degli strumenti subordinati di Tier 2, per +98 mln di euro all'incremento del contributo al Tier 2 dell’eccedenza delle rettifiche di valore rispetto alle perdite attese e per +613 mln al contributo degli interessi di minoranza . Il Total Capital Ratio riflette pertanto un incremento complessivo dei fondi propri pari a +6,2 mld di euro.
Rispetto al 31 dicembre 2024, gli RWA registrano un incremento netto di 39,3 mld di euro riconducibile essenzialmente al consolidamento delle attività ponderate per il rischio del Gruppo Mediobanca, comprensive degli effetti della Purchase Price Allocation, per 38,5 mld di euro. Si evidenzia inoltre che, per effetto delle nuove disposizioni del Regolamento (UE) 2024/1623 (“CRR3”), i rischi operativi hanno subito una riduzione di -2,3 mld di euro con riferimento al gruppo MPS ante acquisizione di Mediobanca.
Al 31 dicembre 2025 la Capogruppo, su base consolidata, rispetta quindi tutti i requisiti patrimoniali compresi quelli relativi alla P2G.
Al 31 dicembre 2025 il Gruppo, su base transitional, presenta un leverage ratio del 6,23% superiore al minimo regolamentare del 3%.
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MREL capacity
Ai sensi dell’articolo 45 della Direttiva 2014/59/UE, così come successivamente modificata, le banche devono rispettare in qualsiasi momento un requisito minimo di fondi propri e passività ammissibili (il MREL) allo scopo di assicurare che, in caso di applicazione del bail-in, abbiano passività sufficienti per assorbire le perdite e per assicurare il rispetto del requisito di Capitale primario di classe 1 previsto per l’autorizzazione all’esercizio dell’attività bancaria, nonché per generare nel mercato una fiducia sufficiente in essa.
Con lettera del 29 novembre 2024 la Capogruppo ha ricevuto da Banca d’Italia, in qualità di Autorità di Risoluzione, la decisione SRB/EES/2024RPC/57 del Comitato di Risoluzione Unico sulla determinazione del requisito minimo di fondi propri e passività ammissibili. Si precisa che i target MREL stabiliti in tale decisione continueranno ad applicarsi al solo Gruppo MPS al netto del contributo del Gruppo Mediobanca nell’attesa di ricevere un target MREL determinato sulla base del nuovo perimetro.
Al 31 dicembre 2025 la Capogruppo deve dunque rispettare, su base consolidata (Gruppo MPS ante acquisizione di Mediobanca), un MREL pari al 23,59% in termini di TREA, a cui va sommato il Requisito Combinato di Riserva di Capitale (CBR) pari al 3,27%18, e il 6,43% in termini di LRE. A questi si aggiungono gli ulteriori requisiti di MREL subordinato, da soddisfarsi con fondi propri e strumenti subordinati, pari a 13,99% di TREA, a cui va aggiunto il CBR, e 6,43% di LRE.
Al 31 dicembre 2025 il Gruppo presenta valori superiori ai requisiti, nel dettaglio:
•una MREL capacity del 29,44% in termini di TREA e del 10,48% in termini di LRE (“Leverage ratio exposure measure”); e
•una MREL subordination capacity del 23,26% in termini di TREA e del 8,28% in termini di LRE.
Al riguardo, si evidenzia che le strategie di funding del Gruppo si pongono l’obiettivo di garantire – per quanto riguarda in particolare i piani di emissioni obbligazionarie – il costante soddisfacimento dei requisiti MREL.
18 Calcolato con riferimento al solo Gruppo MPS al netto del contributo del Gruppo Mediobanca.
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Consolidato fiscale nazionale Gruppo MPS
La Capogruppo ha optato sin dal 2004 per l’istituto del Consolidato Fiscale Nazionale (artt. 117 e seguenti del T.U.I.R.). Il perimetro del consolidato fiscale del Gruppo MPS al 31 dicembre 2025 include: Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A., Monte Paschi Fiduciaria S.p.A., Wise Dialog Bank S.p.A., Aiace Reoco S.r.l. in liquidazione, MPS Tenimenti Poggio Bonelli e Chigi Saracini soc. agricola S.p.A.. Si evidenzia che, a seguito dell’acquisizione del Gruppo Mediobanca perfezionata dalla Capogruppo nel presente esercizio, le seguenti società hanno deliberato l’adesione al Consolidato Fiscale del Gruppo MPS, con effetti dal periodo d’imposta 2026: Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A., Compass Banca S.p.A., Mediobanca Premier S.p.A., MBCredit Solutions S.p.A., SelmaBipiemme Leasing S.p.A., Mediobanca Innovation Services S.c.p.A., Compass Rent S.r.l., Compass Link S.r.l., Società per amministrazioni Fiduciarie SPAFID S.p.A., Spafid Trust S.r.l., Mediobanca Sgr S.p.A., MBContact Solutions S.r.l., Quarzo S.r.l., Mediobanca Covered Bond S.r.l. e MBfacta S.p.A. .
Attività fiscali anticipate nette (DTA nette)
Al 31 dicembre 2025 il Gruppo presenta la seguente situazione:

Tipologia DTA | Iscritte in bilancio al 31/12/2025 | % | Non iscritte in bilancio al 31/12/2025 | % | Totale DTA potenziali al 31/12/2025 | %
Trasformabili L. 214/2011 | 494,0 | 12,1% | 0,0 | 0,0% | 494,0 | 12,1%
Perdite fiscali non trasformabili | 2.810,2 | 68,7% | 0,0 | 0,0% | 2.810,2 | 68,7%
Eccedenze ACE | 3,4 | 0,1% | 0,0 | 0,0% | 3,4 | 0,1%
Altre non trasformabili | 780,5 | 19,1% | 0,0 | 0,0% | 780,5 | 19,1%
| 4.088,0 | 100,0% | 0,0 | 0,0% | 4.088,0 | 100,0%

I valori delle attività fiscali anticipate sono presentati al netto delle passività fiscali differite portate in compensazione.
Con riferimento al profilo temporale di rientro delle suddette DTA iscritte in bilancio, si stima il seguente andamento:
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Il Gruppo MPS si caratterizza per il fatto di disporre di rilevanti perdite fiscali consolidate ai fini dell’IRES, nonché perdite fiscali individuali (riconducibili quasi esclusivamente alla Capogruppo) ai fini dell’addizionale IRES, maturate nei passati esercizi.
Le relative DTA sono state iscritte nell’attivo dello stato patrimoniale solo parzialmente nei recenti bilanci del Gruppo, in applicazione della policy contabile adottata, nella misura in cui risultavano compensabili con i redditi imponibili prospettici desunti dai Piani Industriali approvati tempo per tempo dalla Capogruppo. Con l’acquisizione del Gruppo Mediobanca perfezionata nel presente esercizio e, in particolare, con il conseguente allargamento del perimetro delle società aderenti al consolidato fiscale di MPS con effetti a decorrere dal periodo d’imposta 2026, le prospettive reddituali del Gruppo sono divenute capienti per l’assorbimento integrale delle perdite fiscali pregresse, determinando l’integrale iscrivibilità delle relative DTA nell’attivo dello stato patrimoniale del presente bilancio.
Per maggiori approfondimenti si rinvia al paragrafo 11.8 “Altre informazioni” della Nota integrativa consolidata - Parte B – Informazioni sullo stato patrimoniale al presente Bilancio.
Perdite fiscali pregresse e beneficio ACE
Le perdite fiscali pregresse del consolidato fiscale MPS sono pari a 10,5 mld di euro. Le perdite fiscali pregresse ai fini dell’addizionale IRES (riconducibili quasi esclusivamente alla Capogruppo) sono pari a 8,6 mld di euro. Il beneficio ACE maturato fino al 31 dicembre 2023 risulta interamente utilizzato in compensazione del reddito imponibile, ad eccezione di un’eccedenza residua pari a circa 96 mln di euro riportabile dalla Capogruppo ai fini dell’addizionale IRES.
Canone DTA
Con specifico riferimento alle DTA trasformabili ai sensi della Legge 214/2011, le società aderenti al consolidato fiscale del Gruppo MPS hanno optato, tramite la Capogruppo, per il regime previsto dall’art. 11 del D.L. 59/2016.
Si evidenzia che, a fronte dell’impegno al pagamento del relativo canone, l’adesione operata da parte del Gruppo MPS all’opzione di cui all’art. 11 del D.L. 59/2016 garantisce il diritto alla trasformazione in credito d’imposta delle DTA di cui alla L. 214/2011 al ricorrere dei presupposti previsti dalla normativa.
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Bilancio 2025
L’importo del canone versato nel 2025 è stato pari a circa 57 mln di euro.
Contributo straordinario per l’affrancamento della Riserva Extra Profitti
L’art. 26 del D.L. 10/08/2023 n. 104 (convertito nella Legge 09/10/2023 n. 136) ha introdotto un’imposta straordinaria (una-tantum) a carico delle banche calcolata sull’incremento del margine di interesse (c.d. “Tassa sugli extraprofitti”). Tale imposta si determinava applicando un’aliquota pari al 40% sull’ammontare del margine interesse dell’esercizio 2023 che eccedeva per almeno il 10% il margine di interesse dell’esercizio 2021, tuttavia l’ammontare dovuto non poteva essere superiore a una quota pari allo 0,26% degli RWA alla data del 31 dicembre 2022 (il “cap”).
Per le banche del Gruppo cui sono state applicate le richiamate disposizioni (Banca MPS, Banca Widiba, Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A., Compass Banca S.p.A.) l’imposta potenzialmente dovuta è risultata complessivamente pari a circa 215 mln di euro. Le banche del Gruppo, tuttavia, avvalendosi della facoltà prevista dalla suddetta normativa, in luogo del pagamento dell’imposta, in sede di approvazione del bilancio al 31 dicembre 2023 (per quanto riguarda Banca MPS e Widiba) e del bilancio al 30 giugno 2024 (per quanto riguarda Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A. e Compass Banca S.p.A.) hanno deliberato di destinare una quota dell’utile d’esercizio, pari a 2,5 volte l’ammontare dell’imposta dovuta, alla costituzione di un’apposita riserva non distribuibile (c.d. “Riserva Extra Profitti”). L’ammontare di tale riserva è pari complessivamente a circa 538,6 mln di euro (di cui 308,8 mln di euro per Banca MPS, 3,8 mln di euro per Banca Widiba, 210 mln di euro per Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A. e 16 mln di euro Compass Banca S.p.A.).
Per effetto della Legge 30/12/2025 n. 199 (c.d. Legge Finanziaria 2026) è stata prevista una presunzione legale (art. 1, comma 68) di prioritaria distribuzione di tale riserva, la quale, con effetto a decorrere dalle distribuzioni di utili operate dal 1° gennaio 2029, comporta l’obbligo di assolvere l’imposta straordinaria (con aliquota del 40%) prevista dal richiamato art. 26 del D.L. 104/2023, che era stata oggetto di sospensione grazie alla costituzione della riserva in argomento. E’ stata altresì prevista una disciplina transitoria (art. 1, commi da 69 a 73 della citata Legge n. 199/2025) che consente la disapplicazione della cennata presunzione di legge, a condizione che la riserva sia assoggettata ad un contributo straordinario ad aliquota agevolata, in misura pari: (a) al 27,5% della riserva esistente al 31/12/2025, da pagare entro il 30/06/2026, (b) al 33% della riserva esistente al 31/12/2026, da pagare entro il 30/06/2027.
I Consigli di Amministrazione delle banche del Gruppo hanno deliberato di affrancare la Riserva “Extra Profitti” esistente al 31/12/2025, avvalendosi della facoltà prevista dalla suddetta disciplina transitoria, mediante assolvimento del contributo straordinario previsto, in misura pari al 27,5%, con pagamento da effettuarsi entro il 30/06/2026. L’importo del contributo straordinario complessivamente dovuto dalle banche del Gruppo – pari a 148,2 mln di euro - è stato contabilizzato in contropartita di apposita riserva (negativa) del patrimonio netto. Per effetto del perfezionamento dell’affrancamento (da realizzarsi con il pagamento del contributo e con la successiva liquidazione nella dichiarazione dei redditi relativa al periodo d’imposta con riferimento al quale è applicato), le stesse riserve potranno essere oggetto di distribuzione ai soci senza incorrere nell’obbligo di assolvimento dell’imposta straordinaria prevista dall’art. 26 del D.L. 104/2023, in misura pari al 40% della medesima riserva.
Pillar 2 – Global Minimum Tax
Nel dare attuazione ai principi previsti dalla legge 9 agosto 2023 n. 111, il D.Lgs. 27 dicembre 2023 n. 209 ha recepito nell’ordinamento italiano la Direttiva (UE) 2022/2523 del Consiglio del 15 dicembre 2022, intesa a garantire un livello di imposizione fiscale minimo globale per i grandi gruppi multinazionali di imprese e i gruppi nazionali su larga scala nell’Unione, seguendo l’approccio comune condiviso a livello internazionale.
La Direttiva recepisce nel mercato unico il nucleo principale dell’accordo globale sul c.d. Secondo Pilastro (Pillar 2) raggiunto in sede OCSE/G20, che mira ad introdurre una tassazione minima effettiva delle imprese multinazionali a livello globale (“global minimum tax”, anche GMT), prevedendo un sistema coordinato di regole (c.d. Model Rules o Regole GloBE) in grado di assicurare che i grandi gruppi di imprese siano soggetti ad un livello impositivo minimo almeno pari al 15 per cento in relazione a ciascuno dei Paesi in cui tali gruppi operano e producono reddito, ciò allo scopo di raggiungere un livello di parità concorrenziale tra imprese a livello globale, ponendo un freno alla concorrenza fiscale attuata tramite la corsa al ribasso delle aliquote e, quindi, promuovendo efficienti decisioni di investimento e localizzazione delle attività d’impresa.
Al fine di garantire un livello impositivo minimo dei gruppi multinazionali o nazionali di imprese il citato D.Lgs. 209/2023, mutuando il sistema di regole condiviso in sede OCSE (seppur con talune modifiche finalizzate ad assicurare la compatibilità con il diritto dell’Unione), dispone una imposizione integrativa da prelevarsi in Italia attraverso:
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a) l’”imposta minima integrativa” (c.d. IIR, “Income Inclusion Rule”), dovuta dalla capogruppo o entità residente in Italia controllante di ultimo livello di un gruppo multinazionale o di un gruppo nazionale, in relazione alle imprese appartenenti al gruppo che scontano una bassa tassazione nel Paese in cui sono localizzate;
b) l’”imposta minima suppletiva” (c.d. UTPR, “Untertaxed Profits Rule”) dovuta da una o più imprese del gruppo multinazionale residenti in Italia in relazione a quelle imprese del gruppo che sono localizzate in Paesi a bassa imposizione solamente allorché non sia stata addebitata, in tutto o in parte, l’imposta minima integrativa in altri Paesi;
c) l’”imposta minima nazionale” (c.d. QDMTT, “Qualified Domestic Minimum Top-Up Tax”) dovuta in relazione a tutte le imprese di un gruppo multinazionale o nazionale soggette ad una bassa imposizione localizzate in Italia.
I seguenti decreti attuativi hanno delineato la normativa di riferimento nei rispettivi ambiti di applicazione:
•D.M. 20.05.2024 (Regimi transitori semplificati),
•D.M. 01.07.2024 (Imposta minima nazionale),
•D.M. 11.10.2024 (Riduzione della base imponibile della minimum tax derivante dall’attività economica sostanziale c.d. SBIE),
•D.M. 20.12.2024 (Disposizione varie di attuazione della Global minimum tax),
•D.M. 27.12.2024 (Disciplina della fiscalità differita nell’esercizio transitorio)
•D.M. 16.10.2025 (Disciplina della Comunicazione Rilevante)
•D.M. 07.11.2025 (Disciplina della Dichiarazione Fiscale relativa all’imposta minima nazionale)
La normativa si applica ai gruppi con ricavi consolidati annui almeno pari a 750 mln di euro (soglia che deve essere superata in almeno due dei quattro esercizi immediatamente precedenti a quello considerato), con efficacia a decorrere dal 1° gennaio 2024.
Il Gruppo MPS, configurando un Gruppo multinazionale (con Banca MPS nella veste di controllante capogruppo, o UPE “Ultimate Parent Entity”), integra i presupposti soggettivi per l’applicazione del nuovo tributo, quindi è potenzialmente impattato dallo stesso.
A seguito dell’operazione di integrazione con il Gruppo Mediobanca, il Gruppo MPS risulta presente, oltreché in Italia, Francia, Irlanda e Cina (nelle quali si riscontrava la presenza del Gruppo MPS anche nel 2024), nelle seguenti ulteriori giurisdizioni: Regno Unito, Principato di Monaco, Germania, Stati Uniti d’America, Lussemburgo, Svizzera, Spagna, Gibilterra, Isole Cayman.
A tal proposito, preme evidenziare che Francia, Irlanda, Italia, Spagna, Germania, Regno Unito e Lussemburgo oltre ad aver implementato l’imposta minima integrativa (IIR) e l’imposta minima nazionale (DMTT), hanno anche ottenuto, con riferimento a quest’ultima imposta, lo status di “qualificata” e quello di “safe harbour” (cfr. lista pubblicata nel sito istituzionale OCSE in data 15 gennaio 2025 e relativo comunicato MEF del 23 gennaio 2025).
Si segnala che il processo di integrazione dei dati e degli assetti informativi tra i due gruppi è tuttora in corso e potrebbe comportare progressivi affinamenti delle analisi di dettaglio per singola giurisdizione, come di seguito riepilogate.
Ciò posto, in base alle stime svolte: (i) in tutte le giurisdizioni in cui il Gruppo è presente risultano soddisfatti i requisiti per l’applicabilità dei regimi transitori CbCR Safe Harbour (TSH), con la conseguenza che nessuna imposta risulterebbe dovuta, con le eccezioni della Francia e dell’Italia, per le quali non è risultato possibile accedere al TSH per il 2024 e, dunque, tale accesso risulta precluso anche per gli esercizi successivi sulla base del principio di matrice OCSE “once out, always out”; (ii) l’aliquota di imposizione effettiva applicabile per le società del Gruppo localizzate in Italia e in Francia risulta superiore all’aliquota minima della Global Minimum Tax (15%), con la conseguenza che anche per tali giurisdizioni nessuna imposizione integrativa risulterebbe dovuta.
Gruppo IVA
Il Gruppo IVA MPS, costituito sin dal 2019, al 31/12/2025 include sette società: Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A., Cirene Finance S.r.l., G. Imm. Astor S.r.l., Monte Paschi Fiduciaria S.p.A., MPS Covered Bond S.r.l., MPS Covered Bond 2 S.r.l., Wise Dialog Bank S.p.A..
Le suddette società costituiscono un unico indistinto soggetto ai fini IVA, riconducibile al “rappresentante” (la Capogruppo), con attribuzione di un’unica partita IVA. Conseguentemente:
•tutte le transazioni che intercorrono tra tali società sono, di regola, irrilevanti ai fini IVA, pur rimanendo ferma la rilevanza di talune operazioni poste in essere tra attività separate;
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Bilancio 2025
•sono accentrate sulla Capogruppo, in aggiunta a tutti gli obblighi di legge (liquidazione, versamento, dichiarazione annuale e comunicazioni periodiche), anche le responsabilità amministrative (e penali).
Per quanto attiene i profili di responsabilità, gli altri soggetti appartenenti al Gruppo IVA, invece, sono responsabili in solido per il pagamento di imposta, interessi e sanzioni, a prescindere dal soggetto cui sia ascrivibile in concreto l’eventuale violazione contestata.
Anche il Gruppo Mediobanca ha costituito un Gruppo IVA sin dal 2019 e nel 2025 include 15 società. Si tratta di Mediobanca S.p.A., Mediobanca Premier S.p.A., Compass Banca S.p.A., SelmaBipiemme Leasing S.p.A., Compass Link S.r.l.., Mediobanca SGR, MBCredit Solutions S.p.A., Mediobanca Innovation Services S.C.p.A., MBfACTA S.p.A., Spafid S.p.A., Spafid Trust S.r.l.., Compass Rent S.r.l., Mediobanca Covered Bond S.r.l, Quarzo S.r.l. e MBContact Solutions S.r.l..
Per effetto delle vigenti disposizioni applicabili, solamente a decorrere dal periodo d’imposta 2027, le predette società entreranno di diritto nel perimetro del Gruppo IVA MPS, con contestuale estinzione del Gruppo IVA Mediobanca. Nel corso del 2026, quindi, i due gruppi IVA potranno coesistere (come confermato dalla stessa Agenzia delle Entrate in risposta ad un’istanza di interpello proposta dalla controllata Mediobanca S.p.A.).
Contenzioso fiscale
Per l’informativa relativa al contenzioso fiscale si rinvia al paragrafo “Principali tipologie di rischi legali, giuslavoristici e fiscali” della parte E di Nota integrativa consolidata – 1.5 Rischi Operativi.
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L’attività di Ricerca, Sviluppo e Innovazione
Anche nel 2025 l’attività di Ricerca, Sviluppo e Innovazione del Gruppo è stata focalizzata nella ricerca e nella realizzazione di soluzioni rivolte alla Clientela, con l’obiettivo di individuare tecnologie e sistemi innovativi per migliorare processi e servizi mediante l’adozione di modelli di gestione e di interazione sempre più efficienti. In relazione ai processi interni, la strategia digitale ed IT ha puntato sull’incremento dei livelli di automazione e di integrazione procedurale e sulla dematerializzazione dei documenti, garantendo la compliance alle evoluzioni normative.
Il piano strategico IT e IS ha presidiato l’evoluzione dell’Information Technology e dell’Information Security in termini organizzativi, infrastrutturali, applicativi e di sicurezza, a supporto degli obiettivi definiti dal Piano Industriale.
In particolare, per l’ambito sicurezza sono state attivate iniziative volte a potenziare la postura di sicurezza a fronte dell’evoluzione dei sistemi informativi e delle infrastrutture e, soprattutto, a fronte delle continue minacce derivanti dal contesto esterno al Gruppo.
Al 31 dicembre 2025 il software rilevato tra le attività immateriali ammonta a complessivi 230,5 mln di euro. Al netto della componente del Gruppo Mediobanca, pari a 80,9 mln di euro, le principali progettualità sono riferibili a:
•Progetti Software di Digitalizzazione;
•Progetti di Sviluppo Commerciale;
•Progetti per Rinnovamento Tecnologico e Licenze;
•Altri Progetti Software.
Servizi in outsourcing
Si segnalano nel seguito i contratti più rilevanti di servizi svolti in outsourcing da società esterne al Gruppo.
Nexi (servizi di pagamento)
Gestione ATM per il Gruppo MPS. L’accordo di esternalizzazione con NEXI PAYMENTS SPA è stato rinnovato a decorrere
dal 01/07/2025 e riguarda i servizi per la gestione degli apparati ATM: in particolare servizi di manutenzione dei terminali ATM, gestione del magazzino, servizi di attivazione e messa in esercizio ATM ed assistenza manutenzione, Help Desk e monitoraggio.
Prestazione di servizi di gestione di carte di credito. Il contratto di gestione delle carte di credito del Gruppo MPS risale
a settembre 2012 ed è stato nel tempo oggetto di integrazioni, modifiche e rinnovi. I servizi prestati da Nexi riguardano un full outsourcing del processo di emissione e gestione delle carte di credito.
Corporate Banking Interbancario. L’accordo per il Servizio Corporate banking Interbancario - CBI Global Banking Web - è
stato siglato il 30 giugno 2011 e successivamente integrato e modificato. Il Servizio è composto dall’insieme delle strutture informatiche, tecniche e operative finalizzate all’erogazione delle funzionalità previste nelle disposizioni ABI tramite CBI S.c.p.a. Società Benefit, in particolare:
•gestione del pagamento/incasso (SEPA compliant);
•gestione documentale, di rendicontazione e riconciliazione.
Il servizio stabilisce un canale diretto fra le banche del Gruppo e la propria clientela e consente di:
•ricevere informazioni relative ai rapporti intrattenuti con i propri Istituti;
•inoltrare le disposizioni telematiche da recapitare alle banche destinatarie.
Carte prepagate. Il contratto è stato siglato ad agosto 2019, rinnovato nel tempo, e ha ad oggetto l’outsourcing della
gestione delle carte prepagate “internazionali” di tipo Business e Consumer, ivi compresi i servizi IT e di Back Office.
Servizi di pagamento sui circuiti internazionali riferibili alle carte di debito internazionale. L’accordo firmato nel dicembre
2020, rinnovato nel tempo, ha ad oggetto lo svolgimento da parte di Nexi Payments Spa, in qualità di licenziataria nei confronti dei circuiti di pagamento, delle attività connesse all’emissione e alla gestione dei servizi di pagamento relativi alle carte di debito con circuito internazionale.
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Bilancio 2025
Fruendo e Accenture (servizi di back office)
L’attività di esternalizzazione è disciplinata, a partire dal 26 luglio 2021 19 nel master service agreement (MSA), avente ad oggetto la prestazione di servizi amministrativi, contabili e ausiliari resi da parte di Fruendo in favore della Capogruppo e delle sue società controllate (Widiba e MPFiduciaria). I servizi oggetto del MSA riguardano: Assistenza Filiali; Back Office Rete (assegni, bonifici, deleghe F24, estinzioni CC, centro documentale, anticipi fatture, incassi commerciali, effetti, trasferibilità, altri servizi accentrati); Credito (back office contenzioso, gestione accentrata garanzie, back-office intermediari e reti terze, altri servizi del credito accentrati); Gestione Documenti di Pagamento (ciclo passivo, condomini e fitti, utenze e tasse); Indagini Bancarie, Logistica (posta, commessi e portieri, parco auto); Pignoramenti; Servizi Pagamento e Corrispondenti (portafoglio estero, corrispondenti, carte di pagamento, incassi, mutui, successioni, servizi vari, back office Leasing e Factoring); Widiba (back-office Promotori Finanziari, Trasferibilità, Incassi ed altre Operations Widiba). Il MSA ha scadenza 31 dicembre 2031. La Capogruppo ha facoltà di recedere con preavviso di diciotto mesi da comunicarsi i primi due mesi del 2028, riconoscendo una penale. I corrispettivi per i servizi erogati da Fruendo sono fissati per l’intera durata del contratto e decrescono nel corso del tempo per tener conto dell’efficienza e dello sviluppo tecnologico atteso.
Quinservizi e Centro Istruttorie (servizi di istruttoria)
Le controllate Mediobanca Premier e Compass hanno in essere contratti con società del Gruppo Moltiply, rispettivamente con Quinservizi Spa e con Centro Istruttorie Spa.
Centro Istruttorie fornisce a Mediobanca Premier servizi specialistici a supporto del processo di erogazione dei mutui ipotecari. In particolare, la società svolge attività di analisi di prima istruttoria delle pratiche di mutuo, nonché servizi di assistenza tecnica nella fase di perfezionamento del contratto di mutuo, contribuendo alla corretta valutazione delle operazioni e al supporto operativo delle strutture della Banca.
Quinservizi fornisce assistenza nelle varie fasi di istruttoria con riferimento alle pratiche di cessione del quinto Compass (es. verifica e digitalizzazione dei documenti, pre-istruttoria, gestione dei sospesi, pre-delibera e pre-liquidazione).
19 L’accordo originario sottoscritto in data 29 dicembre 2013 con efficacia dal 1°gennaio 2014 tra la Capogruppo e rispettivamente Fruendo e Accenture, dal 26 luglio 2021 (con data efficacia 1/1/2021) è disciplinato da un unico MSA che accorpa i due precedenti a seguito dell’acquisizione del controllo di Fruendo da parte di Accenture e successiva cessione del contratto di quest’ultimo a favore di Fruendo.
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Principali rischi e incertezze
Identificazione dei rischi
I principali rischi ed incertezze del Gruppo, considerando l’integrazione di Mediobanca, sono rappresentati dal rischio di credito, rischio di mercato (incluso il rischio di tasso sul banking book ed il rischio emittente) e rischio operativo (ivi compresi rischio legale e cyber risk), il rischio di partecipazione, il rischio di business e strategico nonché il rischio di liquidità per le componenti di funding risk e lo short term liquidity risk.
Si segnalano inoltre altri rischi ed incertezze connessi ai potenziali esiti degli esercizi di stress test regolamentari, dagli accertamenti delle Autorità di Vigilanza, dal rischio reputazionale, dai rischi connessi al contesto economico – politico, dai rischi del settore immobiliare e dai rischi climatici ed ambientali.
Di seguito si rappresentano più in dettaglio i rischi classificati a rilevanza alta nonché altri rischi specifici cui il Gruppo è esposto.
Rischio di credito
L’attività creditizia rappresenta il core business del Gruppo e la principale componente di rischio, costituendo circa la metà delle attività di rischio ponderate totali del Gruppo medesimo (e più della metà delle attività di rischio ponderate di primo pilastro). La classificazione quale rischio alto è rimasta invariata rispetto all’anno precedente, soprattutto in funzione della persistente incertezza sul quadro macroeconomico generale e di settore.
Nel dettaglio, il perdurare delle tensioni geopolitiche internazionali derivanti dal conflitto Russia-Ucraina e dall’aggravarsi delle tensioni in Medio Oriente, con impatto negativo in termini di sicurezza e costi sul commercio internazionale, potrebbero avere un impatto negativo sulla capacità della clientela del Gruppo di onorare gli impegni assunti e determinare, di conseguenza, un significativo peggioramento della qualità del credito della Capogruppo e/o del Gruppo, con possibili effetti negativi sulle attività e sulla situazione economica, patrimoniale e/o finanziaria della Capogruppo e/o del Gruppo.
Inoltre, eventuali oscillazioni degli indici immobiliari potrebbero comportare una riduzione del valore delle garanzie ipotecarie a valere sui finanziamenti erogati che, congiuntamente alla presenza di eventi di insolvenza delle controparti dovuti anche al mutato scenario macroeconomico, determinerebbero la necessità di maggiori accantonamenti con effetti negativi sui risultati del Gruppo. Similmente, il peggioramento dell’andamento del settore immobiliare potrebbe comportare una diminuzione della solvibilità delle proprie controparti operanti nella costruzione, nella locazione e/o nella compravendita di immobili che, riflettendosi sui prezzi di vendita e/o di locazione, condiziona la situazione economico-finanziaria delle imprese finanziate riflettendosi in un peggioramento della qualità creditizia del portafoglio crediti del Gruppo.
In tale contesto il Gruppo nel 2025 ha continuato a monitorare le aziende affidate operanti nel settore immobiliare, mentre, sui crediti non performing, ha proseguito le attività finalizzate al contenimento dello stock degli NPL.
Rischio di mercato
Il rischio di mercato rappresenta un fattore di rischio rilevante per il Gruppo, in considerazione della volatilità delle principali variabili finanziarie e dell’elevato grado di incertezza che continua a caratterizzare il contesto macroeconomico e geopolitico di riferimento. Sotto il profilo macroeconomico, anche se il tasso di inflazione nell’area euro si colloca su livelli prossimi all’obiettivo della Banca Centrale Europea, lo scenario resta caratterizzato da prospettive di crescita contenute e da rischi al ribasso per l’attività economica, con possibili riflessi sull’andamento dei mercati obbligazionari e sul livello degli spread creditizi.
In tale contesto, eventuali cambiamenti sfavorevoli delle aspettative di politica monetaria o il riacutizzarsi delle tensioni geopolitiche potrebbero determinare un incremento della volatilità dei tassi di interesse e degli spread sovrani. In particolare, l’esposizione del Gruppo al rischio di mercato è riconducibile prevalentemente alle posizioni sovereign sia del trading book, sia del banking book, per le quali, nel corso dell’esercizio, si è registrata per la Capogruppo una riduzione delle esposizioni complessive sui titoli governativi italiani classificate in FVOCI (Fair Value through Other Comprehensive Income) e una progressiva diversificazione verso titoli governativi europei core. Anche per il portafoglio di Mediobanca valgono le medesime considerazioni: un incremento della volatilità dei tassi di interesse unito ad un allargamento degli spread creditizi sovereign e financials potrebbe avere dei considerevoli impatti sia sul portafoglio di trading (investito
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principalmente su titoli finanziari) che sul portafoglio di banking book in FVOCI (prevalentemente investito in titoli governativi italiani).
Tra i punti di attenzione si evidenzia l’esposizione e concentrazione in titoli di stato italiani in termini di rischio emittente, per posizioni in prevalenza classificate al costo ammortizzato, e la relativa vulnerabilità del portafoglio a fronte di cambiamenti sfavorevoli delle condizioni di mercato, in particolare sui tassi di interesse e sul credit spread Italia, per i titoli in FVOCI. In tale ambito, al fine di preservare la stabilità patrimoniale e mitigare la volatilità del patrimonio di vigilanza, la Capogruppo ha esercitato l’opzione di applicazione del filtro prudenziale temporaneo alle riserve OCI relative ai titoli di Stato, in linea con la normativa prudenziale vigente, con efficacia fino a dicembre 2025 20.
Nel corso del primo semestre 2025, la BCE ha impresso una chiara accelerazione alla fase di allentamento monetario, riducendo in maniera significativa il tasso della Deposit Facility dal 3% al 2% e il tasso MRO dal 3,15% al 2,15% Tale dinamica è stata resa possibile da un quadro inflazionistico ormai stabilizzato intorno al 2%, in linea con l’obiettivo di medio periodo, e da crescenti timori legati alla tenuta della crescita economica messa sotto pressione dall’acuirsi delle tensioni geopolitiche e dall’impatto delle politiche commerciali statunitensi, in particolare con l’introduzione dei nuovi dazi.
In questo contesto, la scelta strategica del Gruppo di ridurre ulteriormente l’esposizione al rischio tasso è stata determinante per ottimizzare e, allo stesso tempo, difendere il margine di interesse, salvaguardando il valore economico del capitale nel medio-lungo periodo. La gestione dinamica delle coperture sull’attivo – sia cartolare sia commerciale – combinata con interventi puntuali sulle coperture del passivo cartolare, ha consentito di raggiungere un livello di sensitività adeguato, sia in termini di variazione del margine prospettico sia di impatto sul valore economico del capitale.
Alla luce della complessità dello scenario macroeconomico globale, la strategia del Gruppo resterà orientata al contenimento dell’esposizione al rischio tasso sugli attuali livelli, mantenendo al contempo un monitoraggio costante dell’evoluzione dei mercati. In caso di necessità, saranno attuate ulteriori azioni volte a tutelare il margine di interesse, garantendo continuità nella protezione della redditività e della solidità patrimoniale.
Rischio operativo
Il rischio operativo è definito come il rischio di subire perdite derivanti dall’inadeguatezza o dalla disfunzione di processi, risorse umane e sistemi interni, oppure da eventi esogeni, ivi compreso il rischio legale, di condotta ed il rischio IT e di Sicurezza. Raccogliendo l’invito dell’Autorità di Vigilanza a mantenere un atteggiamento vigile anche in relazione alla possibilità che il contesto geopolitico, l’evoluzione della crisi climatica e naturale, la progressiva adozione delle nuove tecnologie, possano causare la manifestazione di eventi estremi seppur poco probabili, il livello di rischio operativo viene confermato di livello alto.
La suddetta classificazione è rimasta, in via conservativa, invariata rispetto all’anno precedente nonostante il trend positivo delle sentenze civili e penali registratosi a partire dall’ultimo trimestre 2023, avuto riguardo soprattutto alle contestazioni di natura legale riferite: i) al procedimento penale 33714/16 in tema di crediti deteriorati e ii) alle cessioni di crediti non performing, per cui le incertezze sono legate all’esito delle contestazioni ancora pendenti per presunte violazioni di clausole contrattuali (Representations & Warranties).
In considerazione della centralità del sistema informativo e delle innovazioni tecnologiche a supporto del proprio piano strategico, tra le altre componenti del rischio operativo il Gruppo presta particolare attenzione al rischio ICT e di sicurezza, anche in ragione dell’evoluzione del contesto normativo, delle evoluzioni tecnologiche e delle incertezze legate al continuo cambiamento del panorama delle minacce esterne. Nell’ambito del rafforzamento della risk culture vengono effettuati di continuo interventi di formazione e sensibilizzazione del personale sul cyber risk.
Rischio di Partecipazione
Il rischio di partecipazione è definito come il rischio di incorrere in potenziali perdite derivanti dalla variazione del valore delle partecipazioni a seguito dei mutati scenari macroeconomici e di mercato, del persistere di situazioni di squilibrio patrimoniale, reddituale e/o finanziario. La valutazione del rischio di partecipazione, sia attuale che prospettica, avviene con un modello in linea con le prescrizioni normative.
20 Cfr. art. 468 del Regolamento (UE) 2020/873, in merito alla facoltà, reintrodotta dalla nuova normativa prudenziale “CRR3”, di sterilizzare dal Patrimonio di Vigilanza gli effetti positivi e negativi della riserva OCI sui titoli di Stato, precedentemente in vigore da giugno 2020 fino a dicembre 2022 nell’ambito delle misure in risposta alla pandemia.
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La principale fonte di rischio è costituita dal portafoglio partecipazioni di proprietà delle società del Gruppo, in aumento da settembre considerando l’incorporazione di Mediobanca.
Rischio di business e strategico
Il rischio di business e strategico è definito come rischio attuale e/o prospettico di incorrere in perdite inattese generate da elevata volatilità del business (rischio di business), decisioni strategiche errate e/o scarsa reattività a cambiamenti del contesto competitivo (rischio strategico).
Sebbene, al momento, gli indicatori di redditività siano risultati più che in linea al Piano 2024-2028 (per maggiori dettagli si veda il paragrafo “Piano Industriale di Gruppo 2024-2028” della presente Relazione consolidata sulla gestione), la rapida evoluzione del contesto economico e tecnologico rappresenta una sfida rilevante per il Gruppo e per la sua capacità di sviluppare l’attuale modello di business in modo idoneo a mantenere rendimenti ricorrenti adeguati e a garantirne, anche in un contesto sostanzialmente diverso, la sostenibilità a lungo termine, mantenendo al contempo adeguati livelli di capitale.
A fronte di tale contesto il Gruppo analizza e rivede le proprie iniziative strategiche per rispondere ai cambiamenti in corso, con focus particolare sul Programma di Combinazione MPS-Mediobanca avviato dopo il successo dell’OPAS, che mira a realizzare una piena combinazione industriale e strategica tra i due Gruppi.
Funding risk e Liquidity risk
In generale, nel corso del 2025, il profilo di liquidità del Gruppo si è mantenuto su livelli di assoluta robustezza.
Relativamente al funding risk, la sostenibilità del profilo di finanziamento (inteso come capacità di finanziare le attività bancarie con risorse stabili) si mantiene alta, come evidenziano i livelli degli indicatori di liquidità di medio/lungo termine.
Con riferimento allo short term liquidity risk, dopo aver sperimentato, nel passato, fasi di stress sulla liquidità, il Gruppo ha mantenuto, negli ultimi anni, indicatori di liquidità a breve termine su livelli molto elevati. Alla data del 31 dicembre 2025 l’ammontare complessivo delle aste con BCE, comprensivo di Mediobanca, è pari a 10 mld di euro (7 mld di euro MRO e 3 mld di euro di LTRO) in aumento rispetto agli 8,5 mld di euro di fine dicembre 2024.
A prescindere dai livelli di adeguatezza, la classificazione di tale rischio resta comunque “alta”, in ragione della specifica natura del rischio di liquidità, in quanto le crisi sistemiche e/o idiosincratiche possono svilupparsi in maniera improvvisa (cd. fast moving), con potenziali immediate e forti ripercussioni sia sui comportamenti della clientela che sull’accesso ai mercati.
Altri rischi e incertezze
Rischi connessi agli esercizi di stress test regolamentari
Nell’ambito delle attività di vigilanza prudenziale, la BCE, in cooperazione con l’EBA e le altre Autorità di Vigilanza competenti, effettua periodicamente esercizi di stress test sulle banche vigilate al fine di verificare la resilienza delle banche rispetto a scenari macroeconomici di base e stressati. L’impatto di tali esercizi dipende dalle metodologie di valutazione, dagli scenari di stress e dall’esito delle attività di quality assurance presi a riferimento dall’Autorità di Vigilanza. Il Gruppo Montepaschi è pertanto esposto alle incertezze derivanti dagli esiti di tali esercizi, consistenti nella possibilità di incorrere in un potenziale inasprimento dei requisiti patrimoniali da soddisfare, qualora i risultati evidenzino una particolare vulnerabilità del Gruppo medesimo agli scenari di stress ipotizzati dalle suddette Autorità di Vigilanza. Si ricorda che il Gruppo ha effettuato l’EBA EU-wide Stress Test che si è svolto nella prima metà del 2025 ed è stato inserito nel campione delle banche chiamate ad effettuare il prossimo ECB Geopolitical Reverse Stress Test in ottica integrata MPS-Mediobanca che si svolgerà nel primo trimestre del 2026.
Rischi connessi agli accertamenti delle Autorità di Vigilanza
Il Gruppo è esposto al rischio che a seguito degli accertamenti delle Autorità di Vigilanza possano emergere carenze procedurali che potrebbero implicare la necessità di adottare interventi di carattere organizzativo e di rafforzamento dei presidi volti a colmare tali carenze. L’eventuale inadeguatezza delle azioni correttive e dei piani di rimedio intrapresi dalla Banca per il recepimento delle eventuali raccomandazioni formulate dalle Autorità di Vigilanza potrebbe determinare
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ingenti effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e/o finanziaria del Gruppo e possibili procedimenti sanzionatori anche di natura interdittiva, con conseguenti ricadute di natura reputazionale.
Rischi connessi al Contesto Economico – Politico
I risultati del Gruppo sono influenzati dal contesto economico generale e dalla dinamica dei mercati finanziari e, in particolare, dall’andamento dell’economia italiana.
In una fase di relativa resilienza del ciclo globale, il contesto resta complesso e caratterizzato da un’elevata incertezza, legata all’evoluzione delle tensioni geopolitiche e delle politiche commerciali internazionali. La prosecuzione del conflitto in Ucraina, le tensioni in Medio Oriente, la recente politica internazionale americana, unitamente alle misure protezionistiche che hanno determinato la definizione nei confronti dei principali partner di dazi all’import verso gli USA più elevati ed un continuo ricorso alla tariffa come elemento di pressione, condizionano le prospettive di crescita internazionali e domestiche con potenziali impatti sulla dinamica di business del Gruppo. Un’eventuale intensificazione delle politiche protezionistiche, tali da configurare una vera propria guerra commerciale potrebbe contribuire ad accrescere le tensioni diplomatiche globali e accelerare i processi di frammentazione degli attuali assetti di governance mondiale, con effetti sugli scambi internazionali, sulla tenuta del ciclo economico complessivo e sulla stabilità dei mercati. L’acuirsi dei conflitti in corso, con ricadute sui mercati energetici e sulle rotte commerciali, rappresenta un rischio per il processo di moderazione dell’inflazione globale in atto e può condizionare il processo di distensione monetaria operato dalle Banche Centrali. Qualora la ricomposizione dei prezzi verso i target si interrompesse, anche a causa di effetti inflattivi legati ai dazi, le Autorità potrebbero essere indotte a riportare i tassi di riferimento su livelli più elevati, con possibili effetti di rallentamento sull’economia ed alimentando tensioni sui mercati finanziari.
Politiche commerciali fortemente protezionistiche da parte degli Stati Uniti, un loro ipotetico e progressivo disimpegno dalle politiche climatiche, sanitarie e di difesa, un controllo più rigido dei flussi migratori ed un minor contenimento dei conti pubblici americani con conseguente deterioramento del debito federale, potrebbero avere ricadute negative sulla crescita globale nel medio termine. Un ritorno alla politica delle sfere d’influenza, d’attualità dopo la destituzione del presidente venezuelano e le controversie sulla Groenlandia, le frizioni nell’area del Pacifico tra Cina e Taiwan (e recentemente Giappone), la prosecuzione dell’offensiva russa in Ucraina e la possibile espansione dei conflitti regionali in Medio Oriente rischiano di frammentare ulteriormente lo scacchiere internazionale ed alimentare le tensioni. In Europa, permangono difficoltà nel raggiungimento di un consenso su dossier strategici quali la risposta ai dazi americani, i rapporti commerciali con la Cina, il sostegno all’Ucraina, le politiche fiscali e il completamento dell’unione bancaria e dei mercati dei capitali. L’assenza di una politica estera e di sicurezza comune pienamente operativa potrebbe limitare la capacità dell’Unione Europea in modo tempestivo e coordinato ad eventuali shock esterni. Germania e Francia scontano rispettivamente la debolezza del proprio tessuto produttivo e l’elevato indebitamento pubblico. Ulteriori fattori di rischio per lo scenario economico globale derivano inoltre dalla possibilità che le elevate aspettative di crescita nei confronti del settore tecnologico e dell’AI espongano i mercati finanziari a brusche correzioni in caso di delusioni sugli utili attesi, dal rallentamento dell’economia cinese, condizionata dalla crisi del mercato immobiliare domestico, dalle possibili tensioni valutarie internazionali, dal rischio di un ritorno del terrorismo internazionale.
A livello domestico, un’attuazione parziale/ritardata o la non attuazione delle misure previste dalla revisione del Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (PNRR), che si avvia ormai verso la sua scadenza, potrebbe comportare un minore sostegno alla crescita, in un contesto di domanda interna ancora moderata. La restrizione richiesta alla politica fiscale nazionale, alla luce dell’entrata in vigore della riforma delle regole di bilancio comunitarie potrebbe pesare sul reddito disponibile delle famiglie e sugli utili delle aziende. Contestualmente, una eventuale percezione della politica di bilancio non pienamente in linea con l’obiettivo della sostenibilità dei conti pubblici potrebbe influenzare negativamente la percezione del rischio-Paese, alimentando il rialzo dello spread ed inasprendo le condizioni di finanziamento. Dal lato dell’attività, con particolare riferimento ad alcuni settori economici, l’Italia potrebbe subire maggiormente le ricadute negative degli incrementi tariffari verso i mercati americani a causa dei forti legami commerciali con gli Stati Uniti. Transizione climatica, innovazione tecnologica e le dinamiche demografiche acquisiranno inoltre sempre più importanza nelle decisioni dei policy maker con impatti non trascurabili sulle dinamiche economiche nazionali. Qualora tali rischi determinino un ristagno o un andamento recessivo dell’economia italiana nel medio periodo, la dinamica dei principali aggregati bancari potrebbe essere condizionata negativamente con impatti potenzialmente rilevanti sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale della Banca e del Gruppo. In particolare, potrebbe manifestarsi per il settore bancario una contrazione della domanda di credito, una diminuzione della raccolta da clientela principalmente con riferimento alle imprese, rallentamento dell’attività bancaria ordinaria, deterioramento del portafoglio crediti con contestuale aumento degli stock di crediti deteriorati e delle situazioni di insolvenza, deterioramento dei ricavi e aumento delle rettifiche su crediti, con effetti negativi sull’attività e sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo. Nuove pressioni inflazionistiche potrebbero inoltre comportare un incremento dei costi di funzionamento.
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Si noti infine che eventuali scostamenti significativi tra le effettive dinamiche macroeconomiche e quelle assunte nei processi di pianificazione pluriennale potrebbero determinare ricadute sui risultati operativi e sulla situazione economica, patrimoniale e/o finanziaria prospettica del Gruppo.
Rischi climatici ed ambientali
Il Gruppo è esposto ai rischi ambientali legati o meno al cambiamento climatico che si declinano in i) rischio fisico, ovvero il rischio che eventi climatici naturali estremi (rischio fisico acuto), mutamenti climatici progressivi (rischio fisico cronico) o eventi a carico degli ecosistemi (rischio fisico ambientale non climatico) possano determinare direttamente o indirettamente danni materiali, calo della produttività e interruzione della catena produttiva con impatto negativo sia sulla capacità di famiglie ed imprese di far fronte ai propri impegni finanziari sia sul valore delle garanzie reali prestate e ii) rischio di transizione derivante da possibili perdite in cui un soggetto può incorrere, direttamente od indirettamente, a seguito del processo di aggiustamento verso un’ “economia a basse emissioni di carbonio” (rischio transizione climatico) o verso un utilizzo e relativo impatto più sostenibili nei confronti degli asset eco-sistemici (rischio di transizione ambientale non climatico).
Inoltre, i rischi fisici e di transizione ambientali (climatici e non) possono causare per il Gruppo perdite derivanti direttamente o indirettamente da azioni legali ovvero generare un danno reputazionale qualora l’ente venga percepito come associato ad attività o a soggetti che abbiano recato danni rilevanti all’ecosistema.
Ulteriori elementi – anche quantitativi - sui fattori di rischio tipici delle attività del Gruppo sono contenuti nella parte E della Nota integrativa consolidata cui si rinvia.
Rischi connessi all’integrazione del Gruppo Mediobanca
La natura dell’operazione presenta dei rischi connessi tipici delle operazioni di integrazione, con particolare riferimento, a titolo esemplificativo, al necessario coordinamento dei management, all’integrazione dei sistemi informatici, delle strutture e dei servizi del Gruppo Mediobanca con quelli del Gruppo Montepaschi.
Ciò potrebbe comportare specifici rischi, tra cui:
•rischi relativi ad una revisione non efficiente della Corporate Governance;
•potenziali ritardi nelle attività di integrazione, con impatti negativi in termini di efficienza, affidabilità, coerenza delle funzioni operative, amministrative e di controllo;
•rischi inerenti alla gestione dei sistemi informatici;
•la capacità di trattenere e gestire le figure chiave nel processo di integrazione e di mantenere rapporti con la clientela nella fase di integrazione.
Il Gruppo Montepaschi potrebbe sostenere costi aggiuntivi di natura legale, contabile e amministrativa connessi all’integrazione, rischio di perdite operative e reputazionali derivanti dal non corretto funzionamento di processi e tecnologie con conseguenti effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo Montepaschi.
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Rischi finanziari e politiche connesse all’attività di copertura
I rischi finanziari cui è esposto il Gruppo sono il rischio di credito, il rischio di mercato del portafoglio di negoziazione, il rischio di tasso di interesse del portafoglio bancario, il rischio cambio e il rischio liquidità.
Gestione Rischio di credito
Le metodologie avanzate (AIRB), basate sui rating interni, sono da tempo utilizzate nell’ambito del processo di definizione dell’adeguatezza patrimoniale (ICAAP). Più precisamente, il Gruppo ha adottato le metodologie avanzate (AIRB) a partire dalle segnalazioni di vigilanza del 2008 e, nell’attualità è autorizzato ad utilizzare, per il portafoglio imprese ed esposizioni al dettaglio, le stime interne della PD, della LGD e dell’EAD su Banca MPS e Widiba.
Di seguito si dettagliano gli ultimi aggiornamenti/implementazioni relativi ai modelli interni:
•in base all’aggiornamento del Regolamento (UE) 2024/1623 (CRR 3 o CRR III, in vigore dal 1° gennaio 2025), sono state limitate le classi di esposizioni per le quali è ammissibile il ricorso alla metodologia AIRB avanzata, in particolare ciò ha comportato per il Gruppo il passaggio dal metodo AIRB al metodo FIRB (modelli interni solo per la PD e l’utilizzo di parametri regolamentari per LGD e EAD/CCF) per le esposizioni relative alle grandi Imprese (fatturato consolidato>500 mln di euro). Inoltre i parametri CCF stimati internamente per la definizione dell’EAD possono essere applicati solo alle esposizioni rotative, per le restanti esposizioni si utilizzano parametri standard;
•in data 27 novembre 2025, la Capogruppo ha ricevuto l’autorizzazione da parte della BCE, alla richiesta di passaggio dal metodo AIRB al metodo FIRB per i segmenti regolamentari “Altre Imprese” e “PMI”. Tali modifiche, come da comunicazione della BCE, incideranno sulla prima segnalazione ufficiale del requisito di capitale di marzo 2026;
•in data 19 dicembre 2025 la Banca ha ricevuto la Draft Decision della IMI-2024-ITMPS-0241024 con indicazione dell’autorizzazione sull’implementazione del model change 2024 (MC24) e contestuale segnalazione di finding su ambiti di miglioramento dei modelli. Anche l’implementazione dei modelli MC24 è stata pianificata per la segnalazione al 31 marzo 2026;
•l’acquisizione del Gruppo Mediobanca ha comportato l’obbligo per la Capogruppo di predisporre un piano di ritorno alla compliance dei sistemi IRB sul nuovo Gruppo (Return To Compliance plan – RTC). Nel dettaglio, la BCE con lettera del 24 giugno 2025, ha comunicato a MPS la possibilità di continuare ad utilizzare il sistema IRB dell’acquisita per il calcolo dei requisiti patrimoniali sul portafoglio IRB del Gruppo Mediobanca e richiesto la presentazione di un RTC plan. Nel mese di gennaio 2026 la Capogruppo ha provveduto all’invio del RTC plan. Il piano - in corso di verifica da pare di BCE- prevede, laddove opportuno, una ristima dei modelli sul perimetro di Gruppo tenendo conto delle esposizioni delle entità del Gruppo Mediobanca.
In linea generale, tali modelli interni, oltre che per le finalità segnaletiche, sono utilizzati in diversi processi gestionali per finalità operative del Gruppo.
La qualità del credito rientra in un processo di monitoraggio mensile finalizzato a garantire il rispetto delle soglie stabilite sia nell’ambito del RAF sia nelle politiche creditizie al fine di assicurare coerenza nel continuo tra il profilo di rischio effettivo del Gruppo (risk profile) e la propensione al rischio deliberata ex-ante dal CdA.
Il RAF annuale viene formalizzato nel c.d. “Risk Appetite Statement” (RAS) approvato dal CdA e declinato su un insieme di key risk indicators (KRI) definiti a livello di Gruppo, legal entity e business unit tra i quali rientrano indicatori finalizzati al monitoraggio dei livelli di concentrazione attesa sulle large exposures e sulle related parties e che permettono inoltre di monitorare il livello massimo di esposizione e quindi di RWA sulle singole controparti.
Nell’ambito del RAS, i sistemi di gestione e misurazione dei rischi posti in essere dal Gruppo consentono un monitoraggio nel continuo del risk profile ed una rendicontazione periodica agli Organi Aziendali, con attivazione di opportuni meccanismi di escalation e remediation in caso di sconfinamenti delle soglie rilevanti.
Per quanto riguarda i processi e gli strumenti di gestione e controllo della qualità del portafoglio crediti afferenti alla clientela corporate e retail, un elemento chiave è costituito dai rating interni che sono calcolati tramite modelli differenziati e stimati specificatamente per segmento di clientela. Il rating rappresenta la valutazione, riferita ad un orizzonte temporale di 12 mesi, effettuata sulla base di tutte le informazioni ragionevolmente accessibili, di natura sia quantitativa sia qualitativa, ed espressa mediante una classificazione su scala ordinale, della capacità di un soggetto affidato o da affidare di onorare le obbligazioni contrattuali.
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Il rating riveste un ruolo centrale nei processi di concessione del credito, di erogazione dei prodotti creditizi e di monitoraggio e gestione andamentale. In particolare, esso concorre alla determinazione degli Organi competenti per la delibera degli affidamenti, influisce sull’applicazione del meccanismo di rinnovo automatico delle posizioni con fidi a revoca e contribuisce a determinare l’intercettamento automatico nel processo di monitoraggio e gestione.
Il Gruppo è altresì da sempre attento all’acquisizione di strumenti a maggior tutela del credito ovvero all’utilizzo di applicativi e tecniche che determinino una riduzione del rischio di credito. A tale fine sono acquisite, quando ritenute necessarie, le garanzie tipiche dell’attività bancaria, vale a dire, principalmente, ipoteche su beni immobili, garanzie reali su titoli oltre alle garanzie personali rilasciate dai fideiussori. In generale, la decisione sull’acquisizione di una garanzia si basa sulla valutazione del merito creditizio del cliente e sulle caratteristiche dell’operazione. Dopo tale analisi, può essere ritenuto opportuno raccogliere delle garanzie supplementari ai fini della mitigazione del rischio, tenuto conto del presumibile valore recuperabile offerto dalla garanzia. Per quanto riguarda, invece, la fase di monitoraggio dei beni oggetto di garanzia, in particolare gli immobili, il Gruppo si è dotato di una policy che fissa gli importi dell’esposizione garantita e la vetustà della perizia, oltre i quali si avvia il processo di riperizia dei beni. Per le esposizioni inferiori alle soglie definite, in ogni caso, il Gruppo dispone di un monitoraggio semestrale del valore degli immobili basato su dati di mercato.
Per maggiori informazioni sul presente rischio e relativi presidi si rinvia alla parte E “Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura”, sezione 1.1 Rischio di credito della Nota integrativa consolidata. Con riferimento, infine, agli aspetti quantitativi sul grado di esposizione del Gruppo al rischio di credito e sulla qualità del credito si rinvia alla sezione A. Qualità del credito, Informazioni di natura quantitativa della suddetta parte E ed alle informazioni su “Esposizioni deteriorate dei finanziamenti clientela” incluse nella sezione “Stato patrimoniale riclassificato” della presente relazione sulla gestione.
Gestione Rischio di mercato del portafoglio di negoziazione
Il rischio di mercato è il rischio che la Banca realizzi minori ricavi rispetto a quelli previsti, subisca perdite di valore delle poste patrimoniali o minusvalenze economiche relativamente alle posizioni finanziarie detenute, a causa di sensibili e avverse variazioni delle condizioni di mercato e in particolare dei tassi di interesse, dei corsi azionari, dei cambi, delle commodities e delle relative volatilità e correlazioni (rischio generico), o per il verificarsi di fattori che compromettano la capacità di rimborso dell’emittente (rischio di default) o che comunque comportino una variazione della solvibilità dell’emittente stesso (rischio spread di credito). Il rischio di mercato si manifesta sia relativamente al portafoglio di negoziazione (trading book), comprendente gli strumenti finanziari di negoziazione e gli strumenti derivati ad essi collegati, sia al portafoglio bancario (banking book), che comprende le attività e passività finanziarie contabilizzate diversamente da quelle costituenti il trading book.
L’attività di controllo della gestione del rischio tasso di interesse e del rischio di prezzo, volta all’individuazione delle diverse tipologie di rischi, alla definizione delle metodologie di misurazione degli stessi, al controllo dei limiti a livello strategico e della coerenza dell’operatività delle stesse con gli obiettivi di rischio/rendimento assegnati, è posta in essere nella Capogruppo e in Mediobanca, sotto la responsabilità della Funzione Risk Management.
Il monitoraggio dei suddetti rischi viene effettuato mediante l’utilizzo di indicatori sia deterministici, quali la sensitività ai fattori di rischio di mercato, sia probabilistici quali il VaR (Value at Risk), che è una misura di massima perdita potenziale del portafoglio entro un certo orizzonte temporale e con un dato livello di confidenza.
Il VaR gestionale viene calcolato servendosi del modello interno di misurazione dei rischi implementato dalla suddetta funzione, in linea con le principali best practices internazionali. Per sole finalità segnaletiche, in tema di rischi di mercato, il Gruppo si avvale della metodologia standardizzata. Periodicamente, informazioni sui rischi di mercato vengono veicolate al Comitato Gestione Rischi e agli Organi Apicali nell’ambito dei flussi informativi con i quali l’Alta Direzione e gli Organi di Vertice vengono informati in merito al profilo di rischio complessivo del Gruppo.
Nel corso del 2025 i rischi di mercato del Portafoglio di Negoziazione di Vigilanza del Gruppo, al netto del Gruppo Mediobanca, hanno mostrato, in termini di VaR, un andamento determinato prevalentemente per attività di trading proprietario nei comparti Credit Spread e Interest Rate (operatività in titoli governativi italiani ed hedge mediante swap e long futures) e, in misura minore, per attività di client driven nel comparto equity e credit spread collegate alla strutturazione di prodotti di bancassurance e certificates.
Il VaR di Gruppo è rimasto su livelli medi leggermente inferiori rispetto all’anno precedente, in virtù del mantenimento di un generale processo di contenimento dei rischi.
Per maggiori informazioni sulle misure di VaR e su analisi di sensitività si rinvia alla sezione 1.2.1 Rischio di interesse e rischio di prezzo- Portafoglio di Negoziazione di Vigilanza della Nota integrativa consolidata.
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Gestione Rischio tasso del portafoglio bancario
Il rischio di tasso di interesse relativo al portafoglio bancario deriva principalmente dall’attività caratteristica esercitata in qualità di intermediario impegnato nel processo di trasformazione delle scadenze, e dell’attività finanziaria dell’Asset Liability Management - ALM (tesoreria e derivati di copertura del rischio).
L’attività di monitoraggio e controllo del rischio è svolta dalla funzione Risk Management e si pone l’obiettivo di verificare il rispetto dei limiti fissati in termini di variazione del margine di interesse e del valore economico del portafoglio bancario.
Alla data del 31 dicembre 2025 risultano ancora in corso di definizione gli assetti societari, organizzativi e di governance del Gruppo Montepaschi, post acquisizione e controllo di Mediobanca e delle relative controllate.
Il Gruppo ha adottato un sistema di governo e gestione del rischio di tasso noto come IRRBB Framework, così strutturato:
•un modello quantitativo, sulla base del quale viene calcolata l’esposizione del Gruppo e delle singole società al rischio di tasso di interesse in termini di indicatori di rischio;
•processi di monitoraggio del rischio, tesi a verificare periodicamente il rispetto di limiti operativi (risk limits e risk tolerance) assegnati al Gruppo nel complesso e alle singole legal entities nell’ambito del RAS;
•processi di controllo e gestione del rischio, finalizzati a porre in essere iniziative adeguate ad ottimizzare il profilo di rischio e ad attivare eventuali necessari interventi correttivi in caso di sconfinamento e/o di disallineamento rispetto all’IRRBB Strategy.
Nell’ambito del modello definito, la funzione Finanza Tesoreria e Capital Management (FTCM) della Capogruppo ha la responsabilità della gestione operativa del rischio di tasso e liquidità di Gruppo nel suo complesso.
Con riferimento al monitoraggio del rischio di tasso di interesse, in particolare le misure di rischio utilizzate internamente sono:
•la variazione del margine di interesse atteso a 1 anno a seguito di uno shock parallelo delle curve dei tassi spot per uno shock di +/- 100 p.b. Al 31 dicembre 2025 tale sensitivity registra un valore pari a -145,8 mln di euro, di cui -38,0 mln di euro per il contributo del Gruppo Mediobanca. Sul Consolidato, al netto del Gruppo Mediobanca, la sensitivity negativa del margine di interesse, per una variazione parallela delle curve dei tassi di -100 bps, registra nel 2025 un valore medio pari a -140,3 mln di euro, con un valore massimo pari a -171,0 mln di euro e con un minimo di -107,9 mln di euro.
•la variazione del valore economico a seguito di uno shock parallelo delle curve dei tassi spot di +/-100 p.b. in relazione ai Fondi Propri (prospettiva patrimoniale). L’entità del valore economico a rischio si attesta a fine 2025 su un valore pari a -497,5 mln di euro. Sul Consolidato, al netto del Gruppo Mediobanca, la sensitivity negativa del valore economico a rischio, per una variazione parallela delle curve dei tassi di +100 bps, registra nel 2025 un valore medio pari a -369,2 mln di euro, con un minimo di -306,6 mln di euro ed un valore massimo pari a -471,0 mln di euro.
Per maggiori informazioni si rinvia alla sezione 1.2.2 Rischio di interesse e rischio di prezzo- Portafoglio Bancario della Nota integrativa consolidata.
Gestione Rischio cambio
L’operatività in cambi è basata essenzialmente sul trading in ottica di breve periodo con un pareggio sistematico delle transazioni originate dalle strutture commerciali e dalle banche reti che alimentano in modo automatico la posizione del Gruppo.
Relativamente ai metodi di misurazione e controllo del rischio di cambio generato dal portafoglio di negoziazione, si rimanda a quanto rappresentato nel paragrafo precedente su Rischio di mercato del portafoglio di negoziazione.
Per maggiori informazioni si rinvia alla sezione 1.2.3 Rischio di cambi della Nota integrativa consolidata.
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Gestione rischio tasso del rischio liquidità
Per rischio di liquidità si intende il rischio che il Gruppo non riesca a far fronte ai propri impegni di pagamento, certi o previsti con ragionevole certezza. Normalmente vengono individuate due manifestazioni del rischio di liquidità: (i) il rischio che il Gruppo non sia in grado, nel breve (liquidity) e/o nel lungo termine (funding), di far fronte ai propri impegni di pagamento e alle proprie obbligazioni in modo efficiente; (ii) il rischio che il Gruppo non sia in grado di liquidare un’attività senza incorrere in perdite in conto capitale a causa della scarsa profondità del mercato di riferimento e/o in conseguenza del timing con cui è necessario realizzare l’operazione.
Il rischio di liquidità viene gestito e monitorato nell’ambito del processo di valutazione interna dell’adeguatezza della liquidità (ILAAP – Internal Liquidity Adequacy Assessment Process) che rappresenta il processo con cui il Gruppo identifica, misura, monitora, mitiga e rendiconta il proprio profilo di rischio di liquidità. Nell’ambito di tale processo il Gruppo procede a un’autovalutazione annuale circa l’adeguatezza del framework complessivo di gestione e misurazione del rischio di liquidità che include, inoltre, governance, metodologie, sistemi informativi, strumenti di misurazione e reporting. I risultati della valutazione di adeguatezza del profilo di rischio e dell’autovalutazione complessiva sono rendicontati agli Organi aziendali e portati a conoscenza dell’Autorità di Vigilanza.
Alla data del 31 dicembre 2025 risultano in corso di definizione gli assetti societari, organizzativi e di governance del Gruppo Montepaschi, post acquisizione e controllo di Mediobanca e delle relative controllate.
Il governo della liquidità è accentrato presso la Capogruppo. L’attività di monitoraggio e controllo del rischio di liquidità è condotta su base giornaliera (liquidità di breve termine) e mensile (liquidità strutturale) e si pone l’obiettivo di monitorare l’evoluzione del profilo di rischio verificandone l’adeguatezza rispetto al Risk Appetite Framework e ai limiti operativi previsti. In particolare, il Gruppo utilizza un sistema di monitoraggio che include indicatori di liquidità sia di breve termine, sia di lungo termine. A tal fine sono utilizzate sia metriche regolamentari (LCR, NSFR) sia metriche elaborate internamente e che includono l’utilizzo di modelli di stima di parametri comportamentali e/o opzionali.
Nel corso del 2025, il profilo di liquidità e funding del Gruppo si è mostrato superiore ai limiti di rischio regolamentari e interni.
Per maggiori informazioni sul presente rischio e relativi presidi nonché sulla distribuzione temporale per durata residua contrattuale delle attività e passività finanziarie si rinvia alle informazioni di natura qualitativa e quantitativa incluse nella sezione 1.4 Rischio di Liquidità della Nota integrativa consolidata.
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Informativa su rischi legali, giuslavoristici, fiscali e reclami
Il Gruppo esamina e monitora attentamente i rischi insiti o connessi alle vertenze legali, intese per tali quelle radicate di fronte ad Organi giurisdizionali e ad arbitri, ed alle richieste stragiudiziali, provvedendo in presenza di vertenze e richieste stragiudiziali con rischio “probabile” ad effettuare specifici stanziamenti al fondo rischi ed oneri con criteri statistici o analitici.
Al 31 dicembre 2025 risultavano pendenti:
o vertenze legali con un petitum complessivo, ove quantificato, di 2.949,6 mln di euro, di cui circa 1.442,2 mln di euro quale petitum attinente alle vertenze classificate a rischio di soccombenza “probabile” per le quali sono rilevati fondi per 428,3 mln di euro e circa 1.507,4 mln di euro quale petitum attribuito alle vertenze classificate a rischio di soccombenza “possibile”;
o richieste stragiudiziali per un petitum complessivo, ove quantificato, di circa 66,4 mln di euro, di cui 48,1 mln di euro classificate a rischio di soccombenza “probabile” e 18,3 mln di euro a rischio di soccombenza “possibile”.
Gli eventi di maggior rilievo dell’anno 2025 si riferiscono a contenziosi riguardanti:
•revocatorie fallimentari, anatocismo e interessi per un petitum complessivo di 165,8 mln di euro, di cui a rischio di soccombenza “probabile” 164,5 mln di euro e a rischio di soccombenza “possibile” 1,3 mln di euro;
•derivati per un petitum complessivo di 54,2 mln di euro, di cui a rischio di soccombenza “probabile” 47,5 mln di euro e a rischio di soccombenza “possibile” 6,7 mln di euro;
•informazioni finanziarie diffuse negli esercizi passati, per un petitum complessivo quantificabile in 1.157 mln di euro, suddiviso come segue:

Tipologia | 31/12/25 | 30/09/25 | 30/06/25 | 31/03/25 | 31/12/24
Contenzioso civile | 674 | 674 | 674 | 674 | 674
Costituzioni Parte Civile pp 955/16 | - | - | - | - | 160
Costituzioni Parte Civile pp 33714/16 e pp 29877/22 | 483 | 483 | 483 | 509 | 509
Totale Contenzioso | 1.157 | 1.157 | 1.157 | 1.183 | 1.343

Con riferimento ai procedimenti penali si rileva:
•la definizione del PP 955/16. Nel dettaglio, il petitum di 160 mln di euro ad esso riferito, si è estinto a seguito della sentenza della V sezione della Corte di Cassazione del 20 febbraio 2025 che ha rigettato i ricorsi della Procura Generale e della parte civile Bluebell Capital Partners, confermando la sentenza della Corte di Appello di Milano dell’11 dicembre 2023 di assoluzione degli imputati e della Capogruppo;
•per il PP 29877/22 la Giudice dell’Udienza Preliminare, all’udienza del 20 gennaio 2025, ne ha disposto la riunione nel PP 33714/16. Inoltre, con sentenza del 6 giugno 2025, la GUP ha pronunciato sentenza di non luogo a procedere nei confronti degli imputati destinatari dell’imputazione coatta. Pertanto, tale pronuncia impedisce alle parti civili la domanda risarcitoria nei confronti della Capogruppo quale responsabile civile con conseguente azzeramento del relativo petitum.
Anche i rischi di natura fiscale (petitum complessivo 88,7 mln di euro, di cui a rischio di soccombenza “probabile” per 70,5 mln di euro) e giuslavoristico (petitum complessivo 21,8 mln di euro, di cui a rischio di soccombenza “probabile” per 16,2 mln di euro) sono oggetto di monitoraggio e valutazione da parte delle funzioni competenti del Gruppo, e nel caso di contenziosi con rischio “probabile” sono previsti adeguati accantonamenti al fondo rischi ed oneri.
Per quanto riguarda gli altri rischi legali non riconducibili al contenzioso, si segnalano gli indennizzi da riconoscere alle controparti cessionarie di portafogli di crediti non performing qualora le dichiarazioni e garanzie (R&W) rilasciate nell’ambito delle operazioni di cessione non risultassero veritiere. Il petitum complessivo di queste operazioni al 31 dicembre 2025 è pari a 273,4 mln di euro, di cui 58,9 mln di euro classificati a rischio di soccombenza “probabile” e circa 214,5 mln di euro a rischio di soccombenza “possibile”.
Per l’informativa completa si rinvia al paragrafo “Principali tipologie di rischi legali, giuslavoristici e fiscali” della parte E di Nota integrativa consolidata – 1.5 Rischi Operativi.
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Informativa su reclami e ricorsi
La gestione dei reclami rappresenta: (i) un’attività fondamentale nella gestione della relazione con i clienti; (ii) uno strumento per individuare eventuali criticità e per migliorare la qualità dei prodotti/servizi erogati e (iii) un utile presidio a tutela del cliente sia per incentivare la soluzione amichevole delle contestazioni, sia per definire, nei casi in cui ciò non avvenga, la posizione delle parti, esperendo una prima istruttoria in vista della prosecuzione della controversia in altre sedi.
Il Gruppo mette a disposizione della clientela sul proprio sito internet, sui siti delle controllate ed anche presso tutte le filiali l’informativa sulle modalità di trattamento dei reclami - allo scopo di pubblicizzare le modalità per la presentazione degli stessi ed i tempi occorrenti per la loro gestione - nonché sui principali sistemi stragiudiziali di risoluzione delle controversie attualmente presenti in Italia (cd. ADR), a cui la stessa aderisce. Trattasi dell’Arbitro Bancario Finanziario (ABF), dell’Arbitro per le Controversie Finanziarie (ACF) e dei vari organismi di mediazione iscritti nell’apposito registro tenuto dal Ministero della Giustizia.
Nel 2025 sono pervenuti complessivamente, a livello di Gruppo, circa 18 mila reclami (ricevuti da Compass per n. 12.250, da MB Premier per n. 1.640 e dal resto del Gruppo per n.4.606) riferibili principalmente a:
•problematiche connesse all’applicazione delle condizioni economiche sui mutui casa, sui conti correnti e su altri finanziamenti (es. clausola “floor” sui contratti di mutuo a tasso variabile parametrati a tasso Euribor, illegittimità a vario titolo degli interessi applicati su conti correnti ed altri finanziamenti);
•problematiche relative alle aperture di credito (es. segnalazioni in centrale rischi, mancato accoglimento di richieste di finanziamento);
•errori/ritardi nell’esecuzione delle operazioni su conti correnti, mutui, aperture di credito e finanziamenti, nonché nell’invio di carte, codici e documentazione varia;
•problematiche relative all’estinzione del debito, al recupero crediti ed in materia di privacy;
•contestazioni relative ad aspetti amministrativi/organizzativi/contabili;
•frodi e smarrimenti su carte e sistemi di pagamento, inclusi bonifici;
•asserite carenze nell’informativa preventiva fornita ai clienti che hanno effettuato operazioni su azioni ed obbligazioni e ritardi nei trasferimenti di strumenti finanziari;
•contestazioni relative alla nullità del contratto relativo alle carte revolving collocate da soggetto asseritamente non autorizzato (dealer di credito al consumo).
Nel corso dell’esercizio sono stati evasi dal Gruppo n. 18.253 reclami con percentuali di accoglimento di oltre il 20%. Gli ambiti su cui è stato registrato il maggior numero di esiti favorevoli per la clientela sono stati i conti correnti, il trattamento dei dati personali, i finanziamenti e gli aspetti amministrativi/organizzativi.
I ricorsi ABF ricevuti e registrati nell’anno sono stati n. 696 mentre le decisioni sono state n. 654; circa la metà di queste ultime sono risultate favorevoli alle società del Gruppo.
I ricorsi ACF lavorati nel corso del 2025 sono stati n. 43 e le decisioni n.76, di cui oltre il 55% con esito favorevole per le società del Gruppo; non si sono registrati ricorsi ACF estinti per transazione.
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Attività Ispettive e procedimenti delle Autorità di Vigilanza
Nel corso del normale svolgimento della propria attività, il Gruppo è oggetto di accertamenti ispettivi promossi dalle Autorità di Vigilanza. In particolare, nell’ambito del sistema europeo di vigilanza bancaria (Single Supervisory Mechanism), il Gruppo è soggetto alla vigilanza prudenziale della Banca Centrale Europea (BCE); con riferimento a specifiche tematiche, l’attività di vigilanza è di competenza diretta della Banca d’Italia e di Consob.
Alla data della presente relazione, come illustrato dettagliatamente nel prosieguo, talune ispezioni risultano ancora in corso (alcune delle quali avviate in periodi precedenti) o in attesa della ricezione della Final follow-up letter o della Final Decision da parte di BCE, per altre, invece, residua solo la conclusione degli interventi correttivi. Nei casi in cui le attività ispettive abbiano interessato aspetti con potenziale impatto sulla rappresentazione patrimoniale, le osservazioni formulate, così come gli elementi informativi acquisiti durante tutto il processo, sono stati debitamente considerati, ove rilevanti, nell'ambito della valutazione delle attività/passività aziendali. Nei casi in cui le attività ispettive abbiano evidenziato ambiti di miglioramento nel contesto dei processi esaminati, il Gruppo ha predisposto specifici piani di azione correttivi.
Internal Governance and Risk Management Investigation Activity (OSI 0259894)
Nel mese di febbraio 2025 BCE ha avviato una ispezione in loco in materia di internal governance e risk management, con l’obiettivo di verificare i relativi processi di governo e gestione del rischio implementati dalla Capogruppo. L’attività è terminata nel mese di maggio 2025; la Capogruppo ha ricevuto il rapporto ispettivo in data 07 ottobre 2025 in cui sono stati segnalati nove finding ed è in attesa di ricevere la lettera di follow up con indicazione delle raccomandazioni associate.
Supervisory monitor assessment dell’implementazione del piano delle azioni di rimedio sui rischi climatici ed ambientali
In data 01 agosto 2025 la BCE ha inviato alla Capogruppo una feedback letter in relazione all’esito dell’assessment svolto sulle attività implementate al 31 dicembre 2024 a seguito della revisione tematica sui rischi climatici ed ambientali condotta a partire dal 2022; sono emersi alcuni aspetti relativi alla necessità di un ulteriore rafforzamento del quadro di riferimento per i rischi climatici e ambientali. Le azioni conseguenti, già delineate e pianificate, saranno attuate, come richiesto nella suddetta lettera, entro il 31 marzo 2026. Si segnala che anche Mediobanca ha ricevuto analoga lettera da parte della BCE in data 22 luglio 2025. Le azioni di rimedio delle restanti 3 raccomandazioni sono definite dalla banca in linea con le aspettative di vigilanza e risultano in corso di attuazione entro fine 2026.
Cyber Resiliency Stress Test 2024
La Capogruppo è stata selezionata da BCE a partecipare allo stress test 2024 sulla cyber resiliency, finalizzato a valutare la resilienza operativa digitale degli enti significativi al materializzarsi di una grave minaccia di sicurezza informatica. BCE ha comunicato alla Capogruppo l’esito dell’esercizio nel corso del mese di luglio 2024 segnalando cinque finding. Al 31 dicembre 2025 la Capogruppo ha completato l’implementazione delle azioni di rimedio richieste da BCE.
Cyber Resilience Targeted Review
Nel corso del secondo semestre del 2024 la Banca è stata inclusa in una verifica Targeted Review sulla “Cyber Resilience”, la Capogruppo ha risposto al questionario nel mese di ottobre 2024 ed in data 29 agosto 2025 ha ricevuto l’esito finale delle verifiche in cui sono stati segnalati sette finding per Banca MPS e per WIDIBA; al 31 dicembre 2025 la Capogruppo ha completato l’implementazione delle azioni di rimedio richieste da BCE.
UTP Deep Dive
Nel corso del mese di ottobre 2024 la Banca è stata inclusa in una verifica Deep Dive sui crediti UTP, con focus sui processi di governo e monitoraggio e con specifica credit file review; in data 27 maggio 2025 la Capogruppo ha ricevuto la follow up letter in cui sono stati segnalati quattro finding; in data 26 giugno 2025 il CdA della Capogruppo ha approvato il piano delle azioni di rimedio che è stato implementato nel corso del 2025, in linea con le scadenze indicate dalla Vigilanza.
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Outsourcing Targeted Review
Nel corso del mese di ottobre 2024 BCE ha avviato una verifica Targeted Review sui processi di outsourcing implementati dalla Banca; in data 15 maggio 2025 la Banca ha ricevuto una comunicazione sull’esito delle verifiche in cui sono stati segnalati 6 finding; in data 26 giugno 2025 il CdA della Capogruppo ha approvato il piano delle azioni di rimedio che è stato implementato nel corso del 2025, in linea con le scadenze indicate dalla Vigilanza.
Funding Plan feasibility Targeted Review
In data 4 novembre 2024 la Banca ha ricevuto l’esito della Targeted Review in materia di funding plan, svolta nel corso del secondo semestre del 2023, in cui sono stati sollevati tre finding; la Banca ha successivamente implementato le azioni di rimedio richieste, entro con le scadenze indicate. A seguito di una ulteriore richiesta di BCE di rafforzamento dei processi esaminati, sono scaturite ulteriori attività che si concluderanno entro il 31 luglio 2026.
Deep Dive on Digital Transformation
Nel corso del secondo semestre 2024 la Banca è stata inclusa in una verifica Deep Dive sul processo di digital transformation, al fine di verificare l’aderenza della strategia/processi implementati alle aspettative della Vigilanza. In data 23 maggio 2025 la Capogruppo ha ricevuto la Feedback Letter di BCE sugli esiti delle verifiche, in cui sono segnalati due finding e cinque punti di attenzione che la Capogruppo ha indirizzato nel corso del 2025 attraverso specifiche azioni di rimedio.
Attività ispettiva sui modelli interni - Internal Model Investigation (IMI-2024-ITMPS-0241024)
Nel periodo dicembre 2024 – marzo 2025 la BCE ha condotto un’attività ispettiva on-site per l’approvazione dell’istanza di autorizzazione presentata dalla Capogruppo per l’applicazione di un material model change in ambito dei modelli di rischio credito.
In data 06 agosto 2025 la Capogruppo ha ricevuto il report finale con l’esito delle verifiche, nel quale è stata formalizzata la chiusura dei finding e delle obligations sui parametri PD e LGD precedentemente aperti nelle ispezioni IMI-2022-ITMPS-0197502 and IMI-2023 ITMPS-0227377; parallelamente sono stati individuati nuovi punti di attenzione formalizzati attraverso la notifica di sedici finding. In data 16 febbraio 2026 la Capogruppo ha ricevuto la Final Decision nella quale sono state segnalate quattro obligation e rivisto il perimetro della limitation già in essere (pari al +5% dei RWA); la limitation attuale che riguardava tutto il perimetro dei modelli AIRB è stata circoscritta al solo perimetro dei crediti al dettaglio, riducendone pertanto la rilevanza in termini di RWA.
Attività ispettiva in materia di rischio credito e controparte (OSI 0240556)
Nel periodo novembre 2024 - marzo 2025 BCE ha svolto un’attività ispettiva in loco in materia di rischio credito e controparte riferita al segmento SME, con i principali obiettivi di verificare la conformità ai principi IFRS 9, esaminare i processi del credito ed eseguire una specifica credit quality review. In data 12 giugno 2025 la BCE ha inviato il rapporto ispettivo dell’attività svolta, in cui sono stati segnalati otto finding; la Capogruppo nel settembre 2025 ha ricevuto la lettera di follow up con indicazione delle azioni di rimedio attese, che dovranno essere indirizzate nel corso del 2026, sulla base del piano di rimedio approvato dal CdA della Capogruppo nel mese di novembre 2025.
Attività ispettiva in materia di rischio informatico (OSI 0259894)
Nel mese di ottobre 2025 BCE ha avviato un’ispezione in loco sui processi di gestione dell’infrastruttura informatica e dei relativi processi di sicurezza logica, le verifiche si sono concluse nel mese di gennaio 2026.
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Bilancio 2025
BCE Geopolitical Risk Reverse Stress Test 2026
La Capogruppo è stata selezionata da BCE tra i partecipanti all’esercizio di reverse stress test 2026 sui rischi geopolitici, volto a valutare la capacità delle banche di integrare tale tipologia di rischio nei propri sistemi di gestione dei rischi. L’esercizio si protrarrà per tutto il 2026.
Ispezione sportellare Banca d’Italia su Direttiva PAD
Nel mese di ottobre 2024 è stata avviata da Banca d’Italia una visita ispettiva sportellare volta ad indagare il rispetto delle disposizioni attuative della Direttiva 2014/92/UE (Payment Accounts Directive – PAD) su 12 filiali selezionate all’interno di 4 regioni (Toscana, Lombardia, Puglia e Calabria). La visita si è conclusa nel dicembre 2024 e in data 7 aprile 2025 la Capogruppo ha ricevuto il rapporto finale dalla Banca d’Italia; dall'ispezione non sono emerse criticità ma solo richieste di modifiche al processo per aumentare il livello di conformità alla normativa PAD. In data 8 maggio il CdA della Capogruppo ha approvato il piano di interventi inviato tramite PEC alla Vigilanza in data 14 maggio. In data 24 settembre 2025 è pervenuta dalla Vigilanza una richiesta integrativa a cui la Banca ha fornito risposta entro il termine dei 60 giorni. Le nuove richieste hanno comportato integrazioni al Piano di Interventi di lieve entità.
Attività di supervisione e conclusione procedimento sanzionatorio Consob sul reporting EMIR
In data 30 maggio 2025, a conclusione del procedimento sanzionatorio avviato da Consob in data 12 settembre 2024 per violazione all’art. 9 del Regolamento UE 648/2012 (Reg.to EMIR) in relazione ad alcuni errori nelle segnalazioni relative ai contratti derivati, l’Autorità ha notificato l’applicazione di una sanzione amministrativa pecuniaria di 75 mila euro nei confronti della Banca che ha già adottato e attuato misure idonee a superare le problematiche sollevate. La Banca ha regolarmente pagato la sanzione nei termini previsti.
Attività ispettiva della Banca d’Italia e UIF in materia di antiriciclaggio
A partire dal 2023, la Vigilanza ha avviato una serie di incontri annuali con tutte le banche classificate come “significative”, con l’obiettivo di avere una vista completa sul comparto antiriciclaggio (AML-CFT).
In tale ambito, tra aprile e maggio 2024, l’Autorità ha richiesto alla Capogruppo approfondimenti sulle iniziative di rafforzamento pianificate a seguito degli esiti dei precedenti accertamenti ispettivi, al termine dei quali ha evidenziato alcune aree di miglioramento, debitamente prese in considerazione da parte della Capogruppo che, in data 20 giugno 2024, ha provveduto ad inviare a Banca d’Italia la lettera di risposta con la descrizione delle misure correttive previste in un apposito Piano, preventivamente approvate dal Consiglio di Amministrazione.
In data dal 10 giugno 2024 l’Unità Supervisione e Normativa Antiriciclaggio di Banca d’Italia ha avviato un accertamento ispettivo on-site appartenente alla tipologia ricognitiva/tematica, con focus principale sul processo di rinnovo dell’adeguata verifica, conclusosi il 9 agosto 2024 e i cui risultati sono stati resi noti in data 12 dicembre 2024, in merito ai quali la Capogruppo, in data 24 gennaio 2025, ha provveduto a inviare all’Autorità di Vigilanza le sue considerazioni riguardo alle osservazioni effettuate, fornendo anche informazioni sulle misure già adottate e su quelle che intendeva adottare, misure preventivamente approvate dal Consiglio di Amministrazione.
In data 11 dicembre 2025, l’Unità Supervisione e Normativa Antiriciclaggio ha richiesto alla Capogruppo di fornire un aggiornamento sul conseguimento degli obiettivi precedentemente comunicati e del relativo stato di avanzamento, fornendo al contempo linee di indirizzo per le attività in corso e da pianificare per il 2026. In riferimento a tale richiesta, la Capogruppo sta predisponendo la risposta, che sarà inviata entro le tempistiche indicate, previa approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione.
Ispezione Banca d'Italia su adeguatezza degli assetti di governo, organizzativi e di controllo nel presidio dei temi di tutela dei clienti
In data 19 maggio 2025 è stata avviata da Banca d’Italia un’ispezione presso la Capogruppo con oggetto “adeguatezza degli assetti di governo, organizzativi e di controllo nel presidio dei temi di tutela dei clienti” la cui parte on-site si è conclusa entro la scadenza pianificata del 1°agosto 2025. La Vigilanza ha comunicato gli esiti della visita ispettiva nella sessione del 18 dicembre 2025 del CdA. Il rapporto ispettivo si è concluso con un giudizio parzialmente favorevole, motivato da un’attenzione ai temi di tutela sostanzialmente adeguata. Nel verbale sono stati confermati gli interventi di
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rafforzamento già preannunciati in fase di chiusura della fase on site dell’ispezione. La Capogruppo già dal mese di settembre ha strutturato un piano di interventi, in parte già realizzati, finalizzato al superamento di quanto segnalato da Banca d’Italia.
Attività ispettiva sulla gestione della cybersecurity e degli aspetti ad essa collegati (OSI-2024-ITMDB-0241584) – Mediobanca –
Nel periodo maggio – settembre 2024 la BCE ha condotto un’attività ispettiva con l’obiettivo di valutare l’adeguatezza della gestione della cybersecurity, principalmente focalizzata sulla sub-consolidata e sulle società controllate individuate come più rilevanti per il perimetro dell’indagine come Mediobanca Innovation Services, fornitore dei servizi IT del Gruppo, Mediobanca Premier e Compass Banca. In data 15 gennaio 2025 Mediobanca ha ricevuto il report ispettivo in cui sono state segnalate aree di miglioramento.
Mediobanca ha ricevuto in data 10 febbraio 2026 la lettera definitiva di follow up con indicazione delle aspettative della Vigilanza su 17 raccomandazioni e relative tempistiche di implementazione. È stato richiesto di inviare un action plan entro marzo e successivamente di effettuare un self assessment ed una gap analysis entro giugno volti a valutare quali aree di miglioramento identificate su Mediobanca risultano riscontrabili anche a livello Montepaschi.
Attività ispettiva sui modelli interni - Internal Model Investigation sul modello interno Prestiti al Consumo e Carte di Credito Compass Banca (IMI-2025-ITMDB-0265429)
Nel periodo ottobre – dicembre 2025 la BCE ha svolto un’attività ispettiva volta a fornire l’autorizzazione a modifiche materiali ai modelli interni AIRB (Advanced Internal Rating-Based) dei portafogli Prestiti al Consumo e Carte di Credito nell’ambito del perimetro Compass Banca, ai fini del calcolo dei requisiti patrimoniali per il rischio di credito, sia a livello individuale sia a livello consolidato. La banca rimane in attesa di ricevere l’assessment report del team ispettivo.
Attività ispettiva sui modelli interni - Internal Model Investigation sul modello interno PD Large Corporate di Mediobanca (IMI-2024-ITMDB-0241763)
Nel periodo settembre – novembre 2024 la BCE ha condotto un’attività ispettiva on-site per l’approvazione dell’istanza di autorizzazione presentata da Mediobanca per modifiche sostanziali al modello di Probabilità di Default (PD) del proprio portafoglio Large Corporate per il calcolo dei requisiti patrimoniali per il rischio di credito. A luglio 2025, Mediobanca ha ricevuto dalla BCE la lettera di decisione che autorizza ad apportare le modifiche al modello interno, evidenziando una limitation e 4 obligations. A tal proposito, si segnala che la limitation e le obligation correlate sono state indirizzate con una notifica ex-ante a dicembre 2025 con implementazione attesa per il primo trimestre 2026.
Attività ispettiva sul ICAAP – Mediobanca (OSI-2025-ITMDB-0259691)
Il 20 marzo 2025 Mediobanca ha ricevuto una lettera di notifica relativa a un’ispezione in loco avente ad oggetto l’adeguatezza patrimoniale, finalizzata alla valutazione dell’ICAAP. L’ispezione si è svolta dal 5 maggio 2025 al 25 luglio 2025. La controllata è in attesa della lettera di follow-up in cui, a partire dai finding individuati nel report ispettivo ricevuto a novembre 2025, saranno declinate le raccomandazioni del supervisore da porre in essere.
Attività ispettiva sul rischio di credito e di controparte - Mediobanca (OSI-2023-ITMDB-0221207)
Nel periodo compreso tra il 25 settembre 2023 e il 26 gennaio 2024 la BCE ha condotto un’ispezione avente ad oggetto il rischio di credito e di controparte, finalizzata a valutare i processi di identificazione, gestione, monitoraggio e controllo del rischio di credito. A partire dal report ispettivo condiviso con la banca in data 2 luglio 2024, la BCE ha trasmesso in data 30 giugno 2025 la lettera finale di follow-up con le aree di miglioramento e le raccomandazioni da implementare. Mediobanca sta proseguendo nella risoluzione di 3 finding della BCE che saranno conclusi entro il 2026.
Esiti attività vigilanza cartolare della Banca d’Italia in materia antiriciclaggio - Mediobanca
A partire dal 2023, la Vigilanza ha avviato una serie di incontri annuali con tutte le banche classificate come “significative”, con l’obiettivo di ottenere una vista completa sul comparto antiriciclaggio (AML-CFT). Nel quadro di tale
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Bilancio 2025
iniziativa, in data 5 giugno 2025 Mediobanca ha ricevuto dall’Autorità una lettera con gli esiti dell’attività di vigilanza svolta nel 2024. L’analisi ha evidenziato alcune aree di miglioramento su specifiche società del Gruppo ed in relazione al ruolo di supervisione e coordinamento svolto da Mediobanca sulle controllate. Mediobanca in data 7 agosto 2025, previa presentazione al Consiglio di Amministrazione, ha trasmesso la lettera di risposta alla Banca d’Italia fornendo alla Vigilanza le proprie considerazioni in ordine ai rilievi formulati, dando anche notizia dei provvedimenti già assunti e di quelli che intenderà porre in essere.
Ispezione sportellare su Direttiva MCD – Mediobanca Premier
Nel mese di maggio 2025 è stata avviata da Banca d’Italia una visita ispettiva sportellare sul rispetto delle disposizioni della Direttiva “MCD” (2014/17/UE), su 8 filiali di Mediobanca Premier. Banca d’Italia ha inviato a fine ottobre 2025 il rapporto conclusivo che ha evidenziato alcuni rilievi e profili di miglioramento in prevalenza legati ad aspetti di chiarezza informativa. Mediobanca Premier ha definito un piano di rimedio e fornito riscontro all’Autorità in data 30 gennaio 2026.
Ispezione sportellare sul trattamento del contante– Mediobanca Premier
Tra marzo e aprile 2025 Banca d’Italia ha effettuato un accertamento ispettivo sulla rispondenza alle norme dei dispositivi automatici utilizzati per la verifica e il ricircolo delle banconote (ATM e TACR), nonché dei processi per il trattamento dei casi di sospetta falsità. La verifica ha interessato un campione di 8 Filiali di Mediobanca Premier. Alla data attuale non ci sono stati seguiti da parte dell’Autorità.
Ispezione Privacy su controllo accessi– Mediobanca Premier
Nel mese di febbraio 2025 l’Autorità Garante per la protezione dei dati personali ha effettuato un accertamento ispettivo, volto a verificare l’osservanza delle disposizioni in materia di protezione dei dati personali, con particolare attenzione al sistema di controllo degli accessi degli operatori ai dati dei clienti. Alla data attuale non ci sono stati seguiti da parte dell’Autorità.
Ispezione Banca d’Italia in materia di trasparenza – Compass
Tra ottobre e dicembre 2024 è stata condotta da Banca d’Italia un’ispezione in materia di trasparenza. In data 27 giugno 2025 è stato ricevuto il report finale dall’Autorità, che ha evidenziato 5 rilievi, di cui 4 gestionali e 1 di conformità (relativo alla questione Lexitor). Compass Banca ha trasmesso le proprie controdeduzioni in data 19 settembre e avviato un remediation plan, da finalizzarsi entro il 30 giugno 2026. Al 31 dicembre 2025, Compass Banca ha completato, in linea con la pianificazione, n.10 azioni delle 17 identificate.
Attività ispettiva da parte di ACPR su CMB
Nel periodo febbraio - maggio 2024 la ACPR (Banque de France) ha svolto una attività ispettiva avente ad oggetto la gestione dell’attività e dei rischi per CMB. Il rapporto ispettivo è stato ricevuto da CMB in data 9 settembre 2024 e la c.d. “Lettre de suite” in data 10 novembre 2025, CMB ha fornito risposta il 9 gennaio 2026. A fronte degli ambiti di miglioramento osservati, è stato definito un piano di rimedio composto da diversi punti, le cui scadenze sono entro 31 marzo 2026.
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Evoluzioni Regolamentari
Con riferimento al quadro normativo di vigilanza prudenziale, a partire dal 1° gennaio 2025 le banche sono tenute ad applicare le disposizioni del Regolamento (UE) 2024/1623 (CRR3) che modifica il Regolamento (UE) n. 575/2013. Il regolamento CRR3 ha introdotto una serie di novità nell’ambito del rischio di credito, prevedendo per le banche la possibilità di avvalersi di talune disposizioni transitorie al fine di dilazionare gli impatti patrimoniali. Al tal riguardo, nel periodo 2025-2032 rilevano per il Gruppo MPS le seguenti disposizioni:
•trattamento transitorio per gli impegni revocabili incondizionatamente che consente di applicare al valore dell’esposizione, in luogo di un CCF del 10%, un CCF pari allo 0% nel periodo 2025-2029, al 2,5% nel 2030, al 5% nel 2031, al 7,5 % nel 2032 e al 10% a partire dal 1° gennaio 2033;
•regime transitorio per le esposizioni in strumenti di capitale distinguendo tra:
-strumenti di capitale “non speculativi” per i quali sia applica un fattore di ponderazione pari al 100% nel 2025, al 130% nel 2026, al 160% nel 2027, al 190% nel 2028, al 220% nel 2029 e al 250% a partire dal 2030;
-strumenti di capitale “speculativi” per i quali si applica un fattore di ponderazione pari al 100% nel 2025, al 160% nel 2026, al 220% nel 2027, al 280% nel 2028, al 340% nel 2029 e al 400% a partire dal 2030.
Nell’ambito del rischio di credito basato sui rating interni, è attesa la pubblicazione delle linee guida dell’EBA sulla metodologia di calcolo per l’ottenimento delle stime interne dei fattori di conversione del credito (CCF) che potrebbero avere degli impatti sulle attuali regole di stima del parametro.
Per quanto riguarda il requisito di fondi propri per il rischio di mercato, il Regolamento Delegato (UE) 2025/1946 pubblicato nella Gazzetta Ufficiale dell’UE del 19 settembre 2025 ha posticipato al 1° gennaio 2027, rispetto alla data del 1° gennaio 2025 prevista dal CRR3, l’applicazione della Fundamental Review of the Trading Book (FRTB), finora introdotta in Europa (con la CRR2) solo per finalità di reportistica.
Relativamente al calcolo del requisito patrimoniale a fronte del rischio operativo con il metodo standardizzato, introdotto dal CRR3 in sostituzione dei metodi vigenti fino al 31 dicembre 2024, è attesa nei prossimi mesi la pubblicazione degli RTS e ITS sulle modalità di calcolo del Business Indicator.
Il CRR3 ha inoltre introdotto un trattamento prudenziale transitorio per le esposizioni in crypto-assets che sarà oggetto di revisione a seguito della pubblicazione in Gazzetta Ufficiale del RTS dell’EBA che specifica le modalità di calcolo dei requisiti di fondi propri per tali esposizioni.
Si segnala, infine, che la Direttiva (UE) 2024/1619 (CRD VI) che modifica la Direttiva (UE) 2013/36 è stata recepita nell’ordinamento italiano dal Decreto Legislativo 31 dicembre 2025 le cui disposizioni si applicano a decorrere dall’11 gennaio 2026.
Con riferimento alla disciplina prudenziale delle cartolarizzazioni, il 17 giugno 2025 la Commissione Europea ha pubblicato un pacchetto legislativo con misure per la semplificazione del quadro normativo europeo applicabile alle cartolarizzazioni. La revisione effettuata dalla Commissione comprende cambiamenti al Regolamento (UE) 2017/2402 (“Regolamento Cartolarizzazioni”) ed al Regolamento (UE) 575/2013 (“CRR”), nonché agli atti delegati LCR e Solvency II.
La revisione del Regolamento Cartolarizzazioni ha ad oggetto: (i) l’applicabilità del Regolamento al gestore o “servicer”; (ii) la definizione di cartolarizzazione pubblica e privata; (iii) gli obblighi di due diligence per gli investitori istituzionali; (iv) il mantenimento del rischio; (v) gli obblighi di trasparenza per cedenti, promotori e SSPE e (vi) i repertori di dati sulle cartolarizzazioni.
La revisione della CRR prevede: (i) la parziale revisione delle formule per il calcolo dei RWA; (ii) l’introduzione di parametri differenziati fra “originator”, “sponsor” e “investor”; (iii) la riduzione dei livelli di floor per le tranche “senior”; e (iv) l’introduzione delle cartolarizzazioni c.d. “resilient” (per le quali sarebbero previsti RWA inferiori).
Sulla base del quadro normativo ad oggi noto, il Gruppo non si attende che le nuove previsioni possano determinare impatti significati sui requisiti patrimoniali.
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Novità Fiscali
Sono esposti nel prosieguo gli interventi normativi di maggiore rilevanza per il Gruppo in tema di fiscalità introdotti nel corso del 2025.
Legge bilancio 2026 (L. 30/12/2026 n. 199)
Interventi in materia di Bonus Edilizi
La Legge di Bilancio 2026, con l’art. 1 c. 22, conferma la proroga dell’agevolazione per interventi volti al recupero del patrimonio edilizio, alla riqualificazione energetica degli edifici (ecobonus) e alla riduzione del rischio sismico (sismabonus) con aliquote diverse a seconda che l’unità immobiliare sia destinata ad abitazione principale o meno (rispettivamente 50% o 36% per le spese sostenute nel 2025 e nel 2026 e 36% o 30% per le spese sostenute nel 2027).
Per quanto riguarda le consistenze dei crediti acquistati dal Gruppo al 31 dicembre 2025 si rinvia Sezione 13 - Altre attività - Voce 130– Parte B – Informazioni sullo stato patrimoniale.
Affrancamento delle riserve in sospensione di imposta
La L. 30 dicembre 2025 n. 199 (c.d. “Legge di Bilancio 2026”) all’art. 1 comma 44 introduce l’affrancamento delle riserve e dei fondi in sospensione di imposta esistenti nel bilancio dell’esercizio in corso al 31 dicembre 2024 che residuano al termine dell’esercizio al 31 dicembre 2025. Tali riserve possono essere affrancate in tutto o in parte con l’applicazione di una imposta sostitutiva dell’imposta sui redditi e dell’imposta regionale sulle attività produttive (IRAP) pari al 10%.
Modifiche alla determinazione del valore della produzione netta – esclusione al 95% dell’ammontare dei dividendi
La Legge di Bilancio 2026 all’art. 1 comma 46 introduce una modifica agli artt. 6 e 7 del Decreto Legislativo n. 446 del 1997 (c.d. Decreto IRAP) applicabile dal periodo d’imposta in corso al 31 dicembre 2025, secondo la quale viene escluso dal valore della produzione netta, ai fini IRAP, il 95% dell’ammontare dei dividendi percepiti da banche, intermediari finanziari e imprese di assicurazione in qualità di società “madri” (ai sensi della Direttiva 2011/96/UE) e corrisposti da proprie società “figlie” residenti in uno Stato membro dell’Unione europea o in uno Stato aderente all’Accordo sullo Spazio economico europeo, ciò al fine di eliminare la doppia imposizione su tali redditi a livello di società madre.
Per i periodi d’imposta anteriori, la quota dell’IRAP riferita a tali dividendi che hanno concorso alla formazione del valore della produzione netta in misura superiore al 5 per cento può essere chiesta a rimborso, ove sia ancora pendente il termine di decadenza di 48 mesi dalla data del versamento (ai sensi dell’art. 38 del DPR 602/73).
Le somme chieste a rimborso potranno essere compensate con il contributo straordinario per l’affrancamento della riserva relativa all’imposta sugli extra-profitti delle banche di seguito riportato.
Modifiche alla disciplina dei dividendi e delle plusvalenze
La Legge di Bilancio 2026 all’art. 1 comma 51 introduce delle modifiche restrittive alla disciplina della tassazione dei dividendi e delle plusvalenze percepite in regime di impresa applicabili alle distribuzioni dell’utile e delle riserve deliberate a decorrere dal 1° gennaio 2026 e alle plusvalenze realizzate in relazione alla cessione di partecipazioni acquisite dal 1° gennaio 2026.
Le novità normative riguardano i regimi rispettivamente di esclusione/esenzione applicabili a dividendi/plusvalenze percepite dai: (i) soggetti IRPEF nella misura del 41,86% e (ii) soggetti IRES nella misura del 95%.
Tali novità normative risultano altresì applicabili alle società ed enti non residenti che possono beneficiare della ritenuta a titolo d’imposta nella misura ridotta dell’1,20% sui dividendi di fonte italiana.
Per tali soggetti viene mantenuto il regime di tassazione parziale dei dividendi e delle plusvalenze a condizione che la partecipazione detenuta sia almeno pari al 5% (sia direttamente che per il tramite di società controllate) o abbia un valore fiscale almeno pari a 500.000 euro.
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In mancanza dei requisiti di partecipazione minima sopra indicati i dividendi e le plusvalenze sono integralmente imponibili.
Deducibilità delle rettifiche sui crediti del primo e secondo stadio di rischio
La legge di Bilancio 2026 all’art. 1 commi 56-58 prevede l’introduzione per gli intermediari finanziari di un regime transitorio di deducibilità delle svalutazioni dei crediti verso la clientela, al fine di ripartire in quote costanti la deduzione degli oneri relativi alle rettifiche sui crediti del primo e secondo stadio di rischio. In particolare, le svalutazioni sono deducibili, ai fini IRES e IRAP, nell’esercizio in cui sono imputate in bilancio e nei quattro successivi. Le nuove regole di deducibilità si applicheranno per il periodo d’imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2025 e per i tre periodi d’imposta successivi.
La disciplina della trasformazione delle imposte anticipate in crediti d’imposta (di cui all’art. 2 co. 55, 56-bis, 56-bis.1 e 56- ter del DL 225/2010) non si applica alle attività per imposte anticipate, iscritte a seguito dell’applicazione delle disposizioni in commento.
Imposta straordinaria sugli extra-profitti delle banche - Presunzione di prioritaria distribuzione della riserva e facoltà di affrancamento
L’art. 26 del D.L. 10 agosto 2023 n. 104 (convertito con modificazioni dalla Legge 9 ottobre 2023 n. 136) aveva introdotto un’imposta straordinaria a carico delle banche, determinata applicando un’aliquota pari al 40% sull’ammontare del margine interesse dell’esercizio 2023 che eccedeva per almeno il 10% il margine di interesse dell’esercizio 2021; l’ammontare di tale imposta non poteva essere superiore a una quota pari allo 0,26% delle attività di rischio ponderate al 31 dicembre 2022. La norma, inoltre, prevedeva che, in luogo del versamento dell’imposta, le banche potessero destinare un importo non inferiore a 2,5 volte l’imposta dovuta a una riserva non distribuibile a tal fine individuata. La Legge n.199 del 30 dicembre 2025 ha introdotto all’articolo 1: i) al comma 68, una presunzione legale di prioritaria distribuzione, la quale, con effetto a decorrere dalle distribuzioni di utili operate dal 1°gennaio 2029, comporta l’obbligo di assolvere l’imposta straordinaria (con aliquota del 40%) prevista dal richiamato articolo 26 del D.L. del 10 agosto 2023 n. 104, a suo tempo oggetto di sospensione grazie alla costituzione della riserva e ii) ai commi da 69 a 73, una disciplina transitoria che consente la disapplicazione della cennata presunzione di legge, a condizione che la riserva sia assoggettata ad un contributo straordinario ad aliquota agevolata, in misura pari: a) al 27,5% della riserva esistente al 31 dicembre 2025, b) al 33% della riserva esistente al 31 dicembre 2026.
Incremento aliquota IRAP
La Legge di Bilancio 2026 all’art. 1 commi 74-75, per il periodo d’imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2025 e per i due successivi, introduce l’aumento di due punti percentuali delle aliquote IRAP per banche e intermediari finanziari (da 4,65% a 6,65%), nonché per le imprese di assicurazione (da 5,90% a 7,90%). Nella determinazione dell’acconto dovuto per il periodo d’imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2025 si assume, come imposta del periodo precedente quella che si sarebbe determinata applicando le nuove aliquote IRAP.
Sospensione della deduzione dei componenti negativi di reddito, limitazioni all’utilizzo delle perdite fiscali e dell’eccedenza ACE e ricalcolo degli acconti
La Legge di Bilancio 2026 all’art. 1 commi 76-78 introduce una variazione alla percentuale delle deduzioni rateizzate dei seguenti componenti negativi di reddito, ai fini IRES e IRAP, in particolare:
a)la deduzione pari al 3,8 per cento delle svalutazioni e perdite su crediti (art.16 commi 4 e 9 del D.L n. 83/2015) prevista per il periodo d’imposta in corso al 31 dicembre 2027 è differita in quote costanti ai periodi d’imposta 2028 e 2029;
b)la deduzione pari al 12,36 per cento degli ammortamenti di marchi e avviamenti (art.1 comma 1079 L. n. 145/2018) prevista per il periodo d’imposta in corso al 31 dicembre 2027 è differita in quote costanti ai periodi d’imposta 2028 e 2029;
c)la deduzione pari al 9,50 per cento dei componenti reddituali derivanti dall'adozione del modello di rilevazione del fondo a copertura delle perdite attese su crediti verso la clientela iscritti in bilancio in sede di prima adozione
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Bilancio 2025
dell’IFRS 9 (art.1 comma 1067 e 1068 L. n. 145/2018), prevista per il periodo d’imposta in corso al 31 dicembre 2027 è differita in quote costanti ai periodi d’imposta 2028 e 2029.
Inoltre, il comma 79 dell’art. 1 della Legge di Bilancio 2026 prevede che le perdite fiscali e le eccedenze ACE siano portate in diminuzione del reddito:
•del periodo d’imposta in corso al 31.12.2026, limitatamente al maggior reddito imponibile del medesimo periodo d’imposta determinato per effetto delle disposizioni di cui all’art. 1 commi 14-17 della Legge di Bilancio 2025, in misura non superiore al 35% dello stesso maggior reddito imponibile;
•del periodo d’imposta in corso al 31.12.2027, limitatamente al maggior reddito imponibile del medesimo periodo d’imposta determinato per effetto delle disposizioni dell’art. 1 commi 76-78 Legge di Bilancio 2025, in misura non superiore al 42% dello stesso maggior reddito imponibile.
Le limitazioni si applicano anche ai fini della determinazione del reddito dei soggetti partecipanti al consolidato nazionale e mondiale di cui agli art. 117 ss. del TUIR. Le disposizioni introdotte, inoltre, recano indicazioni specifiche sulle modalità di ricalcolo degli acconti IRES e IRAP dovuti per i periodi d’imposta dal 2026 al 2029.
Divieto di compensazione in presenza di ruoli scaduti – Abbassamento della soglia da 100.000 a 50.000 euro
La Legge di Bilancio 2026, all’art. 1, comma 116 interviene con riferimento all’art. 37 comma 49-quinquies del D.L 223/2006 e all’art. 5 comma 7 del testo unico in materia di versamenti e riscossioni riducendo la soglia utile a far scattare il divieto di compensazione da 100.000 a 50.000 euro per i contribuenti che abbiano debiti iscritti a ruolo scaduti, anche se derivanti da accertamenti esecutivi o avvisi di recupero del credito d’imposta. Tale modifica opera per le compensazioni eseguite dal 1° gennaio 2026.
Svalutazione delle obbligazioni e degli altri titoli
La Legge di Bilancio 2026 all’art. 1 comma 130 modifica la disciplina della valutazione delle obbligazioni e dei titoli iscritti tra le immobilizzazioni finanziarie per i soggetti che adottano i principi contabili internazionali.
In particolare, la legge di bilancio 2026 modificando gli artt. 94, 101 e 110 del TUIR, elimina il regime speciale per i soggetti che redigono il bilancio secondo i principi contabili internazionali, creando una disciplina unica per tutti i soggetti.
La nuova disciplina prevede una limitazione alle svalutazioni con rilevanza fiscale di tali titoli, prevedendo un valore fiscale minimo del titolo determinato:
•per i titoli negoziati in mercati regolamentati, in base alla media aritmetica dei prezzi rilevati nell’ultimo semestre;
•per gli altri titoli, applicando al valore fiscalmente riconosciuto l’eventuale decremento desunto dall’andamento complessivo del mercato telematico delle obbligazioni italiano nell’ultimo semestre antecedente al termine della chiusura del periodo d’imposta.
Deroghe alla derivazione rafforzata con riferimento al costo dei marchi di impresa, avviamento e attività immateriali a vita utile indefinita
La Legge di Bilancio 2026 all’art. 1 comma 131 alle lettere a), b) e c) introduce deroghe al principio di derivazione rafforzata per i soggetti che redigono il bilancio secondo i principi contabili internazionali. In particolare, per il solo 2026, è prevista:
•la rilevanza fiscale delle plusvalenze da cessioni di azioni proprie;
•rinvio della deducibilità dei costi imputati a conto economico per pagamenti basati su azioni regolate per cassa al momento del relativo regolamento;
•deduzione di una quota nei limiti di un diciottesimo del costo dei marchi di impresa, dell’avviamento e delle attività immateriali a vita utile indefinita a partire dal periodo d’imposta in cui sono imputati a conto economico i relativi costi (a titolo di impairment) e fino a loro concorrenza.
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Limite alla deducibilità degli interessi passivi
La Legge di Bilancio 2026 all’art. 1 comma 133 introduce dei limiti alla deducibilità degli interessi passivi sostenuti dagli intermediari finanziari agli effetti dell’IRES e dell’IRAP. Tali interessi sono deducibili nel limite del:
a)96 per cento per il periodo d’imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2025;
b)97 per cento per il periodo d’imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2026;
c)98 per cento per il periodo d’imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2027;
d)99 per cento per il periodo d’imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2028.
Per la determinazione degli acconti al 31 dicembre 2027, 2028, 2029 e 2030 si assume come imposta del periodo precedente quella che si sarebbe determinata non applicando i nuovi limiti della deducibilità degli interessi, sopra descritti.
Maggiorazione ammortamento per gli investimenti in beni strumentali
La Legge di Bilancio 2026 all’art. 1 commi 427-436 sostituisce la disciplina previgente riguardante il credito d’imposta 4.0 e transizione 5.0. In particolare, per gli investimenti in beni strumentali 4.0 e 5.0, destinati a strutture produttive ubicate nel territorio dello Stato ed effettuati dal 1° gennaio 2026 e fino al 30 settembre 2028, è prevista una maggiorazione delle quote di ammortamento e dei canoni di locazione finanziaria nella misura del:
•180 per cento per gli investimenti fino a 2,5 mln di euro,
•100 per cento per gli investimenti oltre i 2,5 mln di euro e fino a 10 mln di euro
•50 per cento per gli investimenti oltre i 10 mln di euro e fino a 20 mln di euro.
La maggiorazione è riconosciuta per gli investimenti in:
-beni materiali e immateriali strumentali nuovi ricompresi negli allegati IV e V della Legge di bilancio 2026, interconnessi al sistema aziendale
-beni materiali nuovi strumentali all’esercizio d’impresa, finalizzati all’autoproduzione di energia da fonti rinnovabili destinata all’autoconsumo anche a distanza ai sensi dell’art. 30, comma 1, lettera a) numero 2, del D.lgs 2021 n.199, compresi gli impianti per lo stoccaggio dell’energia prodotta.
Global minimum Tax
Con riferimento alle disposizioni di attuazione in materia di imposizione minima globale (“Global Minimum Tax” o “GMT”) sono stati emanati i seguenti decreti attuativi riguardanti i rispettivi ambiti di applicazione:
-D.M. 20.05.2024 (Regimi transitori semplificati),
-D.M. 01.07.2024 (Imposta minima nazionale),
-D.M. 11.10.2024 (Riduzione della base imponibile della minimum tax derivante dall’attività economica sostanziale c.d. SBIE),
-D.M. 20.12.2024 (Disposizione varie di attuazione della Global minimum tax),
-D.M. 27.12.2024 (Disciplina della fiscalità differita nell’esercizio transitorio),
-D.M. 16.10.2025 (Disciplina della Comunicazione Rilevante),
-D.M. 07.11.2025 (Disciplina della Dichiarazione Fiscale relativa all’imposta minima nazionale).
In data 05 gennaio 2026 l’OCSE ha pubblicato un accordo definito dai 147 paesi membri del “c.d. Inclusive Framework” che collaborano, nell’ambito del G20 alle iniziative di contrasto all’erosione delle basi imponibili e al trasferimento degli utili (BEPS), per il funzionamento della Global minimun Tax e per garantire la stabilizzazione del sistema fiscale internazionale attraverso un approccio comune. Al fine di preservare questi benefici e al contempo garantire maggiore stabilità, semplicità e certezza, il Framework ha introdotto un pacchetto di misure relative alla GMT, che comprende l’introduzione delle seguenti misure:
a)Regime semplificato per l’Effective Tax Rate (ETR) permanente (c.d. Permanent Simplified ETR Safe Harbour) In particolare, è previsto che l’ETR di un gruppo multinazionale venga determinato mediante un calcolo semplificato basato sul reddito e sulle imposte desunti dai reporting package del gruppo multinazionale, con ridotte rettifiche. Il Safe Harbour Semplificato sarà disponibile per i gruppi multinazionali in tutte le giurisdizioni a partire dall'inizio del 2027 o, in determinate circostanze, dall'inizio del 2026.
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Bilancio 2025
b)Estensione di un anno del c.d. Transitional CbCR Safe Harbour - regime transitorio semplificato basato sulla rendicontazione paese per paese (CbCR). Ciò consentirà ai contribuenti interessati di scegliere tra il Permanent Simplified ETR Safe Harbour o il Transitional CbCR Safe Harbour durante il periodo di transizione.
c)Regime semplificato di calcolo dell’ETR che tiene conto, secondo un approccio basato sulla sostanza, della presenza di crediti d'imposta rimborsabili qualificati (c.d. substance-based tax incentive safe harbour).
d)Side-by-Side (SbS) Safe Harbour, regime semplificato applicabile a paesi i cui ordinamenti tributari garantiscono una tassazione minima sia a livello domestico che sovranazionale.
e)Ultimate Parent Enity Safe Harbour, regime semplificato utilizzabile da capogruppo localizzate in paesi i cui ordinamenti tributari garantiscono una tassazione minima a livello domestico.
Aumento delle aliquote della Tobin Tax - FTT
La Legge di Bilancio 2026 all’art. 1 commi 29-31 ha previsto l’aumento dallo 0,2% allo 0,4% dell’aliquota della Tobin tax, ovvero l’imposta sulle transazioni finanziarie per i trasferimenti della proprietà di azioni e di altri strumenti finanziari partecipativi.
Indirettamente, passa dallo 0,1% allo 0,2% l’aliquota per i trasferimenti effettuati su mercati regolamentati e sistemi multilaterali di negoziazione. Inoltre, passa dallo 0,02% allo 0,04% l'imposta sulle negoziazioni ad alta frequenza effettuate sul mercato finanziario italiano. Non sono stati invece modificati gli importi fissi relativi ai derivati.
Le nuove aliquote si applicano con effetto dalle operazioni effettuate a partire dal 1° gennaio 2026.
Novità giuslavoristiche
Amministrazione del personale
Nel mese di giugno 2025 è stata applicata la seconda tranche degli aumenti tabellari previsti dal CCNL sottoscritto nel 2023.
Nel corso del 2025 è stato erogato il premio aziendale di competenza 2024; come per l’anno precedente, è stata prevista la facoltà di scelta da parte dei dipendenti per l’erogazione monetaria del premio, detassato al 5% ove ne ricorrevano le condizioni fiscali richieste, oppure per la conversione dello stesso in un “conto welfare”, utilizzabile mediante una piattaforma informatica fino al 30 novembre. Con tale modalità è stato possibile optare per un ampio ventaglio di servizi e/o rimborsi in esenzione contributiva e fiscale o per la destinazione del premio alla previdenza complementare.
È stato sottoscritto l’aggiornamento della Contrattazione II livello, che ha previsto a livello amministrativo:
•adeguamento degli importi per l’indennità di pendolarismo già prevista dalla precedente contrattazione integrativa aziendale;
•previsione del rimborso per l’abbonamento a mezzi pubblici per i dipendenti oggetto di trasferimento a iniziativa aziendale;
•estensione di 5 giorni del congedo di paternità, dai 10 previsti dalla Legge a 15 complessivi;
•estensione dei 4 giorni di permesso lutto anche ai casi di decesso dei genitori, del coniuge o del convivente;
•un giorno di permesso per l’inserimento dei figli all’asilo nido o alla scuola dell’infanzia;
•permessi per assistenza ai figli con patologie legate all’apprendimento (BES, DSA) come indicato nel CCNL.
Fisco
Nell’anno 2025 è stata confermata la prima parte della riforma fiscale di cui alla delega al Governo assegnata con la Legge 111 del 2023, che prevedeva la riduzione da 4 a 3 delle aliquote di tassazione dell’IRPEF: (i) fino a 28.000 euro - 23%; (ii) fino a 50.000 euro - 35% e (iii) oltre 50.000 euro - 43%.
Sono state inoltre innalzate le detrazioni per i redditi da lavoro dipendente di 75 euro per i redditi fino a 15.000 euro.
Previdenza
Nell’anno 2025 è stato confermato l’istituto della “pensione anticipata flessibile” (c.d. “Quota 103”), prevista in maniera sperimentale per l’anno 2023, e già confermata nel 2024. La norma prevede che si possa uscire dal mercato del lavoro al compimento di un’età anagrafica di almeno 62 anni e di un’anzianità contributiva minima di 41 anni. La pensione
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anticipata flessibile prevede specifiche limitazioni sul valore massimo dell’assegno lordo mensile e sulla possibilità di cumulo con altri redditi da lavoro.
Con la Legge di Bilancio per il 2025, inoltre, si è ulteriormente estesa la facoltà di optare per l’anticipo pensionistico c.d. “opzione donna” anche alle lavoratrici che abbiano maturato, entro il 31 dicembre 2024, i requisiti di anzianità contributiva di 35 anni ed età pari a 61 anni (60 anni in presenza di un figlio, 59 anni in presenza di due o più figli), purché assistano un familiare in situazione di gravità ai sensi della Legge 104, abbiano una riduzione della capacità lavorativa superiore o uguale al 74% o siano impiegate in aziende in crisi.
È stato inoltre confermato l’incentivo al posticipo del pensionamento, che consente ai lavoratori che abbiano raggiunto i requisiti per la pensione anticipata flessibile o per la pensione anticipata di richiedere al datore di lavoro la liquidazione dei contributi pensionistici di competenza, anziché versarli all’INPS. Dal 2025 le somme liquidate ai lavoratori a tale titolo non sono soggette a prelievo fiscale.
Risultati per Segmento Operativo
Individuazione dei Segmenti Operativi
Conformemente a quanto previsto dal principio IFRS 8, i segmenti operativi sono stati individuati in base ai principali settori di business in cui il Gruppo opera. Conseguentemente, adottando il cosiddetto “business approach”, i dati reddituali e patrimoniali consolidati sono scomposti e riaggregati sulla base dei criteri quali l’area di business presidiata, la struttura operativa di riferimento, la rilevanza e la strategicità dell’attività svolta, i cluster di clientela servita.
Nell’ambito della presente rappresentazione dei risultati per Segmento Operativo, il Gruppo Mediobanca — oggetto di consolidamento a decorrere dalla data di acquisizione— è riportato come business unit autonoma nelle more di una completa integrazione, con le seguenti precisazioni:
•sono stati recepiti gli effetti dell’acquisizione di Mediobanca e delle relative controllate oggetto di primo consolidamento a partire dal 30 settembre 2025. Si specifica che, con riferimento al conto economico, il contributo del Gruppo Mediobanca riguarda la competenza del trimestre ottobre – dicembre 2025;
•in ragione della natura peculiare dell’operazione, non sono state apportate rettifiche ai dati storici riclassificati al fine di riflettere retroattivamente gli effetti dell’acquisizione. Di conseguenza, per il Gruppo Mediobanca non vengono riportati dati a raffronto.
Si precisa, infine, che - come più ampiamente descritto nel paragrafo “Criteri gestionali di riclassificazione dei dati economici e patrimoniali” a cui si rinvia - i costi ed i ricavi nonché gli attivi e i passivi riferiti alla contribuzione consolidata della controllata MP Banque, sono ricompresi linea per linea nelle singole voci economiche e patrimoniali di pertinenza all’interno del Corporate Center.
Sulla base dei criteri di rendicontazione del Gruppo, che tengono conto anche degli assetti organizzativi e di quanto sopra rappresentato, sono quindi definiti i seguenti segmenti operativi, nonché le divisioni del Gruppo Mediobanca:
•Retail Banking, che include i risultati economico/patrimoniali della clientela Retail (modelli di servizio Valore – comprensivo dei segmenti Valore Famiglie e Valore POE, Premium e Premium Top) e Banca Widiba SpA (Rete di consulenti finanziari e canale Self);
•Wealth Management che include i risultati economico/patrimoniali della clientela Private (segmenti Private e Family Office) e la società controllata MPS Fiduciaria;
•Corporate Banking, che include i risultati economico/patrimoniali della clientela Imprese (segmenti PMI, Corporate Client e Small Business) e la Filiale Estera;
•Large Corporate e Investment Banking, che include i risultati economico/patrimoniali della clientela Large Corporate e delle Business Unit Corporate Finance e Investment Banking e Global Markets;
•Corporate Center, che accoglie le elisioni a fronte delle partite infragruppo ed i risultati dei seguenti centri di business:
-clientela Non Performing gestita centralmente dalla Non Performing Loans Unit;
-società consolidate con il metodo del patrimonio netto e quelle in via di dismissione;
-rami operativi quali, ad esempio, l’attività di finanza proprietaria, tesoreria e capital management;
-strutture di servizio che forniscono supporto all’attività del Gruppo, con particolare riguardo allo sviluppo e gestione dei sistemi informativi.
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Bilancio 2025
•Gruppo Mediobanca: che include, in particolare, i risultati economici del quarto trimestre 2025 e i dati patrimoniali al 31 dicembre 2025 della clientela delle divisioni Wealth Management, Consumer Finance e Corporate and Investment Banking del Gruppo Mediobanca recentemente acquisito.
Nei paragrafi successivi vengono mostrati i risultati economico-patrimoniali per ciascun segmento operativo individuato.
Risultati in sintesi
Nella tabella seguente sono riportati i principali aggregati economici e patrimoniali che hanno caratterizzato i segmenti operativi del Gruppo al 31 dicembre 2025:

SEGMENT REPORTING | Segmenti Commerciali | Corporate Center |  | Totale Gruppo Montepaschi al netto di Mediobanca | Gruppo Mediobanca(**) | Totale Gruppo Montepaschi
Principali settori di business | Retail banking | Wealth Management | Corporate Banking | Large Corp. & Investment Banking |
(milioni di euro) | 31/12/25 | 31/12/25 | 31/12/25 | 31/12/25 | 31/12/25 |  | 31/12/25 | 31/12/25 | 31/12/25
AGGREGATI ECONOMICI |  |  |  |  |  |  |  |  |
Totale Ricavi | 1.979,8 | 182,5 | 1.152,8 | 323,3 | 435,3 |  | 4.073,9 | 882,7 | 4.956,6
Oneri operativi | (1.158,8) | (110,6) | (389,6) | (92,0) | (133,8) |  | (1.884,9) | (419,0) | (2.303,9)
Risultato Operativo Lordo | 821,0 | 72,0 | 763,2 | 231,4 | 301,5 |  | 2.189,0 | 463,7 | 2.652,7
Costo del credito clientela /Rettifiche di valore deterioramento titoli e finanziamenti banche | (42,3) | 0,2 | (260,7) | (17,9) | (7,8) |  | (328,5) | (72,2) | (400,7)
Risultato Operativo Netto | 778,7 | 72,2 | 502,4 | 213,5 | 293,6 |  | 1.860,5 | 391,5 | 2.252,0
| 31/12/25 | 31/12/25 | 31/12/25 | 31/12/25 | 31/12/25 |  | 31/12/25 | 31/12/25 | 31/12/25
AGGREGATI PATRIMONIALI |  |  |  |  |  |  |  |  |
Finanziamenti "vivi" lordi verso clientela (*) | 35.148 | 540 | 30.833 | 5.075 | 10.899 |  | 82.496 | 62.441 | 144.937
Raccolta diretta | 46.076 | 3.340 | 22.131 | 4.856 | 21.119 |  | 97.522 | 68.819 | 166.341
Raccolta indiretta | 66.296 | 17.631 | 6.764 | 9.199 | 9.755 |  | 109.646 | 84.999 | 194.645
Risparmio Gestito | 49.880 | 11.728 | 1.161 | 37 | 542 |  | 63.347 | 53.929 | 117.277
Risparmio Amministrato | 16.415 | 5.904 | 5.603 | 9.162 | 9.214 |  | 46.298 | 31.070 | 77.368

(*) Il valore esposto nel Gruppo così come quello nei segmenti commerciali è rappresentato dai Finanziamenti vivi lordi verso clientela, non inclusivi quindi dei fondi rettificativi.
(**) Il valore esposto per il Gruppo Mediobanca rappresenta il contributo come rappresentato negli schemi riclassificati nelle sezioni precedenti.
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Retail Banking

Aree di business | Clienti
Retail MPS•Raccolta del risparmio e offerta di prodotti assicurativi. •Erogazione creditizia.•Servizi di consulenza finanziaria.•Servizi di pagamento elettronici.Banca Widiba•Prodotti e Servizi di banking, conto deposito, carte e sistemi di pagamento evoluti; operatività della clientela in modalità self attraverso i canali digitali della banca o in modalità assistita con il supporto di un Consulente Finanziario. •Piattaforma online completamente personalizzabile che si avvale di una rete di 578 Consulenti Finanziari presenti su tutto il territorio.•Raccolta del Risparmio e Servizio di Consulenza globale e pianificazione finanziaria attraverso la piattaforma evoluta WISE e le competenze della rete dei consulenti finanziari.•Mutui, fidi e prestiti personali.•Interazione innovativa tramite pc, smartphone, tablet, Watch e TV. | I clienti del Retail Banking sono circa 3,4 mln e includono circa 239.300 clienti esclusivi di Banca Widiba. Il totale dei clienti di Banca Widiba, compresi anche quelli condivisi con la Capogruppo, è pari a circa 261.900 di cui circa 113.300 sul canale della rete dei consulenti finanziari, circa 105.400 sul canale Self, circa 43.200 clienti migrati dalla rete di filiali MPS.

Risultati economico-patrimoniali
Al 31 dicembre 2025 la Raccolta Complessiva del Retail Banking è risultata pari a 112,4 mld di euro, in aumento di 2,2 mld di euro rispetto ai livelli di settembre 2025 e di 5,9 mld di euro su fine anno 2024. In maggior dettaglio:
•la Raccolta Diretta, pari a 46,1 mld di euro, risulta in crescita di 0,5 mld di euro rispetto al 30 settembre 2025 per effetto dell’incremento della raccolta a vista (+0,7 mld di euro) mentre risultano sostanzialmente stabili la raccolta a breve termine (-0,1 mld di euro) e quella a medio lungo (-0,1 mln di euro). L’aggregato risulta in aumento di 1,4 mld di euro nel confronto con il 31 dicembre 2024, con una crescita della raccolta a vista (+1,9 mld di euro) parzialmente bilanciata dalla raccolta a medio lungo temine (-0,5 mld di euro) e dalla componente a breve termine (-0,1 mld di euro);
•la Raccolta Indiretta, pari a 66,3 mld di euro, registra una crescita di 1,8 mld di euro rispetto ai livelli di settembre 2025, per effetto dell’incremento del risparmio gestito (+1,1 mld di euro) e del risparmio amministrato (+0,6 mld di euro). L’aggregato risulta in crescita anche rispetto al 31 dicembre 2024 (+4,5 mld di euro), sia sulla componente del risparmio gestito (+2,8 mld di euro), sia sulla componente del risparmio amministrato (+1,7 mld di euro). La crescita della Raccolta Indiretta registrata da inizio anno riflette flussi netti ed un effetto mercato positivi.
Relativamente all’attività creditizia, i Finanziamenti “vivi” lordi verso clientela del Retail Banking si attestano a 35,1 mld di euro, in crescita sia rispetto a settembre 2025 (+0,4 mld di euro) sia rispetto dicembre 2024 (+2,7 mld di euro).
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Bilancio 2025

Retail Banking - Aggregati patrimoniali |  |  |  |  |  |  |
(milioni di euro) | 31/12/25 | 30/09/25 | 31/12/24 | Var. Ass.Q/Q | Var. %Q/Q | Var. Ass. Y/Y | Var. %Y/Y
Raccolta diretta | 46.076 | 45.603 | 44.717 | 473 | 1,0% | 1.359 | 3,0%
Risparmio Gestito | 49.880 | 48.740 | 47.080 | 1.140 | 2,3% | 2.800 | 5,9%
Risparmio Amministrato | 16.415 | 15.789 | 14.693 | 626 | 4,0% | 1.723 | 11,7%
Raccolta indiretta da clientela | 66.296 | 64.529 | 61.773 | 1.767 | 2,7% | 4.523 | 7,3%
Raccolta complessiva | 112.371 | 110.132 | 106.490 | 2.239 | 2,0% | 5.882 | 5,5%
Finanziamenti "vivi" lordi verso clientela | 35.148 | 34.756 | 32.409 | 393 | 1,1% | 2.739 | 8,5%

Per quanto concerne i risultati economici, al 31 dicembre 2025 il Retail Banking ha realizzato Ricavi complessivi pari a 1.980 mln di euro, in calo del 16,2% rispetto al 2024, principalmente a causa dell’impatto della flessione dei tassi sul margine di interesse, nonostante la forte crescita delle Commissioni Nette. All’interno dell’aggregato:
•il Margine di Interesse è risultato pari a 845 mln di euro in calo di 491 mln di euro rispetto al 31 dicembre 2024; la dinamica è dovuta principalmente al minor contributo della raccolta, legato alla flessione dei tassi di interesse;
•le Commissioni Nette sono risultate pari a 1.070 mln di euro in crescita di 99 mln di euro rispetto all’anno precedente, per i maggiori proventi sul collocamento di prodotti, sui servizi e sul credito;
•gli Altri ricavi della gestione finanziaria e assicurativa sono risultati pari a 72 mln di euro, in crescita di 9 mln di euro rispetto all’anno precedente.
Considerando l’impatto degli Oneri Operativi, sostanzialmente stabili rispetto all’anno precedente, il Retail Banking ha conseguito un Risultato Operativo Lordo pari a 821 mln di euro (1.206 mln di euro al 31 dicembre 2024). Il Costo del credito si attesta a -42 mln di euro (in forte miglioramento rispetto al dato di -88 mln di euro del 31 dicembre 2024).
Il Risultato Operativo Netto al 31 dicembre 2025 è positivo per 779 mln di euro.
Le componenti non operative si attestano a -5 mln di euro, rispetto al valore di -8 mln di euro del 31 dicembre 2024.
Il Risultato dell’operatività corrente al lordo delle imposte risulta pari a 774 mln di euro (1.110 mln di euro il risultato al 31 dicembre 2024).
Il cost income del Segmento Operativo è pari a 58,5% (a fronte di 49,0% del 31 dicembre 2024).
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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Retail Banking - Aggregati economici

|  |  | Var. Y/Y
(milioni di euro) | 31/12/25 | 31/12/24 | Ass. | %
Margine di interesse | 844,8 | 1.335,5 | -490,7 | -36,7%
Commissioni nette | 1.070,5 | 971,1 | 99,4 | 10,2%
Altri ricavi della gestione finanziaria e assicurativa | 72,2 | 63,1 | 9,2 | 14,5%
Altri proventi e oneri di gestione | (7,6) | (7,5) | -0,1 | 1,8%
Totale Ricavi | 1.979,8 | 2.362,1 | -382,2 | -16,2%
Oneri operativi | (1.158,8) | (1.156,6) | -2,3 | 0,2%
Risultato Operativo Lordo | 821,0 | 1.205,5 | -384,5 | -31,9%
Costo del credito clientela /Rettifiche di valore deterioramento titoli e finanziamenti banche | (42,3) | (87,5) | 45,2 | -51,7%
Risultato Operativo Netto | 778,7 | 1.118,0 | -339,3 | -30,3%
Componenti non operative | (5,2) | (8,5) | 3,3 | -38,8%
Utile (Perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte | 773,5 | 1.109,5 | -336,0 | -30,3%

Principali iniziative commerciali ed innovazione di prodotto/servizio
Nel corso del 2025, la Capogruppo si è fortemente focalizzata sulle attività di sostegno alle persone e ai territori, rispondendo alle necessità emerse con azioni straordinarie di supporto e seguimento della clientela Retail.
Si riportano di seguito le principali iniziative sviluppate.
È stato rilasciato il nuovo Modello di Servizio Premium Top (luglio 2025) con l’intento di elevare il livello di servizio e l'efficacia commerciale anche attraverso l’ampliamento del catalogo prodotti sulla clientela Retail con consistente patrimonio (over 250 mila euro).
Il nuovo Modello di Servizio è al momento attivo su 406 filiali con 475 gestori Premium Top che sono stati inseriti in un percorso formativo dedicato volto all’accrescimento delle professionalità e all’iscrizione all’albo dei consulenti finanziari.
Finanziamenti e mutui Retail:
-sviluppo offerta dedicata ESG attraverso il lancio del Mutuo a SAL con finalità Ristrutturazione Green, prodotto dedicato al finanziamento di interventi di efficientamento energetico;
-proseguimento vendite del mutuo con garanzia Consap (LTV 80% e 100%) per acquisto abitazione principale, con particolare focus sulle esigenze dei giovani under 36;
-estensione del catalogo mutui con garanzia Consap per beneficiari prioritari e LTV 100%, disponibili anche per i soggetti con ISEE superiore a 40.000,00 euro;
-attivazione del Mutuo Tandem, nuovo prodotto flessibile che assicura al mutuatario la facoltà di variare la tipologia tasso nel tempo;
-introduzione del Voucher Mutuo, dedicato ai clienti alla ricerca dell’immobile da acquistare che desiderano conoscere preventivamente la disponibilità della Banca a concedere il mutuo;
-rafforzamento delle partnership con le reti terze;
-revisione del pricing e gestione attiva per massimizzare il posizionamento nel comparto;
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Bilancio 2025
-evoluzione dei processi operativi con benefici sui tempi di erogazione mutui.
Nel corso del 2025 è proseguito l’impegno della Banca volto a supportare la clientela relativamente alle esigenze connesse alla sostenibilità della rata e a fornire alla clientela una consulenza sempre più puntuale e qualificata, rinnovando e rivedendo le seguenti iniziative:
-sospensione mutui: possibilità di richiedere la sospensione del pagamento delle rate dei mutui in applicazione delle disposizioni della legge Gasparrini;
-iniziative dedicate ai piccoli operatori economici (fast lending e quick lending);
-estensione perimetro delle risorse specializzate sui Prodotti mutui e sul segmento dei Piccoli Operatori Economici (POE).
Consumer Finance:
-avvio della campagna commerciale “Mutuo + Prestito”, attraverso la separata prevalutazione di un prestito
personale MPS in fase di delibera del mutuo, per intercettare le esigenze di liquidità aggiuntiva legate all’acquisto della casa;
-rilascio di una campagna commerciale sul Prestito Personale Ordinario MPS dedicata alla clientela Under 36,
con plafond e condizioni agevolate per favorire un accesso sostenibile al credito e supportare i progetti di spesa dei giovani;
-revamping offerta Prestiti Personali con rimodulazione durata per offrire soluzioni più flessibili alla clientela;
-sviluppo iniziative di marketing digitale in collaborazione con Compass per la proposition dei prestiti personali rivolta a clientela prospect e promozione di nuove forme di pagamento (Heylight) attraverso diffusione di materiale pubblicitario in Filiale.
Raccolta, Risparmio Gestito e Bancassurance
Nel corso del 2025, per la clientela Privati, l’attività di consulenza sugli investimenti si è focalizzata in primis sul ribilanciamento del business mix e conversione amministrato verso il risparmio gestito con promozioni dedicate e iniziative a supporto in coordinamento con le strutture territoriali.
In particolare, iniziative specifiche sono state rivolte a clienti Premium “Non operativi” e ai clienti “Risparmiatori” (clienti Premium non possessori di risparmio gestito).
Nel corso dell’anno sono stati anche indirizzate iniziative sulla clientela con modello di servizio Valore e Piccoli Operatori Economici focalizzando l’attenzione sulle loro esigenze di risparmio e opportunità di ribilanciamento dei portafogli.
Inoltre, per favorire l’acquisizione di denaro fresco sono state rilasciate mensilmente iniziative dedicate ai clienti multibancarizzati e al passaggio generazionale. La Raccolta indiretta a medio/lungo termine si è basata su un collocamento di certificate di emittente terzo su un paniere di indici azionari con durata di 4 anni. Sul finire dell’anno è stato avviato il collocamento alla clientela Retail di un certificate emesso da Mediobanca, con scadenza 4 anni e indicizzato ad un paniere di titoli azionari e per il quale il collocamento si protrarrà fino a febbraio 2026.
Nell’ambito della Raccolta Diretta, tenuto conto del contesto di diminuzione dei tassi di interesse, l’attività si è concentrata con la proposizione di due nuovi prodotti di liquidità specifici a tasso fisso (CID) in abbinamento alla vendita di un Piano di Accumulo del Capitale (PAC) su un fondo d’investimento o su una SICAV a scelta tra uno dei comparti disponibili, previa prestazione del servizio di consulenza in materia di investimenti. L’obiettivo principale è riconducibile ad un avvicinamento graduale al risparmio gestito con diversificazione degli investimenti. Il Conto Italiano Deposito PAC a 24 mesi si caratterizza, con una sottoscrizione minima di 4.000 euro, in n. 8 versamenti periodici e progressivi nelle quote di un fondo o nelle azioni di una SICAV, attingendo dalle somme depositate nel CID. Nel fondo o nella SICAV sarà investito il 60% delle somme inizialmente depositate nel CID. Il CID PAC PLUS, invece, con durata di 57 mesi e sottoscrizione minima di 6.000 euro, si caratterizza per n. 20 versamenti periodici e progressivi nelle quote di un fondo o nelle azioni di una SICAV, attingendo dalle somme depositate nel CID. Nel fondo o nella SICAV sarà investito il 100% delle somme inizialmente depositate nel CID.
Nell’ambito del Risparmio Gestito per i segmenti Premium, Premium Top e Valore si è consolidata l’offerta sia di fondi aperti gestiti dai partner Anima, JP Morgan, BlackRock, che “a finestra”. L’offerta si è poi arricchita con alcuni fondi aperti gestiti da Algebris, Fidelity e Pimco, in vista della definizione del nuovo segmento Premium Top, rilasciato il 14 luglio. A partire da questa data, l’offerta per il segmento Premium Top prevede fondi gestiti da Anima, JP Morgan, BlackRock, Algebris e Pimco. L’offerta per i segmenti Premium e Valore è rimasta focalizzata sui fondi gestiti da Anima, JP Morgan e BlackRock a cui si sono aggiunte, nel mese di ottobre, anche le soluzioni gestite da Pimco e offerte già al segmento Premium Top. Il segmento Private ha mantenuto un’offerta più ampia, che prevede la disponibilità a catalogo di fondi
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gestiti da 21 case di investimento, ivi comprese quelle offerte anche nei segmenti su menzionati. È stata confermata l’attenzione alle soluzioni con politiche di investimento ESG, ambito nel quale la Capogruppo già a partire dal 2022 ha adottato i presidi necessari per una corretta proposizione alla clientela, ampliando nel corso del 2023 e del 2024 l’approfondimento sulle preferenze ESG all’interno del questionario di profilazione MiFID. In termini di stock la percentuale di fondi ESG è pari al 39%21 rispetto al totale dei fondi in collocamento, corrispondente a quasi 11 mld di euro.
Per quanto riguarda gli interventi in ambito gestioni patrimoniali si è consolidata l’attività svolta nell’anno precedente volta a coprire tutte le classi di rischio - ed è stata rilasciata in collocamento una GPA Top Fixed Income, per il segmento Private, che offre al sottoscrittore anche l’opzione del regime fiscale amministrato. Le linee sono esclusivamente investite in OICR/ETF. A fine 2025 le gestioni patrimoniali ESG risultano complessivamente investite per il 77% in fondi art. 8 e per il 14% in fondi art. 9 secondo la classificazione SFDR. In linea con l’ampliamento del catalogo Premium Top, nel mese di settembre la commercializzazione della gamma GPA Top è stata aperta al nuovo Modello di Servizio e sono stati rilasciati target dedicati.
Nel 2025 l’offerta di prodotti assicurativi Savings è stata ampliata con il lancio di una nuova polizza di investimento multiramo denominata Private Choice Plus a premio unico e a vita intera, le cui prestazioni sono direttamente collegate a una gestione separata e all’andamento di una selezione di fondi sia interni che esterni. È stata inoltre lanciata una polizza Unit Linked denominata Private Suite Plus che prevede la possibilità di investire il premio versato scegliendo due profili, differenziati per numerosità e tipologia dei Fondi/Sicav disponibili.
È proseguito, inoltre, il collocamento delle polizze Unit Linked in tranche con emissioni della famiglia “Rendimento Plus” e “Valore Dividendo”, alle quali si è aggiunta la nuova soluzione “Rendimento Dinamico”. Più in dettaglio, Rendimento Plus è caratterizzata da un investimento del sottostante in un paniere di titoli obbligazionari e dalla distribuzione di una cedola periodica; Valore Dividendo si distingue per un investimento iniziale in una componente obbligazionaria e da un accumulo graduale della componente equity a fronte di un investimento unico da parte del cliente; Rendimento Dinamico, infine, investe inizialmente in un portafoglio di titoli Corporate e prevede un incremento dell’esposizione ai mercati azionari nelle fasi di ribasso.
In ambito prodotti di Protezione è stata rilasciata la prima polizza Long Term Care (LTC) "inclusiva" denominata “Più Autonomia” che offre una soluzione di "Protezione Vita" in caso di perdita di autosufficienza, di durata predefinita (fino a 85 anni) e con premi accessibili, dedicata ai clienti dai 50 ai 70 anni. L'offerta di protezione si è inoltre arricchita con il rilascio di una soluzione Temporanea Caso Morte (TCM) a capitale decrescente (“Vita Sicuro Unico Capitale Decrescente”) pensata per i clienti che vogliono garantire la serenità economica della propria famiglia o dei propri cari in caso di premorienza con una soluzione flessibile nella durata della copertura e nella modalità di versamento del premio, in base alle proprie capacità di spesa.
L’offerta in ambito “Protezione Aziende” è stata inoltre arricchita e adeguata in ambito coperture per “rischi catastrofali” per rispondere a quanto previsto dal Decreto Ministeriale del 30 gennaio 2025 n. 18 che prevede per tutte le imprese una copertura assicurativa obbligatoria contro i rischi catastrofali. ll prodotto dedicato alle imprese “Protezione business” è stato quindi ulteriormente sviluppato per rispondere a questa specifica esigenza attraverso la definizione di un nuovo pacchetto denominato rischi catastrofali diviso in due taglie incrementali, Regular e Large che prevedono rispettivamente livelli crescenti di protezione.
Per tutto il 2025, in maniera trasversale a tutto il comparto Bancassurance, è proseguito il focus sui miglioramenti operativi incentrati in particolare sulla rivisitazione ed efficientamento dei processi di vendita e post-vendita anche attraverso ulteriori sviluppi della digitalizzazione dell’offerta.
Consulenza finanziaria e non finanziaria
Nel 2025, per la clientela Privati, si è consolidato il servizio di consulenza offerto tramite la piattaforma MPS Athena attraverso un ampliamento della gamma (nuovi OICR e offerta personalizzata per il nuovo MdS Premium TOP) e nuove funzionalità che incrementano il valore consulenziale per la clientela introducendo elementi di semplificazione nell’operatività del Gestore. Di seguito le principali innovazioni introdotte:
•Ottimizzatore dell’Asset Allocation di Portafoglio: un nuovo processo che introduce in MPS Athena meccanismi per elaborare proposte di consulenza guidate sui portafogli della clientela. Fornisce al gestore un solido strumento di analisi e di proposizione commerciale che riduce i tempi di analisi e predisposizione di una proposta di consulenza, elevandone la qualità e sostenendo la messa a terra della pianificazione commerciale sui servizi di investimento definiti sulle esigenze del cliente.
21 Dato aggiornato al 30 settembre 2025
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Bilancio 2025
•Execution HUB: innovazione del processo di esecuzione degli ordini in MPS Athena con l’introduzione di un processo “robotizzato” che gestisce tutte le attività a esso connesse. Il gestore ed il cliente hanno il vantaggio di chiudere tutte le operazioni in un unico momento, senza dover riaprire la pratica nei giorni successivi per raccogliere la firma sull’esecuzione degli ordini.
•Dashboard: nuovi filtri e grafici in Analisi Aggregata, utili ad analizzare in modo più approfondito alcune caratteristiche del proprio portafoglio clienti.
•Diagnosi: nuove viste nelle varie sezioni e strumenti per ottimizzare il colloquio con il cliente e rappresentare, anche attraverso un Report personalizzabile dal Gestore, la posizione in modo esaustivo e completo.
•Pianificazione: numerose funzionalità che rendono più fluido e semplice il percorso di pianificazione e finalizzazione delle proposte di consulenza
Conti Correnti, Incassi e Pagamenti
Tra le attività realizzate nel 2025, si segnala in particolare l’adeguamento alle disposizioni previste dal Regolamento (UE) 886/2024, al fine di i) offrire il servizio di bonifico istantaneo a tutta la clientela e su tutti i canali dispositivi, rendendolo così universalmente disponibile; ii) equiparare le commissioni applicate ai bonifici istantanei a quelle previste per i bonifici ordinari, per accrescerne l’accessibilità; iii) verificare la congruenza tra codice IBAN e anagrafica del beneficiario di qualsiasi tipologia di bonifico inviato, per accrescere la fiducia e la sicurezza attraverso la preventiva verifica dell’identità del beneficiario; iv) verificare almeno quotidianamente i propri clienti rispetto alle liste su sanzioni finanziarie, anziché effettuare tale controllo per ogni singola transazione, rimuovendo così le inefficienze di processo riscontrate e preservando al contempo l’efficacia dei controlli.
È proseguita l’attività già avviata nel 2024 di fine tuning dei prodotti per efficientare i) il processo del diritto di recesso da parte del cliente per i conti a pacchetto ii) alcuni aspetti del processo relativo al servizio Sepa Direct Debit e sono state rafforzate le procedure sottostanti ai pagamenti Cbill/PagoPA.
Si segnala infine la modifica delle regole di vendibilità per il conto corrente MPS Mio dedicato ai consumatori, al fine di consentirne l’offerta anche in ottica di retention alla clientela già correntista di MPS nelle versioni Plus ed Extra. La versione Easy continua, invece, a essere disponibile in ottica di acquisition per i nuovi clienti, nonché per i già clienti che intendono aprire un nuovo rapporto presso altra filiale o per i titolari del conto corrente MPS Mio Futuro che abbiano raggiunto la maggiore età, con l’obiettivo di favorire la continuità della relazione commerciale.
Il conto corrente attualmente utilizzato per attività di acquisition (MPS MIO) ha mantenuto anche per il 2025 un ottimo posizionamento tra i conti correnti più convenienti sul mercato. Al fine di aumentare la penetrazione, inoltre, nel mese di ottobre è stato attivato per la nuova clientela il processo di vendita on line del conto MPS MIO nella versione Easy.
Monetica
Tra le attività realizzate nel 2025, si segnalano in particolare:
•l’ampliamento dell’offerta dedicata alle imprese, mediante il lancio della nuova carta Montepaschi Debit Business a valere sul circuito Mastercard, la commercializzazione delle carte di Credito Montepaschi Corporate nelle versioni “individuale” e “aziendale” sui circuiti Mastercard e Visa, nonché delle carte Amex Business nella versione “individuale” a valere sul circuito American Express.;
•la prosecuzione delle campagne commerciali, avviate nell’anno precedente, a supporto della sostituzione delle carte di credito revolving M’Hon ey con l’analogo prodotto carta Nexi Flessibile o con altro prodotto di finanziamento utile a consentire il corretto rimborso del debito residuo a seguito del recesso unilaterale esercitato da MPS nel corso del 2024;
•l’attivazione di nuove campagne commerciali al fine di incrementare l’emissione di carte di credito, con particolare focus sui prodotti premium e business, anche attraverso up-selling con cambio di prodotto;
•la proroga delle promozioni riservate in via esclusiva da Nexi alla Banca per l’offerta acquiring, che prevedono condizioni agevolate per la clientela Montepaschi, nonché il lancio di nuovi servizi e prodotti;
•l’integrale digitalizzazione del processo di vendita relativo alle carte di credito MPS Classic e Gold per consentirne il collocamento da remoto da parte di Isola della Clientela in una prima fase e da parte delle Filiali nel corso del 2026.
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Digital Banking
Nel 2025 la Banca ha proseguito il percorso di digitalizzazione, con l’obiettivo di rendere l’esperienza del cliente sempre più semplice, immediata e in linea con le esigenze di un mercato in continua evoluzione. In particolare, sono stati realizzati interventi significativi sia sui processi di vendita sia sull’offerta digitale, con lo scopo di attrarre nuova clientela e favorire l’utilizzo dei canali online.
Le iniziative digitali più rilevanti sono:
•vendita online del conto corrente MPS Mio – Modulo easy con carta di debito e servizio Digital Banking dedicato ai prospect privati che preferiscono un approccio completamente digitale.
Tale iniziativa risponde alla strategia di ampliare la base clienti e rafforzare la presenza digitale della Banca;
•vendita a distanza delle carte di credito, che consente ai clienti di completare l’acquisto senza recarsi in filiale, semplificando così l’interazione con la Banca.
Per incentivare la digitalizzazione della clientela, sono state introdotte nuove funzionalità native nell’App Banca MPS che migliorano l’operatività e la fruibilità dei servizi da smartphone. Tra queste:
•possibilità di completare l’attivazione del servizio Digital Banking, precedentemente consentita solo da PC ed effettuare il primo accesso al servizio da App;
•miglioramento della comunicazione digitale tra banca e cliente, grazie all’introduzione di messaggistica in App in fase di accesso e la creazione della funzione Relazione, un unico spazio di interazione tra Filiale/Gestore e cliente per lo scambio documentale e la firma di contratti o atti inviati dal gestore;
•ottimizzazione della funzione “Visualizza PIN”, che permette di consultare il PIN della carta di debito subito dopo l’acquisto della stessa in filiale e anche successivamente;
•gestione della Firma Digitale Remota (sottoscrizione, rinnovo e riattivazione).
Per favorire la diffusione e l’utilizzo dei servizi digitali, sono state realizzate campagne di comunicazione mirate, attraverso e-mail, telemarketing e pop-up su ATM e Digital Banking, volte a informare i clienti sulle nuove funzionalità e sulle opportunità offerte dai canali online. Inoltre, sono stati organizzati webinar formativi dedicati alla Rete, con l’obiettivo di approfondire gli aspetti commerciali e valorizzare i vantaggi legati all’adozione del Digital Banking.
Sono state realizzate campagne di awareness anche sui canali social della Banca, con l’obiettivo di anticipare le novità introdotte sui canali digitali e informare gli utenti sulla disponibilità della vendita online del Conto Corrente. Questa iniziativa è stata promossa anche attraverso i monitor vetrina delle Filiali, sui quali sono stati trasmessi video dedicati.
Sul fronte dei finanziamenti alla clientela privata sono state arricchite le modalità di interazione tra Banca e Cliente, offrendo un rinnovato simulatore mutui sul sito istituzionale, la gestione digitalizzata dello scambio documentale delle pratiche di mutuo, nonché l’opzione di richiedere in modalità self un appuntamento in filiale per la richiesta di un prestito personale.
Queste iniziative rispondono a obiettivi chiari: semplificare l’esperienza del cliente, incrementare la penetrazione dei canali digitali, ridurre la dipendenza dall’operatività tradizionale e rafforzare il ruolo dell’App Banca MPS come punto di accesso privilegiato ai servizi bancari.
ATM
Anche nel 2025 è proseguito l’impegno di Banca MPS a mantenere elevata l’efficienza del parco ATM su tutto il territorio nazionale e presidiare il livello di servizio per la clientela, concentrandosi su sostituzione delle macchine obsolete e focalizzazione dell’attenzione a situazioni eccezionali di inoperatività delle macchine.
Il piano di migrazione del parco ATM, avviato nel 2024, finalizzato all’aggiornamento del sistema operativo delle macchine è prossimo alla conclusione. L’intervento si è reso necessario per aumentare la sicurezza, ridurre le vulnerabilità, contrastare gli attacchi informatici e garantire una maggiore compatibilità tra software e hardware forniti dai partner, migliorando così l’esperienza digitale dei clienti e la protezione nell’utilizzo del servizio.
Per migliorare l’esperienza dei clienti internazionali, è stato introdotto il servizio DCC (Dynamic Currency Conversion) per le carte Visa e Mastercard emesse in Paesi extra-UE o in Paesi che non adottano l’euro. Tale servizio consente di effettuare prelievi in euro con addebito nella valuta di origine, applicando un tasso di cambio garantito al momento
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dell’operazione. Per i clienti che scelgono di non aderire al servizio DCC, è stata prevista una commissione denominata DAF (Direct Access Fee).
Infine, in linea con le disposizioni del Regolamento Europeo sui pagamenti, sono state attivate le funzionalità di bonifico istantaneo e giroconto istantaneo anche tramite ATM, offrendo alla clientela maggiore rapidità e flessibilità nelle operazioni.
Open Banking
La Banca nel 2025 ha provveduto a consolidare i processi di monitoraggio e le policy necessarie a garantire la sicurezza e l’affidabilità dei sistemi informativi a supporto dei processi aziendali come previsto dall’Atto sulla resilienza operativa digitale (Digital Operational Resilience Act - DORA) dell'Unione Europea in vigore dal 17 gennaio 2023 e applicato a partire dal 17 gennaio 2025. In seguito a un cambio di priorità, inoltre, sono stati ripianificati gli interventi di estensione dei servizi disponibili spostando al 2026 la realizzazione della Payment Cancellation (i clienti potranno chiedere la cancellazione di un pagamento attraverso la terza parte utilizzata per disporlo), i Bulk Payments (le terze parti potranno offrire un servizio per inviare una lista di pagamenti con una sola operazione) e una soluzione per ridurre le frizioni sulle terze parti in fase di autorizzazione dei pagamenti da parte del cliente.
Risultato di Banca Widiba SpA
Banca Widiba SpA: al 31 dicembre 2025 la Raccolta Complessiva di Banca Widiba è risultata pari a 11,9 mld di euro, in crescita di 0,3 mld di euro rispetto al 30 settembre 2025 (+2,2%) e di 0,9 mld di euro sul 31/12/2024 (+8,4%). Gli incrementi da inizio anno riguardano tutti i comparti della raccolta, in particolar modo sono più accentuati sul Risparmio Gestito con una dinamica che è confermata anche sul quarto trimestre. Anche nel quarto trimestre si registrano infatti flussi netti di raccolta positivi e pari complessivamente a 181 mln di euro (di cui 81 mln di euro sul Risparmio Gestito e 84 mln di euro sul Risparmio Amministrato). I flussi netti di raccolta nell’anno si attestano quindi a 605 mln di euro, trainati dal canale della rete dei consulenti finanziari e posizionandosi su un livello appena inferiore rispetto all’anno precedente. Gli impatti degli andamenti dei mercati finanziari sull’evoluzione degli stock di raccolta risultano positivi da inizio anno pari a circa 300 mln di euro (di cui 97 mln di euro nel quarto trimestre), contribuendo alla crescita del valore delle masse al 31/12/25.
Per quanto riguarda i risultati economici, al 31 dicembre 2025 Banca Widiba ha realizzato Ricavi complessivi pari a 87,7 mln di euro in flessione di 38,3 mln di euro rispetto all’anno precedente (-30,4%), per effetto del calo del Margine di Interesse (-39,1 mln di euro, riconducibili a minori tassi sulle poste infragruppo attive con MPS a seguito della riduzione dei tassi di sistema); le Commissioni Nette, pari a 24,2 mln di euro, si attestano in crescita di 1,1 mln di euro rispetto all’anno precedente (+5,0%), evidenziando un rialzo su tutti i comparti delle commissioni attive lorde (in particolare sul Risparmio Gestito) ad esclusione del comparto della Monetica per oneri Mastercard pari a 1,4 mln (ribaltati dalla Capogruppo MPS) non presenti nel 2024 così come alcune sopravvenienze attive (1,7 mln) registrate nell’anno precedente sempre nello stesso comparto.
Il Risultato Operativo Lordo si attesta a 26,8 mln di euro (in calo di 34,3 mln di euro, -56,1% per effetto principalmente delle sopracitate dinamiche sul margine di interesse), assorbendo il dato degli Oneri Operativi (60,9 mln di euro, in calo di 4,0 mln di euro, -6,2%, rispetto al 2024, con la flessione concentrata sul comparto delle ASA per -4,9 mln di euro).
In relazione a un Costo del credito pari a 1,9 mln di euro, superiore per 0,4 mln di euro rispetto all’anno precedente, il Risultato Operativo Netto è pari a 24,9 mln di euro, con un decremento di 34,7 mln di euro rispetto al 2024 (-58,2%).
Le componenti non operative includono accantonamenti netti pari a 0,9 mln di euro su alcune poste del fondo rischi e oneri, 1,9 mln di euro per oneri relativi all’operazione Eurovita e 0,3 mln per oneri FITD.
Il Risultato dell’operatività corrente al lordo delle imposte è pari a 21,7 mln di euro, in calo rispetto all’anno precedente (-29,9 mln di euro, -57,9%). L’Utile netto si attesta quindi a 14,4 mln di euro, in flessione rispetto al 2024 (-19,5 mln di euro, -57,5%).
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Principali iniziative
Nel 2025, nel comparto banking, sono stati introdotti miglioramenti e innovazioni nei processi, rivolti sia alla clientela sia ai consulenti finanziari, attraverso il potenziamento delle collaborazioni strategiche per ampliare l’offerta di servizi a valore aggiunto oltre alla realizzazione di iniziative e l’attuazione di un piano di campagne informative e commerciali rivolte ai clienti, finalizzate sia al cross selling sia alle attività di caring.
Nel corso del 2025 la Banca ha attuato tutti gli interventi necessari agli adempimenti previsti dal Regolamento UE 2024/886 sui pagamenti istantanei consentendo di conseguenza ai propri clienti di disporre bonifici istantanei gratuitamente, alla stregua dei bonifici ordinari, e di avere a disposizione canali dispositivi integrativi all'home banking quali ATM, Filiali MPS, richieste via Consulente Finanziario.
È stato inoltre introdotto, con l'occasione, un cruscotto dei limiti dispositivi per tutte le disposizioni di bonifico (ordinari e istantanei) al fine di garantire al cliente maggiore sicurezza e un pieno controllo sulle proprie disponibilità di conto. Infine, le evoluzioni hanno riguardato anche la carta prepagata Widiba che diventa ora abilitata a ricevere e inviare bonifici istantanei.
Sempre in ambito monetica, è stata portata a compimento la modifica sulle carte Amex che sono state trasformate da “saldo” a “opzione”. La Banca ha inoltre concluso il processo di atterraggio sulla nuova piattaforma Bancomat per la gestione delle carte di pagamento abilitate al circuito domestico.
È stato creato un nuovo modello di servizio, denominato Private, con lo scopo di normare adeguatamente un segmento di clientela già molto rappresentato in Banca Widiba fin dalle sue origini, proprio grazie alla presenza dei consulenti finanziari e grazie al catalogo dei prodotti, in particolare sugli investimenti.
Sono state infine realizzate nel corso dell’anno campagne di marketing periodiche e a evento, volte a incrementare customer base e ricavi, con incentivazioni per l’apertura del conto corrente, l’accredito di emolumenti, l’apporto di denaro fresco, l’acquisto di carte di credito.
Nel corso dell’anno il Media Center è stato impegnato nel consolidamento degli standard qualitativi contrattuali previsti, in ottica di presidio delle esigenze della Clientela e della Consulenza e del raggiungimento di un elevato livello di soddisfazione.
A tal fine sono proseguite le azioni di monitoraggio degli outsourcer impegnati nell’assistenza diretta, utili ad individuare elementi migliorabili sia a livello qualitativo che di processo.
Sono state previste azioni formative mirate che hanno generato efficientamento di iter, con conseguente riduzione della filiera di gestione delle segnalazioni dei Clienti anche in termini di tempo e grazie alla continua specializzazione di tutte le persone impegnate nella gestione
La media del rating per l’assistenza Clienti nell’anno è stata pari a 4,2/5, mentre il tasso di abbandono telefonico si è attestato al 7%. L’assistenza alla Rete di Consulenti ha registrato un rating del 4,9 e un tasso di abbandono inferiore all’1%.
Nel 2025 il comparto del credito ha mostrato segnali di forte dinamismo. I mutui hanno registrato volumi di erogato pari a 143 mln di euro. Nel primo semestre, i ripetuti tagli della BCE hanno favorito una riduzione dei tassi, rendendo il variabile più competitivo e riaccendendo l’interesse sul mercato, mentre il fisso è rimasto stabile e attrattivo. Nella seconda metà dell’anno, invece, le richieste di mutuo hanno rallentato, complice l’inversione di tendenza degli indici di riferimento sul fisso, segnale di un mercato più prudente e selettivo.
Per quanto riguarda il credito al consumo i volumi di prestiti personali collocati nel 2025 sono stati pari a 20,3 mln di euro, mentre le rateizzazioni istantanee legate al servizio My Instant Credit sono state pari a pari a 6,93 mln di euro.
Relativamente ai prodotti di investimento, l’attività del 2025 si è focalizzata su tre driver principali: lo sviluppo prodotti e arricchimento dell’offerta, il miglioramento dei servizi e l’efficientamento dei Processi.
Per quanto riguarda lo sviluppo prodotti e l’ottimizzazione del catalogo di offerta, le attività principali si sono sviluppate:
-nell’introduzione a catalogo di prodotti OICR di circa 20 fondi a finestra lungo tutto l’anno di diversi emittenti (Anima, Pictet, JP Morgan, Fidelity, Axa Investment Manager, Blackrock), molto apprezzati dalla rete, e di circa 80 nuovi comparti di Sicav o nuovi fondi italiani appartenenti alle oltre 30 case di gestione con cui Banca Widiba ha accordo di distribuzione. Inoltre, a inizio gennaio 2026, verrà messo in distribuzione il primo OICR emesso da Mediobanca SGR;
-nell’introduzione di una nuova polizza multiramo denominata “Private Choice Plus” in sostituzione della precedente “Private Choice” (emessa nel 2019) e di una nuova polizza unit linked denominata “Selezione Agile
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Private”, destinata a tutta la clientela Private. Inoltre, è stato reso operativo il passaggio delle polizze unit linked Ex-Cronos Vita a Poste Vita;
-nella distribuzione del “Dual Opportunity”, il primo prodotto in “bundling” del Gruppo MPS tra prodotti di investimento e prodotti banking, che permette al cliente di attivare una linea vincolata a tassi vantaggiosi perché in “bundle” con l’attivazione di un PAC su un OICR;
-nella distribuzione in primario del primo “Certificate” per la rete di Banca Widiba, il cui emittente, Mediobanca, è stato scelto con l’obiettivo di attivare le sinergie con la nuova conformazione del Gruppo. Il collocamento del prodotto proseguirà fino a febbraio 2026.
Relativamente al miglioramento dei servizi, è stato rilasciato a inizio anno il nuovo “Servizio Private” che identifica, a livello commerciale, i clienti con un patrimonio di almeno 500.000 euro. Tali clienti hanno accesso a un catalogo prodotti di investimento specifico (equivalente a quello della clientela Retail, al quale sono aggiunti alcuni prodotti specificatamente disegnati per tale Modello di Servizio); inoltre, nel tempo, potranno essere oggetto di specifiche azioni, iniziative commerciali o servizi dedicati.
Sono state attivate (o proseguite post lancio a fine 2024) alcune iniziative commerciali con obiettivi specifici. “Investi con Widiba 2025” è volta a supportare la trasformazione del denaro fresco in prodotti di investimento; “Io valgo” è volta a supportare lo sviluppo e il mantenimento delle masse nel servizio di Gestione Patrimoniale ed infine “Azzeramento dei costi fissi PAC” volta a sviluppare l’utilizzo degli OICR. Lato assicurativo, sono state attivate: “Campagna Private Prestige” che, in collaborazione con AXA MPS Assicurazioni Vita, è finalizzata ad un nuovo afflusso su strumenti di ramo I; “Intervento su Profilo 100% GS di Investisemplice” volta a un’azione di retention sulla componete di ramo I della Polizza Multiramo di AXA MPS e, a fine anno, una iniziativa su “Private Choice Plus” volta a favorire l’attività su big tickets.
Inoltre, lungo tutto l’anno, sono stati effettuati con la rete oltre 30 interventi di approfondimento specifico su mercati e prodotti a disposizione, sia via webinar che con oltre 15 interventi residenziali finalizzati al miglioramento della conoscenza e all’approfondimento del servizio di Gestione Patrimoniale e dei 4 cataloghi che ne caratterizzano l’offerta a supporto delle diverse necessità della clientela.
In ottica di efficientamento dei processi, sono state rilasciate alcune implementazioni per migliorare le fasi di vendita e post-vendita per le polizze Multiramo e Unit Linked (in particolare in caso di conversione da polizze di investimento, che richiedono processi specifici) e per la visualizzazione delle posizioni sui singoli sottostanti delle polizze unit linked, per un presidio informatico più efficace nel processo di deroga delle condizioni sul servizio di Gestione Patrimoniale.
In ultimo, lungo tutto l’anno, sono stati applicati alcuni miglioramenti richiesti da implementazioni normative come: la revisione delle soglie VAR dei portafogli e dei limiti per singolo prodotto per la sua valutazione ESG, lo sviluppo di un presidio per evitare la distribuzione di prodotti che siano collegati alla produzione di armi controverse (legge 220/21), la revisione del controllo in tema nomenclatura OICR, come da Orientamenti ESMA, che ha portato alla modifica di obiettivi, strategia di investimento e processo di gestione di alcuni comparti di Sicav e/o Fondi da parte di alcune Società di Gestione, la revisione delle regole di Target Market per adeguarsi alle nuove richieste di IVASS in merito alla raccolta di finalità/esigenze assicurative della clientela.
Rete Consulenti Finanziari
La Rete CF al 31 dicembre 2025 conta complessivamente un organico di 578 risorse (567 al 31 dicembre 2024). Lo stock di raccolta complessiva dei clienti gestiti dai Consulenti finanziari al 31 dicembre 2025 è pari a 9,947 mld di euro: più nel dettaglio, il patrimonio gestito è pari a 6,08 mld di euro - e rappresenta circa il 61% dello stock totale - mentre il patrimonio amministrato è pari a 1,942 mld di euro (20% del totale) e la raccolta diretta è pari a 1,926 mld di euro (19% del totale).
Le masse medie per consulente si attestano a 17 mln di euro al 31 dicembre 2025.
La raccolta complessiva mostra flussi netti positivi: al 31 dicembre 2025 i flussi netti totali sono stati pari a +552,8 mln di euro e i flussi netti di raccolta gestita sono stati pari a 273,2 mln di euro. Sempre in ambito gestito, i flussi di collocamento sono stati in crescita dell’8% rispetto al 2024 (1,186 mld di euro nel 2025 vs. 1,098 mln di euro nel 2024). Positivi anche i flussi di risparmio amministrato, pari a +217,6 mln di euro, e i flussi di raccolta diretta pari a +61,9 mln di euro.
La Consulenza Globale Pro (il modello di consulenza con fee specifica) registra anche nel 2025 un trend positivo, passando da 1.032 mln al 31 dicembre 2024 a 1.379 mln al 31 dicembre 2025 (+34% rispetto al 31 dicembre 2024). Di tali masse, 478 mln (pari al 35% delle masse complessive in Consulenza Globale Pro) sono composti da patrimonio amministrato.
Anche per il 2026 è prevista una forte spinta sul reclutamento all’interno di un piano di sviluppo pluriennale.
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Comunicazione
Nel 2025 le attività si sono focalizzate sul rafforzamento della reputazione della Banca e sul miglioramento dell’esperienza offerta ai clienti, in coerenza con il nuovo posizionamento strategico definito a valle dell’analisi del contesto competitivo e delle dinamiche di mercato. A partire da questa revisione strategica, la comunicazione corporate e commerciale è stata orientata a valorizzare un approccio alla gestione finanziaria più consapevole e orientato al lungo periodo, integrando questa impostazione con gli obiettivi economici e con i principi del modello di servizio di Banca Widiba. Tale orientamento ha permesso di aggiornare linguaggi e canali, rendendo più efficace la relazione con la clientela e supportando lo sviluppo del business. In questa prospettiva, la Direzione ha proseguito un insieme coordinato di attività che ha combinato iniziative territoriali, innovazione digitale, comunicazione istituzionale e attività di relazione con i media.
Per quanto riguarda i nuovi rapporti, nel 2025 sono state 44.885 le nuove Adesioni Online (AOL). In totale, nell’anno, sono stati aperti 15.726 nuovi conti.
Tra le attività principali della Direzione, il 2025 ha visto il lancio del nuovo sito pubblico che permette aggiornamenti più rapidi e frequenti migliorando, al contempo, l’esperienza utente complessiva.
Il presidio della visibilità della consulenza finanziaria è stato portato avanti, come di consueto, valorizzando il modello di Banca Widiba, dando voce al management e valorizzando le iniziative della Banca con contenuti dedicati. Sui social media tutti i principali KPI si sono mantenuti stabili: una community che conta oltre 300.000 follower, 218 post pubblicati e un engagement rate del 6,08% (in aumento rispetto al 2024), 5.000 sono le interazioni generate.
Numerose anche le occasioni di engagement verso i clienti, i prospect e la rete dei Consulenti finanziari, che hanno permesso alla Banca di mantenere un presidio solido sui media nazionali e di settore.
Tra le attività di maggior visibilità la partecipazione, in qualità di sponsor, al più grande evento di settore dell’anno, Il Salone del Risparmio 2025, per il quale la Direzione ha curato tutti gli aspetti: concept creativo, predisposizione materiali per lo stand, organizzazione evento, visibilità media e social.
Da segnalare, inoltre, l’iniziativa “La consulenza che ti ascolta”, grazie alla quale Banca Widiba ha aperto oltre 50 uffici della consulenza in tutta Italia, offrendo check-up finanziari gratuiti.
Lato Brand Experience sono proseguite le progettualità di sviluppo e ottimizzazione di App e sito per creare un’esperienza utente coerente e fluida nell’interazione con il brand e allineare le aspettative dei clienti con le capacità operative aziendali. In totale sono stati realizzati 83 progetti, tra cui ricordiamo quelli ad alto impatto sulla CX: l’introduzione della biometria per accessi sicuri all’app; il passaggio a React per il sito web (modernizzazione UX e accessibilità); interventi di remediation per l’accessibilità delle piattaforme digitali.
Tra i KPI di Customer Experience il rating di soddisfazione dei clienti è stabile a 4,85/5, che corrisponde al 97% dei commenti positivi su prodotti e servizi.
Anche nel 2025 l’App Widiba è risultata ancora il canale più utilizzato per l’accesso alla Banca, e tutti gli indicatori ne hanno dimostrato l’efficacia.
Infine, il lavoro costante per il miglioramento del trustcore di Trustpilot ha permesso di consolidare l’ottima valutazione sulla piattaforma, portando Banca Widiba a ottenere un valore complessivo di 4,5 su 5, tra i migliori del settore bancario.
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Wealth Management

Aree di business | Clienti
•Raccolta del risparmio, erogazione creditizia, offerta di prodotti assicurativi servizi finanziari e non a favore di clientela private.•Servizi e prodotti rivolti alla clientela di elevato standing in materia di gestione patrimoniale e pianificazione finanziaria, consulenza su servizi non strettamente finanziari (tax planning, real estate, art & legal advisory).•Servizi fiduciari e trust (tramite la controllata MPS Fiduciaria). | I clienti private sono circa 38.200.

Risultati economico-patrimoniali
Al 31 dicembre la Raccolta Complessiva del Wealth Management è risultata pari a 21,0 mld di euro, in crescita rispetto al 30 settembre 2025 (+0,4 mld di euro) e rispetto al 31 dicembre 2024 (+1,5 mld di euro). In maggior dettaglio:
•la Raccolta Diretta si attesta a 3,3 mld di euro, in aumento di 0,2 mld di euro rispetto ai livelli di settembre 2025 e di 0,3 mld di euro rispetto al 31 dicembre 2024;
•la Raccolta Indiretta, pari a 17,6 mld di euro, risulta in crescita di 0,3 mld di euro rispetto al 30 settembre 2025 per effetto dell’aumento del risparmio gestito (+0,2 mld di euro) e del risparmio amministrato (0,1 mld di euro). L’aggregato aumenta rispetto a fine anno 2024 di 1,2 mld di euro grazie alla crescita sia del risparmio gestito (+0,7 mld di euro) sia del risparmio amministrato (+0,5 mld di euro).
Relativamente all’attività creditizia, i Finanziamenti “vivi” lordi verso clientela risultano sostanzialmente stabili sia rispetto al 30 settembre 2025, sia rispetto al 31 dicembre 2024, attestandosi a 0,5 mld di euro.

Wealth Management - Aggregati Patrimoniali |  |  |  |  |  |
(milioni di euro) | 31/12/25 | 30/09/25 | 31/12/24 | Var. Ass.Q/Q | Var. %Q/Q | Var. Ass. Y/Y | Var. %Y/Y
Raccolta diretta | 3.340 | 3.150 | 3.037 | 190 | 6,0% | 303 | 10,0%
Risparmio Gestito | 11.728 | 11.558 | 11.052 | 170 | 1,5% | 676 | 6,1%
Risparmio Amministrato | 5.904 | 5.816 | 5.373 | 88 | 1,5% | 530 | 9,9%
Raccolta indiretta da clientela | 17.631 | 17.374 | 16.425 | 257 | 1,5% | 1.206 | 7,3%
Raccolta complessiva | 20.971 | 20.524 | 19.463 | 447 | 2,2% | 1.509 | 7,8%
Finanziamenti "vivi" lordi verso clientela | 540 | 521 | 489 | 18 | 3,5% | 51 | 10,3%

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Per quanto concerne i risultati economici, al 31 dicembre 2025 il Wealth Management ha realizzato Ricavi complessivi pari a 183 mln di euro, in calo di 6 mln di euro rispetto al 2024. All’interno dell’aggregato:
•il Margine di Interesse è risultato pari a 37 mln di euro, in calo di 20 mln di euro rispetto all’anno precedente essenzialmente per il minor contributo della raccolta (penalizzato dalla flessione dei tassi di interesse);
•le Commissioni Nette sono state pari a 130 mln di euro, in crescita di 12 mln di euro rispetto al 31 dicembre 2024, grazie al maggior contributo delle commissioni di collocamento;
•gli Altri Ricavi della Gestione Finanziaria e Assicurativa sono stati pari a 16 mln di euro, in crescita di 2 mln di euro su base annua.
Considerando l’impatto degli oneri operativi, in calo del 5,1% rispetto all’anno precedente, il Wealth Management ha conseguito un Risultato Operativo Lordo pari a 72 mln di euro (72 mln di euro il risultato al 31 dicembre 2024). Includendo il Costo del credito, pari a 0,2 mln di euro, il Risultato Operativo Netto è pari a 72 mln di euro.
Le componenti non operative si attestano a -0,1 mln di euro (-0,2 mln di euro al 31 dicembre 2024).
Il Risultato dell’operatività corrente al lordo delle imposte è pari a 72 mln di euro (70 mln di euro il risultato al 31 dicembre 2024).
Il cost income del Segmento Operativo è pari a 60,6% (a fronte di 61,7% al 31 dicembre 2024).
Wealth Management - Aggregati economici

|  |  | Var. Y/Y
(milioni di euro) | 31/12/25 | 31/12/24 | Ass. | %
Margine di interesse | 37,3 | 57,6 | -20,2 | -35,2%
Commissioni nette | 130,5 | 118,5 | 12,0 | 10,1%
Altri ricavi della gestione finanziaria e assicurativa | 16,3 | 14,1 | 2,1 | 15,2%
Altri proventi e oneri di gestione | (1,5) | (1,4) | -0,2 | 12,2%
Totale Ricavi | 182,5 | 188,8 | -6,3 | -3,3%
Oneri operativi | (110,6) | (116,5) | 5,9 | -5,1%
Risultato Operativo Lordo | 72,0 | 72,3 | -0,3 | -0,4%
Costo del credito clientela /Rettifiche di valore deterioramento titoli e finanziamenti banche | 0,2 | (1,9) | 2,2 | n.s.
Risultato Operativo Netto | 72,2 | 70,4 | 1,8 | 2,6%
Componenti non operative | (0,1) | (0,2) | 0,1 | -39,5%
Utile (Perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte | 72,1 | 70,2 | 1,9 | 2,7%

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Principali iniziative commerciali ed innovazione di prodotto/servizio
Iniziative promozionali e di marketing
Nel 2025, la Programmazione Commerciale del Private Banking si è sviluppata secondo tre principali driver strategici: Incremento Quote di Mercato, Valorizzazione, Qualità della Consulenza. Per ogni ambito sono state implementate iniziative specifiche, supportate anche da leve e offerte promozionali per specifici target e cluster di clientela. In particolare:
•Incremento Quote di Mercato: sono state rilasciate, in continuità con il 2024, specifiche leve promozionali riservate ai nuovi clienti e sono stati inoltre creati specifici focus sul risparmio gestito e sulla clientela parzialmente attiva o completamente inattiva in ambito di consulenza, al fine di incrementare la profondità di servizio.
•Valorizzazione: relativamente alle attività di sviluppo della clientela in essere, sono state attivate iniziative dedicate al recupero delle masse trasferite presso altri intermediari, al consolidamento della relazione con tutti i componenti dei Gruppi di Relazione e alla gestione del passaggio generazionale.
Sono state consolidate le iniziative di sviluppo della clientela imprenditoriale, mediante l’attività di sinergia tra il mercato Private e il mercato Imprese, con l’obiettivo di fornire un supporto specialistico alle esigenze personali e aziendali dei clienti.
È stata inoltre prevista un’attività in sinergia con il mercato Retail al fine di individuare la clientela privata con potenziale private inespresso.
•Qualità della Consulenza: in ottica di costante miglioramento e presidio della qualità del servizio di consulenza erogato, nel corso del 2025 sono state rilasciate specifiche iniziative per assicurare alla clientela un’efficiente diversificazione degli investimenti e una copertura completa dei bisogni finanziari e non finanziari attraverso l’utilizzo dell’intera gamma di offerta disponibile.
A tale scopo, ad esempio, è stato posta particolare attenzione all’utilizzo della consulenza avanzata, con un target specifico, e sono state rilasciate anche soluzioni mirate che affiancano soluzioni tattiche alle componenti “core” dei portafogli, di particolare utilità per i clienti nel contesto di mercato di riferimento.
Sono state poi implementate attività di efficientamento dei portafogli in chiave strategica, per recepire la revisione dei portafogli modello e agire sugli scostamenti di aderenza rispetto alle preferenze espresse dal cliente.
Innovazione di prodotto/servizio
Nel 2025 l’offerta di prodotti e servizi per la Clientela Private e Family Office si è caratterizzata per lo sviluppo di nuove soluzioni d’investimento e al tempo stesso per la ricerca di una sempre maggiore razionalizzazione e semplificazione dell’offerta, al fine di garantire una gamma di soluzioni costantemente aggiornata e di elevata qualità. La gamma di offerta relativa ai prodotti d’investimento assicurativo è stata rinnovata, grazie alla revisione completa delle soluzioni wrapper multiramo e unit dedicate alla Clientela Private. Il comparto ha inoltre beneficiato del rilascio di soluzioni unit con collocamento a finestra. Nell’ambito del risparmio gestito l’offerta di Fondi/Sicav è caratterizzata da oltre 4.000 comparti in collocamento ed è proseguita nell’ottica della continua evoluzione dell’offerta stessa, finalizzata a mantenere un elevato livello qualitativo della gamma in collocamento grazie agli accordi di collocamento sottoscritti con i principali Asset Manager.
Nel corso dell’anno 2025 i principali rilasci hanno riguardato:
•il collocamento di nuovi Fondi a finestra di tipologia, in prevalenza, Income o Step In Equity: 13 fondi di Anima Sgr, 6 di JP Morgan A.M., 2 di Fidelity, 2 di Pictet, 1 di AXA Investment Managers e 1 di Blackrock;
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•il costante aggiornamento della gamma d’offerta OICR per tutte le case di investimento in collocamento diretto, al fine di garantire la copertura dei diversi peer group presenti sul mercato
Per quanto riguarda il comparto delle Gestioni Patrimoniali nel corso dell’anno le attività si sono concentrate sul consolidamento delle linee di gestione offerte e sulla ricerca di soluzioni d’investimento in grado di rispondere al contesto di mercato ed alle esigenze espresse dalla clientela, relativamente ai mandati in delega e personalizzati. Inoltre, è stato rinnovato il servizio Gpa Top, al fine di migliorarne flessibilità e competitività.
Iniziative di formazione
Nel corso del 2025, in continuità con gli anni passati, è stato sviluppato un articolato programma di iniziative formative rivolte alle risorse operanti nei segmenti Private e Family Office, riunite all’interno del progetto “Private Academy”. L’iniziativa è finalizzata al consolidamento e all’ampliamento delle competenze dei banker e delle figure manageriali, attraverso percorsi specialistici realizzati in collaborazione con enti certificati e partner di comprovato standing. Il programma formativo si caratterizza per un approccio multidisciplinare che combina contenuti tecnici, aggiornamenti regolamentari e interventi mirati al rafforzamento delle capacità relazionali e consulenziali. Tale impostazione consente di assicurare una preparazione completa e allineata alle esigenze di un mercato in continua evoluzione, favorendo al contempo una maggiore omogeneità nei modelli operativi e nei livelli di servizio offerti alla clientela. Tale impegno consente di garantire alla clientela il supporto di professionisti costantemente aggiornati e formati secondo standard pienamente allineati alle migliori pratiche di mercato. È stato inoltre confermato il percorso di preparazione all’esame per la certificazione EFA, rilasciata da EFPA, che ha consentito a nuove risorse di conseguire la qualifica. Accanto a tale certificazione, la rete può contare anche su professionisti in possesso della certificazione ESG, anch’essa rilasciata da EFPA. Complessivamente, le risorse certificate rappresentano circa un terzo della rete Private ed in particolare circa il 20% della Rete è in possesso della certificazione EFA. Grazie al contributo delle case di investimento partner sono state realizzate iniziative info-formative finalizzate a fornire un supporto tempestivo e mirato in relazione ai diversi scenari di mercato, contribuendo così al consolidamento delle competenze necessarie per offrire un servizio alla clientela coerente con il contesto di riferimento. A completamento del quadro formativo, le strutture interne di advisory hanno fornito aggiornamenti periodici sugli sviluppi dei mercati, mettendo a disposizione elementi di aggiornamento funzionali a una gestione consapevole e allineata al contesto di mercato.
Iniziative di comunicazione
Nel 2025 è stato realizzato un palinsesto articolato di iniziative di comunicazione, pensato per mettere a disposizione dei partecipanti contenuti chiari, aggiornati e di valore al fine di fornire strumenti utili per una migliore comprensione delle dinamiche dei mercati e, più in generale, per sostenere la diffusione della cultura finanziaria.
Sono stati organizzati 25 eventi su scala nazionale, che hanno coinvolto oltre 1.000 partecipanti tra clienti e prospect dei segmenti Private, Family Office e Imprese, con l’obiettivo di favorire il dialogo, la creazione di opportunità di networking e lo sviluppo di sinergie strategiche tra i diversi attori coinvolti.
Le iniziative sono state promosse in stretta collaborazione con le Case di Investimento partner, il cui contributo – attraverso analisi, approfondimenti e testimonianze sui principali trend di mercato – ha arricchito i contenuti degli incontri, offrendo ai partecipanti una prospettiva qualificata e costantemente aggiornata.
Nel 2025 l’offerta è stata ulteriormente ampliata attraverso l’introduzione di nuovi format esperienziali, concepiti per integrare ai contenuti tecnici anche momenti dedicati allo sviluppo delle soft skill. Tali iniziative hanno consentito ai partecipanti di vivere percorsi immersivi orientati al potenziamento delle capacità relazionali, comunicative e di collaborazione, rafforzando così la qualità complessiva dell’esperienza vissuta.
Risultato della controllata
MPS Fiduciaria: al 31 dicembre 2025 la controllata ha realizzato un utile di esercizio pari a 0,07 mln di euro (0,52 mln di euro al 31 dicembre 2024).
La società, nel corso del 2025, ha assistito la Capogruppo nelle iniziative commerciali tese ad ampliare la diffusione dei servizi con particolare riferimento alla gestione della liquidità aziendale, agli escrow account, ai passaggi generazionali di strumenti finanziari e d’impresa, alla protezione patrimoniale e all’assunzione di ruolo di Trustee di Trust. La società ha proseguito nella collaborazione con i mercati di riferimento facendo leva sui “global advisors” individuati per la promozione dei servizi fiduciari presso la Rete e i professionisti esterni. Queste attività hanno consentito di chiudere l’anno con una crescita netta dello stock delle masse dati.
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Bilancio 2025
Le linee guida per i prossimi sviluppi della controllata prevedono un ulteriore rilancio dell’attività commerciale da realizzare prevalentemente attraverso una strutturazione dell’offerta personalizzata per famiglie, imprenditori e aziende, ma sempre nell’ottica delle sinergie tra mondo imprese (origination) e mondo privati (allocazione degli investimenti familiari), connaturata al tipo di attività. Sono previsti anche interventi di ottimizzazione su alcuni processi fondamentali (operations e controlli), da realizzare in stretto raccordo con la Capogruppo.
Corporate Banking

Aree di business | Clienti
•Intermediazione creditizia e offerta di prodotti e servizi finanziari alle imprese anche attraverso la collaborazione strategica con associazioni di categoria e con i Confidi, con organismi di garanzia (anche pubblici) e con soggetti istituzionali tramite i quali acquisire provvista a condizioni favorevoli.•Offerta di factoring per le imprese, gli artigiani, i professionisti.•Servizi di custodia e deposito c/terzi di prodotti caseari (tramite la controllata Magazzini Generali Fiduciari di Mantova SpA, società autorizzata altresì al rilascio di titoli rappresentativi della merce, che permettono un più agevole accesso a operazioni bancarie di finanziamento). | Circa 117.400 i clienti Corporate della Capogruppo, direttamente seguiti dal Corporate Banking.

Risultati economico-patrimoniali
Al 31 dicembre 2025, la Raccolta Complessiva del Corporate Banking è risultata pari a 28,9 mld di euro, in crescita rispetto al 30 settembre 2025 di 0,5 mld di euro, per effetto dell’incremento della Raccolta Diretta (+0,1 mld di euro) e della Raccolta Indiretta (+0,4 mld di euro). L’aggregato risulta in crescita anche rispetto a fine anno 2024 (+2,5 mld di euro), per effetto dell’aumento della Raccolta Diretta (+1,8 mld di euro) e della Raccolta Indiretta (+0,7 mld di euro).
Relativamente all’attività creditizia, al 31 dicembre 2025 i Finanziamenti “vivi” lordi verso clientela del Corporate Banking sono risultati pari a 30,8 mld di euro, stabili rispetto al 30 settembre 2025 e in crescita rispetto al 31 dicembre 2024 (+1,1 mld di euro).
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Corporate Banking - Aggregati Patrimoniali |  |  |  |  |  |
(milioni di euro) | 31/12/25 | 30/09/25 | 31/12/24 | Var. Ass.Q/Q | Var. %Q/Q | Var. Ass. Y/Y | Var. %Y/Y
Raccolta diretta | 22.131 | 21.983 | 20.364 | 148 | 0,7% | 1.766 | 8,7%
Risparmio Gestito | 1.161 | 1.155 | 1.156 | 6 | 0,5% | 5 | 0,5%
Risparmio Amministrato | 5.603 | 5.227 | 4.896 | 376 | 7,2% | 707 | 14,4%
Raccolta indiretta da clientela | 6.764 | 6.382 | 6.052 | 382 | 6,0% | 712 | 11,8%
Raccolta complessiva | 28.895 | 28.365 | 26.416 | 529 | 1,9% | 2.479 | 9,4%
Finanziamenti "vivi" lordi verso clientela | 30.833 | 30.768 | 29.774 | 65 | 0,2% | 1.060 | 3,6%

Sul fronte reddituale, al 31 dicembre 2025 il Corporate Banking ha realizzato Ricavi pari a 1.153 mln di euro (-12,9% rispetto all’anno precedente). All’interno dell’aggregato:
•il Margine di Interesse è risultato pari a 718 mln di euro, in calo di 176 mln di euro su base annua, a causa principalmente del minor contributo della raccolta (penalizzato dalla flessione dei tassi);
•le Commissioni Nette sono state pari a 418 mln di euro al 31 dicembre 2025 evidenziando una crescita di 13 mln di euro rispetto all’anno precedente;
•gli Altri Ricavi della Gestione Finanziaria e Assicurativa si sono attestati a 23 mln di euro, stabili rispetto ai livelli registrati al 31 dicembre 2024.
Considerando l’impatto degli Oneri Operativi, in calo del 2,0% rispetto all’anno precedente, il Risultato Operativo Lordo risulta pari a 763 mln di euro (925 mln di euro al 31 dicembre 2024).
Il Risultato Operativo Netto si attesta a 502 mln di euro (702 mln di euro al 31 dicembre 2024) a fronte di un Costo del credito pari a -261 mln di euro (rispetto a -223 mln di euro al 31 dicembre 2024).
Le componenti non operative sono pari a -4 mln di euro, rispetto al valore di 0,2 mln di euro del 31 dicembre 2024.
Il Risultato dell’operatività corrente al lordo delle imposte è pari a 499 mln di euro (702 mln di euro il risultato al 31 dicembre 2024).
Il cost income del Corporate Banking si attesta al 33,8% (che si confronta con il 30,0% registrato al 31 dicembre 2024).
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Bilancio 2025
Corporate Banking - Aggregati Economici

|  |  | Var. Y/Y
(milioni di euro) | 31/12/25 | 31/12/24 | Ass. | %
Margine di interesse | 717,9 | 894,1 | -176,3 | -19,7%
Commissioni nette | 417,8 | 404,8 | 12,9 | 3,2%
Altri ricavi della gestione finanziaria e assicurativa | 22,9 | 22,9 | 0,0 | -0,2%
Altri proventi e oneri di gestione | (5,7) | 0,9 | -6,6 | n.s.
Totale Ricavi | 1.152,8 | 1.322,8 | -170,0 | -12,9%
Oneri operativi | (389,6) | (397,5) | 7,9 | -2,0%
Risultato Operativo Lordo | 763,2 | 925,3 | -162,2 | -17,5%
Costo del credito clientela /Rettifiche di valore deterioramento titoli e finanziamenti banche | (260,7) | (223,4) | -37,4 | 16,7%
Risultato Operativo Netto | 502,4 | 702,0 | -199,5 | -28,4%
Componenti non operative | (3,7) | 0,2 | -3,9 | n.s.
Utile (Perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte | 498,7 | 702,2 | -203,5 | -29,0%

Principali iniziative commerciali
Internet Corporate Banking
Nel 2025 è proseguito l’impegno della Banca sul fronte della digitalizzazione e utilizzo di tutti i canali a disposizione dei clienti imprese. È stato avviato un progetto per offrire alla clientela corporate una piattaforma di internet banking rinnovata, con funzionalità digitali evolute, un’esperienza personalizzata sui bisogni del cliente e canali più moderni. La trasformazione digitale si articola in due fasi distinte, così da accompagnare gradualmente i clienti verso la nuova esperienza:
•prima fase (2025): restyling dell’interfaccia grafica, più intuitiva e user-friendly, grazie a un design moderno e accattivante che ha semplificato l’esperienza di utilizzo, mantenendo invariate le modalità di accesso;
•seconda fase (2026): realizzazione di una piattaforma completamente nuova, in grado di attrarre volumi operativi in espansione.
Inoltre, nel corso del 2025, è stata ampliata la gamma dei servizi online offerti e migliorata l’interazione tra la filiale e i canali online grazie a nuove funzionalità dedicate, favorendo processi full paperless e riducendo i tempi operativi e i rischi.
L’arricchimento del perimetro degli atti e contratti predisposti in filiale e firmabili tramite l’internet banking (Remote Collaboration) contribuisce a minimizzare l’utilizzo della carta in coerenza all’impegno del Gruppo a favore della lotta al cambiamento climatico e della tutela dell’ambiente e, al tempo stesso, al contenimento dei rischi operativi connessi alle operazioni di firma.
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Infine, sempre sul versante del corporate banking, sono stati effettuati i seguenti interventi:
•automazione del processo di firma PEC to PEC con riconciliazione delle risposte della clientela (verifiche completamente automatizzate, così come gli esiti);
•attivazione pagamenti Cbill via flusso massivo CBI (solo per utenti abilitati).
Banca MPS si è infine adeguata alle disposizioni del Regolamento UE 2024/886 sui bonifici SEPA ordinari e bonifici SEPA istantanei, garantendo la piena conformità alle nuove norme, comprese le attività connesse alla gestione della verifica del beneficiario.
Nel 2026 Banca MPS saranno previsti anche interventi sull’open banking (in particolare per i flussi massivi), che si affiancheranno alla fase 2 del progetto di rinnovazione del corporate banking.
Digitalizzazione dei processi
Nel corso del 2025 Banca MPS ha messo in atto importanti investimenti nell’ambito della digitalizzazione dei processi creditizi e dei processi di vendita dei finanziamenti alle imprese, che si sono concretizzati nel lancio, a fine luglio, di una nuova piattaforma di vendita online dei finanziamenti, con cui è possibile abilitare la vendita self di alcune tipologie di finanziamenti alle piccole imprese.
La sua logica è un’evoluzione di quanto già sperimentato nelle Filiali/Centri nell’attività di semplificazione di perfezionamento dei finanziamenti. La clientela target, appartenente ai modelli di servizio Small Business e POE, è selezionata con un processo di scoring creditizio che individua imprese con elevato grado di affidabilità, sulle quali è pre-valutata la capacità di rimborso su due distinte tipologie di finanziamento, rispettivamente di durata di 12 o 60 mesi, a tasso fisso o variabile. L’importo massimo può arrivare, a seconda dell’azienda, fino a un massimo di 150.000 euro.
Il processo viene riservato, al momento, alle aziende che possiedono il canale PasKey aziendaonline e il servizio di Firma Digitale Remota (FDR) fornito dalla Banca. Successivamente si aprirà anche al Digital Banking. Il cliente procede in prima battuta al calcolo del preventivo. Se è di suo gradimento, può accedere al processo di vendita che genera in automatico una richiesta di finanziamento. Successivamente, al cliente viene proposto il primo fascicolo di documenti da firmare digitalmente con un’unica FDR. Dopo la prima firma, si avvia l'istruttoria automatica con la presentazione della pratica al gestore, a cui seguono la convalida e la delibera, eseguite dai soggetti facoltizzati, secondo un iter semplificato e velocizzato rispetto allo standard, che consente di contenere fortemente i tempi di risposta. In caso di esito positivo il cliente è informato tramite la piattaforma che può completare la stipula, sempre in digitale. Riceve un secondo fascicolo di documenti che può firmare di nuovo con un'unica FDR. Infine, il sistema eroga la somma sul conto corrente indicato dal cliente e il set documentale firmato viene archiviato automaticamente.
La piattaforma, caratterizzata da una elevata componente innovativa, è stata pensata per offrire un’esperienza d’uso moderna ai nostri clienti:
•migliora la qualità del servizio percepita dal cliente (minori tempi di risposta e introduzione modalità self);
•permette autonomia nell’esecuzione di attività che fino a oggi venivano guidate dal gestore della relazione;
•semplifica il processo creditizio abilitando una futura funzionalità di delibera automatica (non prevista nel primo rilascio);
•diffonde la digitalizzazione, con le funzionalità di Remote Collaboration e Cassetto Digitale i clienti potranno gestire lo scambio di documenti in modo semplice e sicuro;
Allo stesso tempo, l’introduzione della vendita self dei finanziamenti chirografari introduce anche degli importanti benefici per la Rete, in quanto consente di:
•ridurre le attività a carico del gestore e del cliente grazie alla semplificazione del processo istruttorio;
•contribuire al raggiungimento degli obiettivi della Filiale/Centro grazie alla crescita degli affidamenti e degli utilizzi delle linee commerciali;
•limitare i rischi operativi grazie ad automazione e standardizzazione dei processi;
•integrare i sistemi self con quelli in uso in Filiale/Centro;
In parallelo si procede con la digitalizzazione di altre tipologie di contratti di finanziamento, che saranno disponibili per la firma digitale tramite Remote Collaboration e Pec-to-Pec.
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Bilancio 2025
Imprese
Finanziamenti
Nel corso dell’anno 2025 è proseguita l’attività di sostegno alle imprese, anche per far fronte alle straordinarie e urgenti esigenze di contenimento degli effetti economici negativi derivanti dalle tensioni internazionali, mediante l’intervento pubblico del Fondo di garanzia per le piccole e medie imprese.
La Banca ha continuato, attraverso la Garanzia di SACE “Green New Deal” e la Garanzia di SACE “Futuro”, a supportare i progetti orientati agli obiettivi ambientali (mitigazione dei cambiamenti climatici, adattamento ai cambiamenti climatici, protezione delle acque e risorse marine, economia circolare, prevenzione e riduzione inquinamento e protezione e ripristino biodiversità e ecosistemi) rientranti in ambito c.d. “Green New Deal”, oltre a promuovere la crescita sui mercati globali, sostenere l’innovazione tecnologica e il processo di digitalizzazione, investire nelle infrastrutture e sostenibilità, supportare filiere strategiche e aree economicamente svantaggiate. Inoltre, l’iniziativa contribuisce anche alla crescita dell’ecosistema sociale attraverso lo sviluppo dell’imprenditoria femminile, con un focus particolare sulle iniziative collegate al PNRR, al fine di stimolare la competitività e la produttività del sistema paese. Entrambi gli strumenti di garanzia sopra menzionati, sono confluiti, a partire dal 01 aprile 2025, in un nuovo strumento di garanzia di SACE denominato “Garanzia Growth” con il quale SACE ha standardizzato e ampliato il perimetro delle attività finanziabili. SACE ha concluso l’operatività relativa all’utilizzo della “Garanzia Growth” il 31 dicembre 2025.
Tramite la Convenzione Sace Garanzia Growth, la Banca ha (i) continuato a supportare i progetti inerenti gli obiettivi ambientali rientranti in ambito Green New Deal e (ii) messo a disposizione uno strumento di garanzia dedicato a tutte le imprese italiane, costituite in forma di società di capitali, comprese anche le cooperative, che consente di accedere più facilmente ai finanziamenti a breve e a medio/lungo termine. I finanziamenti che beneficiano della garanzia Growth sono quelli mirati a promuovere la crescita sui mercati globali, sostenere l’innovazione tecnologica e il processo di digitalizzazione, investire nelle infrastrutture e sostenibilità, supportare filiere strategiche e aree economicamente svantaggiate, oltre a consentire, in alcuni casi, il finanziamento delle spese già sostenute in precedenza. Inoltre, l’iniziativa contribuisce anche alla crescita dell’ecosistema sociale attraverso lo sviluppo dell’imprenditoria femminile, con un focus particolare sulle iniziative collegate al PNRR, al fine di stimolare la competitività e la produttività del Sistema Paese.
A testimonianza dell’impegno della Banca come riferimento per la DOP Economy e per il settore agroalimentare italiano, il Gruppo ha intrapreso iniziative per supportare il tessuto produttivo in termini di accesso al credito e ai servizi con rilascio di prodotti mirati quali ad esempio: i) il finanziamento “Energia Verde” volto a sostenere tutte le aziende che effettuano, tra l’altro, investimenti in parchi solari e agrivoltaici, ii) l’apertura di credito in conto corrente assistita da pegno rotativo non possessorio su prodotti agro-alimentari, per assistere le aziende durante il periodo di stagionatura/stoccaggio/invecchiamento del prodotto a denominazione e fornire loro la possibilità di richiedere linee di credito mediante il rilascio di garanzie su merci. L’ampliamento operativo è stato effettuato attraverso un apposito prodotto, denominato “Apertura di credito in conto corrente assistita da pegno rotativo non possessorio su prodotti agro-alimentari ai sensi della legge n. 27 del 24/04/2020 (di conversione del decreto legge “Cura Italia” del 17/03/2020) attuata mediante decreto MIPAAF del 23/07/2020”, che integra l’operatività Banca nel comparto, laddove si tratti di prodotti DOP o IGP quali, ad esempio, il Pecorino di Pienza, l’Aceto Balsamico di Modena. Il prodotto è destinato a fornire mezzi finanziari alle imprese agroalimentari che hanno prodotti DOP o IGP a lunga stagionatura. In funzione della tipologia di prodotto, il processo di stagionatura necessita di un periodo minimo come indicato dai rispettivi "disciplinari di produzione", durante il quale l'impresa presenta un considerevole immobilizzo finanziario, dovendo comunque reperire le risorse per l'acquisto della materia prima e sostenere alti costi di produzione.
Oltre a quanto sopra è stato creato un nuovo prodotto di finanziamento denominato “Anticipo contributi” dedicato alle aziende che intendono richiedere l’anticipazione del contributo diretto alla spesa riconosciuto dagli Enti Pubblici a seguito di specifica istanza quale, a titolo esemplificativo, la partecipazione a bandi ovvero l’attivazione di investimenti nel settore delle Energie Rinnovabili o ad altri bandi pubblici. Con il rilascio del sopra citato prodotto, si è voluto creare una forma specifica di anticipazione, per coloro che hanno ricevuto la comunicazione di concessione del contributo da parte di un soggetto pubblico, per l’effettiva erogazione del quale è tuttavia necessario effettuare preventivamente l’intervento/investimento richiesto dalla normativa.
Green Loan
L’offerta commerciale della Capogruppo in materia di sostenibilità è stata arricchita, nell’aprile del 2025, con il rilascio di un nuovo prodotto di finanziamento alle imprese denominato “Green Loan”. Il Finanziamento in questione è rivolto alle Imprese che intendono finanziare o rifinanziare, in tutto o in parte, “progetti green” ammissibili, nuovi e/o esistenti.
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Le componenti essenziali di un prodotto “Green Loan” si possono riassumere con:
•la definizione di un obiettivo di performance di progetto in ambito “E – Enviromental”;
•la selezione di un adeguato “KPI” in rispondenza all’obiettivo di cui sopra;
•gli elementi necessari utili alla verifica del raggiungimento del KPI ad una determinata data contrattualmente pattuita (c.d. “Data di Verifica”).
Il raggiungimento di tale obiettivo alla data di verifica comporta l’attivazione di un sistema di incentivazione, preventivamente concordato e strettamente legato alle performance di sostenibilità del progetto finanziato, identificato in una riduzione del tasso di interesse contrattuale da applicarsi a far data dalla prima scadenza utile successiva alla data di verifica.
Covenant ESG Equalitas e Equiplanet
Nell’agosto 2025 i prodotti di finanziamento alle imprese definiti “Sustainability Linked Loan” (“SLL”) sono stati implementati con due importanti impegni per il raggiungimento di obiettivi di sostenibilità (denominati “Covenant ESG”) e precisamente:
•EQUALITAS, la certificazione del vino sostenibile: standard volontario di certificazione, espressione del confronto tra i principali rappresentanti della filiera vitivinicola che si pone come obiettivo di promuovere l’adozione di un sistema di gestione della sostenibilità efficiente e competitivo da parte delle imprese vitivinicole per indirizzarle verso la definizione di obiettivi via via più ambiziosi, attraverso un approccio graduale volto al miglioramento continuo nel rispetto della trasparenza e della comunicazione attraverso la pubblicazione annuale di un bilancio di sostenibilità.
•EQUIPLANET: standard di certificazione del sistema di gestione che verifica la coerenza delle performance aziendali con gli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile della Agenda ONU 2030 (cd. “Sustainable Development Goals”, SDGs), con i requisiti ESG e con le migliori prassi internazionali in materia di sostenibilità.
Il raggiungimento di tali obiettivi comporta l’attivazione di un sistema di incentivazione, preventivamente concordato e strettamente legato alle performance di sostenibilità, e identificato, per i prodotti di finanziamento alle imprese, in una riduzione del tasso di interesse contrattuale da applicarsi a far data dalla prima scadenza utile successiva alla data di verifica.
Nel corso del 2025 si è registrata una progressiva diffusione degli SLL, utilizzati principalmente per accompagnare e premiare il processo di transizione delle imprese verso un’economia più sostenibile.
FRI Calabria
Banca MPS ha aderito alla Convenzione per la regolamentazione del rapporto tra la Regione Calabria, CDP e la Banca Finanziatrice per l’operatività dello strumento finanziario “Fondo Rotativo Regione Calabria”.
Lo strumento finanziario Fondo Rotativo Regione Calabria è un intervento con lo scopo di consentire alle imprese della Regione Calabria l’accesso al mercato del credito a condizioni favorevoli. Gli interventi riguardano investimenti produttivi strategici e innovativi da realizzare sul territorio della Regione, finalizzati a rafforzare la capacità competitiva delle imprese, a sostenere l’adozione delle tecnologie emergenti e la diffusione dei processi di innovazione, nonché il sostegno all’accompagnamento dei processi di riorganizzazione e ristrutturazione aziendale.
FRI Specializzazione intelligente
Banca MPS aderisce alla Convenzione tra il Ministero delle Imprese e del Made in Italy, CDP e ABI per il sostegno, nell’ambito del Fondo Crescita Sostenibile - “Specializzazione intelligente”, a progetti di ricerca industriale e sviluppo sperimentale di rilevanza strategica per il sistema produttivo, coerenti con le aree tematiche della strategia nazionale di specializzazione intelligente ovvero finalizzati a individuare traiettorie tecnologiche e applicative evolutive della stessa con focus sulle Regioni meno sviluppate (Basilicata, Calabria, Campania, Molise, Puglia, Sardegna e Sicilia).
Regione Toscana EU blending 2023-2028
La Regione Toscana ha previsto, per l’attuazione di interventi di aiuto a favore delle PMI toscane, alcune misure agevolative che prevedono l’abbattimento degli interessi sui prestiti erogati dalle banche alle imprese toscane,
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Bilancio 2025
nell’ambito di una provvista della Banca Europea per gli Investimenti (“BEI”). Le misure agevolative regionali toscane sono attivabili dalla clientela solo tramite le banche aderenti.
MPS è banca selezionata da BEI ed è autorizzata a sottoscrivere i contratti di finanziamento con la clientela mediante provvista BEI.
Finanza Agevolata
La value proposition di MPS è quella di posizionarsi come punto di riferimento per il cliente con una proposizione completa e “pronta all’uso”. Nell’intento di valorizzare maggiormente il comparto della finanza agevolata e garantire un più capillare e tempestivo supporto alla Rete e alla clientela incrementando l’efficacia commerciale del comparto, sono state consolidate le collaborazioni con controparti di comprovata esperienza in tema di advisory sulla finanza agevolata finalizzate a:
•accompagnare le aziende nel percorso di rilancio e modernizzazione;
•fornire consulenza specializzata alle imprese sulla sostenibilità del loro business e accompagnarle alla certificazione ESG;
•offrire alla clientela un servizio professionale “chiavi in mano”: supporto consulenziale specializzato per le aziende clienti della Banca - con particolare attenzione a quelle sprovviste di consulenti di riferimento - arricchendo di fatto la gamma di offerta della Banca con un servizio qualificato e distintivo svolto da controparti referenziate;
•fornire una proposta strategica, sinergica e complementare con l’attività bancaria.
Per dare maggiore consapevolezza delle possibilità e degli strumenti della finanza agevolata, aumentare i contatti e le opportunità commerciali e sviluppare modalità innovative di ingaggio delle imprese partendo dalla consulenza e non dal prodotto, la Capogruppo si è impegnata in un articolato processo di ulteriore potenziamento del know how della propria rete sulle potenzialità della finanza agevolata.
Nel corso del 2025 è proseguita l’attività di affiancamento alle imprese nel processo di concessione delle agevolazioni dei Contratti di Filiera Agricoli sia come Banca Autorizzata, con asseverazione di 5 nuovi contratti di filiera e seguimento della fase di erogazione dei 26 contratti di filiera in corso di realizzazione, che come Banca Finanziatrice (in pool con Cassa Depositi e Prestiti) per il sostegno dei progetti di investimento delle aziende agricole.
Sviluppo Business Agridop
La Capogruppo ha continuato a sviluppare il network di relazioni locali e nazionali nel mondo Agridop attraverso specifici poli territoriali denominati “Centri AgriDOP” presidiati da figure specializzate con l’obiettivo di migliorare le modalità di interazione e relazione con i clienti e con il territorio e cogliere le opportunità previste dal PNRR, dai vari bandi nazionali e regionali offrendo soluzioni tese ad accompagnare le aziende verso un percorso di sviluppo caratterizzato da innovazione, digitalizzazione e sostenibilità.
A fine 2024 si contavano 21 Centri AgriDOP dislocati in tutto il territorio nazionale, diventati 32 nel 2025 con l’apertura dei centri di Catania, Agrigento, Matera, San Marzano, Ascoli Piceno, Foligno, Pistoia, San Vincenzo, Parma, Cremona, Vercelli e con l’obiettivo di arrivare a 45 centri nel 2026.
Sviluppo Business Energia Verde
A dicembre 2025 risultavano essere aperti 19 Centri “Energia Verde” presidiati da Specialisti per implementare la presenza e la vicinanza al territorio. L’obiettivo è di implementare sul territorio l’apertura a regime di 40 Centri Energia Verde, presidiati da Specialisti.
Nel 2026 è prevista, inoltre, l’evoluzione del ruolo degli Specialisti Energy con competenze anche sul comparto ESG.
In tale ambito è stato rilasciato tra l’altro uno specifico prodotto di finanziamento denominato “Finanziamento Energia Verde”, Si tratta di un prodotto destinato a sostenere le esigenze finanziarie connesse alla realizzazione di impianti per la produzione di energia da fonti rinnovabili e/o impianti per la produzione di biometano. In particolare, a titolo esemplificativo e non esaustivo, sono finanziabili gli investimenti nelle seguenti tipologie di impianto:1) impianti fotovoltaici; 2) impianti eolici e alimentati dalla fonte oceanica; 3) impianti idroelettrici; 4) impianti alimentati a biomasse da prodotti e sottoprodotti di origine biologica; 5) impianti alimentati da biogas; 6) impianti geotermoelettrici e 7) impianti per la produzione di biometano.
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Il prodotto di finanziamento è destinato anche agli investimenti in impianti per la produzione di energia da fonte rinnovabile che beneficiano di specifiche agevolazioni definite nell'ambito di iniziative pubbliche, tra cui l’Agrivoltaico, il Biometano o le agevolazioni concesse alle Comunità Energetiche Rinnovabili (c.d. CER).
Factoring
L’attività commerciale, grazie all’approccio sinergico tra la struttura di Direzione Generale Factoring e le DTIP (Direzioni Territoriale Imprese e Private), ha consentito di soddisfare al meglio le esigenze della clientela, sfruttando le potenzialità della rete territoriale ed il know how di prodotto degli specialisti factoring sul territorio, a supporto dei gestori corporate della Banca.
Nel corso del 2025, in ambito Factoring, sono state:
•consolidate ed ampliate le relazioni factoring già esistenti, attraverso azioni mirate all’ottimizzazione delle linee/plafond esistenti, all’incremento dei contratti in esclusiva ed alla rivitalizzazione dei rapporti meno utilizzati;
•sviluppate nuove relazioni cedenti per attività di acquisto crediti e factoring pro-soluto, andando ad intercettare le esigenze della clientela ancora non operante in ambito factoring;
•supportate le esigenze dei clienti in ambito Supply Chain Financing, consentendo una gestione ottimizzata della liquidità delle filiere coinvolte. In particolare, l’attività ha riguardato l’ampliamento dei convenzionamenti per il Reverse Factoring e per il Confirming;
•realizzate, nell’ambito del mercato Large Corporate, diverse operazioni di dimensioni e complessità rilevanti, grazie ad un seguimento tailor made di tali clienti;
In parallelo, è stato portato avanti il progetto di graduale upgrade tecnologico del business factoring, grazie agli investimenti effettuati per garantire l’evoluzione della piattaforma gestionale e degli applicativi ad essa connessi, con l’obiettivo di essere sempre allineati alla best practice di mercato.
A livello di risultatati, la forte spinta commerciale e le nuove iniziative realizzate, si sono tradotte in una crescita dei volumi degli impieghi e del turnover factoring di oltre il 30% rispetto all’anno precedente, performance ampiamente superiore a quella del mercato di riferimento.
Large Corporate & Investment Banking

Aree di business | Clienti
•Intermediazione creditizia finalizzata al seguimento specialistico; fornitura di prodotti e servizi tailor made in ottica di coverage team; cross fertilization delle competenze tra risorse del gruppo e di prodotti e servizi finanziari alle imprese, anche attraverso la collaborazione strategica con soggetti istituzionali.•Finanza d’impresa - credito a medio e lungo termine, corporate finance e finanza strutturata. | Circa 1.200 i clienti Grandi Gruppi della Capogruppo, direttamente seguiti dal Large Corporate & Investment Banking.

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Bilancio 2025
Risultati economico-patrimoniali
La Raccolta Complessiva del Large Corporate &Investment Banking al 31 dicembre 2025 è risultata pari a 14,1 mld di euro, in crescita di 0,7 mld di euro rispetto al 30 settembre 2025, di cui 0,3 mld di euro sulla Raccolta Diretta e 0,4 mld di euro sulla Raccolta Indiretta. L’aggregato risulta in crescita di 1,4 mld di euro rispetto a fine dicembre 2024, per effetto dell’aumento della Raccolta Indiretta (+1,0 mld di euro) e della Raccolta Diretta (+0,4 mld di euro).
Relativamente all’attività creditizia, al 31 dicembre 2025 i Finanziamenti “vivi” lordi verso clientela del Large Corporate & Investment Banking sono risultati pari a 5,1 mld di euro, in crescita di 0,5 mld di euro rispetto al 30 settembre e di 0,6 mld di euro rispetto al 31 dicembre 2024.

Large Corporate e Investment Banking |  |  |  |  |  |  |
(milioni di euro) | 31/12/25 | 30/09/25 | 31/12/24 | Var. Ass.Q/Q | Var. %Q/Q | Var. Ass. Y/Y | Var. %Y/Y
Raccolta diretta | 4.856 | 4.507 | 4.477 | 349 | 7,7% | 379 | 8,5%
Risparmio Gestito | 37 | 37 | 38 | 0 | 0,4% | -1 | -1,4%
Risparmio Amministrato | 9.162 | 8.779 | 8.173 | 384 | 4,4% | 990 | 12,1%
Raccolta indiretta da clientela | 9.199 | 8.816 | 8.210 | 384 | 4,4% | 989 | 12,0%
Raccolta complessiva | 14.056 | 13.323 | 12.688 | 733 | 5,5% | 1.368 | 10,8%
Finanziamenti "vivi" lordi verso clientela | 5.075 | 4.623 | 4.465 | 452 | 9,8% | 610 | 13,7%

Sul fronte reddituale, al 31 dicembre 2025 il Large Corporate & Investment Banking ha realizzato Ricavi pari a 323 mln di euro (-0,3% rispetto al 31 dicembre 2024). All’interno dell’aggregato:
•il Margine di Interesse è risultato pari a 153 mln di euro in calo di 12 mln di euro su base annua, penalizzato dalla flessione dei tassi;
•le Commissioni Nette si attestano a 70 mln di euro, in crescita di 2 mln rispetto al 31 dicembre 2024;
•gli Altri Ricavi della Gestione Finanziaria e Assicurativa sono stati pari a 101 mln di euro, rispetto ai 92 mln di euro dell’anno precedente.
Considerando l’impatto degli Oneri Operativi, in crescita del 25,8% rispetto al 31 dicembre 2024, il Risultato Operativo Lordo risulta pari a 231 mln di euro (251 mln di euro al 31 dicembre 2024).
Il Risultato Operativo Netto si attesta a 213 mln di euro (194 mln di euro al 31 dicembre 2024), a fronte di un Costo del credito pari a -18 mln di euro (pari a -57 mln di euro al 31 dicembre 2024).
Le componenti non operative sono pari a -0,1 mln di euro, in linea con il 2024.
Il Risultato dell’operatività corrente al lordo delle imposte è pari a 213 mln di euro (+194 mln di euro il risultato al 31 dicembre 2024).
Il cost income del Large Corporate&Investment Banking si attesta al 28,4% (che si confronta con il 22,5% registrato al 31 dicembre 2024).
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Large Corporate & Investment Banking - Aggregati economici

|  |  | Var. Y/Y
(milioni di euro) | 31/12/25 | 31/12/24 | Ass. | %
Margine di interesse | 152,9 | 165,2 | -12,3 | -7,4%
Commissioni nette | 69,6 | 67,6 | 2,0 | 2,9%
Altri ricavi della gestione finanziaria e assicurativa | 101,0 | 91,6 | 9,4 | 10,3%
Altri proventi e oneri di gestione | (0,1) | 0,0 | -0,2 | n.s.
Totale Ricavi | 323,3 | 324,5 | -1,1 | -0,3%
Oneri operativi | (92,0) | (73,1) | -18,9 | 25,8%
Risultato Operativo Lordo | 231,4 | 251,4 | -20,0 | -8,0%
Costo del credito clientela /Rettifiche di valore deterioramento titoli e finanziamenti banche | (17,9) | (57,2) | 39,3 | -68,7%
Risultato Operativo Netto | 213,5 | 194,1 | 19,4 | 10,0%
Componenti non operative | (0,1) | 0,0 | -0,1 | n.s.
Utile (Perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte | 213,4 | 194,1 | 19,3 | 9,9%

Principali iniziative commerciali
Large Corporate
Il 2025 ha rappresentato per il Mercato Large Corporate un anno di consolidamento e crescita, confermando il ruolo di Banca MPS come partner strategico per le grandi imprese italiane. L’attività commerciale ha registrato risultati significativi sia sul fronte della raccolta sia degli impieghi, grazie a un approccio integrato che ha combinato servizi tradizionali con soluzioni ad alto valore aggiunto.
Il Large Corporate ha rafforzato la propria presenza presso i clienti, incrementando la quota di mercato attraverso la gestione dei flussi di incassi e pagamenti, leva fondamentale per sostenere la raccolta e gli impieghi; contestualmente, è stata avviata un’azione mirata di sviluppo per estendere il perimetro di clientela, cogliendo nuove opportunità di business. Parallelamente, è stata ampliata l’offerta di prodotti e servizi specialistici, grazie alla stretta collaborazione con le strutture di Corporate Finance & Investment Banking, Factoring e Estero.
Sul fronte della raccolta diretta, la Banca ha consolidato il proprio ruolo nella gestione delle liquidità aziendali, in linea con le esigenze operative delle imprese e con l’obiettivo di stabilizzare i volumi dei depositi. A questa attività si è affiancata la crescita della raccolta indiretta, rivolta sia alla clientela corporate sia alle istituzioni finanziarie. L’insieme di queste iniziative ha generato un incremento significativo dei volumi rispetto all’anno precedente, rafforzando la percezione di Banca MPS come interlocutore affidabile anche in un contesto di tassi in calo e forte competizione.
Sul versante degli impieghi, è stato garantito un supporto costante alle imprese, con particolare attenzione alla qualità del credito e alla gestione del rischio. Sono stati privilegiati interventi assistiti da garanzie, in particolare SACE, mantenendo un presidio sul pricing e sul contenimento degli RWA. I finanziamenti hanno interessato tutti i settori produttivi, con focus sul comparto agroalimentare, favorendo la crescita delle filiere e la trasformazione sostenibile. Inoltre, si è intensificata la ricerca di opportunità legate agli investimenti ESG, in linea con le strategie di sviluppo sostenibile.
L’offerta è stata ulteriormente arricchita dal potenziamento delle soluzioni di factoring, sia diretto sia indiretto, e dall’integrazione con i servizi di finanza strutturata e copertura dei rischi. La collaborazione con la f unzione Estero ha consentito di supportare le imprese nei processi di internazionalizzazione, realizzando operazioni con controparti di primario standing su mercati globali. Questo approccio ha permesso di cogliere opportunità anche in uno scenario macroeconomico e geopolitico complesso, caratterizzato da tensioni sulle catene di fornitura e dinamiche di export/import in evoluzione.
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Bilancio 2025
Il 2025 si chiude per il Large Corporate con risultati solidi e sinergie operative rafforzate, che confermano la capacità del Mercato di agire come banca commerciale di riferimento, integrando competenze specialistiche e soluzioni innovative. Guardando al futuro, la priorità sarà consolidare ad ampliare ulteriormente i risultati nel mercato di riferimento e sviluppare ulteriormente prodotti ad alto valore aggiunto, in coerenza con le strategie di sostenibilità e digitalizzazione del Gruppo. L’obiettivo è continuare a essere un partner proattivo per la crescita delle imprese, anche in scenari di mercato complessi e in rapida evoluzione.
Corporate Finance
Project Financing & Real Estate – Nel 2025 la Banca ha confermato il proprio posizionamento tra le principali banche in
Italia per i finanziamenti al settore delle energie rinnovabili e delle infrastrutture su base Project Financing, nonché nel settore del Real Estate con importanti interventi di riqualificazione immobiliare ed operazioni rivolte a clientela istituzionale qualificata (es. Fondi Immobiliari). Tra le operazioni di finanziamento perfezionate nell’esercizio 2025, si segnalano:
Project Financing & Energia
-finanziamento a favore della Società Sardinia Agro Solar Energy S.r.l. (Gruppo Futura) finalizzato alla realizzazione di un sistema agrivoltaico avanzato ubicato in Sardegna di 45,4 MWp di potenza con annesso sistema di accumulo di energia elettrica a batterie (BESS) di 24 MW. L’operazione ha visto la concessione di un finanziamento su basi project finance, articolato su diverse linee di credito, per un importo cpl. di 46,25 mln di euro a cui Banca MPS partecipa con una quota di 10 mln di euro e ricopre il ruolo di Lender, Mandated Lead Arranger ed Hedging Bank;
-finanziamento a favore della Lucania Wind Energy S.r.l. (Gruppo Green Arrow Capital) per il rifinanziamento di un impianto eolico di 39 MW di potenza ubicato nella provincia di Potenza. L’operazione ha visto la concessione di un finanziamento su basi project finance, articolato su diverse linee di credito, per un importo di 41,5 mln di euro, in cui Banca MPS ha agito come Lender con una quota di maggioranza (con una quota di cpl. 36,5 mln di euro) e il ruolo di Mandated Lead Arranger, Hedging Bank, Banca Depositaria e Banca Agente;
-finanziamento a favore di CH1 S.r.l. (società riconducibile al gruppo Azimut) finalizzato alla costruzione di un impianto per la produzione di biometano avanzato da sottoprodotti agricoli e scarti zootecnici, con una capacità di 500 Smc/h, localizzato nel Comune di Melfi. L’operazione, dell’importo complessivo di 22,15 mln di euro, è stata interamente sottoscritta da MPS, che ha operato in qualità di Mandated Lead Arranger, Hedging Bank, Banca Depositaria e Banca Agente;
-finanziamento a favore di Enrit Agri 1 S.r.l. finalizzato alla costruzione di un portafoglio di impianti agrivoltaici da 29 MWp situati nella Regione Basilicata. L’operazione, del valore complessivo di 37,8 mln di euro, è stata sottoscritta in pool con Banco BPM, con una quota MPS pari a 18,9 mln di euro. Nell’ambito dell’operazione MPS ha agito in qualità di Structuring Mandate Lead Arranger, Banca Depositaria, Hedging Bank e Banca Agente;
-finanziamento a favore di Bio Agri Enterra S.r.l. finalizzato alla realizzazione di un impianto di biodigestione in ambiente anaerobico per la produzione di biometano alimentato da sottoprodotti Agro-zootecnici e Agro-industriali. L’intervento finanziario di complessivi 21 mln di euro è stato sottoscritto interamente da MPS;
-finanziamento a favore di Ef Solare Italia S.p.A. finalizzato al rifinanziamento del portafoglio pienamente operativo di impianti fotovoltaici (850 MW di potenza) della Società, il finanziamento del revamping/repowering di parte di detto portafoglio e il finanziamento di una pipeline di impianti fotovoltaici greenfield per una capacità di circa 168 MW, situati in Italia. L’operazione prevede inoltre il finanziamento degli apporti di capitale alla sub-holding Renovalia Energy Group (proprietaria del portafoglio brownfield spagnolo di circa 320 MW) per lo sviluppo del portafoglio greenfield spagnolo di circa 900 MW. L’intervento finanziario è stato concluso in pool per complessivi 1.682 mln di euro, in cui Banca MPS ha partecipato con una quota di 78 mln di euro;
-finanziamento a favore di N-Sun Italy Energy Advisors 2 S.r.l. finalizzato alla realizzazione di 5 impianti di energia rinnovabile in Italia (4 fotovoltaici e 1 agrivoltaico) per una capacità installata di cpl. 275 MWp localizzati in Sicilia, in Puglia e nel Lazio. L’intervento finanziario è stato concluso in pool per complessivi 320 mln di euro, in cui Banca MPS ha partecipato con una quota di 32,5 mln di euro.
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Infrastrutture e Real estate
-Finanziamento a favore della società San Gallo DVP Srl, società veicolo costituita da primari operatori nazionali ed internazionali Hospitality di elevato standing, a supporto delle esigenze finanziarie derivanti dal programma di riqualificazione dell’ex Ospedale Militare San Gallo di Firenze ubicato nel centro storico della città con la realizzazione e gestione di un albergo 5 stelle superior oltre a un complesso di residenze “brendizzate” da destinare alla vendita. L’intervento di finanziamento è stato strutturato in pool con primari istituti di credito per un importo complessivo di 96,5 mln di euro – quota MPS 32,2 mln di euro. MPS svolge anche il ruolo di Banca capofila e banca dei conti oltre che banca Hedging dell’operazione.
-finanziamento a medio lungo termine a favore di Armon SpA, Società di progetto concessionaria della Convenzione di costruzione e gestione dell’ampliamento dell’Ospedale di Montecchio. L’intervento di finanziamento è stato strutturato da MPS e sottoscritto in pool con CDP per complessivi 37,4 mln di euro. MPS, con una quota del 50% svolge il ruolo di Banca capofila, Banca Agente e banca depositaria dei conti di progetto, oltre al ruolo di banca Hedging dell’intera operazione.
-finanziamento a medio lungo termine a supporto del programma di ristrutturazione del Palazzo Donà Giovannelli, da destinare a Hotel 5 stelle lusso, ubicato a Venezia, terza meta turistica italiana dopo Roma e Milano. La struttura alberghiera sarà composta da 47 camere con brand ”Orient Express”, e sarà gestito da O.E. Management Company S.A.S., primaria compagnia internazionale, con contratto di Hotel Management. L’intervento di finanziamento è stato strutturato e sottoscritto integralmente da MPS per complessivi 75,0 mln di euro, svolgendo il ruolo di Banca Hedging e Banca Agente dell’operazione. A valle della sottoscrizione del finanziamento una quota dello stesso pari ad 25,0 mln di euro è stata ceduta ad altro istituto.
Acquisition Finance – Nel corso del 2025, in un contesto di mercato ancora particolarmente positivo per quanto riguarda
l’attività di M&A e private equity, la funzione di Acquisition Finance ha confermato ancora una volta il proprio significativo posizionamento competitivo nell’attività di acquisition e leveraged finance, in particolare nel segmento Mid Corporate, per operazioni contraddistinte da forti connotati industriali ed importanti ricadute commerciali per il Gruppo MPS.
Infatti, si è proseguito con l’attività di origination e strutturazione di operazioni di acquisizione a supporto di controparti di primario standing, focalizzandosi su integrazioni industriali realizzate da operatori corporate e mantenendo altresì un forte presidio sul mercato dei LBO’s promossi dai principali operatori di private equity in Italia.
Tra le principali operazioni organizzate e finanziate - con il ruolo di MLA - si segnalano le seguenti:
-acquisizione di Powering - player leader nel business del noleggio di medi e grandi power generators da 10 a 2.000 kVA, con una flotta composta da c. 1.300 unità, capillare network logistico ed elevato livello di servizio e monitoraggio dell’intervento - da parte dell’operatore di private equity Arcus Infrastructure Partners (LBO);
-acquisizione di Lucart - player leader nella produzione di usa e getta in carta AFH, nonché più in generale prodotti destinati all’igiene personale, all’uso domestico e per uso professionale (tovagliette, asciugamani, carta casa, carta igenica, ecc.) commercializzati nei tre canali di riferimento: (i) B2B, (ii) Consumer e (iii) Private Label - da parte dell’operatore di private equity Azzurra Capital (LBO);
-acquisizione di Westrafo - azienda di primario standing attiva nella progettazione e produzione di trasformatori di potenza di media e alta tensione, specializzata nella tecnologia di raffreddamento ad olio naturale FR3 per una maggiore sostenibilità e prestazioni - da parte dell’operatore di private equity Nextalia SGR (LBO);
-acquisizione di Millefili - azienda leader nella produzione e distribuzione di filati di alta qualità, con un forte focus su sostenibilità, tracciabilità e personalizzazione - da parte dell’operatore di private equity Armònia SGR (LBO);
-acquisizione di Domixtar Pharmaceuticals - primario gruppo italiano operante nel settore farmaceutico come sviluppatore e produttore conto terzi di forme farmaceutiche finite (Final Dose Formulation, “FDF”) - da parte dell’operatore di private equity Azzurra Capital (LBO);
-acquisizione del ramo d’azienda in cui Kraft Heinz Corporation (venditore) ha fatto confluire marchi ed asset riconducibili a Plasmon, Nipiol e Dieterba da parte di NewPrinces (uno dei principali gruppi agroalimentari italiani quotato alla Borsa di Milano e Londra), operazione che rappresenta, per quest’ultimo, un’importante opportunità industriale e un ulteriore sviluppo mediante M&A volto all’ampliamento del portafoglio brand e prodotti (Corporate Acquisition);
-acquisizione di una partecipazione rilevante in Piazza Italia - azienda di moda, interamente di proprietà della famiglia Bernardo, che è divenuta nel tempo un punto di riferimento nell’ambito del retail fast fashion italiano - da
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Bilancio 2025
parte di LB Holding (società riconducibile all’imprenditore Luigi Bernardo, già socio di riferimento della stessa Piazza Italia), operazione che rientra nell’ambito di una ridefinizione della struttura partecipativa nella stessa Piazza Italia (Family Buy-out);
-acquisizione di una partecipazione rilevante in EG Italia - uno dei maggiori distributori di carburanti nel mercato italiano, già controllato al 100% da EG Group, a sua volta uno dei principali operatori internazionali del settore - da parte di Vega Carburanti (tra i principali operatori italiani nel settore della distribuzione di carburanti), operazione che rappresenta, per quest’ultimo, un’importante opportunità strategica ed industriale volta all’ulteriore consolidamento della propria leadership sul mercato italiano di riferimento (Corporate Acquisition).
Finanza d’Impresa – In un contesto globale condizionato dall’incertezza circa le politiche tariffarie internazionali oltre
che dall’instabilità legata ai conflitti in corso, e dalla progressiva stabilizzazione dei prezzi delle materie prime e dell’energia, l’attività di concessione di finanziamenti nell’esercizio 2025 ha continuato a svilupparsi con continuità, in particolare a supporto di imprese del Gruppo appartenenti ai modelli di servizio Large Corporate, Corporate Client e PMI, sia per investimenti che per l’ottimizzazione della struttura finanziaria, anche con il ricorso agli strumenti di garanzia messi a disposizione da SACE. Per quanto riguarda i settori di operatività, i finanziamenti chiusi hanno interessato imprese operanti nel settore industriale (macchine utensili, cantieristica, componentistica, semilavorati in legno, alimentare), dei servizi (turistico ricettivo, services e facility management, GDO), in ambito utilities (multiutility, gestori SII, waste management, vendita EE e gas), infrastrutturale (infrastrutture autostradali) e shipping e real estate. Tra le operazioni di finanziamento perfezionate nell’esercizio 2025, si segnalano:
-la sottoscrizione di un finanziamento in pool, con il ruolo di Banca Coordinatrice (insieme ad altri istituti), Banca Finanziatrice e Banca Agente, di oltre 750 mln di euro (quota sottoscritta dalla Capogruppo oltre 150 mln di euro), a favore di primaria multiutility del Centro Italia. L’operazione di finanziamento, alla quale si è affiancato un prestito obbligazionario sottoscritto da investitore istituzionale di 200 mln di euro, è a supporto del rifinanziamento di indebitamento finanziario pregresso nonché della crescita della multiutility e delle società del relativo gruppo societario. La linea a supporto investimenti è assistita da Garanzia SACE;
-la strutturazione e sottoscrizione, in qualità di unico lender, di un finanziamento di complessivi 35 mln di euro, a favore di un veicolo, di pertinenza di holding a capo di un gruppo immobiliare, che detiene la proprietà di un terreno in un capoluogo del Nord-Est dove verrà realizzato uno studentato;
-i costi di costruzione dell’immobile, per il quale è già stato firmato un contratto preliminare di vendita con un importante investitore istituzionale internazionale: joint venture tra uno dei primi 5 asset manager a livello mondiale ed un importante sviluppatore immobiliare austriaco specializzato in student living.
Investment Banking
La Banca ha continuato ad assistere la clientela di riferimento, supportando le imprese nel ruolo di advisor finanziario nell’ambito di operazioni di sviluppo di finanza straordinaria.
Per quanto riguarda il mercato dei capitali, l’attività di Investment Banking ha assistito le imprese, sia Grandi Gruppi che PMI, nell’attività di reperimento delle risorse attraverso l’emissione ed il collocamento di prestiti obbligazionari, sia in forma pubblica che di private placement e, in taluni casi, anche con le caratteristiche specifiche del formato ESG.
In tal senso, la Banca ha svolto il ruolo di Arranger e Collocatore di un’operazione di emissione di un Sustainability-Linked Bond da 45 mln di euro da parte di un primario Gruppo, appartenente alla propria clientela PMI di riferimento, con contestuale ammissione alle negoziazioni dei titoli sul mercato Euronext Access Milan.
Per quanto riguarda il comparto SSA, la Banca ha sostenuto l’attività di ricorso al mercato del debito, confermando il proprio ruolo riconosciuto tra i principali operatori nei sindacati di collocamento sia con il ruolo di Joint Lead Manager e Bookrunner, di titoli governativi italiani e di agencies, sia con il ruolo di Co-Lead Manager, contribuendo anche al collocamento di titoli sovranazionali in euro.
Parallelamente alla partecipazione ai sindacati di collocamento, nel corso del 2025, la Banca ha supportato e partecipato attivamente, sia nel ruolo di Dealer che di Co-Dealer, ad operazioni di raccolta attraverso l’emissione di Titoli di Stato dedicati alla clientela retail.
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Finanza Client Driven
Nel corso del 2025 l’attività sui mercati e con la clientela istituzionale e corporate ha ottenuto risultati eccellenti, caratterizzati da dinamiche molto variegate.
La funzione Sales e Financial Solutions ha continuato a svolgere la sua attività di canalizzazione dei flussi della clientela istituzionale e corporate sull’intera gamma delle linee di business.
L’attività con la clientela istituzionale registra il positivo andamento della gran parte delle linee di business. Il comparto della negoziazione titoli obbligazionari sul mercato secondario ha registrato un significativo incremento rispetto allo scorso anno. Anche l’attività in derivati è stata interessata da un notevole aumento di volumi e ricavi su base annua, in linea con le dinamiche dell’industria nel suo complesso. Relativamente al mercato primario si riscontrano ricavi in linea con lo scorso anno grazie al coinvolgimento della Banca da parte del Tesoro Italiano nei ruoli di Joint Lead e Co-Lead Manager delle emissioni sindacate. In flessione il comparto delle aste.
Le operazioni di copertura per la clientela corporate della Banca hanno registrato un deciso incremento dei volumi e dei ricavi su tutte le linee di business (tasso, cambio, commodities e flessibile) alla luce delle dinamiche osservate nell’anno in termini di volatilità sui diversi comparti.
In particolare, per quanto riguarda le coperture tasso si è rilevato un deciso incremento riconducibile sia alla particolare congiuntura di mercato (inclinazione negativa della curva dei tassi) sia al contributo delle operazioni di specialized lending strutturate dal CIB con clientela dei modelli di servizio Imprese e Large Corporate.
La struttura di Market Execution ha continuato l’attività di esecuzione degli ordini trasmessi dai clienti della Rete, dai clienti istituzionali e da Widiba.
Il team di strutturazione di Global Markets ha continuato a ricercare soluzioni per prodotti di investimento adeguati alle condizioni di mercato: il livello dei tassi ha permesso di offrire sia al segmento retail che a quello private del Gruppo soluzioni ideate in collaborazione con il partner assicurativo AXA che si sono rivelate innovative e competitive sia rispetto al segmento obbligazionario che a quello bilanciato; la linea di business di fondi strutturati, riaperta nel corso del 2024, ha seguito l’ottimo andamento del Gruppo su tutto il segmento del risparmio gestito; da ultimo, si è assistito ad un impulso positivo sulla strutturazione di Investment Certificates dedicati alla clientela di Gruppo (sia Istituzionali/Corporates che retail/private).
La gestione dei portafogli a servizio dell’attività client driven ha proseguito all’insegna di un’attenta gestione dei rischi, con metriche di Var e assorbimenti di limiti operativi in linea con i precedenti trimestri.
Coverage Rete
Nel 2025, in continuità con l’implementazione organizzativa avviata nell’esercizio precedente, la funzione Coverage CIB, a diretto riporto della struttura Marketing, Sales & Coverage, ha proseguito l’attività di supporto specialistico alla rete commerciale di Banca MPS, orientata alla crescita degli impieghi e delle commissioni nel mercato corporate, attraverso prodotti Corporate & Investment Banking (CIB), nell’alveo della finanza specialistica e del capital market.
Corporate Center
Il Corporate Center comprende:
•i risultati economico/patrimoniali della clientela Non Performing gestita centralmente dalla Non Performing Loans Unit;
•rami operativi quali, ad esempio, l’attività di finanza proprietaria, tesoreria e capital management;
•strutture di servizio e supporto al business, con particolare riguardo allo sviluppo e alla gestione dei sistemi informativi;
•le elisioni a fronte delle partite infragruppo e i risultati delle società consolidate con il metodo del patrimonio netto e di quelle in via di dismissione, in particolare MP Banque.
Per quanto riguarda la clientela Non Performing gestita centralmente dalla Non Performing Loans Unit, al 31 dicembre 2025, i Finanziamenti “vivi” lordi verso clientela sono pari a 1,3 mld di euro; il contributo ai risultati economici del Corporate Center è risultato pari a 3 mln di euro di Ricavi, -52 mln di euro di Oneri Operativi e -22 mln di euro di Costo del Credito.
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Bilancio 2025
Per quanto riguarda l’attività di finanza, le vendite di titoli realizzate nel corso del 2025 ammontano, in termini di valore nominale, a 4.026 mln di euro, di cui 1.634 mln di euro classificati a costo ammortizzato e 2.392 mln di euro classificati a fair value con impatto sulla redditività complessiva; sono invece scaduti titoli per nominali 149 mln di euro, di cui 146 mln sono classificati nel portafoglio delle attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva. A compensazione, sono stati riacquistati titoli per nominali 4.199 mln di euro, di cui 2.206 mln di euro classificati a costo ammortizzato e 1.993 mln di euro classificati a fair value con impatto sulla redditività complessiva.
Gruppo Mediobanca
Come già premesso per il Gruppo Mediobanca sono stati recepiti gli effetti dell’acquisizione a partire dal 30 settembre 2025. Pertanto, il contributo del Gruppo Mediobanca al conto economico consolidato decorre dal trimestre ottobre – dicembre 2025.

Aree di business | Clienti
Le aree di business sono:•Wealth Management (WM), che raggruppa le attività di gestione del risparmio a favore delle diverse categorie di clientela e di asset management. La divisione include MB Premier; le reti Private di MBPB e CMB Monaco e le società di Asset Management (Polus Capital, Mediobanca SGR, Mediobanca Management Company, e RAM Active Investments) oltre a Spafid;•Consumer Finance (CF) che offre alla clientela retail l’intera gamma di prodotti di credito al consumo dai prestiti personali alla cessione del quinto, oltre al buy now pay later tramite la piattaforma Heylight (Compass Banca, Compass RE e HeyLight SA, MBCredit solutions);•Corporate and Investment Banking (CIB) che comprende i servizi destinati alla clientela corporate nelle aree: Finanziamenti large corporate, Investment Banking (advisory e attività di Capital Market) e trading, (attività svolte da Mediobanca e Mediobanca International, Mediobanca Securities, Messier et Associés, Arma Partners e Specialty Finance a sua volta composto da Factoring e Leasing per conto terzi svolto da MBFACTA e Selma;•Insurance - Principal Investing (PI) che gestisce il portafoglio di partecipazioni e titoli azionari del Gruppo. | I clienti del Gruppo Mediobanca al 31 dicembre 2025 si attestano a 3,9 mln di clienti e si suddividono in circa 3,2 milioni gestiti da Consumer Finance, circa 0,7 milioni gestiti da Premier Retail, circa 4 mila clienti da Premier Imprese e circa15.000 clienti Private.

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Risultati economico-patrimoniali
Al 31dicembre 2025 la Raccolta Complessiva del Gruppo Mediobanca è risultata pari a 153,8 mld di euro, in crescita di 0,6 mld di euro rispetto al 30 settembre 2025. In maggior dettaglio:
•la Raccolta Diretta, in crescita di 0,4 mld di euro rispetto al 30 settembre 2025, si attesta a 68,8 mld di euro (valore complessivo, inclusivo anche delle obbligazioni collocate sul mercato istituzionale), di cui 30,3 mld di euro riconducibili alla Rete commerciale;
•la Raccolta Indiretta 22, pari a 85,0 mld di euro, in crescita di 0,2 mld di euro rispetto al 30 settembre 2025 si compone di:
o risparmio gestito pari a 53,9 mld di euro, in aumento di 0,7 mld di euro rispetto al 30 settembre 2025;
o risparmio amministrato pari a 31,1 mld di euro, in calo di 0,5 mld di euro rispetto al 30 settembre 2025.
Relativamente all’attività creditizia, i Finanziamenti “vivi” lordi verso clientela si attestano a 62,4 mld di euro, in crescita di 1,3 mld di euro rispetto al 30 settembre 2025.

Gruppo Mediobanca |  |  |  |
(milioni di euro) | 31/12/25 | 30/09/25 | Var. Ass.Q/Q | Var. %Q/Q
Raccolta diretta | 68.819 | 68.396 | 422 | 0,6%
Risparmio Gestito | 53.929 | 53.262 | 667 | 1,3%
Risparmio Amministrato | 31.070 | 31.555 | -485 | -1,5%
Raccolta indiretta da clientela | 84.999 | 84.817 | 182 | 0,2%
Raccolta complessiva | 153.818 | 153.213 | 604 | 0,4%
Finanziamenti "vivi" lordi verso clientela | 62.441 | 61.121 | 1.320 | 2,2%

Sul fronte reddituale, nel 4 trimestre del 2025, il Gruppo Mediobanca ha contribuito con Ricavi pari a 883 mln di euro, di cui Margine di Interesse 473 mln di euro, Commissioni Nette 206 mln di euro e Altri Ricavi della Gestione Finanziaria e Assicurativa 190 mln di euro.
Considerando l’impatto degli Oneri Operativi, pari a 419 mln di euro, il Risultato Operativo Lordo risulta pari a 464 mln di euro. Il Risultato Operativo Netto si attesta a 391 mln di euro, a fronte di un Costo del credito pari a -72 mln di euro.
Le componenti non operative sono pari a -16 mln di euro e il Risultato dell’operatività corrente al lordo delle imposte è pari a 376 mln di euro.
Il cost income del Gruppo Mediobanca si attesta al 47,5%.
22 Non comprende le masse in gestione fiduciaria
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Bilancio 2025

Gruppo Mediobanca - Aggregati economici |
(milioni di euro) | 31/12/25
Margine di interesse | 472,6
Commissioni nette | 206,3
Altri ricavi della gestione finanziaria e assicurativa | 190,3
Altri proventi e oneri di gestione | 13,5
Totale Ricavi | 882,7
Oneri operativi | (419,0)
Risultato Operativo Lordo | 463,7
Costo del credito clientela /Rettifiche di valore deterioramento titoli e finanziamenti banche | (72,2)
Risultato Operativo Netto | 391,5
Componenti non operative | (15,9)
Utile (Perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte | 375,5

Principali iniziative commerciali
CONSUMER FINANCE
Nel 2025 il mercato del credito al consumo in Italia ha proseguito il percorso di crescita avviato lo scorso anno, sebbene con un ritmo progressivamente più moderato. I flussi complessivi di mercato risultano in aumento di circa il 6,7% in graduale normalizzazione (+7,5% la crescita nel 2024). All’interno di questo contesto, Compass registra una crescita del valore finanziato pari a circa +8,1%, circa 1,4 punti percentuali in più rispetto al mercato, mantenendo così una quota di mercato elevata e sostanzialmente stabile, pari a circa 13,8% nel progressivo 2025, con un profilo più stabile e meno volatile rispetto alla media del settore. La società ha privilegiato una crescita più selettiva e bilanciata, riuscendo a difendere le quote di mercato in un contesto competitivo caratterizzato da una maggiore pressione sui volumi e da una crescente polarizzazione tra operatori. A livello di segmenti di prodotto, i prestiti personali rappresentano il principale driver di crescita: il comparto cresce a ritmi prossimi al 13,3% su base annua, risultando superiore alla media di mercato e contribuendo in modo significativo anche allo sviluppo dei volumi Compass. Positiva anche la cessione del quinto, che mostra una crescita dei flussi intorno a +17,8%. Più contenuto l’andamento del credito finalizzato all’acquisto di beni, incluso il comparto auto e moto, che registra una crescita limitata e penalizzata dalle difficoltà del settore automotive. Si assiste alla crescente diffusione delle soluzioni di pagamento dilazionato alternative (BNPL).
La crescita dell’ultimo trimestre è stata trainata soprattutto dai prestiti personali, che restano la componente più dinamica e dalla cessione del quinto dello stipendio/pensione. Entrambi compensano alcune aree meno vivaci come i finanziamenti finalizzati all’acquisto di beni ciclici (es. auto nuove), che hanno mostrato performance più contenute anche nel quarto trimestre. Le condizioni di offerta del credito sono state influenzate da tassi di interesse più contenuti ed un quadro macroeconomico che supporta l’attività delle famiglie.
CIB
Il mercato europeo dell’M&A ha chiuso il 2025 con i volumi delle operazioni annunciate in crescita del 31% rispetto al 2024 grazie ad un’accelerazione dell’attività che nel secondo semestre ha fatto registrare un aumento del 52% (il quarto trimestre si è concluso con volumi superiori rispetto allo stesso periodo del 2024, tuttavia con un tasso di crescita inferiore rispetto a quello osservato nel trimestre precedente). In particolare, nei dodici mesi si registra una maggiore
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attività degli operatori di private equity (i cui volumi nel 2024 sono cresciuti del 49%) e della ripresa dell’attività strategica da parte delle corporate (+22%), ed è stata trainata dalle transazioni di grandi dimensioni (con controvalore maggiore di $500 milioni) i cui volumi sono cresciuti del 42%. Contestualmente, si è verificata una leggera flessione nel numero di operazioni annunciate, che sono diminuite del 2%, guidata dalla contrazione del numero di operazioni di medie-piccole dimensioni (con controvalore inferiore a $500 milioni) in calo del 11%; al contrario, il numero di transazioni di grandi dimensioni è cresciuto del 10%.
Il mercato italiano ha confermato la tendenza positiva osservata nei trimestri precedenti con un aumento del 34% nei volumi delle operazioni annunciate. Un aumento significativo dei volumi è stato osservato anche in Spagna, in crescita del 66%, in Francia, +42%, e in Germania, +28%, mentre nel Regno Unito la crescita è stata più moderata, attestandosi al +4%; da segnalare una certa ripresa nel trimestre di Spagna e Francia.
In questo contesto di mercato, Mediobanca ha confermato il suo posizionamento di advisor di riferimento in Italia, partecipando alle più importanti operazioni annunciate, e ha rafforzato il profilo internazionale completando complessivamente 41 operazioni nel semestre (23 nell’ultimo trimestre).
Tra le principali operazioni completate in Italia si evidenziano nel settore Energy la cessione da parte di F2i di una partecipazione in Sorgenia a Sixth Street Partners e l’acquisizione da parte di un consorzio di operatori guidato da Pad Multienergy delle attività italiane di EG Group, nel settore Healthcare l’acquisizione da parte di Renaissance Partners e Aurora Growth Capital dell’intero capitale di Genetic, nel settore Consumer la cessione da parte di Campari del business vermouth e sparkling wine Cinzano al Gruppo Caffo 1915, e nel segmento Mid-cap la cessione da parte di A.I.P. Italia di una quota di maggioranza in A.L.A. a H.I.G Capital e la cessione da parte di Xenon Private Equity di Orion a Pai Partners. Per quanto riguarda l’Advisory a livello europeo si evidenziano in Germania l’acquisizione da parte di Adagia Partners di AGN Niederberghaus und Partner e l’acquisizione da parte di EMZ Partners di koenig.solutions, e nel mercato francese l’acquisizione da parte di Nexans di Electro Cables.
Nel settore Digital Economy, Arma Partners si conferma tra i principali advisor in Europa con otto operazioni completate nel trimestre: particolarmente attivo è stato il comparto del software, dove tra le operazioni più rilevanti la società ha seguito la cessione di Hornetsecurity a Proofpoint da parte di TA Associates, PSG Equity e Verdane, l’acquisizione da parte di Cinven di Smart Communications, l’acquisizione da parte di Namirial di Signaturit e l’investimento da parte di KKR in Infobric.
Il buon andamento dell’Advisory dovrebbe confermarsi, nonostante uno scenario macroeconomico e geopolitico caratterizzato da un’elevata incertezza, alla luce delle operazioni annunciate sul mercato domestico ed internazionale, tra cui nel settore TMT la cessione di Sparkle da parte di TIM ad un consorzio formato dal MEF e da Retelit e l’acquisizione di Tinexta da parte di Nextalia e Advent International, nel settore Industrials la cessione a Lone Star delle Business Area Specialty Chemicals e High Performance Polymers di RadiciGroup e l’acquisizione da parte di Ariston Group di Riello Group, nel settore Energy la cessione da parte di Eni di una partecipazione in Plenitude a Ares Management, nel settore Consumer la cessione da parte di Permira di Golden Goose a HSG e Temasek, nel settore Infrastructure l’acquisizione da parte di Ardian e Finint di Milione da DWS e InfraVia, e nel settore Digital Economy la cessione di Solvinity da parte di Vitruvian Partners a Kyndryl.
Con riferimento al Debt Capital Markets, Mediobanca ha completato un trimestre che continua a caratterizzarsi per la persistente liquidità dal lato degli investitori accoppiata a volumi di emissioni inferiori (specialmente nel mercato domestico) rispetto a quanto osservato nella prima metà dell’anno solare. In particolare, Mediobanca ha partecipato ad alcune delle maggiori emissioni obbligazionarie senior e subordinate sia per corporate sia per financial institutions in Italia (tra cui Inwit, ASTM, A2A, ITAS Mutua, Banco Desio, BMPS, Poste Italiane) e negli altri core markets (tra cui Redeia, Swisscom). Nell’ambito dell’attività di Lending, l’elevata liquidità del sistema finanziario e la persistente concorrenza tra le banche hanno contribuito a mantenere i livelli di pricing compressi e, al contempo, il perdurare delle tensioni geopolitiche rallenta l'attività straordinaria delle aziende. In tale contesto, continua il supporto ai propri clienti italiani ed internazionali, tra cui Port Liberty, Ferrara Candy, Leonardo e Ferrari. Inoltre, Mediobanca mira a integrare le commissioni dell'area debito con attività di underwriting e acquisition financing oltre che con i mandati di debt advisory.
L'attività di Fixed Income Trading ha registrato una flessione relativamente lieve, considerato il contesto di bassa volatilità del credito, spread tassi relativamente stretti e la stagionalità e congiuntura negativa su emissione di prodotti strutturati. Mediobanca ha mantenuto un ruolo di rilievo nel collocamento dei titoli di Stato italiani. L’attività di intermediazione con la clientela istituzionale si conferma solida, con Mediobanca coinvolta in transazioni tra controparti sia domestiche che internazionali. Anche l’attività “bespoke” su titoli governativi registra crescita costante grazie anche all’espansione del servizio alla clientela non solo domestica ma anche internazionale. Mediobanca si conferma tra i principali operatori nel mercato dei repack su titoli di Stato, distinguendosi per la forte capacità di trading e per l’approccio innovativo nella strutturazione delle operazioni. Visto il contesto avverso di mercato di bassa volatilità e liquidità per le linee di business di prodotti strutturati e monetizzazione degli arbitraggi, il desk ha continuato a lavorare a nuovi prodotti (certificati a leva,
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CLC repack e fondi a formula e BTP repack) e nuove asset class per business di arbitraggi che permetteranno alla divisione di posizionarsi in modo favorevole sul trimestre successivo anche in caso di condizioni di mercato inalterate. Da notare l‘aumento dei volumi scambiati dal desk di market making in particolare sui bond financial AT1. Infine, i ricavi generati dall’Equity Trading Desk sono stati sostenuti dai collocamenti di Certificates Equity, incrementando la propria market shares verso le reti terze e crescendo nell’attività “bespoke” con Family office e HNWI. L’attività di intermediazione Equity con la clientela istituzionale si conferma solida.
WEALTH MANAGEMENT
Il contesto di mercato è stato nel complesso favorevole ancorchè ancora condizionato dall’instabilità generata dall’azione del governo statunitense. L’economia europea ha ripreso slancio grazie alla normalizzazione degli scambi con gli Stati Uniti e alla maggiore stabilità macroeconomica; i corsi azionari sono rimasti su andamenti crescenti con bassa volatilità segnando ripetutamente massimi storici; le variazioni dei tassi d’interesse nel periodo sono state poco significative con una politica monetaria stabile della Banca Centrale Europa ed in allentamento per la Fed. Gli spread di credito governativo nell’Area Euro sono scesi nel periodo con l’eccezione di quelli francesi che hanno recuperato quasi per intero l’allargamento occorso nel primo trimestre sull’ impasse istituzionale. Nel semestre sono saliti significativamente i corsi metalli preziosi che, nell’apprezzamento del mercato, soli bilancerebbero eventuali correzioni degli asset rischiosi.
Il segmento Private ha mantenuto il suo focus sull’offerta di soluzioni di investimento per la clientela UHNWI sia nella componente di Public Markets che di Private Markets. Nell’ambito di questi ultimi, è proseguito il collocamento di fondi evergreen di private credit, in collaborazione con partner internazionali¸ tra cui i prodotti Blackstone European Private Credit (ECRED), Morgan Stanley European Private Income Fund (EPIF), Apollo European Private Credit (AEPC), Blackstone BXPE Private Equity oltre al nuovo fondo EQT ENIF Infrastructure, che affiancano le strategie già presenti, con una raccolta complessiva di 76 mln di euro nel trimestre.
Quanto all’offerta nei Public Markets, la produzione di certificates è in ripresa rispetto al trimestre precedente; le Gestioni Patrimoniali, inclusi i Customized Managed Accounts, versione evoluta e personalizzata delle Gestioni Patrimoniali tradizionali, registrano deflussi nel trimestre per oltre 350 mln di euro.
Quanto al segmento Premier è continuato il collocamento dei fondi in delega di gestione della SGR di Gruppo in partnership con primari Asset Manager internazionali per una raccolta netta complessiva di quasi 160 mln di euro nel trimestre. A dicembre, inoltre, si sono conclusi collocamenti di fondi target maturity per oltre 200 mln di euro, di cui più della metà relativi a Mediobanca Selezione Cedola III edizione e RAM High Income Credit Opportunities TMF 2030.
Nell’Asset Management Alternative, Polus ha raggiunto un patrimonio gestito di 10,6 mld di euro (-0,2 mld di euro nel trimestre). Si segnala il superamento dell’obiettivo target per il primo fondo Special Situations (+150 mln di euro, stock di quasi 900 mln di euro); la pipeline futura rimane solida, con ulteriori CLO attualmente in fase di warehousing sia negli Stati Uniti (CLO US III per 400 mln di USD prezzato a dicembre ed il cui closing è avvenuto lo scorso 8 gennaio) che in Europa per cui si utilizzerà il capitale della linea Polus Loan Investments III (committment di 425 mln di euro).
RAM AI ha registrato flussi in entrata costantemente positivi nei 3 mesi, con il patrimonio gestito che ha superato i 2 mld di euro, in aumento di circa 140 mln di euro nel trimestre, si segnala, in particolare, il buon andamento dei fondi Emerging Markets Equities (+48 mln di euro, con una performance annuale di +31,4% vs un benchmark del 33,6%), RAM Mediobanca Strata Credit (+27 mln di euro con performance total return del +4,5%) ed European Market Neutral Equities (+1 mln di euro, con performance +8,6% vs un benchmark del 12,6%).
Complessivamente la struttura distributiva consta di 1.365 unità, di cui 1.225 nel Premier suddivisi in 521 bankers e 704 consulenti finanziari, distribuiti su 95 filiali e 116 punti vendita; nel trimestre la rete ha registrato 28 uscite nette concentrate nella rete di dipendenti (-27); più resiliente la rete CF (-1). Il Private si attesta a 140 bankers (146 a settembre); nel trimestre si sono registrate 6 uscite nette, concentrate nel segmento italiano.
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Gestione delle partecipazioni
Nel corso del 2025, a seguito di offerta pubblica di acquisto e scambio totalitaria volontaria promossa sulle azioni ordinarie di Mediobanca – Banca di credito finanziario S.p.A., la Capogruppo ha acquisito l’86,35% del relativo capitale sociale. Per effetto di tale operazione, il Gruppo Bancario ha registrato l’ingresso della stessa Mediobanca S.p.A. e delle sue controllate.
Di seguito sono riportate in dettaglio le operazioni eseguite nel corso dell’esercizio senza considerare quelle del Gruppo Mediobanca.
Acquisizioni ed Aumenti di Capitale
•La Capogruppo ha ricevuto ulteriori n. 116 azioni Visa Inc. Preferred class. A. a fronte di conversione parziale delle azioni Via Inc. Preferred class C, precedentemente acquisite nell’ambito dell’operazione di cessione Visa Europe alla medesima Visa Inc.
•Sono state assegnate gratuitamente n. 110,47 quote della Società Consorzio per la Tutela del Credito S.c.a.r.l. a seguito del recesso di altri consorziati.
•È stato esercitato dalla Capogruppo e dalla società controllata Widiba S.p.A. il diritto di opzione nell’ambito dell’aumento di capitale della partecipata C.B.I S.c.p.A. società benefit; la Capogruppo ha sottoscritto anche parte dell’inoptato portando la percentuale di possesso al 5,56% mentre Widiba S.p.A. ha mantenuto inalterata la percentuale di possesso allo 0,08%.
Dismissioni
•Sono state dismesse le partecipazioni in: Bancomat S.p.A. (4,32% del capitale sociale) e CPL Concordia Soc. Coop. (4.19% del capitale sociale).
•È stata dismessa parzialmente la partecipazione in Banca d’Italia (dal 2,50% al 1,83% del capitale sociale) ed è proseguita la dismissione parziale della partecipazione in Campus Bio Medico S.p.A. (dallo 0,59% allo 0,53% del capitale sociale).
•A conclusione delle rispettive liquidazioni volontarie, sono state cancellate le partecipazioni detenute in: Aiace Reoco S.r.l. in liquidazione (100%) e Società per la Promozione del Mercato Mobiliare Sud Est S.p.A. (4,32%).
Partecipazioni di controllo e collegamento di Mediobanca S.p.A
Successivamente all’ingresso di Mediobanca S.p.A. nel Gruppo Bancario Monte dei Paschi di Siena, avvenuto il 15 settembre 2025, il perimetro delle partecipazioni è rimasto sostanzialmente invariato, si segnala, tuttavia:
•l’aumento del capitale sociale della controllata di Compass Banca S.p.A., Heylight AG per 3,2 mln di euro;
•la variazione della percentuale di consolidamento di Assicurazioni Generali S.p.A. dal 13,46% al 13,55% per effetto del buyback da parte della compagnia.
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Prospettive ed evoluzione prevedibile della gestione
Nei prossimi trimestri, con un livello dei tassi d’interesse previsto ancora contenuto, la crescita del credito bancario dovrebbe confermare i recenti ritmi di espansione. Se da un lato un ciclo degli investimenti frenato dalla debolezza delle costruzioni e l’elevata incertezza internazionale potranno condizionare la domanda delle imprese, dall’altro i prestiti alle società non finanziarie beneficeranno del consolidamento degli investimenti in impianti e macchinari legati al PNRR. Il credito alle famiglie è atteso crescere a ritmi più decisi, con la ripresa del potere d’acquisto delle famiglie che continuerà a sostenere i consumi e a consolidare i flussi di prestiti per acquisto abitazione sostenuti anche dal rafforzamento del mercato immobiliare. Pur in presenza di un quadro di instabilità globale, la rischiosità del credito è attesa rimanere contenuta complice la solidità finanziaria delle imprese e la tenuta del reddito disponibile delle famiglie; il costo del rischio è previsto lentamente risalire ma su livelli gestibili per il settore bancario.
La raccolta diretta è attesa in moderata crescita, con i depositi sostanzialmente stabili che riflettono la dinamica dei conti correnti e la modesta ripresa della componente vincolata. Le obbligazioni bancarie sono previste crescere a ritmi più solidi. La prudenza delle famiglie e la continua ricerca di rendimento dovrebbero continuare a favorire una ricomposizione dei portafogli verso titoli di Stato e risparmio gestito.
A livello di sistema, pur se con intensità più contenuta rispetto al recente passato, il margine da interesse è atteso ridursi nei prossimi trimestri, con il margine da clientela che potrà risentire dell’ulteriore calo della forbice bancaria nonostante la debole ripresa dei volumi di credito. Le commissioni nette sono attese crescere con il contributo dei ricavi da gestione e intermediazione del risparmio che potrà riflettere i maggiori investimenti delle famiglie, l’evoluzione degli stock in gestione da parte del canale bancario e la maggiore penetrazione dei servizi di consulenza. Sempre a livello di sistema, dopo il recente incremento i costi operativi sono attesi ridursi nei prossimi mesi per poi stabilizzarsi successivamente. Le spese per il personale sono previste diminuire con il rientro delle componenti straordinarie legate anche ad annunci di M&A, e i risparmi derivanti dalla progressiva ottimizzazione degli organici e turnover generazionale. I costi diversi sono previsti in crescita contenuta sotto la spinta strutturale dovuta all’aumento degli investimenti IT per il rinnovamento degli applicativi, l’AI, digitalizzazione e cybersecurity e alle richieste di adeguamento regolamentare (ie Digital Operational Resilience Act, Financial Data Access etc). Le maggiori spese IT e per servizi professionali potrebbero venire in parte attenuate dalle sinergie di costo delle operazioni di consolidamento e da risparmi in altre voci di spesa. Le prospettive di redditività delle banche italiane restano positive con un ROE del settore atteso ancora su livelli elevati.
In tale contesto di settore si inserisce, nei prossimi mesi, l’integrazione tra MPS e Mediobanca, che avverrà sulla base del nuovo Piano Industriale 2026-2030, approvato dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo in data 26 febbraio 2026. L’integrazione sarà volta a conseguire importanti sinergie, valorizzando le persone, le competenze e gli asset distintivi dei due Gruppi.
Nel 2026, i ricavi del Gruppo sono attesi beneficiare della positiva dinamica delle commissioni attive supportate anche dall’attuazione delle iniziative commerciali previste dal nuovo Piano Industriale. Il margine di interesse è atteso invece beneficiare della crescita dei volumi, sostenuti dal progressivo sviluppo delle sinergie.
Con riferimento agli oneri operativi, continueranno le azioni di razionalizzazione ed efficientamento volte a contenere, sul fronte delle altre spese amministrative, gli impatti delle dinamiche inflattive e, sul fronte delle spese del personale, gli effetti del rinnovo del CCNL e gli interventi di retention.
Il costo del rischio verrà attentamente presidiato, mantenendo elevati standard di concessione e proseguendo nel continuo miglioramento del processo di monitoraggio.
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Rendicontazione di Sostenibilità
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Sezione 1 – Informazioni Generali
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ESRS 2 - Informazioni generali
Criteri per la redazione
Criteri generali per la redazione della Rendicontazione di Sostenibilità
[BP-1]
La presente Rendicontazione di Sostenibilità (di seguito anche “Rendicontazione” o “RdS”) è redatta su base consolidata, in conformità con la Direttiva 2022/2464 dell’Unione Europea in materia di rendicontazione della sostenibilità aziendale Corporate Sustainability Reporting Directive (di seguito anche CSRD), con il Regolamento Delegato 2023/2772 (European Sustainability Reporting Standards - ESRS) e con il D.Lgs. 125/2024 che ha recepito la sopracitata direttiva nell’ordinamento italiano.
Il perimetro di consolidamento della Rendicontazione di Sostenibilità coincide con quello del Bilancio Consolidato e pertanto comprende la società Capogruppo (di seguito anche la “Banca”) e le imprese controllate incluse integralmente nel medesimo documento contabile (di seguito anche il “Gruppo”). A decorrere dal 15 settembre 2025 il perimetro del Gruppo Montepaschi si è ampliato con il perfezionamento dell’offerta pubblica di acquisto e scambio promossa da Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. su Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A.. Per maggiori dettagli in merito alle società rientranti nel perimetro di Rendicontazione si rimanda alla Parte A Sezione 3 – “Area e Metodi di Consolidamento” della Nota integrativa del Bilancio Consolidato.
Il Gruppo Mediobanca predisporrà e pubblicherà una propria rendicontazione di sostenibilità su base sub-consolidata, in quanto entità di grandi dimensioni con oltre 500 dipendenti e strumenti finanziari quotati su mercati regolamentati dell’Unione Europea. Le altre imprese controllate incluse nel consolidamento non sono soggette a obbligo di redigere la Rendicontazione individuale di sostenibilità in coerenza con le disposizioni di cui al D.Lgs. 125/2024, art. 7, comma 1. in quanto non presentano i requisiti richiesti dalla normativa e sono incluse nella Relazione consolidata sulla sostenibilità della Capogruppo. La Rendicontazione di Sostenibilità copre i segmenti della catena del valore del Gruppo, a monte (upstream), a valle (downstream) e operazioni proprie (own operation) e tiene conto della relativa valutazione degli impatti, dei rischi e delle opportunità (“IRO”) identificati.
Il Gruppo non si è avvalso:
•dell’opzione di omettere una disclosure specifica connessa a proprietà intellettuale, know-how o a risultati dell’innovazione (cfr. ESRS 1, sezione 7.7 Informazioni classificate e sensibili e informazioni su proprietà intellettuale, know-how o risultati dell'innovazione)
•della esenzione dalla comunicazione di informazioni concernenti gli sviluppi imminenti o le questioni oggetto di negoziazione, a norma dall’articolo 19 bis, paragrafo 3, e dell’articolo 29 bis, paragrafo 3, della direttiva 2013/34/UE.
La Rendicontazione contiene le informazioni relative agli elementi di informativa (c.d. datapoints) richiesti dagli standard ESRS, identificati come rilevanti a seguito dell’analisi di doppia materialità e pertanto obbligatori secondo tali standard. Nel paragrafo “Indice dei Contenuti” sono riportati i riferimenti alle specifiche sezioni della Rendicontazione dove sono trattati. Ove possibile, il Gruppo ha fatto uso del principio di “inclusione mediante riferimento” per garantirne l’integrazione all’interno della Relazione sulla gestione.
La Rendicontazione di Sostenibilità contiene, inoltre, le informazioni ritenute adeguate a comunicare all’Agenzia delle Nazioni Unite (UNEP) i progressi compiuti nell’implementare i Principi per l’attività bancaria responsabile (Principles for Responsible Banking) a seguito dell’adesione volontaria da parte del Gruppo nel 2019.
La Rendicontazione è soggetta a revisione limitata.
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Informativa in relazione a circostanze specifiche
[BP-2]
Stime della catena del valore
Le metriche comunicate all’interno della Rendicontazione includono dati stimati relativi alla catena del valore mediante la rielaborazione di informazioni indirette riguardanti le emissioni di gas a effetto serra Scope 3, incluse all’interno della Sezione 2 – Informazioni ambientali. Il calcolo in via diretta di tali emissioni richiede infatti dati e informazioni relativi a clienti, fornitori e partner commerciali del Gruppo. Secondo quanto stabilito dai principi di rendicontazione, laddove non sia possibile raccogliere informazioni in via diretta relative alla catena del valore attraverso sforzi ragionevoli, tali informazioni devono essere stimate utilizzando informazioni provenienti da fonti indirette.
Di seguito, si riportano le limitazioni in merito ai dati relativi alla catena del valore alla base della decisione del Gruppo di utilizzare dati stimati:
•limitazioni normative relativamente ai dati e alle informazioni da considerare per le istituzioni finanziarie appartenenti alla catena del valore del Gruppo;
•limitazioni relative all’accesso e alla condivisione delle informazioni relative agli attori della catena del valore;
•limitazioni circa l’affidabilità e la qualità delle informazioni relative agli attori della catena del valore connesse alla possibile mancanza di competenze tecniche degli attori coinvolti.
Al fine di migliorare il livello di accuratezza delle metriche indicate relative alla catena del valore, il Gruppo valuta periodicamente l’aggiornamento della metodologia di calcolo, in particolare con riferimento ai fattori di conversione utilizzati, affinché siano in linea con i protocolli nazionali e internazionali applicati (dettagliati nel paragrafo precedentemente indicato all’interno della Sezione 2 – Informazioni ambientali).
Il Gruppo si impegna a migliorare costantemente l’accuratezza dei dati rendicontati, con l’obiettivo di ridurre gradualmente l’uso di stime in favore di dati puntuali, secondo le buone prassi di mercato. In particolare, si impegna a incoraggiare clienti e fornitori, e, qualora non possibile, provider esterni di informazioni, a fornire dati più precisi e diretti, affinando nel tempo i processi di stima. In tale prospettiva, le metodologie adottate sono oggetto di riesame e aggiornamento periodico, in linea con gli ultimi standard e gli sviluppi del mercato.
Cause di incertezza nelle stime e nei risultati
Per maggiori dettagli circa la metodologia di stima utilizzata nel calcolo delle emissioni indirette di Scope 3, incluse le fonti delle informazioni, le assunzioni effettuate e i fattori di conversione utilizzati in sede di calcolo, si rimanda a quanto descritto all’interno del paragrafo “Metodologia di calcolo delle emissioni proprie dirette e indirette (scope 1 e 2) e delle emissioni indirette di scope 3” all’interno della Sezione 2 – Informazioni ambientali.
Modifiche nella redazione e nella presentazione delle informazioni sulla sostenibilità
A seguito del completamento con successo dell’offerta pubblica di acquisto e scambio (OPAS) su Mediobanca, è stato avviato il Programma di Combinazione MPS–Mediobanca (“Programma di Combinazione”), volto a realizzare una piena combinazione industriale, operativa e strategica tra i due Gruppi.
Nell’ambito di tale Programma il Gruppo presidia tutti gli ambiti rilevanti, perseguendo anche l’integrazione degli elementi di sostenibilità caratterizzanti le due entità, al fine di garantire coerenza con il disegno strategico del nuovo Gruppo, un presidio centrale continuativo e un efficace coordinamento di tutte le Legal Entities, nonché una disclosure omogenea e rappresentativa dell’intero Gruppo.
In tale contesto si innesta la predisposizione del Piano Industriale 2026-2030 nel primo trimestre 2026 che ridefinisce anche le ambizioni strategiche ESG e i relativi target e la realizzazione del Piano di Integrazione della Combined Entity secondo un approccio graduale con il completamento della fusione per incorporazione di Mediobanca in Banca Monte dei Paschi di Siena e dei principali passaggi societari e di governance attesi entro la fine del 2026, seguito dalla piena realizzazione del modello operativo e IT target. Il percorso prevede, tra l’altro, una fase di armonizzazione, adattamento e integrazione dei target più operativi di Gruppo con gli elementi derivanti dal contesto Mediobanca, una revisione complessiva dei processi a supporto dei flussi informativi di reporting e, in ultima, la definizione di linee guida condivise a livello di Gruppo che garantiscano piena coerenza di contenuto nei futuri esercizi di rendicontazione. Per maggiori dettagli in merito al
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Programma di Combinazione si rimanda alla Relazione sulla Gestione - Eventi rilevanti dell’esercizio 2025 - Aggiornamento del programma di combinazione.
Nel prosieguo del documento, ogni qualvolta si farà riferimento ad una specifica politica di Gruppo, l’ambito di applicazione della stessa è da intendersi non inclusivo di Mediobanca; l’allineamento formale del corpus normativo sarà infatti completato nell’ambito del percorso di combinazione sopra descritto.
È stata comunque condotta un’analisi ricognitiva delle politiche e dei presìdi adottati da Mediobanca, dalla quale è emerso pieno allineamento (in termini di tematiche trattate e discusse nel proprio framework normativo interno) con l’attuale corpus del Gruppo. Inoltre, al fine di regolamentare i rapporti ed i flussi informativi con Mediobanca, in data 19 febbraio 2026 è stato emanato uno specifico Regolamento che delinea processi, presidi ed autonomie che caratterizzano il rapporto tra la Capogruppo e la società controllata Mediobanca e, di riflesso, il rapporto tra la Capogruppo e le società controllate da Mediobanca, nonché tra Mediobanca e le società da quest’ultima controllate.
Allo stesso modo, gli aspetti illustrati con riferimento agli obiettivi sono rappresentativi delle sole entità del Gruppo pre-acquisizione Mediobanca. Una visione complessiva di Gruppo in termini di obiettivi verrà fornita dal prossimo esercizio di rendicontazione.
Eventuali elementi distintivi in termini di azioni, propri di Mediobanca, non presenti – neppure in casistiche affini – nelle altre entità del Gruppo (ad esempio specifiche iniziative e/o progetti ad impatto sociale realizzati con contributo/costo Banca), sono esplicitamente richiamati nei singoli standard ESRS, in coerenza con l’approccio adottato per le altre controllate.
Sono state aggiornate le modalità di redazione e presentazione di alcune Metriche, in coerenza con i requisiti normativi applicabili e sono state inoltre introdotte le modifiche metodologiche di seguito riportate.
Con riferimento al DR S1-7, rispetto all’esercizio precedente, il perimetro dei lavoratori non dipendenti è stato ampliato includendo anche i consulenti finanziari al fine di fornire una rappresentazione di maggior dettaglio in merito alla forza lavoro propria. Ai fini della comparabilità delle informazioni, sono stati riportati i dati relativi all’esercizio 2024 presenti nella Rendicontazione di Sostenibilità 2024, con l’integrazione del numero di consulenti finanziari ed è stato rappresentata la differenza tra il dato divulgato nel periodo precedente e il dato comparativo rideterminato.
In relazione al DR S1-15, nel 2024, oltre alla percentuale di dipendenti aventi diritto ai congedi familiari, il Gruppo ha fornito il dettaglio del numero di dipendenti che hanno usufruito dei congedi parentali nel corso dell’esercizio. Nell’esercizio corrente, tale informativa è stata ulteriormente ampliata includendo tutte le tipologie di congedo familiare, comprese quelle previste dalla Legge 104 per una più esaustiva rappresentazione. Di conseguenza, i dati relativi al 2024 sono stati ricalcolati in coerenza con i criteri attualmente adottati rispetto a quanto riportato nella Rendicontazione di Sostenibilità 2024 ed è stato rappresentata la differenza tra il dato divulgato nel periodo precedente e il dato comparativo rideterminato.
In relazione al DR E1-6 rispetto all’esercizio precedente, nella categoria 15 dello Scope 3, sono stati incluse le emissioni finanziate delle categorie PCAF Mutui residenziali, Mutui commerciali e, per la Società controllata Mediobanca la categoria dei Prestiti per veicoli a motore. Tale asset class non risulta applicabile per Monte dei Paschi di Siena, in quanto la Banca non eroga finanziamenti riconducibili a questa specifica tipologia di esposizione creditizia finalizzata al finanziamento di veicoli a motore. Per effetto dell’aggiornamento metodologico introdotto, il dato relativo al 2024 non è stato ricalcolato.
In relazione alla disclosure richiesta dall’articolo 8 del Regolamento (UE) 2020/852 (EU Taxonomy) a seguito dell’approvazione del Decreto Omnibus, si è proceduto all’applicazione dei nuovi template previsti dal decreto. Per l’anno 2024 a causa della diversa articolazione delle singole tabelle sarà pubblicato esclusivamente il template 0 con il riepilogo dei KPI GAR.
A seguito dell’acquisizione del Gruppo Mediobanca, con riferimento ai dati quantitativi e tabellari, la presentazione è stata rivista per garantire la comparabilità temporale e una corretta rappresentazione delle variazioni di perimetro, distinguendo tra:
•dato consolidato 2025 23;
•di cui dato 2025, riferibile al Gruppo Mediobanca;
23 In riferimento ai dati consolidati, si specifica che l’arco temporale per i dati di flusso copre il periodo compreso tra la data di consolidamento del Gruppo Mediobanca nel perimetro del Gruppo MPS e il 31 dicembre 2025, per un totale di tre mesi. I dati di stock, invece, fanno riferimento al 31 dicembre 2025 per tutte le società del Gruppo MPS, incluso il Gruppo Mediobanca.
Bilancio 2025
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•di cui dato consolidato 2025, al netto del Gruppo Mediobanca;
•dato comparativo riferito al Gruppo MPS al 2024.
Per ulteriori informazioni si rimanda alle sezioni di dettaglio 24.
Informazioni relative al Regolamento Tassonomia
La Rendicontazione include la disclosure richiesta dall’articolo 8 del Regolamento (UE) 2020/852 (EU Taxonomy) all’interno della sezione 2 “Informazioni ambientali”.
Inclusione mediante riferimento
Le inclusioni mediante riferimento ad altri documenti effettuate dal Gruppo e presenti all’interno della Rendicontazione soddisfano i requisiti previsti dall’ ESRS 1 – Prescrizioni generali par. 119 e 120. In particolare, gli obblighi di informativa inclusi mediante riferimento all’interno della Rendicontazione sono:
•ESRS 2 BP-1: ai fini dell’identificazione delle società rientranti nel perimetro di consolidamento della presente Rendicontazione si rimanda alla descrizione del perimetro di consolidamento all’interno della Parte A Sezione 3 – “Area e Metodi di Consolidamento” della Nota integrativa del Bilancio Consolidato 25;
•ESRS 2 SBM-1: per dettagli sui ricavi per segmento operativo, si rimanda al paragrafo "Risultati per segmento operativo" della Relazione sulla Gestione; per dettagli sul Piano Industriale 2026–2030 “Da radici profonde a nuove frontiere – Una forza competitiva di primo piano nel settore bancario” si rimanda al paragrafo “Piano Industriale 2026-2030” della Relazione sulla Gestione;
•ESRS 2 IRO-1: Per maggiori dettagli sul framework dedicato al monitoraggio dei potenziali rischi ambientali si rimanda al paragrafo “Rischi ESG” - Parte E – “Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura” della Nota integrativa consolidata 26;
•E1 – ESRS 2 SBM-3: ai fini della descrizione del processo di analisi finalizzato all’identificazione dei rischi legati al cambiamento climatico si rimanda al paragrafo “Rischi ESG” - Parte E – “Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura” della Nota integrativa consolidata 27.
24 Si rimanda alle seguenti sezioni del documento: E1-5 Consumo di energia e mix energetico; E1-6 Emissioni lorde di GHG di scopo 1, 2, 3 ed emissioni totali di GHG; E1-7 Assorbimenti di GHG e progetti di mitigazione delle emissioni di GHG finanziati con crediti di carbonio; S1-6 Caratteristiche dei dipendenti dell'impresa; S1-7 Caratteristiche dei lavoratori non dipendenti nella forza lavoro propria dell'impresa; S1-9 Metriche della diversità; S1-13 Metriche di formazione e sviluppo delle competenze; S1-14 Salute e sicurezza; S1-16 Metriche di retribuzione (divario retributivo e retribuzione totale).
25 Ai sensi dell’ESRS 2 – BP-1 “Criteri generali per la redazione della dichiarazione sulla sostenibilità”, paragrafo 4.
26 Ai sensi dell’ESRS 2 – IRO-1 “Descrizione del processo per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti”, paragrafo 53, lett. c), punto (iii).
27 Ai sensi dell’E1 – ESRS 2 SBM-3 “Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale”, paragrafo 19, lett. b) c).
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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Aggiornamento dell'informativa concernente gli eventi successivi alla data di chiusura del periodo di riferimento
In data 17 febbraio 2026, il Consiglio di Amministrazione di Banca MPS ha deliberato di procedere alla piena integrazione con Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A. tramite fusione per incorporazione, con conseguente delisting della stessa
Successivamente, il 27 febbraio 2026, il Consiglio di Amministrazione di Banca MPS ha approvato il Piano Industriale 2026–2030, che definisce anche il quadro di riferimento e i target integrati di sostenibilità e performance del Gruppo, in coerenza con il processo di integrazione con Mediobanca.
Pertanto, i target relativi all’esercizio 2025 riportati nella presente rendicontazione fanno riferimento alle strategie delineate nel Piano Industriale 2024–2028.
Per ulteriori approfondimenti sul nuovo Piano Industriale di Gruppo, si rimanda al paragrafo dedicato alla “Strategia”.
Informativa aggiuntiva derivante dall’adesione ai Principles for Responsible Banking (PRB)
La Rendicontazione di Sostenibilità include alcune informazioni aggiuntive 28 rese per adempiere agli obblighi di trasparenza previsti dai UNEP FI Principles for Responsible Banking (PRB), cui l’impresa aderisce volontariamente dal 2019. Tali informazioni sono presenti nei capitoli ESRS 2 - Informazioni generali, S1 – Forza lavoro propria e S4 – Consumatori e utilizzatori finali, G1 – Condotta d’impresa.
Informativa in merito a tematiche non rilevanti
La presente rendicontazione include una sezione illustrativa dei presidi adottati dal Gruppo con riferimento a tematiche che, pur non essendo emerse come rilevanti a seguito dell’analisi di doppia materialità, permangono di interesse per l'Istituto (per maggiori dettagli si rinvia al paragrafo “Allegato 1 - Informativa in merito a tematiche non rilevanti”.
Governance
Il ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo
[GOV-1]
La Banca, nel suo ruolo di Capogruppo, esercita funzioni di indirizzo, governo e controllo delle Società del Gruppo, nell’ambito degli indirizzi generali definiti dal Consiglio di Amministrazione e nell’interesse della stabilità del Gruppo.
Il sistema di governance della Capogruppo, articolato secondo una struttura tradizionale, è composto dal Consiglio di Amministrazione, dal Collegio Sindacale, dall’Assemblea dei Soci, dall’Amministratore Delegato (che, al momento, riveste anche l’incarico di Direttore Generale) e da cinque comitati interni al Consiglio, cd. Endoconsiliari:
•Comitato Nomine;
•Comitato Remunerazione;
•Comitato Rischi e Sostenibilità;
•Comitato per le Operazioni con Parti Correlate;
•Comitato IT e Digitalizzazione.
Il Consiglio di Amministrazione è stato nominato dall’Assemblea in data 20 aprile 2023, sulla base di liste presentate dagli azionisti, per gli esercizi 2023-2024-2025 e quindi fino alla data dell’Assemblea per l’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2025. Tale Assemblea, prevista per il 15 aprile 2026, provvederà pertanto alla nomina del nuovo Consiglio di Amministrazione.
28 in coerenza con quanto previsto dal paragrafo 114 dell’ESRS 1, tali informazioni soddisfano le caratteristiche qualitative delle informazioni richieste dal Capitolo 2 e dall’Appendice B dell’ESRS 1 e integrano i requisiti di informativa obbligatoria previsti dagli ESRS, con l’obiettivo di fornire un quadro completo degli impegni e delle performance dell’impresa in materia di sostenibilità nel settore bancario.
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Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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In data 11 aprile 2024, l’Assemblea degli Azionisti di Banca MPS ha deliberato la nomina del Prof. Raffaele Oriani quale Consigliere, in sostituzione di amministratore cessato dalla carica per dimissioni.
In data 17 aprile 2025 l’Assemblea ha deliberato la nomina di cinque amministratori (Dott. Alessandro Caltagirone, Avv. Elena De Simone, Avv. Marcella Panucci, Avv. Francesca Paramico Renzulli, Dott.ssa Barbara Tadolini), già cooptati con delibera del Consiglio del 27 dicembre 2024, in sostituzione di cinque consiglieri che avevano rassegnato le proprie dimissioni in data 17 dicembre 2024.
La composizione del Consiglio di Amministrazione della Banca, dalla nomina di aprile 2023 fino al 31 dicembre 2025, non include rappresentanti dei dipendenti/lavoratori.
Tutti i componenti del Consiglio eletti nel corso del mandato sono stati riconosciuti in possesso dei requisiti e criteri di idoneità stabiliti dalla normativa applicabile vigente e al 31 dicembre 2025 gli amministratori valutati indipendenti in carica ai sensi dell’art. 15 dello Statuto sono 11 su 15 (pari al 73,33% dei componenti il CdA).
L’Amministratore Delegato è il solo componente esecutivo, mentre i componenti del CdA non esecutivi sono pari a 14. Nella tabella seguente si riepilogano i componenti del CdA.

Componenti in carica al 31.12.2025 | Carica | Comitato Remunerazione | Comitato Rischi e Sostenibilità | Comitato per le Operazioni con Parti Correlate | Comitato Nomine | Comitato IT e Digitalizzazione
Maione Nicola (*) | Presidente |  |  |  |  |
Non Esecutivo
Brancadoro Gianluca (*) | Vice Presidente | P |  |  |  |
Non Esecutivo
Lovaglio Luigi | Amministratore Delegato e Direttore Generale (CEO) |  |  |  |  |
Esecutivo
Barzaghi Alessandra (*) | Consigliere |  | P |  |  | C
Non Esecutivo
Caltagirone Alessandro | Consigliere | C |  |  | C |
Non esecutivo
De Martini Paola (*) | Consigliere Lead Independent Director |  |  |  | C |
Non Esecutivo
De Simone Elena | Consigliere | C |  |  |  | C
Non Esecutivo
Di Stefano Stefano | Consigliere |  | C |  |  |
Non Esecutivo
Lombardi Domenico (*) | Consigliere |  | C | C | P |
Non Esecutivo
Lucantoni Paola (*) | Consigliere |  | C |  |  | C
Non Esecutivo
Oriani Raffaele (*) | Consigliere |  |  | C |  | P
Non Esecutivo
Panucci Marcella (*) | Consigliere | C |  | P |  |
Non Esecutivo
Paramico Renzulli Francesca (*) | Consigliere |  |  |  | C | C
Non esecutivo
Sala Renato (*) | Consigliere | C |  | C | C |
Non Esecutivo
Tadolini Barbara (*) | Consigliere |  | C | C |  |
Non Esecutivo

*Consiglieri indipendenti
P= Presidente di Comitato endoconsiliare, C = Componente di Comitato endo-consiliare
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In data 10 febbraio 2026 il Consigliere Dott. Stefano di Stefano ha rassegnato le proprie dimissioni. In sua sostituzione, quale nuovo componente del Comitato Rischi e Sostenibilità, è stato nominato il Prof. Raffaele Oriani, amministratore indipendente.
Il Collegio Sindacale in carica è stato nominato dalla citata Assemblea del 20 aprile 2023 per gli esercizi 2023-2024-2025 e quindi fino alla data dell’Assemblea per l’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2025. Tale Assemblea provvederà pertanto alla nomina del nuovo Collegio Sindacale.
L’Assemblea dell’11 aprile 2024 ha provveduto all’integrazione del Collegio Sindacale a seguito delle dimissioni del Sindaco supplente (Dr.ssa Piera Vitali) e del Sindaco effettivo (Prof. Roberto Serrentino). In conformità alle disposizioni statutarie e normative vigenti, nel rispetto dei principi di rappresentanza delle minoranze e di equilibrio di genere, sono stati nominati il Dr. Giacomo Granata quale Sindaco Effettivo e la Dr.ssa Paola Lucia Isabella Giordano quale Sindaco Supplente, per il periodo residuo del mandato. Contestualmente; l’Avv.Pierpaolo Cotone, che aveva assunto la carica di Sindaco effettivo nel maggio 2023 in sostituzione del Prof. Serrentino, è tornato a ricoprire la carica di Sindaco supplente a decorrere dalla stessa data.
Nel corso dell’esercizio 2025 non sono intervenuti avvicendamenti dei membri dell’organo di controllo.
Nella tabella che segue si riporta la composizione del Collegio Sindacale in carica.

| Componenti | Carica
1. | Ciai Enrico | Presidente
2. | Linguanti Lavinia | Sindaco effettivo
3. | Granata Giacomo | Sindaco effettivo
4. | Cotone Pierpaolo | Sindaco Supplente
5. | Giordano Paola Lucia Isabella | Sindaco Supplente

Nessuno dei membri del Collegio Sindacale ha rapporti di parentela con gli altri membri del Collegio Sindacale, con i membri del Consiglio di Amministrazione, con il Dirigente Preposto, con il Direttore Generale e con i principali dirigenti della società.
Il numero e la qualità degli incarichi ricoperti dai Sindaci consente il puntuale rispetto delle norme in materia di limiti al cumulo di incarichi dei componenti degli organi di controllo contenute nel Titolo V-bis, Sez. V, Capo II del Regolamento Emittenti Consob e nell’art. 17 del Decreto MEF n. 169/2020.
Il Dirigente Preposto alla Rendicontazione di Sostenibilità coincide con il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari (il “Dirigente Preposto”). In data 1° luglio 2025 ha assunto l’incarico di Dirigente Preposto il Dott. Andrea Francesco Maffezzoni - Chief Financial Officer di BMPS -, previo parere favorevole del Collegio Sindacale, in sostituzione, del Dott. Nicola Massimo Clarelli, che ha ricoperto tale incarico fino al 30 giugno 2025.
La diversità negli organi di governo
La composizione degli organi sociali della Banca nel 2025 - risultata conforme alla normativa primaria e di vigilanza in materia di equilibrio tra generi - è la seguente: per il Consiglio di Amministrazione il 53% è riconducibile al genere maschile e il 47% al genere femminile, e per il Collegio Sindacale n. 2 sindaci effettivi sono di genere maschile e un sindaco effettivo è di genere femminile, mentre i sindaci supplenti sono uno di genere maschile e uno di genere femminile.
Da dicembre 2024 il Consiglio di Amministrazione ha designato quale Lead Independent Director il Consigliere Avv. Paola De Martini.
Con riferimento alla composizione del Consiglio di Amministrazione, dei Comitati endoconsiliari e del Collegio Sindacale in termini di diversità di genere, di età e di competenze manageriali e professionali, si ricorda che, quale banca quotata,
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Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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la Banca applica le specifiche previsioni prescritte dalle discipline normative e regolamentari di riferimento 29, nonché i principi e le raccomandazioni contenuti nel Codice di Corporate Governance, cui la Banca aderisce. Infine, lo Statuto sociale della Banca contiene previsioni specifiche in materia di diversità di genere (art. 15 e art. 25) richiamando il rispetto della normativa vigente sia per la fase di nomina, sia in corso di mandato.
Il Gruppo, nel rispetto del proprio Codice Etico, della Direttiva in materia di Sostenibilità e ESG 30 e della Politica sulla parità di genere del Gruppo, riconosce e promuove i benefici della diversità all’interno della composizione complessiva dei propri Organi Sociali, considerando aspetti quali il genere, l’età ed anzianità di carica, le competenze e il profilo formativo e professionale dei relativi componenti, al fine di promuovere una discussione critica degli argomenti con una varietà di punti di vista ed esperienze secondo quanto raccomandato dalla normativa di vigilanza.
Inoltre, nel mese di febbraio 2025, il Consiglio di Amministrazione, previo esame del Comitato Nomine, ha adottato la “Politica di Diversità sulla composizione degli Organi Sociali” (“Politica di Diversità”), con la quale la Banca ha formalizzato gli obiettivi, gli strumenti e i criteri già utilizzati e presenti nelle previsioni dello Statuto Sociale, della normativa di Gruppo in tema di Sostenibilità e ESG e dei Requisiti di Idoneità, nei Princìpi e nelle Raccomandazioni del Codice di Corporate Governance, nella normativa nazionale e internazionale di riferimento (ad es. il Decreto MEF e le Disposizioni di Vigilanza sul governo societario, le Linee Guida EBA-ESMA, la Guida BCE) e della soglia minima di presenza del genere meno rappresentato fissata dal TUF (artt. 147-ter comma 1-ter e 148 comma 1-bis) per assicurare l’equilibrio tra i generi.
La Politica di Diversità individua gli strumenti e i criteri ritenuti utili per assicurare un adeguato livello di diversità nella composizione del Consiglio di Amministrazione (e dei Comitati Endoconsiliari) e del Collegio Sindacale, riconoscendo e promuovendo i benefici della diversità sotto tutti gli aspetti: competenze ed esperienze, profilo formativo e professionale, genere, età, anzianità di carica, provenienza (geografica/internazionale e non) e indipendenza dei relativi componenti.
La valorizzazione delle differenze contribuisce a garantire le medesime opportunità alle persone indipendentemente da età, orientamento sessuale, credo religioso, genere, etnia e diverse abilità, senza alcuna discriminazione, promuovendo all’interno degli organi collegiali un clima collaborativo, un approccio aperto all’inclusione e proattivo affinché conoscenze, competenze, visioni, valori e aspirazioni rappresentino uno stimolo a garantire la discussione critica degli argomenti con una varietà di punti di vista ed esperienze, in un clima collaborativo che facilita il funzionamento efficiente degli organi collegiali, attraverso la valorizzazione del contributo specifico apportato da ciascun componente.
La Politica di Diversità prevede che il Consiglio di Amministrazione, con il supporto del Comitato Nomine, monitori nell’ambito del processo di autovalutazione annuale il conseguimento degli obiettivi, dei target e dei fini prefissati in materia di diversità, l’adeguatezza e l’efficacia nel tempo della Politica di Diversità attuata, considerando anche eventuali azioni da intraprendere per il suo aggiornamento o implementazione rispetto ad eventuali evoluzioni normative, di best practice e di strategia e dell’assetto del Gruppo.
La Politica di Diversità viene adottata dalle società del Gruppo, nel rispetto delle indicazioni fornite dalla Banca nell’ambito dell’attività di direzione e coordinamento esercitata in qualità di Capogruppo del Gruppo Montepaschi considerando le rispettive specificità.
La Politica di Diversità è pubblicata nel sito internet della Banca www.gruppomps.it – Corporate Governance.
Nel concreto, l’applicazione dei criteri di diversità adottati per la definizione della composizione degli organi di governo ha determinato per il 2025:
•un equilibrio tra i generi in termini di livello di rappresentanza, nel rispetto di quello previsto dalla normativa;
•una diversificazione per età (degli amministratori, con una età compresa tra un minimo di 50 anni ad un massimo di 72 anni, una età media di 60 anni; dei sindaci, con un’età compresa tra un minimo di 38 anni a un massimo di 74 anni, un’età media di 61 anni), e per durata di permanenza nell’incarico (per gli amministratori, con n. 1 esponente al terzo mandato , 4 esponenti al secondo mandato, 10 esponenti al primo mandato; per i sindaci, con il Presidente al secondo mandato e n. 4 sindaci al primo mandato);
•la presenza di requisiti e il rispetto dei criteri di idoneità necessari allo svolgimento dell’incarico (tra cui, onorabilità, correttezza, esperienza professionale, competenza e percorso di formazione, indipendenza di giudizio, rispetto del limite al cumulo incarichi e tempo disponibile, divieto di interlocking), valutati
29 Ad esempio, TUF, Disposizioni di Vigilanza in materia di governo societario, DM 169/2020.
30 Disponibile sul sito di istituzionale di Gruppo con la seguente denominazione: “Linee guida in materia di Sostenibilità e ESG”.
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periodicamente sia con riguardo al singolo esponente, sia con riguardo all’assetto complessivo degli organi di governo.
I criteri quali-quantitativi relativi alla composizione del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale sono resi noti agli azionisti in via propedeutica al rinnovo degli organi sociali.
Il Collegio Sindacale accerta con una periodicità annuale o in caso di eventi sopravvenuti rilevanti: (i) la sussistenza dei requisiti di indipendenza in capo ai propri membri; (ii) la corretta applicazione dei criteri e delle procedure di accertamento adottati dal CdA per valutare l’indipendenza dei propri membri non esecutivi. L’esito di tali controlli è reso noto al mercato nell’ambito della relazione sul governo societario o della relazione del collegio sindacale all’assemblea.
Composizione del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale per genere ed età
Al 31 dicembre 2025 l’indice di diversità di genere all’interno del Consiglio di Amministrazione, calcolato come rapporto medio tra i membri femminili e quelli maschili, è pari all’88%.
Con riferimento al Collegio Sindacale, lo stesso al 31 dicembre 2025 risulta composto da 3 sindaci effettivi (di cui 2 di genere maschile e 1 di genere femminile) e 2 sindaci supplenti (1 di genere maschile e 1 di genere femminile). L’età dei sindaci è compresa tra un minimo di 38 anni ed un massimo di 74 anni, con una età media di 61 anni ed un sindaco di età inferiore a 50 anni.
Responsabilità degli organi con funzioni di supervisione strategica, gestione e controllo in materia di Impatti, Rischi ed Opportunità
Il sistema di governance della Banca prevede responsabilità specifiche riguardo alle tematiche di sostenibilità, distribuite tra gli organi e le funzioni della Banca secondo quattro direttrici (strategia, azioni e politiche, gestione dei fattori di rischio, monitoraggio e rendicontazione). Nel dettaglio, si riportano di seguito le principali responsabilità in tema di sostenibilità:
Consiglio di Amministrazione
approva le strategie e le politiche in materia di sostenibilità ed ESG ed il Piano di Sostenibilità coerentemente ai valori, principi e regole di comportamento definiti nel Codice Etico, agli impegni derivanti da adesione a iniziative volontarie, tenendo conto degli impatti dei fattori ESG (ambientali, sociali e di governance);
approva la Direttiva di Gruppo in materia di sostenibilità ed ESG e ne verifica l’implementazione;
considera i profili inerenti agli obbiettivi di finanza sostenibile nella definizione delle strategie aziendali e valuta l’integrazione dei fattori ESG nei processi decisionali;
53% 47%
UOMINI DONNE
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approva l’adesione ad iniziative nazionali e sovranazionali nell’ambito della Sostenibilità;
verifica la presenza di adeguati presidi dei fattori di rischio ESG nell’ambito dell’intero framework di gestione del rischio, integrandoli nei processi di valutazione, gestione, monitoraggio controllo e rendicontazione dei rischi esistenti, definendo il Risk Appetite di Gruppo;
valuta e approva le risultanze dell’analisi di doppia materialità (con relativi impatti, rischi e opportunità identificati);
approva le politiche di indirizzo e coordinamento in materia di Rendicontazione di Sostenibilità;
approva la Rendicontazione di Sostenibilità, previo parere del Comitato Rischi e Sostenibilità.
Collegio Sindacale
vigila affinché la Rendicontazione di Sostenibilità sia redatta e pubblicata in conformità alle previsioni normative di riferimento e vigila sull’adeguatezza del sistema organizzativo, amministrativo e di rendicontazione e controllo adottato al fine di consentire una corretta e completa rappresentazione nella Rendicontazione di Sostenibilità consolidata “delle informazioni necessarie alla comprensione, sia dell’impatto dell’impresa sulle questioni di sostenibilità, sia del modo in cui le questioni di sostenibilità influiscono sull’andamento dell’impresa, sui suoi risultati e sulla sua situazione”.
Comitato Rischi e Sostenibilità
valuta le proposte in merito alle linee guida e ai macro-obiettivi strategici in tema di sostenibilità, verificandone la coerenza con gli indirizzi strategici;
valuta le proposte in materia di strategia ambientale e sociale, obiettivi annuali e traguardi da raggiungere, monitorandone nel tempo l’attuazione;
presidia l’evoluzione della sostenibilità anche alla luce degli indirizzi e dei principi internazionali in materia, monitorandone la performance;
esamina e approva argomenti relativi alla sostenibilità, compresa la validazione della analisi di doppia materialità ai fini della redazione della Rendicontazione di Sostenibilità;
supporta il Consiglio di Amministrazione con funzioni istruttorie, di natura propositiva e consultiva, nelle valutazioni e decisioni relative alla sostenibilità e alla gestione dei rischi ESG;
monitora il posizionamento del Gruppo rispetto alla sostenibilità;
vigila sull’osservanza delle disposizioni stabilite ai sensi del Decreto Legislativo n.125 del 10 settembre 2024 con riferimento alla redazione della Rendicontazione di Sostenibilità.
Comitato Remunerazione
ha facoltà di formulare indirizzi e raccomandazioni sui compensi del personale i cui sistemi di remunerazione e incentivazione sono decisi dal Consiglio di Amministrazione;
valuta periodicamente i criteri adottati per la remunerazione dei dirigenti con responsabilità strategiche, vigilando sulla loro applicazione.
Amministratore Delegato
propone al Consiglio, per la sua approvazione, le strategie e le politiche in materia di Sostenibilità e ESG, il Piano di Sostenibilità, l’analisi di “doppia materialità” e la Rendicontazione di Sostenibilità
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garantisce l’esecuzione delle delibere del CdA e il perseguimento delle linee strategiche integrate del profilo di sostenibilità, mediante il supporto del Comitato Direttivo 31;
presidia le attività inerenti alla sostenibilità e le azioni da implementare, monitorando e garantendo il raggiungimento degli obiettivi definiti.
Comitato Direttivo
attraverso la sessione specifica “ESG e Sostenibilità”, supporta l’Amministratore Delegato nella definizione delle linee strategiche e delle politiche di sostenibilità e nella finalizzazione delle iniziative del Piano di Sostenibilità;
monitora l’evoluzione delle iniziative del Piano di Sostenibilità garantendo adeguata sponsorship alle iniziative e indirizzando la risoluzione di criticità al fine di conseguire gli obiettivi strategici del Gruppo;
Responsabile Sostenibilità e ESG/Funzione Sostenibilità e ESG
promuove l’integrazione delle tematiche ESG nella strategia del Gruppo;
supervisiona, verificando che tutte le iniziative intraprese dai vari attori, nell’esercizio delle proprie responsabilità, siano coerenti con la strategia ESG del Gruppo;
è responsabile di definire e promuovere verso gli organi apicali gli indirizzi strategici in tema ESG e di declinare le iniziative progettuali e obiettivi ESG da realizzare a supporto del raggiungimento degli stessi nel Piano di Sostenibilità e del relativo monitoraggio nonché della reportistica istituzionale in tema di Sostenibilità e del seguimento dei rating ESG;
supervisiona l’implementazione degli impegni derivanti da iniziative nazionali e sovranazionali nell’ambito della Sostenibilità e ESG e ne curano l’implementazione, il monitoraggio e la relativa disclosure (es. NZBA, PRB);
supporta, nell’ambito della gestione del dialogo con gli azionisti e investitori, il Presidente del Consiglio di Amministrazione e l’Amministratore Delegato della Capogruppo per le tematiche relative a Sostenibilità e ESG;
promuove la cultura di sviluppo sostenibile all’interno dell’azienda.
Il processo di redazione della presente Rendicontazione è parte integrante del processo di rendicontazione finanziaria e si basa su un sistema di controlli strutturato, finalizzato a garantire la qualità e l’affidabilità delle informazioni rendicontate. La funzione ESG e Sostenibilità, mediante interazione con le diverse strutture del Gruppo, coordina il processo di rendicontazione e assicura che i controlli siano adeguatamente integrati nelle attività operative. In questo contesto, le verifiche sulla Rendicontazione di Sostenibilità, comprese quelle relative agli impatti, ai rischi e alle opportunità, sono incorporate nei sistemi di controllo delle altre funzioni, assicurando un approccio coerente e allineato con i presidi esistenti.
Le responsabilità in generale del Consiglio di Amministrazione, dei Comitati endoconsiliari e del Collegio Sindacale sono descritte e formalizzate nella Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari, redatta ai sensi dell’art. 123 bis del TUF e approvato in data [·] in conformità alla vigente disciplina e allo Statuto sociale.
Organi di amministrazione, direzione e controllo: esperienza e competenze
Tutti gli amministratori e i sindaci in carica sono stati valutati idonei allo svolgimento dell’incarico da parte dell’Autorità di Vigilanza (Banca Centrale Europea - BCE) a seguito dell’apposito processo di verifica, e sono stati dunque riconosciuti in possesso anche delle conoscenze ed esperienze di base richieste dalla normativa vigente relativamente ai settori (bancario e finanziario) e ai prodotti (bancari e finanziari) nei quali opera la Banca, in virtù delle competenze acquisite attraverso cariche sociali, incarichi direttivi o dirigenziali, attività lavorative o professionali o ruoli accademici e di ricerca. Nello specifico, tenuto conto anche degli esiti del processo di autovalutazione, risulta che nel 2025 i Consiglieri in possesso di competenze specifiche, rappresentavano una percentuale del 97% circa con riferimento ai mercati bancari e finanziari e una percentuale del 67% circa con riferimento specifico ai prodotti bancari/finanziari.
31 Il Comitato Direttivo è un comitato manageriale composto da Amministratore Delegato, Responsabile Vice Direzione Generale Commerciale, tutti i capi delle Direzione e il Dirigente Preposto.
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Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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Con riferimento alle aree geografiche, si precisa che tutti i consiglieri e i sindaci sono di nazionalità italiana. Alcuni degli stessi sono in possesso di esperienze formative maturate a livello internazionale, tramite attività lavorative, professionali o ruoli accademici, ovvero avendo svolto incarichi societari/manageriali/dirigenziali in società bancarie, assicurative, finanziarie estere o in analoghe società italiane, ma operanti in modo significativo in ambito internazionale. Inoltre, si segnala, sempre con riferimento alla composizione nel 2025 del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale, la presenza di soggetti con specifiche competenze nel governo dei rischi (per il CdA circa il 73%) e in materia di governance bancaria - assetti organizzativi e di governo societario (per il CdA pari a circa il 93%) ed esponenti con profilo accademico e legale.
La composizione del CdA e del Collegio Sindacale nel 2025 evidenzia diversificazione con riguardo alla formazione, caratteristiche professionali e manageriali, competenze e conoscenze tecniche, esperienze e specializzazioni dei componenti. Ciò ha contribuito ad arricchire il processo decisionale anche nell’ambito delle competenze di Sostenibilità, rischi climatici e ESG e a garantire al Consiglio di Amministrazione e al Collegio Sindacale un livello complessivo di conoscenze, competenze ed esperienze adeguato a comprendere i principali rischi ed opportunità, inclusi i relativi impatti.
Al riguardo si fa presente che con riferimento al 2025, sono presenti amministratori della Banca con competenze acquisite in materia di Sostenibilità (circa il 47%) per esperienze maturate - quali componenti di comitati endoconsiliari con compiti in materia di Sostenibilità (anche nella Banca), attività di studio accademiche, predisposizione di linee guida ESG anche per altre realtà industriali, conoscenze acquisite tramite attività di formazione specifica in materia di Sostenibilità erogata da enti esterni e che è stata rafforzata l’idoneità collettiva e le conoscenze complessive dell’organo amministrativo in materia ESG attraverso l’integrazione di profili professionali con esperienze pratiche maturate anche in realtà aziendali caratterizzate da una forte attenzione ai temi ESG, inclusi rischi ambientali e climatici, quali elementi sostanziali delle strategie di business.
Il tema delle capacità e competenze in materia di Sostenibilità possedute dal CdA e dal Collegio, nel loro insieme, è oggetto di specifica attenzione anche nell’ambito del processo di autovalutazione annuale, e viene trattato espressamente anche con riferimento agli obiettivi e impatti rilevanti in relazione al Piano Industriale di Gruppo.
Ai fini dell’aggiornamento e dello sviluppo nel continuo delle competenze del CdA in materia di Sostenibilità, anche nel 2025, sono state tenute sessioni di Board Induction, aventi ad oggetto argomenti in materia ESG, in data 4 giugno 2025 “Le sfide di sostenibilità nel settore bancario: i rischi ambientali e climatici" e in data 18 settembre 2025 “La governance del rischio tecnologico”– entrambi a cura della SDA Bocconi School of Management, con partecipazione aperta a tutti i componenti del Consiglio di Amministrazione (hanno partecipato rispettivamente il 73% e 86% circa dei componenti del Consiglio di Amministrazione) e del Collegio Sindacale (hanno partecipato tutti i Sindaci Effettivi della Banca).
Con riferimento alle attività formative, nel corso dell’esercizio 2025, i componenti del Collegio Sindacale hanno partecipato ai programmi di induction e alle iniziative di formazione ricorrente promosse da BMPS, con l’obiettivo di garantire la continuità e la valorizzazione dell’esperienza maturata, nonché di mantenere un aggiornamento costante sulle aree di operatività della Capogruppo e del Gruppo. Le attività formative hanno incluso le citate sessioni dedicate alle tematiche di Sostenibilità, in linea con le best practice di governance e con le responsabilità di vigilanza attribuite al Collegio.
Informazioni fornite agli organi di amministrazione, direzione e controllo dell'impresa e questioni di sostenibilità da questi affrontate
[GOV-2]
Ruoli e responsabilità degli organi di gestione nell’esercizio della supervisione del processo per la gestione degli impatti materiali, dei rischi e delle opportunità
Gli organi di governance sono informati sugli impatti, rischi e opportunità materiali attraverso flussi informativi periodici e meccanismi di controllo. Il CdA, con il supporto del Comitato Rischi e Sostenibilità (CRS o Comitato), esamina e approva le risultanze dell’analisi di doppia materialità, valutando l’efficacia delle politiche adottate e il loro contributo alla gestione dei rischi ESG e alla valorizzazione delle opportunità.
Il CRS, nell’ambito delle proprie funzioni istruttorie, consultive e propositive, supervisiona le tematiche di Sostenibilità connesse all’attività della Banca e alle sue relazioni con gli stakeholder, valutando la coerenza delle strategie e delle linee guida ESG con gli indirizzi strategici generali. Inoltre, valuta proposte in materia di strategia ambientale e sociale, definisce gli obiettivi e il monitoraggio della loro attuazione nel tempo. Nel dettaglio, i flussi informativi sottoposti al
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Comitato Rischi e Sostenibilità sono definiti in linea con quanto previsto dalla normativa “Policy di Gruppo in materia di sistema dei controlli interni” e nelle normative di competenza per materia pro tempore vigenti. Il Comitato, nell’ambito delle sue funzioni di supporto al CdA, identifica eventuali ulteriori flussi informativi che a esso devono essere indirizzati in materia di rischi (stabilendo oggetto, formato, frequenza, ecc.).
Nella revisione della strategia aziendale, il CdA integra i fattori ESG nei processi decisionali, assicurando che gli impatti materiali siano considerati nell’elaborazione delle strategie e nella definizione del Risk Appetite. Il CRS supporta tale processo attraverso un’attività di monitoraggio costante, verificando che le azioni intraprese siano in linea con gli obiettivi di lungo termine e con il quadro normativo di riferimento, contribuendo così all’integrazione della Sostenibilità nelle strategie aziendali.
L’elenco degli Impatti, Rischi e Opportunità (IRO) risultati materiali e oggetto di approvazione da parte del CdA sono riepilogati all’interno dei capitoli dedicati alla trattazione di dettaglio di ciascuno standard ESRS. Tali capitoli rappresentano, per ciascuna tematica di Sostenibilità definita dalla normativa, gli IRO risultati rilevanti, i relativi orizzonti temporali (i.e. breve, medio e lungo termine) di riferimento ed il perimetro (e.g. Own Operations, Value Chain Downstream, Value Chain Upstream) risultato rilevante nell’ambito degli standard ESRS di riferimento.
Nell’anno 2025 i temi ESG sono stati trattati in 8 riunioni del Consiglio di Amministrazione.
Ruolo dell’Organo di controllo nella Vigilanza sulla Rendicontazione di Sostenibilità
Il Collegio Sindacale vigila sull’osservanza delle disposizioni stabilite dall’ordinamento in tema di rendicontazione societaria di sostenibilità consolidata e sul processo di formazione della Rendicontazione di Sostenibilità, con il supporto delle funzioni aziendali di controllo. Nell’ambito di detta attività, in quanto comitato per il controllo interno e la revisione contabile, il medesimo Organo deve altresì accertarsi che il sistema di controllo interno e di gestione dei rischi sia adeguato a identificare, monitorare e mitigare i rischi ESG.
A tal fine il Collegio acquisisce conoscenza dalle strutture preposte al processo di rendicontazione e verifica: (i) l’adeguatezza della struttura organizzativa preposta alla predisposizione della Rendicontazione di Sostenibilità in termini di risorse umane, economiche e sistemi informativi; (ii) l’esistenza di direttive, procedure e prassi operative adottate dalla società allo scopo di garantire che la rendicontazione consolidata di sostenibilità sia al tempo stesso tempestiva, completa e attendibile, fermo restando che l’organo di amministrazione resta responsabile della strutturazione del processo di produzione della Rendicontazione di Sostenibilità.
Il Collegio Sindacale vigila sull’adeguatezza del sistema amministrativo contabile anche ai fini della Rendicontazione di Sostenibilità e vigila in merito alla implementazione e ricezione di adeguati flussi informativi periodici, sia quantitativi che qualitativi, funzionali alla definizione della Rendicontazione.
L’Organo di controllo effettua una verifica complessiva volta a garantire la correttezza del processo, in base alla quale viene redatta la Rendicontazione, e acquisisce apposita attestazione da parte dell’Organo amministrativo delegato e del Dirigente Preposto alla Rendicontazione di Sostenibilità. Per l’esercizio finanziario 2025, la citata attestazione è stata rilasciata dal Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, che in BMPS è responsabile anche di alcune attività di sostenibilità, inclusa l’attestazione di conformità della Relazione di sostenibilità.
Nell’ambito dei propri doveri di vigilanza, il Collegio Sindacale acquisisce informazioni circa le attività programmate e poi svolte: (i) dal Dirigente Preposto ai fini del rilascio della suddetta attestazione interna relativa alla conformità della Rendicontazione agli standard di riferimento, ivi comprese le informazioni da fornire in base al cd Regolamento Tassonomia; (ii) dalle funzioni di controllo di secondo livello, avendo particolare riguardo all’implementazione del sistema di individuazione e gestione dei rischi, e di terzo livello (Internal Audit) in materia di Rendicontazione di Sostenibilità.
Il Collegio monitora l’attività di attestazione della Rendicontazione di Sostenibilità ponendo in essere un regolare scambio di flussi informativi con la società di revisione incaricata dell’attestazione della Rendicontazione, al fine di acquisire notizie in merito alla pianificazione delle relative attività e all’ampiezza delle verifiche relative ai dati inseriti nella stessa.
Infine, il Collegio Sindacale vigila sul rispetto degli obblighi di pubblicità del reporting, verificando che la rendicontazione consolidata di sostenibilità inclusa nella relazione sulla gestione, nonché la relazione di attestazione della conformità di cui all’art. 14-bis del d.lgs. 27 gennaio 2010, n. 39, siano pubblicate con le modalità e i termini previsti dagli artt. 2429 e 2435 c.c. e sul sito internet del Gruppo.
Il Collegio Sindacale riferisce nella propria Relazione all’assemblea dei soci sulle attività di vigilanza espletate in merito alla Rendicontazione di Sostenibilità ex art. 10, co. 1, d.lgs. n. 125/2024 e, segnala altresì il rilascio, da parte della società di revisione legale, dell’attestazione sulla conformità della Rendicontazione di Sostenibilità ai sensi degli artt. 8 e 18, co. 1, d.lgs. n. 125/2024.
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Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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Integrazione delle prestazioni di sostenibilità nei sistemi di incentivazione
[GOV-3]
Politiche di remunerazione
Le politiche di remunerazione del Gruppo sono orientate alla creazione di valore sostenibile nel tempo, alla valorizzazione del merito e alla crescita di tutti i dipendenti, in piena coerenza con gli indirizzi strategici, le politiche di governo dei rischi e in tema di diversità e inclusione. Le politiche di remunerazione promuovono un trattamento economico equo e competitivo, nel rispetto delle normative e delle pratiche di mercato e un equilibrato rapporto tra componente fissa e variabile della remunerazione (c.d. Pay-Mix) al fine di evitare conflitti di interesse nel raggiungimento degli obiettivi di lungo termine. A testimonianza, inoltre, del costante impegno per l’inclusione, l’equità e la valorizzazione della pluralità, alla fine del 2025 la Capogruppo ha proseguito il proprio percorso, ottenendo un miglioramento del rating nell’ambito della Certificazione sulla Parità di Genere, ottenuta nel 2023. Questo riconoscimento sottolinea il ruolo centrale della diversità e dell’inclusione nella strategia di sviluppo del capitale umano, elementi fondamentali per supportare la crescita sostenibile del Gruppo e creare valore nel lungo periodo.
Principali caratteristiche dei sistemi di incentivazione
Gli assetti retributivi dell’alta dirigenza e del personale del Gruppo, in conformità con le disposizioni di vigilanza, possono essere costituiti da una componente fissa e una variabile. Ove ne ricorrano i presupposti, la componente variabile incentivante, è definita ex ante per ciascuna sottocategoria di personale, in conformità con le disposizioni in materia, in modo da non indurre a comportamenti orientati a un’eccessiva assunzione di rischi.
Nel determinare la remunerazione, la Capogruppo prende in considerazione, in aggiunta al peso della posizione e al relativo benchmarking, i seguenti aspetti: competenze possedute e impegno, sede di servizio e relativo costo della vita, livello di istruzione, scarsità di personale disponibile nel mercato del lavoro per posizioni specializzate, natura del contratto di lavoro, durata dell’esperienza professionale, certificazioni professionali.
La remunerazione variabile incentivante si basa su obiettivi economici-finanziari e qualitativi, ponderati e definiti ex ante. Gli obiettivi ESG sono stati integrati dal Gruppo sin dal 2023 e correlati a quelli strategici inseriti nel Piano Industriale e nelle proprie politiche di remunerazione. La realizzazione degli obiettivi ESG è integrata nelle iniziative del Piano di Sostenibilità approvato dal Consiglio di Amministrazione e annualmente aggiornato.
La Politica di remunerazione 2025 è stata definita in continuità con il 2024, anche alla luce dell’ampio consenso assembleare dell’11 aprile 2024, rafforzando il principio di “pay-for-sustainable performance”. Per il “Sistema Incentivante 2025” viene confermato l’approccio al bonus pool funding in stretta correlazione con i risultati ottenuti e con la rischiosità prospettica. Nell’ambito della CRO Dashboard dedicata al Risk Assessment è stato inoltre adottato uno schema più prudenziale basato sul range Appetite-Limit-Tolerance. Con riferimento alle schede obiettivo destinate all’Amministratore Delegato/Direttore Generale e a tutto il personale più rilevante 32, inclusi i dirigenti con responsabilità strategica, rimane stretta la correlazione con obiettivi economici, finanziari, ESG e legati al rischio. Con riferimento agli amministratori non esecutivi e ai componenti del Collegio Sindacale è confermato il principio, approvato dall’Assemblea, di non prevedere alcun legame con i risultati economici conseguiti dal Gruppo, e di non destinare agli stessi piani di incentivazione di qualsivoglia natura.
La remunerazione dell’Amministratore Delegato/Direttore Generale della Capogruppo è composta da una componente fissa e da una componente variabile annuale riconosciuta, verificato il conseguimento degli obiettivi assegnati ex-ante, lungo un orizzonte temporale di lungo termine. L’Amministratore Delegato/Direttore Generale è destinatario del “Sistema Incentivante 2025” in coerenza con le previsioni regolamentari, le linee guida degli investitori e gli interessi dei più ampi stakeholders, secondo la scheda obiettivo costituita da obiettivi economico-finanziari (80%), di gestione del rischio (10%) e di raggiungimento di obiettivi ESG (10%).
Nel dettaglio, il KPI ESG è composto dai seguenti indicatori:
•Nuove erogazioni ESG verso Privati;
32 Personale Più Rilevante, quei soggetti la cui attività professionale ha o può avere un impatto rilevante sul profilo di rischio del Gruppo, identificati come tali dalla Capogruppo secondo le disposizioni normative e regolamentari in materia.
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•Nuove erogazioni ESG verso Aziende;
•% Genere meno rappresentato negli incarichi di responsabilità;
•% Nuove emissioni ESG (netto subordinati).
Per le altre strutture/funzioni rilevanti, anche per il 2025, il KPI composito ESG come sopra descritto è strutturato in “n” sub-indicatori aggiornati annualmente e definiti in linea con gli obiettivi di sostenibilità del Gruppo.
In particolare, gli obiettivi di sostenibilità nella strategia del Gruppo sono volti a:
•supportare la transizione sostenibile ed energetica di privati e PMI mediante lo sviluppo di servizi e prodotti che favoriscono, grazie ad un sistema strutturato di leve e benefici, il coinvolgimento dei clienti orientandoli verso modelli di business sostenibili, competitivi e a minor impatto ambientale grazie all’utilizzo e alla produzione di energia rinnovabile, all’adozione di soluzioni di efficienza energetica, favorire filiere sostenibili e nel contempo generano impatti positivi per le Comunità e i propri dipendenti;
•rafforzare gli strumenti di governance per supportare gli impegni ESG promuovendo per i propri dipendenti un ambiente inclusivo, collaborativo e attento alla valorizzazione delle persone, risorsa principale.
Sistemi di incentivazione – considerazioni legate al clima
La definizione del KPI ESG composito, destinato all’Amministratore Delegato/Direttore Generale, e a tutto il personale più rilevante, include considerazioni e sub-obiettivi legati al cambiamento climatico.
Il Gruppo in coerenza al Piano Strategico 2024-2028 intende supportare il percorso di decarbonizzazione dei propri clienti favorendo la transizione verso la progressiva adozione di energia rinnovabile e di soluzioni a minor impatto ambientale e a tal fine ha definito dei target di decarbonizzazione al 2030 sulla base di scenari climatici con riferimento alle emissioni finanziate al portafoglio impieghi e definite le leve operative interne per perseguirli.
L’indicatore dei “volumi dei finanziamenti con caratteristiche ESG erogati rispetto al totale dei volumi di nuova produzione verso Privati e Aziende” rappresenta una delle principali leve e include sub obiettivi legati ai volumi green a supporto della strategia di decarbonizzazione del portafoglio lending, definiti in coerenza al trend annuale di riduzione delle emissioni finanziate previsto da target di decarbonizzazione al 2030 delle esposizioni verso aziende non finanziarie, e dei clienti privati.
Le considerazioni climatiche sono incluse nella scheda obiettivo all’interno della percentuale di raggiungimento degli obiettivi ESG (10%) che includono i volumi da erogare per supportare la transizione climatica come sopra citato.
Approvazione e aggiornamento dei sistemi di incentivazione
Le politiche di remunerazione per il 2025 sono state approvate dall’Assemblea tenutasi il 17 aprile 2025.
Si riportano di seguito le responsabilità di ciascun organo in merito all’approvazione e all’aggiornamento dei sistemi di incentivazione:

Assemblea Ordinaria | L’art. 13 dello Statuto assegna all’Assemblea ordinaria il compito di approvare le politiche di remunerazione e incentivazione, i piani di compensi basati su strumenti finanziari a favore dei consiglieri di amministrazione, dei dipendenti e dei collaboratori - non legati da rapporti di lavoro subordinato – della Banca.Le Disposizioni di Vigilanza attribuiscono inoltre all’Assemblea, solo se previsto dallo Statuto, la competenza a deliberare, in sede di approvazione delle politiche di remunerazione e incentivazione di Gruppo, eventuali variazioni al limite di 1:1 (e nel massimo di 2:1) tra la componente variabile e la componente fissa della remunerazione 33.

33 Alla data del 31 dicembre 2025, lo Statuto della Banca non prevede la facoltà per l’Assemblea di deliberare, in sede di approvazione delle politiche di remunerazione e incentivazione, sull’eventuale proposta del Consiglio di Amministrazione di fissare un limite al rapporto tra la componente variabile e quella fissa della remunerazione individuale superiore a 1:1, nel rispetto dei limiti indicati dalle vigenti Disposizioni di Vigilanza. Nel caso di gruppi, l’assemblea competente a deliberare sulla proposta di fissare un limite superiore a 1:1 è quella della banca in cui opera il personale a cui la decisione si riferisce. La società Capogruppo può esprimere voto favorevole sulla proposta di aumento del limite sottoposta all’approvazione dell’assemblea di una banca del Gruppo soltanto se la politica di remunerazione del Gruppo (approvata dall’assemblea della Capogruppo) consente alle banche del Gruppo di elevare detto limite o se l’assemblea della Capogruppo si è comunque espressa favorevolmente in questo senso.
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Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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Consiglio di Amministrazione | Spetta al Consiglio di Amministrazione (Circolare 285 e artt. 17 e 26 dello Statuto) il compito di elaborare e sottoporre all’Assemblea le politiche di remunerazione e incentivazione e darne attuazione una volta approvate dall’Assemblea, in primis riguardo alla remunerazione degli amministratori che rivestono particolari cariche (tra i quali l’Amministratore Delegato e gli amministratori che compongono i comitati endoconsiliari) e del Direttore Generale (sentito il parere del Collegio Sindacale).Il quadro delle responsabilità del Consiglio di Amministrazione in materia, tenendo conto delle indicazioni della Circolare 285 (37° Aggiornamento-Parte Prima, Titolo IV, Capitolo 2, Sezione II, Ruolo e responsabilità dell’assemblea e degli organi aziendali), prevede inoltre che il Consiglio stesso:-definisca i sistemi di remunerazione e incentivazione almeno per i seguenti soggetti: i consiglieri esecutivi; i direttori generali; i condirettori generali, i vicedirettori generali e figure analoghe; i responsabili delle principali linee di business, funzioni aziendali o aree geografiche; coloro che riportano direttamente agli organi con funzione di supervisione strategica, gestione e controllo; i responsabili e il personale di livello più elevato delle funzioni aziendali di controllo. Esso, in particolare, assicura che detti sistemi siano coerenti con le scelte complessive della banca in termini di assunzione dei rischi, strategie, obiettivi di lungo periodo, assetto di governo societario e dei controlli interni.-assicuri, tra l’altro, che i sistemi di remunerazione e incentivazione siano idonei a garantire il rispetto delle disposizioni di legge, regolamentari e statutarie nonché di eventuali codici etici o di condotta, promuovendo l’adozione di comportamenti ad essi conformi.
Comitato Remunerazione | Il Comitato Remunerazione, ha il compito - anche avvalendosi del supporto della funzione Risk Management, il cui responsabile è opportunamente coinvolto nelle riunioni del Comitato stesso - di esprimere un giudizio indipendente in ordine alle politiche e prassi retributive e di avanzare proposte al Consiglio di Amministrazione in ordine alla remunerazione e al trattamento economico delle figure il cui assetto retributivo è, in base allo Statuto, di esclusiva competenza del Consiglio di Amministrazione. Il Comitato Remunerazione, ai sensi delle vigenti disposizioni di legge e di Statuto inoltre svolge le seguenti attività:-valuta periodicamente i criteri adottati per la remunerazione dei dirigenti con responsabilità strategiche, vigilando sulla loro applicazione e formula al Consiglio di Amministrazione raccomandazioni generali in materia (Statuto, art. 17, comma 4, lettera a);-vigila direttamente sulla corretta applicazione delle regole relative alla remunerazione dei responsabili delle funzioni aziendali di controllo, in stretto raccordo con l’organo con funzione di controllo (Circolare 285, 37° Aggiornamento-Parte Prima, Titolo IV, Capitolo 2, Sezione II, Ruolo e responsabilità dell’assemblea e degli organi aziendali);-cura la preparazione della documentazione da sottoporre all’organo con funzione di supervisione strategica per le relative decisioni (Circolare 285, 37° Aggiornamento-Parte Prima, Titolo IV, Capitolo 2, Sezione II, Ruolo e responsabilità dell’assemblea e degli organi aziendali).

Le funzioni aziendali Compliance, Risk Management e Internal Audit (Revisione Interna) garantiscono che le politiche di remunerazione siano conformi ai requisiti normativi e agli impegni presi nei confronti degli stakeholders, con particolare attenzione alla corretta gestione del rapporto con la clientela, affiancando la funzione Risorse Umane e gli organi aziendali nella progettazione delle politiche di remunerazione e intervenendo nell’attuazione delle stesse per renderle coerenti con la propensione al rischio della Banca.
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Dichiarazione sul dovere di diligenza (due diligence)
[GOV-4]
Il Gruppo integra il processo di due diligence all’interno del proprio modello di business e del quadro strategico complessivo, pur non configurandolo come una procedura separata e formalizzata. Tale processo è volto a garantire la gestione responsabile degli impatti ambientali e sociali e comprende le fasi di:
•Identificazione degli impatti negativi, attuali e potenziali, causati o contribuiti dal Gruppo su persone e ambiente.
•Gestione e mitigazione degli impatti attraverso azioni mirate.
•Rendicontazione trasparente dei progressi e delle misure adottate.
Nell’ambito dell’analisi di doppia materialità 2025, il Gruppo ha individuato per ciascun topic, sub-topic e sub-sub-topic impatti, rischi e opportunità rilevanti, sottoponendo i risultati alla valutazione del top management e degli stakeholder esterni, con approvazione finale degli organi apicali.
Elementi Fondamentali del Dovere di Diligenza e Riferimenti ESRS
Il processo di due diligence è coerente con gli obblighi di informativa previsti dall’ ESRS 2 e dagli ESRS tematici, e si articola nei seguenti elementi:

Elemento | Riferimenti ESRS
Integrazione nella governance, strategia e modello aziendale | ESRS 2 – Informazioni generali: Ruoli e responsabilità; Sistemi di incentivazione; Identificazione IRO
Coinvolgimento degli stakeholder | ESRS 2 – Informazioni generali: Valutazione IRO e consultazione
Individuazione e valutazione degli impatti negativi | Standard tematici: Cambiamento climatico (E1); Forza lavoro propria (S1); Consumatori e utilizzatori finali (S4); Condotta d’impresa (G1)
Interventi per mitigare gli impatti | Azioni relative a: decarbonizzazione, tutela della privacy, cultura aziendale, pratiche responsabili
Monitoraggio dell’efficacia delle azioni | Obiettivi, metriche e trasparenza sui progressi (ESRS 2 e standard tematici pertinenti)

Il Gruppo monitora costantemente l’efficacia delle strategie e rendiconta in modo chiaro e completo i progressi raggiunti, rafforzando la propria responsabilità verso gli stakeholder e la conformità agl
i standard europei di sostenibilità.
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Gestione del rischio e controlli interni sulla rendicontazione di sostenibilità
[GOV-5]
Il processo di redazione della Rendicontazione è integrato all’interno del processo di informativa finanziaria ed è in capo alla Funzione Sostenibilità e ESG, in interazione con le diverse strutture interessate della Capogruppo e del Gruppo.
Il modello organizzativo prevede l’accentramento in Capogruppo del presidio della normativa sul reporting di sostenibilità, la realizzazione e il monitoraggio delle relative progettualità, il coordinamento della predisposizione della disclosure e la relativa finalizzazione.
Il Gruppo ha adottato un modello di esecuzione dei controlli sulla Rendicontazione comune a tutte le aziende del Gruppo, secondo i requisiti previsti nel Sistema dei Controlli Interni (disciplinati dalla Circolare Banca d’Italia n. 285/2013, Titolo IV Capitolo 3 – Il sistema dei controlli interni), che prevede un’organizzazione strutturata e permanente per la realizzazione dei controlli, dotata di procedure efficaci in grado di segnalare tempestivamente l’insorgere di anomalie.
Tale modello di controllo si basa sulla identificazione:
•delle funzioni, individuate nell’ambito delle direzioni della Capogruppo, responsabili dell’esecuzione dei controlli di linea diretti ad assicurare la completezza, la correttezza, l’affidabilità e la tempestività delle informazioni fornite ai fini della predisposizione della Rendicontazione. Dette funzioni, nell’ambito della propria operatività, garantiscono il presidio sulla conformità ai principi normativi delle sezioni della Rendicontazione di Sostenibilità di propria competenza, attraverso l’esecuzione dei controlli di primo livello;
•delle società controllate, appartenenti al perimetro di rendicontazione, responsabili dell’esecuzione dei controlli di linea diretti ad assicurare la completezza, la correttezza, l’affidabilità e la tempestività delle informazioni fornite ai fini della predisposizione della Rendicontazione di Sostenibilità e la conformità delle stesse ai requisiti normativi. Il contributo per la Rendicontazione di Sostenibilità è sottoposto all’approvazione del C.d.A. delle società controllate;
•della Funzione Sostenibilità e ESG che effettua annualmente, in conformità a quanto richiesto dalla CSRD e dal documento metodologico emanato dall’EFRAG sulle linee guida per la predisposizione dell’analisi di materialità “IG1 Materiality Assessment Implementation Guidance”, l’analisi di doppia materialità al fine di identificare i c.d. data-points rilevanti e oggetto di rendicontazione, svolgendo un ruolo attivo nell’identificare, indirizzare e coordinare la definizione di politiche, azioni e target da adottare;
•delle funzioni aziendali di controllo incaricate delle attività di verifica di propria competenza e che includono:
•la direzione Chief Risk Officer che con riferimento alla gestione dei fattori di rischio ESG, i) integra i fattori di rischio ESG nel framework di gestione dei rischi e nella definizione della propensione al rischio di “Gruppo”; ii) integra le informazioni relative ai fattori di rischio ESG nella propria reportistica interna sui rischi aggregati, in modo da consentire agli organi aziendali preposti di assumere decisioni informate; iii) svolge la risk materiality assessment in materia di rischi ESG e ne condivide gli esiti con la Funzione Sostenibilità e ESG;
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•la direzione Chief Compliance Executive di Capogruppo che, nell’ambito del proprio perimetro di presidio i) supporta il CdA al fine di assicurare la conformità alla normativa esterna nazionale ed europea; ii) valuta il possibile impatto di qualsiasi mutamento del contesto normativo e regolamentare in ambito sostenibilità sulle attività del Gruppo e sul quadro di riferimento in materia di conformità; iii) controlla e presidia la corretta applicazione della regolamentazione interna ed esterna in materia di sostenibilità. In relazione alla società Mediobanca e alle sue controllate, tale presidio è garantito dalla Funzione Compliance di Mediobanca Spa attraverso lo scambio di flussi idonei ad assicurare il monitoraggio e consentire alla Capogruppo una direzione unitaria del Gruppo.
•la direzione Chief Audit Executive di Capogruppo che, con riferimento ad azioni, politiche e procedure ESG, valuta l’adeguatezza del sistema dei controlli interni e dei presidi posti in essere per la gestione delle tematiche di sostenibilità e dei fattori di rischio ESG. In relazione alla società Mediobanca e alle sue controllate, il suddetto presidio è garantito attraverso l’operato della Funzione Audit di Mediobanca Spa.
•della Funzione ICT che presidia il processo per la componente di Information Technology garantendo l’integrità dei dati;
•del Dirigente preposto e dell’Amministratore Delegato che esprimono un giudizio sulla conformità della Rendicontazione di Sostenibilità agli standard di rendicontazione mediante l’attestazione di conformità. Costituisce oggetto di attestazione, inoltre, anche il fatto che la Rendicontazione di Sostenibilità è stata redatta con le specifiche adottate a norma dell’articolo 8, par. 4, del regolamento UE 2020/852 del Parlamento Europeo e del Consiglio, del 18 giugno 2020.
L’approccio metodologico adottato a livello di Gruppo per le attività di verifica svolte dalla Funzione Controlli Legge 262 a supporto dell’attestazione del Dirigente Preposto si basa su un modello operativo “misto”.
Tale modello prevede l’adozione in maniera congiunta e complementare di un approccio analitico (verifiche di adeguatezza ed effettività direttamente svolte dalla Funzione Controlli L.262 di Capogruppo e acquisizione degli esiti delle verifiche svolte dalle altre Funzioni di controllo) e di un approccio sintetico (processo di check-list e sub attestazione da parte delle direzioni contributrici all’informativa e delle Società controllate).
Tale approccio permette di mitigare i rischi insiti nel processo di Rendicontazione di Sostenibilità tra i quali si annoverano il rischio di non conformità dell’informativa di sostenibilità rispetto alle disposizioni della normativa esterna di riferimento sopra citata, anche con riferimento alle caratteristiche qualitative definite dal principio ESRS 1 (pertinenza, rappresentazione fedele, comparabilità, verificabilità, comprensibilità), e il rischio inerente l’incompletezza, errata elaborazione, conservazione e trasferimento dei dati.
A conclusione dell’attività di verifica il Dirigente Preposto effettua una valutazione complessiva del sistema controlli interni sull’informativa di sostenibilità, contabile e finanziaria e definisce gli interventi a mitigazione delle criticità rilevate, formalizzata in una “Relazione per l’emissione dell’Attestazione”.
È prevista, inoltre, una rendicontazione periodica delle risultanze della valutazione del rischio e del sistema dei controlli interni relativi alla Rendicontazione di Sostenibilità, per gli ambiti di rispettiva responsabilità, dalle Funzioni aziendali di controllo agli organi di amministrazione, direzione e controllo.
Tali organi esaminano, inoltre, la Relazione per l’emissione dell’attestazione da parte del Dirigente preposto in cui sono formalizzati i risultati dell’attività di revisione sul sistema dei controlli interni relativi al processo di redazione del bilancio e di informativa contabile societaria, compresa la Rendicontazione di Sostenibilità, funzionale a rilasciare le attestazioni di competenza.
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Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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Strategia
Strategia, modello aziendale e catena del valore
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Il Gruppo, forte della propria vocazione storica di banca attenta alle esigenze delle famiglie e dei territori, riconosce la stretta interconnessione tra sviluppo economico, progresso sociale e tutela dell’ambiente, orientando la propria azione alla creazione di valore sostenibile nel lungo periodo.
Il nostro purpose –
“Il bene del Cliente e dei Territori è la nostra stella polare”
– rappresenta il principio guida per costruire un futuro in cui il benessere delle persone, la prosperità dei territori e la sostenibilità siano al centro delle decisioni strategiche.
La strategia ESG del Gruppo è concepita come una leva trasversale, che coinvolge tutte le funzioni aziendali attraverso politiche dedicate, processi di gestione dei rischi, strumenti operativi e indicatori di monitoraggio.
La strategia ESG del Gruppo MPS si articola in un modello integrato che:
•indirizza il business verso obiettivi di sostenibilità;
•rafforza la governance e la gestione dei rischi ESG;
•sostiene la transizione ambientale attraverso lo sviluppo di prodotti e servizi;
•promuove il valore sociale, la centralità delle persone e il supporto ai territori;
•garantisce trasparenza attraverso dati, metriche e rendicontazione strutturata.
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Il Piano Industriale 2024–2028 “A Clear and Simple Commercial Bank, Revolving Around Customers, Combining Technology With Human Touch”, in continuità con quello precedente, riconosce la creazione di valore sostenibile come leva strategica abilitante lungo l’intera catena del valore, attraverso obiettivi concreti e che mirano a supportare la transizione sostenibile ed energetica dei propri clienti e far la propria parte con riferimento alle attività proprie.
Il Gruppo, nel proseguire con decisione nel proprio percorso di integrazione della sostenibilità all’interno della strategia aziendale, nel 2025 ha aggiornato il Piano di Sostenibilità 2025 - 2028, approvato dal Consiglio di Amministrazione che definisce le iniziative prioritarie da attivare nei prossimi anni per assicurare il pieno raggiungimento degli obiettivi strategici, la conformità normativa e un costante allineamento all’evoluzione del contesto competitivo e regolamentare.
Il Piano di Sostenibilità 2025 – 2028, inserito nel più ampio quadro delineato dal Piano Industriale 2024 – 2028, ha l’obiettivo di consolidare quanto avviato negli anni precedenti e rafforzare ulteriormente l’integrazione dei fattori ESG nei processi decisionali, commerciali e organizzativi del Gruppo. Il Piano pertanto declina le iniziative sulla base a supporto dei driver strategici, a loro volta identificati tenendo conto di tutti gli stakeholder sintetizzati dagli esiti dell’Analisi di Doppia Materialità condotta ai sensi della Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD), delle caratteristiche del proprio portafoglio e relative evoluzioni e dell’analisi dei rischi climatici e ambientali, nonché l’allineamento ai trend di mercato e normativi. In tale contesto, il Gruppo ha definito iniziative mirate sia alla mitigazione degli impatti negativi e dei rischi ESG, sia alla valorizzazione delle opportunità, con particolare attenzione alla decarbonizzazione, al supporto alla transizione delle PMI con il rafforzamento dell’offerta commerciale ESG. Parallelamente, si intende consolidare il proprio ruolo sociale attraverso programmi di educazione finanziaria, microfinanza e iniziative a favore delle comunità, oltre a potenziare la governance ESG con l’integrazione dei fattori di sostenibilità nei modelli di rischio, nei sistemi di pianificazione e nelle politiche di remunerazione.
Il Piano di Sostenibilità prevede inoltre un rafforzamento delle attività di stakeholder engagement, al fine di renderle strutturate e continuative nel tempo, della qualità dei dati ESG, della trasparenza informativa nonché l’introduzione di policy fondamentali – come quella sui Diritti Umani e quella di Procurement ESG – per garantire una gestione responsabile dell’intera catena del valore.
Le iniziative previste dal Piano 2025–2028 sono organizzate per obiettivi coerenti con il Piano Industriale 2024–2028:
1)Supporto alla transizione:
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➢Net Zero Own Operations - Il Gruppo punta alla progressiva riduzione delle emissioni nette di gas serra scope 1 e 2, con l’obiettivo di raggiungere il net zero entro il 2030 34. A tal fine, il Piano promuove interventi di efficientamento energetico su immobili, impianti e infrastrutture, accompagnati da iniziative di valorizzazione e ottimizzazione degli spazi, come la razionalizzazione delle sedi e un uso più efficiente degli ambienti di lavoro.
➢Supporto alla transizione - Per favorire un’economia più sostenibile e a basse emissioni, il Gruppo rafforza l’offerta di prodotti e servizi green e consolida l’integrazione dei fattori ESG nei principali processi aziendali: dall’erogazione del credito, al dialogo continuo con la clientela, fino alle attività di indirizzo e monitoraggio, inclusi i piani di transizione. Questo percorso è sostenuto dallo sviluppo delle competenze ESG della rete commerciale e dall’introduzione di figure specialistiche dedicate al supporto dei gestori.
2)Ruolo sociale della Banca nei territori:
Il Gruppo mira a generare un impatto positivo sulle comunità locali attraverso partnership, prodotti e iniziative a finalità sociale. Sono inoltre previsti programmi per accrescere la cultura ESG all’interno dell’organizzazione e attività di educazione finanziaria e inclusione, con particolare attenzione ai contesti e ai soggetti più vulnerabili.
3)Governance e Persone:
➢Integrazione dei criteri ESG nei processi organizzativi - L’ultima direttrice punta a incorporare i principi ESG in modo sempre più sistematico nelle attività operative e nelle decisioni strategiche. Ciò avviene attraverso il rafforzamento delle strutture di governance e controllo, il miglioramento della qualità dei dati e l’evoluzione dei tool di monitoraggio degli obiettivi ESG, inclusi i piani di transizione, così da supportare con efficacia i processi decisionali.
➢Diffusione della cultura ESG - Per rafforzare una visione condivisa sui temi ambientali, sociali e di governance, il Gruppo investe in programmi di formazione dedicati e nella divulgazione dei propri obiettivi, delle leve operative identificate e iniziative ESG. Campagne di sensibilizzazione interne contribuiscono a promuovere comportamenti responsabili e consapevoli.
➢Diversity & Inclusion - Il Gruppo promuove un ambiente di lavoro equo, rispettoso e inclusivo, valorizzando le diversità come elemento distintivo. Le iniziative includono azioni a supporto della parità di genere e misure progettate per favorire l’inclusione finanziaria e ridurre le barriere di accesso ai servizi.
L’ownership delle iniziative incluse nel Piano di Sostenibilità è attribuita alle Direzioni e alle strutture competenti per materia, cui spettano la responsabilità del raggiungimento degli obiettivi, dei risultati attesi e dei relativi deliverable, milestone e KPI, nonché della predisposizione del reporting periodico sullo stato di avanzamento delle attività.
La Funzione ESG e Sostenibilità garantisce la coerenza complessiva del Piano con macro‑obiettivi di sostenibilità del Gruppo e ne monitora l’avanzamento, anche in collaborazione con la Funzione Governo Progetti per le iniziative a carattere progettuale. Nel quadro di tali attività, la Funzione presidia l’andamento delle iniziative, identifica eventuali criticità di natura interfunzionale e propone le azioni correttive necessarie, attivando i meccanismi di escalation verso il Comitato Direttivo in Sessione ESG. Inoltre, cura il reporting periodico sull’avanzamento del Piano verso il Comitato Direttivo e il Consiglio di Amministrazione.
Ai fini della presente Rendicontazione le informazioni prospettiche vengono utilizzate in conformità agli ESRS. Agli Amministratori è richiesta l’elaborazione di tali informazioni sulla base di ipotesi, descritte negli specifici paragrafi del presente documento, in merito a eventi che potranno accadere in futuro e a possibili future azioni da parte del Gruppo. A causa dell’aleatorietà connessa alla realizzazione di qualsiasi evento futuro, sia per quanto concerne il concretizzarsi dell’accadimento sia per quanto riguarda la misura e la tempistica della sua manifestazione, gli scostamenti fra i valori consuntivi e le informazioni prospettiche potrebbero essere significativi.
34 Per ulteriori informazioni di dettaglio in merito al percorso di decarbonizzazione del Gruppo, si rinvia alla Sezione “ESRS E1-4 – Obiettivi in materia di cambiamenti climatici”, predisposta in conformità ai requisiti di informativa previsti dal Regolamento Delegato (UE) 2023/2772
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Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo, in data 26 febbraio 2026, ha approvato il Piano Industriale 2026–2030, “Da radici profonde a nuove frontiere – Una forza competitiva di primo piano nel settore bancario”. Il nuovo Piano Industriale segna un deciso cambio di passo nel posizionamento strategico e nella struttura del Gruppo, facendo leva sul percorso di trasformazione di successo realizzato negli ultimi anni e sull’integrazione con Mediobanca, con l’obiettivo di creare un gruppo bancario leader, diversificato e competitivo, caratterizzato da solida redditività, robustezza patrimoniale e una maggiore remunerazione per gli azionisti.
Il nuovo piano ribadisce e rafforza l’intento del Gruppo di concentrarsi sulla creazione di valore sostenibile e di lungo periodo attraverso un modello di crescita equilibrato, resiliente e orientato agli stakeholder. Il piano pone enfasi su crescita diversificata, innovazione digitale e solidità patrimoniale come leve per generare benefici sostenibili, integrando la dimensione ESG nella governance, nelle politiche di gestione del rischio e nello sviluppo dei servizi alla clientela. Il Piano persegue infatti l’obiettivo di traguardare il Gruppo verso una nuova stagione fondata su crescita, diversificazione dei ricavi, innovazione digitale e sostenibilità, anche attraverso la combinazione tra MPS e Mediobanca che mira a creare “benefici sostenibili per tutti gli stakeholder” valorizzando punti di forza strutturali e un modello di business più resiliente e responsabile nel tempo.
Nello specifico la strategia ESG del Gruppo illustrata dal Piano si articola su tre pilastri:
•Governance orientata agli stakeholder: viene introdotto un modello strutturato di coinvolgimento degli stakeholder per co-progettare iniziative sostenibili, insieme a un dialogo permanente per allineare la transizione alle priorità locali e valorizzare le sinergie del nuovo gruppo, integrando fattori ambientali e sociali nei processi di rischio.
•Decarbonizzazione e transizione climatica: il Gruppo conferma l’obiettivo “net zero” sulle proprie emissioni dirette entro il 2030, punta a sostenere soluzioni di transizione nei settori chiave (energie rinnovabili, efficienza, attività sostenibili come l’agri-food) e rafforza l’impegno verso i settori a più alta intensità emissiva, adottando traiettorie armonizzate di riduzione entro il 2030.
•Finanza sostenibile: Il Gruppo intende rendere la finanza sostenibile un motore di crescita, mobilitando capitali verso infrastrutture sociali e housing, includendo strumenti come finanza agevolata e PPP, e favorendo inclusione finanziaria tramite programmi mirati e partnership educative.
I target ESG quantitativi definiti puntano ad una crescita dell’incidenza dei Fondi AUM art. 8 e 9 SFDR ESG volume totale di Fondi (dal 47% del 2025 al 50% nel 2030), ad un aumento del peso dei finanziamenti ESG sulle nuove erogazioni (dal 17% al 25%) e a circa il 25% di emissioni di bond rispetto alle emissioni annuali complessive entro il 2030.
Per ulteriori dettagli sul Piano Industriale 2026–2030 “Da radici profonde a nuove frontiere – Una forza competitiva di primo piano nel settore bancario” si rimanda al paragrafo “Piano Industriale 2026-2030” della Relazione sulla Gestione.
Alla luce di quanto fin qui rappresentato, sarà prevista nel corso del 2026 una revisione del Piano di Sostenibilità al fine di tener conto delle evoluzioni strategiche e dei nuovi target previsti dal Piano Industriale 2026–2030.
Modello aziendale
Il Gruppo ha al suo centro Banca MPS, la Capogruppo, una banca commerciale caratterizzata da un modello di business fortemente radicato nei territori di riferimento, che combina la solidità e le competenze della rete di filiali con una piattaforma digitale avanzata, al fine di garantire alla clientela un‘esperienza ibrida e di valore in linea con le tecnologie più moderne. L’innovazione tecnologica e le competenze delle persone sono i pilastri di questa trasformazione, orientata a garantire un servizio efficiente, personalizzato e accessibile. La strategia di creazione di valore si articola su cinque direttrici chiave:
•l’adozione di nuovi modelli di servizio focalizzati su attività ad alto valore aggiunto, che ruotano intorno alle reali esigenze, per clientela privati e imprese;
•l’ottimizzazione della piattaforma digitale basata sull’interazione tra canali fisici e digitali perseguendo elevati standard di sicurezza e garantendo l’accessibilità inclusiva ai servizi;
•un approccio “zero-based” alla gestione del rischio, basato su strumenti avanzati di analisi e monitoraggio;
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•l’evoluzione dell’offerta di prodotti e servizi “fee-based”, per diversificare le fonti di ricavo e rafforzare il ruolo consulenziale del Gruppo;
•il potenziamento dell’offerta di finanziamenti per le famiglie e lo sviluppo di soluzioni specifiche per le PMI, con particolare attenzione alla sostenibilità e all’innovazione.
Gli input principali del modello di business comprendono risorse finanziarie, tecnologiche, infrastrutture digitali, e competenze specialistiche. La raccolta di questi input avviene mediante una rete di fornitori e partner selezionati sulla base di criteri di affidabilità e sicurezza previsti dalle normative del Gruppo.
Grazie a questa visione, il Gruppo si conferma un punto di riferimento per clienti e comunità, con un modello di business sostenibile, resiliente e orientato alla crescita di lungo periodo.
Con il perfezionamento dell’offerta pubblica di acquisto e scambio promossa da Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. su Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A., a decorrere dal 15 settembre 2025 il perimetro del Gruppo Montepaschi si è ampliato, aumentando la diversificazione delle proprie aree di business e dei mercati di riferimento, precedentemente incentrate nei servizi tradizionali del retail & commercial banking svolti prevalentemente in Italia. Il Gruppo è pertanto attivo nei segmenti Retail & Commercial Banking, Wealth Management (inclusi il sistema di servizi digitali e self-service, arricchiti dalle competenze delle reti di consulenti finanziari), Corporate & Investment Banking, Specialty Finance, Consumer Finance e Insurance (attraverso la partecipazione in Assicurazioni Generali e la partnership strategica con AXA), oltre alle attività di supporto e di servizi fiduciari svolti attraverso società specialistiche.
L’operatività estera è focalizzata sia sul supporto ai processi di internazionalizzazione delle imprese clienti che sull’attività di Wealth Management, anche attraverso le società estere controllate da Mediobanca ed interessa i principali mercati finanziari esteri.
Oltre a quanto sopra rappresentato, sono presenti aziende operanti nel settore agricolo, sia vitivinicolo che agroalimentare, con anche una componente real estate destinata ad attività agrituristiche e ricettive (MPS Tenimenti Poggio Bonelli e Chigi Saracini Società Agricola S.p.A.) e dei servizi di custodia e deposito di beni alimentari per conto terzi (Magazzini generali).
Nel dettaglio, il Gruppo, che al 31 dicembre 2025 impiegava 22.079 risorse in forza effettiva (per un'analisi dettagliata della distribuzione della forza lavoro per area geografica, si rimanda alla Sezione 'Caratteristiche e composizione dei dipendenti dell'impresa”) opera in diverse aree strategiche del settore finanziario, con un’ampia gamma di prodotti e servizi, rivolgendosi principalmente ai seguenti gruppi di consumatori:
•Retail: privati e famiglie, a cui offre soluzioni per il risparmio, prodotti di investimento, mutui, prestiti personali e strumenti di pagamento innovativi;
•Private Banking: individui con patrimoni significativi, a cui offre servizi personalizzati di gestione patrimoniale e consulenza finanziaria avanzata;
•Imprese: piccole e medie aziende, per le quali propone servizi di finanziamento, gestione della liquidità, factoring e prodotti assicurativi dedicati;
•Large Corporate: aziende di grandi dimensioni per le quali è prevista una offerta commerciale di tipo personalizzato, caratterizzata da servizi finanziari ad alto valore aggiunto, operazioni di impieghi, di raccolta e di gestione dei flussi operativi.
Per dettagli sui ricavi per segmento operativo, si rimanda al paragrafo "Risultati per segmento operativo" della Relazione sulla Gestione.
L’offerta commerciale per privati e imprese è stata nel tempo ampliata con prodotti ESG finalizzati a favorire pratiche sostenibili. Questi si articolano in tre principali categorie:
•Sustainability Linked Loan: prodotti finanziari che incentivano il raggiungimento, da parte del cliente, di obiettivi ambiziosi e predeterminati in termini di performance di sostenibilità,
•Green/Social Loan: prestiti destinati esclusivamente al finanziamento o rifinanziamento di nuovi e/o esistenti progetti con finalità green o con finalità sociali;
•Taxonomy Aligned Loan: una particolare tipologia di Green Loan destinati esclusivamente al finanziamento o rifinanziamento di nuovi e/o esistenti progetti conformi ai principi e ai requisiti tecnici della Tassonomia Europea.
Tali prodotti sono stati sviluppati in coerenza con le principali linee guida di riferimento, quali il Green and Sustainable Lending Glossary of Terms della Loan Market Association (LMA) e la Tassonomia EU (Regolamento UE 2020/852).
Inoltre, l’offerta dei prodotti assicurativi si è nel tempo evoluta grazie alla revisione dei Fondi/SICAV abbinati alle polizze unit linked e multiramo, caratterizzata anche dall’inserimento di ulteriori soluzioni nel comparto ESG.
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Il modello di business risulta quindi pervaso trasversalmente dagli obiettivi e dalle logiche di sostenibilità, identificando, per le diverse aree di attività, indicatori, target e processi adeguati e coerenti con le strategie di sostenibilità descritte in precedenza, coadiuvate da opportuni meccanismi di cascading e monitoraggio che garantiscono il raggiungimento dei risultati previsti confermando l’impegno del Gruppo verso un modello di crescita sostenibile.
Per maggiori dettagli sulla gamma di prodotti e servizi che favoriscono pratiche sostenibili, si rimanda alle relative “Sezioni 2 – Informazioni ambientali” e “Sezione 3 – Informazioni Sociali” della presente Rendicontazione.
Per ulteriori approfondimenti sulla panoramica del gruppo, sul patrimonio clienti e sui canali distributivi si rimanda ai relativi paragrafi nella Relazione sulla Gestione.
Catena del valore
La catena del valore del Gruppo può essere scomposta in due principali segmenti: upstream (a monte) e downstream (a valle), che insieme descrivono i processi e gli attori coinvolti nella creazione di valore da parte del Gruppo.
La posizione del Gruppo all'interno della catena del valore è principalmente legata alla fornitura di servizi finanziari, ma anche al sostegno alle imprese e agli individui, fungendo da intermediario tra i vari attori economici e collegando di conseguenza i fornitori di capitale con aziende e privati mediante l’offerta di soluzioni e servizi di carattere finanziario.
Segmento Upstream
Il segmento upstream raggruppa gli attori coinvolti e i processi finalizzati alla raccolta delle risorse necessarie alla realizzazione delle operazioni aziendali. In altre parole, gli attori a monte forniscono i prodotti e i servizi funzionali allo sviluppo e all’erogazione dei prodotti e dei servizi del Gruppo. Nel dettaglio, tra i principali attori del segmento upstream della catena del valore si individuano:
Fornitori: includono fornitori di servizi operativi e infrastrutturali (fornitura di hardware e software, fornitura di energia elettrica e gas, manutenzione e gestione degli immobili), servizi tecnologici e digitali (fornitori di sistemi IT e infrastrutture digitali), provider di tecnologia per il supporto delle infrastrutture bancarie, come sistemi di pagamento, piattaforme online, software per la gestione del rischio, servizi finanziari e assicurativi (servizi finalizzati alla gestione del rischio finanziario, assicurazioni su beni aziendali e servizi di consulenza legali, fiscali e tributari), servizi logistici e amministrativi e servizi di outsourcing per attività non core.
Partner commerciali: il Gruppo collabora con diversi partner commerciali strategici, i cui servizi e competenze contribuiscono a completarne e arricchirne l’offerta. Nello specifico tali partner offrono le seguenti principali tipologie di prodotti e servizi:
-polizze assicurative (vita, danni e assicurazioni connesse all’attività creditizia) per clienti privati e aziende;
-consulenza assicurativa attraverso l’offerta di soluzioni personalizzate per la protezione patrimoniale e il risparmio;
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-servizi di pagamento e carte di credito tra i quali carte prepagate, soluzioni di pagamento contactless, pagamenti internazionali e transazioni in tempo reale attraverso la fornitura di sistemi di pagamento elettronico (ad esempio SEPA 35 e Swift 36) e sistemi di mobile payment;
-promozione di finanziamenti per l’acquisto di immobili attraverso collaborazioni con agenzie immobiliari e società di real estate.
Partner non commerciali: il Gruppo si inserisce in un quadro di cooperazione con associazioni e istituzioni finanziarie pubbliche per favorire la crescita economica e la stabilità finanziaria del paese. In tale contesto opera nella gestione di fondi e finanziamenti pubblici destinati a progetti di sviluppo economico e infrastrutturale, nel collocamento dei titoli di stato nonché nel sostegno a politiche di sviluppo regionale e interventi legati a programmi governativi, come i fondi europei o i finanziamenti per la digitalizzazione e la sostenibilità.
Segmento Downstream
Il segmento downstream raggruppa gli attori coinvolti e i processi business, nonché i relativi processi di supporto finalizzati alle operazioni che riguardano l’erogazione diretta dei servizi bancari, la distribuzione di prodotti finanziari, la gestione delle relazioni con i clienti, l’erogazione dei prestiti e la finalizzazione degli investimenti.
I principali attori coinvolti nell’ambito della catena del valore downstream 37 comprendono:
-Clienti: sono inclusi sia i soggetti dai quali il Gruppo raccoglie capitale (raccolta) sia i soggetti verso i quali eroga finanziamenti (impieghi).
-Consumatori finali: fruitori di prodotti e servizi offerti dal Gruppo.
Analisi di doppia materialità
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Nel corso degli ultimi anni il processo di analisi di doppia materialità, in coerenza con l’evoluzione del concetto di sostenibilità, ha acquisito una crescente rilevanza richiedendo una progressiva integrazione delle considerazioni di sostenibilità nelle strategie aziendali, nella gestione del rischio e nelle decisioni di investimento delle aziende. Costituendo una attività fondamentale per il Gruppo al fine di garantire la resilienza e la sostenibilità a lungo termine, è stata di conseguenza oggetto di una evoluzione anche di carattere metodologico.
Nel 2022 è stata introdotta la metodologia dell’analisi di impatto in sostituzione della precedente “Single Materiality” e nel 2023 sono state introdotte le prime riflessioni in ottica di analisi di doppia materialità, in coerenza ai GRI standards 38. Successivamente, nel corso del 2024, è stata introdotta una nuova metodologia per l’analisi di doppia materialità, allineata ai requisiti normativi degli ESRS, alle linee guida di riferimento e agli sviluppi interni del Gruppo. Tale impianto metodologico è stato confermato anche per l’esercizio 2025, pur prevedendo alcuni affinamenti nelle modalità di svolgimento delle analisi, che non hanno comportato variazioni sostanziali nei risultati in termini di rilevanza delle tematiche individuate (per maggiori dettagli rispetto ai risultati di materialità si rinvia alla Sezione “Fase 5 – Identificazione e validazione dei temi materiali”).
L’analisi di doppia materialità è stata condotta in linea con gli standard ESRS applicabili, valutando sia come le attività del Gruppo influenzano gli stakeholder interni ed esterni (materialità d’impatto), sia quali rischi e opportunità possano avere conseguenze finanziarie significative per il Gruppo (materialità finanziaria). In particolare, l’analisi è sviluppata in coerenza con il contesto di business del Gruppo, anche attraverso il coinvolgimento e il dialogo con i portatori di interesse, ed è condotta seguendo le seguenti logiche:
-materialità di impatto (secondo una prospettiva inside-out), mediante la valutazione degli impatti positivi e negativi, attuali e potenziali che l’azienda genera sulla società, sull’economia e sull’ambiente circostante legati allo svolgimento della propria attività e alle proprie relazioni di business
35 Single Euro Payments Area
36 Society for Worldwide interbank financial telecommunication
37 Per maggiori dettagli in merito agli elementi della strategia aziendale collegati a questioni di sostenibilità si rimanda al “Modello aziendale”
38 GRI (Global Reporting Initiative) Universal Standards (2021).
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-materialità finanziaria (secondo una prospettiva outside-in), mediante la valutazione dei rischi e delle opportunità che hanno, o che si prevede possano avere, effetti finanziari rilevanti sul Gruppo ovvero sulla relativa situazione patrimoniale-finanziaria, risultato economico, flussi finanziari, accesso ai finanziamenti e costo del capitale.
Il Gruppo ha valutato nel dettaglio le diverse dimensioni della materialità per riconoscere e misurare gli effetti significativi delle proprie attività, nonché i rischi e le opportunità rilevanti, e ha riportato gli elementi chiave sulla base di queste prospettive. L’analisi di doppia materialità è stata svolta tenendo conto del contesto operativo del Gruppo e attraverso un costante confronto con gli stakeholder. Particolare attenzione è stata dedicata alle specificità di ciascuna linea di business e alle diverse aree geografiche in cui il Gruppo e i suoi partner commerciali operano, per garantire una valutazione completa e contestualizzata.
Secondo il citato approccio, una tematica di sostenibilità è considerata rilevante quando soddisfa i criteri di rilevanza d’impatto o di rilevanza finanziaria, o entrambi. Gli esiti delle analisi condotte e, conseguentemente, le tematiche risultate rilevanti contribuiscono a consolidare e finalizzare ulteriormente la strategia del Gruppo e ad indirizzare i relativi processi operativi, gestiti attraverso lo sviluppo di politiche, azioni e obiettivi specifici, come dettagliato nei paragrafi dedicati.
Per la determinazione della materialità di impatti, rischi ed opportunità, il Gruppo ha adottato un processo decisionale strutturato articolato nelle fasi di seguito dettagliate:
•Fase 1 - Comprensione del contesto dell'organizzazione e definizione del perimetro di riferimento: tale fase si
concentra sull’individuazione di possibili aggiornamenti dell’analisi di doppia materialità, tenendo conto di eventuali evoluzioni rispetto all’esercizio precedente. Per farlo, vengono esaminati in dettaglio il contesto operativo e le relazioni commerciali del Gruppo, nonché le attività svolte da questo, basandosi su diverse fonti, tra cui fonti settoriali nazionali e internazionali e documentazione normativa ESG a livello globale e nazionale;
•Fase 2 - Mappatura e coinvolgimento degli Stakeholder: l’obiettivo di questa fase consiste nell’individuare i
portatori di interesse del Gruppo e comprendere le loro esigenze e aspettative rispetto agli ambiti di impatto, rischio e opportunità. Il paragrafo descrive anche le modalità con cui gli stakeholder vengono coinvolti, sia durante la fase di identificazione degli IRO (Fase 3), sia nel successivo processo di valutazione degli stessi (Fase 4);
•Fase 3 - Identificazione degli impatti, rischi e opportunità (di seguito anche IRO) potenzialmente rilevanti: tale
fase consiste nella mappatura degli impatti positivi e negativi, effettivi e potenziali sul contesto di riferimento (e.g. persone, ambiente, economia) e dei rischi e delle opportunità generati dall’ambiente esterno;
•Fase 4 - Valutazione degli IRO potenzialmente rilevanti: tale fase si sostanzia in un’analisi basata su metriche
quali-quantitative volte a identificare la rilevanza degli impatti, dei rischi e delle opportunità identificate dal Gruppo durante la Fase 3;
•Fase 5 - Identificazione e validazione dei temi materiali: tale fase consiste nell’aggregazione delle risultanze
derivanti dalla valutazione di impatti, rischi e opportunità al fine di definire quali tematiche risultano rilevanti per il Gruppo, nonché nella condivisione e approvazione delle stesse da parte degli organi apicali del Gruppo.
Fase 1 - Comprensione del contesto
La comprensione del contesto consiste nell’identificazione del perimetro delle attività proprie del Gruppo, dei rapporti commerciali e del contesto in cui questi si svolgono e nel definire gli input necessari per l’identificazione di impatti, rischi ed opportunità. Coerentemente con le richieste regolamentari e le linee guida di riferimento 39, l’analisi di contesto è stata condotta considerando:
•la strategia del Gruppo delineata nel Piano Industriale 2024-2028 e i relativi obiettivi strategici, unitamente al corpus normativo interno in materia di sostenibilità (tra cui, le policy aziendali in materia), nonché alla documentazione pubblica di riferimento (tra cui, il bilancio finanziario, le Dichiarazioni Consolidate Non Finanziarie più recenti, nonché la Rendicontazione di Sostenibilità pubblicata lo scorso esercizio);
•il quadro normativo e regolamentare applicabile, nonché gli standard e i framework di riferimento a livello
39 Regolamento Delegato (UE) 2023/2772 della Commissione del 31 luglio 2023) e dalle Linee Guida EFRAG (EFRAG IG 1: Materiality Assessment Implementation Guidance.
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internazionale, europeo e nazionale, tra cui la disciplina europea sulla finanza sostenibile - inclusa la Direttiva n.2022/2464 (Corporate Sustainability Reporting Directive), il Regolamento delegato (UE) 2023/2772 relativo agli standard ESRS, il Regolamento (UE) 2080/852 (Tassonomia UE), il Decreto legislativo n.125 di recepimento della Direttiva UE 2014/95/UE – nonché le linee guida e gli orientamenti emanati dalle principali autorità e organismi di riferimento quali la Banca Centrale Europea (Linee Guida BCE in tema di gestione dei Rischi ambientali e climatici) e l’EFRAG (EFRAG IG 1: Materiality Assessment Implementation Guidance), oltre ad ulteriori normative di riferimento richiamate dagli standard ESRS (tra cui il Regolamento Delegato (UE) 2019/2088 relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari);
•la documentazione esterna finalizzata ad analizzare le tematiche rilevanti e i principali trend in atto nel settore bancario, oggetto di monitoraggio e valutazione da parte di analisti, investitori istituzionali e agenzie di rating - tra cui la dichiarazione annuale sulle priorità comuni per le relazioni finanziarie annuali pubblicata da ESMA (ESMA – European common enforcement priorities for 2025 corporate reporting) e i documenti di consultazione pubblicati da EFRAG (EFRAG – Revised ESRS Exposure Drafts) - nonché i feedback ricevuti attraverso interviste dirette e questionari (unsolicited) delle principali agenzie di rating ESG;
•gli elementi di contesto relativi alla mappatura delle esigenze ambientali, sociali ed economiche del Paese Italia identificati nel corso dell’analisi, in coerenza alle linee guida dei Principles for Responsible Banking e al posizionamento dell’Italia nel percorso verso il raggiungimento degli obiettivi di Sviluppo Sostenibile (SDGs) e alle raccomandazioni della UE agli Stati Membri circa le azioni da attuare per realizzare l’Agenda 2030;
•l’analisi di benchmark realizzata sui principali player comparable del settore bancario, considerando le tematiche che sono risultate materiali a seguito dell’analisi e gli stakeholder principali del Gruppo (Rendicontazioni di Sostenibilità ai fini CSRD e ulteriore documentazione pubblica di altri gruppi finanziari nazionali e internazionali).
•Le evidenze derivanti dall’attività di stakeholder engagement (per maggiori dettagli sul coinvolgimento degli stakeholder si rinvia alla Sezione “Fase 2 – Mappatura e coinvolgimento degli stakeholder”).
Sulla base della sopracitata analisi, il Gruppo ha definito il perimetro per l’analisi di doppia materialità, includendo attività, risorse e relazioni che fanno parte delle operazioni proprie e della catena del valore a monte e a valle del Gruppo (per una descrizione più dettagliata dei segmenti della catena del valore si rinvia alla Sezione “SBM-1 Strategia, modello aziendale e catena del valore”).
Fase 2 – Mappatura e coinvolgimento degli Stakeholder
Il coinvolgimento e dialogo strutturato con gli stakeholder costituisce uno strumento fondamentale attraverso il quale il Gruppo integra le prospettive, le opinioni e le priorità dei propri portatori di interesse nel processo decisionale, assicurandone la piena considerazione anche nell’ambito dell’analisi di doppia materialità. In questo contesto, il confronto continuo con gli stakeholder rappresenta una fase cruciale del processo, in quanto consente di approfondire la comprensione dei trend del settore, delle aspettative legate agli aspetti sociali, ambientali e di governance, degli impatti significativi legati all’attività svolta dal Gruppo e dalla sua catena del valore e di raccogliere la percezione degli stakeholder anche sui rischi ed opportunità legati ai temi di sostenibilità per gli istituti finanziari e per il Gruppo, in modo flessibile e personalizzato.
L’identificazione delle categorie di stakeholder prioritari per il Gruppo, ovvero di coloro i cui interessi potrebbero essere o sono influenzati positivamente o negativamente dall’attività svolta dal Gruppo, è stata effettuata sulla base delle caratteristiche dell’attività, del contesto aziendale, della strategia di sostenibilità e delle iniziative avviate e delle principali tendenze ed evoluzioni della sostenibilità nel contesto globale.
In linea con le indicazioni fornite dalle Linee Guida EFRAG in materia, il Gruppo ha condotto il processo di analisi di doppia materialità adottando un duplice approccio di coinvolgimento dei propri stakeholder:
•Stakeholder Management: coinvolgimento, mediante interviste, delle strutture interne del Gruppo che mantengono un dialogo continuo con gli stakeholder interessati al fine di identificare e valutare i relativi impatti, rischi e opportunità;
•Stakeholder Engagement: coinvolgimento diretto, attraverso interviste one to one, degli stakeholder esterni, al fine di valutare e condividere la rilevanza degli impatti, rischi e opportunità identificata dal Gruppo.
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L’attività di Stakeholder Engagement e Management ha consentito al Gruppo di cogliere input e nuovi punti di vista strettamente connessi alla propria operatività, e ha contribuito a supportare il processo di valutazione e consolidamento della rilevanza delle tematiche di sostenibilità, integrando le analisi condotte sulla base dei dati reperibili internamente al Gruppo ed esternamente sulla base di attività di benchmarking ed analisi degli aggiornamenti normativi. In particolare, le prospettive emerse dal coinvolgimento sono state integrate nel processo di analisi di doppia materialità, permettendo di identificare con maggiore precisione le tematiche rilevanti in relazione alle quali, all’interno della Rendicontazione, vengono descritti i presidi per la gestione ed il monitoraggio delle stesse attraverso specifiche politiche, azioni e target.
Si illustrano di seguito le categorie di Stakeholder coinvolti, l’approccio adottato per il loro coinvolgimento, la modalità di coinvolgimento degli stessi e la sintesi delle tematiche affrontate (riguardanti gli aspetti di sostenibilità trattati negli standard ESRS di riferimento):

CATEGORIA STAKEHOLDER | STAKEHOLDER | MODALITÀ DI COINVOLGIMENTO | TEMATICHE AFFRONTATE
CLIENTI | Clienti imprese e private | Intervista con il responsabile di una Direzione Territoriale Imprese e Private | •Sostenibilità ambientale e sociale;•Governance responsabile, solida e sostenibile, creazione e distribuzione di valore per tutti gli stakeholder del Gruppo.•Impegno per la promozione di uno sviluppo economico sostenibile e un modello economico a basse emissioni di carbonio e basato sull'economia circolare, attraverso lo sviluppo di un'offerta dedicata rivolta alla clientela.•Svolgimento dell'attività bancaria nel pieno rispetto delle regole e dei principi di correttezza negli affari.•Inclusione finanziaria e offerta di prodotti ad alto impatto sociale.•Attenzione alla qualità del servizio e alla soddisfazione del cliente.•Innovazione digitale e sicurezza informatica.•Investimenti sostenibili e integrazione delle tematiche di sostenibilità nell’esercizio dell’attività assicurativa.•Valorizzazione dei talenti, sviluppo delle competenze interne, sistemi di valutazione e incentivazione, piani periodici di formazione, diversity management.•Supporto alla comunità e promozione dell’arte e della cultura in Italia.
|  | Interviste con clienti imprese

AMBIENTE/COMUNITÀ
Figure rappresentative / esperti di riferimento
Interviste one to one virtuali con figure rappresentative della comunità e del territorio (Associazioni di Categoria, Associazioni in ambito ESG)
•Aspetti ambientali, con particolare focus sul cambiamento climatico e sui temi ambientali emergenti.
•Evoluzione del contesto normativo (es. CSRD, Standard ESRS) e l’impatto che può generare sulle organizzazioni.
•Capacità di promuovere un approccio sistemico verso il raggiungimento degli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (SDGs) definiti nel contesto delle Nazioni Unite.
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•Ruolo del Gruppo Bancario circa le tematiche ESG
•Importanza della comunicazione dei risultati conseguiti e degli obiettivi prefissati in ambito di sostenibilità e ESG.
•Principali sfide e punti di forza del Gruppo Bancario per la realizzazione del Piano Industriale con focus in ambito ESG.
•Importanza della diversità e dell’inclusione all’interno dell’ambito lavorativo.
•Sostegno alle PMI in materia di sostenibilità.
•Educazione delle nuove generazioni sui temi di sostenibilità.
•Tutela e futuro del lavoro, anche in considerazione del trend in ambito digitalizzazione dei servizi
AZIONISTI/
INVESTITORI/
AGENZIE DI RATING
Investitori SRI
Incontro con Investitore
•Aspetti ambientali, in particolare, in relazione all’adattamento ai cambiamenti climatici, alla biodiversità, alle risorse naturali e sul tema della decarbonizzazione.
•Finanziamenti e investimenti sostenibili.
•Politiche di sostenibilità.
•Inclusione e diversità e gender pay gap.
•Diritti umani.
•Benessere dei dipendenti.
•Sviluppo e digitalizzazione.
•Sostenibilità e integrazione ESG nelle strategie aziendali.
•Diritti dei lavoratori e Corporate Governance.
PERSONE
Persone del Gruppo, in Italia e all’estero
Interviste con le funzioni Risorse Umane e Salute e Sicurezza dei Lavoratori
Workshop con alcuni dipendenti del Gruppo, selezionati tra i referenti per la sostenibilità e altre figure chiave già coinvolte in precedenti progetti in ambito ESG
•Valutazione in merito alla percezione dell’immagine del Gruppo dal punto di vista dei clienti, sulla base delle singole esperienze professionali.
•Attenzione e cura dei livelli di occupazione nei processi di ristrutturazione.
•Assunzioni di giovani.
•Valorizzazione e soddisfazione del personale.
•Sviluppo e retention dei talenti.
•Formazione e crescita professionale.
•Benessere delle persone (flessibilità e work-life balance, rapporto con i colleghi e con i responsabili e salute e sicurezza).
•Trasparenza e oggettività dei sistemi di valutazione delle performance.
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•Policy presenti nel Gruppo (e.g. Diversity ed Inclusion).
•Iniziative e prodotti ESG del Gruppo Bancario.
•Supporto alla comunità.
•Inclusione finanziaria.
•Comunicazione delle informazioni di carattere non finanziario.
•Temi ambientali e biodiversità.
•Transizione ecologica, importanza dell’utilizzo di energie rinnovabili e promozione della mobilità sostenibile per i dipendenti.
•Gender pay gap.
CATENA DI FORNITURA
Attori della catena del valore upstream
Intervista con la funzione Procurement
•Temi ambientali, biodiversità e circular economy.
•Tutela del lavoro, salute e sicurezza, diversity & inclusion e benessere delle persone lungo la catena di fornitura.
•Gestione dei rapporti con i fornitori.
Fase 3 - Identificazione Impatti, Rischi e Opportunità
Un’efficace identificazione di impatti, rischi e opportunità potenzialmente rilevanti con riferimento agli orizzonti temporali di breve, medio e lungo termine non può prescindere dalla comprensione delle dinamiche interne ed esterne che possono influenzare l’attività e, al contempo, offre una visione chiara sulle sfide e le opportunità emergenti, costituendo un passaggio chiave nell’indirizzare la revisione di processi, politiche e obiettivi. L’adozione di un approccio proattivo nella gestione degli impatti, rischi e opportunità contribuisce a rafforzare la resilienza del Gruppo e a promuovere la generazione di effetti positivi verso comunità e ambiente. Tale attività richiede inoltre la valutazione delle tendenze di mercato, delle dinamiche sociali, economiche e normative, nonché delle aspettative delle parti, delle caratteristiche delle attività svolte dal Gruppo e della tipologia di clientela a cui si rivolge, unitamente alle relative aspettative ed esigenze.
In questo contesto, nell’ambito del processo adottato per la mappatura degli IRO, il Gruppo ha tenuto in considerazione le interconnessioni esistenti tra materialità d’impatto e materialità finanziaria, ritenute tra loro strettamente integrate in quanto gli effetti generati dal contesto esterno sul Gruppo possono tradursi in fattori di rischio, o al contrario, in potenziali opportunità. In tale prospettiva, l’identificazione dei rischi e delle opportunità viene definita a partire dagli impatti in grado di generare, anche potenzialmente, degli effetti finanziari sul Gruppo. In particolare, a titolo esemplificativo:
•un impatto relativo a iniziative legate al terzo settore (e.g. iniziative di sostegno alla comunità) potrebbe contribuire, con riferimento alle opportunità, al miglioramento della brand reputation del Gruppo e/o all’aumento della fiducia degli stakeholder;
•un impatto legato a strategie di finanziamento in ambito ESG potrebbe favorire, con riferimento alle opportunità, l’espansione dell’offerta di prodotti attraverso lo sviluppo di soluzioni allineate agli obiettivi di sostenibilità;
•un impatto legato al finanziamento in settori potenzialmente esposti con riferimento a tematiche ESG potrebbe generare rischi finanziari (e.g. rischio di credito, rischio di mercato) derivanti da tale significativa concentrazione.
Il Gruppo ha pertanto identificato i propri impatti sul contesto esterno di riferimento - ivi inclusi quelli connessi ai diritti umani - nonché i relativi rischi e opportunità, tenendo conto delle evoluzioni strategiche e delle caratteristiche del proprio modello operativo e di business, attribuendo ciascun IRO al relativo perimetro di pertinenza (ambito della value chain).
In particolare, ai fini della conduzione dell’analisi di doppia materialità con riferimento alle operazioni proprie, sono stati considerati tutti i lavoratori propri del Gruppo, sia con contratto a tempo determinato che indeterminato, sia full-time che part-time. Con riferimento alla catena del valore, il perimetro di analisi include la clientela istituzionale, corporate e retail dei prodotti e servizi del Gruppo, nonché i partner commerciali e i fornitori. L’analisi prende inoltre in considerazione le
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realtà economiche e sociali presenti nei territori in cui il Gruppo esercita le proprie attività, così come i gruppi di individui direttamente impattati dalle principali operazioni dello stesso. In tale ambito, il Gruppo riconosce altresì che alcune categorie di lavoratori, consumatori o (più in generale) di individui, possano risultare maggiormente esposte a potenziali avversità o ricadute, in ragione di proprie specifiche caratteristiche, del contesto operativo di riferimento o della natura delle attività svolte. Nello svolgimento dell’analisi di materialità sono state pertanto prese in considerazione le suddette differenze per i diversi gruppi di individui, modulando le considerazioni sottostanti le valutazioni in modo tale da metterne in risalto le specificità.
La mappatura è stata definita considerando le tematiche delineate dagli standard ESRS ove disponibili (Topic, Sub topic e Sub Sub topic), valutando altresì la potenziale presenza di tematiche specifiche (c.d. entity-specific), ulteriori rispetto a quelle disciplinate dagli ESRS. All’esito di tale analisi, non è emersa la necessità di identificare IRO entity-specific, in quanto le tematiche mappate risultano adeguatamente ricomprese nei Topic e Sub topic previsti dagli standard ESRS applicabili. In particolare, il processo di mappatura degli impatti, rischi e opportunità con riferimento agli standard climatici e ambientali tiene conto delle specificità legate all’attività operativa e commerciale, nonché delle strategie di decarbonizzazione del Gruppo. In particolare, sono stati presi in considerazione i seguenti aspetti:
-presidi istituiti, sia per quanto attiene alle operazioni proprie che con riferimento alla catena del valore, volti a garantire un opportuno adattamento e mitigazione dei cambiamenti climatici e la gestione delle tematiche connesse all’energia e all’economia circolare. Si fa pertanto riferimento alla documentazione interna e pubblica disponibile sul sito internet del gruppo (ad esempio, Politica ambientale, Direttiva ESG, Politiche Creditizie, Direttiva in materia di Governo dei Rischi, Strategie di decarbonizzazione);
-iniziative, in corso e pianificate, adottate per promuovere il riciclo e l’uso di materiali sostenibili (ad esempio, gestione dei rifiuti, riduzione dell’uso della carta, raccolta differenziata), nonché volte alla gestione degli aspetti di adattamento e mitigazione dei cambiamenti climatici connessi alle attività del Gruppo e alla relativa catena del valore (ad esempio, iniziative volte a raggiungere gli obiettivi fissati in termini di riduzione delle emissioni Scope 1 e Scope 2 e lo sviluppo di offerta di prodotti e servizi green);
-stipula e rinnovo di accordi o partnership con associazioni focalizzate su progetti di ricerca e sviluppo e collaborazioni con università per promuovere iniziative su tematiche specifiche e realizzazione di progetti e iniziative dedicate.
Per quanto riguarda gli ambiti Social e Governance, in modo similare, la mappatura IRO tiene in considerazione le specificità del Gruppo legate all’attività operativa e commerciale. In particolare, il Gruppo tiene conto dei seguenti aspetti:
-presidi posti in essere dal Gruppo al fine di garantire la tutela dei diritti dei propri dipendenti, dei lavoratori lungo la catena del valore e dei propri clienti, delle comunità interessate, nonché volti a definire e a garantire il rispetto dei principi relativi alla cultura aziendale, a tutelare i soggetti che segnalano abusi e a prevenire la corruzione attiva e passiva. Si fa pertanto riferimento alla normativa sia interna che pubblica del Gruppo volta a minimizzare gli impatti negativi connessi alle tematiche in questione (ad esempio, politiche volte a normare la parità di trattamento e l’inclusione dei dipendenti)
-iniziative, in corso e pianificate, adottate a tutela dei propri dipendenti (ad esempio, definizione di una Funzione organizzativa dedicata alla Diversità e Inclusione), dei dipendenti nella catena del valore (ad esempio, selezione dei fornitori secondo criteri di sostenibilità sociale), delle comunità di riferimento (ad esempio, supporto al settore agro-alimentare), dei clienti e degli utilizzatori finali (ad esempio, comunicazioni digitalizzate verso i clienti e operazioni di Digital Banking), nonché volte alla diffusione di una cultura etica (e.g. Formazione continua sui temi dell’anticorruzione, whistleblowing e Modello di Gestione 231)
Fase 4 - Valutazione degli IRO potenzialmente rilevanti e coinvolgimento degli Stakeholder
Ciascun impatto, rischio ed opportunità identificato dal Gruppo, è stato analizzato utilizzando informazioni qualitative e quantitative, tenendo conto delle valutazioni elaborate nell’ambito della comprensione del contesto e del processo di coinvolgimento degli Stakeholder interni ed esterni. Ogni impatto, rischio ed opportunità è dettagliato, ove pertinente, con riferimento alla tematica di sostenibilità esaminata, approfondendola al massimo livello di dettaglio fornito dalla normativa di riferimento (cd. sub sub topic).
In caso di adozione di approccio quantitativo per determinare la rilevanza degli IRO identificati, i dati necessari per le analisi sono raccolti in coerenza con le specificità di business del Gruppo, i processi esistenti e la disponibilità effettiva delle informazioni. Nell’eventualità di approccio qualitativo, invece, la valutazione della rilevanza degli IRO si basa sull’analisi di iniziative, politiche e strategie interne attuate o pianificate dal Gruppo.
Il coinvolgimento di stakeholder, sia interni che esterni, è previsto altresì in fase di consolidamento della valutazione degli IRO condotta.
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Valutazione degli Impatti potenzialmente rilevanti
La valutazione degli impatti ha previsto il ricorso alle metriche di seguito descritte, definite dalla normativa di riferimento:
•entità: indica la gravità dell’impatto, in caso di impatto negativo, o l’entità del beneficio dall’impatto, in caso di impatto positivo. Tale grandezza è stata definita mediante una scala di valutazione con valori che vanno da 1 a 5, ognuno dei quali rappresenta l’entità dell’impatto, rispettivamente, da “molto bassa” a “molto alta”.
•estensione: indica la diffusione o la portata dell’impatto ed è definita mediante una scala da 1 a 5 i cui valori rappresentano l’ampiezza dell’impatto, rispettivamente, da “altamente localizzato” a “globale”;
•carattere di irrimediabilità: tale metrica, applicabile ai soli impatti negativi, indica quanto è complesso porre rimedio al danno che deriva dall’impatto o neutralizzare tale impatto negativo. Tale grandezza è stata definita mediante una scala da 1 a 5 i cui valori rappresentano il carattere di irrimediabilità dell’impatto, rispettivamente, da “molto bassa” a “molto alta”.
•probabilità: tale metrica risulta da valutare solo con riferimento agli impatti potenziali ed indica quanto è probabile che un impatto sia generato in un determinato periodo di tempo. Tale grandezza è stata definita mediante una scala da 1 a 5 i cui valori rappresentano la probabilità di manifestazione dell’impatto, rispettivamente, da “molto improbabile” a “estremamente probabile”.
L’identificazione della materialità dell’impatto avviene mediante l’attribuzione di un punteggio, per ciascun impatto identificato dal gruppo, alle metriche citate qui sopra. Tale processo si fonda su un’analisi integrata che combina elementi qualitativi e quantitativi, sviluppata in conformità ai criteri previsti dalla normativa applicabile. In particolare, la componente qualitativa è stata supportata da interviste alle strutture aziendali coinvolte e dal confronto con stakeholder esterni (per approfondimenti si rimanda alla Sezione “Fase 2 – Mappatura e coinvolgimento degli stakeholder”). La valutazione di tali grandezze è condotta tenendo conto degli orizzonti temporali di breve, medio e lungo periodo, in conformità alle indicazioni metodologiche previste dagli ESRS ed in linea con le linee guida metodologiche degli ESRS e con le proiezioni e analisi prospettiche già elaborate dal Gruppo 40.
In particolare, la rilevanza degli impatti:
•positivi ed effettivi sono dati dal superamento di una determinata soglia dei valori attribuiti alla significatività (definita come la media aritmetica delle valorizzazioni assegnate alle metriche di entità ed estensione);
•negativi effettivi sono dati dal superamento di una determinata soglia dei valori attribuiti alla significatività (definita come la media aritmetica delle valorizzazioni assegnate alle metriche di entità, estensione e carattere di irrimediabilità);
•positivi potenziali sono dati dal superamento di una determinata soglia della media aritmetica dei valori attribuiti alla probabilità e alla significatività (definita a sua volta come la media aritmetica delle valorizzazioni assegnate alle metriche di entità e carattere di irrimediabilità);
•negativi potenziali sono dati dal superamento di una determinata soglia della media aritmetica dei valori attribuiti alla probabilità e alla significatività (definita come la media aritmetica delle valorizzazioni assegnate alle metriche di entità, estensione e carattere di irrimediabilità).
Con riferimento ai potenziali impatti negativi sui diritti umani, la valutazione attribuisce priorità alla significatività dell’impatto – considerata in termini di entità, ampiezza e grado di irrimediabilità. In caso di impatti negativi potenziali sui diritti umani, la significatività dell’impatto (entità, estensione e carattere di irrimediabilità) assume infatti un’importanza maggiore rispetto alla probabilità 41 , di accadimento, in coerenza con le indicazioni previste dagli ESRS. Tale orientamento è stato integrato nei criteri metodologici adottati per l’analisi.
Ai fini della Rendicontazione di Sostenibilità, la soglia di materialità è stata definita al fine di favorire comparabilità e trasparenza delle informazioni, in coerenza con i requisiti previsti dallo standard di rendicontazione. Sono pertanto
40 Sono presi in considerazione i seguenti orizzonti temporali:
-breve termine: l’orizzonte temporale di riferimento è di 1 anno
-medio termine: l’orizzonte temporale di riferimento è fino a 5 anni;
-lungo termine: l’orizzonte temporale di riferimento è superiore a 5 anni.
41 In coerenza con le previsioni degli ESRS, la probabilità di accadimento è comunque considerata nel calcolo della rilevanza, sebbene con un’incidenza inferiore rispetto alla valutazione della gravità dell’impatto. Tale impostazione riflette quanto chiarito dall’IG 1 di EFRAG, secondo cui, in presenza di impatti sui diritti umani, la severità assume priorità rispetto alla probabilità nell’identificazione delle tematiche materiali: “[…] in the case of human rights impacts, […], severity takes precedence over likelihood when identifying material matters”.
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considerati materiali gli impatti che, sulla base delle modalità di calcolo sopra descritte, presentano una valutazione complessiva superiore a 3.
La valutazione è stata condotta con un’impostazione tale da non considerare, nel suo complesso, eventuali benefici riconducibili ad azioni di rimedio o fattori di mitigazione. L’approccio è stato inoltre sviluppato per garantire, al contempo, coerenza con il contesto regolamentare del settore bancario e i presidi strutturali ex lege che ne caratterizzano l’operatività nel continuo.
Valutazione dei rischi e delle opportunità potenzialmente rilevanti
Il processo di valutazione dei rischi e delle opportunità avviene tenendo conto delle caratteristiche specifiche dell’attività di intermediazione finanziaria svolta dal Gruppo.
In particolare, i rischi individuati sono valutati in linea con il sistema di gestione e di monitoraggio dei rischi tradizionali attualmente adottato dal Gruppo e in conformità con le normative in vigore. Le tematiche di sostenibilità sono state progressivamente ricondotte alle categorie di rischio tipiche degli intermediari finanziari e approfondite al massimo livello di dettaglio, attraverso l’esame di specifiche fattispecie oggetto di analisi dedicata.
Le opportunità sono invece identificate e analizzate tenendo conto delle iniziative, delle politiche e delle strategie ESG adottate dal Gruppo che potrebbero generare un’espansione dell’offerta di prodotti e del portafoglio clienti, un rafforzamento della reputazione del brand e un incremento della fiducia da parte degli stakeholder, nonché della capacità di attrarre nuovi talenti. Sulla base di tali elementi, le opportunità sono state ricondotte a quattro macrocategorie: (i) aumento della fiducia degli Stakeholder, (ii) attrazione di talenti, (iii) ampliamento della gamma prodotti e (iv) miglioramento della brand reputation.
La valutazione di tali rischi e opportunità ha previsto il ricorso alle metriche di seguito descritte, definite dalla normativa di riferimento:
•magnitudo: indica la potenziale portata degli effetti finanziari associati a rischi o opportunità ed è definita mediante una scala di valutazione con valori che vanno da 1 a 5, ognuno dei quali rappresenta una portata del rischio o dell’opportunità, rispettivamente, da “molto bassa” a “molto alta”;
•probabilità di accadimento: misura la probabilità che un rischio o un’opportunità si concretizzi. Tale grandezza è stata definita mediante una scala da 1 a 5 i cui valori rappresentano la probabilità di manifestazione del rischio o dell’opportunità rispettivamente, da “molto improbabile” a “estremamente probabile”.
L’identificazione della materialità dei rischi e delle opportunità avviene mediante l’attribuzione di un punteggio, per ciascun rischio e opportunità identificato dal gruppo, alle metriche di magnitudo e probabilità di accadimento. A tal fine, coerentemente con le Linee Guida EFRAG 42, sono stati presi in considerazione:
-fattori qualitativi, mediante il coinvolgimento delle diverse strutture del Gruppo finalizzate all’analisi delle iniziative, dei presidi, delle politiche e delle strategie interne predisposte dal Gruppo (per maggiori dettagli sul coinvolgimento degli stakeholder si rinvia alla Sezione “Fase 2 – Mappatura e coinvolgimento degli stakeholder”)
-fattori quantitativi, basati su analisi e indicatori già integrati nei sistemi interni del Gruppo, in coerenza con l’attuale framework di gestione dei rischi e con il relativo assetto normativo. Tali valutazioni si fondano inoltre su dati utilizzati nell’ambito di processi interni consolidati, che supportano la predisposizione della reportistica sia interna sia destinata all’esterno.
In particolare, con riferimento alla valutazione della materialità dei rischi, il Gruppo ha analizzato gli effetti finanziari associati ai rischi rilevanti adottando, ove applicabile, stime e valutazioni già sviluppate nell’ambito dei processi ordinari di gestione e misurazione dei rischi. Tali analisi hanno previsto la valutazione, ove opportuno, dell’esposizione del Gruppo in termini di asset o di costi attuali e prospettici adottando, in coerenza alle linee guida, una logica di rischio inerente. Approcci, metriche e metodologie interne e consolidate all’interno del Gruppo sono state opportunamente integrate con analisi aggiuntive, per ricondurle alla maggiore granularità richiesta dalla CSRD. Con riferimento alle opportunità, invece, la valutazione degli effetti finanziari è stata condotta considerando gli impatti attuali e prospettici connessi all’erogazione di prodotti specifici nell’ambito delle tematiche indagate. In tale ambito, sono stati presi in considerazione gli obiettivi quantitativi definiti nell’ambito del Piano Industriale, con particolare riferimento ai volumi di finanziamento
42 “EFRAG IG 1: Materiality Assessment Implementation Guidance”
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destinati alle tematiche ESG, nonché i KPI e i target di Budget associati all’erogazione di prodotti riconducibili alle diverse tematiche oggetto di analisi.
La valutazione delle metriche di magnitudo e probabilità è condotta tenendo conto degli orizzonti temporali di breve, medio e lungo periodo, in conformità alle indicazioni metodologiche previste dagli ESRS 43. L’impostazione adottata risulta inoltre allineata alle proiezioni e alle valutazioni prospettiche già sviluppate dal Gruppo, nonché ai riferimenti temporali utilizzati nell’ambito del Risk Appetite Assessment, con particolare riguardo alle analisi sui rischi climatici e ambientali.
La significatività dei rischi e delle opportunità è data dal superamento di una determinata soglia della media dei valori assegnati alla magnitudo e probabilità di accadimento. Ai fini della Rendicontazione di Sostenibilità, sono considerati materiali i rischi e le opportunità che, sulla base delle modalità di calcolo sopra descritte, presentano una valutazione complessiva superiore a 3.
Con particolare riferimento al cambiamento climatico (ESRS E1), è stato svolto un processo di identificazione dei fattori di rischio fisico e di transizione, secondo un percorso che prevede:
-l’individuazione e l’analisi dei potenziali rischi fisici (sia acuti che cronici) e di transizione legati al cambiamento climatico. Per maggiori dettagli sulla tipologia di scenari utilizzati si rinvia al paragrafo “Impatti, rischi e opportunità rilevanti e la loro interazione con la strategia e il modello aziendale”;
-l’identificazione dei principali canali di trasmissione dei rischi climatici sui principali rischi “core” rilevanti per il Gruppo e l’integrazione delle relative valutazioni nei sistemi di risk management, al fine di definire le priorità di intervento e sviluppare misure di contenimento volte a rafforzare la resilienza complessiva del Gruppo (per maggiori dettagli si rinvia al paragrafo “Impatti, rischi e opportunità rilevanti e la loro interazione con la strategia e il modello aziendale”)
-la definizione delle metriche di misurazione dell’esposizione e dei relativi indicatori chiave per i rischi ritenuti materiali, unitamente alla definizione di soglie di attenzione (per maggiori dettagli si rinvia al paragrafo “Impatti, rischi e opportunità rilevanti e la loro interazione con la strategia e il modello aziendale”).
Il processo di valutazione dei rischi fisici e di transizione è condotto con riferimento ai tre perimetri individuati e si articola nei seguenti ambiti di analisi:
-analisi di sensibilità finalizzata a misurare il livello di esposizione delle attività proprie del Gruppo ai rischi climatici identificati, attraverso la valutazione dei potenziali effetti sugli asset del Gruppo;
-analisi del portafoglio del Gruppo finalizzata a stimare l’esposizione verso controparti potenzialmente soggette a rischi fisici e di transizione;
-verifica del grado di maturità dei sistemi di gestione adottati dai fornitori rispetto ai rischi climatici, al fine di individuare eventuali aree di maggiore vulnerabilità lungo la catena di fornitura.
Fase 5 - Identificazione e validazione dei temi materiali
La determinazione della rilevanza delle tematiche di sostenibilità è stata condotta, coerentemente con la normativa di riferimento. In particolare, qualora almeno un impatto, rischio od opportunità mappato risulti rilevante per l’ambito di analisi, tale tematica risulta rilevante per il Gruppo.
Il processo di mappatura e valutazione degli impatti, rischi e opportunità è stato condiviso e consolidato, dalle funzioni competenti del Gruppo attraverso il processo di Stakeholder management sopracitato. A valle della conduzione dell’analisi di materialità, la lista delle tematiche risultate rilevanti per il Gruppo è stata condivisa con il management del Gruppo nella Sessione ESG del Comitato Direttivo, con il Comitato Rischi e Sostenibilità, il Collegio Sindacale e il Consiglio di Amministrazione.
Si riporta di seguito una rappresentazione sintetica degli esiti dell’analisi di doppia materialità 2025, strutturata per macro-tematiche di riferimento (ai sensi degli standard ESRS) e comprensiva dei corrispondenti orizzonti temporali di rilevanza
43 Sono presi in considerazione i seguenti orizzonti temporali:
-breve termine: l’orizzonte temporale di riferimento è di 1 anno
-medio termine: l’orizzonte temporale di riferimento è fino a 5 anni;
-lungo termine: l’orizzonte temporale di riferimento è superiore a 5 anni
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Rispetto al precedente esercizio, non si rilevano variazioni a livello di Topic materiali. Come lo scorso anno, infatti, risultano rilevanti tutte le macro-tematiche declinate dagli standard ESRS, ad eccezione del Topic “ESRS E2 - inquinamento”, “ESRS E3 - Acqua e risorse marine” ed “ESRS E4 – Biodiversità ed ecosistemi”.
Facendo però un raffronto differenziato tra materialità d’impatto e finanziaria, si evidenzia come rispetto al precedente anno di rendicontazione lo standard “ESRS S1 – Forza lavoro propria” risulti ora materiale anche sotto il profilo del rischio.
A seguito delle analisi svolte è infatti emerso come rilevante il potenziale rischio legato alla fuoriuscita di talenti. Si precisa comunque che la tematica risulta già adeguatamente presidiata dal Gruppo, come illustrato nella sezione dedicata (per maggiori dettagli si faccia riferimento alla sezione “ESRS S1 – Politiche, Azioni e Target in merito alla forza lavoro propria – Retention”).
Di seguito è presentata una sintesi degli impatti, rischi e opportunità individuati come rilevanti a seguito dell’analisi di doppia materialità 2025, articolata per ciascuna tematica ESRS di riferimento e con indicazione della relativa collocazione lungo la catena del valore:
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Le politiche, le azioni, i target e le metriche adottate per la gestione e la mitigazione degli impatti, dei rischi e delle opportunità risultati come rilevanti nell’ambito dell’analisi di doppia materialità vengono descritti nei capitoli successivi dedicati ai singoli standard ESRS di riferimento. In tale contesto, la resilienza della strategia e del modello di business del Gruppo si manifesta nella capacità di affrontare i rischi e gli impatti materiali emersi, nonché di cogliere a proprio favore le opportunità identificate. Tale resilienza è assicurata dalla coerenza delle analisi svolte nel contesto dell’analisi di doppia materialità con l’attività di Stakeholder engagement, con il Piano d’Impresa 2024-2028 e con le analisi dell’impatto dei fattori di rischio ESG sui rischi tradizionali dell’intermediario per cui si rimanda al paragrafo “Rischi ESG” - Parte E – “Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura” della Nota integrativa consolidata
Impatti, rischi e opportunità rilevanti e la loro interazione con la strategia e il modello aziendale
Il processo di individuazione e valutazione dei rischi connessi al cambiamento climatico, relativamente agli ambiti tassonomici definiti come Climate Change Mitigation (o “CCM”) e Adaptation (o “CCA”), di seguito rischi C&A, è stato sviluppato in un percorso intrapreso sulla scorta delle Guidelines BCE del novembre 2020 e volto ad integrare il più ampio framework di gestione del rischio con i fattori di rischio legati al tema in analisi.
L’analisi dei fattori di rischio connessi al cambiamento climatico ed impattanti sui rischi core finanziari e non finanziari del Gruppo è stata svolta per il rischio di transizione (Climate Change Mitigation) e per il rischio fisico (Climate Change Adaptation), secondo un percorso che prevede:
-identificazione dei possibili canali di trasmissione ed analisi di materialità degli stessi a valere sui principali rischi (rischi core);
-predisposizione delle misure di esposizione e definizione degli indicatori chiave di esposizione per i rischi ritenuti materiali;
-analisi degli impatti sul conto economico e/o sul valore degli asset del Gruppo, principalmente tramite analisi di scenario;
-definizione di soglie di attenzione (tolerance) e di relativi limiti operativi, assegnati alle strutture organizzative capaci di incidere operativamente sul livello degli indicatori, con opportuni processi di escalation volti ad intervenire in caso di sforamento e far rientrare i livelli sforati.
Nell’ambito dell'evoluzione dei modelli gestionali, sono state integrate variabili legate al rischio fisico e di transizione nei processi di simulazione per determinare add-on di rischio. Tali add-on, calcolati attraverso la probabilità di default (o “PD”) e/o la loss given default (“LGD”), tengono conto dei rischi fisici e di transizione delle controparti analizzate.
L’approccio alla gestione del rischio C&A prevede la definizione di un margine di tolleranza basato sulle analisi di scenario avverso condotte nei programmi di stress test climatici, sia interni che istituzionali. All’interno di tale spazio, vengono stabiliti limiti operativi di esposizione al rischio, assegnati alle strutture commerciali per garantire un equilibrio tra
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contenimento del rischio e orientamento del business verso strategie di mitigazione. In caso di superamento dei limiti C&A viene attivato un processo di escalation agli organi decisionali, che adottano le misure correttive necessarie per riportare l’esposizione entro i limiti prestabiliti o per evitare un incremento del rischio.
L’identificazione e la valutazione dell’esposizione ai rischi climatici si basano su scenari caratterizzati da elevati rischi fisici e di transizione. Gli scenari climatici utilizzati per il rischio fisico sono basati su open data (ISPRAmbiente, IPCC, Copernicus) e fonti commerciali (Cerved Spa), con proiezioni di impatto nel medio-lungo termine secondo modelli “Current Policies” (Hot House World). Per il rischio di transizione, vengono utilizzati scenari che prevedono una drastica riduzione delle emissioni di gas serra, come il “Net Zero 2050”, in linea con l’Accordo di Parigi.
Le analisi di rischio C&A sono strutturate su tre orizzonti temporali, in coerenza a quelli utilizzati ai fini del Risk Appetite Statement (RAS), definiti in base alle linee Guida BCE sui rischi Climatici ed Ambientali (Nov 2020) estendendo coerentemente lo span temporale tradizionale della pianificazione bancaria (tipicamente 3-5 anni) per dare profondità sufficiente allo sviluppo temporale degli scenari climatici che prevedono effetti apprezzabili sul più lungo termine, spesso fino ed oltre il 2050.
Si è proceduto dunque a ridefinire il range temporale complessivo, in modo che l’intervallo di lungo termine (LT) sia praticamente aperto “ad infinito”, con un riferimento intermedio puntuale (o bucket di riferimento dalla terminologia finanziaria) a 10 anni.
Il Breve e Medio Termine di questa apposita scala temporale climatica, sono incernierati su quello che tradizionalmente è l’intero orizzonte di pianificazione bancaria (fino a 5 anni). In questo modo, risulta facilitato il contemporaneo inquadramento delle strategie nell’ambito di pianificazione tradizionale ed in quello sugli orizzonti di lungo termine climatico-ambientale. Riassumendo, le fasce temporali definite per le analisi di rischio e strategiche dell’ambito climatico-ambientale risultano così impostate:
•breve termine (BT): fino a 1 anno, con riferimento puntuale alla data di cut-off;
•medio termine (MT): tra 1 e 5 anni, con bucket di riferimento puntuale intermedio a 3 anni.
•lungo termine (LT): oltre i 5 anni (fino ad infinito o comunque oltre il 2050), con bucket di riferimento puntuale a 10 anni.
L’analisi di materialità, per gli orizzonti temporali sopra descritti, è stata effettuata sulla base delle proiezioni delle mappe di rischiosità aggiornate, arricchite da tendenze di peggioramento rilevate da studi settoriali o scientifici.
Dall’analisi dei fattori di rischio climatico, il Gruppo ha identificato come materiali e sottoposto a monitoraggio continuo le esposizioni ai seguenti rischi:
•rischio fisico climatico per il rischio di credito nei portafogli Corporate non finanziari;
•rischio fisico climatico per il rischio di credito nei portafogli di mutui ai Privati;
•rischio di transizione climatico per il rischio di credito nei portafogli Corporate non finanziari;
•rischio di transizione climatico per il rischio di credito nei portafogli di mutui ai Privati;
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•rischio di transizione climatico per il rischio operativo e reputazionale (legato all’esposizione verso controparti che operano in settori cd brown 44) e alla percezione del rischio da parte degli stakeholder del Gruppo).
Tutti questi fattori sono rilevanti su tutti gli orizzonti temporali e, in quanto tali, sono stati associati a Key Risk Indicators (KRI) definiti nel RAS con la relativa identificazione di limiti operativi. I KRI RAS e i relativi limiti operativi vengono monitorati trimestralmente e riportati periodicamente al top management della Capogruppo nell’ambito del Risk Appetite Monitoring.
L’integrazione dei fattori di rischio climatico nella gestione del rischio e nei processi strategici rafforza il commitment del Gruppo impegnato a supportare la transizione verso la neutralità climatica, garantendo al contempo la mitigazione dei rischi, la stabilità finanziaria e la resilienza ai rischi emergenti.
Per la descrizione del processo di analisi svolto ai fini dell’identificazione dei rischi legati al cambiamento climatico si rimanda al paragrafo “Rischi ESG” - Parte E – “Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura” della Nota integrativa consolidata.
44 I crediti brown sono finanziamenti concessi a settori o imprese con un elevato impatto ambientale negativo, ovvero attività altamente emissive di CO ₂ e non allineate alla transizione ecologica.
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Indice dei Contenuti
[IRO- 2]

Sezio ne | ESRS tematic o | Obbligo di informativa | Paragrafo
Sezio ne 1 - Inform azioni gener ali | ESRS 2 Informa zioni General i | BP-1 Criteri generali per la redazione delle dichiarazioni sulla sostenibilità | Criteri generali per la redazione della Rendicontazione di Sostenibilità
BP-2 Informativa in relazione a circostanze specifiche | Informativa in relazione a circostanze specifiche
GOV-1 Ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo | Il ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo
GOV-2 Informazioni fornite agli organi di amministrazione, direzione e controllo dell'impresa e questioni di sostenibilità da questi affrontate | Informazioni fornite agli organi di amministrazione, direzione e controllo dell'impresa e questioni di sostenibilità da questi affrontate
GOV-3 Integrazione delle prestazioni di sostenibilità nei sistemi di incentivazione | Integrazione delle prestazioni di sostenibilità nei sistemi di incentivazione
GOV-4 Dichiarazione sul dovere di diligenza | Dichiarazione sul dovere di diligenza (due diligence)
GOV-5 Gestione del rischio e controlli interni sulla rendicontazione di sostenibilità | Gestione del rischio e controlli interni sulla rendicontazione di sostenibilità
SBM-1 Strategia, modello aziendale e catena del valore | Strategia, modello aziendale e catena del valore
SBM-2 Interessi e opinioni dei portatori di interessi | Analisi di doppia materialità
SBM-3 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale | Impatti, rischi e opportunità rilevanti e la loro interazione con la strategia e il modello aziendale
IRO-1 Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti | Analisi di doppia materialità
IRO-2 Obblighi di informativa degli ESRS oggetto della dichiarazione sulla sostenibilità dell'impresa | Elementi di informazione derivante da altre normative della UE
Sezio ne | ESRS tematic o | Obbligo di informativa | Paragrafo
Sezio ne 2 - Inform azioni ambie ntali | E1 Cambia mento Climati co | ESRS 2 GOV-3 Integrazione delle prestazioni in termini di sostenibilità nei sistemi di incentivazione | Integrazione delle prestazioni in termini di sostenibilità nei sistemi di incentivazione
ESRS 2 SBM-3 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale | Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
ESRS 2 IRO-1 Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti legati al clima | Analisi di doppia materialità
E1-1 Piano di transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici | Piano di transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici
E1-2 Politiche relative alla mitigazione dei cambiamenti climatici e all'adattamento agli stessi | Politiche relative alla mitigazione dei cambiamenti climatici e all'adattamento agli stessi
E1-3 Azioni e risorse relative alle politiche in materia di cambiamenti climatici | Azioni in materia di cambiamenti climatici
E1-4 Obiettivi relativi alla mitigazione dei cambiamenti climatici e all'adattamento agli stessi | Obiettivi in materia di cambiamenti climatici
E1-5 Consumo di energia e mix energetico | Consumo di energia e mix energetico
E1-6 Emissioni lorde di GHG di scopo 1, 2, 3 ed emissioni totali di GHG | Emissioni lorde di Gas Effetto Serra (GES) di Scope 1, 2, 3
E1-7 Assorbimenti di GHG e progetti di mitigazione delle emissioni di GHG finanziati con crediti di carbonio | Assorbimenti di GHG e progetti di mitigazione delle emissioni di GHG finanziati con crediti di carbonio

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E1-8 Prezzo interno del carbonio
Non applicabile
E1-9 Effetti finanziari attesi di rischi fisici e di transizione rilevanti e potenziali opportunità legate al clima
Phased-in
ESRS 2 IRO-1 Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti connessi all'uso delle risorse e all'economia circolare
Analisi di doppia materialità
E5-1 Politiche relative all'uso delle risorse e all'economia circolare
Non applicabile
E5-2 Azioni e risorse relative all'uso delle risorse e all'economia circolare
Non materiale
E5-3 Obiettivi relativi all'uso delle risorse e all'economia circolare
Non applicabile
E5-4 Flussi di risorse in entrata
Non materiale
E5-5 Flussi di risorse in uscita
Non materiale
E5 Uso delle risorse ed econo mia circolar e
E5-6 Effetti finanziari attesi derivanti da rischi e opportunità connessi all'uso delle risorse e all'economia circolare
Phased-in
Sezio ne
ESRS tematic o
Obbligo di informativa
Paragrafo
ESRS 2 SBM-2 Interessi e opinioni dei portatori d'interessi
Analisi di doppia materialità
ESRS 2 SBM-3 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
S1-1 Politiche relative alla forza lavoro propria
Politiche relative alla forza lavoro propria
S1-2 Processi di coinvolgimento dei lavoratori propri e dei rappresentanti dei lavoratori in merito agli impatti
Processi di coinvolgimento dei lavoratori propri e dei rappresentanti dei lavoratori
S1-3 Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori propri di sollevare preoccupazioni
Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori propri di sollevare preoccupazioni
S1-4 Interventi su impatti e approcci rilevanti per la mitigazione dei rischi rilevanti e il perseguimento di opportunità rilevanti in relazione alla forza lavoro propria, nonché efficacia di tali azioni e approcci
Azioni relative alla forza lavoro propria
S1-5 Obiettivi legati alla gestione degli impatti rilevanti, al potenziamento degli impatti positivi nonché ai rischi e alle opportunità
Obiettivi relativi alla forza lavoro propria
S1-6 Caratteristiche dei dipendenti dell'impresa
Caratteristiche e composizione dei dipendenti dell’impresa
S1-7 Caratteristiche dei lavoratori non dipendenti nella forza lavoro propria dell'impresa
Caratteristiche dei lavoratori non dipendenti nella forza lavoro propria dell’impresa
S1-8 Copertura della contrattazione collettiva e dialogo sociale
Copertura della contrattazione collettiva e dialogo sociale
S1-9 Metriche della diversità
Metriche della diversità
S1-10 Salari adeguati
Salari adeguati
S1-11 Protezione Sociale
Protezione Sociale
S1-12 Persone con disabilità
Persone con disabilità
Sezio ne 3 - Inform azioni Sociali
S1 Forza lavoro propria
S1-13 Metriche di formazione e sviluppo delle competenze
Metriche di formazione e sviluppo delle competenze
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S1-14 Salute e sicurezza
Metriche di salute e sicurezza
S1-15 Equilibrio tra vita professionale e vita privata
Metriche dell’equilibrio tra vita professionale e vita privata
S1-16 Metriche di retribuzione (divario retributivo e retribuzione totale)
Metriche di retribuzione (divario retributivo e retribuzione totale)
S1-17 Incidenti, denunce e impatti gravi in materia di diritti umani
Incidenti, denunce e impatti gravi in materia di diritti umani
ESRS 2 SBM-2 Interessi e opinioni dei portatori d'interessi
Analisi di doppia materialità
ESRS 2 SBM-3 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
S2-1 Politiche connesse ai lavoratori nella catena del valore
Politiche connesse ai lavoratori nella catena del valore
S2-2 Processi di coinvolgimento dei lavoratori nella catena del valore in merito agli impatti
Processi di coinvolgimento dei lavoratori nella catena del valore in merito agli impatti
S2-3 Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori nella catena del valore di esprimere preoccupazioni
Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori nella catena del valore di esprimere preoccupazioni
S2-4 Interventi su impatti rilevanti per i lavoratori nella catena del valore e approcci per la gestione dei rischi rilevanti e il conseguimento di opportunità rilevanti per i lavoratori nella catena del valore, nonché efficacia di tali azioni
Azioni connesse ai lavoratori nella catena del valore
S2 Lavorat ori nella catena del valore
S2-5 Obiettivi legati alla gestione degli impatti negativi rilevanti, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti
Obiettivi connessi ai lavoratori nella catena del valore
ESRS 2 SBM-2 Interessi e opinioni dei portatori d'interessi
Analisi di doppia materialità
ESRS 2 SBM-3 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
S3-1 Politiche relative alle comunità interessate
Politiche relative alle comunità interessate
S3-2 Processi di coinvolgimento delle comunità interessate in merito agli impatti
Processi di coinvolgimento delle comunità interessate in merito agli impatti
S3-3 Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono alle comunità interessate di esprimere preoccupazioni
La tutela dei diritti umani nelle comunità interessate
S3-4 Interventi su impatti rilevanti sulle comunità interessate e approcci per gestire i rischi rilevanti e conseguire opportunità rilevanti per le comunità interessate, nonché efficacia di tali azioni
Azioni relative alle comunità interessate
S3 Comuni tà Interes sate
S3-5 Obiettivi legati alla gestione degli impatti rilevanti negativi, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti
Obiettivi relativi alle comunità interessate
ESRS 2 SBM-2 Interessi e opinioni dei portatori d'interessi
Analisi di doppia materialità
ESRS 2 SBM-3 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
S4 Consu matori ed utilizzat ori finali
S4-1 Politiche connesse ai consumatori e agli utilizzatori finali
Politiche connesse ai consumatori e agli utilizzatori finali
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S4-2 Processi di coinvolgimento dei consumatori e degli utilizzatori finali in merito agli impatti
Processi di coinvolgimento dei consumatori e utilizzatori finali
S4-3 Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai consumatori e agli utilizzatori finali di esprimere preoccupazioni
Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai consumatori e agli utilizzatori finali di esprimere preoccupazioni
S4-4 Interventi su impatti rilevanti per i consumatori e gli utilizzatori finali e approcci per la mitigazione dei rischi rilevanti e il conseguimento di opportunità rilevanti in relazione ai consumatori e agli utilizzatori finali, nonché efficacia di tali azioni
Azioni connesse ai consumatori e agli utilizzatori finali
S4-5 Obiettivi legati alla gestione degli impatti rilevanti negativi, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti
Obiettivi connessi ai consumatori e agli utilizzatori finali
Sezio ne
ESRS tematic o
Obbligo di informativa
Paragrafo
ESRS 2 IRO-1 Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti
Analisi di doppia materialità
ESRS 2 GOV-1 Ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo
Ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo
G1-1 Politiche in materia di cultura d'impresa e condotta delle imprese
Politiche relative alla condotta d’impresa
G1-2 Gestione dei rapporti con i fornitori
Non materiale
G1-3 Prevenzione e individuazione della corruzione attiva e passiva
Formazione sulla lotta alla corruzione attiva e passiva
G1-4 Casi accertati di corruzione attiva o passiva
Casi accertati di corruzione attiva o passiva
G1-5 Influenza politica e attività di lobbying
Non materiale
Sezio ne 4 - Inform azioni sulla gover nance
G1 Condott a dell’imp resa
G1-6 Prassi di pagamento
Non materiale
Si specifica che gli obblighi di informativa minimi relativi alle metriche, politiche, azioni e target (MDR-M, MDR-P, MDR-A, MDR-T) sono definiti nelle sezioni di ciascun ESRS tematico.
Elementi di informazione derivanti da altre normative della UE
[IRO- 2]

Obbligo di informativa | Rilevante/Non rilevante | Paragrafo
ESRS 2 GOV-1 Diversità di genere del Consiglio di Amministrazione, paragrafo 21 (d) | Rilevante | Il ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo
ESRS 2 GOV-1 Percentuale di membri del Consiglio di Amministrazione indipendenti, paragrafo 21 (e) | Rilevante | Il ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo
ESRS 2 GOV-4 Dichiarazione sulla due diligence paragrafo 30 | Rilevante | Dichiarazione sul dovere di diligenza (due diligence)
ESRS 2 SBM-1 Coinvolgimento in attività connesse alla produzione chimica, paragrafo 40 (d) ii | Non applicabile |
ESRS 2 SBM-1 Coinvolgimento in attività relative ad armi controverse, paragrafo 40 (d) iii | Non applicabile |
ESRS 2 SBM-1 Partecipazione ad attività connesse alla coltivazione e alla produzione di tabacco, paragrafo 40 (d) iv | Non applicabile |
ESRS E1-1 Piano di transizione per raggiungere la neutralità climatica entro il 2050, paragrafo 14 | Rilevante | Piano di transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici

BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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ESRS E1-1 Imprese escluse dai parametri di riferimento allineati a Parigi, paragrafo 16 (g) | Rilevante | Piano di transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici
ESRS E1-4 Obiettivi di riduzione delle emissioni di gas serra, paragrafo 34 | Rilevante | Obiettivi in materia di cambiamenti climatici
ESRS E1-5 Consumo di energia da fonti fossili disaggregato per fonti (solo settori ad alto impatto climatico), paragrafo 38 | Rilevante | Consumo di energia e mix energetico
ESRS E1-5 Consumo e mix energetico, paragrafo 37 | Rilevante | Consumo di energia e mix energetico
ESRS E1-5 Intensità energetica associata alle attività nei settori ad alto impatto climatico, paragrafi 40-43 | Rilevante | Consumo di energia e mix energetico
ESRS E1-6 Emissioni lorde di gas serra di Scope 1, 2, 3 e totali, paragrafo 44 | Rilevante | Emissioni lorde di Gas Effetto Serra (GES) di Scope 1, 2, 3
ESRS E1-6 Intensità delle emissioni lorde di gas serra, paragrafi 53-55 | Rilevante | Emissioni lorde di Gas Effetto Serra (GES) di Scope 1, 2, 3
ESRS E1-7 Rimozione dei gas serra e crediti di carbonio, paragrafo 56 | Rilevante | Assorbimenti di GHG e progetti di mitigazione delle emissioni di GHG finanziati con crediti di carbonio
ESRS E1-9 Esposizione del portafoglio benchmark ai rischi fisici legati al clima, paragrafo 66 | Phased-in |
ESRS E1-9 Disaggregazione degli importi monetari per rischio fisico acuto e cronico paragrafo 66 (a) | Phased-in |
ESRS E1-9 Localizzazione delle attività significative a rischio fisico rilevante, paragrafo 66 c | Phased-in |
ESRS E1-9 Ripartizione del valore contabile del proprio patrimonio immobiliare per classi di efficienza energetica, paragrafo 67 c | Phased-in |
ESRS E1-9 Grado di esposizione del portafoglio legato al clima in relazione alle opportunità, paragrafo 69 Materiale | Phased-in |
ESRS E2-4 Quantità di ciascuna sostanza inquinante elencata nell'allegato E-PRT II del regolamento (Registro europeo delle emissioni e dei trasferimenti di sostanze inquinanti) emessa in aria, acqua e suolo, paragrafo 28 | Non rilevante |
ESRS E3-1 Risorse idriche e marine, paragrafo 9 (solo acqua) | Non rilevante |
Obbligo di informativa | Rilevante/Non rilevante | Paragrafo
ESRS E3-1 Politica dedicata, paragrafo 13 | Non rilevante |
ESRS E3-1 Oceani e mari sostenibili, paragrafo 14 | Non rilevante |
ESRS E3-4 Totale acqua riciclata e riutilizzata, paragrafo 28 (c) | Non rilevante |
ESRS E3-4 Consumo totale di acqua in m3 per ricavi netti da operazioni proprie, paragrafo 29 | Non rilevante |
ESRS 2 - IRO 1 - E4, paragrafo 16 (a) i | Non rilevante |
ESRS 2 - IRO 1 - E4, paragrafo 16 (b) | Non rilevante |
ESRS 2 - IRO 1 - E4, paragrafo 16 (c) | Non rilevante |
ESRS E4-2 Pratiche o politiche agricole e territoriali sostenibili, paragrafo 24 (b) | Non rilevante |
ESRS E4-2 Pratiche o politiche sostenibili per oceani/mari paragrafo 24 (c) | Non rilevante |
ESRS E4-2 Politiche per affrontare la deforestazione, paragrafo 24 (d) | Non rilevante |
ESRS E5-5 Rifiuti non riciclati, paragrafo 37 (d) | Non rilevante |
ESRS E5-5 Rifiuti pericolosi e rifiuti radioattivi, paragrafo 39 | Non rilevante |
ESRS 2 - SBM3 - S1 Rischio di episodi di lavoro forzato, paragrafo 14 (f) | Non applicabile |

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ESRS 2 - SBM3 - S1 Rischio di episodi di lavoro minorile, paragrafo 14 (g) | Non applicabile |
ESRS S1-1 Impegni in materia di diritti umani, paragrafo 20 | Rilevante | Politiche relative alla forza lavoro propria
ESRS S1-1 Politiche di due diligence su questioni affrontate dalle Convenzioni fondamentali dell'Organizzazione Internazionale del Lavoro da 1 a 8, paragrafo 21 | Rilevante | Politiche relative alla forza lavoro propria
ESRS S1-1 Processi e misure per prevenire la tratta di esseri umani, paragrafo 22 | Non applicabile |
ESRS S1-1 Politica di prevenzione degli infortuni sul lavoro o sistema di gestione, paragrafo 23 | Rilevante | Politiche relative alla forza lavoro propria
ESRS S1-3 Meccanismi di gestione delle lamentele/dei reclami, paragrafo 32 (c) | Rilevante | Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori propri di sollevare preoccupazioni
ESRS S1-14 Numero di decessi e numero e tasso di infortuni sul lavoro, paragrafi 88 (b) e (c) | Rilevante | Metriche di salute e sicurezza
ESRS S1-14 Numero di giorni persi per infortuni, incidenti, decessi o malattie, paragrafo 88 (e) | Rilevante | Metriche di salute e sicurezza
ESRS S1-16 Divario retributivo di genere non corretto, paragrafo 97 (a) | Rilevante | Metriche di retribuzione (divario retributivo e retribuzione totale)
ESRS S1-16 Rapporto di remunerazione eccessiva degli amministratori delegati, paragrafo 97 (b) | Rilevante | Incidenti, denunce e impatti gravi in materia di diritti umani
ESRS S1-17 Episodi di discriminazione, paragrafo 103 (a) | Rilevante | Incidenti, denunce e impatti gravi in materia di diritti umani
ESRS S1-17 Mancata risposta agli UNGP su imprese e diritti umani e OCSE, paragrafo 104 (a) | Rilevante | Incidenti, denunce e impatti gravi in materia di diritti umani
ESRS 2 - SBM3 - S2 Rischio significativo di lavoro minorile o lavoro forzato nella catena del valore, paragrafo 11 (b) | Non applicabile |
ESRS S2-1 Impegni in materia di diritti umani, paragrafo 17 | Rilevante | Politiche connesse ai lavoratori nella catena del valore
ESRS S2-1 Politiche relative ai lavoratori della catena del valore, paragrafo 18 | Rilevante | Politiche connesse ai lavoratori nella catena del valore
ESRS S2-1 Mancato rispetto dei principi dell'UNGP su imprese e diritti umani e delle linee guida dell'OCSE, paragrafo 19 | Rilevante | Politiche connesse ai lavoratori nella catena del valore
ESRS S2-1 Politiche di due diligence su questioni affrontate dalle Convenzioni fondamentali dell'Organizzazione Internazionale del Lavoro da 1 a 8, paragrafo 19 | Rilevante | Politiche connesse ai lavoratori nella catena del valore
ESRS S2-4 Questioni e incidenti relativi ai diritti umani legati alla propria catena del valore a monte e a valle, paragrafo 36 | Rilevante | Azioni connesse ai lavoratori nella catena del valore
ESRS S3-1 Impegni della politica sui diritti umani, paragrafo 16 | Rilevante | Politiche relative alle comunità interessate
ESRS S3-1 Mancato rispetto degli UNGP su Imprese e Diritti Umani, dei principi dell'ILO e delle linee guida dell'OCSE, paragrafo 17 | Rilevante | Politiche relative alle comunità interessate
ESRS S3-4 Questioni e incidenti relativi ai diritti umani, paragrafo 36 | Non applicabile |
ESRS S4-1 Politiche relative ai consumatori e agli utenti finali, paragrafo 16 | Rilevante | Politiche connesse ai consumatori e agli utilizzatori finali
ESRS S4-1 Mancato rispetto degli UNGP su Imprese e Diritti umani e delle linee guida dell'OCSE, paragrafo 17 | Rilevante | Politiche connesse ai consumatori e agli utilizzatori finali
ESRS S4-4 Questioni e incidenti relativi ai diritti umani, paragrafo 35 | Non applicabile |
Obbligo di informativa | Rilevante/Non rilevante | Paragrafo
ESRS G1-1 Convenzione delle Nazioni Unite contro la corruzione, paragrafo 10 (b) | Non applicabile |

BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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ESRS G1-1 Protezione dell'informatore di cui al paragrafo 10 (d) | Non applicabile |
ESRS G1-4 Multe per violazione delle leggi anticorruzione e anticoncussione, paragrafo 24 (a) | Rilevante | Casi accertati di corruzione attiva o passiva
ESRS G1-4 Standard anticorruzione e anti-concussione, paragrafo 24 (b) | Rilevante | Casi accertati di corruzione attiva o passiva

Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità
[MDR-P]
Il presente capitolo illustra le Politiche di Gruppo 45 attraverso le quali sono presidiati i Topic e i Sub-Topic individuati come rilevanti dall’analisi di Doppia Materialità. A tale sezione si fa riferimento ogniqualvolta una specifica Politica venga richiamata nel Documento, al fine di concentrare in un unico paragrafo una descrizione strutturata e omogenea delle informazioni richieste dalla normativa, tra cui i contenuti principali, gli obiettivi generali, l’ambito di applicazione (ed eventuali esclusioni), i soggetti responsabili dell’attuazione, le modalità di coinvolgimento degli stakeholder e i criteri di diffusione e accessibilità di ogni Politica
Tutte le Policy e Direttive sono soggette ad approvazione da parte dell’AD e/o del Consiglio d’amministrazione della Capogruppo. Le società controllate recepiscono la normativa con delibera dei propri Organi Apicali, adeguando regole, responsabilità e processi interni, in coerenza con le proprie caratteristiche e dimensioni.
Per le altre tipologie di documento la cui competenza approvativa è attribuita a una struttura diversa e di livello inferiore rispetto all’AD/CdA, l’informazione dell’organo approvativo viene esplicitata sul frontespizio del documento normativo.
Tutti i documenti normativi citati sono resi disponibili sulle intranet aziendali. Alcune Policy sono inoltre pubblicate sul sito istituzionale del Gruppo con accesso pubblico; in tali casi, la disponibilità esterna del Documento è segnalata mediante un apposito contrassegno (X) riportato accanto al titolo della policy.
Climatico e Ambientale
Di seguito si riportano le Politiche del Gruppo che definiscono il quadro di riferimento e i presidi finalizzati alla gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità in materia climatica e ambientale, individuati come rilevanti nell’ambito dall’analisi di Doppia Materialità.
Policy di Gruppo in materia di Sicurezza e Ambiente [ESRS E1]
La Policy di Gruppo in materia di Sicurezza e Ambiente del Gruppo formalizza l’impegno dell’organizzazione nella tutela della salute, della sicurezza e dell’ambiente, integrando principi etici, obblighi normativi e standard internazionali in un sistema coerente di gestione e miglioramento continuo.
La Policy definisce i modelli organizzativi e le regole per la gestione dei rischi in ambito di sicurezza fisica, logica, salute sul lavoro e tutela ambientale attraverso un approccio integrato e ciclico basato su analisi del contesto, conformità normativa, monitoraggio e revisione. In particolare, la Politica disciplina e coordina:
-la salute e sicurezza del personale del Gruppo, attraverso il presidio del Sistema di Gestione Salute e Sicurezza nei Luoghi di Lavoro (SGSSL), della valutazione dei rischi, dei programmi di formazione e della sorveglianza sanitaria;
-la salvaguardia dei dipendenti, dei Clienti e del patrimonio fisico del Gruppo mediante la definizione di criteri generali e linee guida e l’adozione di standard di sicurezza fisica attiva e passiva;
-la sicurezza logica e la cybersecurity del Gruppo, attraverso la protezione del patrimonio informativo e la gestione degli accessi logici, con l’obiettivo di gestire tempestivamente gli incidenti e le violazioni informatiche, nonché contrastare le frodi su canali digitali e tradizionali;
-la tutela ambientale, attraverso l’adozione di procedure finalizzate al rispetto della normativa ambientale, come definite dal Sistema di Gestione Ambientale (SGA), considerando sia gli impatti ambientali diretti e indiretti sia l’integrazione delle valutazioni ambientali nei processi creditizi e di approvvigionamento.
45 L’ambito di applicazione delle Policy è da intendersi non inclusivo di Mediobanca, per effetto del percorso di integrazione in atto che prevede l’allineamento formale del corpus normativo nel successivo periodo di rendicontazione.
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Le disposizioni della Policy sono destinate a tutte le società del Gruppo e, per quanto di competenza con l’attività svolta, devono essere applicate anche da tutte le terze parti (fornitori, consulenti, ecc.) che operano nel contesto del Gruppo.
La Policy è realizzata conformemente alla normativa vigente (D.Lgs. 152/2006 c.d. “Codice dell’Ambiente”, D.Lgs. 81/2008, D.Lgs. 121/2011, PSD2, Circolare Banca d’Italia 285/13), nonché agli standard internazionali ISO 45001:2018 (in materia di salute e sicurezza) e ISO 14001:2015 (in materia ambientale). Essa è inoltre integrata nel Modello Organizzativo ex D.Lgs. 231/2001 ai fini della prevenzione dei reati ambientali e in materia di salute e sicurezza.
La Policy è sottoposta all’approvazione del Consiglio di Amministrazione, previo parere dei Comitati Endoconsiliari competenti e del Comitato Direttivo.
Direttiva di Gruppo in materia di Presidio del Modello di Gestione Ambientale [ESRS E1]
La Direttiva di Gruppo in materia di Presidio del modello di gestione ambientale disciplina l’impegno del Gruppo nella tutela dell’ambiente, definendo il modello organizzativo per il presidio del Sistema di Gestione Ambientale – SGA e del rispetto delle norme in materia di tutela ambientale.
La Direttiva è volta a stabilire un sistema strutturato e certificato per la gestione ambientale, assicurandone l’integrazione nei processi aziendali attraverso la definizione di ruoli e responsabilità dedicate. In particolare, il modello prevede l’individuazione di ruoli chiave per la gestione del sistema (tra cui Alta Direzione per il SGA, Rappresentante dell’Alta Direzione, Responsabile del SGA), nonché il coinvolgimento di funzioni specialistiche (immobiliare, logistica, compliance, HR, ecc.) e di ruoli operativi dedicati (Energy Manager, Mobility Manager, ecc.).
Attraverso l’attuazione della Direttiva, il Gruppo assicura il rispetto della normativa ambientale applicabile e il presidio dei rischi ambientali rilevanti, anche ai fini della prevenzione dei reati ai sensi del D.Lgs. 231/2001. Tale obiettivo è perseguito mediante il presidio del SGA, che costituisce lo strumento operativo attraverso cui il Gruppo garantisce:
-l’identificazione e l’aggiornamento delle prescrizioni ambientali;
-la definizione di obiettivi di miglioramento misurabili e il monitoraggio delle performance ambientali;
-la formazione e la sensibilizzazione del personale su tematiche ambientali;
-la gestione delle emergenze e delle non conformità in materia ambientale;
-una comunicazione interna ed esterna trasparente.
Eventuali aggiornamenti della Direttiva sono sottoposti all’approvazione del Consiglio di Amministrazione.
La Direttiva è destinata alla Capogruppo e a tutte le Società del Gruppo ed è realizzata conformemente alle normative cogenti e alla Norma UNI EN ISO14001 (Environmental Management Systems).
Politica Ambientale del Gruppo Montepaschi (X) [ESRS E1] https://www.gruppomps.it/static/upload/pol/policy-ambientale.pdf
La Politica Ambientale del Gruppo rappresenta l’impegno strategico e operativo dell’organizzazione nella tutela dell’ambiente, in coerenza con il proprio Codice Etico e con i principi internazionali di sostenibilità, tra cui la Dichiarazione UNEP e il Global Compact delle Nazioni Unite.
In particolare, in ambito ESG, la Politica si pone l’obiettivo di:
-definire i criteri guida per la gestione responsabile degli impatti ambientali;
-promuovere il rispetto delle normative ambientali applicabili e dei codici di condotta volontari;
-sostenere il miglioramento continuo delle performance ambientali attraverso sistemi di gestione e controllo.
Con riferimento alle operazioni proprie, la Politica disciplina l’acquisto di beni e servizi attraverso la valutazione del loro impatto ambientale lungo il ciclo di vita, promuove la riduzione del consumo di risorse naturali, anche mediante il riciclo e l’utilizzo di energie rinnovabili, e mira a minimizzare rifiuti ed emissioni inquinanti e climalteranti, favorendo al contempo la mobilità sostenibile del personale. Attraverso la sua applicazione, il Gruppo integra inoltre la sostenibilità ambientale anche nelle relazioni con clienti e partner, adottando politiche di credito che considerano gli impatti ambientali dei progetti finanziati, supportando la gestione efficiente delle risorse naturali e promuovendo investimenti in ambito ambientale, anche in collaborazione con istituzioni e società civile.
La Politica è destinata alla Capogruppo e a tutte le società del Gruppo. La Capogruppo coordina l’attuazione della Politica Ambientale attraverso le funzioni competenti, assicurando che il personale sia adeguatamente formato e attivamente coinvolto nella sua applicazione. Gli stakeholder sono informati in modo trasparente attraverso l’adozione dei migliori standard di rendicontazione e reporting.
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La Politica è realizzata nel rispetto di tutte le norme applicabili in materia di tutela dell’ambiente, compresi i codici di condotta di emanazione esterna cui le Società del Gruppo aderiscono (tra questi, la Dichiarazione UNEP FI sull'ambiente e sullo sviluppo sostenibile ed il Global Compact delle Nazioni Unite).
I contenuti della Politica sono oggetto di verifica periodica, almeno annuale, in occasione del Riesame della Direzione, o con maggiore frequenza qualora se ne ravvisi la necessità. La Politica è sottoposta all’approvazione del Consiglio di Amministrazione, previo parere dei Comitati Endoconsiliari competenti e del Comitato Direttivo.
Gestione e monitoraggio del servizio di smaltimento rifiuti [ESRS E5]
Il Gruppo, attraverso il Documento di gestione e monitoraggio del servizio di smaltimento rifiuti, disciplina l’intero ciclo di gestione dei rifiuti prodotti negli immobili aziendali. Il documento assicura piena conformità alla normativa ambientale vigente e contribuisce alla transizione verso l’economia circolare, in linea con quanto previsto dal D.Lgs. 116/2020 e successive integrazioni.
Il sistema si fonda sui principi di precauzione, prevenzione, sostenibilità, responsabilizzazione e cooperazione tra tutti gli attori coinvolti, in conformità ai criteri definiti a livello europeo e nazionale. Il modello recepisce le principali evoluzioni normative, con particolare riferimento a:
-economia circolare e nuova classificazione dei rifiuti (D.Lgs. 116/2020);
-Linee guida SNPA e decreto MITE n. 47/2021;
-introduzione del Registro Elettronico Nazionale per la Tracciabilità dei Rifiuti (RENTRI) e nuovi formulari;
-obblighi di caratterizzazione, tracciabilità e rendicontazione (FIR, registro carico/scarico, MUD).
La struttura operativa approvante definisce processi standardizzati per: classificazione del rifiuto; scelta della modalità di conferimento (servizio pubblico vs gestori autorizzati); gestione dei materiali specifici (toner, RAEE, mezzi forti, materiali da archivi, scarti di manutenzione); controllo documentale e tracciabilità; monitoraggio continuativo dei fornitori.
Il modello assegna responsabilità chiare lungo l’intera catena di gestione:
-Produttore e detentore dei rifiuti: la Banca, per i materiali generati dalle proprie attività; i manutentori/fornitori per i rifiuti derivanti dai lavori svolti.
-Funzione Coordinamento Smaltimento: presidia il processo, esegue due diligence sui fornitori, verifica autorizzazioni, archivia la documentazione e garantisce la conformità agli obblighi di legge.
-Figura incaricata presente in loco: supervisiona le attività operative, verifica formulari e autorizzazioni, controlla i conferimenti e mantiene la documentazione per gli audit.
-Fornitori autorizzati: iscritti all’Albo Gestori Ambientali, responsabili del trasporto e dello smaltimento secondo le normative vigenti.
La governance è supportata da processi di controllo di primo livello, monitoraggi periodici e obblighi di comunicazione strutturati.
Il perimetro del documento comprende tutte le categorie di rifiuti – urbani, speciali, pericolosi e non pericolosi – prodotti dalla Capogruppo e da tutte le società del Gruppo. Il documento si applica anche ai fornitori che operano nei locali aziendali, i quali, in quanto produttori dei rifiuti derivanti dalle proprie attività, sono tenuti a garantirne il corretto trattamento.
Gestione del rischio
Di seguito si riportano le Politiche del Gruppo che definiscono il quadro di riferimento e i presidi di governance per la gestione dei rischi rilevanti cui il Gruppo è esposto, come individuati nell’ambito dell’analisi di Doppia Materialità.
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Policy di Gruppo in materia di Risk Management (Governo dei Rischi) [ESRS E1 – S1 – S4 – G1]
La Policy di Gruppo in materia di Risk Management (Governo dei Rischi), definisce i principi, i modelli e le regole per il governo complessivo dei rischi. L’obiettivo è garantire solidità, trasparenza e conformità normativa, assicurando una gestione dei rischi coerente con la propensione al rischio (Risk Appetite) e con la sostenibilità di lungo periodo. L’ambito copre tutti i rischi rilevanti (credito, mercato, liquidità, operativo, informatico, reputazionale, strategico).
La Policy si pone l’obiettivo di garantire:
-Responsabilità chiara degli organi aziendali e separazione tra le linee di business e controllo;
-Indipendenza dei controlli e prevenzione dei conflitti d’interesse;
-Cultura del rischio diffusa e pervasiva a tutti i livelli.
La struttura del sistema di Risk Management del Gruppo è articolata secondo il modello delle tre linee di difesa:
-Funzione Business, ownership del rischio e controlli di primo livello;
-Risk Management, Compliance e Antiriciclaggio, seconda linea di difesa;
-Internal Audit, terza linea di difesa.
La governance dei rischi è affidata al Consiglio di Amministrazione, supportato dal Comitato Rischi e Sostenibilità, che definisce e supervisiona il quadro complessivo di gestione del rischio, assicurandone la coerenza con il Risk Appetite e gli obiettivi strategici di lungo periodo. L’Amministratore Delegato cura l’attuazione operativa degli indirizzi approvati, mentre la Funzione Risk Management, indipendente e guidata dal CRO, presidia i processi di identificazione, misurazione, monitoraggio e reporting dei rischi. Il sistema è completato dalla Funzione Internal Audit, che valuta in modo autonomo l’efficacia e l’adeguatezza complessiva del sistema dei controlli interni e di gestione dei rischi.
Il Documento risulta in conformità con le linee guida BCE ed EBA, con la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) e con European Sustainability Reporting Standards (ESRS), nonché in conformità alle linee guida, assicurando la trasparenza nella disclosure ESG e la coerenza con gli obiettivi dell’Agenda 2030 e del Green Deal europeo.
La Policy si applica alla Capogruppo e alle società controllate.
Valutazione di Materialità dei Fattori di Rischio Climatici e Ambientali [ESRS E1 – E5– G1]
Il Gruppo, attraverso il documento “Valutazione di Materialità dei Fattori di Rischio Climatici e Ambientali” definisce e regolamenta il processo di verifica periodica di materialità finalizzato a valutare la rilevanza dei fattori di rischio ESG e dei relativi meccanismi di trasmissione. Tale attività si inserisce nell’ambito della Risk Identification e costituisce parte integrante dei processi di RAS e di ICAAP/ILAAP di Gruppo.
Tale processo costituisce il primo passaggio nella gestione dei fattori di rischio in ambito ESG connessi agli impatti ed alle opportunità, che sono potenzialmente in grado di incidere sui rischi principali della Banca (rischi di credito, mercato, operativi e di liquidità), attraverso specifici meccanismi di trasmissione. Il documento è pertanto finalizzato a descrivere natura e caratteristiche dei fattori di rischio trattati e dei relativi meccanismi di trasmissione considerati come plausibili e perciò soggetti a riverifica periodica.
La responsabilità è attribuita alla Funzione Risk Management – Integrazione Rischi e Reporting, con coinvolgimento delle strutture di business e funzioni di controllo. Il processo è integrato nel Risk Appetite Framework, nell’ICAAP/ILAAP e nei piani di continuità operativa, con aggiornamenti periodici e reporting al Senior Management
Il Documento risulta in conformità con le linee guida BCE ed EBA, con la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) e con European Sustainability Reporting Standards (ESRS), nonché in conformità alle linee guida, assicurando la trasparenza nella disclosure ESG e la coerenza con gli obiettivi dell’Agenda 2030 e del Green Deal europeo.
La Politica si applica attualmente alla Capogruppo e alla società controllata Widiba.
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Direttiva di Gruppo in materia di Governo del Risk Appetite Framework [ESRS E1 – E5 – G1]
La Direttiva di Gruppo in materia di Governo del Risk Appetite Framework è finalizzata a stabilire le modalità di processo e le regole di riferimento con cui vengono determinate le misure, le soglie di controllo e i limiti operativi che il Gruppo adotta per la gestione dei fattori di rischio valutati come materiali durante il processo di verifica di materialità disciplinato dal documento “Valutazione di Materialità dei Fattori di Rischio Climatici e Ambientali”. Tali regole sono definite in coerenza con le metodologie sviluppate nel “meta-framework” dei rischi ESG, riportate nei documenti interni di riferimento (Outlook ESG – Integrazione dei fattori di rischio ESG nel merito creditizio, Regole metodologiche dei fattori di rischio ESG: identificazione e misurazione dei rischi ambientali e climatici).
In particolare, per i fattori considerati come rilevanti, singolarmente o anche in maniera combinata con altri fattori di rischio, la Direttiva disciplina l’attivazione dei presidi di monitoraggio e gestione attraverso l’inserimento di opportuni indicatori di rischio (KRI) nell’ambito del processo di Risk Appetite Monitoring (RAM), che sono periodicamente valorizzati e portati all’attenzione del senior management e degli Organi Apicali del Gruppo, tramite specifica regolare reportistica.
Il Documento risulta in conformità con le linee guida BCE ed EBA, con la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) e con European Sustainability Reporting Standards (ESRS), nonché in conformità alle linee guida, assicurando la trasparenza nella disclosure ESG e la coerenza con gli obiettivi dell’Agenda 2030 e del Green Deal europeo.
La Direttiva si applica alla Capogruppo e alle società controllate che la recepiscono con delibera dei propri organi apicali adeguando responsabilità, processi e regole, in coerenza con le proprie caratteristiche e dimensioni.
Direttiva di Gruppo in materia di valutazione dell’adeguatezza patrimoniale [ESRS E1 – E5 – G1]
La Direttiva di Gruppo in materia di valutazione dell’adeguatezza patrimoniale (ICAAP – Internal Capital Adequacy Assessment Process), assieme ai documenti di regole e di processo connessi, definisce le regole utilizzate al fine di considerare i fattori di rischio ESG rilevanti nel calcolo degli impatti da scenario ai fini degli assessment ICAAP e nel programma di stress interno.
In particolare, i fattori di rischio ESG valutati come materiali con incidenza sui rischi core (nell’attualità i fattori di rischio climatico transizione e fisico a valere sul rischio di credito), oltre che essere monitorati in ambito RAM (secondo quanto previsto dalla “Direttiva di Gruppo in materia di Governo del Risk Appetite Framework”), sono altresì integrati nelle simulazioni di scenario funzionali alle analisi ICAAP e nelle attività di stress testing condotte internamente. Gli scenari utilizzati per tali analisi di what-if sono basati sugli scenari ufficiali definiti (ed approvati dal CdA) per gli assessment dei rischi core, ma vengono integrati con le opportune variabili relative agli aspetti ESG (attualmente variabili di rischio climatico fisico e di transizione). Le evoluzioni delle regole utilizzate in tale processo sono descritte di volta in volta nel package ICAAP.
Il Documento risulta in conformità con le linee guida BCE ed EBA, con la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) e con European Sustainability Reporting Standards (ESRS), nonché in conformità alle linee guida, assicurando la trasparenza nella disclosure ESG e la coerenza con gli obiettivi dell’Agenda 2030 e del Green Deal europeo.
La Politica si applica attualmente alla Capogruppo e alle società controllate Widiba e Monte Paschi Banque.
Framework Outlook ESG – Integrazione dei fattori di rischio ESG nel merito creditizio [ESRS E1 – E5 – S4 – G1]
Il Gruppo, attraverso il Framework Outlook ESG, definisce il framework metodologico per la valutazione dei fattori di rischio ESG (ambientali, sociali e di governance) nelle controparti corporate, con l’obiettivo di integrare la sostenibilità nel processo di gestione del rischio di credito. Il framework, sviluppato nell’ambito dell’ESG-Risk ECB Action Plan, risponde alle richieste regolamentari e alle evidenze della Thematic Review BCE, affiancando il rating regolamentare con un Outlook ESG che esprime un giudizio prospettico sul profilo di sostenibilità della controparte.
Il modello ESG del Gruppo si basa su un approccio expert-based, che combina analisi qualitative e quantitative dei fattori ESG. Tra le componenti chiave figurano il TAC MPS (Taxonomy Alignment Coefficient), indicatore di rischio settoriale basato sull’allineamento alla Tassonomia UE, e lo score ESG individuale, derivato da un questionario strutturato su tre aree (E nvironmenta l 65%, Social 10%, Governance 25%). Il questionario ESG è disponibile in due versioni, una strutturata per aziende con fatturato superiore a 50 mln di euro e una versione base per PMI, e comprende domande su emissioni GHG, consumi energetici, gestione dei rifiuti, prelievi idrici, politiche sociali e governance. I punteggi vengono attribuiti confrontando i risultati con benchmark settoriali e applicando logiche di ponderazione expert-based, con esito finale
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rappresentato dall’Outlook ESG, articolato su tre livelli: Positivo, Neutro e Negativo, in funzione del TAC e dello score individuale.
La Funzione Risk Management è responsabile dello sviluppo del framework, del calcolo del TAC e della sua integrazione nei processi di rating. La Funzione Crediti utilizza l’Outlook ESG per guidare le strategie creditizie, mentre le Agenzie di Rating interne verificano i questionari e ne integrano i risultati nelle valutazioni. Infine, i gestori di relazione compilano i questionari ESG con il supporto delle funzioni specialistiche, assicurando la corretta raccolta e trasmissione dei dati.
Integrità e Cultura Aziendale
Di seguito si riportano le Politiche del Gruppo che definiscono il quadro di riferimento e i presidi finalizzati alla gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità connessi a tematiche di integrità e cultura aziendale, individuati come rilevanti nell’ambito dall’analisi di Doppia Materialità.
Direttiva di Gruppo in materia di Sostenibilità e ESG (X) [ESRS E1 – E5 – S2 – S3 – S4] https://www.gruppomps.it/static/upload/dir/direttiva-di-sostenibilita--e-esg.pdf
Il Gruppo, attraverso la Direttiva in materia di Sostenibilità e ESG, formalizza il proprio impegno verso un modello di sviluppo sostenibile, integrando i principi ambientali, sociali e di governance (ESG) nella strategia aziendale, nel modello di business e nei propri processi operativi, confermando la volontà del Gruppo di contribuire attivamente alla costruzione di un’economia più equa, inclusiva e resiliente.
La Direttiva definisce un sistema di governance ESG strutturato, che coinvolge gli Organi di vertice (Consiglio di Amministrazione, Amministratore Delegato, Comitato Direttivo), le funzioni aziendali e di controllo e, anche attraverso i Referenti ESG, tutte le funzioni di Capogruppo competenti sui diversi ambiti ESG.
La Direttiva si applica alla Capogruppo e a tutte le Società del Gruppo e copre le attività proprie (own operations) nonché la catena del valore a monte e a valle (value chain upstream e downstream), in relazione agli ambiti di operatività rilevanti.
Con riferimento alla sostenibilità climatica e ambientale, la Direttiva definisce i criteri generali, le linee guida e le misure finalizzate a:
-ridurre l’impatto ambientale diretto e indiretto delle proprie attività;
-promuovere una finanza sostenibile a supporto della transizione ecologica della clientela;
-allineare la strategia del Gruppo agli obiettivi di contrasto al cambiamento climatico;
-sviluppare prodotti e servizi in coerenza anche con i Sustainable Development Goals e con l’Accordo di Parigi.
In ambito sociale e di governance il documento individua i criteri e le linee guida volte a:
-promuovere l’inclusione sociale, la valorizzazione delle diversità e la tutela delle persone,
-rafforzare e tutelare la relazione con clienti, fornitori e comunità locali;
-garantire una condotta aziendale etica e responsabile contrastando corruzione e riciclaggio.
Il Gruppo monitora l’efficacia e l’adeguatezza della Direttiva prevedendone l’aggiornamento almeno su base triennale o, in caso di variazioni rilevanti del contesto interno ed esterno, con frequenza maggiore.
La Direttiva costituisce il riferimento normativo interno per l’attuazione delle politiche di sostenibilità del Gruppo, in linea con le principali normative europee e le iniziative volontarie internazionali alle quali il Gruppo ha aderito, e trova ulteriore dettaglio nei documenti normativi interni redatti dalla Banca.
La Direttiva è sottoposta all’approvazione del Consiglio di Amministrazione, previo parere del Comitato Endoconsiliare Rischi e Sostenibilità e del Comitato Direttivo – Sessione ESG.
Codice Etico del Gruppo Montepaschi (X) [ESRS E1 – E5 – S1 – S2 – S3 – S4 – G1] https://www.gruppomps.it/static/upload/cod/codice-etico.pdf
Il Codice Etico del Gruppo rappresenta il fondamento valoriale e comportamentale dell’organizzazione, orientando l’azione del Gruppo verso un modello di sviluppo sostenibile, responsabile e inclusivo. Esso definisce i principi guida, le regole di condotta e gli standard etici che ispirano le relazioni interne ed esterne, contribuendo alla creazione di valore nel lungo periodo per tutti gli stakeholder.
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Il Codice ha l’obiettivo principale di promuovere una cultura aziendale fondata su responsabilità, sostenibilità e rispetto, in coerenza con le aspettative della società civile e con gli standard europei di rendicontazione ESG.
In tale contesto, il Documento esplicita l’impegno del Gruppo in ambito ambientale, sociale e di governance, orientando i comportamenti e le scelte aziendali al fine di:
-tutelare l’ambiente, mediante la riduzione degli impatti ambientali delle proprie attività, la promozione di prodotti e servizi sostenibili e il supporto alla transizione ecologica della clientela;
-assicurare una gestione responsabile delle risorse umane, nel rispetto dei diritti umani e dei principi di pari opportunità, equità e inclusione, nonché improntare le relazioni con gli stakeholder a criteri di trasparenza, correttezza e inclusione, sostenendo al contempo le comunità locali;
-promuovere una cultura aziendale basata sulla trasparenza, sulla gestione responsabile dei rischi, sul contrasto alla corruzione e al riciclaggio e sulla corretta gestione dei conflitti di interesse, anche ai fini della prevenzione dei reati ai sensi del D.Lgs. 231/2001, prevedendo specifici sistemi di segnalazione interna volti a garantire la legalità, la trasparenza e la tutela dei segnalanti.
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Gli obiettivi del Codice Etico sono:
•definire standard di “buona condotta” per le politiche e procedure aziendali;
•informare i dipendenti sui comportamenti a loro richiesti;
•contribuire ad attuare le politiche di Sostenibilità del Gruppo;
•contribuire a rendere compatibili gli obiettivi del Gruppo con gli interessi della società civile.
Nel Codice Etico sono definiti i valori ispiratori del Gruppo: identità e storia, etica e trasparenza, diversità e inclusione, ascolto, tradizione e innovazione, benessere.
I principi del Codice Etico si applicano a tutti i dipendenti, collaboratori, amministratori e partner del Gruppo senza esclusioni e senza distinzioni legate all’area geografica di riferimento e alla catena del valore. Tali principi orientano i comportamenti richiesti nello svolgimento delle rispettive attività e contribuiscono all’attuazione delle politiche di sostenibilità del Gruppo, attribuendo agli Organi di vertice la responsabilità di integrare gli obiettivi ESG nella strategia aziendale, nel sistema dei controlli interni e nelle politiche di remunerazione. L’applicazione e il recepimento del Codice da parte delle Società del Gruppo è assicurata attraverso il sistema dei controlli interni.
Nella definizione e attuazione di tali principi, il Gruppo si impegna al rispetto di codici esterni e accordi, anche internazionali, Codici di autodisciplina, Codici di condotta specifici per settore d’attività, Global Compact delle Nazioni Unite, Dichiarazione Universale dei Diritti Umani delle Nazioni Unite, United Nations Environment Programme – UNEP FI, Principles for Responsible Banking – UNEP FI.
Il Codice Etico è disponibile sul sito istituzionale del Gruppo, nella sezione Corporate Governance.
Direttiva di Gruppo in materia di Gestione dei sistemi interni di segnalazione delle violazioni (X) [ESRS S1 – S2 – S4 – G1] Whistleblowing - Banca MPS
Il Gruppo, attraverso la Direttiva in materia di Gestione dei sistemi interni di segnalazione delle violazioni, disciplina il modello organizzativo, operativo e di governance adottato per la gestione delle segnalazioni di condotte negligenti, illecite, irregolari o non corrette, garantendo trasparenza, integrità e tutela dei soggetti coinvolti.
In tale contesto, la Direttiva è finalizzata a tutelare le persone, promuovere ambienti di lavoro sicuri e rafforzare la cultura della legalità, contribuendo alla prevenzione dei rischi reputazionali e normativi, ponendosi in particolare l’obiettivo di:
-definire il modello organizzativo (principi e responsabilità) per la gestione del sistema di whistleblowing;
-gestire, mediante il sistema di whistleblowing, le reali o potenziali “non conformità”, quali, tra le altre, violazioni dei principi di pari opportunità, equità e inclusione riportati nel Codice Etico, violazioni di norme disciplinanti l’attività bancaria e del diritto dell’Unione Europea, condotte illecite rilevanti ai sensi del D.Lgs. n. 231/2001, oppure violazioni del Modello di organizzazione, gestione e controllo 231/2001;
-garantire canali sicuri, riservati e indipendenti per l’inoltro delle segnalazioni;
-tutelare il segnalante e il segnalato da discriminazioni o trattamenti non equi.
Le segnalazioni possono essere inoltrate in forma scritta attraverso la piattaforma informatica dedicata (accessibile dalla intranet aziendale e da internet), che garantisce confidenzialità, dialogo riservato e tracciamento delle attività, e in forma orale tramite un servizio telefonico specifico o un incontro diretto con il Responsabile whistleblowing, secondo quanto previsto dal D.Lgs. 24/2023.
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La Direttiva si applica a tutto il personale della Capogruppo e delle Società del Gruppo, includendo dipendenti, collaboratori e soggetti assimilati.
Il Documento è realizzato rispettando la normativa di settore, in particolare:
-la Direttiva 2013/36/UE;
-il recepimento nell’ordinamento italiano di tali disposizioni (D.LGS. 72 del 12/5/2015 e art. 52-bis del TUB);
-l’11° e il 34° aggiornamento alla Circolare 285 di Banca d’Italia;
la Direttiva 2019/1937/UE., recepita nell’ordinamento italiano con D.LGS. 24 del 10/03/2023.
Direttiva di Gruppo per la Gestione adempimenti prescrittivi in materia di D.Lgs. 231/2001 sulla responsabilità amministrativa (X) [ESRS E1 – E5 – S1 – S2 – S3 – S4 – G1] https://www.gruppomps.it/static/upload/dir/direttiva-231.pdf
La Direttiva definisce i principi e l’approccio metodologico adottati dal Gruppo per il recepimento dei contenuti del Decreto Legislativo 231/2001, attraverso l’individuazione dei criteri metodologici e operativi volti all’adozione e alla manutenzione dei Modelli di Organizzazione, Gestione e Controllo (Modelli 231) delle Società del Gruppo.
I Modelli 231 delle Società del Gruppo, sulla base dei principi e dei criteri metodologici definiti nella Direttiva, consistono in un sistema strutturato e organico di presidi organizzativi, di procedure ed attività di controllo (preventive ed ex-post) finalizzato alla riduzione del rischio di commissione dei reati mediante l’individuazione delle attività “sensibili”, ossia le attività nell’ambito delle quali possono essere commessi reati rilevanti ai sensi del Decreto Legislativo 231/2001. In particolare, la Direttiva:
-illustra il quadro normativo di riferimento e i contenuti del D.Lgs. 231/2001, descrivendo i regimi di responsabilità amministrativa degli enti e sottolineando il ruolo del Modello 231 quale strumento di sensibilizzazione e di prevenzione dei reati;
-disciplina il Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo adottato dalla Banca, individuando principi, regole organizzative e presidi di controllo finalizzati a prevenire la commissione dei reati rilevanti ai sensi del Decreto e a garantire una gestione aziendale improntata sulla legalità, correttezza e trasparenza;
-definisce Linee Guida di Gruppo, che stabiliscono criteri metodologici, requisiti e regole di condotta cui tutte le società del Gruppo devono attenersi nella definizione dei propri modelli organizzativi, prevedendo specifiche attività di coordinamento, aggiornamento e supervisione da parte della Capogruppo.
In coerenza con l’assetto organizzativo, i presidi di controllo e i meccanismi di monitoraggio descritti, il Modello 231 è orientato al conseguimento di specifici obiettivi di prevenzione, controllo e diffusione della cultura della legalità, che il Gruppo persegue attraverso l’adozione e l’attuazione del Modello stesso. In particolare, il Modello persegue i seguenti obiettivi:
-diffondere una cultura della legalità e dell’etica aziendale a tutti i livelli organizzativi, attraverso attività di informazione, sensibilizzazione e formazione rendendo le persone consapevoli della responsabilità e delle sanzioni previste in caso di comportamenti illeciti.
Tale obiettivo è perseguito anche mediante l’integrazione del Modello con le politiche aziendali in materia, l’attuazione di piani formativi obbligatori per il personale e la consegna della documentazione 231 ai nuovi assunti e ai collaboratori all’atto dell’instaurazione del rapporto;
-assicurare comportamenti improntati alla correttezza e alla conformità normativa, rafforzando i meccanismi di monitoraggio e vigilanza e prevedendo un sistema disciplinare e sanzionatorio proporzionato alla gravità delle violazioni e alla qualifica del destinatario.
-prevenire il rischio di commissione dei reati-presupposto nell’interesse o a vantaggio dell’ente, attraverso un sistema strutturato di controlli (preventivi ed ex post), idoneo a consentire una reazione tempestiva in caso di violazioni o tentativi di illecito. In tale ambito, il Modello presidia l’efficacia dei canali di segnalazione delle violazioni, garantendo la riservatezza dei segnalanti;
-costituire un possibile esimente della responsabilità amministrativa dell’ente, consentendo di beneficiare dell’esenzione dalla responsabilità amministrativa prevista dal D.Lgs. 231/2001, nell’ipotesi in cui siano commessi reati presupposto da soggetti apicali o loro sottoposti.
È previsto infine un processo strutturato di risk self assesment e aggiornamento continuo del Modello, che coinvolge i responsabili dei processi e i soggetti apicali ed è attivato in funzione di evoluzioni normative, organizzative e operative. Il Modello e i relativi protocolli di controllo sono aggiornati in modo continuativo in presenza di fattori rilevanti, quali l’introduzione di nuove fattispecie di reato o modifiche dell’assetto organizzativo.
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La Direttiva si applica a tutto il personale del Gruppo e, per quanto di competenza, anche alle terze parti (quali consulenti finanziari, fornitori e prestatori di servizi esterni), per le quali sono previste specifiche clausole contrattuali o dichiarazioni di presa visione e adesione ai principi del Codice Etico e del Modello 231. Le Società del Gruppo Montepaschi recepiscono declinando i contenuti della Direttiva in coerenza con le proprie caratteristiche organizzative, dimensionali e operative.
La Direttiva è disponibile sul sito istituzionale del Gruppo, nella sezione Corporate Governance.
Direttiva di Gruppo in materia di gestione reclami, ricorsi ABF, ACF, AAS ed esposti (X) [ESRS S4] https://www.gruppo.mps.it/ap_trasparenzaweb/Documenti%5C103054172.pdf
Il Gruppo, attraverso la Direttiva di Gruppo in materia di gestione reclami, dei ricorsi all’Arbitro Bancario Finanziario (ABF) all’Arbitro per le Controversie Finanziarie (ACF), all’Arbitro Assicurativo (AAS) e degli esposti, definisce il modello organizzativo adottato in coerenza con il quadro normativo esterno e con l’obiettivo di rafforzare la tutela della clientela e la qualità dei servizi offerti.
La Politica è finalizzata ad assicurare risposte tempestive, chiare, complete ed esaustive alla clientela, nonché a prevenire e ridurre il contenzioso. Nei casi in cui la controversia non trovi immediata definizione, la Politica disciplina una fase istruttoria preliminare volta a chiarire le posizioni delle parti in vista dell’eventuale prosecuzione della controversia presso altre sedi. La Politica consente inoltre di acquisire informazioni sull’operatività aziendale e di individuare eventuali criticità e ambiti di miglioramento dei processi interni.
Il processo di gestione prevede la ricezione e il censimento delle segnalazioni attraverso una piattaforma informatica dedicata, lo svolgimento dell’istruttoria con il coinvolgimento delle funzioni competenti (tra cui Legale, Compliance, DPO e Risorse Umane), nonché l’adozione della decisione e la comunicazione dell’esito alla clientela entro i termini normativi previsti (60 giorni per i servizi bancari e finanziari, 45 giorni per l’intermediazione assicurativa e 15 giorni per i servizi di pagamento). Il processo include inoltre la gestione dei ricorsi innanzi all’ABF, all’ACF ed all’AAS, mediante la trasmissione delle osservazioni e della documentazione richiesta entro le scadenze stabilite, nonché la gestione degli esposti, assicurando risposte chiare e tempestive sia alla clientela sia alle Autorità competenti.
La Direttiva è attualmente destinata alla Banca MPS, a Widiba e a MPS Fiduciaria.
La Politica è redatta in conformità ai principali riferimenti legislativi e regolamentari esterni in materia (e.g. TUB, disposizioni in materia di Banca d’Italia, delibere pertinenti della Consob) ed è disponibile al link Reclami e Ricorsi all’interno della sezione Sostenibilità sul sito istituzionale del Gruppo.
Regole per la prevenzione della corruzione nel Gruppo (X-Sezione “Corporate Governance”) [ESRS G1] https://www.gruppomps.it/static/upload/reg/regole-per-la-prevenzione-alla-corruzione.pdf
Il Gruppo, attraverso le Regole per la prevenzione della corruzione nel Gruppo, definisce il quadro normativo e operativo adottato per la prevenzione del rischio di corruzione, in conformità al D.Lgs. 231/2001 e ai principali standard internazionali.
Il Documento è finalizzato a rafforzare la governance etica e la trasparenza operativa, disciplinando i principi e le regole di comportamento cui il personale del Gruppo è chiamato ad attenersi al fine di prevenire potenziali atti di corruzione, intesi come qualsiasi condotta volta all’ottenimento di vantaggi indebiti riconducibili, tra l’altro, a fattispecie di corruzione pubblica e privata, traffico di influenze illecite e istigazione.
Il documento si applica a tutte le società del Gruppo, in Italia e all’estero, ed è destinato al personale, nonché a tutti coloro che agiscono in nome e/o per conto delle singole aziende del Gruppo, inclusi dipendenti, consulenti esterni, organi sociali e fornitori. Le Regole Anticorruzione costituiscono parte integrante dei Modelli 231 delle Società del Gruppo.
Sono attribuite specifiche responsabilità ai diversi presidi organizzativi: ai dipendenti e ai collaboratori è richiesto di segnalare comportamenti sospetti attraverso i canali di Whistleblowing; agli Organi Apicali competono l’approvazione del Documento e la supervisione della sua attuazione; alla Funzione Compliance è affidato il presidio normativo, nonché lo svolgimento delle attività di formazione e consulenza; alla Funzione di Revisione Interna sono assegnati i controlli di terzo livello e la verifica delle segnalazioni ricevute.
Le attività di controllo volte a mitigare i rischi di corruzione e/o accertare eventuali condotte non conformi in materia, sono demandate alle Funzioni Aziendali di Controllo, definite nell’ambito del Sistema dei Controlli Interni.
Il Gruppo è impegnato a contrastare ogni forma di corruzione, in linea con i princìpi del Programma Global Compact delle Nazioni Unite e dei Principles for Responsible Banking dell’UNEP, nonché in coerente attuazione del proprio Codice Etico.
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A tal fine, si impegna a rispettare le normative nazionali e internazionali di riferimento, tra cui il Codice penale e il Codice civile italiani, specifiche leggi e decreti in materia di anticorruzione, nonché convenzioni e raccomandazioni di organismi internazionali come l’OCSE, l’ONU, il G20, Transparency International e il Wolfsberg Group.
Il Documento è disponibile sul sito istituzionale del Gruppo, nella sezione Corporate Governance.
Policy di Gruppo in materia di Contrasto al Riciclaggio e al Finanziamento del Terrorismo (X) [ESRS G1] https://www.gruppomps.it/static/upload/aml/aml-policy-ita.pdf
Il Gruppo, attraverso la Policy e la Direttiva in materia di Contrasto al Riciclaggio e al Finanziamento del Terrorismo, definisce il quadro normativo, operativo e organizzativo adottato per prevenire e contrastare il riciclaggio di denaro, il finanziamento del terrorismo e la violazione delle misure restrittive, in conformità alle normative nazionali, comunitarie e internazionali.
La “Politica in materia di contrasto al riciclaggio ed al finanziamento del terrorismo” adottata dalla Banca è espressione del proprio impegno a combattere i fenomeni criminali su base internazionale, dedicando particolare attenzione agli strumenti di contrasto, nella consapevolezza che la ricerca della redditività e dell'efficienza debba essere coniugata con il presidio continuo ed efficace dell’integrità delle strutture aziendali.
La Policy prevede l’impegno del Gruppo ad agire in conformità all’apparato normativo nazionale e comunitario in materia, nonché alle disposizioni attuative tempo per tempo emanate dalla Banca d’Italia, in tema di adeguata verifica della clientela, conservazione dei dati e delle informazioni, organizzazione, procedure e controlli interni, controlli rafforzati contro il finanziamento dei programmi di proliferazione di armi di distruzione di massa e la violazione di misure restrittive. Si riserva assoluto impegno affinché l’organizzazione operativa e il sistema dei controlli risulti completo, adeguato, funzionale e affidabile per una supervisione strategica, al fine di preservare il Gruppo da comportamenti di tolleranza o commistione verso forme di illegalità che possono danneggiarne la reputazione e pregiudicarne la stabilità.
Le misure di adeguata verifica della clientela adottate non determinano comunque, a priori, la preclusione/rifiuto all’accesso ai servizi finanziari da parte di clienti o intere categorie di clienti ad alto rischio che ne avrebbero diritto ai sensi della normativa vigente, fatti salvi i casi espressamente previsti dal D.lgs. 231/07, relativi al divieto di intrattenere relazioni con talune tipologie di soggetti.
La Policy viene riesaminata almeno su base annuale, predisponendone il testo per l’approvazione del Consiglio di Amministrazione, su proposta dell’Amministratore Delegato.
Le eventuali modifiche alla Policy approvate dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo sono successivamente trasmesse alle società controllate/filiali estere per il loro recepimento tramite delibera dei propri organi apicali, in coerenza con le proprie caratteristiche e dimensioni e adeguando responsabilità, processi e regole interne.
La Direttiva definisce il modello organizzativo adottato dal Gruppo (principi, ruoli e responsabilità) per garantire il rispetto della normativa in materia di Antiriciclaggio e Contrasto al Finanziamento del Terrorismo, recependo quanto indicato nelle “Disposizioni in materia di organizzazione, procedure e controlli interni per finalità antiriciclaggio” emanate il 26 marzo 2019 e s.m.i. e in materia di Misure Restrittive, recependo quanto indicato negli “Orientamenti dell’Autorità bancaria europea sulle politiche, procedure e controlli interni atti a garantire l’attuazione di misure restrittive dell’Unione e nazionali” (EBA/GL/2024/14), a cui Banca d’Italia ha dichiarato di conformarsi con Nota n. 48 del 8 aprile 2025.
Direttiva di Gruppo in materia di Comunicazione e Relazioni Esterne [ESRS S3]
Il Gruppo, attraverso la Direttiva in materia di Comunicazione e Relazioni esterne, disciplina il modello organizzativo e operativo per la gestione della comunicazione esterna e interna, con l’obiettivo di garantire coerenza, trasparenza e presidio reputazionale, in linea con i principi ESG e le normative di settore.
La Direttiva definisce linee guida e responsabilità per il governo della Comunicazione esterna mediante il Piano Strategico di Comunicazione, il quale dettaglia le attività di media relation e social media communication, pubblicità e corporate image, eventi, sponsorizzazioni, sviluppando temi e modalità degli interventi; in particolare, il Piano tratta iniziative di comunicazione esterna finalizzate alla valorizzazione dell’immagine del Gruppo (ad esempio per conferire adeguata visibilità ad eventi con risonanza territoriale, inaugurazioni, iniziative a sostegno di comunità locali e/o in occasione di particolari circostanze) per le quali sono previsti specifici iter autorizzativi.
La Direttiva si applica con recepimento formale da parte degli organi amministrativi e costituisce il Documento Guida per il Gruppo per la definizione delle singole iniziative nei diversi ambiti.
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La Direttiva è stata aggiornata per garantire maggiore conformità e rispetto delle previsioni normative e regolamentari vigenti di cui al D. Lgs. 39 del 27/01/2010, a cui ha fatto seguito la Circolare ABI n. 15 del 25/06/2010 in materia di revisione legale dei conti, risultando altresì pienamente allineata alla Circolare 285/2013 di Banca d’Italia, avendo attribuito al Consiglio di Amministrazione la supervisione del processo di informazione e comunicazione al pubblico.
Gestione dell’Archivio Storico [ESRS S3]
Il Gruppo, attraverso la Gestione dell’Archivio Storico, disciplina il processo di selezione, conservazione e conferimento della documentazione storica con l’obiettivo di tutelare il patrimonio documentale e culturale aziendale, garantendone la corretta gestione, accessibilità e valorizzazione.
Il Documento, con l’obiettivo di promuovere la sostenibilità culturale e la valorizzazione della memoria storica del Gruppo, nonché di contribuire alla sostenibilità sociale e alla trasparenza istituzionale, disciplina in modo puntuale gli adempimenti relativi a:
-selezione di documenti che rivestono interesse storico;
-l’archiviazione di tali documenti nell’archivio di deposito;
-il conferimento all’archivio storico, al termine della conservazione nell’archivio di deposito.
Il Documento prevede l’applicazione alle strutture della Direzione Generale.
L’Archivio è sottoposto a vigilanza da parte della Soprintendenza Archivista per la Toscana, con la cui collaborazione è stato predisposto il Massimario di conservazione della documentazione prodotta dalla Banca, approvato dal CdA della Banca e dal competente Ministero; la funzione Patrimonio Storico governa l’Archivio Storico e la relativa alimentazione da parte delle strutture produttrici dei documenti di interesse storico individuati dal Massimario di conservazione.
Il Documento si applica solamente alla Capogruppo.
Il Documento è strutturato nel rispetto del Codice dei Beni Culturali e del Paesaggio (D. Lgs. 42/2004) e stabilisce inoltre regole per evitare che un ente sia ritenuto responsabile, secondo il D. Lgs. 231/2001, per reati contro il patrimonio culturale introdotti dalla L. 22/2022, come il riciclaggio o il saccheggio di beni culturali.
Gestione del Patrimonio Artistico [ESRS S3]
Il Gruppo, attraverso la Gestione del Patrimonio Artistico, disciplina il sistema di governance, tutela, valorizzazione e gestione operativa del patrimonio artistico mobile della Capogruppo in conformità al Codice dei Beni Culturali e del Paesaggio e alle normative nazionali e comunitarie in materia di beni culturali. Il patrimonio artistico è considerato un asset strategico, culturale e reputazionale, e la sua gestione è integrata nei processi ESG del Gruppo.
Il Documento norma in dettaglio gli adempimenti inerenti alla Gestione del Patrimonio Artistico della Banca, inteso ai fini del presente Documento con riferimento limitato ed esclusivo ai soli beni mobili che, secondo la definizione dell’art. 10 comma terzo lettera a) del D. Lgs. 42/2004, presentano interesse artistico, storico, archeologico o etnoantropologico particolarmente importante. Vengono descritte le modalità per la catalogazione e inventariazione, conservazione e protezione, movimentazione regolata, trasparenza e tracciabilità.
Nel rispetto delle normative vigenti, la funzione Patrimonio Storico Artistico si occupa della catalogazione, tutela, valorizzazione e protezione del patrimonio artistico della Banca.
Il Documento si applica solamente alla Capogruppo.
Il Documento è strutturato in coerenza con la Costituzione italiana e con il D. Lgs. 22 gennaio 2004, n. 42 “Codice dei beni culturali e del paesaggio” (di seguito D. Lgs. 42/2004) ed è prevista la sua integrazione all’interno delle politiche di compliance, anticorruzione e responsabilità amministrativa ex D.Lgs. 231/2001.
In attuazione del ‘Modello 231’, al fine di tutelare la responsabilità amministrativa del Gruppo, tutti coloro che operano in merito alla gestione del Patrimonio artistico devono rispettare gli adempimenti previsti dalle normative aziendali e operare costantemente nel rispetto di tutte le normative in materia di tutela del patrimonio artistico e culturale. La Direttiva interna interviene al fine di tutelare, valorizzare e proteggere il patrimonio artistico e culturale per garantirne la conservazione ed evitare che venga distrutto, deteriorato o danneggiato.
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Gestione Sponsorizzazioni e Raccolte Fondi [ESRS S3]
Il Gruppo, attraverso la Gestione Sponsorizzazioni e Raccolte Fondi, definisce il quadro normativo e operativo adottato in coerenza con i principi di responsabilità sociale, trasparenza e valorizzazione del territorio. Le attività sono regolate da processi strutturati che garantiscono la coerenza con gli obiettivi ESG e la conformità normativa.
Il Documento è finalizzato a disciplinare in dettaglio la regolamentazione delle sponsorizzazioni commerciali e istituzionali e la gestione delle iniziative di raccolta fondi a finalità etiche e solidali, con l’obiettivo di promuovere la sostenibilità sociale e il coinvolgimento delle comunità di riferimento.
Il Documento si applica all’intero Gruppo, ad eccezione di Widiba, che adotta una gestione autonoma in materia.
Il Documento distingue due tipologie di sponsorizzazioni che si distinguono in commerciali e istituzionali:
-le sponsorizzazioni commerciali richiedono la validazione da parte della Funzione di Business competente per mercato e sono soggette ad un processo di verifica preventiva e consuntiva per apprezzarne l’effettivo risultato commerciale e di visibilità;
-le sponsorizzazioni istituzionali sono iniziative di visibilità e di prestigio, presidiate direttamente dagli Organi di vertice aziendale.
Il Documento è redatto coerentemente con le principali normative e prassi vigenti.
Direttiva di Gruppo sulla Gestione della Spesa e dei Fornitori [ESRS S2]
Il Gruppo, attraverso la Direttiva sulla Gestione della Spesa e dei Fornitori, definisce il modello organizzativo per il Ciclo Passivo, disciplinando i processi di gestione della spesa e rapporti con i fornitori.
La Politica è finalizzata a garantire efficienza, trasparenza e conformità normativa nei processi di approvvigionamento, riducendo i rischi operativi, reputazionali e sanzionatori. Essa mira inoltre a rafforzare i controlli interni e la tracciabilità delle decisioni, a prevenire fenomeni di frode e infiltrazione mafiosa e a promuovere la selezione di fornitori in possesso di requisiti ambientali, contribuendo alla riduzione degli impatti indiretti attraverso criteri di approvvigionamento sostenibile.
Il perimetro include costi operativi, spese amministrative e investimenti strategici, con applicazione a tutte le società del Gruppo.
Il modello si basa su principi di contenimento dei costi a parità di servizio, selezione competitiva dei fornitori, rispetto delle normative e prevenzione di rischi illeciti. La struttura disciplina la gestione della spesa lungo l’intero ciclo operativo e la gestione dei fornitori, includendo qualificazione, negoziazione, Accordi Quadro, SLA e monitoraggio della qualità, con adeguati presidi di controllo su legittimità e congruità delle operazioni.
La Direttiva prevede interconnessioni e, in particolare, l’integrazione con processi di pianificazione strategica, controllo di gestione, compliance normativa (D.Lgs. 231/2001, antimafia), e policy di esternalizzazione.
La Capogruppo definisce regole e criteri operativi e presidia il Ciclo Passivo e l’Albo Fornitori. La Funzione Acquisti svolge un ruolo centrale nelle negoziazioni strategiche e nella qualificazione dei fornitori, la Cost Governance valida le spese, mentre i Centri di Spesa curano la gestione operativa. Gli Organi Apicali, il CdA e l’Amministratore Delegato intervengono secondo i poteri di delega e per le spese rilevanti.
Pratiche commerciali
Di seguito si riportano le Politiche del Gruppo che definiscono il quadro di riferimento e i presidi finalizzati alla gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità connessi alle pratiche commerciali del Gruppo, individuati come rilevanti nell’ambito dall’analisi di Doppia Materialità.
Policy di Gruppo in materia di Politiche Commerciali [ESRS S4]
Il Gruppo, attraverso la Policy in materia di Politiche Commerciali, definisce il modello strategico e operativo orientato alla centralità del cliente, alla qualità del servizio e alla coerenza con i valori etici e normativi. Il Documento integra le leve di marketing strategico e operativo con l’execution commerciale, promuovendo un approccio responsabile, inclusivo e sostenibile nella relazione con la clientela.
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La Policy è finalizzata a disciplinare le metodologie, i modelli e le regole aziendali adottate dal Gruppo in materia di Politiche Commerciali sull’insieme degli elementi che caratterizzano la relazione tra il Gruppo e la propria Clientela. La Politica ricomprende e disciplina, in modo integrato:
-i modelli di servizio, che definiscono la segmentazione della clientela, l’approccio relazionale e le responsabilità commerciali;
-il marketing strategico, orientato alla definizione degli obiettivi annuali, del posizionamento competitivo e del piano prodotti;
-il marketing operativo, focalizzato sulla declinazione delle iniziative di periodo, delle politiche di pricing, delle attività promozionali e delle comunicazioni;
-l’execution operativa, che assicura la concreta attuazione delle strategie commerciali attraverso campagne, eventi, iniziative territoriali e partnership.
L’insieme di tali ambiti è finalizzato a garantire coerenza, efficacia e centralità della clientela lungo l’intero processo commerciale.
La Policy è destinata alla Capogruppo e alle società del Gruppo attualmente coinvolte nelle Politiche Commerciali (Widiba, MPS Fiduciaria, Monte Paschi Banque).
Le Politiche Commerciali sono conformi agli obblighi previsti dalla normativa esterna in materia di servizi di investimento e bancari e delle relative regole di condotta nei confronti della clientela (quali ad esempio Regolamento UE GDPR 2016/679; MIFID II 2014/65, ecc.).
Policy di Gruppo in materia di Prodotti (X) [ESRS S4] https://www.gruppomps.it/static/upload/sin/sintesi-policy-di-gruppo-in-materia-di-prodotti.pdf
Il Gruppo, attraverso la Policy di Gruppo in materia di Prodotti, definisce il quadro normativo e metodologico per l’ideazione, l’acquisizione, lo sviluppo e il controllo dei prodotti bancari, finanziari, assicurativi e previdenziali, destinati sia alla clientela che ai portafogli di proprietà. Il Documento garantisce che ogni prodotto sia conforme ai requisiti normativi, coerente con la strategia commerciale e sostenibile sotto il profilo operativo, informativo e di rischio.
La Politica si fonda sulla centralità del cliente, garantita dall’analisi dei bisogni, dalla corretta profilazione MiFID e dall’attenzione alle fasce di clientela vulnerabili. Essa si pone l’obiettivo di assicurare il presidio del target market e dell’adeguatezza dei prodotti bancari, finanziari e assicurativi, nonché una valutazione ex ante della sostenibilità dei prodotti sotto il profilo dei rischi, dell’efficacia commerciale, degli impatti IT e della conformità normativa, con validazione da parte delle Funzioni competenti e approvazione degli Organi aziendali facoltizzati.
Il Documento è destinato alla Capogruppo e a tutte le Società del Gruppo e si applica a tutti i prodotti offerti o gestiti da questo. Risulta necessaria l’integrazione della Politica nel Piano di Marketing Commerciale e nelle analisi di customer intelligence.
La Politica viene validata dal CdA che è anche coinvolto nell’approvazione dei prodotti innovativi, a valenza strategica/rischio rilevante e nelle istruttorie per le quali le Funzioni Controllo valutano necessario effettuare un risk assessment sottoposto al parere del Comitato Gestione Rischi e del Comitato Rischi e Sostenibilità (endoconsiliare). Inoltre, le proposte che abbiano ricevuto parere negativo da parte della Funzione preposta al controllo dei rischi, o da parte del Comitato Gestione Rischi, possono comunque essere presentate in approvazione, e in questo caso obbligatoriamente approvate dal CdA, previo passaggio nel comitato endoconsiliare Rischi e Sostenibilità. I prodotti devono rispondere a requisiti di sostenibilità per il Gruppo in termini di profili di rischio, efficacia commerciale, strumenti e funzionalità, processi, impatti sul sistema informativo, conformità alle normative interne ed esterne e pertanto, ogni prodotto dev'essere sottoposto, prima della messa in commercio, ad un processo di validazione da parte di tutte le Funzioni necessarie, incluse le Funzioni di controllo, e alla successiva delibera da parte di un ruolo formalmente facoltizzato.
La Policy è elaborata nel rispetto delle normative vigenti in materia di trasparenza delle operazioni e dei servizi bancari e finanziari e degli Orientamenti dell’Autorità Bancaria Europea in materia di governance e di controllo sui prodotti bancari. Per quanto riguarda i prodotti di investimento assicurativo, la Policy è coerente con la Direttiva (UE) 2016/97 (Direttiva IDD) e con il Regolamento (UE) 2017/2358.
Regole in materia di servizi di investimento: mappatura e individuazione ai fini ESG dei prodotti finanziari [ESRS S4]
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Il Gruppo, attraverso le regole in materia di servizi di investimento, definisce il sistema di regole e criteri adottati per garantire trasparenza, coerenza e responsabilità nella consulenza e nella distribuzione di strumenti di investimento, in linea con le normative europee SFDR e MiFID II.
Il Documento, approvato dalla Funzione Wealth Management, con l’obiettivo di promuovere investimenti sostenibili, trasparenti e responsabili, definisce le regole e i criteri per la verifica della corretta qualificazione ESG associata ai prodotti finanziari in collocamento, al fine di prevenire e mitigare il rischio di greenwashing per i prodotti inclusi nel perimetro di analisi. In tale contesto, il modello adottato si articola nelle seguenti fasi:
-classificazione ESG dei prodotti (titoli, fondi, polizze e gestioni patrimoniali) secondo criteri ambientali, sociali e di governance, soglie di sostenibilità e benchmark;
-attribuzione di un rating ESG da 1 a 5, basato su score di sostenibilità inviati da Infoprovider esterni;
-classificazione di sostenibilità dei prodotti, mediante verifica attraverso le informazioni contenute nel file EET di attività allineate alla Tassonomia UE (lett. a) oppure definite sostenibili come da Regolamento SFDR (lett. b), oppure valutando l'eventuale gestione dei principali effetti negativi delle decisioni di investimento su fattori di sostenibilità (lett. c).
Sono state introdotte nei processi alcune regole ed alcuni presidi volti a verificare il rispetto da parte dei Produttori dei requisiti di cui agli orientamenti ESMA in materia di Fund’s naming per qualificare come ESG ciascuno dei prodotti finanziari presenti nel catalogo della Banca, nell’ottica di gestire ed evitare il cd fenomeno di “greenwashing”.
Il Documento è attualmente destinato alla Capogruppo e a Widiba. La Funzione Prodotto cura il reporting periodico al Comitato Guida Investimenti e Prodotti (sessione investimenti) ed è realizzato rispettando il Regolamento (UE) 2019/2088 integrato dal Regolamento 1288/2022).
Direttiva di Gruppo in materia di governance e controllo prodotti bancari per la clientela [ESRS S4]
Il Gruppo, attraverso la Direttiva di Gruppo in materia di governance e controllo prodotti bancari per la clientela, definisce il modello di governance e controllo dei prodotti bancari e servizi accessori destinati alla clientela del Gruppo, con l’obiettivo di garantire trasparenza, conformità normativa, tutela del cliente e gestione dei rischi lungo tutto il ciclo di vita del prodotto (ideazione, sviluppo, monitoraggio, modifica e delisting). L’ambito comprende prodotti bancari (conti, depositi, finanziamenti, strumenti di pagamento), servizi strumentali e attività connesse, inclusi quelli rivolti alla clientela al dettaglio.
Tale processo, descrive le attività da svolgere nelle diverse fasi:
1.l'ideazione/acquisizione che include l’identificazione del Target Market Potenziale, al fine di limitare il rischio che i prodotti bancari non siano coerenti con le caratteristiche, le esigenze e gli obiettivi della clientela ai quali sono destinati;
2.la valutazione preliminare dei rischi nella quale le Funzioni di Controllo e la Funzione Legale valutano la conformità e i rischi del prodotto per la Banca, individuando eventuali azioni di mitigazione di cui tenere conto nel corso della sua realizzazione;
3.l’implementazione, validazione e delibera del prodotto;
4.il monitoraggio prodotti, che rappresenta l'insieme delle attività di controllo dei diversi aspetti del prodotto nel suo ciclo di vita;
5.il delisting/sospensione della vendita prodotto, infine, che disciplina le modalità per la sospensione di prodotti dal catalogo (c.d. delisting).
La fase di valutazione preliminare dei rischi in caso di ideazione di prodotti a carattere innovativo o a valenza strategica/rischio rilevante prevede uno specifico risk assesment al fine di valutarne l’impatto sul RAF, e prevede anche l’approvazione del Comitato Gestione Rischi.
Con riferimento alla sostenibilità climatica e ambientale, la Direttiva è finalizzata a definire i criteri generali, le linee guida e le misure finalizzate alla valutazione di prodotti coerenti con politiche ESG e sostenibilità. In ambito sociale il documento individua i criteri e le linee guida volte alla protezione dei clienti retail, alla riduzione dei rischi di mis-selling e all’inclusione finanziaria. In ambito governance, invece, vengono definiti i criteri per un rafforzamento dei controlli interni e della prevenzione di rischi reputazionali e legali.
Il Documento è attualmente destinato alla Banca e alle seguenti aziende del Gruppo: Widiba e Monte Paschi Banque. Il CdA della Capogruppo e di ogni Società del Gruppo approva o meno le proposte di sviluppo di nuovi prodotti o di
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modifiche a prodotti esistenti destinati alla propria clientela, che, in base ai criteri definiti nella Policy di Gruppo in materia di Prodotti, devono essere portati alla sua attenzione (es. prodotti a valenza strategica e/o rischio rilevante e/o prodotti per il quale è stato ritenuto necessario effettuare un risk assesment sottoposto al parere del Comitato Gestione Rischi).Il Comitato Guida Investimenti e Prodotti approva annualmente il piano per lo sviluppo e l’evoluzione dei prodotti. Eventuali nuovi prodotti non previsti richiedono approvazione per la commercializzazione.
Per i prodotti bancari destinati a clientela al dettaglio, la Direttiva tiene conto degli Orientamenti dell'Autorità Bancaria Europea (EBA) in materia di dispositivi di governance e di controllo sui prodotti bancari retail e governance interna.
Direttiva di Gruppo in materia di governance e controllo prodotti finanziari per la clientela [ESRS S4]
Il Gruppo, attraverso la Direttiva di Gruppo in materia di governance e controllo prodotti finanziari per la clientela, definisce il modello organizzativo adottato in conformità alla normativa MiFID II e agli orientamenti ESMA. Il Documento garantisce la tutela degli interessi dei clienti lungo tutto il ciclo di vita del prodotto, promuovendo trasparenza, responsabilità e coerenza con i principi ESG, e trova ulteriore dettaglio nei documenti “Governance e Controllo sui Prodotti Finanziari: Target Market e Sostenibilità D. 2335” e “Governance e Controllo su Prodotti Finanziari – Liste di Prodotti Efficienti D. 2424”.
Il Documento è finalizzato a integrare i criteri ESG nella valutazione e distribuzione dei prodotti, normando l’intero ciclo di vita del prodotto (ideazione, valutazione dei rischi, implementazione, validazione e delibera, distribuzione, monitoraggio, revisione e delisting) e includendo al suo interno prodotti complessi e assicurativi, con esclusione di prodotti destinati a controparti qualificate e servizi di Capital Market.
La Direttiva è attualmente destinata alla Banca e a Widiba. Il Questa si applica a tutti i prodotti/servizi finanziari destinati alla clientela emessi/istituiti successivamente alla data del 3 gennaio 2018 e a tutti i prodotti/servizi finanziari emessi/istituiti prima del 3 gennaio 2018 e che sono ancora distribuibili anche successivamente a tale data. Non rientrano nel perimetro di applicazione della presente Direttiva (i) i prodotti /servizi di Capital Markets e (i) i prodotti dedicati esclusivamente a “Controparti Qualificate” ai fini MiFID e “Financial Counterparties” ai fini EMIR.
Il Comitato Guida Investimenti e Prodotti approva annualmente il piano per lo sviluppo e l’evoluzione dei prodotti ed eventuali nuovi prodotti non previsti richiedono approvazione per la commercializzazione.
La Direttiva è realizzata in coerenza con la Product Governance, prevista dalla Direttiva 2014/65/UE (MiFID II) che viene integrata dalla Direttiva Delegata (UE) 2017/593 ed è allineata ai Regolamenti UE 2019/2088 e1288/2022 e alle linee guida ESMA.
Direttiva di Gruppo in materia di Distribuzione di prodotti assicurativi di protezione e forme pensionistiche complementari [ESRS S4]
Il Gruppo, attraverso la Direttiva in materia di Distribuzione di prodotti assicurativi di protezione e forme pensionistiche complementari, definisce i presidi di governo e controllo di tali prodotti, ponendo attenzione primaria alla protezione del cliente, alla qualità dell’offerta previdenziale e assicurativa, e alla sostenibilità dei processi distributivi.
Il documento è volto a promuovere l’offerta di prodotti responsabili, trasparenti e sostenibili, disciplinando i presidi di Product Oversight and Governance (POG) e assicurando che i prodotti distribuiti risultino coerenti con le esigenze del mercato di riferimento e rispettino i principi di trasparenza, equità e sostenibilità.
La Direttiva si fonda su un insieme di principi guida volti ad assicurare una governance efficace dei prodotti (POG), che presidia l’intero ciclo di vita degli stessi, dalla fase di ideazione e validazione fino alla distribuzione e al monitoraggio continuo. In tale contesto, particolare rilevanza è attribuita alla corretta individuazione del target market, sia in termini positivi che negativi, garantendo la coerenza dei prodotti con le esigenze, le caratteristiche e gli obiettivi della clientela. La strategia di distribuzione è definita in modo strutturato e documentato, risultando proporzionata alla complessità e ai profili di rischio dei prodotti offerti. A supporto di tali presidi, è previsto un adeguato livello di formazione e qualificazione del personale coinvolto nel collocamento, inclusa la certificazione IVASS, ove richiesta, al fine di assicurare competenza, correttezza e tutela del cliente.
La struttura del sistema definisce ruoli e responsabilità tra Capogruppo, Società del Gruppo, Organi di vertice e Funzioni aziendali, assicurando un presidio efficace tramite controlli multilivello che coinvolgono Compliance, Risk Management, Revisione Interna e il monitoraggio dei reclami.
La Direttiva è attualmente destinata alla Capogruppo e a Banca Widiba. La Direttiva si applica alle polizze assicurative di protezione dei rami danni e vita diverse dai prodotti di investimento assicurativo e alle forme pensionistiche
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complementari di nuova emissione distribuite dalla Banca, o esistenti qualora modificati in modo sostanziale. La Direttiva non si applica ai prodotti assicurativi che consistono nell’assicurazione dei grandi rischi.
Il Documento è predisposto in coerenza con la Direttiva (UE) 2016/97 (IDD), con il Regolamento delegato della Commissione Europea n. 2358 del 21 settembre 2017 in materia di Product Oversight and Governance, come modificato dal Regolamento delegato (UE) 2021/1257, nonché con il Regolamento IVASS n. 45, ed è complessivamente allineata alle disposizioni delle Autorità di vigilanza competenti, tra cui IVASS, COVIP ed EIOPA, e ai pertinenti Regolamenti dell’Unione Europea.
Direttiva di Gruppo in Materia di gestione adempimenti prescrittivi in materia di Trasparenza Bancaria [ESRS S4]
La Direttiva disciplina il modello organizzativo e operativo per la gestione degli adempimenti prescrittivi in materia di trasparenza bancaria, con l’obiettivo di garantire correttezza, chiarezza e comparabilità delle informazioni fornite alla clientela e prevenire rischi legali e reputazionali, favorendo relazioni improntate a buona fede e correttezza.
La Direttiva espone i principi alla base della Trasparenza Bancaria, tra cui:
-Semplificazione e chiarezza della documentazione contrattuale e informativa;
-Correttezza sostanziale nell’offerta e nella commercializzazione dei prodotti;
-Target Market: procedure per garantire coerenza tra profilo cliente e prodotto;
-Formazione continua del personale su normativa e procedure interne;
-Presidi di controllo: monitoraggio costante, gestione dei reclami, prevenzione contenzioso;
-Processo accentrato: coordinamento della Capogruppo per uniformità e conformità.
Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo definisce strategie e linee guida, approva procedure e riceve informative trimestrali, supportato dal Comitato Rischi e Sostenibilità nella valutazione del modello e dei rischi, mentre il Collegio Sindacale vigila sul rispetto delle normative. Le funzioni operative presidiano i processi: la Compliance gestisce il controllo normativo di secondo livello, il Risk Management monitora rischi operativi e reputazionali e definisce KRI, e la Revisione Interna conduce audit sul processo.
La Funzione Controlli di Primo Livello coordina il Tavolo Tecnico Trasparenza e gestisce l’execution dei controlli e il reporting trimestrale; la Funzione Prodotto cura la predisposizione della documentazione di prodotto e delle comunicazioni ai clienti, con il supporto della Funzione Legale per i contratti.
Infine, la funzione Formazione promuove la cultura della trasparenza, mentre la funzione Mercato e Distribuzione garantisce il rispetto dei divieti di collocamento e assiste i clienti.
Il perimetro di attuazione comprende tutte le fasi del rapporto con il cliente (precontrattuale, contrattuale e post-contrattuale) e si applica alle Società del Gruppo vigilate da Banca d’Italia.
La Direttiva è conforme alle disposizioni normative nazionali ed europee legate alla tematica (TUB, Codice delle Assicurazioni, Codice del Consumo).
Attività di ascolto della Voce del Cliente (interno/esterno) [S4 – G1]
Il Gruppo, attraverso l’attività di ascolto della Voce del Cliente, definisce le modalità operative per la progettazione, esecuzione e analisi di indagini rivolte a clienti, prospect e dipendenti del Gruppo. L’obiettivo è misurare soddisfazione, bisogni e comportamenti, orientando azioni di miglioramento (es. NPS) e iniziative di customer advocacy.
Il ciclo operativo “ascolto–analisi–azione” si articola in quattro fasi principali:
-Raccolta esigenze e pianificazione;
-Predisposizione ed esecuzione;
-Monitoraggio della rilevazione;
-Gestione dei follow-up e Close the Loop (CTL) nel rispetto del consenso espresso.
Le indagini sono rivolte a target di Clienti e vengono somministrate tramite CATI (Computer Assisted Telephone Interviewing) o CAWI (Computer Assisted Web Interviewing). La responsabilità del processo è attribuita al Gestore Survey (CRM).
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Il processo è incluso nella Tassonomia di Gruppo, nell’area “Presidio customer satisfaction”, e viene gestito in coerenza sia con indagini a fini commerciali sia con quelle richieste da Autorità o normative esterne recepite internamente. Sono escluse le survey interne post-evento e le indagini di clima, gestite dalla Comunicazione Interna.
Tutela dei dati personali e Sicurezza informatica
Di seguito si riportano le Politiche del Gruppo che definiscono il quadro di riferimento e i presidi finalizzati alla gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità connessi alla tutela dei dati personali e alla sicurezza informatica del Gruppo, individuati come rilevanti nell’ambito dall’analisi di Doppia Materialità.
Direttiva di Gruppo in materia di gestione degli adempimenti prescrittivi in materia di tutela dei dati personali [ESRS S1 – S4]
Il Gruppo, attraverso la Direttiva in materia di protezione dei dati personali, definisce il modello organizzativo adottato (principi e responsabilità) per il processo di tutela dei dati personali, in conformità al Regolamento UE 2016/679 (GDPR) e alla normativa nazionale. Il Documento disciplina ruoli, responsabilità, processi e controlli per garantire un trattamento dei dati conforme, sicuro e rispettoso dei diritti degli interessati.
Il Documento descrive il quadro di riferimento adottato dal Gruppo in materia di tutela della privacy, finalizzato a mitigare i rischi reputazionali e legali connessi alla protezione dei dati personali e a rafforzare, al contempo, la fiducia degli stakeholder. A tal fine, la Policy disciplina:
-il presidio operativo e di controllo della privacy, volto a garantire: (i) il rispetto dei principi in materia di tutela dei dati personali fin dalla fase di ideazione dei progetti o di utilizzo delle tecnologie; (ii) il rispetto dei diritti esercitati dagli interessati; (iii) l’attuazione del Registro dei Trattamenti; (iv) la gestione degli eventi di Data Breach;
-la definizione di ruoli, responsabilità e flussi informativi in materia di protezione dei dati personali:
-la programmazione, il monitoraggio e la rendicontazione delle attività e dei controlli svolti;
-la formazione e la responsabilizzazione dei dipendenti sulle tematiche legate alla protezione dei dati personali.
La Direttiva si applica a tutte le società del Gruppo, con recepimento formale da parte degli Organi Apicali.
Ai fini della conformità in materia di tutela dei dati personali la Banca rispetta le seguenti norme: Regolamento UE 2016/679 (GDPR); D.Lgs. 196/2003 (Codice Privacy) come successivamente novellato dal D. Lgs. 101/2018; Linee Guida, provvedimenti e altri pronunciamenti del Garante per la Protezione dei Dati Personali e dell’EDPB, nonché altre normative generali che abbiano impatti in materia di tutela dei dati personali.
La Direttiva è approvata dal CdA, responsabile della supervisione complessiva del sistema di gestione degli adempimenti relativi alla tutela dei dati personali, delle politiche e del processo di gestione della privacy, fornendo gli indirizzi strategici in materia e impartendo le necessarie istruzioni affinché ne venga data concreta attuazione da tutte le linee di business.
I contenuti salienti della Direttiva sono disponibili nel Documento “Privacy Policy” https://www.mps.it/static/upload/pol/policy-privacy.pdf presente nella sezione Sostenibilità sul sito istituzionale del Gruppo.
Direttiva di Gruppo in materia di Governo Sicurezza Logica (X) [ESRS S1 – S4 – G1] https://www.gruppomps.it/static/upload/pol/politica-di-banca-mps-per-il-governo-della-sicurezza-logica.pdf
Il Gruppo, attraverso la Direttiva in materia di Governo Sicurezza Logica, definisce il modello organizzativo adottato dal Gruppo, i principi e le responsabilità per il Processo “Governo Sicurezza Logica”, con l’obiettivo di proteggere il patrimonio informativo aziendale attraverso il “Sistema di Gestione della Sicurezza delle Informazioni” (SGSI), adottato a livello di Gruppo e volto a fornire un indirizzo generale e strategico di medio/lungo termine.
La Direttiva è orientata al rafforzamento della sicurezza informatica e della resilienza informativa e persegue l’obiettivo di proteggere le informazioni aziendali e i dati della clientela, assicurando al contempo l’allineamento con la Strategia di Resilienza Operativa Digitale e con il Risk Appetite Framework. Ulteriori elementi di dettaglio sono definiti nel Documento Governo della Sicurezza Logica: Classificazione e Protezione delle Informazioni.
In tale contesto, la Direttiva prevede l’adozione di un insieme coordinato di presidi e misure, tra cui:
-l’implementazione di un Sistema di Gestione della Sicurezza delle Informazioni (SGSI) strutturato secondo un ciclo continuo di miglioramento (Plan-Do-Check-Act) integrato nei processi aziendali;
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-l’adozione di un approccio di sicurezza multilivello che comprende gli ambiti logico, fisico, ambientale, operativo, delle comunicazioni e delle terze parti;
-la promozione della formazione e della consapevolezza attraverso programmi annuali rivolti a dipendenti, terze parti e ruoli chiave;
-la definizione di modelli strutturati di gestione degli incidenti e di continuità operativa, inclusi i meccanismi di risposta, escalation, disaster recovery e business continuity.
La Direttiva è destinata alla Capogruppo e a tutte le Società del Gruppo, con possibilità di accentramento o gestione autonoma.
Le Società del Gruppo recepiscono la Direttiva con delibera dei propri Organi Apicali, adeguando responsabilità, processi e regole interne in coerenza con le proprie caratteristiche e dimensioni; il governo della sicurezza logica del Gruppo è accentrato presso la funzione Information Security di Capogruppo e l’attuazione della Direttiva è guidata e realizzata dalle funzioni di Information Security e Information Technology.
La Direttiva disciplina le modalità di gestione del SGSI in conformità alle normative interne ed esterne di riferimento (e.g. ISO/IEC 2700x (series).
Direttiva di Gruppo in materia di Governo e definizione Strategia ICT [ESRS S1 – S4 – G1]
Il Gruppo, attraverso la Direttiva in materia di Governo e definizione Strategia ICT, definisce il modello organizzativo, i principi e le responsabilità adottati per il governo del sistema informativo e per la definizione della strategia ICT, assicurando l’allineamento tra evoluzione tecnologica, obiettivi di business e requisiti normativi.
La Direttiva è finalizzata a rafforzare il sistema dei controlli interni e le responsabilità degli Organi di Vertice in materia di governo dell’ICT, nonché a garantire l’affidabilità e la continuità dei servizi a supporto della clientela e del personale. In tale contesto, la Direttiva persegue in particolare i seguenti obiettivi:
-presidiare il processo di governo e indirizzo strategico dell’ICT a livello di Gruppo;
-garantire che la strategia ICT sia coerente con il Piano Industriale e con il Risk Appetite Framework;
-definire regole e responsabilità per la predisposizione, l’approvazione e il monitoraggio dei documenti strategici ICT.
È previsto un forte coordinamento con le Funzioni ICT decentrate delle Società del Gruppo per garantire una governance armonizzata. Il recepimento della Direttiva deve essere notificato alla struttura a cui fa capo il riporto societario della singola società, alla funzione IT (Information Technology) e all’Area Organizzazione.
La Direttiva si applica alla Banca e a tutte le società del Gruppo, che recepiscono gli indirizzi strategici adattandoli alle proprie specificità organizzative.
La Direttiva è realizzata in conformità con quanto disposto dalla Circolare 285/2013 di Banca d’Italia che descrive il governo e l’esercizio dei sistemi informativi a supporto della Banca.
Direttiva di Gruppo in materia di Gestione del Rischio ICT e di Sicurezza (X) [ESRS S1 – S4 – G1] https://www.gruppomps.it/static/upload/lin/linee-guida-per-la-gestione-del-rischio-ict-e-di-sicurezza.pdf
Il Gruppo, attraverso la Gestione del Rischio ICT e di Sicurezza, definisce il quadro metodologico e organizzativo adottato per la gestione del rischio ICT e di sicurezza. Il Documento integra le disposizioni normative con un approccio sistemico e proattivo alla resilienza digitale, alla sicurezza informatica e alla governance dei rischi tecnologici.
Il Documento è finalizzato al rafforzamento della resilienza operativa digitale e della sicurezza informatica attraverso:
-una gestione integrata del rischio ICT e di sicurezza come componente dei rischi operativi, reputazionali e strategici;
-l’applicazione a tutte le Banche del Gruppo, con recepimento da parte degli Organi Apicali;
-l’allineamento con il Risk Appetite Framework (RAF) e con la strategia di resilienza operativa digitale.
Il modello si fonda su un approccio metodologico avanzato di gestione del rischio, che copre le fasi di identificazione, analisi, valutazione, trattamento, accettazione e monitoraggio, supportato da una tassonomia strutturata e da analisi multilivello su sistemi ICT, progetti, servizi terzi ed esternalizzazioni. Il framework è completato da una chiara definizione di ruoli e responsabilità tra Organi di vertice, Funzioni aziendali e strutture di controllo.
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Il sistema è supportato da un framework normativo integrato che comprende strategie e policy in ambito ICT, sicurezza e continuità operativa, da processi operativi strutturati per l’analisi e il riesame dei rischi, la gestione dei gap e il reporting direzionale, nonché da un monitoraggio continuo basato su indicatori di rischio, incidenti, postura di sicurezza e test di resilienza.
Il Documento risulta in conformità alla Circolare 285/2013 di Banca d’Italia e al Regolamento UE 2022/2554 (DORA).
Direttiva di Gruppo in materia di Incident Management [ESRS S1 – S4 – G1]
La Direttiva definisce il modello organizzativo adottato dal Gruppo (principi e responsabilità) in ambito di Incident Management, nel rispetto delle vigenti normative nazionali e internazionali e delle best practices internazionali.
L’obiettivo è ripristinare rapidamente la continuità operativa, minimizzare gli impatti su business e clienti, garantire la sicurezza dei dati e assicurare la conformità normativa, includendo la gestione delle segnalazioni alle Autorità competenti. La Direttiva è pertanto finalizzata alla tutela dei diritti dei clienti e alla protezione dei dati personali, nonché al rafforzamento dei presidi di sicurezza e dei controlli interni.
La Direttiva prevede interconnessioni e, in particolare, l’integrazione con il Risk Management ICT, la Strategia di Resilienza Operativa Digitale, le politiche di sicurezza logica e i processi di Business Continuity.
Il Documento risulta in conformità alle normative europee (DORA, PSD2, GDPR) e alle disposizioni di vigilanza di Banca d’Italia.
Tutela delle persone
Di seguito si riportano le Politiche del Gruppo che definiscono il quadro di riferimento e i presidi finalizzati alla gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità connessi alla tutela delle persone lungo l’intera catena del valore, individuati come rilevanti nell’ambito dall’analisi di Doppia Materialità.
Direttiva di Gruppo in materia di Gestione Risorse Umane [ESRS S1]
La Direttiva è finalizzata a disciplinare e attuare, nel rispetto della normativa vigente e della contrattazione collettiva e aziendale applicabile, le politiche di gestione delle risorse umane definite dal Gruppo. A tal fine, il documento regola, in coerenza con le normative interne di riferimento, l’individuazione dei ruoli chiave in ambito risorse umane e l’esecuzione dei processi di gestione, in ottica di ascolto, riguardanti il rapporto di lavoro, la raccolta e l’aggiornamento delle informazioni nel sistema informativo del personale e il supporto continuo alle strutture aziendali presidiando trasversalmente l’attuazione di altri processi HR. In tale contesto, la Direttiva persegue in particolare i seguenti obiettivi:
-garantire una gestione efficiente ed efficace delle risorse umane, in coerenza con i fabbisogni organizzativi e di business del Gruppo, ottimizzando le performance dei processi aziendali e valorizzando le professionalità presenti;
-promuovere lo sviluppo professionale di tutto personale, in coerenza con le aspirazioni e le esigenze individuali nonché nel rispetto dei principi di inclusione e degli impegni definiti dall’azienda nella Politica sulla Parità di Genere.
La Direttiva è attualmente destinata alla Capogruppo, a Widiba e MPS Fiduciaria.
Non si rinvengono riferimenti diretti a iniziative/standard di terzi nella Politica.
Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti (X) [ESRS S1] https://gruppomps.it/static/upload/rel/relazione-sulla-remunerazione-bmps-2025-ita.pdf
La Politica in materia di Remunerazione ed Incentivazione del Gruppo definisce i principi e le regole per la gestione equa, trasparente e sostenibile delle politiche retributive, con l’obiettivo di promuovere una cultura retributiva responsabile e meritocratica, ispirata ai principi di sostenibilità del Gruppo.
Le politiche di remunerazione del Gruppo sono orientate alla creazione di valore sostenibile nel tempo, con l’obiettivo di motivare e fidelizzare tutto il personale, attrarre professionalità esterne e mantenere piena coerenza con le politiche di governo dei rischi. Questi orientamenti trovano espressione nelle seguenti finalità:
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-raggiungimento degli obiettivi strategici di breve e lungo termine, rafforzando il legame tra retribuzione e performance attraverso l’attivazione di meccanismi retributivi allineati ai principi di sostenibilità;
-implementazione di meccanismi di governance chiari e trasparenti per tutti gli stakeholder;
-valorizzazione del merito e delle diversità, favorendo la crescita del personale in un contesto inclusivo e in ottica di neutralità di genere, aumentando la motivazione e la fidelizzazione;
-attenzione al rischio, attraverso un’adeguata proporzione tra componente fissa e variabile della remunerazione (c.d. Pay-Mix) per evitare di indurre a comportamenti orientati al breve termine o rischiosi, in conformità con il quadro normativo e regolamentare di riferimento;
-riduzione del gender pay gap, con un impegno concreto verso neutralità di genere, equità interna e competitività esterna, grazie a un costante confronto con le prassi di mercato, nel rispetto delle normative applicabili;
-osservanza delle disposizioni di legge, regolamentari e statutarie, nonché di eventuali codici etici o di condotta applicabili.
Le funzioni Aziendali di Controllo, nell’ambito delle rispettive competenze e con modalità tali da garantirne l’indipendenza, contribuiscono al presidio della Politica di remunerazione ed incentivazione. Esse partecipano fin dalle fasi di definizione e programmazione alla predisposizione ed eventuale revisione delle politiche retributive, assicurando il contributo necessario a garantire la conformità al quadro normativo di riferimento e il regolare funzionamento, supportando gli organi aziendali nella predisposizione della Relazione sulla Remunerazione approvata annualmente dall’Assemblea degli azionisti (ai sensi dell’art. 123-ter TUF, CRR, Circolare 285 Banca d’Italia).
La Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2025 e sui compensi corrisposti è destinata alla Capogruppo e a tutte le Società del Gruppo ed è definita in coerenza con l’ordinamento giuridico e regolamentare nazionale ed europeo di riferimento, assolvendo agli obblighi di informativa previsti dalla normativa Consob e dalle Disposizioni di Vigilanza di Banca d’Italia.
Piani di Reskilling e Change Management e Percorsi di Sviluppo Professionale [ESRS S1]
I Documenti definiscono il modello operativo del Gruppo per la gestione dei piani di reskilling e change management e dei percorsi di sviluppo professionale, finalizzati alla riconversione e all’aggiornamento delle competenze del personale in linea con gli obiettivi strategici del Gruppo e in coerenza con le previsioni del CCNL e della contrattazione aziendale. Tali percorsi integrano step esperienziali operativi, con mobilità professionale programmata su diverse posizioni, e piani formativi e di sviluppo, al fine di agevolare l’acquisizione di competenze tecniche e di potenziare le competenze soft richieste dai ruoli obiettivo.
I Documenti, approvati dalla competente Funzione, normano in dettaglio i già menzionati piani e percorsi, descrivendo l’insieme delle attività che ne caratterizzano il ciclo di vita, dalla definizione delle esigenze e dall’analisi delle competenze esistenti fino al monitoraggio delle iniziative formative e alla valutazione dei risultati conseguiti. Tali piani sono finalizzati a supportare i processi di trasformazione aziendale attraverso la valorizzazione del capitale umano, in integrazione con i processi di sviluppo delle Risorse Umane e con le politiche di formazione professionale.
I piani sono strutturati per analizzare i fabbisogni operativi e i potenziali impatti organizzativi delle iniziative formative, al fine di valorizzare l’esperienza e le competenze già presenti e di colmare eventuali gap rispetto ai nuovi ruoli, anche attraverso percorsi di formazione ed esperienziali personalizzati. L’avanzamento e il monitoraggio del processo sono assicurati mediante un sistema di verifica continua delle competenze, basato su strumenti di assesment e di valutazione, quali, ad esempio, survey dedicate.
I Documenti sono attualmente destinati alla Capogruppo e a tutte le Società del Gruppo. La struttura approvante è la funzione di primo livello “Sviluppo Professionale, D&I e Formazione”.
Non si rinvengono riferimenti diretti a iniziative/standard di terzi nella Politica.
Relazioni Industriali: Regole su Organizzazioni Sindacali e Permessi [ESRS S1]
Il Gruppo, attraverso il Documento Relazioni Industriali: Regole su Organizzazioni Sindacali e Permessi, disciplina le norme relative ai diritti sindacali e ai permessi spettanti ai dipendenti con incarichi sindacali.
All’interno del Documento vengono normate le regole per la costituzione e funzionamento delle R.S.A. e Organi di Coordinamento, nonché la gestione dei permessi sindacali retribuiti e non retribuiti, delle aspettative sindacali, delle cedole ABI e delle procedure operative di segnalazione e monitoraggio attraverso i sistemi aziendali dedicati (DMTime e Paschi People). In tale contesto, il Documento persegue i seguenti obiettivi:
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-garantire la tutela della libertà sindacale;
-assicurare trasparenza nella gestione dei permessi;
-presidiare la conformità alla normativa applicabile;
-favorire un equilibrio tra i diritti dei lavoratori e le esigenze organizzative e operative dell’azienda.
Il Documento, approvato dalla competente Funzione, si applica attualmente alla Capogruppo e a Widiba.
Il Documento garantisce la corretta applicazione e coerenza in relazione alle disposizioni legislative e contrattuali (Statuto dei Lavoratori, CCNL, Accordi ABI e aziendali).
Politica sulla parità di genere (X) [ESRS S1 – S4] https://www.gruppomps.it/static/upload/pol/politica-parita--di-genere.pdf
Il Documento definisce gli impegni in termini di valorizzazione delle diversità e di inclusione, equità e parità che il Gruppo si propone di perseguire in tutte le fasi della vita aziendale di ogni persona, negli aspetti organizzativi e operativi e nella comunicazione interna ed esterna. A questi si rifanno le Direttive e i Processi adottati dalla direzione Risorse Umane.
La Politica è finalizzata a definire i principi e le linee guida volti a garantire ambienti di lavoro inclusivi, equi e accessibili, in coerenza con il Codice Etico e con le politiche interne in materia di sostenibilità e parità di genere. In tale contesto, il Documento sancisce l’impegno del Gruppo nella promozione dei principi di:
-pluralità, intesa come ricchezza di pensiero e attitudine;
-inclusione, intesa come apertura e rispetto delle diversità;
-equità, intesa come garanzia di pari opportunità;
-ascolto attivo come strumento di comprensione e innovazione.
Su tali valori si fondano le linee guida operative che il Documento prevede siano applicate nei principali processi gi gestione delle risorse umane, tra cui selezione, formazione, gestione, sviluppo, valutazione e conclusione del rapporto di lavoro. La Policy orienta inoltre il sistema di welfare aziendale, integrando tali principi nelle politiche di conciliazione tra vita privata e lavoro, salute, previdenza, cultura e tempo libero, nonché promuovendo l’adozione di un linguaggio e di una comunicazione inclusivi e la diffusione di un ambiente di lavoro rispettoso delle diversità.
Le Regole in materia di Inclusione si integrano con altri strumenti di supporto che il Gruppo assume per mantenere l’inclusione tra cui l’Osservatorio Aziendale, il Whistleblowing, il Centro di Ascolto, la Commissione Pari Opportunità, la Commissione Welfare e l’Organismo Paritetico sulla Formazione, nonché il Programma MPS Orienta per l’educazione e l’inclusione dei giovani e le attività di Stakeholder engagement finalizzate all’individuazione dei temi materiali tra cui “Diversità e Inclusione”.
La Politica è realizzata rispettando i principi adottati dalle organizzazioni internazionali (e.g. Carta dei Diritti fondamentali dell’UE, Dichiarazione dei diritti dell’Uomo delle Nazioni Unite, l’Agenda 2030 per lo Sviluppo Sostenibile e i Principles for Responsible Banking), nonché il quadro normativo europeo e nazionale di riferimento:
-CRD V, Direttiva UE 2019/878 del 20 maggio 2019;
-Linee Guida EBA su sane politiche di remunerazione (EBA/GL/2021/04);
-Direttiva UE 2023/970;
-Circolare BankIT 285;
-Legge 5 novembre 2021, n. 162.
Il Documento conferma inoltre l’adesione del Gruppo a primarie associazioni e campagne dedicate (e.g. la Carta delle Donne in Banca).
Le disposizioni della Politica si applicano alla Capogruppo e a tutte le Società del Gruppo, con eventuali adattamenti alle specificità organizzative, e risultano vincolanti per l’intera popolazione aziendale del Gruppo. La struttura approvante del Documento normativo è la Direzione CHCO.
Presidio del Sistema di Gestione della Parità di Genere [ESRS S1]
Il Documento disciplina il Sistema di Gestione della Parità di Genere (SGPG) del Gruppo, integrato nel processo di Sostenibilità ed ESG, in conformità alla Prassi UNI/PdR 125:2022 e agli obiettivi del PNRR. Il SGPG rappresenta un pilastro strategico per la promozione della parità di genere, dell’inclusione e dell’equità, contribuendo alla creazione di valore sostenibile nel lungo periodo.
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Il Sistema prevede l’adozione e la revisione periodica di una Politica sulla Parità di Genere, approvata e diffusa sia internamente sia esternamente, e di un Piano strategico che definisce obiettivi misurabili, azioni correttive e un piano di monitoraggio dei principali KPI in materia. Il SGPG prevede inoltre specifici processi di audit interni ed esterni finalizzati a verificare la conformità del Sistema con le normative esterne in materia e con i documenti interni di riferimento (tra cui il Codice Etico e le Regole in materia di Inclusione) anche ai fini del mantenimento della certificazione UNI/PdR 125:2022. A tal fine, il SGPG si avvale di specifici processi interni, tra cui un collegio di tutela per la gestione delle segnalazioni di comportamenti inappropriati, piani di comunicazione inclusivi e accessibili, una revisione periodica da parte dell’Alta Direzione e una reportistica aggregata relativa a eventuali non conformità e alle azioni correttive intraprese. Il Documento si applica alla Capogruppo e a Banca Widiba.
Regole in materia di prevenzione e contrasto alle molestie di genere sui luoghi di lavoro (X) [ESRS S1] https://www.gruppomps.it/static/upload/reg/regole-in-materia-di-prevenzione-e-contrasto-alle-molestie-di-genere-sui-luoghi-di-lavoro.pdf
Il Documento definisce i principi generali e imprescindibili di riferimento attraverso i quali il Gruppo orienta le proprie azioni alla prevenzione e al contrasto delle molestie di genere nei luoghi di lavoro, promuovendo un ambiente professionale sicuro, rispettoso e inclusivo, in coerenza con i principi ESG e con gli standard internazionali in materia di diritti umani e parità.
L’obiettivo del Documento è individuare e promuovere i principi e i comportamenti non tollerati al fine di garantire un ambiente di lavoro libero dalle discriminazioni di genere, dalle violenze e molestie. Tali principi sono vincolanti per tutte le persone che operano nel Gruppo e trovano coerenza con la documentazione interna di riferimento, tra cui la Politica sulla Parità di Genere e il Codice Etico. In particolare, il Documento promuove:
-la tutela della dignità e dell’integrità psicofisica delle persone;la riservatezza e la protezione per chi segnala comportamenti inappropriati;
-una responsabilità condivisa nella promozione di una cultura del rispetto.
Al fine di garantire l’effettiva attuazione di tali principi, la Politica si integra con specifici processi interni, tra cui le linee guida comportamentali per la prevenzione e la gestione dei casi di molestia, le iniziative di formazione e sensibilizzazione continua del personale, il Centro di Ascolto per il supporto psicologico e il sistema di segnalazione integrato nel presidio del Sistema di Gestione della Parità di Genere (SGPG).
Il Documento si applica alla Capogruppo e a tutte le Società del Gruppo, con possibilità di recepimento e adattamento alle specificità organizzative, e risulta vincolante per l’intera popolazione aziendale del Gruppo. La struttura competente per l’approvazione del Documento normativo è la Direzione CHCO.
La Politica è adottata nel rispetto della normativa vigente, in particolare della Legge n. 4 del 15 gennaio 2021, di ratifica ed esecuzione della Convenzione dell’Organizzazione Internazionale del Lavoro n. 190 del 2019 in materia di violenza e molestie nel mondo del lavoro.
Tutela delle persone – Salute e sicurezza
Di seguito si riportano le Politiche del Gruppo che definiscono il quadro di riferimento e i presidi finalizzati alla gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità connessi alla salute e sicurezza delle persone lungo l’intera catena del valore, individuati come rilevanti nell’ambito dall’analisi di Doppia Materialità.
Politica per la Salute e Sicurezza del Gruppo Montepaschi (X) [ESRS S1 – S2 - S4] https://www.gruppomps.it/static/upload/pol/policy-salute-e-sicurezza.pdf
La Politica per la Salute e Sicurezza (Safety Policy), è basata su quanto previsto dalla legislazione nazionale e comunitaria in materia di salute e sicurezza sui luoghi di lavoro ed è parte del “Sistema di Gestione per la Salute e la Sicurezza sui Luoghi di Lavoro” (SGSSL), realizzato conformemente alla Norma UNI ISO45001, i cui principi sono di primario riferimento per gli obiettivi generali della gestione aziendale.
In particolare, la Politica si pone l’obiettivo di:
-assicurare il rispetto delle normative cogenti in ambito salute e sicurezza;
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-promuovere attività di prevenzione al fine di evitare incidenti sul lavoro e l’insorgenza di malattie professionali, attuando le misure più adeguate alla riduzione dei rischi e adottando gli strumenti e gli assetti organizzativi più efficaci;
-perseguire, attraverso l’impiego delle necessarie risorse, il miglioramento continuo, supportando, monitorando e promuovendo attivamente il raggiungimento degli obiettivi fissati nel SGSSL.
La Safety Policy, tenendo conto delle modifiche che dovessero intervenire nel contesto sociale, normativo e tecnico di riferimento, è riesaminata periodicamente al fine di garantire che rimanga pertinente ed appropriata all’organizzazione aziendale nonché alla natura ed alla dimensione dei rischi aziendali in materia di salute e sicurezza sui luoghi di lavoro.
La responsabilità di guidare l’attuazione della Safety Policy è dell’Alta Direzione e di tutto il Management della Banca.
La Safety Policy, approvata dal CdA, costituisce punto di riferimento essenziale per la definizione ed il riesame degli obiettivi di salute e sicurezza al fine di conseguirne il miglioramento continuo.
Direttiva di Gruppo per la salute e la sicurezza sui luoghi di lavoro [ESRS S1 – S2 – S4]
La Direttiva di Gruppo in materia di Salute e Sicurezza nei Luoghi di Lavoro del Gruppo Montepaschi definisce il modello organizzativo, operativo e normativo adottato per la gestione integrata della salute e sicurezza sul lavoro, in conformità al D.Lgs. 81/2008 e allo standard internazionale UNI ISO 45001, con l’obiettivo di tutelare il benessere delle persone e promuovere una cultura diffusa della prevenzione.
La Direttiva disciplina e assicura l’adozione del Sistema di Gestione della Salute e Sicurezza sul Lavoro (SGSSL) certificato ISO 45001, che costituisce il quadro di rifermento per la definizione e il riesame periodico degli obiettivi in materia di salute e sicurezza, tra cui l’impegno a:
-prevenire infortuni e malattie professionali;
-migliorare nel continuo la gestione della salute e sicurezza e della relativa performance;
-comunicare ai propri stakeholder i principi e gli impegni assunti in materia;
-garantire la conformità alle prescrizioni legali applicabili e ad altre prescrizioni che l’Azienda decide di sottoscrivere.
La Direttiva è pertanto volta a istituire un sistema strutturato e certificato per la gestione della salute e sicurezza sul lavoro (SGSSL), assicurandone l’attuazione sotto la responsabilità dell’Alta Direzione e di tutto il Management della Capogruppo. A tal fine la Direttiva prevede la formalizzazione di ruoli chiave (tra cui RSPP, ASPP, Preposti, Dirigenti SSL, Medici Competenti, RLS, Addetti alle Emergenze), nonché l’introduzione di ruoli strategici non cogenti quali Responsabile SGSSL e Rappresentante dell’Alta Direzione. Il modello si integra con i principali processi aziendali (tra cui gestione immobiliare, gestione dei fornitori, formazione, comunicazione interna, compliance, budgeting e risk management) e con la Politica “Gestione infortuni INAIL D.775”, contribuendo alla promozione di ambienti di lavoro sicuri, inclusivi e sostenibili, in coerenza con gli obiettivi ESG del Gruppo.
La Direttiva si applica alla Capogruppo e a tutte le società del Gruppo.
La Direttiva è realizzata conformemente alla legislazione nazionale e comunitaria in materia di salute e sicurezza sui luoghi di lavoro, nonché alla Norma UNI ISO 45001, i cui principi sono di primario riferimento per gli obiettivi generali della gestione aziendale.
Direttiva di Gruppo in materia di Sicurezza Fisica [ESRS S1 – S2 – S4]
La Direttiva definisce il modello organizzativo adottato dal Gruppo (principi e responsabilità) per il Processo “Sicurezza Fisica”. Il processo ha l’obiettivo di prevenire e contrastare gli eventi che potrebbero causare danni ai dipendenti, ai clienti e al patrimonio della Banca, attraverso la determinazione di un indirizzo generale e strategico di medio/lungo termine, l’adozione di uno standard di sicurezza attiva e passiva, il corretto utilizzo degli impianti e sistemi di sicurezza di cui il Gruppo si è dotato.
Il modello prevede l’analisi e il monitoraggio dei rischi, l’adozione di misure tecniche e comportamentali di sicurezza, la gestione strutturata degli eventi tramite procedure dedicate e il presidio della Control Room H24, nonché attività di formazione e sensibilizzazione del personale. In tale contesto, la Direttiva è finalizzata alla tutela di dipendenti e clientela, alla riduzione dei rischi di aggressione e rapina, alla protezione delle risorse ICT, nonché al presidio della conformità normativa e della continuità operativa, anche in caso di eventi ambientali quali incendi o allagamenti.
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La Direttiva prevede interconnessioni e, in particolare, l’integrazione con politiche di salute e sicurezza sul lavoro, gestione del rischio operativo, resilienza digitale e compliance D.Lgs. 231/2001.
L’ambito copre tutte le strutture del Gruppo (Filiali, Grandi Immobili 46, ATM, Centri Elaborazione Dati) e include misure di prevenzione, gestione degli incidenti e comportamenti corretti da parte del personale.
La Direttiva attribuisce alla Sicurezza Fisica, all’interno della quale è presente la Control Room, la definizione delle strategie di sicurezza, il monitoraggio e la gestione degli eventi, alle funzioni competenti il supporto operativo e la manutenzione dei presidi, ai Responsabili di Struttura e ai Titolari di Filiale l’attuazione delle misure e al personale il rispetto delle regole e delle procedure.
La Direttiva risulta in conformità con il “Protocollo di intesa per la prevenzione della criminalità ai danni delle banche e della clientela” sottoscritto fra banche, Prefettura e ABI al quale la Banca aderisce, nonché con il D.Lgs. 231/2001.
Presidio della Salute e della Sicurezza nei Contratti d'Appalto, d'Opera o di Somministrazione [ESRS S1 – S2]
La Direttiva definisce il modello organizzativo per la gestione della salute e sicurezza nei contratti di appalto, d’opera e di somministrazione all’interno del Gruppo. L’obiettivo è garantire la tutela dei lavoratori, la prevenzione dei rischi interferenziali e la conformità normativa, riducendo i rischi sanzionatori e reputazionali, anche ai fini della responsabilità amministrativa ex D.Lgs. 231/2001.
La Direttiva espone i principi alla base della Salute e Sicurezza, tra cui:
-Cooperazione e coordinamento tra Committente e Appaltatore;
-Prevenzione dei rischi interferenziali e rispetto delle norme di sicurezza;
-Tracciabilità e trasparenza dei processi.
È prevista l’adozione degli strumenti previsti dalla legge, quali il DUVRI per gli appalti con interferenze e il PSC per i cantieri temporanei o mobili, nonché la verifica dell’idoneità tecnico-professionale delle imprese e dei lavoratori autonomi. Il presidio dei rischi è ulteriormente rafforzato dalla verifica dell’idoneità tecnico-professionale delle imprese e dei lavoratori autonomi, tramite controlli documentali (CCIA, DURC, patente a crediti), e dall’inclusione dei costi della sicurezza nei contratti, accompagnata da attività di vigilanza sul rispetto delle misure previste.
La governance si fonda su ruoli e responsabilità chiaramente definiti. Il Committente cura l’affidamento dei contratti, il coordinamento e la vigilanza, con il supporto della Funzione Acquisti per la qualifica dei fornitori e, su richiesta, della Funzione Prevenzione e Protezione per gli aspetti tecnici. Ruoli specialistici dedicati assicurano l’effettiva applicazione e il controllo delle misure di sicurezza nelle diverse fasi operative.
La Direttiva si applica a tutte le società del Gruppo e relativamente a contratti su lavori edili, manutenzioni, servizi di pulizia, vigilanza, movimentazione valori, consulenze e cantieri temporanei o mobili.
Il Documento è realizzato in conformità al D.Lgs. 81/08 e alle normative interne di Gruppo.
46 Sedi che ospitano, di norma, un elevato numero di dipendenti appartenente ad una pluralità di Funzioni della Banca (Direzione Generale, Presidio Territoriale, Rete) e società del Gruppo. Tali plessi possono caratterizzarsi anche per una elevata complessità di carattere immobiliare, generata prevalentemente dalla vasta metratura e/o da vincoli di carattere storico/artistico, tale da rendere necessari particolari accorgimenti ai fini della gestione della sicurezza fisica per la tutela di dipendenti, clienti e del patrimonio della Banca.
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Sezione 2 – Informazioni Ambientali
ESRS E1 - Cambiamento climatico
La presente sezione illustra, in relazione alla gestione del “cambiamento climatico”, il piano di transizione del Gruppo MPS, le politiche e le azioni adottate per la gestione e la mitigazione degli impatti negativi e dei rischi legati al cambiamento climatico e per cogliere le opportunità rilevanti, nonché gli obiettivi fissati e le metriche utilizzate per monitorare l’efficacia delle azioni e delle misure adottate.
Le informazioni riportate sono direttamente correlate e derivano dagli elementi specifici (in termini di impatti, rischi ed opportunità) identificati come rilevanti a seguito della conduzione dell’analisi di doppia materialità (maggiori dettagli sono visibili nel paragrafo Analisi di doppia materialità del presente documento).
Il dettaglio degli elementi rilevanti (con annessa evidenza del segmento di catena del valore cui sono riferiti e dell’orizzonte temporale) è riportato nella tabella dedicata, anch’essa disponibile nel paragrafo Analisi di doppia materialità.
In riferimento alle diverse iniziative e linee d’azione illustrate nel prosieguo del paragrafo, si specifica che il Gruppo ha previsto specifici investimenti ed allocazione di risorse dedicate a supportare la definizione e lo sviluppo delle stesse.
Sulla base di criteri di valutazione definiti internamente, si conferma (in linea con l’approccio adottato nella passata rendicontazione) che gli impegni finanziari complessivamente destinati a tali ambiti d'intervento, sia in termini di spesa per investimenti (CapEx) che di costi operativi (OpEx), siano da considerarsi come non significativi.
Piano di transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici
[E1-1]
Il Gruppo riconosce l’importanza e l’urgenza di affrontare il cambiamento climatico, nonché il ruolo chiave delle Istituzioni finanziarie nel sostenere la transizione verso un’economia a zero emissioni nette entro il 2050. Attraverso le attività che finanziano gli investimenti e i prodotti che offrono ai clienti, le banche possono orientare l’economia verso modelli maggiormente sostenibili. Come per la maggior parte delle istituzioni finanziarie, la quota prevalente delle emissioni attribuibili al Gruppo – pari al 99,91% – è rappresentata dalle emissioni finanziate di “Scope 3”, ossia dalle emissioni generate dalle controparti a cui il Gruppo concede finanziamenti e solo una piccola parte, lo 0,09%, deriva invece dalle attività interne, cioè dai consumi energetici propri e dai carburanti utilizzati.
In tale contesto il Gruppo MPS (al netto di Mediobanca) ha definito un piano di transizione e intrapreso un percorso volto a favorire una integrazione progressiva e strutturata dei temi climatici all’interno della propria governance, della strategia e dei processi decisionali, definendo azioni strategiche e leve concrete di intervento per contribuire a limitare il riscaldamento globale a 1,5 e all’attuazione dell’Accordo di Parigi. Il Piano di transizione si pone l’ambizione di perseguire una strategia di decarbonizzazione volta alla riduzione delle emissioni, sia con riferimento all’ambito delle proprie attività, sia a quelle derivanti dai finanziamenti concessi e raggiungere Net Zero entro il 2030 per le emissioni proprie ed entro il 2050 per le emissioni finanziate. Tale piano è stato predisposto a partire dal 2022 e periodicamente aggiornato in coerenza alle evoluzioni del contesto. I punti chiave sono stati pubblicati per la prima volta nel 2024 a seguito della pubblicazione dei target di decarbonizzazione sui settori prioritari ad alta intensità emissiva in coerenza alle linee guida della NetZero Banking Alliance (NZBA), della Unep FI e della Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ). A ottobre 2025 la Net Zero Banking Alliance si è evoluta in framework volontario NetZero Banking Alliance (NZBA): un’iniziativa dell’ONU a cui il Gruppo MPS aderisce dal 2022 e che conferma l’ambizione di fornire linee guida per supportare le banche nel definire obiettivi climatici e strategie di transizione climatica, il piano di transizione, i relativi obiettivi nonché le iniziative da realizzare. Tali obiettivi vengono periodicamente monitorati e aggiornati in coerenza alle altre attività annuali di indirizzo del Gruppo MPS sinteticamente riportati nella rendicontazione annuale di sostenibilità.
Con riferimento alla riduzione delle emissioni finanziate nel Piano di Transizione sono state definite e realizzate, con l’attivazione di un programma pluriennale dotato di una propria struttura gerarchica, un insieme dedicato di azioni che, hanno portato per i seguenti macro ambiti a:
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Metriche e obiettivi:
•mappare le proprie emissioni finanziate e identificare e prioritizzare i settori economici in base all’intensità emissiva e alle analisi interne di rischio climatico, suddividendoli in settori prioritari ad alta intensità emissiva, altri settori ad alta intensità emissiva e altri settori;
•definire gradualmente, in coerenza alle priorità identificate per i settori economici, obiettivi di decarbonizzazione al 2030 per concretizzare la relativa strategia di decarbonizzazione, le cui traiettorie di riduzione si basano su scenari climatici riconosciuti dalla comunità scientifica (IEA e NGFS), in piena coerenza con l’Accordo di Parigi e con l’obiettivo di limitare il riscaldamento globale a +1,5°C rispetto ai livelli preindustriali;
•identificare obiettivi integrati nel processo annuale di pianificazione commerciale e di sistema incentivante suddivisi per modello di servizio e settore e supportare con tool le informazioni rilevanti alle strutture interessate da tali azioni;
•integrare i sistemi di risk management con i rischi ESG e integrare il RAF con KPI e KRI ESG.
Indirizzi creditizi, politiche e processi creditizi
•identificare le leve di transizione e integrare le strategie creditizie con gli indirizzi ESG differenziati sulla base dell’esposizione al rischio, dell’Outlook ESG e dei target di decarbonizzazione (Crescita ordinaria, equilibrata e selettiva)
•identificare politiche di esclusione per alcuni settori ad alto impatto ambientale ritenuti non compatibili con la transizione e con gli obiettivi climatici dell’Accordo di Parigi;
•integrare gli standard e i processi creditizi con le valutazioni ESG e con l’adozione del questionario ESG che, sulla base delle valutazioni di rischio, intensità emissiva, informazioni pubbliche disponibili già internamente con ulteriori informazioni acquisite dal cliente durante il coinvolgimento, determina l’Outlook ESG (positive che non prevede ulteriori verifiche di sostenibilità nel medio periodo, con neutral che prevede lo stress del BP in sede di analisi della pratica e negativo con un stress rafforzato e indirizzo sui finanziamenti a supporto della transizione). Il questionario viene aggiornato periodicamente.
Prodotti e servizi ESG e strategie di coinvolgimento dei clienti:
•arricchire l’offerta di prodotti e servizi a supporto della transizione di clienti che prevedono l’adozione di KPI ESG in linea con gli obiettivi globali ESG, con i criteri di vaglio tecnico della tassonomia EU e con Accordo di Parigi, che rappresentano unitamente al pricing differenziato una leva concreta per supportare i clienti;
•definire una strategia di coinvolgimento dei clienti per favorire la condivisone degli obiettivi di decarbonizzazione del Gruppo, aumentare la consapevolezza del cliente in merito al proprio profilo ESG e alla propria esposizione ai rischi, supportandoli in tale percorso con servizi e prodotti dedicati e la consulenza da parte di figure specialistiche ESG. In tale contesto il Gruppo ha costituito un nucleo di specialisti energy/ESG a supporto dei gestori e dei clienti nelle aree territoriali. Per cluster di clienti di maggiore dimensione e high emitting è previsto un seguimento dalla Funzione ESG della capogruppo e supporto ai colleghi del business nella definizione di KPI solidi e coerenti con le caratteristiche dei settori e dei target di decarbonizzazione.
Strumenti a supporto e monitoraggio
•definire e implementare strumenti di monitoraggio dei progressi rispetto agli obiettivi e al fine di identificare misure correttive in caso di scostamenti;
•continuare ad indentificare, selezionare e attivare partnership con esperti per poter supportare i nostri clienti nella transizione,
In tale contesto, il Gruppo MPS ha stabilito obiettivi di riduzione delle emissioni assolute finanziate 47 al 2030 sulla base di scenari climatici riconosciuti dalla comunità scientifica con riferimento ai settori a maggiore intensità emissiva. L’approccio adottato per la definizione dei suddetti obiettivi segue una logica di convergenza, delineando un percorso di decarbonizzazione per il portafoglio in esame volto a convergere progressivamente verso lo scenario di riferimento,
47 Come riportato nel capitolo Sezione 1 – Informazioni generali, paragrafo “Informativa in relazione a circostanze specifiche”, gli obiettivi si riferiscono al Gruppo ante acquisizione del Gruppo Mediobanca.
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caratterizzato da un profilo Net Zero. Per una disamina approfondita degli obiettivi e delle tappe intermedie specifiche per settore, si rimanda al paragrafo “Obiettivi in materia di cambiamenti climatici – Catena di valore a Valle”.
Il Gruppo MPS (al netto di Mediobanca) ha identificato i settori ad alta intensità emissiva in coerenza alle linee guida del Framework NBZA, che alla data della Baseline erano pari a 14,9 mld/€ di esposizioni verso aziende non finanziarie in termini di GCA e pari a 2,663 Mln/TCo2eq di emissioni finanziate, rappresentando rispettivamente il 43% delle esposizioni complessive verso aziende non finanziarie, pari a 34,8 mld/€ GCA, e il 74% delle emissioni finanziate pari a 3,614 Mln/TCo2eq. I settori identificati ad alta intensità emissiva sono (Coal, Petrolio & Gas, Produzione e Distribuzione di Energia Elettrica, Ferro e Acciaio, Cemento e Alluminio, Automotive, Automotive Producers, Shipping, Aviation, Road, Chemicals, Agriculture e Real Estate). Tra questi ha identificato, sulla base delle caratteristiche del proprio portafoglio, sei settori prioritari ad alta intensità emissiva di seguito riportati sui quali ha già identificato e comunicato i target di decarbonizzazione:
•Coal Phase out (obiettivo raggiunto a fine 2023)
•Petrolio & Gas (obiettivo pubblicato nel 2023)
•Produzione e distribuzione di energia elettrica (obiettivo pubblicato nel 2023)
•Ferro e Acciaio (obiettivi pubblicati nel 2023),
•Cemento e Alluminio (obiettivo pubblicato nel 2025).
Complessivamente, i settori prioritari sopra indicati per i quali sono stati fissati dei target coprono circa il 100% delle GCA verso tali settori, pari alla data delle baseline a 4,7 mld di euro in termini di GCA e a 2,236 Mln/TCo2eq e rappresentando rispettivamente il 31% della CGA delle esposizioni complessive verso aziende non finanziarie e l’84% delle esposizioni complessive finanziate dei settori ad alta intensità emissiva.
Per ulteriori informazioni in merito alle metodologie e ai criteri di definizione dei target NZBA, è possibile consultare il paragrafo dedicato agli “Obiettivi in materia di cambiamenti climatici”.
Nel 2025 il Gruppo ha definito nuovi obiettivi gestionali intermedi al 2030 per monitorare le emissioni finanziate anche dei settori non prioritari, ma comunque caratterizzati da elevata intensità emissiva o da un significativo impatto climatico ambientale. A tal fine, è stata utilizzata la stessa metodologia applicata ai target comunicati, cd. Target NZBA, con l’adozione di scenari IEA. Complessivamente le esposizioni verso settori prioritari ad alta intensità emissiva con target comunicati al mercato e verso settori ad alta intensità emissiva con target gestionali sono pari a 13,7 mld di euro alla data delle baseline pari rispettivamente al 92% e al 98% della GCA delle esposizioni complessive verso aziende non finanziarie e delle emissioni finanziate dei settori ad alta intensità emissiva. Il settore Agricoltura non è stato oggetto di target poiché è caratterizzato da una ridotta qualità dei dati emissivi associati e sui quali il Gruppo MPS sta attivando delle azioni volte a supportarli nella valutazione e misurazione del profilo emissivo. La copertura media del profilo emissivo delle controparti dei settori soggetti a target alla data della baseline era pari al 78% termini di GCA.
Per ciascun settore soggetto a target sono state identificate specifiche leve di transizione e decarbonizzazione, sulla base delle quali il Gruppo sviluppa politiche creditizie dedicate, integra la propria offerta commerciale e stipula accordi con partner specializzati. A ciò si affiancano iniziative e momenti di confronto con le imprese clienti, con l’obiettivo di aumentare la consapevolezza in merito alle sfide e alle opportunità della transizione climatica. L’intera strategia di decarbonizzazione del Gruppo è coerente con l’Accordo di Parigi, con le politiche nazionali ed europee sulla decarbonizzazione e con le linee guida della Net Zero Banking Alliance (NZBA), da ottobre 2025 Framework NZBA. Essa recepisce inoltre le valutazioni della Funzione Risk Management in materia di esposizione ai rischi climatici e ambientali e punta a un duplice traguardo: sostenere i clienti nella transizione verso un’economia a zero emissioni e, allo stesso tempo, mitigare l’esposizione ai rischi climatici e ambientali Gruppo.
L’attuazione della strategia ha portato all’integrazione progressiva di politiche, processi e standard creditizi con indicatori legati agli obiettivi settoriali e al profilo di rischio climatico ambientale (C&E) delle controparti.
Il piano di transizione e i relativi target di decarbonizzazione – predisposti per contribuire alla mitigazione del cambiamento climatico, ridurre progressivamente l’impronta emissiva del Gruppo e rafforzare la gestione dei rischi climatici – sono stati presentati e discussi in seno al Comitato Direttivo – Sessione ESG e successivamente approvati dal Consiglio di Amministrazione, previo parere vincolante del Comitato Rischi e Sostenibilità. Il piano, aggiornato con l’identificazione di target per gli altri settori prioritari e le leve definiti nel 2024, è stato definitivamente approvato dal Consiglio di Amministrazione nel gennaio 2025 (per maggiori informazioni legate ai progressi compiuti dall’impresa nell’attuazione del piano si fa riferimento alla Sezione “Trasparenza e monitoraggio dei progressi”). Le leve definite, ove possibile, sono state tradotte in indicatori gestionali e KPI che sono oggetto di azioni di implementazione e monitoraggio
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nei monitoraggi gestionali e in coerenza alle evidenze di rischio. Il gruppo dal 2022 ha introdotto nel RAS specifiche metriche di rischio relative all’ esposizione ai rischi climatici e ambientali.
L’implementazione e l’efficacia della strategia di decarbonizzazione e l’esposizione ai rischi climatici e ambientali vengono monitorate periodicamente dalla Funzione Sostenibilità e ESG in coordinamento con la Funzione ESG RISK e le altre strutture competenti e interessate dalle strategie di decarbonizzazione. L’esito del monitoraggio è condiviso trimestralmente con gli organi apicali, consentendo di rilevare tempestivamente eventuali scostamenti rispetto alle traiettorie previste e di definire le azioni correttive necessarie. Dal 2025 il monitoraggio dei settori coperti dai target di decarbonizzazione, cd. target NZBA, viene riportato nella Rendicontazione di Sostenibilità. Le precedenti pubblicazioni sono presenti nella sezione Sostenibilità – Report del sito istituzionale www.gruppomps.it.
Il Gruppo ha da sempre considerato fondamentale ridurre gli impatti ambientali derivanti dalle proprie attività operative, nonostante le limitate emissioni evidenziate, e, nel corso degli anni, ha avviato diverse iniziative volte a diminuire le emissioni dirette e indirette (Scope 1 e Scope 2 – market based), definendo obiettivi quantitativi basati sulle performance rilevate a fine 2017. In questo percorso sono state realizzate azioni mirate alla riduzione dell’impiego di combustibili fossili, alla dematerializzazione dei processi interni e di quelli rivolti alla clientela, alla riduzione del consumo di carta e alla gestione dei rifiuti, nonché al generale miglioramento dell’efficienza energetica e all’adozione di energia da fonti rinnovabili. Il Gruppo ricorre infatti, in misura pressoché totale a energia elettrica proveniente da fonti rinnovabili dal 2011.
A conferma di questo impegno, nell’ambito del Piano 2024–2028 (confermati nel Piano 2026-2030) il Gruppo ha rafforzato ulteriormente la propria strategia, fissando l’obiettivo di azzerare le emissioni nette di gas serra Scope 1 e 2 entro il 2030. Per raggiungere questo traguardo, all’interno del Piano di sostenibilità 2025-2028 sono stati previsti ulteriori interventi di efficientamento energetico e ottimizzazione di immobili, impianti e infrastrutture, favorendo al contempo una migliore gestione e valorizzazione degli spazi aziendali. Tali interventi comprendono, ad esempio, la razionalizzazione delle sedi e un utilizzo più efficiente degli ambienti di lavoro.
Leve di decarbonizzazione e azioni chiave per la riduzione delle emissioni indirette legate al portafoglio crediti
Il Gruppo ha adottato un approccio strutturato per accompagnare i propri clienti nella transizione verso un’economia a basse emissioni, con l’obiettivo di ridurre l’impronta climatica del portafoglio impieghi e, al contempo, gestire i rischi legati al cambiamento climatico. Questo percorso parte dalla consapevolezza che tutti i settori possono contribuire alla transizione, seppur con modalità e tempi diversi. Per questo il Gruppo ha individuato sia leve di transizione comuni a tutti i settori, sia azioni più mirate per i settori a maggiore intensità emissiva e caratterizzati da complessità in ragione di caratteristiche infrastrutturali e delle tecnologie disponibili.
A tal fine, il Gruppo ha individuato un insieme di leve di decarbonizzazione specifiche che includono l’integrazione di metriche sul profilo emissivo e sul rischio di transizione nella valutazione creditizia (Outlook ESG), l'introduzione di criteri di esclusione per alcune attività ad alta intensità emissiva e alto impatto ambientale, l'offerta di soluzioni finanziarie dedicate (anche allineate alla tassonomia), un engagement attivo con le controparti (condivisione delle valutazioni ESG e supporto nella definizione di piani di miglioramento coerenti con i loro obiettivi ambientali) e un orientamento strategico verso tecnologie a minore intensità carbonica. Tali leve sono direttamente funzionali alla riduzione delle emissioni finanziate, poiché favoriscono la riallocazione dei flussi creditizi verso progetti a basso impatto e supportano la transizione dei clienti tramite finanziamenti legati al raggiungimento di specifici KPI climatici e volti a finanziare progetti di transizione.
Accanto all’accompagnamento consulenziale, il Gruppo mette a disposizione soluzioni finanziarie dedicate alla sostenibilità, quali prestiti legati a target green o finanziamenti destinati a progetti allineati alla tassonomia europea, con condizioni premiali per le imprese che investono concretamente nella transizione. A questo si aggiunge il dialogo con istituzioni e associazioni di categoria, finalizzato alla creazione di un contesto favorevole al cambiamento.
Questa visione si traduce anche in un’evoluzione delle politiche creditizie, che integrano criteri ESG sia nella valutazione delle controparti sia nell’assunzione delle decisioni creditizie. In questo modo il Gruppo orienta progressivamente il portafoglio verso modelli più sostenibili, in coerenza con la propria strategia climatica.
Per la gestione delle esposizioni non allineate alla strategia di transizione, il Gruppo ha previsto misure concrete quali l’applicazione di criteri di esclusione per specifiche attività, il monitoraggio costante delle posizioni e l’engagement attivo con le controparti ad alta intensità emissiva per favorirne la decarbonizzazione.
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Il percorso temporale previsto si articola attraverso la definizione di obiettivi intermedi di riduzione delle emissioni per settori determinati con orizzonte al 2030, i cui dettagli e tappe principali sono approfonditi nel paragrafo “Obiettivi in materia di cambiamenti climatici”.
Un settore particolarmente attenzionato risulta il settore Oil & Gas per il quale, ad oggi, è stato fissato un target di riduzione delle emissioni del -40% entro il 2030 con riferimento esclusivamente al comparto delle controparti non finanziarie nell’ambito del portafoglio consolidato di Gruppo. Il mantenimento dell’esposizione verso questo comparto si concilia con le traiettorie di riduzione attraverso l’introduzione, dal 2024, di linee guida che escludono il finanziamento di Oil & Gas non convenzionale o nuovi giacimenti. Per una disamina approfondita delle metodologie e delle tappe intermedie, si rimanda al paragrafo “Obiettivi in materia di cambiamenti climatici – Catena a Valle”. Il Gruppo MPS al fine di identificare le emissioni di carbonio locked-in ha previsto all’interno del Piano d Sostenibilità 2025-2028 ulteriori analisi volte ad identificarle in coerenza con l’evoluzione del contesto esterno e delle relative metodologie.
Strategie, processi e standard creditizi ESG
Il Gruppo a partire dal 2022, nell’ambito del più ampio obiettivo di guidare i clienti in un percorso di miglioramento del proprio profilo di rischio anche da un punto di vista ambientale e sociale, ha integrato le proprie strategie creditizie con specifici indirizzi di sostenibilità/ESG. In particolare, Il Gruppo si impegna a integrare i propri obiettivi di decarbonizzazione nei processi operativi di pianificazione creditizia, attraverso l’introduzione di un ulteriore elemento di indirizzo denominato “outlook ESG” che si affianca agli indirizzi derivanti dalla strategia ordinaria. L’Outlook ESG sintetizza l’allineamento settoriale alla transizione climatica (indicatore di esposizione settoriale al rischio climatico di transizione – cd “TAC MPS”) e il profilo ESG della controparte (cd. score ESG), definito sulla base del questionario ESG.
Il questionario ESG consente di raccogliere in maniera puntuale le informazioni relative al profilo ESG del singolo Cliente e, oltre ad arricchire il patrimonio informativo della Banca, contribuisce a definire in maniera più accurata il profilo ESG e a supportare la gestione del profilo di rischio del Cliente. Esso è integrato nel sistema operativo del Gruppo che, oltre a consentirne la compilazione, permette di identificare l’esposizione al rischio di transizione e al rischio fisico della controparte.
Il questionario ESG è oggetto di continui aggiornamenti. Nel corso del 2026 verrà rilasciata una nuova versione in linea con le indicazioni provenienti dalle autorità di vigilanza e dalle best practice di mercato.
Per le controparti con Outlook ESG Negativo è prevista l’adozione di assunzioni più conservative nella valutazione del business plan (add-on di sensitivity) nonché l’erogazione di finanziamenti finalizzati a migliorare il profilo emissivo del cliente. L'Outlook ESG, in combinazione con la strategia standard, determina la misura complessiva dello stress da applicare al business plan. L’integrazione della Strategia Ordinaria e dell’Outlook ESG consente inoltre di definire linee guida differenziate per determinare la tipologia di finanziamento più idonea e orientare lo sviluppo degli impieghi a supporto degli investimenti volti alla mitigazione dei rischi di transizione o caratterizzati da un basso impatto ambientale.
Particolare attenzione è inoltre rivolta ai settori afferenti al framework della Net Zero Banking Alliance. Al tal riguardo, le strategie creditizie dedicate ai settori NZBA prevedono degli indirizzi specifici che includono il coinvolgimento e l’analisi dei piani di transizione delle controparti a maggiori intensità emissiva, utili ai fini dell’identificazione dei servizi e della soluzione di finanziamento specifica, quali i finanziamenti green e/o finanziamenti con covenant ESG con finalità ambientali, in particolare tramite il ricorso a “Green Loan” e “Sustainability Linked Loan”.
Il Gruppo, nell’ambito dell’attività di concessione del credito, ha sviluppato un approccio che mira a sostenere la transizione ecologica e ha definito una serie di indirizzi per orientare l’allocazione del capitale verso attività sostenibili. Tali indirizzi includono:
1.specifiche attività di due diligence o criteri di esclusione per i settori con elevato impatto sociale;
2.una strategia di decarbonizzazione differenziata, calibrata sui diversi settori ad alto impatto ambientale;
3.criteri più restrittivi per le attività ad alta intensità emissiva non allineate agli obiettivi climatici internazionali.
Criteri restrittivi e di esclusione per attività ad alta intensità emissiva
In coerenza con la propria strategia climatica, il Gruppo integra i propri obiettivi di decarbonizzazione nei processi operativi di pianificazione finanziaria, introducendo criteri restrittivi e di esclusione particolarmente stringenti per tre settori specifici ad alta intensità emissiva (Coal, Power Generation, Oil & Gas):
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•Estrazione del Carbone (Coal): in linea con l’accordo di Parigi e il Piano Nazionale Integrato per l’Energia e il Clima (PNIEC), il Gruppo esclude qualsiasi nuova esposizione verso imprese operanti nel settore dell’estrazione del carbone, in linea con l’obiettivo di phase out entro il 2025. Le principali misure adottate sono:
o esclusione di nuovi finanziamenti per l’esplorazione e la creazione di nuove miniere di carbone;
o esclusione di finanziamenti per lo sviluppo o l’espansione di miniere di carbone esistenti;
o mancato rinnovo, alla naturale scadenza, delle esposizioni attive esistenti, al fine di conseguire il phase out completo del settore.
Tuttavia, è possibile concedere finanziamenti per progetti di riconversione e bonifica di siti minerari, a condizione che gli obiettivi e i benefici ambientali siano chiaramente valutati e documentati attraverso una due diligence specifica.
•Produzione, Commercializzazione e Distribuzione di Energia Elettrica (Power Generation): La produzione di energia rappresenta un’opportunità in ottica Net-Zero, in considerazione della crescente rilevanza delle energie rinnovabili. Il settore della produzione di energia elettrica è considerato ad alta intensità emissiva, a causa dell’utilizzo predominante di combustibili fossili e delle elevate emissioni di gas serra, ed è pertanto soggetto a regolamentazioni e tecnologie in rapido sviluppo. In tale contesto, le leve di decarbonizzazione definite dal Gruppo contemplano soluzioni finanziarie finalizzate a promuovere il ricorso ad energie rinnovabili, con l’obiettivo di condurre la propria clientela su percorsi di miglioramento degli aspetti emissivi e confermare il sentiero Net-Zero intrapreso.
Qualora il Gruppo identifichi, nonostante gli sforzi e le attività funzionali alla riconversione e transizione delle controparti, situazioni specifiche nelle quali sussistano elementi critici in grado di limitare significativamente il percorso di riduzione delle emissioni in maniera strutturale, sono stati definiti criteri di limitazione nei confronti di controparti che pianificano di espandere la capacità di produzione di energia elettrica da carbone, che intendono realizzare nuove centrali a carbone o che producono più del 30% della loro energia da carbone senza un piano di transizione coerente con gli obiettivi dell’accordo di Parigi, o che non hanno piani di transizione per aumentare la quota di energia rinnovabile fino al raggiungimento di almeno il 40% della produzione entro il 2030.
•Oil & Gas: Il settore petrolifero e del gas determina impatti significativi in termini di inquinamento ambientale ed emissioni di gas serra. Tale settore è caratterizzato da forti trend di investimento e politiche complessive dei principali player che stanno implementando strategie progressive volte alla riconversione verso tecnologie con minor impatto climatico e basate sullo sfruttamento di minori risorse GHG intensive. In tale contesto, il Gruppo offre soluzioni finanziarie, quali il Sustainability-linked loan e i Green bond, e di consulenza al fine di agevolare la transizione delle controparti verso tecnologie a basse emissioni di carbonio. Qualora il Gruppo identifichi, nonostante gli sforzi e le attività funzionali alla riconversione e transizione delle controparti, situazioni specifiche nelle quali sussistano elementi critici in grado di limitare significativamente il percorso di riduzione delle emissioni in maniera strutturale, sono state definiti criteri di esclusione relativi al finanziamento di controparti e progetti finalizzati alla realizzazione, ampliamento o espansione di siti di esplorazione e produzione di petrolio e gas non convenzionali quali il fracking, le sabbie bituminose, l’estrazione nella regione Artica, nell’area “Amazon Sacred Headwaters” dell’Amazzonia, e nelle acque ultra-profonde. Tali criteri di esclusione si applicano anche nei confronti di aziende che generano più del 20% dei loro ricavi da attività legate all’estrazione o al trasporto di petrolio e gas non convenzionali o che intraprendano attività relative a nuove esplorazioni petrolifere e alla realizzazione di nuove infrastrutture petrolifere (in coerenza con quanto previsto dall'accordo COP-28 di Dubai (2023). In sintesi, il Gruppo ha definito un quadro organico di politiche creditizie, che integra pienamente obiettivi ambientali e sociali, orientando il portafoglio verso una transizione sostenibile, mitigando rischi reputazionali ed ESG e contribuendo agli impegni globali di decarbonizzazione A partire dal 2024, coerentemente con gli indirizzi strategici di Gruppo ESG, le strategie creditizie considerano anche le componenti relative al rischio fisico e ai rischi non climatici (tra i quali si annoverano quelli relativi a: risorse idriche, ecosistemi e biodiversità, circular economy, inquinamento). Il “Tool” gestionale delle strategie permette ai gestori di identificare in maniera puntuale il rischio fisico (tramite uno score elaborato dalla funzione Risk Management) piuttosto che i rischi non climatici (tramite un indicatore denominato TEC elaborato sempre dalla funzione Risk Managemen t e definito per ciascuna categoria di rischio) ai quali è esposta la controparte in analisi e prevede delle linee guida qualitative per la mitigazione dei suddetti rischi.
Strumenti a supporto, trasparenza e monitoraggio dei progressi
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Per accompagnare in modo efficace la transizione verso un modello economico più sostenibile, il Gruppo ha implementato un insieme di iniziative integrate, volte a diffondere una cultura della decarbonizzazione e a garantire l’applicazione concreta delle leve operative previste dalla strategia climatica. L’obiettivo è duplice: da un lato favorire il raggiungimento dei target ambientali, dall’altro potenziare la capacità interna di gestire i rischi e le opportunità legati alla sostenibilità.
Un primo ambito di intervento riguarda lo sviluppo delle competenze. Il Gruppo ha avviato percorsi formativi dedicati ai temi ESG, differenziati in base ai ruoli aziendali, e ha creato gruppi trasversali di esperti in grado di supportare la rete commerciale e sensibilizzare l’intera organizzazione sui temi della sostenibilità. Parallelamente, è stata strutturata una raccolta sistematica dei dati sulle emissioni finanziate, accompagnata da strumenti di monitoraggio e reporting che consentono una lettura dell’impatto climatico del portafoglio.
A queste attività si aggiunge un confronto continuo tra le principali funzioni coinvolte – dalle direzioni commerciali alla Funzione Sostenibilità ed ESG, fino alle funzioni Chief Lending Officer e Chief Risk Officer – con l’obiettivo di condividere i risultati del monitoraggio, identificare rapidamente eventuali scostamenti rispetto ai target e definire azioni correttive o iniziative aggiuntive. La rete commerciale può inoltre contare su strumenti che permettono di valutare i clienti in modo completo, integrando profilo emissivo, rischio di transizione, rischio fisico e individuando le possibili aree di miglioramento e i relativi KPI, oltre che le soluzioni finanziarie più adatte. Un team interfunzionale supporta i Relationship Manager nella strutturazione di operazioni green e nella definizione dei KPI necessari per i prodotti di sostenibilità.
Questo insieme di misure testimonia un approccio proattivo e integrato, che punta a rafforzare ogni area strategica e operativa coinvolta nella transizione verso un’economia a basse emissioni. Per rendere questo processo ancora più efficace, il Gruppo ha effettuato investimenti mirati dedicati alla gestione e al monitoraggio della strategia di decarbonizzazione e delle tematiche ESG, concentrati nel Progetto ESG del Gruppo. Si tratta di investimenti mirati, principalmente legati allo sviluppo di infrastrutture tecnologiche, database e sistemi informativi utili a migliorare la qualità dei dati, la reportistica obbligatoria (come CSRD, Pillar 3, Social e Green Bond, NZBA) e la capacità del Gruppo di strutturare correttamente prodotti green e verificarne i KPI nel tempo.
Il processo di monitoraggio dei target di decarbonizzazione e delle azioni strategiche finalizzate a supportare il percorso di decarbonizzazione del portafoglio impieghi e alla relativa mitigazione dei rischi C&E si basa su due diversi livelli (Strategico e Gestionale) che, in caso di scostamento dagli obiettivi, abilita la conseguente definizione delle azioni di mitigazione necessarie a riportare i KPI sulla traiettoria definita. Le azioni di mitigazione non sono stabilite a priori ma vengono definite di volta in volta a partire dall’analisi delle root causes dello scostamento. Il monitoraggio strategico viene condiviso con gli Organi Apicali e il Monitoraggio gestionale viene condiviso con tutte le funzioni Competenti.
Gli investimenti in OpEx includono invece l’accesso a database esterni, servizi specialistici per il supporto alla definizione del piano di transizione, training dedicati alle risorse interne e lo sviluppo del framework ESG, con il contributo di un provider esterno per la governance e i processi. Tutti questi interventi concorrono a integrare in modo sempre solido e strutturato i principi ESG nei processi aziendali, dalla gestione dei rischi alla rendicontazione, e a garantire la conformità agli standard europei (ESRS) e alla normativa in materia di sostenibilità.
Politiche relative alla mitigazione dei cambiamenti climatici e all’adattamento agli stessi
[E1-2]
Afferiscono alla presente sezione la descrizione delle politiche che il Gruppo ha adottato per il presidio delle tematiche legate alla mitigazione e all’adattamento dei cambiamenti climatici, nonché all’efficienza energetica.
Il Gruppo adotta un modello organizzativo che mira a integrare progressivamente i principi di sostenibilità ambientale, sociale e di governance nella definizione della strategia, del modello di business e delle politiche aziendali, in coerenza con l’evoluzione del quadro normativo e del contesto in cui opera.
L’impegno del Gruppo in materia di mitigazione e adattamento al cambiamento climatico, nonché di efficienza energetica e riduzione dei consumi si riflette nelle proprie politiche di sostenibilità, nelle quali vengono definiti gli ambiti di impegno attraverso cui il Gruppo, considerate le proprie attività e le proprie caratteristiche, può contribuire in modo concreto a generare un impatto positivo sul clima e sull’ambiente e a sostenerne la transizione verso modelli di sviluppo sostenibili e a zero emissioni nette.
Le politiche di sostenibilità del Gruppo sono definite in coerenza agli obblighi normativi e agli standard internazionali, contribuendo alla creazione di valore nel lungo periodo e promuovendo la transizione climatica.
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In tale contesto, la Direttiva di Gruppo in materia di Sostenibilità e ESG 48 (di seguito “la Direttiva”) declina le modalità con le quali il Gruppo si impegna a contribuire positivamente allo sviluppo sostenibile e alla transizione climatica, integrando i principi ambientali nella propria strategia aziendale. In particolare, la Direttiva individua ambiti di intervento connessi agli impatti ambientali, identificando l’obiettivo di misurare e ridurre progressivamente le proprie emissioni climalteranti di Scope 1, Scope 2 e Scope 3, nonché di ricorrere all’impiego di energia proveniente da fonti rinnovabili, quali principali direttive di azione da perseguire al fine di raggiungere i propri obiettivi. A tal riguardo, la Direttiva promuove la riduzione del consumo di risorse naturali attraverso il ricorso al riciclo e all’impiego di energie rinnovabili, disciplina i processi di acquisto di beni e servizi mediante la valutazione del relativo impatto ambientale lungo l’intero ciclo di vita e persegue la minimizzazione dei rifiuti e delle emissioni inquinanti e climalteranti, favorendo al contempo soluzioni di mobilità sostenibile per il personale. Inoltre, la Direttiva definisce l’impegno del Gruppo a supportare la transizione delle imprese verso modelli sostenibili e a zero emissioni, tramite la predisposizione di processi e standard creditizi e di investimento, strumenti di analisi e monitoraggio integrati con il profilo ESG delle controparti, prodotti e servizi ad alto valore aggiunto ambientale e sociale e la progressiva introduzione di prodotti ESG nell’offerta commerciale del Gruppo. Tale impegno si articola in tre filoni strategici:
-erogazione del credito green, mediante un processo di valutazione creditizia basato su strategie, standard creditizi integrati con criteri ESG e attraverso l’offerta di prodotti e soluzioni di finanziamento dedicati a favorire la transizione delle imprese verso modelli di sviluppo sostenibili e a zero emissioni nette;
-servizi di investimento, implementando progressivamente l’offerta di consulenza e prodotti d’investimento e assicurativi con strategie sottostanti legate al tema della Sostenibilità e dell’impatto sull’ambiente e sul clima;
-emissione di green bond.
Per un maggiore dettaglio in merito alla descrizione di prodotti di finanziamento sostenibili offerti dal Gruppo si rimanda al paragrafo “Azioni in materia di cambiamenti climatici relativamente alla catena del valore a valle”.
Inoltre, il Codice Etico 21 identifica l’ambiente quale bene primario che il Gruppo si impegna a salvaguardare, ricercando un equilibrio tra iniziative economiche ed esigenze dell’ecosistema e tenendo in considerazione i diritti delle generazioni future. Tali principi sono ulteriormente rafforzati dalla Direttiva di Gruppo per la Gestione adempimenti prescrittivi in materia di D.Lgs. 231/2001 sulla responsabilità amministrativa 21, che integra presidi di governance e controllo volti a prevenire comportamenti non conformi e a garantire il rispetto della normativa applicabile anche in ambito ambientale.
Il Gruppo gestisce in modo organizzato e con crescente efficienza i propri impatti sull’ambiente attraverso la definizione di criteri generali, linee guida e misure che garantiscano la riduzione dell’impatto ambientale diretto e indiretto delle proprie attività, il miglioramento degli indicatori di performance ambientale, l’allineamento della strategia del “Gruppo” agli obiettivi di contrasto al cambiamento climatico, il supporto finanziario alla clientela per la transizione verso modelli di business sostenibili. A tali azioni si affiancano lo sviluppo di prodotti e servizi in coerenza anche con i Sustainable Development Goals (SDG’s)49 e con l’Accordo di Parigi 50, nonché il governo dei fattori di rischio climatici e ambientali, disciplinato attraverso la Policy di Gruppo in materia di Risk Management, le “Regole metodologiche dei fattori di rischio ESG: identificazione e misurazione dei rischi ambientali e climatici” e il documento “Valutazione di materialità dei fattori di rischio climatici e ambientali”21. All’interno del Gruppo, la declinazione dei principi del Codice Etico ha pertanto permesso lo sviluppo di diverse politiche volte a mitigare gli impatti relativi al cambiamento climatico nell’ambito delle attività svolte, con particolare riferimento alla mitigazione, all’adattamento al cambiamento climatico e all’efficientamento energetico.
In tale contesto si citano inoltre la Politica Ambientale del Gruppo, la Direttiva di Gruppo in materia di Presidio del Modello di Gestione Ambientale e la Policy di Gruppo in materia di Sicurezza e Ambiente 21, che definiscono i criteri guida da seguire, in coerenza con il Codice Etico, al fine di ottimizzare la gestione delle attività che possono avere impatti rilevanti
48 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
49 Nel settembre 2015 l’Assemblea Generale dell’ONU approva i 17 Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (SDG’s), conosciuti anche come Agenda 2030 per lo sviluppo sostenibile, riconoscendo la forte interconnessione tra la conservazione dei sistemi naturali, il benessere umano e lo sviluppo economico. Gli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile coprono infatti una serie di tematiche, tra cui la lotta alla povertà, alla fame, il diritto all’istruzione, la promozione di modelli sostenibili di produzione e consumo, nonché l’urbanizzazione e l’uguaglianza sociale.
50 A fine novembre 2015, si svolge a Parigi la 21° sessione della Conferenza delle Parti (COP 21) della Convenzione quadro delle Nazioni Unite sui cambiamenti climatici che, riconoscendo l’esigenza di una risposta efficace e progressiva all’urgente minaccia dei cambiamenti climatici, si conclude con il raggiungimento di un accordo volto a limitare il riscaldamento globale al di sotto dei 2°C. Sulla base di tale accordo, ciascun paese aderente adotta un piano di azione e comunica ogni cinque anni alla Conferenza delle Parti il proprio contributo al raggiungimento dell’obiettivo comune. Si istituisce così un concreto meccanismo di contribuzione e monitoraggio finalizzato alla mitigazione dei cambiamenti climatici e allo sviluppo sostenibile.
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sull’ambiente, nonché il modello organizzativo adottato per il relativo presidio e per il monitoraggio delle procedure volte al rispetto delle norme in materia di tutela ambientale. La gestione operativa del modello è in carico a diverse funzioni specialistiche di Gruppo. In particolare, la Direttiva di Gruppo in materia di Presidio del Modello di Gestione Ambientale Gruppo definisce i principi da perseguire nei contesti operativi interni e nelle relazioni con il mercato. In tale ambito, il Gruppo si impegna a sviluppare politiche di credito che tengano conto anche dei possibili impatti ambientali delle imprese clienti e dei loro progetti, a supportare i clienti nei propri obiettivi di risparmio e gestione ottimale delle risorse naturali e a sostenere e promuovere gli investimenti nei settori della tutela dell’ambiente (in coerenza con quanto previsto dai documenti “Regole per la definizione, trasmissione e monitoraggio delle strategie creditizie” e “Framework Outlook ESG – Integrazione dei fattori di rischio ESG nel merito creditizio”21).
Nel definire i contenuti delle politiche citate, il Gruppo tiene in debita considerazione gli interessi dei principali stakeholder di riferimento, secondo quanto dettagliato nella sezione del presente documento relativa al processo di Stakeholder Engagement.
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Azioni in materia di cambiamenti climatici
[E1-3]
Operazioni proprie
Il Gruppo ha adottato azioni specifiche volte alla gestione della mitigazione dei cambiamenti climatici legata alla propria attività. Per maggiori dettagli in merito si rimanda alla sezione “Piano di transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici”. Il Gruppo persegue da anni la riduzione degli impatti diretti di Scope 1 e indiretti di Scope 2 e 3 relativi alle operazioni proprie ed ha attivato e realizzato iniziative volte alla riduzione dell’utilizzo dei combustibili fossili, alla riduzione complessiva dei consumi energetici, all’aumento dell’utilizzo di energia da fonti rinnovabili e più in generale a raggiungere gli obiettivi fissati in termini di riduzione dello scope 1 e dello scope 2 e di utilizzare il 100%, obiettivo posto sin dal 2012, di energia da fonti rinnovabili e di azzerare le emissioni di Scope 2 – market based.
Di seguito si riportano alcune iniziative di dettaglio relative al perimetro operazioni proprie, le cui tempistiche di riferimento risultano coerenti con gli obiettivi definiti.
Al fine di perseguire il più ampio obiettivo di riduzione dei consumi energetici, dal 2019 il Gruppo, redige il Piano Misura & Verifica (M&V), in coerenza con l’International Performance Measurement and Verification Protocol (IPMVP), con lo scopo di verificare, secondo un framework consolidato, i risultati dei progetti di efficienza energetica, efficienza idrica e fonti rinnovabili. L’ IPMVP adottato dal Gruppo costituisce il principale protocollo a livello internazionale per la verifica dei risultati di risparmio energetico.
Il Piano M&V si fonda sulla costruzione della base di partenza, identificata con il 2019, con cui effettuare il confronto, prevedendo aggiustamenti ordinari (ad esempio, dovuti a variazioni di condizioni climatiche) ed aggiustamenti straordinari (ad esempio, dovuti a variazioni di orari di funzionamento, di dotazioni tecnologiche, di numero di dipendenti). L’utilizzo del Piano M&V, certificato dall’Università di Roma Tor Vergata, ha permesso di rendicontare per l’anno 2025 la riduzione dei consumi afferente al progetto di 7.181 MWh rispetto alla baseline del 2019.
Durante il 2025 è stata manutenuta la piattaforma di energy management di rete (PER), che grazie all’attuazione del programma di monitoraggio in tempo reale dei consumi energetici e dei parametri ambientali, già installato in oltre 1.200 filiali, ha permesso di conseguire importanti risparmi in termini di consumo di energia elettrica. La piattaforma infatti consente di monitorare, tramite sistemi di Intelligenza Artificiale e di machine learning, la correlazione dei parametri ambientali, dei set-point di funzionamento dei sistemi di climatizzazione e la manutenzione predittiva dei sistemi di condizionamento dell’aria (Heating, Ventilation and Air Conditioning - HVAC). La piattaforma è attiva sulle filiali diffuse su tutto il territorio nazionale.
Inoltre, in ottica di mitigazione degli impatti della flotta auto, sono state installate stazioni di ricarica all’interno dei parcheggi degli immobili di Siena in seguito all’introduzione di alcune auto elettriche/ibride plug in
Nel corso del 2025, ha preso avvio la campagna di sostituzione delle residue sorgenti di illuminazione contenenti alogenuri con corpi illuminanti dotati di sorgenti luminose a LED (c.d. Relamping) nelle filiali sul territorio nazionale. Risultano completate le attività in circa 90 immobili. Il Gruppo ha aderito nel 2025 alle due iniziative dedicate al risparmio energetico: il 16 febbraio a quella nazionale c.d. “M’illumino di meno” e il 18 febbraio alla Giornata Internazionale del Risparmio Energetico. In queste occasioni sono state spente la maggior parte delle insegne luminose ed è stata limitata al minimo l’illuminazione notturna della sede in Piazza Salimbeni, 3 a Siena.
Nell’anno 2026, proseguirà la campagna di installazione delle stazioni di ricarica delle auto elettriche/ibride plug in all’interno dei parcheggi di alcuni dei principali plessi aziendali.
Anche le attività di relamping, sempre con utilizzo di tecnologie al miglior standard di mercato, proseguiranno nel 2026 e interesserà un numero maggiore di sedi rispetto al 2025.
Sarà inoltre avviata la progettazione dell’efficientamento energetico dei principali building direzionali, con passaggio a impianti più efficienti e che utilizzano utilities a minore impatto ambientale e, laddove possibile, con interventi sull’involucro e anche sull’autoproduzione di energia rinnovabile. Parallelamente, saranno valutati interventi di ammodernamento della Piattaforma di energy management di rete (PER) nelle filiali, in seguito all’avanzamento delle tecnologie in campo sia dal punto di vista hardware che software.
In merito ai City Plan di Milano, Padova e Firenze è in programma per il 2026 un’opera di razionalizzazione degli spazi strumentali del Gruppo, con previsione di riduzione della superficie occupata e conseguente rilascio e liberazione di alcuni grandi building, sempre in ottica di contenimento dei consumi energetici.
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Proseguiranno anche nel 2026 le attività di compensazione delle emissioni dovute all’utilizzo del gas naturale, tramite l’acquisto di crediti di carbonio.
Inoltre, il Gruppo continua a perseguire l’obiettivo di full paperless mediante la progressiva digitalizzazione dei processi interni e di quelli rivolti alla clientela finalizzati anche alla riduzione dell’utilizzo della carta e quindi a ridurre le relative emissioni di Scope 3. Il Gruppo al netto di Mediobanca nel 2025 ha redatto un Piano di sostenibilità 2025-2028 prevedendo ulteriori azioni di efficientamento energetico per le proprie attività alla conclusione delle quali condurrà una analisi approfondita al fine di identificare le emissioni hard to abate da compensare con l’acquisto di crediti di carbonio e identificare ulteriori azioni sulle restanti al fine di traguardare l’obiettivo di net zero su own operation entro il 2030.
Mobility Management
Nell’ambito degli adempimenti del Mobility Management, il Gruppo ha nominato da molti anni il Mobility Manager aziendale: ruolo aziendale dedicato al governo della domanda di mobilità e alla promozione della mobilità sostenibile nell'ambito degli spostamenti casa-lavoro del personale dipendente.
I Piani Spostamenti Casa-Lavoro si confermano i principali strumenti di gestione delle strategie di mobilità sostenibile: anche nel 2025 tali documenti sono stati aggiornati nelle città soggette agli adempimenti previsti dalla normativa vigente.
Le attività di analisi hanno interessato 14 sedi in 8 città per un totale di circa 3.800 dipendenti coinvolti.
I Piani Spostamento Casa-Lavoro prevedono puntuali iniziative di miglioramento volte al rafforzamento del network esterno e interno oltre ad attività di comunicazione e sensibilizzazione sulle tematiche della mobilità sostenibile.
Uno dei principali strumenti di comunicazione interna, attivo da diversi anni, si conferma la sezione dedicata al Mobility Management nella intranet aziendale dove vengono pubblicate regolarmente notizie riguardo le principali iniziative aziendali sul tema, oltre a informazioni su iniziative di mobilità sostenibile nelle 8 città coinvolte.
Nel corso del 2025 lo sviluppo e la piena attuazione delle politiche di lavoro agile previste dal contratto integrativo per il personale hanno prodotto risparmi di carburante dovuti alla riduzione dei viaggi casa-lavoro di tutti i dipendenti che utilizzano la possibilità di lavorare da casa nelle giornate previste dalla contrattazione collettiva di secondo livello.
Catena del valore a valle
Il Gruppo ha definito un quadro strutturato di azioni finalizzate alla mitigazione degli impatti negativi sul cambiamento climatico, in coerenza con gli obiettivi delineati nel proprio Piano di Transizione, al quale si rimanda per ulteriori approfondimenti. L’approccio adottato si fonda sull’integrazione di misure differenziate per settore di attività economica, livello di intensità emissiva, tecnologie disponibili e grado di esposizione ai rischi climatici, prevedendo altresì specifici criteri di esclusione o indirizzi più restrittivi per alcuni comparti.
Il Gruppo ha anche rafforzato le proprie strategie, i processi e gli standard creditizi per integrare sistematicamente il profilo ESG delle controparti nella valutazione del merito creditizio, orientando l’erogazione del credito verso soluzioni che favoriscano la transizione climatica. A tale attività si affiancano servizi di consulenza e un’offerta dedicata di prodotti creditizi e misure agevolative collegati alle politiche nazionali e settoriali in materia di clima e ambiente.
Nell’ambito delle azioni rivolte alla catena del valore a valle, il Gruppo ha classificato i settori economici in tre cluster distinti, utilizzando indicatori relativi all’intensità emissiva, al livello di rischio climatico e alla disponibilità di tecnologie abilitanti la decarbonizzazione. Il primo cluster comprende i settori prioritari ad alta intensità emissiva (Petrolio e gas, Produzione e distribuzione di energia elettrica, Ferro e acciaio, Cemento e Alluminio) per i quali sono stati definiti e comunicati al mercato obiettivi intermedi di decarbonizzazione al 2030, coerenti con le linee guida del framework NZBA, con la disponibilità di scenari climatici credibili e con l’approccio per portafoglio adottato dal Gruppo. Per tali settori sono stati inoltre introdotti specifici indirizzi nelle politiche creditizie e commerciali, da attuare attraverso l’offerta di prodotti ESG e strumenti di finanziamento dedicati al sostegno della transizione. Il secondo cluster include i settori non prioritari ma comunque caratterizzati da un’elevata intensità emissiva, quali Real Estate, Trasporti, Automotive e Agricoltura, oltre ai settori ad elevato impatto ambientale come il Chimico. Per questi comparti il Gruppo ha definito target gestionali intermedi, adottando la stessa metodologia adottata per i settori prioritari, e linee guida commerciali, orientate a ridurre progressivamente le emissioni indirette associate alle attività finanziate, sfruttando gli strumenti ESG disponibili. Il terzo cluster comprende tutti gli altri settori, contraddistinti da un rischio di transizione relativamente inferiore. Per tali
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controparti il Gruppo adotta un approccio per singola controparte, basato sul coinvolgimento e sulla valutazione ad hoc del relativo profilo ESG e di eventuali Piani di transizione e sulla successiva identificazione della soluzione di finanziamento in coerenza agli indirizzi creditizi Esg del Gruppo. Le iniziative descritte contribuiscono nel loro complesso a orientare il portafoglio creditizio verso una traiettoria di decarbonizzazione coerente con gli obiettivi di mitigazione stabiliti dal Gruppo e con i requisiti dell’ESRS E1.
Per una descrizione più approfondita delle azioni intraprese lungo la catena del valore a valle, si rimanda al paragrafo dedicato alle Leve di decarbonizzazione e azioni chiave per la riduzione delle emissioni indirette legate al portafoglio crediti.
Offerta di prodotti e servizi Green
Prodotti di finanziamento
Il Gruppo contribuisce attivamente a supportare i propri clienti nella transizione verso modelli economici a zero emissioni nette, sviluppando e promuovendo prodotti di finanziamento legati ad obiettivi Green e attività green, allineati alle principali linee guida in materia: Loan Market Association (LMA), Green and Sustainable Lending Glossary of Terms, e Tassonomia EU e in partnership con i bandi in materia previsti a livello nazionale ed EU (es. Sace Growth – modulo Green, Bei). L’offerta commerciale Green prevede tre principali categorie, che si differenziano per finalità, requisiti e metodologia di reporting:
1.Sustainability Linked Loan (SLL): finanziamenti generici che premiano le imprese per il raggiungimento di obiettivi di sostenibilità predeterminati. Questi prestiti sono legati a specifici KPI ESG che incentivano la performance sostenibile delle controparti, includendo KPI legati ai temi della mitigazione del cambiamento climatico e alla relativa governance;
2.Green Loan: prestiti finalizzati a finanziare progetti con impatti positivi sull’ambiente e/o la società. Tali prestiti sono destinati a progetti a supporto della transizione verde e volti ad es. all’incremento della produzione e utilizzo di energia rinnovabile, la mobilità sostenibile e l’agricoltura sostenibile.
3.Taxonomy Aligned Loan: tipologia di Green Loan che adotta i requisiti stabiliti dalla Tassonomia Ambientale Europea al fine di valutare la sostenibilità dell’attività/progetto in coerenza ai criteri ambientali dettati dell’Unione Europea.
Nel corso del 2025 il Gruppo, al netto di Mediobanca, ha erogato circa 1.820 mln di euro di finanza green di cui 843 mln di euro di Sustainability Linked Loan e circa 545 mln di euro di Green Loan.
Di seguito si riportano alcune delle misure agevolate previste a livello nazionale alle quali il Gruppo ha aderito per supportare la transizione climatica.
Project Financing & Real Estate
Operazioni di project finance a favore di Special Purpose Vehicle (SPV), finalizzate al finanziamento o rifinanziamento di progetti green, in particolare nei settori delle energie rinnovabili e delle infrastrutture per la mobilità sostenibile. In questo ambito, nel corso del 2025 sono stati erogati 257 mln di euro a sostegno di progetti eolici, fotovoltaici, agrivoltaici, biometano evoluto e mobilità sostenibile.
Nell’ambito del Real Estate Finance, il Gruppo è attivo nel finanziamento e rifinanziamento di progetti di rilievo finalizzati alla realizzazione, riqualificazione, ristrutturazione di complessi immobiliari direzionali, commerciali, turistico-ricettivi, logistici, con elevate caratteristiche di prestazione ed efficienza energetica. Nel 2025, sono stati erogati 106 mln di euro a sostegno di progetti real estate sostenibili.
Misure a supporto delle PMI
Nuova Sabatini - Accesso al credito per investimenti
Al fine di sostenere le e imprese impegnate in programmi di investimento in beni strumentali a basso impatto ambientale il Gruppo aderisce alla Beni strumentali (“Nuova Sabatini”) che dal 1° gennaio 2023, ha introdotto la nuova tipologia di contributo cd. “Green”, destinata a supportare investimenti a basso impatto ambientale e programmi finalizzati a migliorare l’ecosostenibilità dei prodotti e dei processi produttivi. L’intervento agevolativo offerto dal Gruppo è così strutturato:
•concessione in favore delle PMI da parte del Gruppo di un finanziamento bancario o leasing;
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•il finanziamento deve essere di importo compreso tra 20.000 euro e 4.000.000 euro, nonché di durata massima 5 anni, e può essere assistito dalla garanzia del “Fondo di garanzia per le piccole e medie imprese” fino all’80% dell’ammontare del finanziamento;
•concessione da parte del MIMIT di un contributo in conto impianti commisurato alla misura degli interessi sul finanziamento. Tale contributo è pari all’ammontare degli interessi calcolati, in via convenzionale, su un finanziamento della durata di 5 anni e di importo corrispondente all’investimento, ad un tasso d’interesse annuo pari al: 2,75% per gli investimenti ordinari; 3,575% per gli investimenti 4.0 e 3,575% per gli investimenti green.
Nel corso del 2025, su tale misura sono stati erogati complessivamente circa 47,5 mln di euro di cui 30 mln di euro per investimenti 4.0 e 3,2 mln di euro per investimenti green.
Prestiti obbligazionari con caratteristiche ESG
Il Gruppo supporta la propria clientela di riferimento Corporate con un’attività di strutturazione e collocamento di prestiti obbligazionari con caratteristiche ESG. conformi agli standard internazionali e, in particolare, alle Linee guida ICMA e alla Tassonomia UE. I titoli obbligazionari emessi sono destinati a finanziare (o rifinanziare) progetti con finalità green o social o a finanziare attività che raggiungano specifici KPI sostenibili.
In tale contesto, nel 2025 si segnala la partecipazione al sindacato per l’emissione e il collocamento di un bond da parte di HERA S.p.A., durata 6,5 anni in formato green allineato alla Tassonomia Europea. Sempre nel 2025 la Banca ha strutturato e collocato un Sustainability Linked Bond di complessivi 45 mln di euro emesso da primario cliente PMI, agendo con il ruolo di Global Coordinator, Arranger e Joint Bookrunner.
Inoltre, il Gruppo ha partecipato al collocamento sul mercato primario presso clientela istituzionale della nuova emissione BPT Green con scadenza aprile 2046.
Emissione Green Bond MPS
Nel 2025 il Gruppo ha realizzato la sua prima emissione di Green Senior Preferred Unsecured Bond per 500 mln di euro, riscuotendo un elevato interesse da parte di primari investitori italiani ed internazionali con una raccolta ordini per circa 2 mld di euro, equivalente a quattro volte l’offerta. L’operazione, caratterizzata da una cedola fissa del 3,25% e prevista nell’ambito del Funding Plan 2025, è conforme al “Green, Social and Sustainability Bond Framework 2024” del Gruppo, che disciplina i criteri di eleggibilità e rendicontazione degli strumenti di finanza sostenibile. In linea con tale Framework, i proventi dell’emissione sono destinati al finanziamento di progetti con impatti ambientali positivi, contribuendo al percorso di transizione climatica del Gruppo e al progressivo allineamento alle politiche europee in materia di finanza sostenibile. L’elevato interesse degli investitori, inclusi operatori con strategie ESG, conferma la solidità del percorso intrapreso e il rafforzamento del posizionamento del Gruppo nel mercato delle emissioni sostenibili.
Prodotti di investimento - Fondi OICR e gestioni patrimoniali
Nel corso del 2025, per il periodo 1° gennaio – 31 dicembre, con riferimento all’attività di collocamento di prodotti finanziari di società terze, sono stati rilasciati n. 62 nuovi OICR in coerenza con la classificazione ESG prevista dagli artt. 8 e 9 del Regolamento SFDR, che rappresentano il 63% di tutti i nuovi OICR. In riferimento agli OICR in collocamento nel suddetto periodo, quasi il 77% risulta coerente con gli artt. 8 e 9 del regolamento SFDR. In termini di stock la percentuale di fondi ESG è pari a 39,44% rispetto al totale dei fondi in collocamento, corrispondente a quasi 11 mld di euro, in coerenza con l’obiettivo di piano industriale di mantenere nel periodo 2024-2028 una percentuale almeno pari al 40%.
Per quanto riguarda gli interventi in ambito gestioni patrimoniali si è consolidata l’attività svolta nell’anno precedente volta a coprire tutte le classi di rischio senza rilasciare nuove linee a catalogo. Le linee sono esclusivamente investite in OICR/ETF. A fine 2025 le gestioni patrimoniali ESG risultano complessivamente investite per il 77% in fondi art. 8 e per il 14% in fondi art. 9 secondo la classificazione SFDR.
Il Gruppo, nell’ambito degli investimenti delle Gestioni Patrimoniali oltre ad aver in catalogo una gamma di linee classificate art. 8 secondo la Direttiva UE SFDR, ha definito una specifica strategia volta a integrare e monitorare i rischi di sostenibilità, al fine di poter offrire soluzioni di investimento coerenti con le dinamiche ambientali, sociali e di governance
Per verificare i requisiti di adeguatezza delle Gestioni Patrimoniali in ottica ESG, è utilizzato uno specifico indicatore (con valori compresi tra 1 e 5), calcolato internamente dalla funzione di Risk Management sulla base di uno score elaborato da un provider esterno.
I rating non indicano un giudizio di sostenibilità, ma un livello di rischio ESG (crescente al crescere del livello di rating).
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Analizzando in termini di numerosità il complesso di tutte le linee di gestione patrimoniale in essere al 31 12 2025, si evidenzia che l’85% di queste presenta un rating 2 e l’11% presenta un rating 3. Il rimanente 4% delle linee presenta un rating 9 (questo valore è attribuito nel caso la copertura dell’ESG-score dei prodotti sottostanti sia inferiore al 60%).
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Prodotti assicurativi
L’offerta in ambito “protezione aziende” è stata inoltre arricchita e adeguata con riferimento alle coperture per “rischi catastrofali”, al fine di rispondere alle disposizioni previste dal Decreto Ministeriale del 30 gennaio 2025 n. 18, che introduce per tutte le imprese l’obbligo di una copertura assicurativa contro i rischi catastrofali.
Il prodotto dedicato alle imprese “Protezione business” è stato pertanto ulteriormente sviluppato per rispondere a tale specifica esigenza, attraverso la definizione di un nuovo pacchetto denominato rischi catastrofali, diviso in due taglie incrementali, Regular e Large, che prevedono rispettivamente livelli crescenti di protezione.
Il Gruppo mette a disposizione una serie di garanzie facoltative a copertura dei Rischi Catastrofali, finalizzate a tutelare il cliente contro i danni materiali derivanti da eventi naturali estremi quali terremoto, alluvione, inondazione, esondazione e frane. Tali coperture possono essere attivate, su scelta del cliente, con riferimento alle diverse categorie di beni assicurati, tra cui terreni, fabbricati, impianti e macchinari, attrezzature industriali e commerciali, nonché altri contenuti presenti all’interno dell’azienda. Ciascuna garanzia indennizza i danni materiali subiti dai beni assicurati a seguito del verificarsi degli eventi indicati, contribuendo a mitigare l’esposizione economica dell’impresa agli impatti derivanti da fenomeni climatici e geofisici sempre più frequenti.
Nel 2025 sono state sottoscritte 1.620 polizze di Mia Protezione Business e 5.333 Mia Protezione (segmento retail)
Di seguito si riepilogano i volumi erogati nel 2025 con Finalità Green:
Finanziamenti M/lgo termine con Finalità GREEN - Volumi Erogati in mln di euro

Mutui Green | 432
Green Loan | 545
Sustainability Linked Loan | 843
TOTALE | 1.820

Catena di valore a monte
Il Gruppo si impegna a mantenere elevati standard nella selezione e nella gestione dei fornitori, con l’obiettivo di promuovere il rispetto dei criteri ambientali lungo l’intera catena di fornitura. Il Gruppo adotta un processo ordinario di selezione dei fornitori, volto a verificare l’affidabilità e qualità dei prodotti e servizi acquistati, perseguendo al contempo condizioni economiche competitive nel rispetto dei principi di sostenibilità ambientale. In particolare, la selezione avviene attraverso un procedimento strutturato che, nelle fasi di preselezione, aggiudicazione e contrattualizzazione, valuta esplicitamente il possesso di certificazioni ESG, incluse quelle ambientali, da parte della controparte, mediante l’utilizzo di apposite domande di valutazione.
In questo modo, le aziende fornitrici vengono valutate secondo un percorso di qualifica predefinito, basato sull’analisi delle capacità potenziali di rispettare i requisiti di solidità economica, competitività e qualità predefiniti e sul possesso delle principali certificazioni ambientali.
Contestualmente, a livello di Gruppo, vengono effettuati controlli annuali finalizzati a verificare eventuali aggiornamenti nella documentazione fornita dai fornitori, monitorando il continuo rispetto degli obblighi assunti in fase di registrazione.
A tal fine, il Gruppo ha assegnato alla funzione Acquisti il compito prioritario di raccogliere e verificare la documentazione necessaria, assicurando il mantenimento dei requisiti necessari per l’iscrizione all’Albo Fornitori del Gruppo.
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Obiettivi in materia di cambiamenti climatici
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Operazioni proprie
A partire dal 2012 il Gruppo ha avviato un percorso strutturato di riduzione delle proprie emissioni climalteranti, orientato a limitare l’impatto delle attività aziendali sul cambiamento climatico e coerente con un approccio scientifico alla decarbonizzazione. Nel corso degli anni sono stati definiti target progressivi di riduzione delle emissioni dirette e indirette: inizialmente l’obiettivo di ridurre del 60% le emissioni di Scope 1 entro il 2026 (rispetto al 2017) e di utilizzare energia elettrica proveniente al 100% da fonti rinnovabili, fino alla definizione – nel Piano Industriale 2024-2028 – dell’obiettivo di conseguire emissioni nette pari a zero (Net Zero Operations) per le emissioni di Scope 1 e Scope 2 market-based entro il 2030.
Per conseguire tali traguardi, il Gruppo ha adottato misure concrete di efficientamento energetico e di riduzione dell’uso di combustibili fossili, promuovendo progressivamente la sostituzione del gasolio con fonti meno emissive, nonché l’approvvigionamento di energia da fonti rinnovabili. Il 2017 è stato individuato come anno baseline per la definizione e il monitoraggio degli obiettivi.
Al 31 dicembre 2025, il Gruppo registra una riduzione delle emissioni dirette di Scope 1 pari al 90% rispetto alla baseline, superando ampiamente il target previsto. Tale risultato deriva sia dalla riduzione del 49% dei consumi complessivi di combustibili fossili, sia dall’eliminazione dell’utilizzo di petrolio a favore di combustibili meno impattanti. Inoltre, per una parte residuale delle emissioni “hard-to-abate”, il Gruppo ricorre all’utilizzo di crediti di carbonio, compensando nel 2025 il 100% delle emissioni derivanti dal gas naturale.
Con riferimento alle emissioni indirette da energia acquistata, nel 2025 è stato raggiunto l’obiettivo di approvvigionamento di circa il 100% energia elettrica rinnovabile, determinando l’azzeramento delle emissioni di Scope 2 market-based. Le iniziative di efficienza energetica hanno inoltre consentito una riduzione del 38% dei consumi energetici rispetto al 2017, con una riduzione dello Scope 2 location-based pari al 36%.
L’impegno nella mitigazione dell’impatto climatico si è tradotto anche in investimenti infrastrutturali a ridotto impatto ambientale. Nel 2025 Magazzini Generali Fiduciari Mantova ha completato la realizzazione, all’interno del complesso industriale di Suzzara (MN), di un nuovo capannone di stagionatura di 1.800 m², progettato con soluzioni costruttive a elevata sostenibilità: un indice di trasmittanza termica inferiore ai limiti normativi, e un Indice di Resistenza al Fuoco (RAE) significativamente superiore al requisito di legge, garantendo una maggiore efficienza energetica e sicurezza in caso di incendio.
Parallelamente, la società ha approvato l’estensione della produzione energetica da fonte solare. Il 24 ottobre 2025 è stato deliberato un investimento per l’installazione di un nuovo impianto fotovoltaico da 304 kWp, collocato sul tetto del magazzino B, in grado di produrre circa 340.000 kWh/anno, destinati quasi interamente all’autoconsumo. Tale capacità si aggiunge alla produzione energetica degli impianti fotovoltaici già esistenti (circa 600.000 kWh/anno), portando la produzione complessiva a 0,9 GWh/anno, sufficiente a coprire circa due terzi dei fabbisogni energetici futuri del sito.
I risultati conseguiti sono supportati da un sistema di gestione ambientale consolidato e certificato: il Gruppo adotta dal 2003 un Sistema di Gestione Ambientale conforme alla ISO 14001, mantenuto negli anni attraverso un miglioramento continuo delle prestazioni. Dal 2009 la gestione dell’energia è affidata a un Energy Manager qualificato, responsabile del coordinamento delle iniziative di efficientamento, della riduzione dei consumi e del monitoraggio delle performance energetiche. Ulteriori informazioni sulle politiche di gestione dei cambiamenti climatici sono fornite nella sezione dedicata del presente capitolo.
In tema di gestione ambientale, il rispetto del ‘Modello 231’ comporta che tutti coloro che operano per conto delle banche del Gruppo rispettino gli adempimenti previsti dal Sistema di Gestione Ambiente (SGA) e operino costantemente nel rispetto di tutte le norme in materia di tutela dell’ambiente.
Particolare attenzione viene posta a quelle inerenti la gestione dei rifiuti e degli scarichi idrici così come la gestione degli impianti contenenti sostanze controllate. Attivo il contenimento della produzione dei rifiuti e delle emissioni di inquinant i.
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231
Catena di valore a valle
Il Gruppo ha avviato un percorso di progressivo allineamento agli obiettivi dell’Accordo di Parigi, orientando il portafoglio creditizio verso una traiettoria compatibile con la limitazione del riscaldamento globale a 1,5°Ce a tal fine ha definito target intermedi di riduzione delle emissioni finanziate al 2030 per i settori prioritari ad alta intensità emissiva: Alluminio, Cemento, Carbone, Ferro & Acciaio, Petrolio & Gas, Produzione di energia elettrica. I target relativi a Cemento e Alluminio sono stati definiti nel 2024 e comunicati a febbraio 2025; per il settore del Carbone, l’obiettivo è espresso in termini di esposizione finanziaria.
Il processo di definizione degli obiettivi si è articolato in due fasi: la prima, conclusa ad agosto 2023, ha riguardato la pubblicazione dei target per Petrolio & Gas, Produzione di energia elettrica, Ferro & Acciaio e l’obiettivo di phase-out dal settore del carbone; la seconda, finalizzata a febbraio 2025, ha esteso la definizione dei target NZBA ai settori Cemento e Alluminio e ha introdotto target gestionali intermedi per gli altri settori non prioritari.
L’impostazione dei target ha previsto innanzitutto un’analisi dettagliata del portafoglio verso imprese non finanziarie, basata sulla valutazione del profilo emissivo delle controparti, della qualità e disponibilità dei dati e delle caratteristiche settoriali rispetto alla transizione. Sulla base di tali analisi sono stati identificati i settori ad alta intensità emissiva e definiti i relativi perimetri di riferimento mediante codifica NACE, includendo le attività upstream e downstream e, per alcuni settori, anche le emissioni di Scope 3. La baseline è stata calcolata utilizzando dati emissivi forniti da un provider esterno per tutte le controparti incluse nel perimetro dei finanziamenti.
La definizione delle traiettorie emissive è stata effettuata utilizzando scenari climatici riconosciuti a livello internazionale: lo scenario NGFS Net Zero 2050 per Petrolio & Gas, Produzione di energia elettrica e Ferro & Acciaio (baseline 2022) e lo scenario IEA NZE2050 per Cemento e Alluminio (baseline 2023), in funzione delle specificità settoriali.
Per tutti i settori, il calcolo delle emissioni finanziate è stato eseguito in conformità alla metodologia PCAF, adottando la Asset Class Business Loans and Unlisted Equity, considerata la più rappresentativa del portafoglio corporate. Il relativo Data Quality Score è determinato secondo la scala PCAF, sulla base dell’affidabilità e disponibilità dei dati emissivi e finanziari. Le analisi utilizzano dati finanziari interni e dati emissivi forniti da un provider specializzato, mentre il calcolo delle emissioni finanziate si basa sul gross carrying amount del portafoglio, in coerenza con gli standard PCAF e con gli impegni assunti nell’ambito della NZBA.
I target al 2030 sono stati definiti adottando la metrica delle emissioni assolute finanziate seguendo la classificazione per settore Net Zero e fissati rispetto alla Baseline e sono calcolate come somma delle emissioni finanziate della controparte.
Di seguito riportiamo l’andamento dei target di decarbonizzazione, fissati dal Gruppo in coerenza con il framework NZBA, sui settori ad alta intensità emissiva identificati quali prioritari.
2 3 2
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I settori prioritari ad alta intensità emissiva con target NZBA evidenziano una progressione positiva rispetto ai target fissati ad eccezione del settore Oil & Gas, caratterizzato da un percorso di decarbonizzazione più complesso e lento rispetto al target 2030 di riduzione del -40%, in ragione degli elevati costi di investimento, della dipendenza da tecnologie ancora immature, dalla persistente domanda globale ancora elevata di combustili fossili a cui si aggiungono incertezze normative che contribuiscono a rallentarne il ritmo di transizione rispetto a settori/comparti industriali più facilmente decarbonizzabili.
In tale contesto nel corso del 2026 in ragione di un miglioramento della qualità dei dati sul profilo emissivo delle controparti è stata pianificata una revisione del target e della relativa baseline, in coerenza alle linee guida del framework NZBA e delle evoluzioni del contesto esterno, sarà inoltre, rafforzato il monitoraggio e il coinvolgimento delle controparti più emissive al fine di acquisire informazioni, analizzarne il Piano di Transizione, e integrare la valutazione del profilo ESG al fine di indirizzarne la strategia creditizie e la tipologia di finanziamento.
Sostituire con Il Gruppo MPS continua a sostenere il phase out dal il settore Coal, che continua ad evidenziare esposizioni pari a zero (cfr Grafico 1). Il settore Iron&Steel evidenzia un trend di riduzione delle emissioni finanziate al 2025 ben o oltre il target 2030 del -29% (cfr. Grafico 4) mentre il settore Power Gen, seppur in riduzione rispetto alla baseline, ha registrato un complessivo incremento di emissioni finanziate nel corso del 2025 mantenendosi comunque in linea con un target 2030 di riduzione del -77% (cfr. grafico 6).
I due settori Aluminium e Cement che si sono aggiunti agli altri 3 settori (O il & Gas, Iron & Steel e P ower Gen) fra i settori NZBA ad alta intensità emissiva per i quali è stato definito e comunicato un target intermedio al 2030, rispettivamente del -9,1 % e del -23,6%, presentano un andamento positivo rispetto alla baseline del 31/12/23 e in linea con i suddetti target (cfr. Grafico 1 e 2).
A supporto dell’intera strategia di decarbonizzazione rivolta a tali settori, il Gruppo, come illustrato nel paragrafo relativo al piano di transizione, ha introdotto a inizio 2024 nuove linee guida per la transizione, includendo criteri di esclusione dei finanziamenti verso attività legate a Oil & Gas non convenzionale o a nuovi giacimenti. Parallelamente, è stato avviato un dialogo attivo con le controparti ad alta intensità emissiva, con l’obiettivo di supportarne la transizione tramite finanziamenti legati a KPI di riduzione delle emissioni e allo sviluppo di energie rinnovabili e attivato un monitoraggio costante delle esposizioni verso tale settore.
In coerenza con le linee guida del f ramework NZBA, i target saranno riesaminati almeno ogni cinque anni, o prima qualora si renda necessario, in base all’evoluzione della base dati o degli scenari adottati, garantendo l’adeguatezza rispetto agli sviluppi scientifici e normativi. Il Gruppo continuerà a monitorare le performance emissive e a promuovere investimenti significativi in energie pulite e soluzioni innovative per la transizione.
Al fine di conseguire la propria strategia e gli obiettivi di decarbonizzazione NZBA, e di supportare la più ampia transizione sostenibile dei propri clienti, il Gruppo ha definito i seguenti obiettivi all’interno del Piano Industriale 2024 - 2028:
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235
-raggiungere il 7,6% di green loans sul totale dei finanziamenti verso i settori NZBA (in termini di stock) entro il 2028, per supportare la transizione verso un’economia a zero emissioni nette dei clienti nei settori ad alta intensità emissiva mediante l’erogazione di finanza green;
-consegnare il 30% dei volumi ESG erogati rispetto al totale dei volumi annui erogati entro il 2028, per favorire la transizione verso un’economia sostenibile e a zero emissioni nette. A fine 2024 il Gruppo evidenzia il 18% dei finanziamenti erogati con finalità ESG rispetto al totale dei volumi annui erogati, per un totale di 1.858 mln di euro, di cui 904 mln di euro con finalità green e 954 mln di euro con finalità social;
-raggiungere il 25% di emissione di Green e Social Bonds sul totale delle emissioni nel periodo 2024-2028: nel corso del 2024 il Gruppo ha emesso social bond per 750 mln, pari al 25% del totale delle emissioni.
L’individuazione di tali obiettivi tiene conto dei fattori analizzati a seguito delle politiche adottate, comprese le valutazioni derivanti alle opinioni degli stakeholder.
Catena di valore a monte
Il Gruppo non ha, ad oggi, definito obiettivi specifici per la gestione dei cambiamenti climatici lungo la catena del valore a monte.
Tuttavia, l’efficacia delle politiche e delle azioni adottate in materia è garantita attraverso il monitoraggio di specifici indicatori, al fine di assicurare una gestione della catena di fornitura coerente con i principi di sostenibilità ambientale. In tal senso, la verifica, negli anni successivi a quelli della prima contrattualizzazione, della permanenza dei requisiti per l’iscrizione all’Albo Fornitori del Gruppo, unitamente ai controlli effettuati dalle funzioni di controllo e revisione, assicurano l’efficacia delle politiche e delle azioni intraprese.
Nel corso del 2025 è stato valutato il 100% dei nuovi fornitori, pari a 230 in totale, corrispondente a circa il doppio rispetto al 2024, secondo criteri ambientali conformi agli standard internazionali, evidenziando un significativo potenziamento dei processi di qualifica e monitoraggio della supply chain.
Metriche
Consumo di energia e mix energetico
[E1-5]
I dati dei consumi energetici alla fine 2025 sono stati raccolti da ciascuna società del Gruppo per ogni edificio incluso nel perimetro di consolidamento. Inoltre, i dati includono, oltre i canonici consumi di gas naturale, energia elettrica, calore, vapore e raffrescamento, il consumo di carburante (ivi compresa energia elettrica, anche se al momento estremamente residuale) delle autovetture strumentali e in fringe benefit (opportunamente ponderate) utilizzate dai dipendenti del Gruppo e il gasolio utilizzato per il riscaldamento. I dati riportati si riferiscono al consumo di energia in MWh relativo alle proprie operazioni e sono stati espressi a partire dalla documentazione resa disponibile dai fornitori dei singoli servizi rendicontati (report, fatture, ecc.).
Rendicontazione di Sostenibilità 2025

236
Intensità energetica in base ai ricavi netti

Intensità energetica rispetto ai ricavi netti | 2025 |  |
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | 2024 | 2024vs2025
Consumo totale di energia delle attività in settori ad alto impatto climatico (MWh) | 3.094,33 | - | 3.094,33 |  |
Ricavi netti delle attività in settori ad alto impatto climatico (Mgl euro) | 5.639 | - | 5.639 |  |
Consumo totale di energia delle attività in settori ad alto impatto climatico rispetto ai ricavi netti derivanti da tali attività (MWh/Mgl euro) | 54,87% | - | 54,87% | 56,80% | 1,93%

L’eventuale inclusione delle attività del Gruppo tra i settori ad alto impatto climatico è stata effettuata verificando la rispondenza dei settori ATECO/NACE della Capogruppo e delle sue controllate ai settori di cui all’allegato I, sezioni da A ad H ed L del Regolamento 1893/2006. L’analisi ha condotto alla classificazione quali società rientranti nell’ambito dei
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237
settori ad alto impatto climatico delle seguenti controllate: MPS Tenimenti, MPS Magazzini Fiduciari Mantova, le due società controllate di Monte Paschi Banque ossia Monte Paschi Conseil France Société par Actions Simplifiée e Immobiliere Victor Hugo s.c.i, e due controllate del Gruppo Mediobanca ossia Mediobanca International Immobiliere S.A.R.L. e CMB Real Estate Development S.A.M.. Nel dettaglio:
•MPS Tenimenti – Coltivazione di Uva (01.21);
•MPS Magazzini Fiduciari Mantova – Magazzinaggio e custodia (52.10);
•Monte Paschi Conseil France Société par Actions Simplifiée – Agenzie di mediazione immobiliare (68.31);
•Immobiliere Victor Hugo s.c.i. – Gestione di immobili per conto terzi (68.32);
•Mediobanca International Immobiliere S.A.R.L. (771);
•CMB Real Estate Development S.A.M.. (801)
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
238
Riconciliazione dei ricavi netti derivanti da attività in settori ad alto impatto climatico
Si riporta di seguito la riconciliazione dei ricavi netti derivanti da attività in settori ad alto impatto climatico utilizzato per calcolare il tasso di intensità energetica con l’informativa pertinente nel bilancio consolidato:

2025 Mgl euro dato consolidato (a)di cui: Gruppo Mediobanca (b)dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b)2024 Ricavi netti derivanti da attività in settori ad alto impatto climatico utilizzati per calcolare l'intensità energetica 5.150 7 5.143 5.709 Ricavi netti (società non operanti in settori ad alto impatto climatico) 7.666.126 1.440.987 6.221.138 6.917.318 Ricavi netti attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione (bilancio) 35.892-35.892 50.042 Ricavi netti totali (bilancio) 7.631.384 1.440.994 6.190.390 6.872.985

Il Gruppo ha ottenuto i ricavi per le attività in settori ad alto impatto climatico dalle seguenti voci di bilancio:
-Voce 10: Interessi attivi e proventi assimilati;
-Voce 40: Commissioni attive;
-Voce 70: Dividendi e proventi simili;
-Voce 80: Risultato netto dell'attività di negoziazione (di cui Plusvalenze e Utili negoziazione consolidati pari a 13.782,8 mln di euro);
-Voce 90: Risultato netto dell'attività di copertura (di cui Proventi dell'attività di copertura consolidati pari a 2.867,2 mln di euro);
-Voce 100: Utili (perdite) da cessione o riacquisto (di cui Utili consolidati pari a 114,6 mln di euro);
-Voce 110: Risultato netto delle altre attività e passività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico (di cui Plusvalenze e Utili da realizzo consolidati pari a 46,2 mln di euro);
-Voce 160: Risultato dei servizi assicurativi (di cui ricavi assicurativi pari a 6,9 mln di euro)
-Voce 170: Saldo dei ricavi e costi di natura finanziaria relativi alla gestione assicurativa
-Voce 230: Altri proventi/oneri di gestione (solo componenti positive);
-Voce 250: Utili/Perdite da partecipazioni (solo componenti positive);
-Voce 280: Utili /perdite da cessione di investimenti (solo componenti positive).
Emissioni lorde di Gas Effetto Serra (GES) di Scope 1, 2, 3
[E1-6]
In continuità rispetto all’anno precedente, in relazione alle emissioni proprie, il Gruppo ha mantenuto il perimetro delle emissioni operative (Scope 1 e Scope 2) applicando il criterio dell’operational control, in coerenza con quanto previsto dall’ESRS E1 e dal GHG Protocol Corporate Standard.
In particolare, sono state incluse nel perimetro di rendicontazione tutte le entità e le sedi sulle quali la Banca esercita il potere di introdurre e attuare le politiche operative, indipendentemente dalla quota di partecipazione detenuta.
È stata inoltre effettuata una verifica di coerenza tra il perimetro civilistico di consolidamento e il perimetro rilevante ai fini GHG, al fine di accertare l’eventuale presenza di entità non consolidate ma soggette a controllo operativo. Tale analisi non ha evidenziato fattispecie che richiedano un ampliamento del perimetro rispetto a quanto rendicontato.
Con riferimento al calcolo delle emissioni proprie, tenuto conto che il periodo di rendicontazione del Gruppo è allineato alle entità della catena del valore, non si rilevano eventi o cambiamenti significativi che si verificano tra la data di rendicontazione delle entità incluse nella catena del valore del Gruppo e la data di riferimento della presente Rendicontazione di sostenibilità.
2025
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239
Emissioni totali di GES disaggregate per Scope 1 e 2 e per categorie significative di Scope 3
dato consolidato (a)
di cui: Gruppo Mediobanca (b)
dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b)
2024
Emissioni di GES di Scope 1
-
-
Emissioni lorde di GES di Scope 1 (tCO2eq)
8.305
765
7.540
9.341
Percentuale di emissioni di GES di Scope 1 coperta da sistemi regolamentati di scambio di quote di emissioni (%)
-
-
Emissioni di GES di Scope 2
-
-
Emissioni lorde di GES di Scope 2 basate sulla posizione (tCO2eq)
25.307
1.260
24.047
29.924
Emissioni lorde di GES di Scope 2 basate sul mercato (tCO2eq)
290
25
265
244
Emissioni significative di GES di Scope 3
-
-
Emissioni indirette lorde totali di GES (Scope 3) (tCO2eq)
35.674.007
13.520.991
22.153.017
20.398.726
1. Beni e servizi acquistati
269.636
21.791
247.845
72.258
2. Beni strumentali
20.566
2.228
18.338
5.523
3. Attività legate ai combustibili e all'energia (non incluse negli Scope 1 o 2)
3697
502
3195
3.274
4. Trasporto e distribuzione a monte
13
-
13
11
5. Rifiuti generati nel corso delle operazioni
10
-
10
6
6. Viaggi d'affari
1.429
447
982
749
7. Pendolarismo dei dipendenti
-
-
-
-
8. Attivi in leasing a monte
-
-
-
-
9. Trasporto a valle
12
-
12
11
10. Trasformazione dei prodotti venduti
-
-
-
11. Uso dei prodotti venduti
-
-
-
12. Trattamento di fine vita dei prodotti venduti
-
-
13. Attivi in leasing a valle
3.149
333
2.816
3.129
14. Franchising
-
-
-
-
15. Investimenti
35.375.495
13.495.690
21.879.805
20.313.765
Emissioni totali di GES
-
-
Emissioni totali di GES (basate sulla posizione) (tCO2eq)
35.707.620
13.523.016
22.184.604
20.437.991
Emissioni totali di GES (basate sul mercato) (tCO2eq)
35.682.603
13.521.781
22.160.822
20.408.311
Si precisa che ai fini del calcolo delle emissioni dello Scope 3 sono state utilizzate stime per il 99,98%.
Il Gruppo continua ad impegnarsi, in coerenza agli obiettivi del piano Industriale 2024-2028, ad utilizzare energia proveniente da fonti rinnovabili al 100% circa, relativamente alle utenze intestate al Gruppo stesso, tramite l’acquisto di garanzie d’origine. Rispetto al consumo totale di energia elettrica, per il 2025 la quota di energia elettrica rinnovabile certificata tramite garanzie d’origine risulta pari al 99% Al 31 dicembre 2025 si segnala che il Gruppo non presenta emissioni biogeniche di CO2 derivanti dalla combustione o dalla biodegradazione della biomassa per lo Scope 1 e Scope 2 e Scope 3.
Metodologia di calcolo delle emissioni proprie dirette e indirette (Scope 1 e 2) e delle emissioni indirette di Scope 3
Scope 1 e Scope 2
Ai fini del calcolo delle emissioni dirette di Scope 1 ed indirette di Scope 2 per il 2025, sono stati utilizzati i fattori di conversione tratti dalle “Linee Guida ABI Lab (versione dicembre 2025)”. I gas inclusi nel calcolo - e specificati all’interno della guida - sono CO2, CH4, N2O. Inoltre, si specifica che – ai fini del calcolo delle emissioni di CO2 equivalenti, sono stati utilizzati i fattori di emissione contenuti nel documento ISPRA “Italian Greenhouse Gas Inventory 1990 – 2022 – National Inventory Report 2024”, mentre per CH4 e N2O sono stati utilizzati i Global Warming Potential (GWP), come riportati nel report dell’IPCC “Climate Change 2021: The Physical Science Basis”, secondo quanto indicato da ABI nel documento “Linee Guida ABI Lab (versione dicembre 2025). Si specifica che per le auto ad uso promiscuo il valore equivale al totale litri consumati moltiplicato per il coefficiente di 0,70 (% di utilizzo aziendale delle auto in fringe benefit).
Ai fini del calcolo delle emissioni indirette di Scope 2 legate ai propri consumi di energia elettrica, coerentemente con la metodologia Location-Based, è stato utilizzato il contributo dei fattori di emissione medi della rete di distribuzione utilizzata dall’organizzazione. Pertanto, nel calcolo delle emissioni si considera la quantità complessiva di energia elettrica acquistata, da fonte rinnovabile e da fonte non rinnovabile. Ai fini del calcolo delle emissioni indirette di Scope
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
240
2, in coerenza alla metodologia Market-based, legate ai propri consumi di energia elettrica è stato considerato il contributo dei fattori di emissione specifici legati alle forme contrattuali di acquisto adottate dall’organizzazione. In questo caso la quantità di energia elettrica coperta dalla garanzia di origine avrà un fattore di emissione pari a 0.
Per quanto attiene al calcolo delle emissioni dirette di Scope 1 e indirette di Scope 2 della controllata Monte Paschi Banque, è stata utilizzata la metodologia riportata nella Guida ADEME, sulla base dei dati relativi ai 3 ambiti raccolti annualmente dalle funzioni del Gruppo preposte al tema e dell’applicazione di un fattore di emissione a ciascun elemento dei dati raccolti per determinare il valore delle emissioni.
Scope 3
Nel calcolo delle emissioni indirette di Scope 3 del Gruppo sono state incluse le seguenti categorie (GHG Protocol):
Categoria 1 – Acquisto di beni e servizi
La rendicontazione delle emissioni relative all’acquisto di beni e servizi tiene conto di tutte le aziende del perimetro consolidato e si basa sull’aggregazione per codice NACE dei fornitori e degli importi fatturati. Gli importi sono stati convertiti in emissioni tramite i coefficienti EEIO, in coerenza con le metodologie spend-based. Sono stati esclusi i settori connessi alla produzione di energia elettrica, gas e commercio di carburanti poiché tali emissioni risultano già coperte negli Scope 1 e 2 del Gruppo.
Categoria 2 – Beni strumentali
Le emissioni derivanti dai beni strumentali sono state calcolate solo per la Capogruppo MPS a partire dalle immobilizzazioni presenti nel libro cespiti, considerando esclusivamente gli acquisti effettuati nel corso del 2025. A ciascuna immobilizzazione è stato assegnato un codice NACE in base alla sua natura economica, consentendo l’applicazione dei coefficienti EEIO ai relativi importi contabili, calcolando quindi le emissioni con la metodologia spend-based.
Categoria 3 – Attività legate a combustibili ed energia non incluse in Scope 1–2
Questa categoria tiene conto di tutte le aziende del perimetro consolidato rispetto al calcolo delle emissioni derivanti dai consumi energetici relativi a immobili utilizzati dal Gruppo ma non soggetti a controllo operativo, in particolare le parti condominiali. Per tali immobili, ove non siano disponibili consumi diretti, è stata elaborata una stima basata sui costi rimborsati e su valori medi nazionali delle materie energetiche. I consumi, diretti o stimati, sono stati convertiti in emissioni utilizzando i fattori di emissione DEFRA aggiornati al 2025.
Categoria 4 – Trasporto e distribuzione a monte
Le emissioni relative al trasporto e distribuzione a monte riguardano esclusivamente MPS Tenimenti, poiché non è stato possibile isolare i costi di trasporto del Gruppo nella loro interezza in quanto ricompresi all’interno dei costi delle forniture e pertanto tali emissioni risultano già incluse nella Categoria 1 per le altre società. Il calcolo è stato effettuato applicando il metodo spend‑based, basato sulla moltiplicazione dei costi sostenuti per il trasporto con i coefficienti Eurostat EEIO afferenti ai servizi di trasporto via terra e tramite pipeline.
Categoria 5 – Rifiuti
Le emissioni derivanti dalla gestione dei rifiuti sono calcolate utilizzando i dati consolidati di Gruppo relativi ai quantitativi prodotti, distinti per tipologia e per modalità di smaltimento. Tali quantitativi sono stati moltiplicati per i corrispondenti fattori di emissione DEFRA 2025 dedicati ai processi di Waste Disposal.
Categoria 6 – Viaggi di lavoro
Le emissioni associate ai viaggi di lavoro del Gruppo comprendono il chilometraggio dei veicoli aziendali, distinto per tipologia di alimentazione, le auto dei dipendenti utilizzate per viaggi di lavoro, le auto a noleggio a breve termine, oltre ai viaggi ferroviari e aerei del personale. Tali percorrenze sono state sommate e convertite in emissioni applicando i fattori di emissione DEFRA 2025 specifici per il trasporto terrestre e per le tratte aeree e ferroviarie.
Categoria 9 – Trasporto a valle
Analogamente a quanto avviene per il trasporto a monte, anche le emissioni relative al trasporto a valle riguardano esclusivamente MPS Tenimenti e MPS Banque, unica società per la quale i costi di trasporto risultano disponibili in forma separata. Il calcolo è basato sul metodo spend‑based utilizzando i costi di trasporto e i coefficienti EEIO Eurostat pertinenti.
Categoria 13 – Beni in leasing a valle
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241
Per gli immobili di proprietà concessi in locazione a terzi, è stata stimata la quota di consumo energetico attribuibile ai conduttori sulla base della superficie, della zona climatica e della tipologia d’uso. Il parco immobiliare è stato suddiviso in quattro categorie – terziario, autorimessa/magazzino, industriale e abitativo – ciascuna delle quali è stata associata a coefficienti di consumo specifici, ricavati da benchmark nazionali, valori medi aziendali e, ove disponibili, dai consumi forniti dagli stessi utilizzatori. La conversione dei consumi energetici in emissioni è stata eseguita applicando i fattori previsti dalle Linee Guida ABI Lab (dicembre 2025) con metodologia location‑based per l’energia elettrica.
Categoria 15 – Finanziamenti e Investimenti
Nel 2025 la Banca ha integrato le asset class incluse nel perimetro di calcolo delle emissioni finanziate del portafoglio crediti con le asset class relative ai mutui residenziali e al commercial real estate. Il dato relativo a Mediobanca comprende le asset class relative a: Loans and Advances, mutui residenziali e finanziamenti agli autoveicoli.
Il Gruppo ha mantenuto la metodologia adottata per il calcolo delle emissioni finanziate, verificandone la coerenza rispetto alle Linee Guida PCAF (versione 2022), applicate anche nell’esercizio precedente. In un’ottica di progressivo miglioramento metodologico, la Banca prevede di valutare, nel corso del prossimo esercizio, l’adozione delle Linee Guida PCAF 2025, pubblicate nel corrente anno, nonché una maggiore integrazione con le metodologie e i modelli di calcolo adottati dal Gruppo Mediobanca, al fine di rafforzare la coerenza e l’omogeneità del processo di misurazione delle emissioni finanziate. Eventuali ampliamenti del perimetro di rendicontazione saranno valutati in tale contesto evolutivo.
In dettaglio, le metodologie applicate alle singole asset class rendicontate:
Loans & Advances
La stima delle emissioni finanziate relative al portafoglio Loans & Advances è stata sviluppata in conformità alle linee guida PCAF e in coerenza con i requisiti di disclosure previsti dagli standard ESRS, includendo nel perimetro esclusivamente le esposizioni verso società non finanziarie italiane, mentre sono state escluse le esposizioni verso società finanziarie e quelle verso controparti non italiane. Ai fini dell’elaborazione, il valore delle esposizioni è stato misurato tramite il Gross Carrying Amount (GCA) derivante da Finrep, mentre per la stima dell’EVIC – Enterprise Value Including Cash – è stato utilizzato il totale attivo o, in assenza di tale informazione, il totale dell’indebitamento, sulla base dei dati puntuali forniti dal provider esterno. Le emissioni assolute delle controparti, riferite agli Scope 1, 2 e 3, provengono anch’esse dal provider esterno e sono ottenute tramite una metodologia di stima proprietaria che integra dati puntuali rendicontati dalle aziende con stime basate su criteri NACE, ricavi, valore aggiunto ed emission factors ufficiali. Per quanto riguarda lo Scope 1, la stima si fonda sull’intensità emissiva settoriale riferita a codici NACE e Paesi europei (fonte Eurostat), ulteriormente affinata attraverso dati granulari ISPRA e del Registro ETS. Il coefficiente così ottenuto viene ricalibrato utilizzando il rapporto tra valore aggiunto settoriale Eurostat e quello aggregato dal provider, e successivamente rapportato ai ricavi; il parametro viene infine confrontato con indicatori ricavati da campioni omogenei di imprese, quando disponibili. Lo Scope 2 è stimato utilizzando da un lato i dati sui consumi elettrici a livello di codice NACE (fonte Terna) e dall’altro i coefficienti di emissione per l’elettricità forniti da Enel, mentre la stima dello Scope 3 è effettuata tramite un modello basato sul Consumption-Based Accounting Tool di Eurostat, che quantifica le emissioni complessive della filiera di produzione, depurate poi delle componenti già ricomprese negli Scope 1 e 2. L’attribuzione delle emissioni finanziate avviene applicando l’Attribution Factor PCAF, definito come il rapporto tra il valore del finanziamento e l’EVIC della controparte; le emissioni attribuite risultano quindi dal prodotto tra tale fattore e le emissioni unitarie.
Residential Real Estate (RRE)
Per i finanziamenti erogati a fronte di immobili residenziali, la metodologia di stima delle emissioni finanziate si basa su un approccio LCA semplificato che considera le sole emissioni connesse alla combustione in sito dei combustibili e alla componente upstream, escludendo invece la costruzione degli impianti. Sono stati esclusi dal perimetro gli immobili privi di parametri energetici attendibili, quali emissioni di CO ₂, certificazioni APE/EPC o dati sui consumi di energia non rinnovabile, nonché quelli per cui i dati risultano incompleti o non verificabili; tali esclusioni rappresentano circa il 3% degli immobili e del relativo GCA. Per la stima sono stati integrati i database degli immobili residenziali presenti nel Data Warehouse, selezionando unicamente gli immobili dotati di informazioni energetiche. Il valore del collaterale fa riferimento al valore di perizia, mentre il finanziamento è misurato tramite GCA. Le emissioni sono valutate utilizzando il mix energetico nazionale e una matrice di emissioni espresse in kgCO ₂ eq/m², costruita per zona climatica e classe energetica in accordo con il DPR 412/93 e con la normativa APE. La definizione dei fattori di emissione deriva da fonti ISPRA, rapporti tecnici sul settore elettrico, letteratura scientifica e statistiche nazionali sui consumi energetici, considerando un intervallo indicativo di 0,20–0,25 kgCO ₂ eq/kWh per il riscaldamento domestico alimentato da fonti non rinnovabili. L’analisi LCA combina emission factors per combustibile (metano, gasolio, GPL, quota fossile energia elettrica), rendimenti medi degli impianti e ponderazioni sul mix reale delle tecnologie utilizzate per il riscaldamento. Sulla base delle statistiche nazionali, è stato adottato un valore centrale pari a 0,25 kgCO ₂ eq/kWh, coerente con il mix
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dominato dal metano e corretto per la presenza residuale di combustibili più emissivi e della quota elettrica. La matrice risultante è articolata per classi APE e per zone climatiche ed è utilizzata per l’assegnazione delle emissioni specifiche dell’immobile. Nel processo di calcolo, sono state considerate in ordine gerarchico sei tipologie alternative di dato: emissioni effettive riportate in perizia; etichetta APE; emissioni stimate dal provider; APE stimata dal provider; consumi effettivi di energia non rinnovabile; consumi stimati di energia non rinnovabile, con esclusione preventiva di eventuali valori incoerenti o non realistici. Le emissioni finanziate sono infine determinate moltiplicando le emissioni specifiche dell’immobile per l’Attribution Factor espresso come rapporto tra l’importo del finanziamento e il valore dell’immobile.
Commercial Real Estate (CRE)
Le emissioni finanziate associate ai finanziamenti garantiti da immobili non residenziali (Commercial Real Estate – CRE) sono state stimate in coerenza con le linee guida PCAF edizione 2022, attraverso un approccio integrato basato su dati interni ed esterni e su criteri prudenziali nella gestione delle carenze informative. Il perimetro include i finanziamenti per acquisto di immobili non residenziali assistiti da garanzia reale, con esclusione delle esposizioni chirografarie o prive di dati creditizi e immobiliari congiunti.
La stima si fonda sull’integrazione di quattro basi dati: database Immobili (caratteristiche fisiche degli asset), database rapporti creditizi, database dei fattori emissivi PCAF aggiornati al contesto italiano e database delle Zone Climatiche per l’associazione territoriale. Le esposizioni eleggibili sono state identificate tramite selezione dei soli finanziamenti garantiti e integrazione delle basi dati. I fattori emissivi, riferiti al 2023 e all’Italia, sono espressi in tCO ₂ e per unità immobiliare, in assenza del dato di superficie. In mancanza della classe catastale è stata adottata la categoria PCAF “Non-residential – Total”, costruendo una matrice di raccordo tra zone climatiche e classi energetiche APE.
La zona climatica è stata attribuita su base comunale, mentre la classe energetica è stata utilizzata ove disponibile; in caso contrario è stato attribuito valore nullo. Limitate integrazioni manuali hanno riguardato la localizzazione climatica di due immobili, mentre per otto asset con classificazioni non allineate è stato applicato un proxy prudenziale. Per la classe energetica A, in assenza del dettaglio A1–A4, è stata adottata la sottoclasse A4 in ottica conservativa.
Le emissioni specifiche sono state determinate incrociando caratteristiche energetiche e fattori emissivi; le emissioni finanziate sono state quindi calcolate applicando l’Attribution Factor, pari al rapporto tra importo del finanziamento e valore dell’immobile. In termini di qualità del dato, l’assenza della superficie ha comportato l’utilizzo di fattori medi per unità (Data Quality Score PCAF pari a 5). Ulteriori elementi di incertezza derivano da assenza di classe catastale, incompletezza delle classi energetiche e limitate integrazioni manuali, configurando ambiti di miglioramento prospettico del patrimonio informativo.
Si segnala inoltre che, al 31 dicembre 2025, il Gruppo non presenta emissioni biogeniche di CO 2 derivanti dalla combustione o dalla biodegradazione della biomassa incluse nelle emissioni di Scope 3.
Dal calcolo delle emissioni di Scope 3 sono state escluse le seguenti categorie:
-categoria 7. Pendolarismo dei dipendenti.
-categoria 8. Beni in leasing a monte – già compresi nello Scope 1;
-categoria 10. Lavorazione dei prodotti venduti: non materiale per il Gruppo;
-categoria 11. Utilizzo dei prodotti venduti non materiale per il Gruppo
-categoria 12. Trattamento di fine vita dei prodotti venduti: non materiale per il Gruppo;
-categoria 14. Franchising non materiale per il Gruppo.
Metodologia di calcolo – focus dati stimati
Scope 1 e Scope 2 - metodologia di stima dei consumi
In relazione al perimetro dei consumi rendicontati, si riporta il dettaglio dei calcoli e delle stime effettuate da parte del Gruppo per i consumi di utenze residuali, come GPL e teleriscaldamento.
Nel corso del 2025 sono attese linee guida addizionali da parte dell’EFRAG in merito al reporting (lato lessor) delle emissioni derivanti da asset in leasing.
Utenze residuali (GPL e teleriscaldamento)
Alcuni immobili del Gruppo sono utilizzatori di utenza GPL o teleriscaldamento.
Il dato relativo ai consumi delle due fonti è stato evinto dai documenti di fatturazione, che però non risultano ancora coprire tutto l’anno oggetto di rendicontazione.
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Quindi, laddove non disponibile il valore del consumo mensile di alcuni mesi perché ancora non fatturato, per analogia di fonte emissiva, questo è stato stimato utilizzando la proporzione mese mancante/mesi disponibili della fonte gas naturale per la Capogruppo e Banca Widiba. A titolo di esempio, dicembre rappresenta il 24% del valore di consumo dei mesi da gennaio a novembre: laddove su una utenza il dato del consumo del mese di dicembre non sia disponibile, è stato puntualmente applicato questo coefficiente di stima ai valori di consumo registrati fino a novembre per avere il valore totale sull’anno.
I consumi afferenti al teleriscaldamento sono stati considerati da fonte rinnovabile o non rinnovabile in funzione della singola sorgente dell’impianto di riferimento degli immobili. In particolare, sono stati considerati consumi da fonte rinnovabile quelli forniti dai seguenti impianti:
-Ferrara - Via Padova 29/31:
mix energetico: Rinnovabile
fonte: primaria acqua calda geotermica
https://heracomm.gruppohera.it/cambiamenti/cultura-della-sostenibilita/ferrara-citta-calda-per-natura
https://www.gruppohera.it/gruppo/attivita/energia/teleriscaldamento
https://www.gruppohera.it/gruppo/attivita/energia/i-nostri-impianti
-Ferrara – Corso della Giovecca 50:
mix energetico: Rinnovabile
fonte: primaria acqua calda geotermica
https://heracomm.gruppohera.it/cambiamenti/cultura-della-sostenibilita/ferrara-citta-calda-per-natura
https://www.gruppohera.it/gruppo/attivita/energia/teleriscaldamento
https://www.gruppohera.it/gruppo/attivita/energia/i-nostri-impianti
-Piancastagnaio – V.le Vespa 12
mix energetico: Rinnovabile
fonte: primaria vapore geotermico
https://www.comune.piancastagnaio.si.it/home/amministrazione/rete-di-teleriscaldamento.html
-Monterotondo Marittimo – Via L. Bardelloni 62:
mix energetico: Rinnovabile
fonte: primaria vapore geotermico
h ttps://www.comune.monterotondomarittimo.gr.it/home/servizi/servizio~e28f204c-577c-47d5-a2aa-2f61e3b6574d~.html
-Pomarance – P.za Sant’Anna 4:
mix energetico: Rinnovabile
fonte: primaria vapore geotermico
https://www.geoenergyservice.it/impianto/
In merito agli ultimi due immobili, poiché la fatturazione viene effettuata a forfait, non sono disponibili i dati di consumo. Pertanto, gli stessi sono stati stimati a partire dalla superficie interna a cui è stato applicato il valore medio Banca che risulta pari a 66,66 MWh/mq.
Emissioni indirette di Scope 3 categoria 15 - metodologia di stima
Per il calcolo delle emissioni finanziate delle controparti (Scope 1, Scope 2, Scope 3), i dati delle emissioni assolute delle controparti vengono forniti da un provider esterno e sono calcolati sulla base di una metodologia di stima proprietaria dello stesso provider. In generale, i dati emissivi di controparte possono essere:
-puntuali (es. rendicontati direttamente dall'azienda su documenti aziendali accessibili al pubblico (Bilancio di Sostenibilità);
-stimati secondo la logica riportata di seguito:
Scope 1
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La procedura di calcolo si basa su dati ufficiali di fonte pubblica (Eurostat) relativi all’intensità delle emissioni, espresse in tonnellate CO2/€ valore aggiunto, per codice NACE e per paese europeo. Questo dato è ulteriormente affinato utilizzando, ove disponibile, dati più granulari sulle emissioni per codici NACE/Ateco più dettagliati (fonte: Ispra/Registro dell'Unione per l'Emissions Trading Scheme). Questo coefficiente viene poi parametrato sui ricavi, attraverso una procedura di ricalibrazione, che prevede innanzitutto il calcolo del rapporto tra valore aggiunto di settore fornito da Eurostat e il valore aggiunto di settore calcolato dal data provider esterno attraverso l’aggregazione dei bilanci individuali, per ciascun settore e, infine, applicando il rapporto tra valore aggiunto e ricavi, sempre a livello di settore. Il dato così ottenuto viene poi ulteriormente affinato attraverso il confronto con l’analogo indicatore calcolato sui dati medi del campione di imprese operanti nello stesso settore a partire da dati puntuali, quando sono disponibili campioni omogenei e statisticamente significativi.
Scope 2
I dati sulle emissioni Scope 2 sono stati stimati utilizzando i seguenti dati:
-consumi di energia elettrica (in Mw/h) a livello di codice NACE a 2 cifre (fonte Terna);
-coefficiente di conversione, adottato per convertire i consumi elettrici in emissioni di CO2 (in Ton CO2 eq/Gw/h) (fonte Enel).
Scope 3
La stima delle emissioni di Scope 3 è effettuata attraverso una metodologia del provider dei dati, mutuata dal tool Eurostat 51 (Consumption based accounting tool) che stima le emissioni (totali) di tutta la filiera di un determinato prodotto, aggiustato per tener conto delle emissioni connesse ai prodotti intermedi (non finiti). Dalle emissioni totali, gli Scope 3 sono poi determinati sottraendo le emissioni di Scope 1-2.
Intensità di GES in base ai ricavi netti e riconciliazione

Intensità di GES rispetto ai ricavi netti (in Mgl euro) | 2025 |  |
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | 2024 | 2024vs2025
Emissioni totali di GES (in base alla posizione) rispetto ai ricavi netti (tCO2eq/Mgl euro) | 0,001 | - | 0,001 | 2,952 | -95,5
Emissioni totali di GES (in base al mercato) rispetto ai ricavi netti (tCO2eq/Mgl euro) | 0 | - | 0 | 2,948 | -96,7
Riconciliazione |  |  |  |  |
Ricavi netti utilizzati per calcolare l'intensità di GES | 7.667.275 | 1.449.012 | 6.218.263 | 6.923.027 |
Ricavi netti (altro) | - | - | - | - |
Ricavi netti attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione (bilancio) | 35.892 | - | 35.892 | 50.042 |
Ricavi netti totali (in bilancio) | 7.631.384 | 1.449.012 | 6.182.372 | 6.872.985 |

51 See Consumption-based accounting tool; Eurostat [www.Home - Eurostat (europa.eu)]
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Assorbimenti di GHG e progetti di mitigazione delle emissioni di GHG finanziati con crediti di carbonio
[E1-7]
Nel 2025 il Gruppo ha compensato emissioni per l’utilizzo di 2,833 mln di Smc di gas naturale, pari a circa il 100% del consumo totale di gas naturale di Banca MPS e Banca Widiba, grazie all’acquisto di Crediti VER per l’adesione al progetto denominato Karcham Wangtoo Hydroelectric Plant (VCS-1742) sviluppato da Jaypee Karcham Hydro Corporation. Il progetto ha realizzato la costruzione di una centrale idroelettrica volta a fornire energia da fonti rinnovabili alla rete elettrica indiana. La rete indiana è operativa con un mix di centrali idroelettriche, nucleari e a combustibili fossili. La costruzione di tale centrale ha permesso di ridurre le emissioni antropiche di gas serra (GHG) che altrimenti sarebbero state generate per fornire energia alla rete attraverso l’utilizzo di combustibili fossili (oltre il 70% dell’energia nella rete elettrica settentrionale dell’India è ottenuta da combustibili fossili). Lo standard di verifica adottato per il progetto è VCS (Verified Carbon Standard) di Verra, leader globale che supporta azioni misurabili per il clima e risultati di sviluppo sostenibile guidando investimenti su larga scala in attività che riducono le emissioni, migliorano i mezzi di sussistenza e proteggono la natura.
Il piano attuale, pur essendo stato pubblicato prima dell’entrata in vigore degli ESRS, risulta sostanzialmente allineato ai nuovi standard europei. Non è stata prevista certificazione esterna (come SBTi) e non esiste al momento un documento formale che descriva in dettaglio la metodologia adottata, anche se questa è stata condivisa con le strutture competenti.
Non sono inclusi meccanismi di assorbimento, ma è previsto l’utilizzo di crediti di carbonio VER certificati Verra per compensare nel 2025 il 100% delle emissioni da gas naturale.
Nel Piano di Sostenibilità 2025 sono già state inserite azioni per la riduzione delle emissioni Scope 1 e dei consumi energetici. Il piano viene aggiornato con cadenza annuale, così da affinare progressivamente obiettivi e strumenti.

Crediti di carbonio cancellati nell'anno di riferimento | 2025 | 2024
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b)
Totale (tCO2eq) | 11.356 | 5.608 | 5748 | 4.064
Quota da progetti di assorbimento (%) | - | - | - | -
Quota da progetti di riduzione (%) | 100 | 100 | 0 | 100
Norma di qualità riconosciuta 1 (%) | 100 | 100 | - | -
Quota da progetti all'interno dell'UE (%) | - | - | - | -
Quota di crediti di carbonio che possono essere considerati adeguamenti corrispondenti (%) | - | - | - | -
Crediti di carbonio di cui si prevede la cancellazione in futuro |  |  |  | 2024
Totale (tCO2eq) | 6.538 | 790 | 5748 | -

L’obiettivo di riduzione delle emissioni di Scope 1 pubblicato nel piano industriale 2022-2024, prevede il supporto dell’acquisto di crediti di carbonio per il raggiungimento dello stesso. I crediti di carbonio sono accessori per compensare la quota di emissioni hard to abate.
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ESRS E5 - Uso delle risorse ed economia circolare
La presente sezione illustra, in relazione alla gestione dell’uso delle risorse ed economia circolare, le politiche e le azioni adottate per la gestione del tema, per cogliere le opportunità rilevanti, nonché i processi attraverso i quali il Gruppo monitora l’efficacia delle sue politiche ed azioni.
Le informazioni riportate sono direttamente correlate e dipendenti dagli specifici elementi (in termini di opportunità) risultati rilevanti a seguito della conduzione dell’analisi di doppia materialità (maggiori dettagli sono visibili nel paragrafo Analisi di doppia materialità del presente documento).
Il dettaglio puntuale delle tematiche rilevanti (con annessa evidenza del segmento di catena del valore cui sono riferiti e dell’orizzonte temporale) è visibile nella rappresentazione tabellare dedicata (anche in questo caso presente nel paragrafo Analisi di doppia materialità).
In riferimento alle diverse iniziative e linee d’azione illustrate nel prosieguo del paragrafo, si specifica che il Gruppo ha previsto specifici investimenti ed allocazione di risorse dedicate a supportare la definizione e lo sviluppo delle stesse.
Sulla base di criteri di valutazione definiti internamente, si conferma (in linea con l’approccio adottato nella passata rendicontazione) che gli impegni finanziari complessivamente destinati a tali ambiti d'intervento, sia in termini di spesa per investimenti (CapEx) che di costi operativi (OpEx), siano da considerarsi come non significativi.
Politiche, Azioni e Target relative all’uso delle risorse e all’economia circolare
Deflussi di risorse connessi a prodotti e servizi
Afferiscono al presente paragrafo i temi relativi ai deflussi di risorse connessi a prodotti e servizi con riferimento alla catena di valore a valle.
Politiche relative all’uso delle risorse e all’economia circolare
[E5-1]
Il Gruppo in linea con la propria strategia, le tendenze di mercato e le nuove normative europee in ambito di Finanza sostenibile, si impegna a supportare lo sviluppo sostenibile mediante l’integrazione incrementale dei principi di sostenibilità nelle strategie e nei processi operativi, in coerenza con i valori e i principi di responsabilità, trasparenza e tutela ambientale sanciti dal Codice Etico di Gruppo 52.
L’impegno del Gruppo si riflette all’interno di politiche che disciplinano le diverse iniziative e collaborazioni, in corso e pianificate, volte a promuovere la transizione ecologica. In particolare, si cita la Direttiva di Gruppo in materia di Sostenibilità e ESG 21 all’interno della quale sono declinati gli impegni con riferimento all’impatto sull’ambiente, sugli ecosistemi e sull’economia circolare, in coerenza con un sistema strutturato di governance, controllo e gestione dei rischi che comprende il Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ex D.Lgs. 231/2001, volto a prevenire altresì i rischi di natura ambientale. I relativi presidi risultano integrati all’interno dei processi metodologici di identificazione, valutazione di materialità e misurazione dei fattori di rischio climatici e ambientali disciplinati dalle “Regole metodologiche dei fattori di rischio ESG: identificazione e misurazione dei rischi ambientali e climatici” e dal documento “Valutazione di materialità dei fattori di rischio climatici e ambientali”.
Il Gruppo riconosce inoltre l’importanza di una gestione sostenibile delle risorse, orientata alla riduzione dell’impatto ambientale e all’utilizzo ottimale delle risorse mediante processi di economia circolare, adottando specifici presidi operativi per il monitoraggio degli impatti diretti, inclusa la politica “Gestione e monitoraggio del servizio di smaltimento rifiuti”27. In tal senso, in coerenza con l’impegno a supporto della transizione delle proprie aziende clienti verso un’economia circolare e con l’utilizzo efficiente delle risorse, il Gruppo identifica un’opportunità nel perseguimento di strategie di investimento verso progetti e prodotti sostenibili a lungo termine offrendo soluzioni di credito dedicate a imprese che operano nel recupero e riutilizzo dei materiali (in coerenza con quanto previsto dai documenti “Regole per la definizione, trasmissione e monitoraggio delle strategie creditizie” e “Framework Outlook ESG – Integrazione dei fattori di rischio ESG nel merito creditizio”
52 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
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Azioni relative all’uso delle risorse e all’economia circolare
[E5-2]
Il Gruppo riconosce l’importanza della transizione verso un’economia circolare e di una gestione sostenibile delle risorse per raggiungere l’obiettivo della neutralità climatica dell’Unione Europea entro il 2050 e per arrestare la perdita di biodiversità. L’uso estensivo delle risorse mette sotto pressione l’ambiente e la natura durante l’estrazione delle materie prime ed il clima in ragione delle emissioni climalteranti durante la produzione di beni e prodotti e il processo di raccolta. L’adozione di approcci di economia circolare può contribuire a ridurre le emissioni climalteranti in settori industriali prioritari quali ad esempio l’agroalimentare, la produzione di beni di largo consumo, la chimica, i trasporti, la moda e tessile, l’energia, utilities e le costruzioni.
In particolare, Banca Widiba ha avviato a Milano il progetto pilota NANDO, un sistema basato su Intelligenza Artificiale per il monitoraggio e il miglioramento della gestione dei rifiuti negli uffici. Grazie a report mensili e all’analisi strutturata dei dati, la Banca ha potuto misurare i rifiuti prodotti, comprendere le abitudini di smaltimento e promuovere azioni mirate di comunicazione interna. L’uso dell’AI ha trasformato un processo tradizionale in un sistema evoluto di monitoraggio e miglioramento continuo, favorendo comportamenti più consapevoli e sostenibili.
In coerenza al suo impegno a favore della decarbonizzazione ed alle azioni definite a supporto della transizione delle proprie aziende clienti verso un’economia a emissioni nette pari a zero il Gruppo vede nella finanza sostenibile un’opportunità per promuovere e sostenere l’economia circolare e rafforzare ulteriormente il suo contributo alla mitigazione del cambiamento climatico. Il Gruppo, pertanto, riconoscendo l’importanza della gestione sostenibile delle risorse in uscita, intende cogliere le opportunità derivanti dall’ampliamento della propria gamma di prodotti finanziari in risposta alle necessità delle controparti.
In tal senso, il Gruppo offre soluzioni di credito dedicate alle imprese che operano nel recupero e riutilizzo dei materiali, sostenendo attività come il riciclo, la gestione dei rifiuti e il riutilizzo delle materie prime e secondarie. A tal fine, è stato sviluppato un processo di valutazione creditizia che integra i fattori ESG, inclusi quelli relativi ai modelli di economia circolare, in tutte le fasi del credito, dalla concessione alla revisione, con l’obiettivo di supportare la transizione sostenibile e monitorare l’esposizione ai rischi ESG. In tale contesto, l’adozione del Questionario ESG, discusso insieme alle aziende, consente al Gruppo di raccogliere informazioni qualitative e quantitative sul loro impegno verso modelli di economia circolare e di indirizzare la concessione di credito in modo coerente con gli obiettivi di sostenibilità, inclusi quelli relativi all’economia circolare e alla strategia di decarbonizzazione.
Inoltre, il Gruppo aderisce a iniziative di transizione ecologica, che promuovono anche l’economia circolare. Tra le progettualità alle quali il Gruppo aderisce, si citano:
•Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (PNRR): il Gruppo partecipa attivamente al Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (PNRR), con particolare attenzione alla “Rivoluzione verde e transizione ecologica”, attraverso cui sostiene progetti volti a promuovere l'economia circolare e contribuire alla transizione ecologica del Paese.
•SACE Growth – modulo Green: accesso a garanzie finanziarie per imprese che sviluppano progetti allineati agli obiettivi di economia circolare e transizione ecologica, favorendo investimenti sostenibili. Nel 2025 è stata rinnovata la convenzione di collaborazione con SACE, nell’ambito dello strumento di garanzia denominato SACE Growth, con l’obiettivo di incentivare progetti finalizzati a ridurre l’impatto ambientale ed avviare una transizione ecologica attraverso finanziamenti assistiti da garanzia prestata da SACE per il 70% dell’importo erogato.
•Finanziamento Energia Verde: La Banca sostiene gli investimenti per realizzare nuovi impianti di produzione di biometano e per la riconversione, totale o parziale, di impianti esistenti a biogas alimentati da biomasse agricole o agroindustriali e che possono beneficiare di specifiche agevolazioni definite nell'ambito di iniziative pubbliche attraverso il prodotto dedicato Energia Verde.
•Il Gruppo aderisce alla Convenzione tra il Ministero delle Imprese e del Made in Italy, Invitalia e ABI, la quale disciplina le modalità di accesso delle imprese alle agevolazioni tramite un conto corrente vincolato, in grado di garantire il pagamento dei fornitori dei beni agevolati. In particolare, la Convenzione facilita la concessione e
•l’erogazione delle agevolazioni relative a programmi di investimento innovativi da parte di PMI, finalizzati, tra gli altri, alla transizione dell'impresa verso l’economia circolare (agevolazione “Investimenti sostenibili 4.0”).
•Il Gruppo aderisce alla Convenzione tra il Ministero delle Imprese e del Made in Italy, CDP e ABI per la concessione di agevolazioni finanziarie a sostegno dei progetti di ricerca, sviluppo e innovazione per la transizione ecologica e circolare a sostegno delle finalità del “Green New Deal italiano”.
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Le sopracitate iniziative rientrano nella normale operatività del Gruppo e vengono monitorate e rinnovate annualmente, tenendo conto dell’evoluzione del contesto normativo e di mercato di riferimento.
In ottica prospettica, è prevista la definizione di ulteriori azioni dedicate a favorire la transizione ecologica e circolare della clientela, unitamente ad un attento monitoraggio delle richieste normative emergenti, nazionali e internazionali, e delle aspettative del mercato e degli stakeholder di riferimento.
Obiettivi relativi all’uso delle risorse e all’economia circolare
[E5-3]
Il Gruppo non ha, ad oggi, definito obiettivi quantitativi specifici per la gestione della tematica relativa ai deflussi di risorse connessi a prodotti e servizi lungo la catena del valore a valle. L’adozione di obiettivi specifici dedicati a favorire la transizione ecologica e circolare della clientela di riferimento sarà valutata in futuro, al fine di garantire un continuo miglioramento dell’impegno sulla tematica. Tuttavia, la tematica è opportunamente presidiata mediante il più ampio framework degli obiettivi di decarbonizzazione fissati dal Gruppo, in coerenza con le linee guida definite dal framework NZBA.
Informativa a norma dell’articolo 8 del regolamento (UE) 2020/852 (regolamento sulla tassonomia)
Quadro Normativo e Finalità
Il Regolamento sulla Tassonomia dell’Unione Europea è un sistema di classificazione standardizzato che definisce quali attività economiche possono essere considerate sostenibili dal punto di vista ambientale. Stabilisce quali attività contribuiscono in modo sostanziale ad almeno uno dei sei obiettivi ambientali, senza arrecare danni significativi agli altri e rispettando requisiti minimi di salvaguardia.
I sei obiettivi sono:
•Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM)
•Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA)
•Uso sostenibile e protezione delle risorse idriche e marine (WTR)
•Transizione verso un’economia circolare (CE)
•Prevenzione e controllo dell’inquinamento (PPC)
•Protezione e ripristino della biodiversità e degli ecosistemi (BIO)
Quando finanziamo attività per le quali è noto l’uso dei proventi — ad esempio nei finanziamenti di progetto — e che sono elencate negli Atti Delegati climatici o ambientali, tali attività sono considerate ammissibili. Ciò significa che l’attività è riconosciuta dall’UE come potenzialmente sostenibile a livello ambientale e può essere valutata rispetto ai criteri della Tassonomia.La valutazione rispetto a tali criteri comporta la verifica che l’attività:
•contribuisca in modo sostanziale ad almeno uno degli obiettivi ambientali
•non arrechi danni significativi agli altri obiettivi ambientali (DNSH)
•rispetti le salvaguardie minime in materia sociale e di diritti umani
•soddisfi i requisiti tecnici previsti dall’UE per garantire un livello adeguato di performance ambientale
Quando questi requisiti sono confermati, l’attività viene riportata come allineata nei template obbligatori.
Quando invece finanziamo attività per le quali non conosciamo l’uso dei proventi, come nel finanziamento corporate generale, le esposizioni vengono confrontate con gli indicatori (KPI) pubblicati dalle rispettive controparti.
Oltre alla rendicontazione delle attività ammissibili e allineate, la Tassonomia UE distingue tra:
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• Attività transitorie
Attività economiche per le quali non esistono ancora alternative a basse emissioni su larga scala, ma che contribuiscono alla transizione verso un’economia climaticamente neutrale secondo criteri rigorosi, ad esempio attraverso miglioramenti dell’efficienza energetica.
• Attività abilitanti
Attività che consentono ad altre attività economiche di raggiungere gli obiettivi ambientali, come infrastrutture che facilitano l’integrazione delle energie rinnovabili.
Sia le attività transitorie sia quelle abilitanti sono valutate rispetto agli stessi criteri di sostenibilità della Tassonomia UE, ma con condizioni specifiche legate al loro ruolo di supporto alla transizione o di abilitazione di altre attività.
La disclosure sulla Tassonomia UE è predisposta secondo il perimetro di consolidamento prudenziale.
I valori lordi sono attribuiti ai gruppi di prodotti secondo il framework regolamentare di rendicontazione finanziaria (FinRep), coerentemente con gli International Financial Reporting Standards (IFRS) e con la segmentazione clienti in essi applicata.
I template regolamentari richiesti sono inclusi nella Sezione 5 Appendice.
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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Sezione 3 – Informazioni Sociali
ESRS S1 – Forza lavoro propria
La presente sezione illustra, in relazione alla gestione della “forza lavoro propria”, le politiche e le azioni adottate per gestire i rischi legati al tema e per cogliere le opportunità rilevanti, nonché gli obiettivi fissati per monitorare l’efficacia delle azioni. Vengono inoltre illustrati i processi generali per coinvolgere i lavoratori sugli impatti rilevanti che li riguardano, nonché i canali attraverso cui possono esprimere le loro preoccupazioni.
La sezione riporta infine le metriche utilizzate per monitorare l'efficacia delle misure adottate.
Le informazioni riportate sono direttamente correlate e dipendenti dagli specifici elementi (in termini di impatti, rischi ed opportunità) risultati rilevanti a seguito della conduzione dell’analisi di doppia materialità (maggiori dettagli sono visibili nel paragrafo “Analisi di doppia materialità” del presente documento).
Il dettaglio puntuale degli elementi rilevanti (con annessa evidenza del segmento di catena del valore cui sono riferiti e dell’orizzonte temporale) è visibile nella rappresentazione tabellare dedicata (anche in questo caso presente nel paragrafo “Analisi di doppia materialità”).
In riferimento alle diverse iniziative e linee d’azione illustrate nel prosieguo del paragrafo, si specifica che il Gruppo ha previsto specifici investimenti ed allocazione di risorse dedicate a supportare la definizione e lo sviluppo delle stesse.
Sulla base di criteri di valutazione definiti internamente, si conferma (in linea con l’approccio adottato nella passata rendicontazione) che gli impegni finanziari complessivamente destinati a tali ambiti d'intervento, sia in termini di spesa per investimenti (CapEx) che di costi operativi (OpEx), siano da considerarsi come non significativi.
Politiche, Azioni e Target in merito alla forza lavoro propria
Politiche relative alla forza lavoro propria
[S1-1]
Azioni relative alla forza lavoro propria
[S1-4]
Obiettivi relativi alla forza lavoro propri
[S1-5]
Tutela delle condizioni di lavoro
Afferiscono al presente paragrafo i temi connessi all’occupazione sicura, agli orari di lavoro dei dipendenti, ai salari adeguati, al dialogo sociale, alla libertà di associazione e di contrattazione collettiva e all’equilibrio lavoro – vita privata.
Politiche
Il Gruppo si impegna a garantire condizioni di lavoro adeguate nel rispetto della normativa vigente, affrontando e gestendo tematiche quali occupazione sicura, orario di lavoro, retribuzione equa, dialogo sociale, libertà di associazione, contrattazione collettiva ed equilibrio tra vita privata e professionale, in coerenza con i principi di responsabilità, correttezza e tutela della persona sanciti dal Codice Etico del Gruppo 53. A tal fine, valuta attentamente i rischi connessi e adotta le necessarie misure di prevenzione e protezione per ridurli al minimo, nell’ambito di un sistema strutturato di governance e controllo presidiato altresì dalla Direttiva di Gruppo per la Gestione adempimenti prescrittivi in materia di D.Lgs. 231/2001 sulla responsabilità amministrativa 54.
53 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
54 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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Tutti i dipendenti del Gruppo sono coperti dalla contrattazione collettiva, a livello nazionale tramite l’applicazione dei CCNL di categoria del settore bancario e, a livello aziendale, mediante la sottoscrizione degli accordi di Contrattazione di secondo livello.
In tale contesto, la Capogruppo ha definito un modello di gestione delle risorse umane, descritto nella Direttiva di Gruppo in materia di Gestione Risorse Umane 55, che valorizza le competenze interne, supporta lo sviluppo professionale dei dipendenti e tiene conto delle loro aspirazioni ed esigenze, anche attraverso una politica di remunerazione mirata (Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti 56).
Azioni
A fronte delle politiche sopra citate, il Gruppo ha attuato e pianificato molteplici azioni al fine di tutelare le condizioni lavorative della propria forza lavoro. In particolare, sono citati i presidi garantiti dagli accordi di contrattazione collettiva e le iniziative del Gruppo volte a prevenire i rischi psico-sociali, a garantire l’equilibrio tra lavoro e vita privata, nonché a promuovere la previdenza complementare.
La copertura della contrattazione collettiva garantisce un’adeguata tutela della forza lavoro in termini di occupazione stabile, adeguatezza salariale, dialogo sociale e libertà di associazione. In particolare, il trattamento economico e normativo garantito dal CCNL è integrato dalla contrattazione aziendale con previsioni migliorative in particolari ambiti (welfare, integrazioni economiche, formazione e sviluppo professionale).
A luglio 2025 sono stati sottoscritti l’accordo di aggiornamento della contrattazione di secondo livello con riferimento ai temi relativi a sviluppo professionale, welfare e mobilità territoriale, nonché l’accordo relativo al premio aziendale, con un incremento dell’importo dell’anno precedente erogabile in conto welfare anche in forma parziale.
Gestione dei rischi psico-sociali
In tale contesto, in ottica di mitigazione e attenzione nei confronti dei rischi psico-sociali, sin dal 2016, è stato istituito nella Capogruppo un servizio di ascolto psicologico, gradualmente esteso a tutte le Aziende del Gruppo. Dal 3 giugno 2024, inoltre, il servizio si è evoluto in un supporto di ascolto e counseling psicologico, dedicato ad accogliere momenti di malessere o disagio psicologico, sia in ambito lavorativo e nelle relazioni con i colleghi, sia nella vita privata e nella gestione dei figli, garantendo il totale anonimato. Tale servizio può essere utilizzato come primo supporto specialistico e di orientamento in caso di segnalazione di molestie sul luogo di lavoro.
I colloqui si svolgono secondo diverse tecniche a seconda delle necessità: ascolto attivo, supporto emotivo, psicoeducazione, problem‐solving alternative, promozione del benessere, tecniche di gestione dello stress. L’obiettivo è potenziare o acquisire le competenze emozionali, cognitive e comportamentali che permettono di gestire le richieste in momenti per noi critici. Il Centro di ascolto è uno spazio free in cui ciascuno può raccontare liberamente le proprie sensazioni, come sta, trovare conforto e avere un confronto costante con professionisti pronti ad aiutare e non a giudicare.
Si segnala, inoltre, il coinvolgimento delle Aziende del Gruppo nell’ambito dei Piani Mirati di Prevenzione (PMP) predisposti dalle Aziende Sanitarie Locali. Si tratta di strumenti attuativi e partecipativi per la prevenzione dei rischi di salute e sicurezza sul luogo di lavoro finalizzati a creare un rapporto sinergico tra Istituzioni ed Imprese, non più basato solo sulle attività di vigilanza (art. 13 D. Lgs. 81/08), ma anche sullo sviluppo di azioni congiunte di vigilanza-assistenza, finalizzate a generare azioni preventive.
L'impegno di Mediobanca per il benessere psicofisico è concretizzato attraverso la collaborazione con un centro medico di psicologia online che offre sessioni gratuite di supporto psicologico, e la partnership con un centro clinico per la cura e la prevenzione dei disturbi alimentari.
Azioni
Le famiglie e il tempo libero
55 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
56 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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La Capogruppo si impegna ad ampliare strumenti di flessibilità per il personale mediante un approccio evolutivo in grado di favorire la conciliazione tra vita privata e attività lavorativa, grazie ad un dialogo continuo e costante in ambito gestionale e nelle relazioni sindacali. Un primo orizzonte temporale di riferimento delle attività descritte è finora quello del Piano Industriale (2024 – 2028). In questo modo, gli istituti tipici di welfare si completano con iniziative specifiche anche a beneficio dei familiari, accompagnate da un piano di comunicazione interna dedicato e rinnovato:
•programma di copertura delle spese mediche esteso ai familiari;
•polizza infortuni e permessi per visite mediche;
•MP Solidale, la Banca del Tempo alimentata dalle donazioni di ore e giornate dei colleghi o da quote di retribuzione dei livelli manageriali più elevati, finalizzato a supportare gravi e accertati bisogni personali e familiari, dando priorità alla cura dei figli. Con la sottoscrizione dell’accordo di luglio della contrattazione di secondo livello è stata estesa la possibilità di ricorrere a MP Solidale ai colleghi e alle colleghe vittime di violenza di genere e/o domestica;
•sostegno alla genitorialità con particolare attenzione ai neogenitori attraverso un percorso di orientamento (progetto Professione Genitori) e l’ampliamento del congedo di paternità attraverso l’aggiornamento della contrattazione di secondo livello; in questo contesto sono stati anche introdotti permessi per altre esigenze connesse alla genitorialità (inserimento scolastico dei figli) e sono stati arricchiti i percorsi personalizzati di studio dedicati al supporto didattico dei figli, , nonché programmi riservati a dipendenti e familiari per favorire l’accesso ad attività sportive e a supporto del benessere psico-fisico attraverso una piattaforma online.
•convenzione per l’iscrizione a programmi di studio universitari, nonché permessi studio per lavoratori studenti;
•biblioteca aziendale digitale per il prestito gratuito di ebook e audiolibri estesa alla famiglia;
•piattaforme di offerte riservate ai colleghi e familiari;
•sostegno alle attività ricreative, sportive e culturali promosse dai CRAL aziendali.
È inoltre prevista l’assunzione dei familiari di dipendenti deceduti in servizio (o in costanza di fondo di solidarietà).
La Capogruppo supporta anche i piani di interventi al personale attivati dalla Cassa di Previdenza e dall’Associazione di Mutua Assistenza, enti a partecipazione diretta dei dipendenti che operano fin dal 1950.
Previdenza complementare e agevolazioni finanziarie
Ai fondi di previdenza aziendali, le società del Gruppo destinano il 3% della retribuzione, con estensione della possibilità di adesione anche ai familiari a carico. Sono inoltre previste coperture assicurative nel caso di eventi gravi quali premorienza e invalidità permanente.
Inoltre, al personale sono riservate condizioni agevolate su operazioni bancarie, finanziarie e assicurative, con particolare riguardo alle condizioni dei finanziamenti chirografari e ipotecari, introducendo anche la possibilità di rinegoziare la tipologia di tasso dei finanziamenti ipotecari.
Obiettivi
L’attenzione alle condizioni di lavoro della forza lavoro propria si concretizza nella definizione annuale di obiettivi quali-quantitativi, in linea con le indicazioni strategiche del Gruppo. In particolare, tali obiettivi riguardano:
•l’empowerment delle risorse, rafforzato con:
o l’assegnazione in ruoli in linea con le capacità, competenze e, quanto più possibile, con le aspettative delle risorse, al fine di valorizzare le persone nel rispetto dei principi di pari opportunità
o l’adeguata formazione delle risorse
o la costante valutazione della prestazione professionale in coerenza con i percorsi di sviluppo ed erogazione del sistema incentivante;
•il presidio del clima e dell’employee satisfaction (ascolto attivo tramite colloqui e visite alle strutture, relazioni con le Rappresentanze Sindacali Aziendali, ecc.);
•l’assegnazione delle risorse a strutture/ruoli in coerenza con i modelli di dimensionamento e di adeguatezza degli organici definiti dal Gruppo e con gli obiettivi di Piano Industriale;
•il monitoraggio e il presidio dei budget gestionali assegnati relativamente alle voci di costo del personale (sia spese per il personale che altre spese amministrative comprendenti la gestione del tempo/lavoro, indennità modali, missioni, forniture di alloggio, diarie per trasferimento);
•la definizione degli indicatori di performance sulle attività di gestione.
Salute e sicurezza sui luoghi di lavoro
Afferiscono al presente paragrafo i temi connessi alla tutela della salute e della sicurezza sui luoghi di lavoro.
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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Politiche
Nell’ambito della tutela del personale, per quanto concerne la salute e la sicurezza sul lavoro, il Gruppo si impegna a rispettare la normativa vigente valutando adeguatamente tutti i rischi e pianificando/implementando le misure di prevenzione e protezione necessarie a minimizzarli, in coerenza con i principi di tutela della persona e responsabilità organizzativa definiti dal Codice Etico del Gruppo 57 e con il sistema di controllo delineato dalla Direttiva di Gruppo per la Gestione adempimenti prescrittivi in materia di D.Lgs. 231/2001 sulla responsabilità amministrativa 58.
A tal proposito, la Capogruppo ha implementato un Sistema di Gestione Salute e Sicurezza nei Luoghi di Lavoro (SGSSL), certificato dal 2008 e disciplinato dal documento interno “Direttiva di Gruppo per la salute e la sicurezza sui luoghi di lavoro” che, insieme alla Politica per la salute e sicurezza del Gruppo 59, ne descrive le responsabilità assegnate, le modalità operative e le registrazioni correlate, oltre che le regole di verifica e controllo. Il Sistema opera in coordinamento con la “Direttiva di Gruppo in materia di Sicurezza Fisica” e con il documento “Presidio della Salute e della Sicurezza nei Contratti d’Appalto, d’Opera o di Somministrazione” 60 che disciplinano rispettivamente la protezione degli ambienti aziendali e la gestione dei rischi connessi alle attività affidate a fornitori e terze parti, assicurando la tutela dei lavoratori, la prevenzione dei rischi interferenziali, la conformità normativa e la mitigazione dei rischi sanzionatori e reputazionali.
La rilevazione dei rischi in materia di salute e sicurezza sul lavoro è effettuata e documentata nel Documento di Valutazione dei Rischi (di seguito anche DVR), aggiornato periodicamente in relazione alle attività svolte. Nel corso del 2025 è stato effettuato l’ultimo aggiornamento del DVR della Capogruppo e delle altre Aziende del Gruppo, che hanno esternalizzato il Servizio di Prevenzione e Protezione presso la Capogruppo. Il SGSSL di Banca MPS è regolarmente presidiato e mantenuto attivo attraverso periodiche attività di controllo, tra cui, con cadenza minima annuale, attività di audit interne (svolte da personale adeguatamente qualificato) ed esterne (da parte di un ente terzo di certificazione). I contenuti dei documenti vengono verificati, qualora se ne rilevi la necessità o comunque almeno una volta l’anno ed eventualmente aggiornati. Il documento ed eventuali modifiche sono portate a conoscenza di tutto il personale, nonché di terzi attraverso i canali interni ed esterni della Capogruppo (es. portale intranet, sito istituzionale, informative, ecc.).
Azioni
Nel periodo dal 25 febbraio al 7 marzo 2025 sono state effettuate le verifiche ispettive esterne da parte dell’Ente RINA Services per il mantenimento del SGSSL, in conformità alla norma ISO 45001:2018. L’ente di certificazione, per l’anno 2025, ha verificato, nel complesso, l’adeguata applicazione del sistema all’interno del contesto aziendale, la competenza nell’ambito normativo oggetto di verifica e la corretta implementazione del sistema in merito al personale intervistato, confermando il rinnovo della certificazione. A fronte delle citate verifiche, sono stati definiti appositi programmi di miglioramento volti alla promozione della salute dei lavoratori, con la relativa tempistica di attuazione.
Nel corso del 2025, sono stati inoltre svolti gli incontri con i Rappresentanti dei Lavoratori per la Sicurezza (RLS) su diverse tematiche inerenti alle attività ordinarie connesse agli adempimenti obbligatori, quali, ad esempio, le riunioni di consultazione ex art.50 D.Lgs. 81/08 per aree territoriali o per singole tematiche, la riunione periodica ex art.35 D.Lgs. 81/08 e l’attività di formazione ai sensi dell’art 37 del D.Lgs. 81/08.
Obiettivi
Il Gruppo non è dotato, ad oggi, di target specifici per gestire il tema legato alla sicurezza sul lavoro. Tuttavia, il presidio del tema è garantito per la Capogruppo dalle verifiche ispettive esterne citate e dai programmi di miglioramento e di confronto continuo con i Rappresentanti dei Lavoratori per la Sicurezza, processi attraverso i quali il Gruppo assicura un monitoraggio continuo del tema in materia di salute e sicurezza sul lavoro, garantendo un approccio proattivo nella gestione dei rischi e nel miglioramento delle condizioni di lavoro.
Formazione e sviluppo delle competenze
Afferiscono al presente paragrafo i temi relativi alla formazione e allo sviluppo delle competenze dei dipendenti.
Politiche
Al fine di valorizzare le competenze e contribuire alla crescita professionale delle risorse interne, il Gruppo promuove specifici modelli organizzativi e percorsi dedicati, in linea con le esigenze del mercato e con lo sviluppo sostenibile, nel
57 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
58 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
59 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
60 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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rispetto dei principi di correttezza, responsabilità e centralità della persona definiti dal Codice Etico 61 e dal sistema di governance e controllo interno presidiato dalla Direttiva di Gruppo per la Gestione adempimenti prescrittivi in materia di D.Lgs. 231/2001 sulla responsabilità amministrativa 62.
In tale ambito trova applicazione quanto previsto dalla contrattazione integrativa aziendale (aggiornata con l’accordo del 25 luglio 2025), che disciplina un modello di sviluppo professionale e formazione continua volto all’aggiornamento dei ruoli, delle competenze e dei percorsi di avanzamento, in linea con l’evoluzione organizzativa e digitale.
Il Gruppo pone particolare attenzione al monitoraggio delle esigenze formative dei dipendenti al fine di garantire l’allineamento tra le competenze possedute e quelle necessarie ad offrire un servizio di qualità al cliente.
In questo contesto, il processo di sviluppo risorse umane, inclusi i piani di reskilling e change management, è disciplinato dai documenti normativi interni denominati “Piani di Reskilling e Change Management e Percorsi di Sviluppo Professionale” 63.
Azioni
Il modello formativo del Gruppo mira a rispondere, in maniera proattiva e dinamica, alle nuove sfide conoscitive poste dai mercati e dalla continua evoluzione del sistema bancario e dei processi aziendali, nonché dagli impatti che ne derivano. Uno dei capisaldi del modello formativo è costituito dal processo di pianificazione annuale della formazione fondato sulla collaborazione di diverse Funzioni aziendali coinvolte e su una metodologia di prioritizzazione delle iniziative individuate.
In particolare, nell’ottica di favorire una cultura del rischio, è stato definito un processo che, sin dalla fase di pianificazione, associa a ciascuna attività formativa uno o più processi e rischi aziendali: questo approccio garantisce una programmazione su misura negli ambiti che MPS Academy - la struttura di presidio della formazione aziendale - ha classificato ad alto rischio (credito, antiriciclaggio e crimini finanziari, customer protection e trasparenza, data governance, data protection, D. Lgs. 231 e cyber security). Il modello si fonda su due attività annuali che coinvolgono tutti i dipendenti: l’esercizio di risk assessment che definisce l’esposizione al rischio di ciascun ruolo aziendale e quello di skills gap analysis che consente di determinare il fabbisogno formativo di ciascun dipendente.
Nel corso del 2025, la Capogruppo, in risposta a quanto previsto dalle Linee Guida BCE in merito alla Governance sulla Cultura del Rischio, ha avviato un’attività progettuale di costituzione di un Framework di Risk Culture attraverso un approccio olistico basato su due specifiche fasi progettuali: l’assessment e la messa a terra del framework. L’approccio permette di affrontare la tematica in maniera organica, coinvolgendo le diverse strutture aziendali maggiormente impattate.
Inoltre, MPS Academy ha definito dal 2024 uno specifico framework formativo finalizzato a sostenere l’evoluzione digitale della Banca. In occasione del Forum Banca 2025, La Banca ha ottenuto il massimo riconoscimento nella categoria Best Digital Awareness. Il progetto premiato riguarda la digitalizzazione della formazione applicata sia dal punto di vista delle competenze tecniche sia in ambito relazionale.
Principali progetti realizzati

Percorso di formazione e sviluppo previsto dal Regolamento Intermediari Consob | Nel 2025, ai fini dell’applicazione della Direttiva MiFID II, sono state coinvolte circa 10.000 persone che hanno contatto diretto con la clientela per un totale di 30 ore di formazione pro capite; i percorsi formativi comprendono, a seconda del ruolo, anche attività in aula: per gli addetti Valore POE (circa 1000) una giornata finalizzata allo sviluppo delle capacità di ascolto e analisi dei fabbisogni del cliente, comunicazione efficace e negoziazione; i gestori Premium sono stati invece coinvolti, in coerenza con gli esiti della Skill Gap Analysis sul topic Finanza, in una giornata a docenza interna (durata 1 g) per consolidare le conoscenze finanziarie specialistiche di ruolo (circa 400 partecipanti). I percorsi sono strutturati con l’obiettivo di valorizzare ai fini dell’aggiornamento tutte le attività formative che rientrino tra gli argomenti dettati dagli Orientamenti ESMA 2018, assicurando un impegno formativo sostenibile sulla

61 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
62 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
63 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
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rete commerciale indirizzato sugli aspetti prioritari, in base alle linee di indirizzo strategiche e alle necessità delle singole persone.

Percorso di info-formazione su Cultura del Rischio | Il tema del rischio è presidiato con piani di comunicazione interna in tutte le sue declinazioni (AML, Compliance, Credito, Cybersecurity, Sostenibilità e ESG, altre). “Cultura del rischio” è anche il nome di un piano info-formativo ormai stabile, che associa l’operatività ai principali rischi a essa connessi. Il piano consiste in una serie di articoli Intranet, ognuno con una Learning Card (anche su temi riguardanti ESG con il coinvolgimento di 16.000 persone). Tutti gli articoli sono raccolti in una sezione Intranet permanente. A ottobre 2025 si è svolto, via webinar, l’incontro annuale “Cultura del rischio - trasparenza. Elemento fondamentale per un business sano” presieduto dal Presidente del Collegio Sindacale. Partecipanti: Collegio Sindacale, target dalle 3 filiere commerciali e ruoli di Direzione Generale. Nel corso dell’anno si sono svolti altri 3 incontri live su Antiriciclaggio e Risk Appetite Statement con il coinvolgimento delle Direzioni commerciali.
Formazione multimediale su Cultura del Rischio | Formazione dedicata a tutto il personale, in continuità con gli anni precedenti, attraverso una collana di corsi con pubblicazione periodica su temi riguardanti ambiti di rischio diversi: dal Rischio Liquidità ai Rischi operativi e Antiriciclaggio. Nel 2025 è stato reso disponibile a tutte le persone del Gruppo un corso online per sensibilizzare le risorse all’importanza della cultura del rischio in termini di responsabilità condivisa e come sfida futura per tutte le banche.
Formazione su materie Trasparenza | Nel corso dell’anno sono stati rilasciati nuovi corsi sulle tematiche della Trasparenza in Banca (Le operazioni di pagamento non autorizzate, La direttiva PAD, Indicatore dei costi complessivi), a cui sono state iscritte tutte le persone della Rete (11.000 circa). Oltre ai due corsi trasversali, la formazione sul topic trasparenza è stata erogata, come ogni anno, in maniera personalizzata rispetto agli esiti della Skill Gap Analysis annuale “Customer Protection e Trasparenza”, assegnando a ciascuno i corsi utili a colmare il gap formativo emerso. I corsi sono stati revisionati e aggiornati nei contenuti in collaborazione con le funzioni topic owner; le eventuali novità normative o necessità derivanti da finding emersi dalle funzioni di controllo sono state inoltre recepite nei basket delle domande che hanno composto la Skill Gap Analysis 2025 sul topic Trasparenza, in modo da mapparne il livello di consapevolezza e conoscenza sulla Rete commerciale.
Percorsi formativi professionalizzanti | Percorso di accompagnamento all’esame da consulente finanziario per tutti i neo-Private Bankers e Gestori Premium Top. Inoltre, nell’ambito del modello di consulenza del Private Banking, Banca Monte dei Paschi di Siena promuove il mantenimento di elevati standard di professionalità attraverso percorsi certificativi riconosciuti a livello europeo. Nel 2025 MPS Academy ha proseguito nel programma di accompagnamento alla certificazione EFA ed EFA ESG, rivolto a gruppi selezionati di Private Bankers (56 certificati EFA, 42 certificati EFA ESG), in coerenza con le strategie di qualificazione professionale di MPS Academy e con i requisiti di trasparenza e sostenibilità previsti dalla normativa CSRD.Le certificazioni EFA ed EFA ESG attestano competenze avanzate nel servizio di consulenza finanziaria, inclusa la piena integrazione dei fattori ESG nell’analisi degli strumenti e nella definizione delle strategie d’investimento, contribuendo così alla qualità del servizio, alla tutela della clientela e al rafforzamento delle pratiche di governance responsabile.

Formazione risk-based in ambito antiriciclaggio, credito e cybersecurity & Data Risk
Risk assessment per individuare i principali rischi a cui sono esposti i diversi ruoli e skill gap analysis per valutare i gap formativi (oltre 11.500 persone per Antiriciclaggio e 4.300 per credito), con azioni formative online, aula virtuale e coaching operativo (formazione online per circa 11.500 persone sull’antiriciclaggio e 4.300 sul credito, formazione webinar per 200 persone per antiriciclaggio e 430 persone sul credito, 70
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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persone in coaching operativo su credito). Nel 2025 c’è stato inoltre un ritorno in aula per circa 500 persone in ambito Antiriciclaggio e 500 persone in ambito credito.
È stata erogata inoltre la skill gap analysis cyber security & data risk, prevista ogni due anni, sui temi cybersecurity, data governance, data protection e Responsabilità Amministrativa degli enti ex D.Lgs. n. 231/01, che ha coinvolto le risorse delle strutture centrali (oltre 4.000 persone) con una percentuale di adesione del 90%. La formazione su misura post skill gap analysis è stata attivata in maniera automatica a chiusura dei test attraverso l’iscrizione a quattro corsi online adaptive (uno per ciascuno argomento), che ha visto iscritte tutte le risorse coinvolte alla SGA.
Piano info formativo e sensibilizzazione sulla sicurezza dell’informazione
Come da Piano, e in continuità con quanto già avviato negli anni precedenti, sono stati erogati corsi rivolti a tutto il personale, sulle principali minacce: frodi e truffe, il Mole Muling, l’identità digitale. I corsi sono accessibili, oltre che dalla piattaforma MPS Academy, anche dalla intranet nella sezione Cybersecurity.
Nel Piano è prevista una formazione specialistica per il personale delle funzioni aziendali di controllo di secondo livello a presidio dei rischi di compliance post skill assessment (18 persone), per ruoli IT connessi all’aggiornamento o all’acquisizione di certificazioni, ad esempio corsi AIIA per internal auditors (34 persone coinvolte), corsi cyber agli operatori SWIFT per compliance a CSP (Customer Security Program SWIFT) nel rispetto dei requisiti di sicurezza previsti dagli standard internazionali (300 persone), corsi erogati a cura di enti certificatori esterni (es. ISACA), che prevedono in alcuni casi rilascio di attestazione internazionale (42 persone), formazione online su DORA a tutta la popolazione aziendale (16.000 persone).
Per le iniziative che hanno coinvolto ruoli chiave e strategici della Capogruppo è stato realizzato un evento di board induction per tutti i consiglieri e sindaci della Capogruppo e per i membri del Collegio Sindacale sul tema cybersecurity: “La sicurezza Informatica”.
APP Regulation & Risk Culture
Prosegue l’attività di pubblicazione dei contenuti formativi, sull’applicazione funzionante per gli smartphone, su temi normativi in continua evoluzione. Le pubblicazioni avvengono periodicamente (una volta al mese) e comprendono un video, che utilizza un avatar prodotto con intelligenza artificiale generativa, e contenuti testuali. I contenuti sono prodotti da Deloitte Risk Advisory.
Formazione manageriale per Titolari
Attivati percorsi di formazione manageriale, dedicati rispettivamente ai neo-titolari, per l’apprendimento delle competenze per la gestione del team, e ai titolari coinvolti nel percorso di sviluppo professionale dedicato.
Formazione di induction per principali ruoli di rete
Percorsi formativi dedicati all’apprendimento delle competenze tecniche e operative indispensabili per chi assume un nuovo ruolo. Il nuovo modello di servizio Premium Top è stato inserito nel percorso formativo funzionale all’effettuazione dell’esame da consulente finanziario: 43.5 h di formazione, composte da due giornate in aula e webinar sincroni di approfondimento teorico ed esercitazioni di esame.
Percorso professionalizzante funzione Compliance
È stato avviato per gli specialisti della funzione Compliance (20 persone) un percorso formativo professionalizzante condotto da ABIformazione, suddiviso in due wave, la prima svoltasi nel 2025, la seconda in programmazione per il 2026.
La prima wave del percorso ha previsto l’erogazione di 5 webinar da 4 ore ciascuno e ha affrontato temi topici come il processo di gestione del rischio, i controlli e gli interventi correttivi, la pianificazione e il compliance reporting.
Piano formativo per neoassunti
L’ingresso dei nuovi assunti in azienda è stato gestito in via prevalente attraverso percorsi formativi on the job, integrati da webinar di approfondimento sugli aspetti più inerenti alla gestione dei principali rischi che caratterizzano la loro operatività e corsi online.
Obiettivo Valore
Formazione in aula rivolta agli addetti Valore, finalizzata al rinforzo del processo commerciale di offerta del credito al consumo. Coinvolte nel 2025 le restanti sette DTR, in continuità con quanto già effettuato nel 2024.
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Sviluppo competenze commerciali POE
Formazione in aula rivolta a tutti gli addetti valore POE, finalizzata allo sviluppo delle capacità di ascolto e analisi dei fabbisogni del cliente, comunicazione efficace e negoziazione. Il corso, con docenti esterni, ha coinvolto circa 100 persone, per una giornata d’aula di carattere fortemente interattivo ed ha avuto ottimi risultati di gradimento.
Private Academy
Articolata in tre step formativi progressivi e in successive iniziative di specializzazione e certificazione, Private Academy è il programma che accompagna i gestori Private alla piena acquisizione delle competenze indispensabili per l’efficace copertura del ruolo e le aggiorna costantemente in un’ottica di piena copertura dei bisogni evolutivi della clientela.
Certificazione POG
Nell’ambito delle attività di formazione sulla Trasparenza, è previsto, ogni due anni, un percorso di certificazione delle competenze per i colleghi che operano, direttamente o indirettamente, in ambito Product Governance (prodotti assicurativi, prodotti bancari e prodotti d’investimento), avente l’obiettivo di consolidarne la professionalità in chiave innovativa. Tale attività, progettata in collaborazione con Deloitte Financial Advisory, converge nel complessivo modello formativo risk-based adottato da MPS Academy. Il programma garantisce l’aderenza ai requirements normativi di riferimento, soprattutto quelli in materia di Trasparenza e POG. Il percorso di formazione e certificazione in ambito Product Governance è indirizzato alle Funzioni Prodotto, Funzione Compliance e alle ulteriori Funzioni coinvolte nei processi. Per il 2025 sono state rinnovate 166 certificazioni conseguite nelle precedenti edizioni e attivate 63 nuove certificazioni.
Formazione post Audit di Rete
Prosegue il percorso formativo su pratiche e rischi operativi, per risorse afferenti a filiali oggetto di visite audit per le quali sono stati rilevati gap rilevanti. La formazione si compone di corsi webinar a cura dei docenti della Faculty MPS Academy e di corsi online che sfruttano la tecnologia adaptive. Nel 2025 sono state coinvolte circa 50 risorse.
Sviluppo competenze digitali e intelligenza artificiale
L’impianto formativo, costituito nel 2024, tiene conto della trasformazione sostanziale che la digitalizzazione sta imprimendo al mercato del lavoro e alla società nel suo complesso, delle novità regolamentari (40° aggiornamento circ. 285 Bankit), della necessità di continuo aggiornamento delle competenze tecnico specialistiche della Direzione IT. Il framework, quindi, è stato progettato secondo un approccio olistico che, oltre alle competenze tecniche, prevede la necessità di lavorare sul mindset e sulle human skill. Specificatamente è stato declinato su tre ambiti: 1) Tech (upskilling competenze digitali; alfabetizzazione digitale per tutti i dipendenti (art. 4 AI Act); 2) Competenze specialistiche per i professionisti dell’IT, Sicurezza dell’informazione; 3) Mindset al fine di gestire in maniera consapevole il «paradosso della digitalizzazione», imparando ad utilizzare i nuovi strumenti digitali ed evitare di «disimparare» l’alfabeto delle tradizionali competenze “umane” (intelligenza emotiva, pensiero critico, ecc.).
È iniziata nel 2025 l’attività di progettazione dell’IT Academy il cui obiettivo è presidiare e sviluppare le competenze tecniche e organizzative della funzione IT fornendo percorsi di formazione personalizzati e funzionali alle esigenze dei Progetti Strategici del PI 2024-2028.
Faculty Docenti MPS Academy
Avviato un progetto di Knowledge Management che ha visto come protagonisti 30 docenti della Faculty MPS Academy (divisi in 5 gruppi). Il progetto prevede l’erogazione di workshop (2 eventi di 2 h) per fare emergere la Knowledge tacita e best practice e definire strumenti e canali di circolazione della conoscenza dall’aula al lavoro quotidiano.
Formazione su fattore umano e Intelligenza Artificiale
Dal 2024 MPSAcademy ha avviato programmi formativi per migliorare le performance in un contesto lavorativo sempre più digitale, lavorando oltre che sulle competenze tecniche anche sulle human skills, a partire dalla cultura digitale, il pensiero critico, l’intelligenza emotiva, la leadership. Il percorso formativo IMPACT finalizzato allo sviluppo della consapevolezza dei rischi e delle opportunità delle nuove tecnologie ha coinvolto circa 12.000 persone, mentre il percorso formativo “La bussola delle
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emozioni” per lo sviluppo della consapevolezza emotiva ha coinvolto 4700 persone delle strutture centrali nel percorso online e circa 250 manager in webinar dedicati.
“MPS Academy” e i programmi di awareness in ambito ESG
Le attività formative sono sistematizzate nella MPS Academy, la scuola di formazione permanente aziendale, che dal 2012 accompagna l’evoluzione dei modelli organizzativi e sostiene le persone nei percorsi di sviluppo professionale. MPS Academy progetta, programma, presidia e finanzia l’attività formativa in modo costante.
In tale contesto, MPS Academy ha promosso una serie di iniziative per agevolare la diffusione della cultura e dei principi ESG, quali, a titolo esemplificativo, corsi online, workshop e seminari esterni dedicati a temi di sostenibilità, attività di formazione su misura connesse alle analisi dei gap in termini di competenze in ambito Credito e AML/CFT, nonché in materia di diversità, equità e inclusione.
In modo similare, le attività promosse da Mediobanca Academy agiscono in modo sinergico perseguendo i medesimi obiettivi di potenziamento dell'etica manageriale e della cultura ESG attraverso percorsi specialistici.
In merito alla divulgazione dei temi di sostenibilità ambientale e sociale, nel corso del 2025 la comunicazione interna ha valorizzato le iniziative di diversity & inclusion, con approfondimenti su violenza economica, pari opportunità e disabilità.
Nei canali interni sono state esposte anche iniziative commerciali che integrano, nella strategia di business, i principi ESG. Tra queste, il finanziamento Green Loan, volto a finanziare progetti a supporto della transizione verde, oltre che l'accordo con Coldiretti e Consorzio Italiano Biogas.
Da segnalare anche il lancio di MPS Energia Verde, nuovo brand e relativa linea di business finalizzata a favorire gli investimenti in strutture produttive o processi che tramite l’utilizzo di fonti rinnovabili permettono di ridurre i consumi energetici o ricercare l’autonomia energetica.
Inoltre, la Banca ha aderito alla ventunesima edizione di "M'illumino di meno", con lo spegnimento, durante due giornate, di circa 1.000 insegne delle filiali e dell’illuminazione esterna della sede storica della Banca.
Il programma “MPS Sviluppa”
Nel corso del 2025 sono state avviate alcune iniziative di sviluppo, in coerenza con il programma MPS Sviluppa finalizzato a soddisfare le diverse esigenze aziendali in termini di fabbisogni di professionalità, rispondendo agli obiettivi di:
•accrescere le competenze e le capacità professionali;
•sostenere la motivazione e l’ingaggio delle persone;
•valorizzare il capitale umano in chiave di crescita.
Il programma si ispira a principi di pari opportunità e accessibilità delle attività formative e di sviluppo, in coerenza con le previsioni del Codice Etico e del documento “Regole in materia di inclusione”.
Tra le principali iniziative e processi resi disponibili nel programma, la cui esecuzione è simmetrica all’orizzonte temporale di esecuzione dei progetti del Piano Industriale 2024 – 2028, rientrano:
•accademia dei talenti, un programma annuale finalizzato all’individuazione, fidelizzazione e gestione dei talenti, intesi come risorse con elevate performance continuative, che manifestano elementi di sviluppo in chiave manageriale utili a ricoprire nel medio termine ruoli di responsabilità e/o maggiore complessità;
•percorsi di sviluppo mirati delle competenze soft, dedicati a specifici target di popolazione aziendale individuati in linea con le strategie e gli obiettivi aziendali. Ciascun percorso parte dall’analisi della popolazione aziendale, effettuata, in funzione degli obiettivi e delle priorità strategiche della Banca. Nell’ultimo anno sono stati dedicati in particolare a persone inserite nei Piani di Continuità Manageriale e al sostegno della Leadership Femminile;
•verifica delle competenze soft, che si integra con il processo di Performance Management offrendo la possibilità di promuovere attività di sviluppo maggiormente efficaci per la risorsa. Le tipologie di verifiche sono progettate in coerenza con il modello di competenze della Banca e sono declinate rispetto alla complessità e numerosità dei diversi cluster di ruoli e possono avere valenza di mappatura sul ruolo o prospettica per ruoli più complessi. Al termine è previsto un colloquio di feedback per impostare un piano di sviluppo personalizzato;
•strumenti di osservazione delle competenze delle risorse che mettono a confronto la propria autovalutazione sui comportamenti con la vista di un gruppo di persone individuate tra i collaboratori, peers ed altri osservatori. Il processo si completa con il colloquio individuale che prevede la restituzione del Report e la definizione di un piano di sviluppo supportato da una piattaforma dedicata;
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•percorsi di coaching, attivati per massimizzare potenzialità e performance dei coachee, strutturati in coerenza con le esigenze e i cluster delle persone coinvolte. Sono disponibili le seguenti tipologie di coaching: executive coaching dedicato ai Top e Senior manager, Individual coaching gestiti da coach aziendali qualificati e riservati alle persone inserite nell’Accademia dei Talenti, Digital coaching attivato on demand su piattaforma e App dedicata;
•percorsi di mentoring, finalizzati alla crescita personale e professionale dei mentee sono disponibili in due tipolog ie: mentoring aziendale, attivato con colleghi Mentor individuati e appositamente formati nell’ambito della Scuola di Mentor MPS e Mentoring Interaziendale che prevede la partecipazione di aziende che operando in settori diversi;
•reskilling: sono stati definiti interventi mirati per la riqualificazione di risorse delle strutture centrali verso ruoli di rete e Funzioni Aziendali di Controllo (FAC). Tale processo, strutturato e scalabile, si pone l’obiettivo di gestire attivamente la riqualificazione, attraverso la valorizzazione delle competenze e delle esperienze possedute dalle persone coinvolte e la definizione di percorsi formativi personalizzati che privilegiano l’apprendimento esperienziale;
•percorsi professionali, che, in coerenza anche con gli indirizzi della contrattazione di secondo livello, promuovono l’accesso, su base volontaria e previa selezione basata su esperienze, competenze e capacità, a step esperienziali e formativi finalizzati all’inserimento in ruoli target (es. Titolare di Filiale Modulo Commerciale) o al consolidamento nel ruolo attuale.
Alla base del programma MPS Sviluppa vi è il processo Performance e Talent Management, la valutazione della prestazione professionale del Gruppo. Rivolto a tutte le persone della Banca, il processo confronta l’autovalutazione della risorsa e la valutazione del responsabile su Attività e Comportamenti, per promuovere una cultura del feedback, con momenti dedicati a metà e fine anno, e per fornire informazioni strategiche utili ad orientare i processi HR.
Obiettivi
L’impegno a favore della valorizzazione del capitale umano si concretizza attraverso la definizione di obiettivi annuali quali-quantitativi da parte della direzione Risorse Umane, in linea con le indicazioni strategiche dell’azienda. In particolare, vengono considerati aspetti quali l’adeguata copertura formativa, la coerenza della valutazione della prestazione e del potenziale con i percorsi di sviluppo professionale e con il sistema di incentivazione. Il monitoraggio del raggiungimento di tali obiettivi è garantito attraverso KPI di processo appositamente predisposti.
Diversità e inclusione
Afferiscono al presente paragrafo i temi relativi a diversità e inclusione e, in particolare, la garanzia della parità di genere e di retribuzione per un lavoro di pari valore, l’occupazione e inclusione delle persone con disabilità, le misure previste contro la violenza e le molestie sul luogo di lavoro e la tutela della diversità.
Politiche
L’importanza della diffusione di una cultura aziendale inclusiva come motore strategico di sviluppo e la tolleranza zero nei confronti di ogni tipo di discriminazione (razza e origine etnica, colore della pelle, sesso, orientamento sessuale, identità di genere, disabilità, età, religione, opinioni politiche, ascendenza nazionale o estrazione sociale, e qualsiasi altra forma di discriminazione contemplata dalla normativa dell’Unione Europea e dal diritto nazionale) sono ribadite nella Politica sulla Parità di Genere 64.
Le reali o potenziali non conformità, quali violazioni dei principi di pari opportunità, equità e inclusione riportati nel Codice Etico 27 e altre fattispecie che possano costituire violazione del Diritto dell’Unione Europea e delle norme esterne e interne in materia, sono gestite mediante il sistema di whistleblowing, come previsto dalla Direttiva di Gruppo in materia di gestione dei sistemi interni di segnalazione delle violazioni 65.
Relativamente alla segnalazione dei comportamenti inappropriati sui luoghi di lavoro, la persona segnalante, oltre a utilizzare lo strumento del whistleblowing, può rivolgersi a un apposito Collegio di Tutela, come specificato nel documento Regole in materia di prevenzione e contrasto alle molestie di genere sui luoghi di lavoro 27 e nel documento Presidio del Sistema di Gestione della Parità di Genere 66.
64 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
65 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
66 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
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L’attuazione e il governo dei documenti normativi e dei relativi processi appena citati descrivono l’approccio generale per le misure di rimedio rispetto a eventuali scostamenti/non conformità che si dovessero manifestare. In coerenza con tale impostazione di fondo, sin dall’instaurarsi del rapporto di lavoro, ogni risorsa riceve informazioni e formazione nel continuo sulle caratteristiche della funzione da svolgere, sugli elementi normativi regolati dal CCNL e sulle specifiche informative (quali Direttiva di Gruppo per la Gestione adempimenti prescrittivi in materia di D.Lgs. 231/2001 sulla responsabilità amministrativa, privacy, antiriciclaggio, codice etico, prevenzione e sicurezza, codice di autodisciplina, ecc.).
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Azioni
Al fine di garantire il presidio delle attività e degli ambiti inerenti alla parità di genere, con particolare riferimento alla gestione delle non conformità, è in vigore il Sistema di Gestione della Parità di Genere. In base all’esito delle verifiche effettuate, è stata definita la gestione delle raccomandazioni, garantendo l’attivazione di eventuali azioni correttive. In ottica di miglioramento continuo, negli ambiti della parità di genere e dell’inclusione, il sistema prevede la predisposizione, la gestione e l’aggiornamento di un Piano Strategico della Parità di Genere in cui sono definiti obiettivi e azioni per colmare i gap individuati in base all’analisi degli indicatori. Il Piano è condiviso e approvato da un apposito Comitato Guida, composto dal Top Management. Contestualmente, è prevista la gestione di situazioni non conformi, quali violazioni dei principi di pari opportunità, equità e inclusione con il coinvolgimento delle Funzioni competenti in materia, nonché la redazione della relativa reportistica.
Con l’obiettivo di monitorare nel tempo la realizzazione dei principi espressi nella Politica sulla parità di genere, il Gruppo si è impegnato ad adottare appositi KPI che, in linea e in coerenza con i principi contenuti nei documenti normativi di riferimento, consentano il monitoraggio e la misurazione dei progressi e dei risultati raggiunti a sostegno del cambiamento culturale in tema di diversità ed inclusione.
Di seguito, sono indicate le principali azioni afferenti all’impiego e all’inclusione di persone con disabilità, alla prevenzione di violenze e molestie sui luoghi di lavoro e volte a favorire la diversità; esse hanno carattere continuativo nell’orizzonte temporale di riferimento coincidente con il Piano Industriale 2024 – 2028.
Iniziative dedicate alla parità di trattamento e di opportunità per tutti

Progetto Management Plurale | Nel 2025 è proseguito, con docenti interni, il percorso formativo di sensibilizzazione al rispetto delle diversità e dell’inclusione, con particolare attenzione al tema del genere e della disabilità e un focus sulla Politica sulla Parità di Genere. Nel 2025 sono state coinvolte 240 risorse con un ruolo di responsabilità.
Empowerment femminile | É stato realizzato il progetto “Empowerment femminile”, un laboratorio per sostenere lo sviluppo manageriale di donne in crescita, facilitando la consapevolezza di sé e delle proprie competenze e fissando obiettivi concreti. Il progetto vede la partecipazione di 77 donne provenienti da tutte le linee di business e il coinvolgimento di altrettanti uomini.
Formazione Top Management | L’attivo coinvolgimento del Top Management sui temi di diversità e inclusione è stato accompagnato da un’attività informativa e formativa dedicata, incentrata sulla parità di genere e sul contrasto e la prevenzione alla violenza economica, a cura della prof.ssa Azzurra Rinaldi.
Formazione specialistica per la prevenzione e il contrasto alle molestie | Nel 2025 sono stati avviati percorsi formativi, dedicati a figure specialistiche, per approfondire le modalità con cui intervenire per prevenire e gestire eventuali episodi di molestie, a cura di esperte.
Incontri formativi “Leadership inclusiva” | Nel 2025 sono stati realizzati percorsi formativi per responsabili di risorse finalizzati a incrementare la consapevolezza e la conoscenza nell’ambito delle diverse esperienze con gruppi inclusivi, con particolare attenzione ai temi della disabilità.
Corso on line “Prevenzione e contrasto alle molestie di genere” | Nel 2025 è stato messo a disposizione di tutta la popolazione aziendale il corso “Prevenzione e contrasto alle molestie di genere”, fruito dal 96% della popolazione aziendale.
Sensibilizzazione sulla prevenzione delle molestie di genere | Il 25 novembre, “Giornata internazionale contro la violenza sulle donne”, per promuovere l’autonomia finanziaria, il Gruppo ha aderito all’iniziativa di ABI “Parole di inclusione”, una collana di podcast dedicati al tema della violenza economica.Sono stati realizzati i percorsi formativi “Educazione finanziaria: uno strumento di empowerment” incentrati sulla valorizzazione dell’educazione finanziaria come strumento di prevenzione e contrasto al fenomeno della violenza economica. Nel 2025 è stato pubblicato un approfondimento sul tema della violenza economica a partire dai contenuti del corso di formazione di pari argomento erogato al Top Management.
Sezione D&I Intranet aziendale | È in costante aggiornamento la sezione intranet interamente dedicata alla Diversity & Inclusion, in cui è possibile esprimere le proprie opinioni e dare

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suggerimenti, anche rispetto a letture, film, newsletter, altro. La sezione si arricchisce ogni mese di una nuova parola del glossario inclusivo, che ha l’obiettivo di chiarire il significato di alcuni termini entrati nell’uso comune, ma non sempre utilizzati correttamente.

MPS Edu | Implementata la rubrica social di educazione finanziaria “MPS Edu” con contenuti relativi all’ambito diversity, equity & inclusion.
Formazione Neoassunti su temi D&I | Nei percorsi di inserimento dei neoassunti è previsto un apposito modulo info-formativo, a docenza interna, dedicato ai temi della Diversity & Inclusion.
Settimana dell’Inclusione | A marzo 2025 si è svolta una settimana di aule virtuali che hanno coinvolto tutte le persone del Gruppo, su base volontaria, per riflettere sull’ambito tematico della intelligenza intergenerazionale, in collaborazione con Hermes Consulting. È stato inoltre pubblicato un documento di suggerimenti pratici per una comunicazione inclusiva con un’attenzione specifica all’ambito tematico della disabilità. I contenuti del documento sono stati raccolti anche in una sezione intranet dedicata.
Open Jam | Nell’ambito delle progettualità volte a rafforzare l‘impegno nella valorizzazione delle diversità e nella diffusione di una cultura inclusiva, il Gruppo ha anche aderito all’iniziativa “Open Jam 2025”, promossa da The European House – Ambrosetti, con l’intento di valorizzare il confronto fra le diverse generazioni presenti in azienda (GenZ, Millennials, GenX, Boomers). I partecipanti all’ edizione 2024, inoltre, hanno raccontato la loro esperienza in un video condiviso con il Top Management.
Iniziative promosse da Mediobanca | Mediobanca mira a valorizzare il talento femminile, in particolare nelle aree tecniche e scientifiche, attraverso la partnership con l’Associazione Woman & Tech, il progetto “Donne in STEM” (una serie di interviste a laureate in discipline scientifiche del Gruppo) e l’erogazione di borse di studio mirate come “Girls@POLIMI” e “Mediobanca for Women’s Talent” presso l’Università Sant’Anna di Pisa. L’empowerment professionale è sostenuto dal Woman Empowerment Program (WEP) – un programma di mentoring con professioniste provenienti da altri settori – e dai cicli di networking e orientamento Ladies in Tech e Ladies in Banking Breakfast.
Iniziative promosse da Widiba | Il programma WOW – Women of Widiba – è un’iniziativa volta a promuovere la diffusione di una cultura inclusiva e a valorizzare la componente femminile all’interno della Banca e della consulenza finanziaria, con l’obiettivo di accrescere la consapevolezza del contributo e del valore che le donne possono apportare al settore, attraverso attività ed eventi sviluppati anche in sinergia con la Capogruppo.

Inoltre, al fine di favorire la diffusione dei principi contenuti nelle Regole in materia di Inclusione e nella Politica sulla Parità di Genere, è proseguita la collaborazione con Valore D, mediante la partecipazione a percorsi formativi interaziendali dedicati. È stata altresì confermata l’adesione della Capogruppo al progetto D&I in Finance, iniziativa volta a consolidare gli interventi promossi dal settore bancario e finanziario a sostegno dell’inclusione, dell’equità e della valorizzazione delle diversità.
Obiettivi
L’attenzione alle tematiche connesse a diversità e inclusione si rafforza attraverso un arricchimento degli indicatori di performance in coerenza con il documento “Regole in materia di Inclusione” e mediante un monitoraggio costante degli indicatori già esistenti. In particolare, si richiama l’indicatore relativo alla percentuale di ruoli di responsabilità 67 ricoperti
67 Sono considerate risorse con incarichi di responsabilità: in Direzione Generale (sia della Banca che delle altre aziende del Gruppo) quelle a capo di strutture fino al livello di settore (Amministratore Delegato, Direttore Generale, Vice Direttore Generale, Responsabile di Direzione, di Struttura di I° II° e III° livello, Area, Servizio, Staff, Segreteria Tecnica, Ufficio e Settore), nelle Direzioni Territoriali Commerciali (i Direttori Territoriali Imprese e Private, i Direttori Territoriali Retail, i Direttori Private e i Responsabili Distretto Retail), nelle Direzioni Credito Territoriali (i Responsabili DCT Imprese e i Responsabili DCT Retail) e in Rete i Titolari di Filiale e i Responsabili dei Centri Specialistici (es. Imprese, Private, ecc.).
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da donne. Tale indicatore - già individuato come smart target per il periodo 2021-2023, in linea con gli impegni assunti con l’adesione ai Principles for Responsible Banking dell’UNEP FI e con quanto previsto dalla Prassi di Riferimento UNI/PdR 125/2022 relativa alla Certificazione della Parità di Genere - è stato fissato al 35% entro il 2023 ed è stato ampiamente superato, alla scadenza, attestandosi al 37% e crescendo poi ulteriormente fino al 38,6% a fine 2025. Tale indicatore continuerà ad essere monitorato, con l’obiettivo di raggiungere il target previsto dal Piano Industriale 2024-2028, pari a oltre il 40% a fine periodo.
La definizione degli obiettivi avviene sulla base all’analisi dei KPI, anche al fine di proseguire nel percorso di miglioramento continuo negli ambiti della parità di genere e dell’inclusione, mediante il coinvolgimento delle funzioni che presidiano direttamente le tematiche di riferimento. Il monitoraggio degli indicatori definiti è affidato alle funzioni competenti che, in caso di scostamenti, individuano azioni correttive volte a garantire l’allineamento agli obiettivi del Piano Strategico della Parità di Genere.
Retention del personale
Durante la fase successiva al perfezionamento dell’acquisizione del Gruppo Mediobanca, il Gruppo ha garantito la continuità e la stabilità dei sistemi di remunerazione e incentivazione applicabili all'interno di Mediobanca, effettuando al contempo una valutazione strutturata e comparativa dei meccanismi di remunerazione, incentivazione e fidelizzazione in essere.
In relazione ai potenziali impatti negativi sulla forza lavoro, quali il rischio di aumento del turnover, la perdita di competenze chiave e la riduzione dell’engagement del personale durante il processo di integrazione, il Gruppo ha avviato una serie di azioni volte a garantire la stabilità organizzativa, la continuità dei sistemi di remunerazione e la fidelizzazione delle risorse critiche.
Le azioni intraprese per mitigare i rischi rilevanti legati alla forza lavoro sono oggetto di un meccanismo di monitoraggio strutturato, che consente al Gruppo di valutarne l’efficacia nel tempo attraverso il confronto periodico tra le Entità Legali coinvolte, l’analisi qualitativa dell’andamento organizzativo e il presidio delle aree di business più sensibili.
Sulla base della suddetta valutazione e stante la priorità di mantenere le risorse chiave, supportare la continuità aziendale e mitigare i rischi di integrazione legati alle persone, il Gruppo ha identificato alcune aree chiave di intervento.
In particolare, il Gruppo intende raggiungere i seguenti obiettivi:
•mantenere le risorse critiche e altamente performanti, in particolare nelle aree di core business;
•preservare le specificità delle principali Entità Legali e Linee di Business, evitando al contempo interruzioni durante il processo di integrazione;
•allineare i meccanismi di remunerazione alla creazione di valore a lungo termine, al profilo di rischio del Gruppo e alle priorità strategiche;
•garantire la piena coerenza con il Quadro Retributivo di Gruppo, la normativa applicabile e le aspettative di vigilanza.
Il Gruppo assicura che le proprie pratiche di integrazione e di gestione della forza lavoro non causino né contribuiscano a impatti negativi rilevanti, attraverso il rispetto del Quadro Retributivo di Gruppo, della normativa applicabile e delle aspettative di vigilanza, nonché mediante un presidio centrale dei processi decisionali e di controllo.
Nel primo trimestre del 2026, le varie Entità Legali del Gruppo (con il pieno e strutturato coordinamento della Capogruppo) hanno già iniziato a lavorare su azioni volte a mitigare i rischi di integrazione legati alle persone, preservare competenze e talenti critici (con particolare attenzione ai Private e Wealth Management Bankers) e garantire la continuità nelle aree di business chiave. Inoltre, è stato istituito un meccanismo di monitoraggio strutturato per supervisionare la progettazione e l'esecuzione di tali azioni, supportato da meccanismi di reporting periodico tra BMPS e Mediobanca.
Trasparenza dei Salari: Un Impegno per l’Eguaglianza e la Sostenibilità
Consapevole che l’equità retributiva è un elemento fondamentale per promuovere un ambiente di lavoro inclusivo e incrementare la soddisfazione dei dipendenti, contribuendo al contempo a ridurre il turnover, e in linea con l’evoluzione della normativa sulla Pay Transparency, il Gruppo ha avviato una serie di iniziative mirate, volte a:
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•monitorare sistematicamente l’andamento del divario retributivo di genere, adottando misure correttive per la sua riduzione;
•assicurare, a parità di lavoro svolto, eque retribuzioni proporzionate al contributo fornito, alle competenze, alle responsabilità e alle condizioni di lavoro.
L’obiettivo è rafforzare la fiducia, favorendo un dialogo aperto e costruttivo fra dipendenti e azienda, e attrarre e valorizzare i talenti.
Privacy
Afferisce al presente paragrafo il tema della privacy ovvero la tutela della riservatezza dei dati delle persone del Gruppo.
Politiche
IL Gruppo si impegna a tutelare i dati personali dei propri dipendenti, clienti, fornitori e nel tutelare gli stessi rispetta le normative nazionali, europee e le indicazioni del Garante della Privacy. Garantire la sicurezza digitale, le informazioni e le operatività consente di impedire utilizzi impropri delle informazioni.
Al fine di prevenire la violazione dei dati personali, vengono garantiti, come descritto nella “Policy in materia di protezione dei dati 68, presidi a supporto della protezione dei dati e con il sistema di controllo e responsabilità definito dalla Direttiva di Gruppo per la Gestione adempimenti prescrittivi in materia.
Tali presidi sono ulteriormente rafforzati dal framework di governo della sicurezza informatica delineato dalla “Direttiva di Gruppo in materia di Governo Sicurezza Logica” 69 e dalla “Direttiva di Gruppo in materia di Governo e definizione Strategia ICT” 70, nonché dalla “Direttiva di Gruppo in materia di Gestione del Rischio ICT e di sicurezza” 71 e dalla “Direttiva di Gruppo in materia di Incident Management”, che regolano in modo strutturato le attività di prevenzione, monitoraggio e gestione degli eventi di sicurezza, a tutela dei dati aziendali, incluso i dati personali, e della continuità operativa del Gruppo.
Azioni
Al fine di garantire la costante formazione dei dipendenti in merito alla tematica della protezione dei dati, il Gruppo prevede interventi formativi rivolti ai dipendenti, nonché iniziative atte a promuovere la cultura della protezione dati. In particolare, tali percorsi formativi rientrano nelle prassi consolidate del Gruppo e sono previsti per i dipendenti sia al momento dell’immissione in servizio, sia in occasione di cambiamenti di mansioni o di introduzione di nuovi strumenti significativi rispetto alle mansioni svolte con particolare riguardo al trattamento dei dati personali. Inoltre, sono pubblicate nella intranet webinar dedicati a specifici argomenti (es. corretta gestione rifiuti contenente dati personali e ai nuovi presidi di controllo introdotti in caso di accesso ai dati personali della clientela). Sempre nella intranet è richiamata l’iniziativa promossa dal Garante denominata “A proposito di privacy - Il podcast del Garante per la protezione dei dati personali”.
I percorsi formativi in materia riguardano non solo gli aspetti prettamente normativi (es. rispetto della normativa privacy, riservatezza dei dati, gestione di un data breach) ma anche quelli attinenti alla protezione dei dati sotto il profilo tecnologico, ad esempio con riferimento al phishing o ad altre tecniche di truffa.
Le persone autorizzate al trattamento dei dati sono costituite da tutti i dipendenti che, in relazione alle attività svolte, entrano in contatto e procedono a operazioni di trattamento dei dati personali cui hanno accesso. L’accesso ai dati personali, sia informatici sia cartacei, da parte delle persone autorizzate al trattamento dei dati, deve essere effettuato soltanto qualora la loro conoscenza sia strettamente necessaria ad adempiere allo svolgimento dei compiti assegnati. A tale proposito, a ogni incaricato viene assegnata un’utenza di accesso al sistema informativo della Banca, il cui profilo autorizzativo è in stretta relazione con il ruolo ricoperto dallo stesso, con i compiti affidati e con l’entità operativa di appartenenza.
68 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
69 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
70 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
71 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
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Obiettivi
Il Gruppo presidia l’efficacia del monitoraggio delle politiche e delle azioni in relazione alla tematica in oggetto. In particolare, la responsabilità dei controlli di secondo livello sulle prescrizioni normative della disciplina relativa agli obblighi in materia di privacy è attribuita alla funzione Controlli di Conformità. Tali controlli rientrano nella normale operatività del Gruppo e si sostanziano in:
•pianificazione ed effettuazione nel corso dell’anno di controlli a distanza e on-site, tenuto conto anche delle istanze avanzate dal Data Protection Officer (di seguito anche DPO);
•qualora emergano aspetti di non conformità nel comportamento dei dipendenti nell’ambito dell’assolvimento degli adempimenti loro demandati in materia di privacy, effettuazione delle comunicazioni alla funzione Internal Audit e allo staff DPO;
•effettuazione dei controlli di secondo livello sulla corretta esecuzione della Data Protection Impact Assessment (di seguito anche DPIA);
•nell’ambito del reporting verso i vertici aziendali predisposto dal DPO, supporto al DPO relativamente agli
esiti dei controlli di conformità in materia di privacy effettuati.
Processi di coinvolgimento dei lavoratori propri e dei rappresentanti dei lavoratori
[S1-2]
La gestione degli impatti rilevanti implica che il Gruppo sia dotato di processi di coinvolgimento dei lavoratori propri al fine di tenere conto del loro punto di vista.
Il Gruppo, in coerenza con i principi costituzionali e con le normative vigenti, favorisce la libertà di associazione dei dipendenti, che si realizza in molteplici modi. In piena coerenza con il quadro normativo di riferimento, la contrattazione di secondo livello conferma il valore strategico del confronto e del coinvolgimento attivo delle organizzazioni sindacali, alla base di un clima aziendale di partecipazione positiva. A tal fine, il Gruppo persegue la valorizzazione dei diritti di informazione e consultazione delle organizzazioni sindacali affinché, nel rispetto dei reciproci ruoli, siano ricercate soluzioni nell’interesse comune di creare le basi per una crescita sostenibile del Gruppo nel lungo periodo.
Il confronto tra le parti, a livello centrale e periferico, ha l’obiettivo di favorire una adeguata cognizione e valutazione dei riflessi dei riassetti sulle risorse e di ricercare le opportune convergenze per mitigarne le ricadute e garantire la qualità delle condizioni di lavoro nell’ambito di un processo di innovazione e cambiamento. In tutti i casi di riassetto, riorganizzazione aziendale o altre attività che comportino ricadute sul personale sotto il profilo dell’organizzazione del lavoro e della mobilità territoriale e professionale, il Gruppo è tenuto ad attivare, per norme di CCNL, apposite procedure di informativa e/o confronto sindacale per analizzare gli impatti sulle risorse. Solo dopo la chiusura del confronto, che ha durata diversa e prefissata dalle norme contrattuali a seconda del riassetto (fino a 50 giorni), è possibile adottare le manovre previste.
Le relazioni industriali di Gruppo sono presidiate e gestite attraverso la programmazione e la gestione delle attività (avvio, sviluppo e definizione delle procedure di consultazione) e l’ascolto attivo delle rappresentanze sindacali aziendali, al fine di garantire la conformità alle regole di legge e di contrattazione nazionale e di secondo livello. In questo contesto, le commissioni paritetiche, composte da membri aziendali e sindacali, rivestono un ruolo fondamentale nella contrattazione di secondo livello, occupandosi di ambiti specifici per esaminare congiuntamente tematiche rilevanti e promuovere iniziative di valorizzazione e crescita all’interno delle politiche e dei processi aziendali.
Le attività degli Organismi Paritetici operanti in Azienda - Commissione Politiche Commerciali, Commissione Nuovo Modello di Banca, Commissione Welfare, Organismo Paritetico sulla Formazione, Commissione Misure di Sicurezza Antirapina, Osservatorio Aziendale, Commissione Pari Opportunità e Gruppo di Lavoro sulla sostenibilità ambientale – rafforzano il valore strategico dei diritti di informazione e consultazione delle Organizzazioni Sindacali.
Le commissioni - riunitesi nel 2025 in 13 sessioni - sono suddivise per ambito e materie di confronto. In particolare, la commissione “Pari Opportunità” ha il compito di condividere gli indici dell’occupazione femminile in azienda, nonché di individuare opportune politiche di valorizzazione. L’attività della commissione è stata rafforzata al fine di individuare soluzioni concrete per valorizzare le persone nell’ambito delle rispettive diversità, riconosciute quali fattori di crescita culturale e sociale per il Gruppo. Analoga rilevanza assume l’attività di analisi svolta nell’ambito dell’osservatorio aziendale, organismo paritetico che ha la finalità di monitorare l’interazione tra il personale delle diverse realtà operative
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attraverso modelli di comunicazione che coinvolgono persone di tutti i livelli. Il suo focus riguarda sia i rapporti interpersonali, al fine di preservare la personalità individuale e mantenere un elevato standard della “qualità” della vita in azienda, sia le situazioni potenzialmente lesive della dignità delle persone che lavorano nel Gruppo.
L’ascolto dei dipendenti
L’ascolto delle persone si conferma per il Gruppo un elemento fondante della relazione con i dipendenti ed è praticato in modo strutturato attraverso l’utilizzo di diversi strumenti e canali.
Nell’ottica dell’aggiornamento continuo e della condivisione dei temi più importanti, è proseguito l’impegno diretto dell’Amministratore Delegato (AD). In particolare, durante le quattro conference call - rivolte a tutto il personale e riguardanti i risultati finanziari di periodo - l'AD ha risposto in diretta alle domande dei partecipanti. I principali argomenti emersi trovano inoltre risposta all’interno della pagina intranet denominata "Una Banca chiara e trasparente”, costantemente aggiornata. I responsabili delle direzioni commerciali hanno tenuto 24 live meeting finalizzati a condividere e migliorare la comprensione delle linee e degli obiettivi aziendali di periodo. In ciascuna occasione i partecipanti hanno potuto formulare domande o considerazioni, che sono state commentate in diretta o post evento sugli altri canali interni di comunicazione. Inoltre, alcune funzioni commerciali hanno organizzato 91 incontri - talvolta anche con la collaborazione di partner commerciali - per presentare gli outlook di mercato.
L’efficacia del coinvolgimento
Le rilevazioni in merito al clima interno e la raccolta di feedback continuano ad essere realizzate mediante focus group e questionari sulla soddisfazione dei dipendenti, nonché funzioni interattive nella intranet aziendale (commenti, like, condividi). Ciò consente a tutta la popolazione aziendale di esprimere la propria opinione su diversi ambiti della vita lavorativa all’interno del Gruppo, quali, ad esempio, applicativi rilasciati e diverse iniziative intraprese.
Permane la pratica di colloqui one to one a cura dei gestori delle risorse umane, effettuati anche su richiesta diretta del singolo dipendente. In particolare, ai neoassunti sono dedicate specifiche attività di ascolto e feedback, nei primi mesi di lavoro, volte a raccoglierne il grado di soddisfazione, la percezione relativa all’ingresso in azienda ed eventuali esigenze o punti di attenzione.
Processi per porre rimedio agli impatti e canali che consentono ai lavoratori propri di sollevare preoccupazioni
[S1-3]
Il Gruppo promuove, mediante incontri territoriali, momenti di confronto e occasioni di dialogo, al fine di favorire la possibilità di espressione di eventuali preoccupazioni ed esigenze da parte dei propri lavoratori.
Nel dettaglio, il Gruppo mette a disposizione dei dipendenti adeguati strumenti per la segnalazione di eventuali violazioni delle regole di condotta previste (sistema di “Whistleblowing”). In particolare, mediante il sistema di Whistleblowing, come disciplinato all’interno del Codice Etico del Gruppo, ciascun dipendente è tenuto a collaborare attivamente per il raggiungimento di standard etici, sia direttamente – agendo con responsabilità - sia indirettamente - segnalando eventuali violazioni di leggi, regolamenti e procedure che potrebbero avere un impatto negativo per il Gruppo. Attraverso la piattaforma informatica dedicata oppure attraverso apposito servizio telefonico, il personale e determinati soggetti esterni qualificati possono segnalare - in modo riservato - circostanze e condotte irregolari o non corrette delle quali sospettano o sono venuti a conoscenza durante lo svolgimento delle proprie funzioni.
Tali segnalazioni sono ricevute dalla struttura di Fraud Audit che ha anche il compito di eseguire gli accertamenti interni. Per maggiori dettagli sul processo di gestione dei reclami nonché sulle politiche di tutela dei lavoratori che si avvalgono delle strutture di reclamo si rimanda a quanto rendicontato nella sezione 4 – Informazioni sulla governance (par. “Politiche, obiettivi e azioni relative al whistleblowing”). In tale ambito, nel 2025 è proseguita la campagna formativa online avviata l’anno precedente, alla quale risultavano iscritte tutte le risorse del Gruppo. In relazione ai comportamenti inappropriati definiti nel documento “Regole in materia di prevenzione e contrasto alle molestie di genere sui luoghi di lavoro” il personale dipendente può rivolgersi a un Collegio di Tutela interno, cui è demandato il presidio e la gestione delle segnalazioni.
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La tutela dei diritti umani dei lavoratori propri
Il Gruppo, in coerenza con il proprio Codice Etico, definisce e attua politiche e pratiche volte a garantire il rispetto dei diritti umani, della dignità, della salute e sicurezza nonché del benessere delle persone che operano al proprio interno, riconoscendo il ruolo centrale della persona in quanto tale nella creazione di valore sostenibile. Promuove un contesto di lavoro inclusivo, equo e collaborativo, fondato sui principi di pari opportunità, non discriminazione e meritocrazia, assicurando processi di selezione, valutazione e sviluppo professionale trasparenti e basati su criteri oggettivi. Sono garantite condizioni di lavoro dignitose e rispettose, una remunerazione equa e politiche di incentivazione neutrali rispetto al genere e alle altre caratteristiche individuali, nonché la tutela della libertà di associazione e del diritto alla contrattazione collettiva.
Il Gruppo adotta misure strutturate per la prevenzione di molestie, abusi e comportamenti lesivi della persona e per la tutela della salute e sicurezza sul lavoro, attraverso un approccio orientato alla prevenzione dei rischi e alla diffusione di comportamenti responsabili, oltre che al rispetto della privacy.
Particolare attenzione è dedicata alla promozione del benessere organizzativo e individuale, anche mediante strumenti di conciliazione vita-lavoro, politiche di welfare e la disponibilità di un servizio di ascolto e counseling psicologico attivo a livello di Gruppo. La valorizzazione e lo sviluppo delle competenze interne rappresentano una priorità strategica, perseguita tramite modelli organizzativi orientati alla crescita, alla condivisione di obiettivi e conoscenze e alla diffusione della cultura ESG a tutti i livelli dell’organizzazione. In coerenza con tali impegni il Gruppo opera nel rispetto dei principali standard e accordi internazionali in materia di diritti umani e lavoro, tra cui la Dichiarazione Universale dei Diritti Umani, le Convenzioni dell’Organizzazione Internazionale del Lavoro, il Global Compact delle Nazioni Unite e i Principles for Responsible Banking dell’UNEP nonché la Carta Internazionale dei Diritti dell’Uomo, integrandone i principi nei propri modelli di governance e nei rapporti con tutti gli stakeholder.
Metriche
La presente sezione riporta le metriche utilizzate dal Gruppo per monitorare l’efficacia delle misure adottate dall’impresa per gestire la forza lavoro propria. Le seguenti tabelle rappresentano il numero reale (non stimato e non medio) dei dipendenti attivi alla fine del periodo, espressi in headcount (HC).
Caratteristiche e composizione dei dipendenti dell’impresa
[S1-6]
Modello per la presentazione di informazioni sul numero di dipendenti in base al genere

Genere | Numero di dipendenti (in numero di persone)
| 2025 | 2024
| dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b)
Uomini | 10.875 | 3.214 | 7.661 | 7.760
Donne | 11.204 | 2.319 | 8.885 | 8.967
Altro |  | - | - | -
Non comunicato |  | - | - | -
Totale dipendenti | 22.079 | 5.533 | 16.546 | 16.727

Rendicontazione di Sostenibilità 2025
268
Modello per la presentazione del numero di dipendenti nei paesi in cui l’impresa conta almeno 50 dipendenti che rappresentano almeno il 10 % del numero totale di dipendenti

Paese | Numero di dipendenti (in numero di persone)
2025 | 2024
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b)
Algeria | 1 |  | 1 | 1
Cina | 9 |  | 9 | 9
Egitto | 1 |  | 1 | 2
Francia | 173 | 57 | 116 | 128
Germania | 18 | 18 | 0 |
India | 1 |  | 1 | 1
Italia | 21.197 | 4.782 | 16.415 | 16.582
Lussemburgo | 30 | 30 |  |
Marocco | 1 |  | 1 | 1
Monaco | 290 | 290 |  |
Regno Unito | 264 | 264 |  |
Russia | 0 |  |  | -
Spagna | 33 | 33 |  |
Svizzera | 42 | 42 |  |
Tunisia | 1 |  | 1 | 1
Turchia | 1 |  | 1 | 2
Stati Uniti d'America | 17 | 17 |  |
Totale | 22.079 | 5.533 | 16.546 | 16.727

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269
Modello per la presentazione di informazioni sui dipendenti in base al tipo di contratto, suddivisi per genere

Numero di persone | 2025
dato consolidato | DONNE | UOMINI | ALTRO (*) | NON COMUNICATO | Totale
Numero di dipendenti | 11.204 | 10.875 |  |  | 22.079
Numero di dipendenti a tempo indeterminato | 11.148 | 10.800 |  |  | 21.948
Numero di dipendenti a tempo determinato | 56 | 75 |  |  | 131
Numero di dipendenti a orario variabile |  |  |  |  | 0
Numero di dipendenti a tempo pieno | 9.439 | 10.757 |  |  | 20.196
Numero di dipendenti a tempo parziale | 1.765 | 118 |  |  | 1.883

di cui: Gruppo Mediobanca | DONNE | UOMINI | ALTRO (*) | NON COMUNICATO | Totale
Numero di dipendenti | 2.319 | 3.214 | - | - | 5.533
Numero di dipendenti a tempo indeterminato | 2.268 | 3.151 | - | - | 5.419
Numero di dipendenti a tempo determinato | 51 | 63 | - | - | 114
Numero di dipendenti a orario variabile | - | - | - | - | -
Numero di dipendenti a tempo pieno | 2.102 | 3.201 | - | - | 5.303
Numero di dipendenti a tempo parziale | 217 | 13 | - | - | 230

Numero di persone | 2025
dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca | DONNE | UOMINI | ALTRO (*) | NON COMUNICATO | Totale
Numero di dipendenti | 8.885 | 7.661 | - | - | 16.546
Numero di dipendenti a tempo indeterminato | 8.880 | 7.649 | - | - | 16.529
Numero di dipendenti a tempo determinato | 5 | 12 | - | - | 17
Numero di dipendenti a orario variabile | - | - | - | - | -
Numero di dipendenti a tempo pieno | 7.337 | 7.556 | - | - | 14.893
Numero di dipendenti a tempo parziale | 1.548 | 105 | - | - | 1.653

Numero di persone | 2024
DONNE | UOMINI | ALTRO (*) | NON COMUNICATO | Totale
Numero di dipendenti | 8.967 | 7.760 | - | - | 16.727
Numero di dipendenti a tempo indeterminato | 8.962 | 7.749 | - | - | 16.711
Numero di dipendenti a tempo determinato | 5 | 11 | - | - | 16
Numero di dipendenti a orario variabile | - | - | - | - | -
Numero di dipendenti a tempo pieno | 7.332 | 7.650 | - | - | 14.982
Numero di dipendenti a tempo parziale | 1.635 | 110 | - | - | 1.745

(*) Genere quale specificato dagli impiegati stessi
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
270
Modello per la presentazione di informazioni sui dipendenti in base al tipo di contratto, suddivisi per regione

Numero di persone | 2025
Dato consolidato | Nord | Centro | Sud | Isole | Estero | Totale
Numero di dipendenti | 9.337 | 7.149 | 3.457 | 1.254 | 882 | 22.079
Numero di dipendenti a tempo indeterminato | 9.277 | 7.122 | 3.445 | 1.248 | 856 | 21.948
Numero di dipendenti a tempo determinato | 60 | 27 | 12 | 6 | 26 | 131
Numero di dipendenti a orario variabile |  |  |  |  |  | 0
Numero di dipendenti a tempo pieno | 8.384 | 6.540 | 3.248 | 1.168 | 856 | 20.196
Numero di dipendenti a tempo parziale | 953 | 609 | 209 | 86 | 26 | 1.883

Numero di persone | 2025
Di cui: Gruppo Mediobanca | Nord | Centro | Sud | Isole | Estero | Totale
Numero di dipendenti | 3.662 | 493 | 388 | 239 | 751 | 5.533
Numero di dipendenti a tempo indeterminato | 3.605 | 480 | 376 | 233 | 725 | 5.419
Numero di dipendenti a tempo determinato | 57 | 13 | 12 | 6 | 26 | 114
Numero di dipendenti a orario variabile | - | - | - | - | - | 0
Numero di dipendenti a tempo pieno | 3.515 | 463 | 371 | 223 | 731 | 5.303
Numero di dipendenti a tempo parziale | 147 | 30 | 17 | 16 | 20 | 230

Numero di persone | 2025
Dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca | Nord | Centro | Sud | Isole | Estero | Totale
Numero di dipendenti | 5.675 | 6.656 | 3.069 | 1.015 | 131 | 16.546
Numero di dipendenti a tempo indeterminato | 5.672 | 6.642 | 3.069 | 1.015 | 131 | 16.529
Numero di dipendenti a tempo determinato | 3 | 14 |  |  |  | 17
Numero di dipendenti a orario variabile |  |  |  |  |  | 0
Numero di dipendenti a tempo pieno | 4.869 | 6.077 | 2.877 | 945 | 125 | 14.893
Numero di dipendenti a tempo parziale | 806 | 579 | 192 | 70 | 6 | 1.653

Numero di persone | 2024
Nord | Centro | Sud | Isole | Estero | Totale
Numero di dipendenti | 5.759 | 6.689 | 3.111 | 1.023 | 145 | 16.727
Numero di dipendenti a tempo indeterminato | 5.757 | 6.675 | 3.111 | 1.023 | 145 | 16.711
Numero di dipendenti a tempo determinato | 2 | 14 | - | - | - | 16
Numero di dipendenti a orario variabile | - | - | - | - | - | -
Numero di dipendenti a tempo pieno | 4.906 | 6.081 | 2.907 | 950 | 138 | 14.982
Numero di dipendenti a tempo parziale | 853 | 608 | 204 | 73 | 7 | 1.745

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271
Per quanto concerne l’orario di lavoro, tutti i contratti sono allineati alle previsioni del CCNL di riferimento.
Numero e tasso di turnover dei dipendenti

Al 31 dicembre 2025 il Gruppo impiegava n. 22.079 risorse in forza effettiva, di cui 5.533 relative a Mediobanca.
Il gruppo MPS (al netto di Mediobanca) nel corso dell'anno ha evidenziato:
•87 ingressi, principalmente giovani risorse impiegate in prevalenza per il rafforzamento della rete commerciale
•274 cessazioni, di cui 110 per dimissioni
Mediobanca, dalla chiusura dell'operazione, ha evidenziato:
•90 ingressi, principalmente giovani risorse impiegate in prevalenza nelle strutture di Front Office e General Management
•108 cessazioni, di cui 97 per dimissioni

Al 31 dicembre 2024 il Gruppo impiegava n. 16.727 risorse in forza effettiva. Nel corso dell’anno ha evidenziato:
•243 ingressi, principalmente giovani risorse impiegate in prevalenza per il rafforzamento della rete commerciale;
•256 cessazioni, di cui 131 per dimissioni.
Il tasso di turnover (esclusa Mediobanca), calcolato come rapporto tra il numero totale di cessazioni (274) e il numero totale di risorse in forza effettiva (16.546), è pari a 1,66%. Nel 2024 era pari a 1,53%.
Nelle cessazioni sono ricompresi i dipendenti che lasciano il luogo di lavoro su base volontaria o a causa di licenziamento, pensionamento o decesso in servizio.
Caratteristiche dei lavoratori non dipendenti nella forza lavoro propria dell’impresa
[S1-7]
Il numero totale di lavoratori non dipendenti risulta a fine periodo pari a 1.788.

Lavoratori non dipendenti | Numero di dipendenti (in numero di persone)
2025
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b)
Stagisti curricolari | 8 | 0 | 8
Stagisti extra-curricolari | 268 | 263 | 5
Lavoratori autonomi (consulenti finanziari e agenti) | 1.404 | 826 | 578
Somministrati | 27 | 25 | 2
Altri (co.co.co) | 81 | 81 | 0
Numero totale di lavoratori non dipendenti | 1.788 | 1.195 | 593

Nel 2024 il Gruppo ha fornito disclosure esclusivamente per i lavoratori messi a disposizione da imprese che esercitano principalmente “attività di ricerca, selezione e fornitura di personale” (NACE N78 – somministrati), pari a 6. I lavoratori autonomi (consulenti finanziari e agenti) nel 2024 erano invece 567.
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
272
Copertura della contrattazione collettiva e dialogo sociale
[S1-8]
La totalità dei dipendenti in Italia è coperta da accordi di contrattazione collettiva; pertanto, la percentuale è pari al 100%.
Modello di rendicontazione per la copertura della contrattazione collettiva e il dialogo sociale

Tasso di copertura 2025 | Copertura della contrattazione collettiva | Dialogo sociale
Lavoratori dipendenti – SEE(per i paesi con > 50 dip. che rappresentano > 10 % dei dipendenti totali) | Lavoratori dipendenti – non SEE(stima per le regioni con > 50 dip. che rappresentano > 10 % dei dipendenti totali) | Rappresentanza sul luogo di lavoro (soltanto SEE)(per i paesi con > 50 dip. che rappresentano > 10 % dei dipendenti totali)
0-19% |  |  |
20-39% |  |  |
40-59% |  |  |
60-79% |  |  |
80-100% | 100 | 97,2* | 100
*dato ascrivibile al gruppo Mediobanca
|  |  | 2024
Tasso di copertura 2024 | Copertura della contrattazione collettiva | Dialogo sociale
Lavoratori dipendenti – SEE(per i paesi con > 50 dip. che rappresentano > 10 % dei dipendenti totali) | Lavoratori dipendenti – non SEE(stima per le regioni con > 50 dip. che rappresentano > 10 % dei dipendenti totali) | Rappresentanza sul luogo di lavoro (soltanto SEE)(per i paesi con > 50 dip. che rappresentano > 10 % dei dipendenti totali)
0-19% |  |  |
20-39% |  |  |
40-59% |  |  |
60-79% |  |  |
80-100% | ITA |  | ITA

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273
Metriche della diversità
[S1-9]

Lavoratori dipendenti | 2025 |
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | 2024
Numero totale di componenti di alta dirigenza* per genere | N. | 98 | 19 | 79 | 71
| Di cui Uomini | N. | 76 | 15 | 61 | 55
| % | 77,55% | 78,95% | 77,22% | 76,40%
| Di cui Donne | N. | 22 | 4 | 18 | 17
| % | 22,45% | 21,05% | 22,78% | 23,60%
Numero totale di dipendenti fasce d’età | N. | 22.079 | 5.533 | 16.546 | 16.727
| Meno di 30 anni | N. | 975 | 645 | 330 | 361
| % | 4,42% | 11,66% | 1,99% | 2,20%
| Tra i 30 anni e i 50 anni | N. | 10.481 | 3.305 | 7.176 | 7.923
| % | 47,47% | 59,73% | 43,37% | 47,40%
| Oltre i 50 anni | N. | 10.623 | 1.583 | 9.040 | 8.443
| % | 48,11% | 28,61% | 54,64% | 50,50%

* Per il Gruppo (escluso Mediobanca) si intende primo e secondo livello a riporto degli organi di amministrazione e controllo: per la Capogruppo, Chief e Primi Livelli; per le Società del Gruppo, il Direttore Generale, se presente. Per Mediobanca si intende i Key function holder primo livello e organi di amministrazione e controllo.
Salari adeguati
[S1-10]
Il Gruppo garantisce un livello retributivo equo per tutto il personale, nel rispetto delle disposizioni di vigilanza e delle previsioni del CCNL. Al fine di assicurare coerenza interna, neutralità di genere e allineamento alle migliori pratiche, il Gruppo verifica il posizionamento del pacchetto retributivo delle risorse rispetto al mercato di riferimento, anche con il supporto di consulenti specializzati e sempre nel pieno rispetto della contrattazione aziendale e del CCNL tempo per tempo vigenti. Questo approccio consente di mantenere la competitività del pacchetto retributivo e favorire l’attrazione e la retention delle risorse chiave (per approfondimenti vedasi “Relazione sulla remunerazione e sui compensi corrisposti” in vigore). Il Gruppo, oltre alle azioni già intraprese in merito, partecipa attivamente ai tavoli di lavoro di categoria sui temi legati all’evoluzione normativa in merito alla Direttiva UE 2023/970 del 10 maggio 2023 (c.d. “Pay Transparency Directive”), nell’ottica di un progressivo e rapido allineamento al futuro quadro normativo italiano.
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
274
Protezione sociale
[S1-11]
I Dipendenti con rapporto di lavoro subordinato (contratto Italia) con una delle aziende del Gruppo sono coperti contro le diverse fattispecie di perdita del reddito da lavoro dalle tutele previste dalla legge italiana. Per la Capogruppo e per Banca Widiba valgono inoltre le previsioni del Contratto Collettivo Settore Credito Italia e del Contratto Integrativo MPS. Per MPS Tenimenti e MPS Magazzini Generali Fiduciari valgono le norme rinvenienti dai CCNL applicati in tali aziende. Nel dettaglio per la Capogruppo e Widiba sono previste le seguenti coperture:
•perdita di reddito a seguito di malattia: conservazione retribuzione e posto di lavoro per periodi crescenti in base all'anzianità, fino a 36 mesi (CCNL Credito), indennità NASPI per i 24 mesi successivi eventuale licenziamento (Legge Italia), assunzione figlio/coniuge in caso premorienza (CIA MPS);
•perdita di reddito per disoccupazione: percezione indennità NASPI per i 24 mesi successivi eventuale licenziamento (Legge Italia);
•perdita di reddito per infortunio sul lavoro e disabilità acquisita: conservazione retribuzione e posto di lavoro per periodi crescenti in base all'anzianità, fino a 36 mesi (CCNL Credito), permessi/congedi indennizzati per disabilità (Legge Italia), benefici di avvicinamento dell’accesso alla pensione (Legge Italia), indennità NASPI per i 24 mesi successivi eventuale licenziamento (Legge Italia), copertura assicurativa per invalidità permanente / morte da infortunio (Legge Italia e CIA MPS), assunzione figlio/coniuge in caso premorienza (CIA MPS);
•perdita di reddito per congedo parentale: conservazione posto di lavoro e percezione indennità per congedo obbligatorio e per congedo facoltativo (Legge Italia), in aggiunta integrazioni economiche (CCNL Credito);
•perdita di reddito per pensionamento: percezione assegno straordinario di sostegno al reddito entro i 5 anni dal diritto a pensione AGO (Fondo Solidarietà Settore Credito), percezione dell’assegno secondo norme sulla pensione AGO (Legge Italia), percezione prestazione di previdenza complementare (Fondi Pensione MPS / Cassa MPS).
Si riportano di seguito le fattispecie previste da MPS Tenimenti e MPS Magazzini Generali Fiduciari:
•perdita di reddito a seguito di malattia: conservazione retribuzione e posto di lavoro per periodi crescenti in base all'anzianità, indennità per i 12/24 mesi successivi eventuale licenziamento (Legge Italia);
•perdita di reddito per disoccupazione: percezione indennità i 12/24 mesi successivi eventuale licenziamento (Legge Italia);
•perdita di reddito per infortunio sul lavoro e disabilità acquisita: conservazione retribuzione e posto di lavoro per periodi crescenti in base all'anzianità, permessi/congedi indennizzati per disabilità (Legge Italia), benefici di avvicinamento dell’accesso alla pensione (Legge Italia), indennità per i 12/24 mesi successivi eventuale licenziamento (Legge Italia), copertura assicurativa per invalidità permanente / morte da infortunio (Legge Italia);
•perdita di reddito per congedo parentale: conservazione posto di lavoro e percezione indennità per congedo obbligatorio e per congedo facoltativo (Legge Italia);
•perdita di reddito per pensionamento: percezione dell’assegno secondo norme sulla pensione AGO (Legge Italia).
I Fondi Pensione MPS
Nell’ambito del sistema di welfare previsto dal Gruppo, in relazione alla perdita di reddito per pensionamento, a partire dal 2020 sono stati introdotti il Fondo Pensione MPS e Cassa di Previdenza MPS quali forme di sistema pensionistico integrativo, con possibilità di adesione estesa anche ai familiari fiscalmente a carico dei dipendenti del Gruppo. L’impianto di allocazione è orientato ai criteri ESG ed entrambi i suddetti fondi risultano sottoscrittori del Protocollo UNPRI (Principles for Responsible Investment).
Inoltre, entrambi i fondi pensione richiamati, in attuazione delle disposizioni vigenti, hanno approvato e pubblicato sui propri siti web i documenti relativi alle informazioni in merito alla politica di impegno e alle politiche sull’integrazione dei rischi di sostenibilità nei processi decisionali relativi agli investimenti. I fondi definiscono inoltre le modalità di monitoraggio e il piano di rendicontazione delle tematiche ESG prevedendo per ciascun comparto un’analisi quantitativa dei fattori di sostenibilità implementati da specifici indicatori per ciascuna dimensione: ambiente, sociale e governance.
Nel 2025, si è conclusa l’attività di aggiornamento dell’asset allocation strategica, implementando l’impostazione nel rispetto dei dettami ESG previsti dalla Politica di Sostenibilità degli Enti; al fine di focalizzare il proprio impegno, i Fondi hanno individuato alcune tematiche ESG prioritarie per la propria politica di sostenibilità, utilizzando come quadro di
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275
riferimento per le proprie scelte quello definito dai 17 Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (di seguito “Obiettivi” o SDGs) e dai 169 target sottostanti definiti dall’Agenda 2030 dell’ONU.
Le tematiche affrontate dagli SDGs – relative tra le altre a povertà, fame nel mondo, salute e benessere, educazione, uguaglianza, sviluppo inclusivo, transizione energetica, biodiversità, pace e giustizia - sono alla base di programmi e politiche pubbliche adottate dai principali Paesi e rappresentano un punto di riferimento per gli investitori globali.
A seguito di un’analisi di materialità condotta all’interno dei propri Organi, i Fondi hanno individuato i seguenti 5 Obiettivi come maggiormente rappresentativi tenuto conto dei propri valori identitari, delle caratteristiche della propria base di aderenti e degli altri stakeholder interessati, ivi includendo anche la strategia di sostenibilità definita dal Gruppo:
•L’Obiettivo 3 “Salute e benessere” mira a garantire una vita sana e a promuovere il benessere per tutti e per tutte le età, attraverso il conseguimento di una copertura sanitaria universale e sostenendo la ricerca e lo sviluppo di vaccini e farmaci per le malattie trasmissibili e non trasmissibili;
•L’Obiettivo 5 ha come oggetto “Parità di genere”, ovvero raggiungere la parità di genere ed emancipare tutte le donne e le ragazze, garantendo loro pari opportunità di accesso all’educazione, a un lavoro dignitoso, alla sanità e alla rappresentanza nei processi decisionali economici e politici;
•L’Obiettivo 8 ha come oggetto “Lavoro dignitoso e crescita economica”, ovvero promuovere una crescita economica inclusiva, duratura e sostenibile, un’occupazione piena e produttiva e un lavoro dignitoso per tutti;
•L’Obiettivo 13 “Lotta contro il cambiamento climatico” è incentrato sulla necessità di rafforzare la capacità di adattamento ai rischi legati al clima e ai disastri naturali e di contrastare il cambiamento climatico e i suoi impatti promuovendo la riduzione delle emissioni di gas serra;
•L’Obiettivo 16 ha come oggetto “Pace, giustizia e istituzioni solide” ovvero promuovere società pacifiche e solidali per lo sviluppo sostenibile, garantire l'accesso alla giustizia per tutti e costruire istituzioni efficaci, responsabili e solidali a tutti i livelli.
Sempre nel 2025, il Fondo Pensione Mps ha concluso l’attività relativa all’investimento nei mercati privati attraverso strumenti aventi strategie che integrano in modo esplicito considerazioni ambientali e/o sociali nella gestione degli investimenti (art.8 SFDR - regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari che si inserisce nel Piano d’azione UE per la finanza sostenibile) e con prodotti che hanno come obiettivo investimenti sostenibili (art.9 SFDR - regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari che si inserisce nel Piano d’azione UE per la finanza sostenibile).
Persone con disabilità
[S1-12]
Persone con disabilità
La quota di dipendenti propri con disabilità nel Gruppo è pari al 6 % (di cui 52% uomini e 48% donne).
Per Mediobanca la quota è pari al 5% (di cui 51% uomini e 49% donne). Al netto di Mediobanca il valore si attesta – come nel 2024 - al 6% (di cui 52% uomini e 48% donne).
I criteri che contraddistinguono le persone considerate “disabili” ai sensi della Legge 68/1999 sono indicati all’art. 1 della Legge stessa. Annualmente, nel rispetto delle norme vigenti, il Gruppo verifica, sulla base degli organici complessivi, il numero di lavoratori disabili da inserire e procede, di norma in accordo con i Centri per l’Impiego (Uffici Provinciali del Ministero del Lavoro competenti sul collocamento obbligatorio) all’assunzione di lavoratori disabili.
Vi sono poi ulteriori lavoratori – non inclusi nel dato indicato – che afferiscono alle “altre Categorie Protette” di cui alla Legge 68/1999 art. 18; si tratta di lavoratori ai quali, pur non essendo disabili, viene riservata una quota di assunzioni obbligatorie nelle aziende (esempio orfani di deceduti per causa del lavoro, profughi).
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
276
Metriche di formazione e sviluppo delle competenze
[S1-13]
Numero e percentuale dipendenti destinatari di una valutazione
Nelle tabelle di seguito riportate viene presentato il numero totale di dipendenti che hanno ricevuto una valutazione delle performance suddivisi per genere e per categorie.
I dati sull’organico del Gruppo e l’incidenza percentuale sono calcolati sulla base delle numeriche complessive dei dipendenti al 31 dicembre 2024 (anno di riferimento della valutazione). Viene conteggiato ciascun destinatario della scheda di valutazione, secondo le previsioni della relativa normativa interna, delle seguenti società del Gruppo: Capogruppo, Banca Widiba, MPS Fiduciaria, MPS Tenimenti e Magazzini Generali Fiduciari Mantova (MGFM). Relativamente al dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca, le risorse non valutate sono riferibili ai nuovi ingressi.
Numero di dipendenti destinatari di una valutazione delle performance - suddivisione per genere

% risorse sottoposte a Valutazione della prestazione | 2025 | 2024
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b)
Donne | 98,21% | 93,79% | 99,35% | 99,67%
Uomini | 97,84% | 94,96% | 99,03% | 99,39%
Totale | 98,03% | 94,47% | 99,20% | 99,54%

Numero di dipendenti destinatari di una valutazione delle performance - suddivisione per categorie

% risorse sottoposte a Valutazione della prestazione | 2025 | 2024
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b)
Dirigenti | 93,35% | 91,61% | 100,00% | 98,73%
Quadri Direttivi | 98,20% | 94,05% | 99,98% | 99,87%
Aree Professionali (e altre qualifiche, incluse qualifiche non ricomprese nel CCNL Credito) | 98,20% | 95,75% | 98,73% | 99,37%
Totale | 98,03% | 94,47% | 99,20% | 99,54%

Numero medio di ore di formazione
Nelle tabelle di seguito riportate viene indicato il numero medio di ore di formazione per genere e per categoria di dipendente. I dati sono stati calcolati estraendo i tracciamenti sulla formazione erogata dal 1° gennaio 2025 al 31 dicembre 2025 e l’elenco di tutti i corsi completati da ciascuna risorsa che accede alla piattaforma nel periodo di riferimento. Successivamente, sono state attribuite le ore di formazione erogate a ciascuna risorsa. Si considerano solo le ore dei corsi che ciascuna risorsa ha completato nel corso dell'anno. Per il Gruppo Mediobanca la formazione considerata è soltanto quella erogata dal 30 settembre fino al 31 dicembre 2025; il dato consolidato include Banca MPS, Widiba e MPS Fiduciaria, MPS Tenimenti e MGFM.
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
277
Numero medio di ore di formazione per genere

Numero medio ore di formazione per dipendente | 2025 | 2024
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b)
Donne | 34,8 | 6,7 | 42,2 | 41,8
Uomini | 30,8 | 7 | 40,9 | 41,1
Totale | 32,8 | 6,9 | 41,6 | 41,5

Numero medio di ore di formazione per dipendente

Numero medio ore di formazione per dipendente | 2025 | 2024
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b)
Dirigenti | 10,5 | 5,3 | 32 | 28,5
Quadri Direttivi | 31,6 | 6,3 | 42,5 | 42,1
Aree Professionali (e altre qualifiche, incluse qualifiche non ricomprese nel CCNL Credito) | 35,2 | 8 | 41,2 | 41,3
Totale | 32,8 | 6,9 | 41,6 | 41,5

Il modello 3D Approach ha consentito anche nel 2025:
•una riduzione dei gap gravi e molto gravi in favore dei gap lievi e irrilevanti;
•un'ottimizzazione del numero di ore medie pro capite annuali, in quanto l’investimento in formazione «su misura» orienta il tempo dedicato alla formazione sulle reali esigenze (skill gap).
Si evidenzia, infine, l’aumento del numero delle risorse che hanno totalizzato un numero di ore di formazione nella fascia 40-60 ore.
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
278
Metriche di salute e sicurezza
[S1-14]
Metriche di salute e sicurezza

Lavoratori coperti da un sistema di gestione della salute e sicurezza sul lavoro | 2025 |
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | 2024
Numero di dipendenti coperti dal sistema di gestione salute e sicurezza (N.) | 21.656 | 5.533 | 16.123 | 16.305
Percentuale di dipendenti coperti dal sistema di gestione salute e sicurezza (%) | 98,15% | 100,00% | 97,44% | 97,48%

Nota: Il dato richiesto sul numero totale di lavoratori non dipendenti, ma il cui lavoro e/o luogo di lavoro è controllato dall'organizzazione non è disponibile. Il calcolo della percentuale è stato effettuato considerando il rapporto tra i lavoratori delle aziende certificate (BMPS e MGFM) ed il totale dei lavoratori totali considerati nel perimetro del Bilancio.

Infortuni sul lavoro | 2025 |
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | 2024
Numero totale dei decessi dovuti a infortuni sul lavoro (N). | 0 | 0 | 0 | 0
Numero totale di infortuni sul lavoro gravi (escludendo i decessi) (N.) | 2 | 0 | 2 | 0
Numero totale di infortuni sul lavoro registrabili (N.) | 71 | 20 | 51 | 53
Ore lavorate (N.) | 26.771.312,62 | 2.489.850,00 | 24.281.462,62 | 24.737.728,00
Tasso di decessi dovuti a infortuni sul lavoro | 0 | 0 | 0 | 0
Tasso di infortuni gravi sul lavoro (escludendo i decessi) | 0 | 0 | 0 | 0
Tasso di infortuni sul lavoro registrabili | 2,65 | 8,03 | 2,10 | 2,14
Infortuni in itinere | 125 | 18 | 107 | 92
Tasso di infortuni in itinere | 4,67 | 7,23 | 4,41 | 3,72

Nota: Il dato richiesto sul numero totale di lavoratori non dipendenti, ma il cui lavoro e/o luogo di lavoro è controllato dall'organizzazione non è disponibile.
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279

Malattia professionale | 2025 |
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | 2024
Numero di malattie a lavoratori dipendenti (N.) |  |  |  |
| Numero totale di casi di malattia professionale registrabili | 0 | 0 | 0 | 0
| di cui casi di decesso causati da malattia professionali | 0 | 0 | 0 | 0
| numero di giornate perdute a causa di lesioni e decessi sul lavoro dovuti a infortuni sul lavoro, malattie connesse al lavoro e decessi a seguito di malattie | 0 | 0 | 0 | 0

Nota: Il dato richiesto sul numero totale di lavoratori non dipendenti, ma il cui lavoro e/o luogo di lavoro è controllato dall'organizzazione non è disponibile
Metriche dell’equilibrio tra vita professionale e vita privata
[S1-15]
Il Gruppo è impegnato nelle politiche di welfare, che perseguono la creazione di valore per le persone e il miglioramento del clima aziendale: ogni elemento del welfare è finalizzato a sostenere i colleghi e le loro famiglie in termini economici, sociali e di conciliazione tempo di vita/lavoro, contribuendo così all’aumento di soddisfazione, benessere, alla fidelizzazione e alla produttività.
Il welfare è un elemento centrale della contrattazione di secondo livello che è stata aggiornata sui principali istituti a luglio 2025. È punto di riferimento per tutti i colleghi, grazie al costante confronto con le organizzazioni sindacali. Questo modello è stato esteso anche alle risorse aderenti al Fondo di solidarietà del settore per tutto il periodo di permanenza nel medesimo.
In un quadro di sostenibilità economica complessiva, il welfare interno è stato integrato nel tempo con beni e servizi che rispondono all’evoluzione dei bisogni dei dipendenti, del personale in quiescenza e dei loro nuclei familiari (attualmente oltre 50.000 persone).
I benefit sono riconosciuti a tutte le risorse a prescindere dalla tipologia di contratto e dall’orario lavorativo (part time o full time). Tutti i dipendenti hanno diritto a congedi per motivi familiari. Al rientro dal congedo parentale il mantenimento del posto di lavoro è garantito al 100%. Occorre precisare inoltre che il congedo parentale, ai sensi delle vigenti norme di legge, può essere fruito fino ai 12 anni di età del bambino. Con l’aggiornamento della contrattazione di secondo livello del luglio 2025, è stata riservata particolare attenzione ai genitori attraverso permessi per specifiche esigenze (congedo di paternità e inserimento scolastico dei figli).
Nel corso del 2025, un totale di 4.241 dipendenti (pari al 19% del personale avente diritto) ha usufruito di congedi familiari, di cui 1.535 uomini (pari al 14% degli uomini aventi diritto) e 2.706 donne (pari al 24% delle donne aventi diritto).
Per il Gruppo Mediobanca, dal 30 settembre 2025, un totale di 342 dipendenti (pari al 6% del personale avente diritto) ha usufruito di congedi familiari, di cui 150 uomini (pari al 5% degli uomini aventi diritto) e 192 donne (pari all’8% delle donne aventi diritto).
Al netto del Gruppo Mediobanca, un totale di 3.899 dipendenti (pari al 24% del personale avente diritto) ha usufruito di congedi familiari, di cui 1.385 uomini (pari al 18% degli uomini aventi diritto) e 2.514 donne (pari al 28% delle donne aventi diritto).
Nel 2024, un totale di 3.769 dipendenti (pari al 23% del personale avente diritto) ha usufruito di congedi familiari, di cui 1.323 uomini (pari al 17% degli uomini aventi diritto) e 2.446 donne (pari al 27% delle donne aventi diritto).
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
280

Congedi familiari | 2025 |
dato consolidato (a) | di cui: Gruppo Mediobanca (b) | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca (c) = (a)-(b) | 2024
Numero totale di dipendenti che hanno fruito di congedi familiari per genere | N. | 4.241 | 342 | 3.899 | 3.769
% del personale avente diritto |  | % | 19% | 6% | 24% | 23%
| Di cui Uomini | N. | 1.535 | 150 | 1.385 | 1.323
| % | 14% | 5% | 18% | 17,00%
| Di cui Donne | N. | 2.706 | 192 | 2.514 | 2..446
| % | 24% | 8% | 28% | 27,00%

Al 31 dicembre 2025, il tasso di rientro dopo i congedi parentali è stato pari al 92% ca, e il tasso di mantenimento del posto di lavoro dopo 12 mesi dal congedo (al netto del Gruppo Mediobanca) è stato del ca. 99%, con una percentuale equa per le donne e per gli uomini.
Nel 2024, il tasso di rientro dopo i congedi parentali è stato pari al 94% ca., e il tasso di mantenimento del posto di lavoro dopo 12 mesi dal congedo è stato del ca. 98%72, con una percentuale del 99% per le donne e 98% per gli uomini.
Metriche di remunerazione (divario retributivo e remunerazione totale)
[S1-16]
Il Gruppo riserva una particolare attenzione verso il tema dell’uguaglianza retributiva di genere a tutti i livelli. Il divario retributivo di genere (c.d. gender pay gap) è definito come la differenza tra la retribuzione oraria media corrisposta alle lavoratrici e quella corrisposta ai lavoratori. Per il 2025 la differenza percentuale tra la media della retribuzione oraria lorda dei dipendenti di sesso maschile e la media della retribuzione oraria lorda delle dipendenti di sesso femminile corrisponde al 29,4%. Per il Gruppo Mediobanca la differenza è pari al 44,8%, mentre al netto di quest’ultimo la differenza è pari al 11,4% (11,35% nel 2024).

Gender Pay Gap | 2025 | 2024
dato consolidato | di cui: Gruppo Mediobanca | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca
| 29,4% | 44,8% | 11,4% | 11,35%

Il divario retributivo di genere è stato analizzato anche per tipologia di inquadramento: dirigenti, quadri e impiegati ed è pari rispettivamente a 30,8%, 14,7% e -1%. Per il Gruppo Mediobanca la differenza è pari rispettivamente a 33,1%, 22,1% e 0,5% mentre al netto di quest’ultimo, la differenza è pari a 16,2%, 6,7%, -1%.
72 La percentuale inferiore al 100% è dovuta a dimissioni dal servizio volontarie.
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
281
Il Gruppo adotta misure specifiche e azioni di mitigazione finalizzate alla promozione dell’equilibrio di genere e della parità salariale a parità di mansioni, di esperienza e degli altri elementi oggettivi previsti dalle Guidelines EBA Equal Pay. L’approccio oggettivo del peso delle posizioni contribuisce a garantire che la politica in materia di remunerazione sia neutra rispetto al genere e consente di perseguire la parità retributiva, come evidenziato dalla sostanziale stabilità del gender pay gap del Gruppo rispetto all’anno precedente (al netto del Gruppo Mediobanca).
L’ampliamento dell’organico di Gruppo, con posizioni ad elevata specializzazione, per le quali nel Gruppo Mediobanca si riscontra una maggiore presenza dei lavoratori di sesso maschile, ha fatto registrare un maggior divario dell’indice di Gruppo.
Per il 2025 il tasso di remunerazione totale, calcolato come il rapporto tra la remunerazione totale annua lorda della persona con il salario più elevato rispetto alla mediana della remunerazione totale annua lorda dei restanti dipendenti (esclusa la suddetta persona) è pari a 66,1. Per il Gruppo Mediobanca il rapporto corrisponde a 58,3 e al netto di quest’ultimo il rapporto si attesta su 21,7.

Tasso di remunerazione totale | 2025 | 2024
dato consolidato | di cui: Gruppo Mediobanca | dato consolidato al netto del Gruppo Mediobanca
| 66,07 | 58,26 | 21,72 | 8,97

Incidenti, denunce e impatti gravi in materia di diritti umani
[S1-17]
Non sono rilevate evidenze di cause e/o stragiudiziali in merito a episodi di violazione da parte della forza lavoro dei diritti riferibili alla parità di genere (a fronte di quattro segnalazioni pertinenti in tema “molestie di genere sui luoghi di lavoro”), in linea con l’esercizio precedente. Più in generale, si conferma l’assenza di domande giudiziali e/o stragiudiziali in tema di incidenti gravi in materia di diritti umani.
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
282
ESRS S2 - Lavoratori nella catena del valore
La presente sezione illustra, in relazione alla gestione dei “lavoratori nella catena del valore”, le politiche e le azioni adottate per la gestione del tema, nonché i processi attraverso i quali monitora l’efficacia delle sue politiche e azioni. Vengono inoltre illustrati i canali attraverso i quali i lavoratori nella catena del valore possono esprimere le loro preoccupazioni.
Le informazioni riportate sono direttamente correlate e dipendenti dagli specifici elementi (in termini di impatti) risultati rilevanti a seguito della conduzione dell’analisi di doppia materialità (maggiori dettagli sono visibili nel paragrafo Analisi di doppia materialità del presente documento).
Il dettaglio puntuale degli elementi rilevanti (con annessa evidenza del segmento di catena del valore cui sono riferiti e dell’orizzonte temporale) è visibile nella rappresentazione tabellare dedicata (anche in questo caso presente nel paragrafo Analisi di doppia materialità).
In riferimento alle diverse iniziative e linee d’azione illustrate nel prosieguo del paragrafo, si specifica che il Gruppo ha previsto specifici investimenti ed allocazione di risorse dedicate a supportare la definizione e lo sviluppo delle stesse.
Sulla base di criteri di valutazione definiti internamente, si conferma (in linea con l’approccio adottato nella passata rendicontazione) che gli impegni finanziari complessivamente destinati a tali ambiti d'intervento, sia in termini di spesa per investimenti (CapEx) che di costi operativi (OpEx), siano da considerarsi come non significativi.
Politiche, Azioni e Target in merito ai lavoratori nella catena del valore
Il processo di mappatura di impatti, rischi e opportunità relativamente ai lavoratori nella catena del valore a monte ed a valle, ha determinato l’individuazione di impatti rilevanti in relazione al solo perimetro a monte (Upstream Value Chain). Pertanto, in merito alle tematiche “condizioni di lavoro” e “altri diritti connessi al lavoro”, vengono descritte nei paragrafi seguenti politiche, azioni e target definiti dal Gruppo associati alla forza lavoro appartenente alla catena del valore a monte.
Condizioni lavorative e altri diritti relativi al lavoro
Afferiscono al presente paragrafo le tematiche relative, con riferimento alla catena del valore a monte, alle condizioni lavorative e agli altri diritti connessi al lavoro.
Politiche connesse ai lavoratori nella catena del valore
[S2-1]
Il Codice Etico 73 del Gruppo costituisce il documento che disciplina i principi guida, i valori e le regole di condotta che si affiancano agli obblighi di legge e regolamentari per quanto attiene ai lavoratori nella catena del valore a monte. Il Gruppo si impegna a favorire l’adozione dello stesso tra le società controllate, collegate, partner commerciali, consulenti e collaboratori al fine di indirizzare comportamenti ispirati a standard etici e professionali.
Tale documento riflette l’impegno del Gruppo nella strutturazione di rapporti con i propri fornitori improntati alla correttezza e alla trasparenza. Vengono inoltre promosse trasparenza, collaborazione, correttezza e integrità, evitando situazioni di conflitto d’interessi o di comportamento illecito. A tal fine, il Gruppo si avvale anche dei presidi previsti dalla “Direttiva di Gruppo in materia di gestione dei sistemi interni di segnalazione delle violazioni”74, che assicura canali sicuri e riservati per la segnalazione di comportamenti non conformi.
L’applicazione del Codice è assicurata attraverso il sistema dei controlli interni, quale elemento del complessivo sistema di governo di un’azienda. Nel dettaglio, i fornitori sono sensibilizzati a prestare i propri servizi seguendo standard di condotta coerenti con quelli indicati nel Codice Etico. Infatti, sulla base dei contratti e delle condizioni generali di
73 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
74 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
283
acquisto, è richiesta l’espressa accettazione da parte dei fornitori, mediante apposito modulo, della dichiarazione di impegno a non attuare comportamenti in contrasto con quanto previsto dal Codice Etico del Gruppo. Pertanto, i fornitori, in ottemperanza alle condizioni contrattuali di acquisto, sono indirizzati al rispetto dei diritti dei propri lavoratori e alla gestione responsabile degli eventuali criteri sociali conseguenti. Il Gruppo si impegna, altresì, a rispettare la Dichiarazione Universale dei Diritti Umani delle Nazioni Unite, promuovendo la tutela dei diritti umani, ivi compresi i principi in materia di lavoro minorile e lavoro forzato.
Per maggiori dettagli in merito al Codice Etico di Gruppo si rimanda al paragrafo “Politiche, Azioni e Target in materia di condotta d’impresa” all’interno della “Sezione 4 – Informazioni sulla Governance”.
Nella gestione dei rapporti con gli attori della catena del valore a monte, il Gruppo rispetta altresì i dettami del Modello di organizzazione, gestione e controllo per la prevenzione dei reati ex D.Lgs. 231/01, il quale sancisce regole di condotta da rispettare nella selezione della catena di fornitura, in coerenza con la “Direttiva di Gruppo sulla Gestione della Spesa e dei Fornitori” 75, che disciplina i processi di qualifica, valutazione e monitoraggio dei partner commerciali. Il Gruppo si impegna inoltre, a selezionare i propri fornitori considerando anche aspetti relativi alla salute e sicurezza sui luoghi di lavoro e a promuovere iniziative comuni per la gestione e la risoluzione di eventuali situazioni di rischio in un’ottica di reciproca collaborazione, nonché ad adottare una politica degli acquisti che rispetti i principi di tutela della salute e sicurezza dei lavoratori, dell’ambiente e delle persone in generale. La salvaguardia delle condizioni di lavoro viene inoltre supportata dalla Politica per la salute e sicurezza del Gruppo, dalla Direttiva di Gruppo in materia di Sicurezza Fisica (in linea con la Direttiva interna di Gruppo per la salute e la sicurezza sui luoghi di lavoro) e dalla Direttiva di Gruppo in materia di Sostenibilità e ESG 76.
Il costante coinvolgimento dei fornitori, al fine di garantire la tutela dei loro interessi, avviene mediante il processo di Stakeholder Management condotto dalla funzione Acquisti. Per maggiori dettagli in merito al coinvolgimento dei portatori di interesse, si rimanda alla “Sezione 1 – Informazioni generali” del presente documento dedicata al processo di “Stakeholder Engagement”.
Ad oggi non si rilevano, a livello di Gruppo, casi di inosservanza dei principi guida delle Nazioni Unite, della dichiarazione dell'OIL o delle linee guida OCSE con riferimento ai lavoratori nella catena del valore a monte.
Azioni connesse ai lavoratori nella catena del valore
[S2-4]
Le iniziative di seguito riportate coinvolgono tutti i fornitori e i prestatori di servizi esterni al Gruppo, inclusi professionisti, imprese e aziende estere, e rientrano nell’ordinaria prassi di gestione dei rapporti di fornitura.
Il Gruppo si impegna a adottare standard di selezione e gestione dei fornitori al fine di incentivare il rispetto dei criteri sociali e dei diritti umani lungo tutta la catena di fornitura. La selezione dei fornitori avviene mediante un processo di valutazione che, in fase di preselezione, aggiudicazione e contrattualizzazione della fornitura, prevede la verifica esplicita, attraverso apposite domande, del rispetto delle norme in materia di legislazione del lavoro, dell’applicazione del CCNL, della regolarità contributiva attestata mediante il Documento Unico di Regolarità Contributiva (di seguito anche DURC) e del possesso di certificazioni in ambito ESG della controparte. Viene inoltre richiesta l’acquisizione, in fase di registrazione, della documentazione relativa alla Dichiarazione 231 (con riferimenti alla normativa anticorruzione) e antimafia, con specifiche domande in merito alle certificazioni ed al Codice Etico. Nel dettaglio, le norme del Codice Etico, di cui eventualmente dispone la controparte, non devono essere in contrasto con quanto sancito dal Codice Etico di Gruppo.
Il Gruppo, applicando il Modello 231, adotta specifiche linee guida per garantire la massima correttezza nella gestione dei rapporti con i fornitori. Così facendo previene illeciti e reati amministrativi dei quali potrebbe essere chiamata a rispondere.
Tutti i soggetti coinvolti nella filiera degli approvvigionamenti devono mantenere una condotta improntata a:
75 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
76 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
284
•obiettività, trasparenza, pari opportunità, professionalità ed economicità nella selezione dei fornitori e nella definizione delle condizioni contrattuali, utilizzando fonti informative ufficiali durante la prima valutazione e nei controlli successivi;
•richiesta dei requisiti antimafia, con obbligo per il fornitore di dichiarare la propria titolarità/beneficiario effettivo e presentare la documentazione necessaria all’identificazione;
•dichiarazione di assenza di condanne per corruzione, per prevenire rapporti con soggetti incriminati;
•correttezza, lealtà e trasparenza nei rapporti con Stato, Unione Europea ed enti pubblici;
•rifiuto di qualsiasi forma di compenso illecito legata all’esercizio delle proprie funzioni;
•rispetto della normativa vigente, dei regolamenti delle Autorità e delle procedure interne in materia di deleghe e poteri di spesa;
•osservanza rigorosa della normativa antiriciclaggio (D.Lgs. 231/2007) nei rapporti con i fornitori;
•accurata selezione dei fornitori per trasporto e smaltimento rifiuti, verificando iscrizioni ad albi, autorizzazioni e conformità ambientali;
•verifica dell’idoneità t-professionale, soprattutto nei lavori che richiedono cantieri temporanei o mobili, valutando capacità organizzative, risorse umane e strumentali in conformità all’art. 26 e al Titolo IV del D.Lgs. 81/08.
Per specifiche categorie merceologiche, per le quali risultano rilevanti gli aspetti peculiari della tutela dell’integrità fisica e della personalità morale dei lavoratori, l’impegno è indirizzato ad approfondire sia la condizione economico-finanziaria del fornitore, sia il livello di tutela dei lavoratori, avvalendosi di strumenti di indagine volti ad appurare il possesso di autorizzazioni e permessi, l’adozione di misure di prevenzione e sicurezza, nonché l’effettuazione di interventi di formazione specialistica. Ai singoli fornitori vengono comunicate le politiche e le procedure anticorruzione del Gruppo, con una copertura pari al 100% dei fornitori con cui si ha un rapporto commerciale.
Contestualmente, a livello di Gruppo, vengono condotti controlli con frequenza annuale volti a verificare eventuali aggiornamenti nella documentazione che la controparte fornitrice ha messo a disposizione del Gruppo in merito alla propria sostenibilità sociale. Tale processo consente di monitorare l’eventuale mancato adempimento, da parte dei fornitori, degli obblighi previsti al momento della registrazione nell’albo Fornitori del Gruppo. Inoltre, qualora venga nominato un nuovo legale, è richiesta la firma della documentazione relativa alla contrattualistica da parte di quest’ultimo. Il Gruppo ha individuato la funzione Acquisti quale funzione dedicata, in via prioritaria, alla raccolta della documentazione e alla verifica dell’esistenza dei requisiti richiesti ai fornitori ai fini dell’iscrizione nell’albo Fornitori del Gruppo.
Le funzioni di Controllo svolgono attività di verifica relative all’estensione e alla conformità dei programmi di protezione dei dati utilizzati da fornitori e partner commerciali del Gruppo. Inoltre, la tutela dei dati viene assicurata anche negli accordi contrattuali o di collaborazione con terze parti, mediante specifiche clausole volte a definire chiaramente i ruoli e le responsabilità in materia di privacy.
A fronte delle analisi condotte dalle funzioni coinvolte, non si segnalano, ad oggi, gravi problemi o incidenti connessi ai diritti umani nella catena del valore a monte.
Obiettivi connessi ai lavoratori nella catena del valore
[S2-5]
Il Gruppo non ha, ad oggi, definito degli obiettivi specifici per gestire il tema dei lavoratori della catena del valore.
Tuttavia, l’efficacia delle politiche e delle azioni adottate in materia viene garantita mediante il monitoraggio di specifici indicatori al fine di assicurare una gestione della catena di fornitura finalizzata al rispetto dei principi di sostenibilità sociale e ambientale. In tal senso, la verifica, negli anni successivi a quelli della prima contrattualizzazione, della sussistenza dei requisiti per l’iscrizione all’albo Fornitori del Gruppo, nonché i controlli svolti dalle funzioni di controllo e
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
285
di revisione interna, garantiscono l’efficacia delle politiche e delle azioni intraprese dal Gruppo al fine di tutelare i diritti dei lavoratori nella catena del valore a monte e di perseguire lo sviluppo di rapporti con i fornitori improntati al rispetto dei diritti umani dei loro lavoratori.
Nel corso del 2025 sono stati valutati il 100% dei nuovi fornitori (n. 230) secondo criteri sociali, in conformità con gli standard internazionali. L’attività di verifica descritta viene realizzata nel continuo in relazione a ciascun nuovo fornitore.
L’adozione di obiettivi specifici per gestire il tema sarà valutata in futuro al fine di garantire un continuo miglioramento dell’impegno del Gruppo nei confronti dei lavoratori nella catena del valore.
Processi di coinvolgimento dei lavoratori nella catena del valore in merito agli impatti
[S2-2]
Il Gruppo, pur non disponendo di un processo di coinvolgimento formalizzato dei lavoratori dei fornitori, né di tipo diretto né per il tramite di rappresentanti, ritiene che i requisiti valutati in sede di sottoscrizione dei contratti con i medesimi consentano indirettamente di verificare il rispetto dei diritti dei lavoratori.
In particolare, nella fase di valutazione dei fornitori viene sottoposto un questionario le cui risposte relative al possesso delle certificazioni vengono valutate in base a punteggi. I fornitori che possiedono tali certificazioni ottengono punteggi che assumono maggiore rilevanza anche in fase di selezione per l’assegnazione della fornitura/servizio.
Nella fase di registrazione viene inoltre richiesta, a tutti i fornitori, un’autodichiarazione della relativa applicazione (dove prevista) dei contratti collettivi nazionali/regionali.
Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori nella catena del valore di esprimere preoccupazioni
[S2-3]
Al fine di prevenire e/o porre rimedio alle preoccupazioni dei lavoratori della catena del valore, il Gruppo mette a disposizione canali di libero accesso anche a soggetti esterni, come il sistema di Whistleblowing. Tale sistema aiuta a controllare e prevenire i rischi cui il Gruppo può andare incontro per via di fatti ed azioni contrari alla normativa esterna, ai regolamenti aziendali, alle procedure interne e al proprio Codice Etico, contribuendo ad attuare le politiche di sostenibilità, favorendone l’integrità e la correttezza.
Le modalità di accesso sono, peraltro, raggiungibili attraverso i canali istituzionali e pertanto, vi possono accedere anche eventuali lavoratori o collaboratori non solo del Gruppo, quali ad esempio i dipendenti afferenti a società che forniscono beni o servizi o che realizzano opere in favore di terzi e svolgono o hanno svolto la propria attività lavorativa presso il Gruppo. Per maggiori dettagli sull’efficacia del sistema di Whistleblowing, nonché sulle misure di tutela e protezione dei segnalanti, si rimanda al paragrafo “Protezione degli informatori” all’interno della Sezione 4 – Informazioni sulla governance del presente documento.
La tutela dei diritti umani dei lavoratori nella catena del valore
[S2-4]
Il Gruppo tutela i diritti umani e i diritti fondamentali dei lavoratori impiegati lungo la propria catena di fornitura, fondando le relazioni con fornitori e partner su principi di integrità, correttezza professionale, trasparenza e responsabilità, nel rispetto della dignità della persona e della non discriminazione. I riferimenti valoriali e comportamentali sono formalizzati nel Codice Etico di Gruppo, che impegna tutti i destinatari a conformarsi alle normative applicabili e agli accordi nazionali e internazionali cui il Gruppo aderisce, e si applica a tutte le attività e iniziative che coinvolgono soggetti terzi.
Nello svolgimento delle proprie attività, il Gruppo si avvale del supporto di fornitori selezionati secondo principi di integrità, trasparenza e responsabilità sociale, promuovendo rapporti improntati a correttezza professionale e rispetto dei diritti umani fondamentali, in coerenza con i principi del proprio Codice Etico. A tal fine il Gruppo favorisce l’adozione di pratiche responsabili lungo l’intera catena del valore, prevedendo qualsiasi forma di condotta impropria o discriminatoria e incoraggiando comportamenti etici e rispettosi delle condizioni di lavoro attraverso relazioni collaborative e di lungo periodo, orientate al miglioramento continuo e alla creazione di valore condiviso lungo la catena
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del valore; la verifica del rispetto dei diritti fondamentali nel lavoro, assicurando la piena conformità alle norme in materia di lavoro minorile e forzato, nonché ai Sistemi di Gestione per la Salute e Sicurezza nei Luoghi di Lavoro e vietando ogni forma di sfruttamento o di tratta di esseri umani; la promozione della consapevolezza delle responsabilità sociali anche presso i partner commerciali, sensibilizzandoli ai temi della sostenibilità e della tutela dei diritti fondamentali.
Il Gruppo si impegna a adottare standard di selezione e gestione dei fornitori al fine di incentivare il rispetto dei criteri sociali e dei diritti umani lungo tutta la catena di fornitura. Ogni iniziativa che coinvolga le aziende del Gruppo e un fornitore deve essere svolta nel rispetto dei documenti di normativa interna aziendale e degli standard di condotta indicati nei Contratti e nelle Condizioni Generali di Acquisto che regolano le prestazioni di servizi da parte di soggetti terzi.
Coerentemente con i principi di integrità, trasparenza e correttezza, il Gruppo promuove rapporti che evitino qualsiasi forma di condotta impropria o discriminatoria; verifica il rispetto dei diritti fondamentali nel lavoro e il divieto di lavoro minorile e forzato; tutela la libertà di associazione e la contrattazione collettiva; sensibilizza i partner ai temi della sostenibilità e della tutela dei diritti fondamentali; e pretende coerenza con i valori enunciati nel proprio Codice Etico.
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ESRS S3 - Comunità interessate
La presente sezione illustra, in relazione alla gestione delle “comunità interessate”, le politiche e le azioni adottate per gestire il tema e cogliere le opportunità rilevanti, nonché i processi attraverso i quali monitora l’efficacia delle sue politiche e azioni relative agli impatti e alle opportunità rilevanti legati al tema.
Le informazioni riportate sono direttamente correlate e dipendenti dagli specifici elementi (in termini di impatti ed opportunità) risultati rilevanti a seguito della conduzione dell’analisi di doppia materialità (maggiori dettagli sono visibili nel paragrafo Analisi di doppia materialità del presente documento).
Il dettaglio puntuale degli elementi rilevanti (con annessa evidenza del segmento di catena del valore cui sono riferiti e dell’orizzonte temporale) è visibile nella rappresentazione tabellare dedicata (anche in questo caso presente nel paragrafo Analisi di doppia materialità).
In riferimento alle diverse iniziative e linee d’azione illustrate nel prosieguo del paragrafo, si specifica che il Gruppo ha previsto specifici investimenti ed allocazione di risorse dedicate a supportare la definizione e lo sviluppo delle stesse.
Sulla base di criteri di valutazione definiti internamente, si conferma (in linea con l’approccio adottato nella passata rendicontazione) che gli impegni finanziari complessivamente destinati a tali ambiti d'intervento, sia in termini di spesa per investimenti (CapEx) che di costi operativi (OpEx), siano da considerarsi come non significativi.
Politiche, Azioni e Target relative alle comunità interessate
Impatti legati al territorio
Afferiscono al presente paragrafo i temi relativi agli impatti legati al territorio, con riferimento alle politiche, ai processi e ai presidi definiti dal Gruppo al fine di garantire il supporto alle comunità di riferimento da un punto di vista urbano, culturale e di occupabilità giovanile e in alcuni settori specifici dell’economia.
Politiche relative alle comunità interessate
[S3-1]
Il Gruppo persegue lo sviluppo sociale e ambientale della comunità in cui opera mediante iniziative di sviluppo professionale, eventi dedicati all’orientamento professionale, promozione di programmi relativi all’educazione finanziaria, interventi a supporto delle categorie più deboli e la valorizzazione del patrimonio artistico (bancario e nazionale), in coerenza con un framework di politiche e presidi finalizzati a disciplinare la tutela e la valorizzazione del patrimonio culturale e il sostegno a iniziative sociali e territoriali (Direttiva di Gruppo in materia di Comunicazione e Relazioni Esterne, Gestione dell’archivio storico, Gestione del patrimonio artistico e Gestione sponsorizzazioni e Raccolte fondi 77).
Un efficace presidio delle modalità di pianificazione ed attuazione delle azioni in essere e pianificate è garantito dal quadro di politiche e presidi normativi di Gruppo, tra cui la Direttiva in materia di Sostenibilità e ESG, il Codice Etico del Gruppo Montepaschi e la Direttiva di Gruppo per la Gestione adempimenti prescrittivi in materia di D.Lgs. 231/2001 sulla responsabilità amministrativa 78.
Azioni relative alle comunità interessate
[S3-4]
Nella presente sezione si riportano le principali azioni messe in atto dal Gruppo a favore della comunità, in relazione al territorio dove opera. Iniziative di microcredito e trust, di orientamento professionale degli studenti di scuole e università
77 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
78 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
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di supporto del mondo agro-alimentare e la promozione di iniziative culturali finalizzate alla diffusione della conoscenza nel mondo dell’arte.
Microcredito
Banca MPS, nel 2006 79 ha partecipato in misura determinante alla costituzione di Microcredito di Solidarietà S.p.A.80, unitamente ad altri attori (ad esempio il Comune e l’Amministrazione Provinciale di Siena, la Diocesi di Siena e di Montepulciano), per far fronte a necessità finanziarie di privati e famiglie con difficoltà ad accedere ai canali ordinari del credito bancario, e aiutarle a superare difficoltà economiche temporanee o ad avviare nuove attività imprenditoriali.
La Società eroga con fondi propri, derivanti dalla dotazione iniziale dei soci e dal successivo conferimento soci, senza obbligo di restituzione dei fondi.
L’Assemblea dei Soci del 16 settembre 2025 ha approvato la trasformazione di Microcredito di Solidarietà in Impresa Sociale, ai sensi del Decreto Legislativo 3 luglio 2017 n. 112 e s.m.i.: tale trasformazione, coerente con le disposizioni del Testo unico bancario e della normativa sulle Imprese Sociali, mantiene come finalità prioritaria l’erogazione di finanziamenti a persone fisiche in condizioni di difficoltà economica e sociale e consente a Microcredito di Solidarietà di continuare nella propria opera di sostegno alle comunità residenti nelle province di Siena, Grosseto, Arezzo e Massa Carrara, concentrando l’impegno sulle persone fisiche e svolgendo stabilmente un’attività d'impresa di interesse generale, senza scopo di lucro e per finalità civiche, solidaristiche e di utilità sociale, adottando modalità di gestione responsabili e trasparenti e favorendo il più ampio coinvolgimento dei lavoratori, degli utenti e di altri soggetti interessati.
A seguito della trasformazione è stata modificata la denominazione della Società, con l’aggiunta della specifica di Impresa Sociale, e sono stati variati l’oggetto e lo scopo della Società stessa, confermandone l’assenza di scopo di lucro e il divieto di distribuzione di utili e di avanzi di gestione. A livello pratico, salvo i necessari adempimenti organizzativi da adottare in coerenza con la disciplina prevista per la nuova forma societaria, Microcredito di Solidarietà S.p.A. continua ad operare in linea con il passato, concentrandosi esclusivamente sul microcredito sociale, non più sulle microimprese.
Di seguito le condizioni applicate ai finanziamenti:
•Importo massimo concedibile: 10.000 €
•Tasso applicato (TAN): 3%
•Tasso di mora: + 2 punti (5%)
•Nessuna commissione e nessuna spesa per l’istruttoria della pratica
•Nessun compenso per l’estinzione anticipata
•Imposta di bollo a carico del richiedente.
Il numero dei prestiti erogati nel 2025 è aumentato rispetto al 2024, passando da 150 a 159, mentre il volume degli impieghi ha fatto segnare un significativo aumento rispetto all’esercizio precedente, con un importo erogato nel corso del 2025 pari a € 626.500 (rispetto a € 588.764 nel 2024).
MPS Fiduciaria
In continuità con quanto realizzato negli anni passati in relazione a servizi volti alla protezione dei soggetti deboli attraverso il trust, Monte Paschi Fiduciaria (MPS Fiduciaria) ha favorito la firma di vari protocolli di intesa su “servizi bancari, assicurativi e fiduciari” tra la Banca e le associazioni del mondo della disabilità del territorio toscano e in particolare senese, a beneficio delle famiglie di Persone con grave disabilità. Il protocollo prevede un un’offerta commerciale a condizioni agevolate di una serie di prodotti/servizi ritenuti utili per le necessità dei soggetti diversamente abili e delle loro famiglie, come ad esempio: condizioni di conto, RCA, prestiti personali finalizzati all’acquisto di apparecchiature elettromedicali, mutui per acquisto o ristrutturazione di immobili, Trust e servizi fiduciari.
Sempre in tema di disabilità, MPS Fiduciaria ha:
•erogato formazione specifica ad utenze interessate allo strumento del trust di tutela delle Persone diversamente abili;
•partecipato come “escrow agent” per importanti operazioni di finanziamento “green” operate dalla Banca, garantendo la corretta esecuzione degli accordi e dunque l’appropriato utilizzo dei fondi erogati;
79 Alla data di costituzione la Società si era iscritta all’elenco generale degli intermediari finanziari ex art. 106 TUB
80 Microcredito di Solidarietà S.p.A non rientra nel perimetro di rendicontazione della DNF (cfr. 4.2 Nota metodologica)
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•concorso attraverso le consuete forme tecniche del mandato e del trust a conferire stabilità alla governance societaria di numerose aziende, clienti della Banca, specie in occasione di passaggi generazionali e di proprietà.
In modo coerente e complementare, Banca Widiba ha affiancato alle iniziative di natura fiduciaria e di tutela una serie di progetti a forte impatto sociale, promuovendo nel 2025 incontri e iniziative solidali volte a diffondere i valori della solidarietà, dell’inclusione e del rispetto delle differenze. Tra queste, si segnalano momenti di sensibilizzazione sulla disabilità, come l’incontro con Marina Cuollo, dedicato al superamento degli stereotipi attraverso il dialogo e la testimonianza diretta, nonché iniziative di volontariato e team building solidale, come il Clown Day in RSA, che ha coinvolto attivamente i dipendenti in attività a beneficio di persone fragili.
In modo similare, anche Mediobanca promuove l’inclusione sociale sostenendo diverse iniziative, tra cui:
•Minori rifugiati in Italia: supporto al programma dell’UNHCR (Alto Commissariato delle Nazioni Unite per i Rifugiati) volto a favorire l’accoglienza e il percorso di integrazione sociale, scolastica e professionale dei minori stranieri non accompagnati;
•Progetto INSIEME: sviluppato con Compass, Mediobanca Premier, il CUS Milano Rugby e il Comune di Milano per incentivare l’attività sportiva tra giovani in contesti fragili e riqualificare strutture sportive periferiche;
•Fondazione Cometa: sostegno a percorsi formativi nel settore tessile, finalizzati all’inserimento lavorativo dei giovani e allo sviluppo di competenze innovative e sostenibili;
•VIDAS: contributo ai servizi di assistenza sanitaria e socioassistenziale per pazienti con patologie inguaribili, con particolare attenzione ai minori;
•Associazione San Fedele: supporto alle iniziative di assistenza rivolte a persone in condizioni di vulnerabilità sanitaria e sociale;
•Iniziative benefiche per l’infanzia: sostegno a programmi di cura e ricerca oncologica pediatrica attraverso raccolte fondi, iniziative di solidarietà e il coinvolgimento di dipendenti e clienti, anche in collaborazione con organizzazioni quali Lega Italiana per la Lotta contro i Tumori, Dynamo Camp, OVCI (Organismo di Volontariato per la Cooperazione Internazionale), AIRC (Fondazione AIRC per la Ricerca sul Cancro ETS) e Cancer Research UK, con il contributo anche di CMB Monaco.
Il Gruppo ha inoltre promosso eventi di approfondimento e consapevolezza su temi sociali rilevanti, quali la lotta alla violenza di genere, attraverso la collaborazione con Casa Rifugio Antigone, estendendo il coinvolgimento anche ad altre realtà del Gruppo. Accanto a ciò, iniziative consolidate come Scatole di Natale e Solidarietà sotto l’albero hanno rafforzato il legame con il territorio e con la comunità aziendale, favorendo la partecipazione attiva di dipendenti, scuole e cittadini. Nel loro insieme, queste attività testimoniano un approccio integrato che contribuisce allo sviluppo del capitale umano e rafforza la percezione, da parte di stakeholder e clienti, dei valori di responsabilità sociale e attenzione ai soggetti più vulnerabili propri della Banca.
MPS Orienta
Il Gruppo ha realizzato nel 2025, in continuità con quanto fatto negli anni precedenti, il programma MPS Orienta, dedicato all’orientamento professionale, allo sviluppo di competenze trasversali, all’educazione finanziaria e, in generale, ai rapporti con scuole e università.
Le iniziative hanno l’obiettivo di promuovere l’employer branding, rafforzare il legame tra percorsi di studio e mondo del lavoro, sostenere lo sviluppo economico e sociale del paese, contribuire a strategie di crescita sostenibili e consolidare il rapporto con la clientela e il territorio dove il Gruppo opera.
Tra le principali iniziative del programma MPS Orienta attive per il 2025 si annoverano:
-convenzioni e accordi quadro con università, master, scuole di specializzazione e centri impiego su tutto il territorio nazionale, che consentono a giovani laureati o laureandi di svolgere tirocini (curriculari e non) presso funzioni specialistiche coerenti con i percorsi di studio svolti;
-tirocini presso il Gruppo: nel 2025 sono stati attivati 40 tirocini in strutture specialistiche, con una durata media di 6 mesi, alcuni dei quali conclusi con l’assunzione;
-career day: il Gruppo ha partecipato ai due career day organizzati dall’Università di Siena con colloqui di orientamento al lavoro e presentazione delle posizioni di tirocinio aperte;
-incontri con scuole superiori di orientamento al mondo del lavoro: effettuate lezioni on-line agli studenti di due istituti superiori del territorio nazionale su come cercare le offerte di lavoro, come scrivere un CV e affrontare un colloquio di lavoro ecc.);
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-convenzione per i dipendenti e loro familiari: è in essere una convenzione con Unitelma (l’università telematica de “La Sapienza” di Roma) rivolta ai dipendenti del Gruppo e ai loro familiari per accedere a condizioni agevolate a corsi di laurea e master online. Dalla stipula della convenzione, avvenuta nel 2020 e rinnovata anche per il biennio 2025-26, sono state registrate 43 iscrizioni a corsi di laurea e 184 iscrizioni a master post-laurea di I e II livello.
In coerenza con le iniziative di orientamento, formazione e sviluppo delle competenze promosse dal programma MPS Orienta, Banca Widiba sostiene anche la diffusione di cultura ed educazione finanziaria: nel 2025, in collaborazione con FEduF, è stato avviato il “Progetto Peer”, che ha coinvolto giovani educatori universitari nel portare conoscenze finanziarie a circa 400 studenti delle scuole secondarie di secondo grado. In coerenza con le iniziative di orientamento, formazione e sviluppo delle competenze promosse dal programma MPS Orienta, nel 2025 il Gruppo ha affiancato attività di engagement e sensibilizzazione rivolte alla popolazione aziendale. In tale contesto si collocano le iniziative di Banca Widiba, tra cui la rubrica Zo’è, dedicata alla sostenibilità ambientale, Faccio cose, vedo gente, focalizzata sulla valorizzazione delle persone e sull’onboarding, nonché momenti di confronto culturale come il Cineforum e il Club del libro. Nel loro insieme, queste attività contribuiscono a rafforzare una cultura aziendale partecipativa, inclusiva e orientata allo sviluppo del capitale umano, integrando i percorsi di inserimento e crescita professionale promossi dal Gruppo.
Il Gruppo e il supporto all’agro-alimentare
Il Gruppo, al fine di supportare la componente agro-alimentare delle realtà in cui opera, nel 2025 ha continuato a perseguire l’obiettivo di specializzare la propria offerta per supportare la sostenibilità dei territori e delle imprese, offrendo servizi finanziari su misura e un supporto strategico costante tramite una rete di centri specialistici nei principali distretti agroalimentari italiani.
In tale contesto, il Gruppo ha continuato a promuovere MPS AgriDOP, un progetto realizzato per supportare le imprese nella transizione ecologica, attraverso lo sviluppo di servizi e prodotti dedicati, con particolare attenzione alle aziende operanti nel settore della “Dop Economy 1”. L’iniziativa si basa su una strategia di lungo periodo a sostegno delle filiere produttive e dei Consorzi di Tutela orientati alla valorizzazione di prodotti DOP o IGP e alle certificazioni biologiche o ambientali (e.g. transizione ecologica, avvio del programma europeo Green Deal finalizzato a raggiungere l’innovazione tecnologica e un’economia circolare, efficiente e sostenibile).
Il network volto a supportare e affiancare gli imprenditori agricoli, nonché artigiani, commercianti e operatori turistici attivi nella filiera dell’agroalimentare, nella scelta dei finanziamenti si è ampliato da 21 a 33 Centri AgriDop dislocati su tutto il territorio italiano nelle zone a maggior vocazione agricola, consulenti specializzati e offerta di prodotti distintivi (dai finanziamenti alle polizze di protezione).
I Centri, oltre a prevedere una serie di azioni mirate a offrire supporto alle aziende target tramite l’attivazione e lo sviluppo di iniziative e campagne ad hoc, svolgono un ruolo proattivo e di consulenza nell’individuazione e nell’analisi delle misure agevolative disponibili nell’ambito territoriale di competenza, favorendo progetti che contribuiscono positivamente sullo sviluppo aziendale. Sono inoltre offerti sia il supporto di esperti di settore, sia soluzioni volte ad accompagnare le aziende in un percorso di sviluppo basato su innovazione, digitalizzazione e sostenibilità, elementi centrali del PNRR.
Il 2025 ha inoltre visto la partecipazione della Capogruppo a eventi e l’attivazione di collaborazioni con partner di rilievo, tra cui la sponsorizzazione Guida Oli d’Italia 2025 promossa da Gambero Rosso, la partecipazione ad eventi sia a carattere locale che nazionale come Vinitaly ad aprile a Verona.
Oltre alla collaborazione e alla partecipazione ad eventi dedicati, il Gruppo ha intrapreso iniziative per supportare il tessuto produttivo in termini di accesso al credito e ai servizi con rilascio di prodotti mirati quali ad esempio il finanziamento “Energia Verde” volto a sostenere tutte le aziende che effettuano, tra l’altro, investimenti in Parchi Solari e Agrivoltaici o “A pertura Di Credito In Conto Corrente Assistita Da Pegno Rotativo Non Possessorio Su Prodotti Agro-Alimentari, destinata ad assistere le aziende durante i periodi di stagionatura/stoccaggio/invecchiamento del prodotto a denominazione, permettendo di richiedere linee di credito ponendo a garanzia la merce di cui dispongono nei magazzini/cantine/stabilimenti propri o di terzi.
Il Gruppo ha mantenuto la convenzione sottoscritte tra il MASAF e Cassa Depositi e Prestiti (CDP) aventi ad oggetto il finanziamento di progetti a sostegno di investimenti nel settore agroalimentare. In particolare, il Ministero ha stipulato le convenzioni che regolano i rapporti tra gli enti per l’attuazione e la gestione dei finanziamenti agevolati. Tramite le convenzioni sono stati attivati specifici Bandi (IV e V) aventi ad oggetto i cosiddetti “Contratti di Filiera”, strumento destinato a favorire, mediante supporto finanziario pubblico e privato, i processi di riorganizzazione dei rapporti tra soggetti appartenenti alla filiera Agroalimentare e alla filiera Agroenergetica.
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Nel 2025 le proroghe dei finanziamenti deliberate in relazione al IV Bando e V Bando con fondi del Piano Nazionale Complementare sono state in totale 224 operazioni per circa 137 mln di euro complessivi, di cui 95 perfezionate sul IV Bando per 49 mln di euro e 131 operazioni da a stipulare (di cui il 57% aderenti al V bando) per 88 mln di euro. Dal punto di vista geografico il 68% dei beneficiari appartiene alle aree meridionali, sostenuto con il 41% delle risorse deliberate, mentre il 18% dei beneficiari sono situati al centro Italia, ricevendo il 20% dei contributi. Infine, il 15% del nord è stato finanziato con il 39% delle risorse, secondo lo schema seguente:

AREE GEOGRAFICHE | DISTRIBUZIONE %
NR BENEF. | IMPORTO
SUD | 68% | 41%
NORD | 15% | 39%
CENTRO | 18% | 20%

Nel corso del 2025 il Masaf, in accordo con la Comunità Europea, ha permesso lo scorrimento della graduatoria delle Filiere V Bando con Fondi PNRR, affidando la valutazione del progetto ad ISMEA e rendendo il suo intervento più autonomo rispetto al processo attuato con i fondi PNC e il ricorso ai cofinanziamenti Banca-CDP.
In questo contesto è proseguito il percorso teso a rafforzare il numero di convenzioni con consorzi di tutela e organizzazioni di produttori. Tali rapporti di collaborazione consentono infatti di analizzare con maggiore dettaglio le specificità finanziarie delle aziende produttrici in relazione a ciascun disciplinare. Dalla partenza del progetto sono stati aperti oltre 30 rapporti bancari con Consorzi DOP e IGP, facilitando l’attivazione di circa 2.400 rapporti con gli associati/consorziati.
Altre iniziative a supporto delle comunità
Turismo
Al fine di sostenere le imprese e gli investimenti per lo sviluppo del settore turistico, il Gruppo ha aderito alla Convenzione ABI, CDP e Ministero del Turismo, per promuovere il Fondo Rotativo Imprese per il sostegno alle imprese e gli investimenti di sviluppo nel turismo con l'obiettivo di favorire interventi di riqualificazione energetica, di sostenibilità ambientale e di innovazione digitale per il settore turismo. L'incentivo punta a migliorare i servizi di ospitalità e a potenziare le strutture ricettive, in un'ottica di digitalizzazione e sostenibilità ambientale (Il 50% delle risorse è destinato agli interventi di riqualificazione energetica). Nel 2025 sono state finanziate 17 iniziative per oltre 37 mln di euro di investimenti complessivi.
Energia verde
Il Gruppo sostiene la transizione energetica di imprese e famiglie attraverso un insieme di iniziative dedicate alla promozione delle energie rinnovabili e dell’efficienza energetica. In particolare, tramite il prodotto Finanziamento Energia Verde e la nuova linea di business MPS Energia Verde, la Banca offre soluzioni finanziarie e consulenziali mirate alla realizzazione di impianti per la produzione di energia da fonti rinnovabili, favorendo la riduzione dei consumi energetici e l’aumento dell’autonomia energetica.
L’offerta si basa sul supporto di specialisti in grado di fornire consulenza tecnica qualificata, accompagnare i clienti nell’interpretazione delle misure agevolative disponibili e facilitare l’accesso agli incentivi previsti dal PNRR e dal quadro regolamentare nazionale. In questo ambito, il Gruppo promuove investimenti in diversi settori strategici per la transizione energetica:
•Agrivoltaico, per favorire sistemi integrati agricoltura–energia tramite contributi a fondo perduto e tariffe incentivanti per l’energia immessa in rete. Gli impianti prevedono l’installazione sopraelevata dei pannelli al fine di garantire la continuità delle coltivazioni e l’utilizzo delle superfici agricole.
•Comunità Energetiche Rinnovabili (CER), con l’obiettivo di stimolare la creazione di configurazioni collettive in cui cittadini, imprese e pubbliche amministrazioni collaborano per produrre, condividere e consumare energia rinnovabile su scala locale.
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•Transizione 5.0, finalizzata a sostenere la trasformazione digitale ed energetica delle imprese attraverso l’adozione di tecnologie che migliorano i consumi e favoriscono l’integrazione delle fonti rinnovabili.
•Biometano, per stimolare la costruzione di nuovi impianti o la riconversione di infrastrutture esistenti per la produzione di biometano da biomasse agricole o agroindustriali.
•Autoproduzione da fonti rinnovabili, tramite soluzioni pensate per incentivare la produzione autonoma di energia pulita sul territorio nazionale.
A supporto dell’iniziativa, il Gruppo ha avviato l’apertura di 20 centri MPS Energia Verde distribuiti sul territorio italiano e dedicati all’accompagnamento dei clienti durante l’intero percorso progettuale. In queste strutture opera personale altamente specializzato, in stretto contatto con associazioni, partner qualificati ed esperti del settore, inclusi professionisti del mondo accademico.
Grazie a questo modello integrato di offerta, la Banca contribuisce attivamente allo sviluppo delle energie rinnovabili, alla diffusione di modelli energetici sostenibili e alla promozione di investimenti che generano benefici ambientali, economici e sociali nel lungo periodo.
Prodotti assicurativi
In ambito prodotti di protezione è stata rilasciata la prima polizza Long Term Care (LTC) "inclusiva" denominata Più Autonomia che offre una soluzione di "Protezione Vita" in caso di perdita di autosufficienza, di durata predefinita (fino a 85 anni) e con premi accessibili, dedicata ai clienti dai 50 ai 70 anni. L'offerta di protezione si è inoltre arricchita con il rilascio di una soluzione Temporanea Caso Morte (TCM) a capitale decrescente (“Vita Sicuro Unico Capitale Decrescente”) pensata per i clienti che vogliono garantire la serenità economica della propria famiglia o dei propri cari in caso di premorienza con una soluzione flessibile nella durata della copertura e nella modalità di versamento del premio, in base alle proprie capacità di spesa.
Nel 2025 l’offerta di prodotti assicurativi è stata ampliata con il lancio di una nuova polizza di investimento multiramo denominata Private Choice Plus a premio unico o a premi ricorrenti, le cui prestazioni sono direttamente collegate a una gestione separata e all’andamento di una selezione di fondi che investono in aziende responsabili e sostenibili. È stata inoltre lanciata una polizza Unit Linked denominata Private Suite Plus che nella sua formulazione più ampia (profilo avanzato) rientra nella fattispecie di prodotti focalizzati sulla sostenibilità.
Inoltre, Banca Widiba mette a disposizione dei clienti un’offerta di strumenti estremamente diversificata con un catalogo di oltre 4.000 prodotti ESG costantemente aggiornato e monitorato.
L’arte e la cultura per il Gruppo
Le strategie adottate sono volte a promuovere anche le iniziative culturali come elemento dell’identità del Gruppo. Nel 2025 le principali linee d’azione in questo ambito hanno riguardato la conservazione e la valorizzazione del patrimonio storico-artistico del Gruppo per rispondere a due esigenze fondamentali: preservare i beni per le generazioni future e favorire la fruizione culturale e la diffusione della conoscenza. Le attività connesse alle politiche di valorizzazione sono sviluppate in modo compatibile con la tutela, senza compromettere le esigenze di conservazione. Il patrimonio del Gruppo, stratificatosi nel tempo, si compone della collezione d’arte, articolata in vari nuclei collezionistici, e dell'Archivio Storico 81.
In merito alla conservazione e al restauro, il Gruppo adotta un’attenta e costante vigilanza sulle opere della collezione, monitorando regolarmente sia lo stato di conservazione sia gli aspetti di sicurezza, al fine di prevenire possibili rischi di danneggiamento e preservare la loro integrità. Annualmente, inoltre, vengono effettuate attività di manutenzione e restauro sui beni che necessitano di interventi specifici. Tali azioni sono pianificate in accordo con le Soprintendenze territorialmente competenti e affidate a professionisti altamente qualificati. Nel corso dell’anno 40 beni della collezione sono stati interessati da interventi di manutenzione/restauro connessi al prestito per mostre temporanee. La scelta dei restauratori ha tenuto conto dell’Elenco dei nominativi abilitati all’esercizio della professione di restauratore di beni
81 L’Archivio Storico della Banca è stato riconosciuto dal Ministero dei Beni Culturali ed Ambientali (atto n. 685 del 07/04/1997) come “Archivio privato di notevole interesse storico” ed è pertanto soggetto ai vincoli, obblighi e responsabilità amministrative di tenuta in ordine e corretta conservazione che ne derivano.
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culturali ex art. 182 D. Lgs. 42/2004 in base alla tipologia del bene interessato. Il Gruppo, mediante la partecipazione al gruppo di lavoro Relazioni Culturali dell’Associazione Bancaria Italiana (ABI), individua le strategie culturali da perseguire, condivise da tutti gli istituti bancari. In tale contesto, il Gruppo garantisce la possibilità di consultare i materiali librari e archivistici. Inoltre, al fine di favorire la fruizione del pubblico, sono stati stipulati contratti di comodato d’uso gratuito con enti e istituzioni culturali, che consentono di ampliare l’apertura alle comunità attraverso progetti che arricchiscono l’offerta culturale locale e nazionale. Nel 2025, 70 opere sono state oggetto di prestiti d’opere d’arte nell’ambito di 8 mostre temporanee in Italia e all’estero. Per quanto attiene, invece, alle consultazioni per attività di studio e ricerca, nel 2025 sono stati registrati 14 accessi all’Archivio Storico. È stato stipulato un nuovo di contratto di comodato d’uso gratuito con il Comune di Nove per l’esposizione di un nucleo di ceramiche dipinte dall’artista Pompeo Pianezzola presso il Museo Civico della Ceramica, ed è stato inoltre avviato un progetto di studio, catalogazione e valorizzazione di un corpus numismatico afferente alla Collezione Piccolomini Clementini (di proprietà della Banca), finanziato dalla Fondazione Monte dei Paschi di Siena con il coinvolgimento dell’Università per Stranieri di Siena.
Nel corso del 2025 sono stati effettuati approfondimenti su alcune opere, attraverso la realizzazione di articoli (6 uscite) destinati ai dipendenti del Gruppo disponibili in più modalità di fruizione (lettura, ascolto) al fine di accrescere la consapevolezza e la conoscenza del patrimonio storico artistico della Banca.
Consapevole del proprio ruolo e della responsabilità che ne deriva anche sotto il profilo sociale e civile, oltre che economico, Mediobanca sostiene attivamente la tutela e la promozione del patrimonio culturale italiano, aderendo al gruppo “I 200 del FAI” e contribuendo alle iniziative del FAI - Fondo per l'Ambiente Italiano, impegnato nella salvaguardia e valorizzazione dei beni ambientali, storici e artistici del Paese. Si contraddistingue, in particolare, per il proprio impegno nella ricerca economica e scientifica, nonché nella diffusione e valorizzazione del proprio patrimonio informativo, attraverso iniziative quali:
•Area Studi Mediobanca (RRS): struttura dedicata all’analisi economico-finanziaria, con particolare attenzione al settore manifatturiero e alle dinamiche industriali, supportata da un’estesa banca dati proprietaria sviluppata tramite l’elaborazione di bilanci provenienti da fonti ufficiali;
•Istituto Europeo di Oncologia: istituito nel 1994 su iniziativa di Mediobanca, che ne detiene una partecipazione rilevante, rappresenta uno dei principali centri oncologici privati in Italia e integra attività clinica e ricerca scientifica. L’istituto controlla inoltre il Centro Cardiologico Monzino, centro di eccellenza specializzato nella prevenzione, diagnosi e cura delle patologie cardiovascolari.
Sponsorizzazioni ed eventi sul territorio
La Capogruppo prosegue la propria relazione con i territori e con le comunità attraverso il ricorso a eventi e sponsorizzazioni, da intendersi come leve di comunicazione, contatto e branding con lo scopo di rafforzare la reputazione e l’accreditamento correlato. Con l’obiettivo di dialogare e interagire con le varie tipologie di stakeholder (media relation, clienti captive e prospect, associazioni, enti ed istituzioni), la stessa ha programmato nel corso del 2025 alcune iniziative in presenza sul fronte degli eventi e delle sponsorizzazioni.
Le attività connesse a eventi e sponsorizzazioni sono formalmente regolamentate nella normativa aziendale D00953, disponibile alla consultazione diretta e trasparente di tutti i dipendenti e delle funzioni interessate della Banca 82.
82 Circa la gestione delle pratiche di formalizzazione e contrattualizzazione delle sponsorizzazioni, la Banca si premura di far sottoscrivere alla controparte/sponsee un apposito documento, afferente al decreto legislativo n. 231 del 2001 concernente la responsabilità amministrativa degli enti.
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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Iniziative per il territorio

Iniziative per il settore agroalimentare | Nel 2025, in linea con gli indirizzi strategici della Banca, grande attenzione è stata rivolta alle iniziative riguardanti il settore agroalimentare e la valorizzazione di filiere e imprese. In questo contesto è stata confermata la partnership per la realizzazione della manifestazione Wine & Siena, il cui sostegno, fin dalla prima edizione, evidenzia l’impegno a supportare le eccellenze agroalimentari all’insegna dell’innovazione e della transizione sostenibile. Al tempo stesso la Banca ha sostenuto i percorsi di visibilità e affermazione di alcuni Consorzi di Tutela del Vino toscani. Altresì, attraverso una partnership dedicata con Gambero Rosso Spa a sostegno della pubblicazione della “Guida Oli 2025””, la Banca ha consolidato il proprio posizionamento a supporto del comparto dell’olivicoltura.
Fondazione BAM | Confermate le azioni di sostegno ad iniziative in campo educativo, sociale e artistico e di networking istituzionale attraverso la Fondazione BAM, intese come strumenti per interventi incisivi a favore dei territori di riferimento. Tra i progetti si registra il supporto alla ventottesima edizione di Festivaletteratura e del tradizionale Concerto degli auguri di Natale, entrambi a Mantova.
Eventi “Banca Aperta” | Nel 2025, è stata riconfermata l’iniziativa “Banca Aperta”, grazie alla quale il patrimonio artistico e architettonico della Sede Storica di Siena è stato messo a disposizione della comunità con visite guidate nelle giornate del 11 ottobre in occasione del Festival Abi È Cultura e del 2 luglio e del 16 agosto, in concomitanza dei Palii ordinari.
The Siena Fifth Conference of the Future of Europe | Nel giugno 2025, in occasione dell’evento The Siena Fifth Conference of the Future of Europe, che si è svolto presso la Certosa di Pontignano a Siena, è stato consolidato l’impegno della Capogruppo, sponsorizzando l’iniziativa per il terzo anno consecutivo, sul fronte dell’accrescimento della consapevolezza collettiva sui temi della sostenibilità. Nell’ambito dell’evento, che ha coinvolto intellettuali, decisori politici, giornalisti e istituzioni internazionali, si è preso parte alla discussione sulla finanza sostenibile e sugli impatti regolamentari dell’AI.

Nel 2025, inoltre, Banca Widiba ha promosso diverse iniziative di responsabilità sociale e benessere della comunità aziendale. Tra queste si segnalano:
-Correre solidale, con la partecipazione a tre staffette alla Milano Marathon Relay-Charity program a sostegno dell’Associazione Veronica Sacchi;
-Dona Sangue, Dona Futuro, con due giornate di raccolta sangue presso la sede di Milano in collaborazione con AVIS;
-This Unique – Parole in ciclo, progetto dedicato alla salute mestruale e alla sostenibilità, con distribuzione di assorbenti compostabili e incontri info-formativi su salute e benessere.
Queste iniziative hanno contribuito a diffondere valori di solidarietà, inclusione e attenzione all’ambiente all’interno della comunità aziendale.
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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Obiettivi relativi alle comunità interessate
[S3-5]
Il Gruppo, consapevole del proprio ruolo e della responsabilità sociale che deriva dall’attività d’impresa, rafforza nel tempo il sostegno alle comunità in cui opera, definendo obiettivi di contribuzione volti a promuovere iniziative ad impatto sociale.
In tale contesto, anche Mediobanca ha posto particolare attenzione all’inclusione delle categorie socialmente deboli e a rischio di esclusione, con un focus specifico sui giovani. Per perseguire questo obiettivo, si è impegnata a supportare progetti con un impatto sociale, attraverso continui confronti con organizzazioni e enti del terzo settore, pubblicando i risultati e i progressi, al fine di permettere alle comunità di monitorarli e identificare potenziali ambiti di miglioramento.
Processi di coinvolgimento delle comunità interessate in merito agli impatti
[S3-2]
Il modello di business del Gruppo ricerca la valorizzazione delle esigenze dei clienti e delle piccole e medie imprese radicate sul territorio attraverso l’ascolto dei loro bisogni al fine di identificare nuove opportunità e nuovi bisogni della comunità. Il Gruppo riconosce l’importanza del punto di vista delle comunità interessate, promuovendo un’interazione strutturata con associazioni, enti, istituzioni e soggetti dell’economia civile attivi sul territorio. In particolare, attraverso il dialogo con la comunità ed i territori, il Gruppo cerca di condividere il proprio patrimonio artistico e le proprie conoscenze.
L’attenzione alla comunicazione con le comunità di riferimento, ed il coinvolgimento delle stesse, si realizza direttamente attraverso eventi e sponsorizzazioni quali strumenti di dialogo e il confronto con gli stakeholder. Attraverso tali iniziative, l’istituto mira a costruire relazioni solide e trasparenti, favorendo la partecipazione e il coinvolgimento di tutti gli attori locali.
L’impegno si traduce in un approccio regolamentato e formalizzato, ricercando coerenza e chiarezza nelle attività di comunicazione, disciplinato dalla Direttiva di Gruppo in materia di Comunicazione e Relazioni Esterne. In particolare, la comunicazione esterna del Gruppo è presidiata dalla funzione Staff Comunicazione, attraverso:
-la definizione di politiche, criteri, regole e la pianificazione degli interventi di comunicazione (opportunità, priorità, ecc.);
-la realizzazione diretta degli interventi di comunicazione o il monitoraggio ed il controllo degli interventi realizzati direttamente dalle aziende del Gruppo nei limiti delle facoltà concesse;
-la progettazione e la realizzazione di convegni (congressi, seminari, inaugurazioni) e di mostre e fiere.
Inoltre, la funzione “Relazioni Media, Eventi e Sponsorizzazioni” coordina e supervisiona le eventuali attività demandate alle funzioni del Gruppo interessate. In particolare, le funzioni delle società del Gruppo coinvolte nell’ideazione e/o programmazione di un intervento di engagement sono tenute a segnalare i dati dell’intervento stesso alla funzione sopracitata. Tale adempimento deve essere svolto sin dal momento della formulazione dell’ipotesi realizzativa dell’intervento o, per gli eventi progettati da soggetti esterni, dal momento in cui se ne viene a conoscenza, al fine di consentire una valutazione accurata dell’iniziativa da parte delle funzioni di governo della materia.
Il Gruppo è inoltre impegnato nel supporto delle comunità più vulnerabili ed emarginate mediante azioni specifiche per ascoltarne e rispondere alle necessità. Grazie a programmi di sostegno, il Gruppo stimola l’occupabilità giovanile e sostiene settori strategici come l’agro-alimentare e il turismo.
La tutela dei diritti umani nelle comunità interessate
[S3-3]
In coerenza con il proprio modello di sviluppo sostenibile e con le risultanze dell’Analisi di Doppia Materialità, il Gruppo riconosce il valore sociale del proprio ruolo e si impegna a generare valore condiviso per le comunità e i territori in cui opera, nel rispetto dei diritti umani, dell’autodeterminazione delle comunità locali e della qualità dei contesti sociali. Il Gruppo persegue la crescita economica e sociale dei territori attraverso un approccio responsabile e inclusivo, orientato alla promozione del benessere, della salute, della coesione sociale e dello sviluppo sostenibile, contribuendo positivamente alla vita delle comunità interessate dalle proprie attività.
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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L’impegno del Gruppo verso le comunità è formalizzato nel Codice Etico, che definisce i principi di riferimento in materia di rispetto dei diritti umani, legalità, correttezza e responsabilità sociale, e sancisce l’obbligo di conformità alle normative vigenti, alle procedure interne, ai codici di condotta e agli accordi nazionali e internazionali cui il Gruppo aderisce, in tutti i contesti geografici e ambiti di operatività. Tali principi si applicano a tutte le iniziative e alle attività del Gruppo che possono generare impatti, effettivi o potenziali, sulle comunità locali, e sono integrati nei processi decisionali e nelle relazioni con gli stakeholder del territorio.
In tale contesto, il Gruppo promuove un dialogo trasparente e strutturato con le comunità e gli stakeholder locali, favorendo l’ascolto e il coinvolgimento responsabile al fine di comprendere le esigenze del territorio e prevenire o mitigare eventuali impatti negativi. A tal fine, in coerenza con il Piano di Sostenibilità, è prevista la pubblicazione di una policy relativa allo stakeholder engagement. Il Gruppo sostiene iniziative in ambito culturale, sociale, educativo, scientifico e ambientale, anche attraverso contributi e collaborazioni con istituzioni, enti locali, associazioni e organizzazioni del terzo settore, con l’obiettivo di rafforzare il capitale sociale, valorizzare il patrimonio culturale e favorire la diffusione della conoscenza e dell’educazione finanziaria, nonché favorendo l’orientamento al lavoro.
Particolare attenzione è rivolta al supporto delle categorie più vulnerabili e svantaggiate della società, mediante lo sviluppo di prodotti e servizi dedicati e iniziative di sostegno economico e sociale a favore di persone, famiglie e imprese che si trovano in condizioni di fragilità. Il Gruppo si impegna inoltre ad assicurare vicinanza e supporto alle comunità colpite da eventi straordinari o calamitosi, promuovendo azioni di solidarietà e interventi concreti a sostegno della ripresa economica e sociale dei territori interessati.
Attraverso collaborazioni con le istituzioni locali e gli attori del tessuto produttivo, il Gruppo contribuisce allo sviluppo sostenibile delle economie locali, favorendo relazioni basate su fiducia, trasparenza e partecipazione attiva. L’approccio adottato mira a prevenire e gestire in modo responsabile gli impatti sulle comunità, rafforzando la capacità del Gruppo di operare nel rispetto dei diritti umani e di sostenere uno sviluppo duraturo e inclusivo dei territori in cui è radicato, in coerenza con il proprio ruolo di intermediario finanziario e con i principi di responsabilità sociale d’impresa.
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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ESRS S4 - Consumatori e utilizzatori finali
La presente sezione illustra, in relazione alla gestione dei “consumatori e utilizzatori finali”, le politiche e le azioni adottate per la gestione del tema, per mitigare i rischi e gli impatti negativi, cogliere le opportunità rilevanti, nonché gli obiettivi fissati per monitorare l’efficacia delle azioni identificate. Vengono inoltre illustrati i processi generali per coinvolgere i consumatori e/o gli utilizzatori finali e i loro rappresentanti sugli impatti rilevanti che li riguardano, nonché i meccanismi di rimedio per gli impatti negativi e i canali attraverso cui possono esprimere le loro preoccupazioni.
Le informazioni riportate sono direttamente correlate e dipendenti dagli specifici elementi (in termini di impatti, rischi ed opportunità) risultati rilevanti a seguito della conduzione dell’analisi di doppia materialità (maggiori dettagli sono visibili nel paragrafo Analisi di doppia materialità del presente documento).
Il dettaglio puntuale degli elementi rilevanti (con annessa evidenza del segmento di catena del valore cui sono riferiti e dell’orizzonte temporale) è visibile nella rappresentazione tabellare dedicata (anche in questo caso presente nel paragrafo Analisi di doppia materialità).
In riferimento alle diverse iniziative e linee d’azione illustrate nel prosieguo del paragrafo, si specifica che il Gruppo ha previsto specifici investimenti ed allocazione di risorse dedicate a supportare la definizione e lo sviluppo delle stesse.
Sulla base di criteri di valutazione definiti internamente, si conferma (in linea con l’approccio adottato nella passata rendicontazione) che gli impegni finanziari complessivamente destinati a tali ambiti d'intervento, sia in termini di spesa per investimenti (CapEx) che di costi operativi (OpEx), siano da considerarsi come non significativi.
Politiche, Azioni e Target relativi ai consumatori e utilizzatori finali
Politiche connesse ai consumatori e agli utilizzatori finali
[S4-1]
Azioni connesse ai consumatori e agli utilizzatori finali
[S4-4]
Obiettivi connessi ai consumatori e agli utilizzatori finali
[S4-5]
Privacy
Afferiscono al presente paragrafo i temi relativi alla privacy, con riferimento alle politiche, ai processi e ai presidi definiti dal Gruppo al fine di garantire la sicurezza informatica e proteggere i dati personali di clienti e utilizzatori finali da accessi non autorizzati e perdite dei dati.
Politiche
Nell’ambito della tutela di clienti ed utilizzatori finali, la tutela della privacy e i presidi di sicurezza informatica rivestono un ruolo fondamentale nel garantire che dati ed informazioni, durante il loro intero ciclo di vita, siano adeguatamente protetti, in conformità con i requisiti normativi in materia di protezione dei dati personali e di salvaguardia degli asset aziendali, nel rispetto dei principi di integrità, correttezza e tutela degli stakeholder sanciti dal Codice Etico del Gruppo 83.
Il Gruppo attua politiche sul tema in questione mediante la “Direttiva di Gruppo in materia di gestione degli adempimenti prescrittivi in materia di tutela dei dati personali “e la “Direttiva di Gruppo in materia di Governo Sicurezza Logica” 84 che definiscono le linee guida e gli obiettivi da perseguire, mediante il “Sistema di Gestione della Sicurezza delle Informazioni” 38 (di seguito SGSI) per assicurare che i dati e le informazioni, durante il loro intero ciclo di vita, siano adeguatamente protetti, in conformità con i requisiti normativi in materia di protezione dei dati personali e di salvaguardia degli asset aziendali. L’intero impianto si inserisce in un più ampio sistema di governance e controllo interno, coerente con la
83 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
84 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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Direttiva di Gruppo per la Gestione adempimenti prescrittivi in materia di D.Lgs. 231/2001 sulla responsabilità amministrativa 85.
Il sistema è ulteriormente rafforzato dal framework di governo della sicurezza informatica delineato dalla “Direttiva di Gruppo in materia di Governo e definizione Strategia ICT”, nonché dalla “ Direttiva di Gruppo in materia di Gestione del Rischio ICT e di sicurezza” e dalla “ Direttiva di Gruppo in materia di Incident Management”86, che disciplinano in modo strutturato le attività di prevenzione, monitoraggio e gestione degli eventi di sicurezza, a tutela dei dati personali e della continuità operativa del Gruppo.
Il SGSI si fonda sulla valutazione di tutti i rischi associati al tema e sulla relativa gestione mediante la pianificazione e l’implementazione delle misure di prevenzione e di protezione necessarie a minimizzare tali rischi, in coordinamento con la “Policy di Gruppo in materia di Risk Managemen t” 87, che integra i rischi ICT e di sicurezza informatica nel framework complessivo di gestione dei rischi aziendali. Al fine di garantire la tutela delle informazioni trattate, nonché l’efficacia e l’efficienza dei processi che coinvolgono gli stakeholder del Gruppo (clienti, azionisti, fornitori, partner, ecc.), tutti gli aspetti di sicurezza devono essere opportunamente tenuti in considerazione e integrati in tutte le fasi del ciclo di vita dei servizi ICT e si applicano a tutte le forme di dati personali, indipendentemente dall’interessato a cui si riferiscono e/o dal canale attraverso cui sono ricevuti e si applica a tutte le aziende del Gruppo. La suddetta direttiva viene revisionata annualmente e aggiornata con cadenza almeno triennale, o comunque ogni qual volta si rilevi l’introduzione o la variazione significativa di norme legislative di riferimento, standard di sicurezza, processi interni, processi adottati dagli outsourcer, scenari di attacco, tecnologie del Gruppo e assetto organizzativo.
Azioni
La Capogruppo, con il supporto e la collaborazione di tutte le funzioni aziendali e delle altre società del Gruppo, ha istituito, per quanto di competenza, il Sistema di Gestione della Sicurezza delle Informazioni (SGSI), inteso come un insieme di strutture organizzative, processi, procedure e soluzioni tecnologiche adottate allo scopo di proteggere il patrimonio informativo proprio del Gruppo, nonché le informazioni che clienti e gli utilizzatori finali scambiano con il Gruppo medesimo. Nello specifico, il SGSI:
•formalizza i requisiti di sicurezza di processo, operativi e tecnologici, in conformità alle normative vigenti e alle
“best practices” di settore (quali ISO 27001, NIST, SSAE16, ISAE 3402, SOC2), definendo i piani strategici di sicurezza e le modalità di monitoraggio dei risultati;
•definisce e implementa l’architettura di sicurezza;
•garantisce la riservatezza, l’integrità, la disponibilità, la verificabilità e l’accountability delle informazioni;
•gestisce operativamente le attività di sicurezza, quali la gestione degli incidenti, la prevenzione delle frodi, la
gestione della comunicazione in emergenza e la gestione dei cambiamenti;
•supporta la consapevolezza e la formazione del personale in materia di sicurezza delle informazioni;
•consente di monitorare i livelli di sicurezza e l’efficacia delle misure adottate al fine di agevolare le attività di
verifica e di implementare un processo di miglioramento continuo.
Per il 2025 è previsto il completamento degli ambiti progettuali già avviati nel 2024, con particolare riferimento a quelli derivanti dagli esiti del Cyber Resilience Stress Test, nonché l’avvio di nuove iniziative finalizzate al rafforzamento di alcuni processi e piattaforme di sicurezza. Di seguito, si riportano le principali iniziative del 2025:
•Evoluzioni BCM, volte a rafforzare i processi e gli strumenti a supporto della Continuità Operativa (es. BCP, test BCM e DR), mitigando così il rischio di interruzioni critiche e preservando la stabilità e la continuità delle attività operative in scenari di emergenza o di crisi;
•Cybersecurity Awareness, volta a proseguire nell’attività di sensibilizzazione rivolta agli utenti interni della Banca (tramite campagne periodiche di Cyber Awareness, pillole informative, pubblicazioni sulla intranet aziendale, webinar, security gaming, corsi di formazione ad-hoc) ad ogni livello rispetto ai rischi di natura cyber;
•Evoluzione delle piattaforme di sicurezza, mediante interventi sistematici di rinnovamento e rafforzamento degli applicativi e delle infrastrutture di sicurezza (es. Zero Password Security, Zero Trust Network, API Gateway, Microsegmentazione, Remote Key Loading);
•Rafforzamento dell’Identity & Access Management, volto a migliorare la gestione degli strumenti di Identity and Access Management attraverso un upgrade e una revisione infrastrutturale degli stessi (interventi di rafforzamento ed evoluzione delle piattaforme utilizzate in tale contesto) e l’evoluzione dei presidi di sicurezza a supporto della gestione degli accessi sia per i dipendenti che per la clientela;
85 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
86 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
87 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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•Evoluzione delle piattaforme di Incident Detection & Response, mediante il rafforzamento e/o l’introduzione di nuove soluzioni che consentano di meglio identificare, analizzare e reagire a minacce, attacchi informatici e violazioni della sicurezza nelle infrastrutture IT;
•Test di resilienza, ovvero la pianificazione ed esecuzione di attività di security testing (es. TIBER-IT, VA/PT, scenario-based) a supporto del mantenimento del livello di conformità della Banca alle disposizioni e ai rilievi delle Autorità di Vigilanza;
•AI Integration, mediante l’introduzione di piattaforme evolute di intelligenza artificiale nelle attività di security, con particolare riferimento alla protezione dei dati critici (analisi in tempo reale), alla prevenzione delle frodi (modelli predittivi) e al miglioramento della risposta agli incidenti (automazione e attività di correlazione avanzate).
Obiettivi
I principali obiettivi in tema di sicurezza informatica sono stati definiti all’interno del Piano Strategico per la Sicurezza Informatica 2024-2028.
Di seguito si riportano le principali iniziative previste dal Piano:
•rafforzamento dei presidi di sicurezza, al fine di incrementare ed evolvere la postura di sicurezza 88 (cybersecurity
posture) del Gruppo a protezione dei dati e delle informazioni gestite dal sistema informativo, mediante:
o l’implementazione di soluzioni avanzate di data Security e di Identity & Access Management;
o il rafforzamento dei presidi di difesa perimetrale;
o il miglioramento dei sistemi di detection e gestione degli incidenti di sicurezza;
o il rafforzamento dei controlli e presidi di sicurezza sui device aziendali;
•rafforzamento della Digital Resilience, al fine di definire e adottare misure tecnologiche e organizzative volte a garantire la resilienza operativa del Gruppo, a fronte della continua evoluzione delle minacce alla sicurezza e all’operatività, e di rafforzare in ultimo il framework di gestione della continuità operativa e le infrastrutture a supporto delle applicazioni e dei dati aziendali;
•recepimento dei requisiti regolamentari, con l’obiettivo di garantire l’adeguamento continuo alle prescrizioni di Vigilanza tempo per tempo vigenti e ai rilievi emersi dagli interventi delle Autorità di Vigilanza e di uniformare e rafforzare la resilienza di “sistema”;
•incremento della Cybersecurity Awareness, al fine di aumentare il livello di consapevolezza della clientela in merito ai rischi cyber e alle principali tecniche di difesa, prevedendo iniziative di formazione e campagne
periodiche di comunicazione.
Nel definire tali obiettivi, il Gruppo tiene in debita considerazione gli interessi dei principali stakeholder di riferimento, secondo quanto dettagliato nella sezione del presente documento relativa al processo di Stakeholder Engagement.
Le performance in termini di sicurezza informatica vengono valutate mediante:
•un framework proprietario che consente di valutare il livello di maturità dei presidi di sicurezza del Gruppo. Tale framework è oggetto di valutazione trimestrale e include la verifica dello stato di avanzamento della postura di sicurezza, che tiene conto di eventuali nuove implementazioni/iniziative progettuali intervenute durante il periodo oggetto di analisi;
•un piano di Audit annuale, cui il SGSI è sottoposto attraverso il coinvolgimento in attività di Audit IT ad hoc eseguite su specifiche tematiche oggetto di approfondimento;
•la valutazione della postura di sicurezza dei fornitori, il cui fine è verificare che il fornitore abbia effettivamente implementato gli opportuni presidi di sicurezza attesi;
88 La cybersecurity posture, traducibile come “postura di sicurezza informatica,” rappresenta l'insieme delle misure, delle politiche e delle tecnologie introdotte da un'organizzazione per mitigare i rischi informatici e proteggere le risorse digitali.
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
300
•VAPT (Vulnerability Assessment 89 & Penetration Testing 90), eseguiti da parte di società terze certificate al fine di identificare eventuali vulnerabilità nei sistemi.
Libertà di espressione
Afferiscono al presente paragrafo i temi relativi alla libertà di espressione della clientela, con particolare riferimento ai processi di ascolto e alla presentazione dei reclami da parte della stessa.
Politiche
Come sancito nel Codice Etico 91, il Gruppo si impegna a dare riscontro ai reclami provenienti da clienti ed associazioni a loro tutela, avvalendosi di sistemi di comunicazione idonei e tempestivi. I reclami sono gestiti in modo da garantire una trattazione sollecita ed esaustiva e costituiscono un importante strumento di miglioramento delle attività e delle procedure, contribuendo a superare conflittualità e recuperare fiducia e soddisfazione dei clienti. A tal proposito, ai clienti insoddisfatti viene garantita un’interazione chiara e gratuita attraverso canali sicuri e riservati previsti dalla “Direttiva di Gruppo in materia di gestione dei sistemi interni di segnalazione delle violazioni” 92.
Il Gruppo si impegna inoltre a fornire ai clienti informazioni chiare ed esaustive sulle modalità di presentazione e sulla trattazione dei reclami, nonché in merito all’accesso agli organismi di risoluzione stragiudiziale delle controversie. In aggiunta, come sancito dalla Direttiva di Gruppo in materia di gestione reclami, ricorsi ABF, ACF, AAS ed esposti 93, la corretta trattazione degli stessi costituisce per il Gruppo:
-un’attività fondamentale per instaurare una soddisfacente relazione con la clientela;
-uno strumento per individuare eventuali criticità e migliorare la qualità dei prodotti/servizi erogati, in coordinamento con la “Policy di Gruppo in materia di Risk Management” 94, che integra tali evidenze nel framework complessivo di gestione dei rischi;
-un presidio utile a tutela del cliente, volto a incentivare la soluzione amichevole delle contestazioni e, nei casi in cui ciò non avvenga, a definire la posizione delle parti attraverso una prima fase istruttoria in vista della prosecuzione della controversia in altre sedi.
Nel definire i contenuti della policy, il Gruppo tiene in debita considerazione gli interessi dei principali stakeholder di riferimento, secondo quanto dettagliato nella sezione del presente documento relativa al processo di Stakeholder Engagement, nonché quanto previsto dalla “Direttiva di Gruppo per la Gestione adempimenti prescrittivi in materia di D.Lgs. 231/2001 sulla responsabilità amministrativa” 95.
Azioni
Le procedure operative di gestione dei reclami adottate dal Gruppo declinano le responsabilità attribuite alle diverse strutture aziendali e definiscono almeno le seguenti attività:
•la ricezione del reclamo;
•il censimento e la presa in carico dello stesso;
•l’istruttoria (durante la quale vengono acquisiti gli elementi informativi e documentali necessari a determinare la fondatezza o meno del reclamo) ricorrendo, ove necessario, al contributo delle strutture di volta in volta competenti, e che si conclude con la predisposizione di una proposta di definizione volta all’assunzione di una decisione legittima e corretta sull’esito della controversia;
•la delibera che stabilisce l’esito del reclamo (respinto, accolto o parzialmente accolto); tale delibera è assunta sulla base degli elementi probativi e conoscitivi raccolti nel corso dell’istruttoria;
•la comunicazione dell’esito al cliente;
•la contabilizzazione.
89 Il Vulnerability Assessment è un processo sistematico di identificazione, classificazione e valutazione delle vulnerabilità di sicurezza in un sistema informatico. È basato su una scansione automatizzata periodica di reti, dispositivi e applicazioni con l’obiettivo di individuare tutte le vulnerabilità presenti in un sistema in modo da poterle correggere prima che siano sfruttate da malintenzionati.
90 Il Penetration Test è un processo simulatorio di un attacco informatico. L’obiettivo è identificare le vulnerabilità che possono essere sfruttate da un attaccante per accedere ai dati sensibili o per interrompere i servizi del sistema.
91 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
92 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
93 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
94 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
95 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
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Nello svolgimento di tali attività viene tenuto conto, in particolare, dei seguenti aspetti, in relazione alle peculiarità dei singoli reclami:
-situazione che ha originato la controversia e le circostanze emerse nella ricostruzione degli accadimenti, valutando eventuali criticità nel processo di commercializzazione e nell’informativa al cliente, la corretta applicazione della normativa aziendale e delle previsioni contrattuali nonché l’eventuale presenza di frodi interne;
-formalizzazione contrattuale dei prodotti e servizi oggetto di reclamo, riscontrando eventuali carenze documentali;
-valutazione commerciale della relazione con il cliente, anche con riferimento agli aspetti di natura creditizia;
-contenuto dei pareri espressi da altre funzioni aziendali eventualmente interpellate;
-orientamenti consolidati assunti dagli arbitri (ABF e ACF) o dalla giurisprudenza di merito e di legittimità;
-rischi di soccombenza e rispetto delle norme esterne;
-congruità delle richieste economiche eventualmente formulate dalla clientela rispetto alle doglianze lamentate e/o alle perdite/pregiudizi/danni effettivamente subiti.
Obiettivi
Nell’ambito della tematica della “libertà di espressione”, il Gruppo non ha previsto l’identificazione di obiettivi quantitativi misurabili. Tuttavia, ha definito politiche ed azioni volte a garantire la qualità dei servizi prestati al cliente e a monitorarne il costante miglioramento dell’esperienza della stessa, in coerenza con le normative esterne vigenti. Ciò si traduce in un monitoraggio continuo, sia quantitativo che qualitativo, dell’attività svolta dalle funzioni “Reclami” e “Mediazioni e Ricorsi” in termini di rispetto dei tempi di evasione ed in termini di efficacia. In particolare, il focus riguarda il numero dei reclami accolti, parzialmente accolti o respinti ed il numero delle decisioni arbitrali favorevoli, parzialmente favorevoli o sfavorevoli.
Salute e sicurezza
Afferiscono al presente paragrafo i temi relativi alla tutela della salute e sicurezza di clienti e utilizzatori finali, ovvero l’insieme delle politiche, misure e procedure adottate dal Gruppo per garantire che l’uso dei prodotti e i servizi offerti avvenga nel rispetto della tutela della salute e sicurezza degli stessi, con riferimento sia all’attività svolta dal Gruppo sia a quella svolta all’interno dei propri Uffici e Filiali, al fine di prevenire infortuni e malattie.
Politiche
La tutela dei clienti e degli utilizzatori finali rappresenta un obiettivo primario in capo al Gruppo, al fine di garantire la sicurezza dei propri clienti e contribuire ad un duraturo rapporto di fiducia.
L’efficacia dei presidi di salute e sicurezza definiti dipende dalla conoscenza, dal costante impegno e dal rispetto da parte di tutto il personale. Pertanto, le attività inerenti all’informazione e alla formazione sui temi di salute e sicurezza sul lavoro sono considerate essenziali all’interno del Gruppo per diffondere tra la forza lavoro una adeguata consapevolezza dell’importanza di tali tematiche e promuovere una solida “cultura della sicurezza” in senso più ampio, integrata nei principi del Codice etico del Gruppo 96.
In tale contesto, la Politica per la salute e sicurezza sui luoghi di lavoro, definita in coerenza con la Direttiva di Gruppo per la salute e la sicurezza sui luoghi di lavoro, unitamente alla “Direttiva di Gruppo in materia di Sicurezza Fisica” 97, costituisce il punto di riferimento all’interno del Gruppo per la definizione e il riesame degli obiettivi di salute e sicurezza sui propri luoghi di lavoro, disciplinando le misure di protezione degli stessi. Il Gruppo si impegna inoltre, a comunicare la Politica per la salute e sicurezza sui luoghi di lavoro a tutti coloro che sono presenti negli ambienti aziendali, tra cui i clienti e utilizzatori finali.
Nel definire i contenuti della suddetta policy, il Gruppo tiene in debita considerazione gli interessi dei principali stakeholder di riferimento, secondo quanto dettagliato nella sezione del presente documento relativa al processo di Stakeholder Engagement, nonché nel rispetto di quanto previsto dalla “Direttiva di Gruppo per la Gestione adempimenti prescrittivi in materia di D.Lgs. 231/2001 sulla responsabilità amministrativa” 98.
Nello specifico, in attuazione del ‘Modello 231’, tutti i soggetti che operano per conto dell’Azienda si attengono rigorosamente a disposizioni comportamentali previsti da specifica Direttiva in materia di salute e sicurezza sul lavoro.
96 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
97 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
98 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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La Funzione Prevenzione, Protezione e Ambiente, unitamente agli altri ruoli aventi competenza specifica sulla materia, sono tenuti a curare gli aspetti programmatici, organizzativi e strutturali del sistema aziendale di sicurezza sul lavoro e relativi adempimenti.
I lavoratori, in generale, sono tenuti alla cura della propria sicurezza e della propria salute, nonché a evitare che il proprio comportamento possa arrecare pregiudizio per la salute e la sicurezza degli altri dipendenti e delle persone eventualmente presenti nel luogo di lavoro.
Azioni
Al fine di costruire solidi presidi tecnici e organizzativi nella gestione della salute e sicurezza aziendale, la Capogruppo ha messo in atto le iniziative necessarie allo sviluppo del “Sistema di Gestione per la Salute e la Sicurezza sui Luoghi di Lavoro”, perseguendone la progressiva integrazione con gli altri sistemi di gestione realizzati e la relativa estensione ad altre società del Gruppo. Contestualmente, promuove iniziative volte alla diffusione della cultura della salute e sicurezza sui luoghi di lavoro e l’interazione tra le strutture aziendali al fine di favorire una collaborazione finalizzata al raggiungimento dell’efficienza aziendale sotto il profilo della safety, garantendo al contempo la tracciabilità delle responsabilità.
Per maggiori dettagli relativi alle azioni in materia di salute e sicurezza aziendale, si rimanda al capitolo ”Forza lavoro” propria della “Sezione 3 – Informazioni Sociali” della presente Rendicontazione.
Obiettivi
Nell’ambito della tematica relativa alla tutela della salute e sicurezza dei consumatori e degli utilizzatori finali, il Gruppo non ha, ad oggi, previsto obiettivi misurabili. Tuttavia, l’efficacia delle politiche e delle azioni adottate in materia di safety sui luoghi di lavoro è opportunamente garantita dalle verifiche ispettive esterne e dai programmi di miglioramento e di confronto continuo con i Rappresentanti dei Lavoratori per la Sicurezza. Attraverso tali processi, il Gruppo assicura un monitoraggio continuo del “Sistema di Gestione per la Salute e Sicurezza sui Luoghi di Lavoro”.
Non discriminazione
Afferiscono al presente paragrafo i temi relativi alla non discriminazione di clienti e consumatori finali nell’accesso ai prodotti e ai servizi offerti dal Gruppo.
Politiche
La Politica sulla parità di genere 99 definisce l’impegno del Gruppo nel garantire inclusione, equità e parità, rispetto e ascolto, quali valori ispiratori dello stesso, in coerenza con i principi sanciti dal Codice Etico 45. Nell’ambito della interazione quotidiana con la clientela e gli utilizzatori finali, il personale mantiene un approccio aperto e consapevole, tenendo in considerazione le peculiarità di ognuno. In particolare, nei confronti di controparti che presentano problemi fisici di qualunque tipo, o che, a titolo esemplificativo, provengono da paesi stranieri, agisce con naturalezza e rispetto, assumendo un approccio teso all’ascolto e alla disponibilità, senza invadenza e nel massimo rispetto.
Nel definire i contenuti della suddetta policy, il Gruppo tiene in debita considerazione gli interessi dei principali stakeholder di riferimento, secondo quanto dettagliato nella sezione del presente documento relativa al processo di Stakeholder Engagement, nonché nel rispetto di quanto previsto dalla “Direttiva di Gruppo per la Gestione adempimenti prescrittivi in materia di D.Lgs. 231/2001 sulla responsabilità amministrativa” 100.
Azioni
La comunicazione, mezzo fondamentale per la condivisione delle informazioni aziendali, viene sviluppata con un linguaggio che contribuisca a contrastare la formazione di stereotipi e pregiudizi e a prevenire le discriminazioni nei confronti della clientela e del pubblico esterno. Una comunicazione paritaria ed efficace garantisce che le persone siano ascoltate e trattate allo stesso modo, rispettando le differenze e promuovendo l’inclusione, nel rispetto delle indicazioni
99 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
100 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
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contenute nella Direttiva UE/54/2006, in materia di attuazione del principio delle pari opportunità e della parità di trattamento tra uomini e donne in materia di occupazione e impiego, e della Convenzione sui Diritti delle Persone con Disabilità dell’ONU.
Le indicazioni aziendali da osservare nella comunicazione riguardano:
-l’uso di un linguaggio adeguato al target individuato e, ove possibile, inclusivo e accessibile;
-l’utilizzo di immagini che considerino le differenze di genere, sociali, etniche e culturali;
-l’adozione di canali di comunicazione che veicolino contenuti chiari e accessibili, orientati all’inclusione, al contrasto di ogni forma di discriminazione e pregiudizio;
-l’organizzazione di eventi (ad esempio congressi, seminari, inaugurazioni) gestiti in modo da prevedere una distribuzione equa degli interventi (tra uomini e donne) e dei partecipanti, nonché l'accessibilità del luogo prescelto.
Obiettivi
Nell’ambito della tematica della “Non discriminazione”, il Gruppo non ha previsto l’identificazione di obiettivi quantitativi misurabili. Tuttavia, l’efficacia delle politiche e delle azioni adottate in materia viene monitorata attraverso la raccolta di feedback e il coinvolgimento dei consumatori, come descritto nel paragrafo “Processi di coinvolgimento dei consumatori e utilizzatori finali”.
Accesso a prodotti e servizi in termini di digitalizzazione dell’offerta
Afferiscono al presente paragrafo i temi relativi all’accesso a prodotti e servizi da parte di clienti e utilizzatori finali, con particolare riferimento all’offerta di prodotti e servizi digitalizzati.
Politiche
Il Gruppo, operando in un contesto di continua evoluzione e trasformazione, prosegue il percorso di digitalizzazione delle interazioni con i clienti, ampliando la gamma di prodotti, servizi e canali di accesso offerti e migliorando la fruibilità dell’offerta anche alle categorie di stakeholder meno digitalizzate. L’obiettivo è garantire un’esperienza dinamica, più fluida e soddisfacente per tutti i clienti attraverso l’ottimizzazione della customer experience, indipendentemente dal loro grado di familiarità con le tecnologie digitali ed in coerenza con i principi di correttezza, trasparenza e centralità del cliente sanciti dal Codice Etico del Gruppo 101.
Il Gruppo, tramite la Direttiva in materia di Governo e Definizione Strategia ICT 102, ha definito una strategia IT volta a migliorare in modo continuativo la stabilità, la performance, la qualità e il livello di gradimento dei servizi erogati ai clienti e ai dipendenti del Gruppo. Tale strategia mira a sviluppare un modello di rapporto banca-cliente incentrato sulla possibilità di raggiungere la banca in ogni momento e da qualunque dispositivo, attraverso l’utilizzo di tecnologie abilitanti finalizzate a fornire un servizio distintivo e ad anticipare i bisogni dei clienti.
Nel definire i contenuti della suddetta policy, il Gruppo tiene in debita considerazione gli interessi dei principali stakeholder di riferimento, secondo quanto dettagliato nella sezione del presente documento relativa al processo di Stakeholder Engagement, nonché nel rispetto di quanto previsto dalla “Direttiva di Gruppo per la Gestione adempimenti prescrittivi in materia di D.Lgs. 231/2001 sulla responsabilità amministrativa” 103.
Azioni
A fronte della strategia IT definita, il Gruppo ha pianificato e attuato numerose azioni finalizzate all’innovazione di canali di distribuzione innovativi e alternativi a beneficio di tutte le tipologie di clientela, indipendentemente dalla fascia di età e dal grado di alfabetizzazione informatica, con riferimento ai servizi descritti di seguito.
Servizi ATM e Monetica
Il piano di migrazione del parco ATM, avviato nel 2025 e finalizzato all’aggiornamento del sistema operativo delle macchine, è ormai prossimo alla conclusione. L’intervento ha l’obiettivo di aumentare la sicurezza, ridurre le vulnerabilità,
101 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
102 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
103 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
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contrastare gli attacchi informatici e garantire una maggiore compatibilità tra software e hardware forniti dai partner, migliorando così l’esperienza digitale dei clienti, la fruizione degli stessi e la protezione durante l’utilizzo del servizio.
Parallelamente, il Gruppo ha proseguito il percorso di miglioramento dell’accessibilità del parco ATM, rendendo il 100% delle apparecchiature accessibile anche da persone con limitazioni funzionali e diverse forme di disabilità. Le infrastrutture, anche per le nuove installazioni e sostituzioni, sono collocate in maniera tale da permettere l’accesso laterale per le sedie a rotelle e sono dotate di una serie di facilitazioni quali l’ampiezza delle vie di accesso, le luci che suggeriscono l’area di interazione con la macchina o la tastiera con sistema braille per favorire la massima accessibilità del servizio. A tal proposito, Mediobanca ha rafforzato ulteriormente il presidio dell'accessibilità digitale attraverso assessment periodici di enti certificatori indipendenti e la gestione delle segnalazioni tramite un canale e-mail dedicato con tempi di risposta entro 30 giorni.
Per quanto attiene alla monetica, il Gruppo ha esteso alle carte su circuito internazionale la funzionalità di audioguida presso gli sportelli ATM del Gruppo. Questa innovazione consente ai clienti non vedenti o ipovedenti di accedere alle principali funzioni, come la consultazione di saldo e movimenti del conto corrente e il prelievo. È stato inoltre interamente digitalizzato il processo relativo alle carte di credito MPS Classic e Gold per consentirne la vendita da remoto. Inoltre, per il comparto conti correnti, nel mese di ottobre è stato attivato per la nuova clientela il processo di vendita on line del conto MPS MIO, nella versione Easy. Tali processi consentono di eliminare l’utilizzo della documentazione cartacea e di migliorare l’accessibilità della clientela ai servizi e alle informazioni (compresa la riduzione della tempistica di acquisto). La dematerializzazione del PIN della carta Mastercard International Debit (attualmente unica carta di debito a catalogo per la clientela Retail) si colloca tra gli obiettivi di sostenibilità grazie alla eliminazione del documento cartaceo e alla accessibilità alle informazioni tramite Digital Banking, sicura e disponibile in ogni momento. Inoltre, è stata estesa l’abilitazione dei wallet digitali di pagamento Google Pay e Apple Pay anche alle carte di credito emesse da Banca Widiba.
Servizi di Internet banking
La Capogruppo offre servizi di Internet banking per la clientela retail e corporate. Nel 2025, è proseguito il percorso di ottimizzazione della piattaforma multicanale dedicata alla clientela retail, migliorando l’esperienza utente attraverso l’ottimizzazione e lo sviluppo di funzionalità native nell’App, il canale maggiormente utilizzato e il potenziamento degli strumenti di protezione.
In ambito di digitalizzazione dei processi, da ottobre 2025 è disponibile la vendita online del servizio di Internet banking dedicato alla clientela retail anche ai non clienti, abbinato alla sottoscrizione del conto corrente e della carta di debito. Il pacchetto include inoltre la Firma Digitale Remota, necessaria per la sottoscrizione da remoto di atti e contratti e una casella di Posta Elettronica Certificata opzionale.
Nel corso dell’anno è stata, inoltre, completata la possibilità da parte del cliente, di attivare il Digital Banking ed effettuare il primo accesso direttamente da App.
È stata migliorata anche la comunicazione digitale tra banca e cliente, grazie all’introduzione di messaggistica in App in fase di accesso al servizio e la creazione di un unico spazio di interazione tra Filiale/Gestore e cliente, tramite la funzione” Relazione”, che integra strumenti come remote collaboration, cassetto digitale, rinnovo/sottoscrizione FDR. Il Gruppo è presente, inoltre, su “Google Home”, lo smart speaker di Google che permette ai clienti di vivere la banca utilizzando la propria voce, per verificare alcune informazioni relative al proprio conto corrente con semplici comandi vocali.
Sul fronte dei finanziamenti alla clientela privata sono state arricchite le modalità di interazione tra Banca e Cliente, offrendo un rinnovato simulatore mutui sul sito istituzionale, la gestione digitalizzata dello scambio documentale delle pratiche di mutuo, nonché l’opzione di richiedere autonomamente un appuntamento in filiale per la richiesta di un prestito personale.
Durante il 2025 si è completata anche la piena digitalizzazione del processo di vendita e postvendita delle casse continue.
Nel 2025 è proseguito l’impegno della Capogruppo sul fronte dell’accessibilità e dell’usabilità di tutti i canali a disposizione dei clienti e dei dipendenti. È stata ad esempio introdotta la lettura del PIN della carta tramite screen reader per gli utenti ipovedenti e non vedenti, avvalendosi della collaborazione con l’Unione Italiana Ciechi e Ipovedenti (UICI) e con l’istituto Nazionale Valutazione Ausili e Tecnologie (INVAT).
La Capogruppo utilizza tecnologie assistive coerenti con quanto disponibile sul mercato, per rendere leggibili siti e app attraverso screen reader e motore integrato negli smartphone (es. voice over) ed esegue verifiche periodiche per individuare eventuali problematiche tecniche e di user experience. Anche la nuova interfaccia grafica della piattaforma di Internet banking dedicata alla clientela corporate è stata resa conforme alle norme di accessibilità.
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Parallelamente, è stato avviato un progetto per offrire alla clientela corporate una piattaforma di Internet banking rinnovata, con funzionalità digitali evolute, un’esperienza personalizzata in base ai bisogni del cliente e canali più moderni. La trasformazione digitale si articola in due fasi distinte, per accompagnare gradualmente i clienti verso la nuova esperienza:
-Prima fase (2025): restyling dell’interfaccia grafica, più intuitiva e user-friendly, grazie a un design moderno e accattivante che ha semplificato l’esperienza di utilizzo, mantenendo invariate le modalità di accesso;
-Seconda fase (2026): realizzazione di una piattaforma completamente nuova.
Inoltre, è stata ampliata la gamma dei servizi online offerti e migliorata l’interazione tra la filiale e i canali online, grazie a nuove funzionalità dedicate sia all’internet banking retail che a quello corporate, favorendo processi full paperless, e riducendo i tempi operativi e i rischi. Più in generale, Widiba ha ulteriormente rafforzato l’adozione di processi 100% paperless su prodotti e servizi bancari e finanziari, dal conto corrente alla monetica, dal credito alla consulenza, favorendo la dematerializzazione documentale e la riduzione dell’utilizzo della carta lungo l’intero ciclo di relazione con la clientela.
In tale contesto, Widiba ha altresì sviluppato modelli di servizio integralmente digitali a supporto della propria Rete dei Consulenti finanziari, introducendo il programma “Team CF”, che consente una gestione collaborativa e continuativa del portafoglio clienti attraverso processi completamente dematerializzati. L’arricchimento del perimetro degli atti e contratti predisposti in filiale e firmabili tramite l’internet banking (Remote C ollaboration) contribuisce ulteriormente a minimizzare l’utilizzo della carta, in coerenza all’impegno del Gruppo a favore della lotta al cambiamento climatico e della tutela dell’ambiente.
Infine, sempre sul versante del corporate banking citiamo anche questi interventi:
-processo di firma PEC to PEC con gestione automatica e riconciliazione delle risposte della clientela (verifiche completamente automatizzate, così come gli esiti);
-attivazione pagamenti Cbill via flusso CBI (solo per utenti abilitati).
La Banca si è inoltre adeguata alle disposizioni del Regolamento UE 2024/886 sui bonifici SEPA ordinari e bonifici SEPA istantanei, garantendo la piena conformità alle nuove norme, comprese le attività connesse alla gestione della Verifica del Beneficiario.
Obiettivi
In merito alla tematica “Accesso a prodotti e servizi in termini di digitalizzazione dell’offerta” il Gruppo non ha previsto l’identificazione di obiettivi quantitativi misurabili. Tuttavia, l’efficacia delle politiche e delle azioni adottate, descritte precedentemente, è adeguatamente presidiata attraverso le attività di monitoraggio svolte dall’Organo con Funzione di Supervisione Strategica (OFSS) che, secondo quanto stabilito nella “Direttiva di Gruppo in materia di Governo e definizione strategia IT”, valuta l’adeguatezza, la funzionalità e l’affidabilità dell’intero sistema informativo e dei singoli servizi erogati.
In particolare, l’Organo riceve informazioni almeno con cadenza annuale sull’adeguatezza dei servizi erogati.
Pratiche commerciali responsabili del Gruppo, accesso ai prodotti offerti in termini di inclusione sociale e informazioni di qualità in merito a tali prodotti
Afferiscono al presente paragrafo i temi relativi alle pratiche commerciali responsabili del Gruppo, all’offerta di prodotti volti a favorire l’inclusione sociale e alla disponibilità di informazioni di qualità in merito a tali prodotti.
Politiche
Rispondere alle esigenze della clientela è condizione fondamentale per il Gruppo nello svolgimento della propria attività e necessità imprescindibile per mantenere e migliorare il rapporto di fiducia con il cliente. Per questo motivo, la Capogruppo è fortemente focalizzata sul mantenimento di una comunicazione trasparente, continua e non discriminatoria.
La Policy di Gruppo in materia di Politiche Commerciali 104, unitamente alla Policy di Gruppo in materia di Prodotti 105, garantisce un’efficace esecuzione e presidio dei processi inerenti alle interazioni tra il Gruppo e la propria clientela. Il Gruppo adotta politiche di ideazione, sviluppo e commercializzazione dei prodotti che tengono conto delle esigenze dei
104 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
105 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
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propri clienti nonché delle disposizioni di legge in materia di trasparenza e correttezza nelle relazioni con la clientela, al fine di prevenire pratiche commerciali scorrette. In coerenza con la normativa applicabile ai servizi bancari e di investimento, vengono pertanto definiti metodologie, modelli e regole aziendali con riferimento a processi chiave quali:
-definizione e gestione dei modelli di servizio, ovvero la definizione e gestione degli elementi a supporto della valorizzazione della relazione con il cliente;
-definizione dei piani di marketing commerciale, che declinano la strategia commerciale di mercato, programmando obiettivi annuali e di periodo e definendo le leve in termini di iniziative, pricing, prodotti, promozioni e comunicazioni per supportarne il raggiungimento;
-presidio di customer relationship management, anche mediante il documento “Attività di ascolto della Voce del Cliente” attraverso cui il Gruppo definisce le modalità di progettazione, esecuzione e analisi di indagini rivolte ai propri clienti.
-definizione di processi e regole riguardanti la tutela dei clienti con riferimento all’offerta di prodotti e servizi bancari e assicurativi attraverso presidi conformi agli obblighi derivanti dai requisiti previsti dalla normativa vigente, integrati nel sistema complessivo di gestione dei rischi disciplinato dalla Policy di Gruppo in materia di Risk Management 106.
Nello specifico, il Gruppo adotta un framework di politiche volto a definire un sistema di regole e criteri adottati per garantire trasparenza, coerenza e responsabilità nella consulenza e nella distribuzione di strumenti finanziari di qualsiasi tipologia (si citano in materia i seguenti documenti: Direttiva di Gruppo in Materia di gestione adempimenti prescrittivi in materia di Trasparenza Bancaria, Direttiva di Gruppo in materia di governance e controllo prodotti finanziari per la clientela, Direttiva di Gruppo in materia di governance e controllo prodotti bancari per la clientela, Direttiva di Gruppo in materia di distribuzione di prodotti assicurativi di protezione e forme pensionistiche complementari, Regole in materia di servizi di investimento: mappatura e individuazione ai fini ESG dei prodotti finanziari) 107.
Tale impegno è ribadito nel Codice Etico, che prevede l’adozione di procedure operative che consentono di proporre i prodotti o servizi più idonei sulla base delle necessità e dei bisogni effettivi dei clienti. I clienti, prima della sottoscrizione di un prodotto o servizio, sono informati in modo chiaro e completo sulle condizioni e prestazioni offerte, per favorire scelte consapevoli. Analoga attenzione è posta nelle strategie creditizie disciplinate da specifici framework e linee guida che integrano anche i fattori ESG nel processo di valutazione del merito creditizio (si citano in tale ambito le Regole per la definizione, trasmissione e monitoraggio delle strategie creditizie e il Framework Outlook ESG – Integrazione dei fattori di rischio ESG nel merito creditizio) 108.
Viene assicurata una particolare attenzione ai bisogni delle fasce più deboli dei clienti e in generale della società, favorendone l’accesso ai servizi bancari, l’uso consapevole del credito e la prevenzione del sovraindebitamento. Inoltre, il Gruppo favorisce il benessere sociale attraverso la creazione di prodotti e servizi sostenibili e adeguati alle esigenze della propria clientela supportando un modello di sviluppo volto ad includere anche le categorie di persone con esigenze finanziarie di base.
In tale contesto, come riportato all’interno della Direttiva di Gruppo in materia di Sostenibilità e ESG 109, il Gruppo opera ponendo attenzione al rispetto dei diritti umani, di equità e di inclusione, dei diritti fondamentali nel lavoro e alle norme in materia di lavoro minorile e forzato, di salute e sicurezza e all’adozione di pratiche di buon governo aziendale (in conformità con quanto previsto dalla Direttiva di Gruppo per la Gestione adempimenti prescrittivi in materia di D. Lgs 231/2001 sulla responsabilità amministrativa 110). Al fine di contribuire alla tutela del benessere della salute e dello sviluppo dell’intera comunità e in coerenza ai valori e ai principi espressi nel Codice Etico, all’interno della Direttiva Sostenibilità e ESG sono state definite policy di esclusione e di due diligence rafforzata per alcuni settori ad alto impatto sociale. Nello specifico:
Produzione e commercializzazione di materiali di armamento:
•policy di esclusione volte ad evitare il coinvolgimento in attività di finanziamento e di intermediazione di operazioni riconducibili alla produzione e al commercio di armi, di cui alla legge n.185/90. Con riferimento alla produzione, al transito e/o alla commercializzazione di materiali di armamento, il Gruppo può supportare le
106 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
107 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
108 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
109 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
110 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
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operazioni che abbiano ricevuto autorizzazione da parte delle autorità di competenza e che siano conformi alla legislazione applicabile e vigente;
•policy di esclusione verso controparti e operazioni che riguardino armi controverse e/o bandite dai trattati internazionali, ad esempio armi nucleari, biologiche e chimiche, bombe a grappolo, armi contenenti uranio impoverito, mine terrestri antipersona e non supporta operazioni destinate a paesi oggetto di sanzioni ed embarghi, paesi in conflitto armato e/o i cui governi si siano resi responsabili di gravi violazioni delle convenzioni internazionali in materia di diritti umani, né intrattiene rapporti con soggetti che operino in questi settori di mercato.
Industria e Coltivazione del Tabacco:
Una due diligence delle operazioni finalizzate a finanziare controparti e attività/progetti relative alla coltivazione del tabacco e industria del tabacco sulla base dei seguenti criteri:
-il coinvolgimento o meno in fatti di corruzione o controversi sotto il profilo etico, che espongano l’azienda ad una particolare attenzione e critica mediatica;
-azienda statale o fornitore di servizi in concessione statale;
-azienda avente ricavi prevalentemente da attività legate alla coltivazione e produzione di tabacco;
-azienda avente ricavi prevalentemente da attività legate alla coltivazione e produzione di tabacco a scopi farmaceutici.
Sviluppo e diffusione del Gioco d’azzardo:
Una due diligence relativamente ai rischi, anche reputazionali, connessi alla natura e alla finalità dell’operazione e al profilo della controparte. Nello specifico, con riferimento alla natura e alla finalità della singola operazione, sono oggetto di valutazione estesa tutte le operazioni finalizzate alla:
-predisposizione di piattaforme online di gioco d’azzardo;
-acquisto, costruzione, sviluppo e ampliamento di sale di gioco d’azzardo;
-acquisto e produzione di macchinari che favoriscono il gioco d’azzardo;
-attività di marketing e promozione commerciale connesse al gioco d’azzardo.
Nel definire i contenuti della policy, il Gruppo tiene in debita considerazione gli interessi dei principali stakeholder di riferimento, secondo quanto dettagliato nella sezione del presente documento relativa al processo di Stakeholder Engagement.
Azioni
Il Gruppo, nell’ambito del più ampio processo di ideazione dei propri prodotti e servizi, garantisce che le caratteristiche dei prodotti siano definite tenendo conto dei risultati emersi dalle analisi di customer intelligence. Tali analisi mirano a rilevare le caratteristiche e i bisogni della clientela mediante, tra l’altro, la valutazione del profilo comportamentale dei diversi segmenti di clientela, del profilo MiFID, dell’analisi dei portafogli per i prodotti di investimento, della domanda potenziale e della valorizzazione a fini conoscitivi dei molteplici momenti di interazione tra banca e cliente, nonché dell’acquisizione di feedback diretti e indiretti. Il processo di ideazione dei prodotti garantisce inoltre:
•la valutazione del profilo di rischio dei prodotti di investimento, relativamente al presidio della verifica di adeguatezza/appropriatezza;
•la definizione delle condizioni economiche nel rispetto delle norme vigenti (ad es. in materia di usura) e, ove previste, delle policy interne in materia di pricing;
•la definizione delle caratteristiche della clientela a cui il prodotto è destinato;
•il rispetto dei principi e delle regole definiti nella Direttiva di Gruppo in materia di Governance e controllo dei prodotti bancari per la clientela per quanto riguarda la definizione del target market;
•il rispetto dei requisiti di sostenibilità, definiti in termini di profili di rischio, efficacia commerciale, strumenti e funzionalità, processi, impatti sul sistema informativo e conformità alle normative interne ed esterne.
Prodotti volti all’inclusione sociale di consumatori e utilizzatori finali
In tale contesto, il Gruppo prosegue il proprio impegno a supporto dei bisogni sociali delle categorie più deboli, proponendo alla clientela una serie di prodotti volti a favorire l’accesso all’inclusione sociale di utilizzatori e consumatori finali, come di seguito descritto.
Conto MPS Mio Futuro e Servizio Salvadanaio Libero
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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A partire dal 16 dicembre 2024, è disponibile il nuovo conto corrente a pacchetto per la clientela “under 18”, uno strumento di inclusione finanziaria e di educazione al risparmio che consente, sotto il controllo dei genitori, al minore di iniziare ad accumulare i propri risparmi.
HeyLight di Compass
Mediobanca ha introdotto l’ecosistema HeyLight di Compass con l’obiettivo di agevolare l’accesso al credito per le fasce più giovani.
Mutui con garanzia del Fondo Prima Casa
Nel corso del 2025, la Capogruppo ha proseguito l’offerta di mutui con garanzia del Fondo Prima Casa, gestito da Consap. Si tratta di mutui ipotecari a medio e lungo termine destinati all’acquisto e alla ristrutturazione di immobili adibiti ad abitazione principale, concessi fino al 100% del valore dell’immobile. Sono in particolare destinati a clienti che rientrano nelle categorie previste dalla normativa (Fondo prima casa) ovvero:
•giovani coppie in cui almeno uno dei componenti non abbia superato i 35 anni;
•nuclei familiari mono-genitoriali con figli minori;
•conduttori di alloggi di proprietà degli Istituti autonomi per le case popolari;
•giovani di età inferiore ai trentacinque anni e titolari di un rapporto di lavoro atipico.
SACE Garanzia Growth
Nel corso del 2025, la Capogruppo ha aderito allo strumento di garanzia promosso da SACE, “Garanzia Growth”, grazie al quale sono stati erogati nuovi finanziamenti a sostegno della crescita delle imprese in Italia e sui mercati globali, degli investimenti in infrastrutture, delle filiere e dei territori, nonché dell’imprenditoria femminile.
Finanziamenti volti a contrastare il fenomeno dell’usura
Il Gruppo, al fine di prevenire e contrastare il fenomeno dell’usura, ha previsto specifici finanziamenti in linea con le convenzioni vigenti con Fondazione Toscana per la prevenzione dell’usura Onlus e Adiconsum. Nel 2025 sono stati erogati complessivamente circa 1,7 mln di euro.
Resto al sud
Il Gruppo offre prodotti dedicati alle imprese aventi sede legale nelle regioni del Sud Italia. In particolare, MPS Resto al Sud è un finanziamento volto a favorire la nascita di nuove attività imprenditoriali nelle regioni del Mezzogiorno, nelle aree colpite dal sisma del Centro Italia e nelle isole minori marine, lagunari e lacustri del Centro-Nord. Il finanziamento è erogato in coerenza con le previsioni del Ministero per la Coesione Territoriale e del soggetto gestore Invitalia, coprendo fino al 100% delle spese, con un finanziamento massimo di 50.000 euro per richiedente. Nel corso del 2025, sono stati erogati 5,8 mln di euro.
Eventi calamitosi
Il Gruppo ha istituito finanziamenti agevolati, con funding CDP, per supportare soggetti danneggiati da eventi calamitosi. A fine 2025 sono ancora attivi due finanziamenti ad hoc a favore dei soggetti colpiti dagli eventi sismici verificatisi in Emilia-Romagna (2012) e nel Centro Italia (2016). I finanziamenti sono destinati alle persone e imprese più impattate dagli eventi, in particolare relativamente a immobili, siti produttivi e servizi pubblici e privati.
Inoltre, sono state realizzate iniziative di sospensione delle rate dei finanziamenti nelle zone colpite dallo stato di emergenza, sia su disposizione regionale sia su iniziativa della Banca.
Di seguito si riepilogano i Volumi con finalità Sociale erogati nel corso del 2025:
Finanziamenti M/lgo termine con Finalità Social - Volumi Erogati in mln di euro

Mutui con finalità Social | 1.742
Social Loan | 3
TOTALE | 1.745

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Adesione a Protocolli, Prodotti e Plafond
La Capogruppo ha aderito alla Convenzione tra Sviluppo Campania e la Banca Finanziatrice per l’operatività dello strumento finanziario “Fondo Rotativo PMI” (FRI Campania). Si tratta di un intervento realizzato con fondi comunitari (FESR) volto a consentire alle PMI della Regione Campania l’accesso al credito a condizioni favorevoli, con l’obiettivo di rafforzarne la competitività e sostenere l’adozione di tecnologie emergenti, processi di innovazione e attività di riorganizzazione e ristrutturazione aziendale.
La Capogruppo supporta anche le misure di aiuto a favore delle PMI toscane previste dalla Regione Toscana, volte all’abbattimento degli interessi sui prestiti erogati alle imprese, nell’ambito di una provvista della Banca Europea per gli Investimenti (BEI).
Infine, nell’ambito del Fondo Crescita Sostenibile, la Capogruppo ha aderito al provvedimento “Specializzazione Intelligente”, a sostegno di progetti di ricerca industriale e sviluppo sperimentale di rilevanza strategica per il sistema produttivo. Tali progetti sono coerenti con le aree tematiche della strategia nazionale di specializzazione intelligente e mirano a individuare traiettorie tecnologiche e applicative evolutive, con focus sulle Regioni meno sviluppate: Basilicata, Calabria, Campania, Molise, Puglia, Sardegna e Sicilia.
Il Gruppo, inoltre, per supportare famiglie e imprese nell’affrontare l’aumento dei tassi di interesse, ha previsto nel 2025 le seguenti:
•Sospensione mutui: possibilità di richiedere la sospensione del pagamento delle rate dei mutui in applicazione delle disposizioni della Legge Gasparrini, che prevede la sospensione dell’intera rata del Fondo se almeno uno dei cointestatari del mutuo rientra in una delle seguenti situazioni:
o stato di disoccupazione a seguito di cessazione del rapporto di lavoro, come previsto dall’art. 409, n. 3 del Codice di Procedura Civile;
o stato di disoccupazione a seguito di cessazione del rapporto di lavoro subordinato;
o sospensione dal lavoro per almeno 30 giorni lavorativi consecutivi;
o riduzione dell’orario di lavoro pari ad almeno il 20% dell’orario complessivo per un periodo di almeno 30 giorni lavorativi consecutivi;
o decesso o riconoscimento di handicap grave o di invalidità civile non inferiore all’80%;
•Mantenimento del prodotto per l’anticipo del TFS-TFR, destinato a supportare i dipendenti pubblici in attesa della liquidazione del Trattamento da parte di INPS.
Prodotti assicurativi
Sempre relativamente al perimetro imprese si segnalano le seguenti garanzie presenti nel prodotto Protezione Business:
Garanzie Tutela Legale e Cyber: rappresenta un elemento chiave per garantire la continuità operativa e la difesa dell’impresa da rischi digitali.
All’interno della taglia Large, la polizza prevede:
•Supporto per le spese legali con assistenza di un legale qualificato, per controversie legate allo svolgimento dell’attività aziendale.
•Tutela legale cyber, con rimborso dei danni derivanti da illeciti online, furto d’identità digitale o danni reputazionali.
La protezione si completa con il pacchetto Sicurezza Online, che offre:
•Pagamenti protetti, con rimborso in caso di utilizzo fraudolento di carte aziendali o strumenti di pagamento digitali.
•Tutela della reputazione e dell’identità digitale, con possibilità di richiedere la rimozione di contenuti lesivi e assistenza legale in caso di attacchi informatici.
•Copertura delle controversie e-commerce, per problematiche su acquisti o vendite online.
•Servizio di cyber risk, che monitora vulnerabilità, dark web, credenziali compromesse e offre supporto specializzato tramite piattaforma dedicata. [axa-mps.it]
Queste coperture garantiscono alle imprese un presidio efficace contro minacce informatiche e rischi legali collegati sia al business quotidiano sia alla crescente digitalizzazione dei processi
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Relativamente all’ambito offerta “protezione privati”, caratterizzata da un prodotto multigaranzia MIA Protezione che copre tutte le principali esigenze e bisogni della clientela si segnalano in particolare le seguenti garanzie:
Mia Protezione – Garanzie Tutela Legale e Cyber: supporta il cliente nella gestione delle controversie della vita privata e delle problematiche legate all’utilizzo del web.
In particolare, la polizza offre:
•Assistenza legale, sia giudiziale sia stragiudiziale, per controversie derivanti dalla vita privata, dal tempo libero o dall’utilizzo del web, incluse questioni relative alla reputazione online, agli acquisti digitali e al furto d’identità.
•Tutela dei diritti sul web, comprendente il supporto alla rimozione di contenuti lesivi, l’assistenza in caso di truffe o controversie di e-commerce e un servizio di supporto psicologico dedicato ai casi di cyberbullismo.
Queste garanzie proteggono l’assicurato da rischi sempre più frequenti connessi alla sfera digitale, offrendo un intervento tempestivo sia in termini legali sia di assistenza.
Nel contesto delle nostre politiche di sostenibilità, poniamo al centro la tutela delle persone, delle famiglie e delle imprese attraverso soluzioni assicurative progettate per garantire equità, accesso alla giustizia, protezione digitale e gestione responsabile dei rischi. Le coperture previste, all’interno del prodotto Mia Protezione e Mia Protezione Business, di Tutela Legale e Cyber Risk, rivolte a clienti privati e aziendali, rappresentano uno dei contributi concreti agli obiettivi sociali del Gruppo e all’impegno per un ambiente digitale più sicuro e inclusivo.
In dettaglio le due coperture:Tutela Legale per Famiglie e Imprese
•Supporto in sede giudiziale ed extragiudiziale per danni da terzi, sinistri stradali, controversie lavorative, vertenze con enti previdenziali e difesa penale.
•Integrazione delle coperture con polizze R.C., a tutela del consumatore anche in caso di inefficacia della polizza principale.
•Estensione delle garanzie al nucleo familiare e, per le imprese, supporto alla gestione responsabile dei rischi legali.
Protezione Cyber per Famiglie e Imprese
•Copertura per lesione della reputazione online, furto di identità digitale e problematiche legate al E-Commerce
•Difesa contro l’uso fraudolento di mezzi di pagamento.
•Servizi di prevenzione dei rischi informatici, utili a migliorare la consapevolezza e la sicurezza dei consumatori e degli utenti aziendali.
•Assistenza legale e rimborso delle spese per procedimenti e vertenze legate a illeciti digitali.
In particolare, sono state sottoscritte 234 garanzie Tutela Legale e Cyber all’interno della polizza Mia Protezione, dedicate alla sicurezza e al benessere delle persone e delle famiglie, e 257 garanzie all’interno della polizza Mia Protezione Business, finalizzate a rafforzare la capacità delle imprese di prevenire e gestire rischi legali e operativi.
Nel corso del 2025 la Capogruppo ha messo in atto importanti investimenti nell’ambito della digitalizzazione dei processi creditizi e dei processi di vendita dei finanziamenti alle imprese, concretizzatisi, a fine luglio, nel lancio di una nuova Piattaforma di Vendita Online dei Finanziamenti, con cui è possibile abilitare la vendita self di alcune tipologie di finanziamenti alle piccole imprese.
La piattaforma rappresenta una evoluzione di quanto già sperimentato nelle Filiali/Centri, nell’ambito dell’attività di semplificazione di perfezionamento dei processi di finanziamento. La clientela a target, appartenente ai modelli di servizio Small Business e POE, è selezionata con un processo di scoring creditizio che individua imprese con elevato grado di affidabilità, sulle quali è pre-valutata la capacità di rimborso su due distinte tipologie di finanziamento, rispettivamente di durata di 12 o 60 mesi, a tasso fisso o variabile. L’importo massimo erogabile può arrivare, a seconda dell’azienda, fino a 150.000 euro.
Il processo è inizialmente riservato alle Aziende che dispongono del canale PasKey Azienda Online e del servizio di Firma Digitale Remota fornito dalla Banca, per poi essere esteso anche al Digital Banking. Il cliente inizia calcolando il preventivo: se soddisfacente, può accedere al processo di vendita, che genera automaticamente la richiesta di finanziamento. Successivamente, al cliente viene proposto il primo fascicolo di documenti da firmare digitalmente con un’unica FDR. Dopo la prima firma, si avvia l’istruttoria automatica con la presentazione della pratica al gestore, a cui seguono convalida e delibera eseguite dai soggetti facoltizzati, secondo un iter semplificato e velocizzato rispetto allo
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standard, che riduce significativamente i tempi di risposta. In caso di esito positivo, il cliente viene informato tramite la piattaforma e può completare la stipula digitalmente, firmando un secondo fascicolo di documenti con un’unica FDR. Infine, il sistema eroga l’importo sul conto corrente indicato e archivia automaticamente il set documentale firmato.
La piattaforma, caratterizzata da una elevata componente innovativa, è stata progettata per offrire un’esperienza d’uso moderna ai clienti:
•migliora la qualità del servizio percepita dal cliente (minori tempi di risposta e introduzione modalità self);
•permette autonomia nell’esecuzione di attività che oggi vengono agite o guidate da parte del gestore della relazione;
•semplifica il processo creditizio abilitando una futura funzionalità di delibera automatica (non prevista nel primo rilascio);
•diffonde la digitalizzazione, con le funzionalità di Remote Collaboration e Cassetto Digitale i clienti potranno gestire lo scambio di documenti in modo semplice e sicuro.
Allo stesso tempo, l’introduzione della vendita self dei finanziamenti chirografari, introduce anche degli importanti benefici per la Rete, in quanto consente:
•ridurre le attività a carico del gestore e del cliente grazie alla semplificazione del processo istruttorio;
•contribuire al raggiungimento degli obiettivi della Filiale/Centro grazie alla crescita degli affidamenti e degli utilizzi delle linee commerciali;
•limitare i rischi operativi grazie ad automazione e standardizzazione dei processi;
•integrare i sistemi self con quelli in uso in Filiale/Centro.
In parallelo, prosegue la digitalizzazione di altre tipologie di contratti di finanziamento, che saranno disponibili per la firma digitale tramite Remote Collaboration e Pec-to-Pec.
Iniziative a supporto dell’educazione finanziaria
Con l’intento di garantire ai propri clienti l’accesso a prodotti e servizi in maniera trasparente e consapevole, il Gruppo prosegue nelle iniziative a supporto dell’educazione finanziaria di clienti e consumatori finali.
Attivare percorsi informativi, predisporre contenuti educativi accessibili e sviluppare consulenza dedicata consente al Gruppo di mettere in atto una strategia formativa in grado di aiutare i clienti a comprendere meglio prodotti, rischi e opportunità.
Di seguito alcune delle azioni messe in atto per sviluppare educazione e informazione finanziaria.
Webinar “Flash Mercati”
Il tradizionale webinar settimanale “Flash Mercati”, dedicato alle reti Private e Retail, è proseguito con cadenza settimanale, per un totale di circa 46 incontri/webinar complessivi lungo l’arco dell’anno, suddivisi per rispettivo mercato. Oltre a tali incontri, il Gruppo ha promosso appuntamenti dedicati in formato digitale, per affrontare specifiche tematiche di mercato o di prodotto: per la Rete Private e Family Office sono stati realizzati circa 15 webinar; sono stati inoltre organizzati circa 20 webinar con gli Specialisti Wealth Management, con l’obiettivo di fornire un aggiornamento tecnico-operativo puntuale e un supporto specialistico alle risorse di Rete, con un effetto moltiplicativo.
Inoltre, Compass e Mediobanca Premier hanno rafforzato le proprie iniziative attraverso il progetto “ImpAct”, raggiungendo i clienti con oltre 37 mln di comunicazioni dedicate alla gestione del budget familiare e tramite la rivista Markets&Strategy, rivolta agli investitori.
Mediobanca Premier ha inoltre promosso iniziative finalizzate al coinvolgimento delle donne nella pianificazione finanziaria e a sviluppare servizi dedicati alla Next Wealth Generation.
Per la rete Imprese sono stati erogati webinar della durata di circa 45 minuti ciascuno, con cadenza mensile, denominati “Mercati e spunti operativi su servizi specialistici (Gestione Liquidità e Coperture)”.
Incontri info-formativi sul territorio nazionale
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Durante l’anno sono state implementate: (i) “Le Giornate del Private Banking”, svolte in due diverse edizioni, ciascuna delle quali ha coinvolto circa 180 risorse della rete Private e Family Office; e (ii) 25 sessioni di circa 60 minuti cadauna, che hanno coinvolto nel complesso tutta la rete Private e Family Office al fine di approfondire le tematiche salienti relative al contesto economico-finanziario (iii) 25 iniziative info-formative destinate alla clientela Private e Family Office che si sono svolte in tutte le Direzioni Territoriali della Banca coinvolgendo più di 1.000 partecipanti.
Obiettivi
Nel corso del 2025, il Gruppo ha identificato l’inclusione finanziaria come priorità strategica, sottolineando l’importanza della relazione con i clienti e dei legami con i territori. Tale priorità è rafforzata dalla capillare presenza territoriale e dalla missione storica di sostenere la comunità e i clienti nell’accesso ai servizi finanziari, attraverso un continuo ascolto e confronto, favorendo al contempo l’educazione finanziaria.
Nel definire gli obiettivi, il Gruppo tiene in debita considerazione gli interessi dei principali stakeholder di riferimento, come dettagliato nella sezione del presente documento dedicata al processo di Stakeholder Engagement.
Per il triennio 2024-2027, il Gruppo si è posto l'obiettivo di aumentare l’inclusione finanziaria dei giovani clienti Retail, migliorandone la capacità di pianificazione e resilienza economica. Il target specifico riguarda la fascia di età 18-35 anni, all’interno della clientela Retail totale. Questo cluster è stato individuato sulla base di analisi interne ed esterne relative alle caratteristiche socioeconomiche della generazione Z e al contesto italiano, caratterizzato da precarietà occupazionale e da una bassa propensione al risparmio.
Il Gruppo mira a incrementare dell’1,2% la penetrazione di prodotti di risparmio — in particolare piani di accumulo e previdenziali — tra i clienti Retail di età compresa tra i 18 e i 35 anni, passando dal 6,2% al 7,4% entro il 2027. Tale obiettivo verrà perseguito attraverso:
•Azioni commerciali volte a coinvolgere direttamente il cluster identificato;
•Soluzioni finanziarie agevolate, con pricing dedicato per favorire l’accesso a strumenti di risparmio e previdenza;
•Iniziative di educazione finanziaria, orientate ad accrescere la consapevolezza dei giovani clienti sull’importanza della pianificazione economica e del risparmio a lungo termine.
Il progresso verso l'obiettivo sarà monitorato periodicamente attraverso dati interni, che segmentano la clientela Retail per fasce di età e raccolta complessiva, e sarà pubblicato annualmente. Le principali metriche includeranno il tasso di penetrazione dei prodotti di risparmio nel cluster di riferimento e l’efficacia delle iniziative commerciali e formative.
Trasparenza bancaria e correttezza delle informazioni
Nel presente paragrafo si dettagliano tutte le questioni relative alla trasparenza bancaria, fondamentale per fornire informazioni corrette, complete e facilmente comprensibili ai clienti in merito ai prodotti finanziari
Il Gruppo si impegna da sempre a garantire la massima trasparenza e correttezza nelle operazioni bancarie e finanziarie, ponendo al centro delle proprie attività il rispetto dei principi previsti dalla normativa vigente. Consapevole dell'importanza di offrire ai propri clienti una informativa chiara e completa, il Gruppo ha adottato misure specifiche per assicurare che la creazione e la distribuzione dei prodotti bancari e finanziari siano in linea con gli obblighi previsti dal quadro normativo in materia di trasparenza.
Nel processo di proposizione dei propri prodotti ai consumatori è stato predisposto un questionario finalizzato a raccogliere le esigenze ed i bisogni del cliente, al fine di individuare nel catalogo i prodotti più idonei a soddisfare le sue necessità. Per i prodotti collocati a distanza, il questionario è sostituito da una dichiarazione del cliente sulla corrispondenza del prodotto rispetto alle sue esigenze.
Inoltre, nell’ambito del recepimento della Direttiva PSD2, sono state estese alle microimprese le medesime tutele previste per i consumatori.
In primo luogo, il Gruppo rispetta le disposizioni contenute nel Provvedimento del Governatore della Banca d’Italia del 29 luglio 2009 e ss.mm. ii (c.d. Disposizioni di Vigilanza in materia di trasparenza bancaria), che impongono la trasparenza nell’offerta di servizi bancari e finanziari, con particolare attenzione alla chiarezza delle informazioni fornite ai consumatori. Tali disposizioni stabiliscono che i clienti devono essere adeguatamente informati sulle condizioni economiche applicate ai prodotti, le eventuali spese e commissioni, i tassi di interesse applicabili e le modalità di rimborso.
Inoltre, il Gruppo applica i principi contenuti nel Decreto Legislativo 385/1993 (Testo Unico Bancario - TUB), che regola in modo dettagliato le attività bancarie in Italia, inclusi gli obblighi di trasparenza verso i consumatori. In particolare,
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l'articolo 116 del TUB prevede che le informazioni sui costi e sulle condizioni dei prodotti bancari siano chiare e comprensibili, in modo da consentire ai clienti di effettuare scelte consapevoli.
Sono stati adottati i principi stabiliti dal Codice del Consumo (Decreto Legislativo 6 settembre 2005, n. 206), che tutela i diritti dei consumatori anche nei contratti bancari e finanziari. Questa normativa impone obblighi di trasparenza relativi ai processi di vendita a distanza dei prodotti e alle clausole contrattuali, vietando pratiche ingannevoli o poco chiare per l'utente, nonché il ricorso a clausole vessatorie.
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Altri indicatori di monitoraggio per le tematiche sociali
Il Gruppo si conforma, inoltre, alle normative europee in materia di trasparenza bancaria, con particolare attenzione ai servizi di pagamento, in ottemperanza alle norme di recepimento delle Direttive UE in materia (da ultimo, la Direttiva 2015/2366 – c.d. PSD2), del credito a consumatori in coerenza con la Direttiva 2008/48 (c.d. CCD), che verrà sostituita nel 2026 dalla Direttiva 2023/2225 (cd. CCD II) e del credito ai consumatori in materia di immobili residenziali che, recependo la Direttiva 2014/17 (cd. MCD), impone a tutte le banche di garantire una completa informazione sui costi, le condizioni e i diritti del consumatore nei contratti di mutuo.
L’offerta di tutti i prodotti bancari è accompagnata da documentazione chiara e accessibile, comprensiva di tutte le informazioni previste dalla normativa. Le condizioni economiche dei prodotti, incluse spese e commissioni, sono presentate in modo semplice e facilmente comprensibile, con particolare attenzione alla loro visibilità e leggibilità.
Ogni operazione bancaria, di finanziamento o di prestito è accompagnata da documenti precontrattuali conformi agli obblighi di legge, consegnati o messi a disposizione del cliente prima della sottoscrizione del contratto. In questo modo, il cliente acquisisce piena consapevolezza degli impegni economici assunti.
La finalità principale della politica della trasparenza è di evitare asimmetrie informative e assicurare scelte consapevoli ai clienti nel pieno rispetto delle loro aspettative. In merito a questa tematica il Gruppo non ha previsto l’identificazione di obiettivi quantitativi misurabili.
Inoltre, con riferimento alle attività di investimento del Gruppo, il Piano Industriale 2024-2028 ha rafforzato gli obiettivi relativi alle erogazioni con finalità ESG, che incorporano nei criteri di concessione anche fattori sociali.
Gli obiettivi prevedono:
•il raggiungimento del 30% dei volumi ESG erogati rispetto al totale dei volumi erogati annualmente entro il 2028;
•il raggiungimento del 25% di emissioni di green e social bonds rispetto al totale delle emissioni realizzate sia nell’anno sia nel periodo 2024-2028.

Indicatori di sviluppo commerciale |  | Consuntivo
|  | dic-25
Finanziamenti ML/T ESG (nuove erogazioni) |  | 25,2%
Emissioni ESG su totale Emissioni |  | 20%

Processi di coinvolgimento dei consumatori e utilizzatori finali
[S4-2]
La gestione degli impatti rilevanti implica che il Gruppo sia dotato di processi di coinvolgimento dei clienti e degli utilizzatori finali, al fine di tenere conto del loro punto di vista. Tra gli impegni assunti dal Gruppo, nell’ambito del Codice Etico, vi è la creazione e lo sviluppo di rapporti con i clienti finalizzati all’incremento della loro soddisfazione. L’obiettivo è porre il cliente al centro delle strategie commerciali del Gruppo, rispondendo ai loro bisogni e preferenze mediante comportamenti trasparenti, innovazione e valorizzazione delle esigenze e caratteristiche della clientela.
Per diffondere la cultura della relazione, il Gruppo monitora il raggiungimento di obiettivi legati alla soddisfazione e fedeltà dei clienti. In particolare, raccoglie suggerimenti e proposte dei clienti e degli altri interlocutori significativi relativi ai prodotti e servizi offerti, adottando un approccio basato sull’ascolto attivo e sul coinvolgimento della clientela. L’obiettivo principale è garantire un’esperienza bancaria personalizzata, innovativa e accessibile, tramite un modello omnicanale che consenta l’interazione con la clientela attraverso strumenti digitali e un’assistenza qualificata. Il monitoraggio dei feedback consente di rispondere alle diverse esigenze dei clienti e di aggiornare costantemente i prodotti e i servizi offerti.
Nel dettaglio, il coinvolgimento dei clienti avviene mediante un Contact Center articolato in due aree principali:
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• L’Isola della Rete che fornisce assistenza commerciale e specialistica, mediante il presidio della Chatbot MIA, (chatbot di tipo non generativo) un assistente virtuale che gestisce autonomamente il 50% delle richieste, il presidio di consulenti, che tramite chat (75%) e telefono (25%), gestiscono il restante 50% delle richieste;
• L’Isola della Clientela che offre assistenza informativa e dispositiva e attività outbound per la consulenza commerciale. Attraverso una presenza multicanale, il Gruppo consente ai clienti di contattarla via telefono, e-mail, webform, PEC e call me back. Mediante tali strutture di contatto si rileva un flusso medio annuo di circa 400.000 chiamate e 80.000 richieste gestite tramite altri canali.
L’innovazione tecnologica e la digitalizzazione rivestono un ruolo significativo nella valutazione dei servizi offerti dal Gruppo. Nell’ambito del digital banking, i servizi sono forniti prevalentemente tramite l’APP ufficiale della Banca, disponibile sugli store Apple e Google Play. I clienti possono recensire l’APP ed esprimere una valutazione da 1 a 5 stelle, contribuendo al miglioramento del servizio. L’Assistenza Clientela Banca (secondo livello) monitora e risponde alle recensioni utilizzando modelli standard definiti dalla Funzione di Business e validati dalla Funzione Comunicazione. Qualora un modello standard non sia adeguato, viene richiesta la predisposizione di una risposta specifica. Il monitoraggio delle valutazioni consente al Gruppo di adottare le azioni necessarie per migliorare l’APP e i servizi digitali, ottimizzando l’esperienza utente.
All’interno del Gruppo, Banca Widiba si distingue per alcune specificità previste nel modello di customer experience. Nel 2025 la banca ha confermato il suo impegno e la sua vocazione nell’attuazione di un modello di esperienza bancario user friendly ed efficace, che si adatta alla sensibilità e agli schemi comportamentali più comuni delle persone e ai cambiamenti legati anche al contesto fisico e temporale. Il coinvolgimento della clientela avviene tramite un sistema di rating che permette di assegnare un punteggio da 1 a 5 ai prodotti e ai servizi, accompagnato da commenti e suggerimenti. Tutti i feedback vengono analizzati per migliorare l’offerta e la qualità del servizio. Il sito della Banca riceve un alto grado di soddisfazione dalla clientela, come si evince dai numeri del rating per il 2025: una media di 13.500 commenti mensili di cui il 97% positivi. Il livello di soddisfazione dei clienti è molto elevato: nel 2025 il Net Satisfaction Score, indice interno calcolato con una metodologia simile al Net Promoter Score, resta stabile a 94 su una scala da −100 a 100, mentre il Net Promoter Score dell’App mobile raggiunge 45, superando la media del settore bancario pari a 30.
Processi per porre rimedio agli impatti e canali che consentono ai consumatori e agli utilizzatori finali di esprimere preoccupazioni
[S4-3]
Nell’ambito dei processi per gestire gli impatti negativi materiali sui clienti ed utilizzatori finali, il Gruppo è dotato di processi che consentono di porre rimedio e gestire le preoccupazioni espresse dalla clientela.
All’interno del Gruppo, la gestione delle contestazioni della clientela segue un processo strutturato e uniforme, pur tenendo conto delle specificità delle diverse realtà aziendali che compongono lo stesso, tra cui Banca Widiba.
Nell’attualità, le contestazioni della clientela si possono concretizzare in reclami, esposti alle Autorità di Vigilanza, richieste di mediazione (ai sensi del D.Lgs. 28/2010 e successive modificazioni intervenute) e istanze di negoziazione assistita (ai sensi del D.Lgs. 132/2014 e successive modificazioni intervenute). Inoltre, a seguito di reclami non accolti o parzialmente accolti o per i quali non è stato fornito riscontro nei termini previsti, i clienti possono adire l’Arbitro Bancario Finanziario (ABF), competente sulle controversie inerenti prodotti e servizi bancari e finanziari e l’Arbitro per le Controversie Finanziarie (ACF), in merito agli obblighi di diligenza, correttezza, informazione e trasparenza nella prestazione di servizi di investimento e di gestione collettiva del risparmio.
Relativamente ai canali messi a disposizione dei clienti, in aggiunta al processo di gestione dei reclami, la Banca ha strutturato e formalizzato processi di gestione relativamente a:
▪Istanze (presentate da clienti o non clienti) che includono le richieste o segnalazioni, principalmente di natura logistica, relazionale e commerciale, ricevute esclusivamente in forma scritta;
▪Lamentele, che comprendono:
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-le contestazioni effettuate in forma verbale relative ai servizi resi dalla banca o derivanti dai rapporti contrattuali intrattenuti con la Banca (comprese le contestazioni sollevate dai clienti e dai potenziali clienti sulla gestione della fase precontrattuale);
-tutte le contestazioni, in forma verbale, inerenti problematiche relazionali con il personale dipendente della Banca;
-le contestazioni, inerenti a prodotti o servizi offerti, formulate sui canali web o sui social network;
-le richieste di chiarimento, le osservazioni e/o le contestazioni sui prodotti o sui servizi offerti o su presunti disservizi, ricevute da giornalisti/testate giornalistiche.
Il Gruppo persegue la trasparenza e l’accessibilità dei canali di presentazione dei reclami, informando attivamente i consumatori sulla loro esistenza attraverso il sito istituzionale, la documentazione contrattuale e la comunicazione diretta presso le filiali e i centri specialistici.
La presentazione del reclamo da parte della clientela può avvenire mediante le seguenti modalità:
•consegna diretta presso una filiale o un centro specialistico;
•lettera semplice o raccomandata;
•modulo online presente sul sito istituzionale della Banca;
•posta elettronica e posta elettronica certificata della Funzione Reclami.
Il presidio operativo dell’intero processo di gestione dei reclami, degli esposti, dei ricorsi della clientela all’ABF e all’ACF, delle mediazioni e delle negoziazioni assistite è gestito e garantito dalla Funzione Procedimenti Giudiziari e Reclami.
Le varie fasi di cui si compone l’iter di gestione dei reclami sono:
•la ricezione del reclamo e relativa trasmissione alla Funzione Reclami;
•il censimento del reclamo, che viene eseguito con l’ausilio dell’applicativo Gestione Reclami (GRB);
•l’istruttoria, che viene eseguita con il supporto della Filiale/Centro di riferimento del cliente o supportata dalle Funzioni competenti per materia;
•la delibera, nel rispetto delle autonomie previste tempo per tempo dalla normativa interna;
•la contabilizzazione e la liquidazione del reclamo, qualora lo stesso abbia un esito che prevede un esborso a favore del cliente.
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In ottemperanza a quanto previsto dalla normativa, con particolare riguardo all’art. 17 del Regolamento congiunto Banca d’Italia/Consob, alle Disposizioni di Vigilanza della Banca d’Italia sulla trasparenza delle operazioni e dei servizi bancari e finanziari e al Regolamento ISVAP n. 24/2008, la Banca ha stabilito i seguenti tempi massimi 111 per fornire risposta ai reclami presentati dalla clientela:
•60 giorni di calendario per i reclami sui prodotti e servizi bancari e finanziari e servizi di investimento, decorrenti dalla data di ricezione del reclamo;
•45 giorni di calendario per i reclami sui servizi relativi all’intermediazione assicurativa, decorrenti dalla data di ricezione del reclamo;
•30 giorni di calendario per i reclami relativi alle violazioni del Codice di condotta per i sistemi informativi gestiti da privati per i crediti al consumo (S.I.C.).
•15 giorni lavorativi per i reclami sui servizi di pagamento, decorrenti dalla data di ricezione del reclamo.
Il Gruppo persegue la riservatezza delle segnalazioni e la protezione da eventuali ritorsioni per i soggetti che si avvalgono delle strutture di reclamo, in linea con i principi di trasparenza e correttezza che regolano il rapporto con la clientela. L’attività svolta dalla Funzione Reclami è improntata alla massima obiettività e terzietà a tutela dei diritti degli stakeholder, indipendentemente dall’area geografica di appartenenza. Inoltre, il Gruppo promuove l’accessibilità e la chiarezza delle informazioni relative alle modalità di presentazione dei reclami, affinché tutti i clienti possano esercitare i propri diritti con piena consapevolezza e fiducia nel processo di gestione delle contestazioni.
Qualora dalla gestione dei reclami emergano elementi di attenzione o di rischio, nonché aree di miglioramento per la Banca, la Funzione Reclami segnala tali aspetti alle pertinenti Funzioni Aziendali responsabili per materia, informando la Funzione Compliance e la Funzione Risk.
Non è previsto un coinvolgimento degli stakeholder (ovvero i clienti reclamanti o ricorrenti) nella progettazione, revisione, funzionamento e miglioramento della procedura sopra descritta. Inoltre, è prevista una tracciatura dell’efficacia delle procedure nell’ottica degli stakeholder che consente di valutare la soddisfazione dei clienti, quali ad esempio la presentazione di un ricorso ABF/ACF o di un reitero del reclamo di per sé costituisce il sintomo di una insoddisfazione dei medesimi rispetto alle repliche fornite dalla Banca e analogamente l’accoglimento del reclamo prevedibilmente gratifica il cliente.
È invece previsto un monitoraggio quantitativo e qualitativo dell’attività svolta dalle Funzioni Reclami e Mediazioni e Ricorsi in termini di rispetto dei tempi di evasione ed in termini di efficacia; in particolare il focus riguarda il numero dei reclami accolti, parzialmente accolti o respinti e il numero delle decisioni arbitrali favorevoli, parzialmente favorevoli o sfavorevoli.
In questo quadro e conformemente a quanto previsto dalla Sezione XI delle Disposizioni di vigilanza della Banca d’Italia del 20 giugno 2012 e successive modificazioni in tema di “Trasparenza delle operazioni e dei servizi bancari e finanziari – Correttezza delle relazioni tra intermediari e clienti”, il Gruppo redige e pubblica annualmente il rendiconto sull’attività di gestione dei reclami sul proprio sito istituzionale.
All’interno del Gruppo, Banca Widiba adotta un approccio alla gestione delle lamentele che, pur allineandosi ai principi generali del Gruppo, presenta alcune peculiarità. In tal senso, il cliente che ravvisi di non aver ricevuto un livello di servizio consono rispetto alle proprie aspettative e agli impegni contrattuali sottoscritti può rivolgersi al Customer Care attraverso gli strumenti del Mediacenter e secondo le modalità descritte nel sito Internet di Banca Widiba, per suggerire eventuali correttivi, oppure al proprio consulente di seguimento.
Qualora, nella sede sopra esposta, non risulti possibile per qualsiasi motivo superare le divergenze sorte, il cliente può indirizzare un reclamo in forma scritta all’Ufficio Reclami di Banca Widiba, con le seguenti modalità: posta ordinaria, con
111 Fanno eccezione le contestazioni relative alla possibile violazione delle norme afferenti al “Codice di condotta per i sistemi informativi gestiti da soggetti privati in tema di crediti al consumo, affidabilità e puntualità nei pagamenti”, per cui i tempi massimi di riscontro sono 30 giorni lavorativi (prorogabili per ulteriori due mesi in casi eccezionali e motivati) così come previsto dall’art.12 comma 3 del Regolamento Europeo 2016/679 (GDPR).
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busta affrancata e indirizzata a Ufficio Reclami presso Banca Widiba, via Messina 38, Torre D, 20154 - Milano; posta elettronica, all’indirizzo e-mail reclami@widipec.it; consegna diretta presso il consulente finanziario di seguimento.
Nell’interesse del cliente, il reclamo deve presentare almeno i seguenti contenuti: dati identificativi (nome, cognome, data e luogo di nascita, domicilio) del cliente; numero identificativo del rapporto (conto corrente o deposito titoli); recapito telefonico al quale il cliente può essere eventualmente contattato; una descrizione chiara del prodotto/servizio fornito dalla Banca e dei motivi per i quali il cliente si ritiene insoddisfatto; eventuale documentazione a supporto dei fatti oggetto di contestazione.
L’informativa sui reclami è resa disponibile sul sito istituzionale della Banca www.widiba.it alla sezione reclami, ove sono facilmente accessibili le modalità di presentazione dei reclami e la policy sulla trattazione dei reclami.
Al fine di uniformare la gestione delle lamentele in essere in Banca Widiba rispetto a quanto già previsto dal Gruppo, e per intervenire tempestivamente sulla risoluzione della casistica in modo che una lamentela non si trasformi in reclamo formale, è stato creato un processo formale denominato “Registro delle Lamentele” che si pone come metodo di raggiungimento dell’obiettivo atteso:
-Il censimento di tutte le lamentele esposte dai clienti e consulenti finanziari mediante mappatura delle casistiche con l’utilizzo della classificazione ABI dei Reclami;
-Il monitoraggio della lamentela.
È stato definito che una lamentela si configura come tale se:
-la contestazione viene effettuata in forma verbale relativa ai servizi resi dalla Banca o derivanti dai rapporti contrattuali intrattenuti con la Banca;
-la contestazione viene effettuata in forma scritta formulata sui canali web (quali chat e social network);

la contestazione viene effettuata nella forma di richiesta di chiarimenti, in forma verbale o scritta, da parte di giornalisti e testate giornalistiche.

Obiettivi
È previsto un monitoraggio quantitativo e qualitativo dell’attività svolta dalle Funzioni Reclami e Mediazioni e Ricorsi, in termini di rispetto dei tempi di evasione e di efficacia; in particolare, il focus riguarda il numero dei reclami accolti, parzialmente accolti o respinti e il numero delle decisioni arbitrali favorevoli.
In questo quadro, e conformemente a quanto previsto dalla Sezione XI delle Disposizioni di vigilanza della Banca d’Italia del 20 giugno 2012 e successive modificazioni, in tema di “Trasparenza delle operazioni e dei servizi bancari e finanziari – Correttezza delle relazioni tra intermediari e clienti”, il Gruppo redige e pubblica annualmente il rendiconto sull’attività di gestione dei reclami sul proprio sito istituzionale.
La tutela dei diritti umani di consumatori e utilizzatori finali
In coerenza con la rilevanza emersa nell’ambito dell’Analisi di Doppia Materialità delle tematiche connesse a clienti ed utilizzatori finali, il Gruppo si impegna a sviluppare con i clienti rapporti di fiducia e di reciproca e duratura soddisfazione, improntati a valori di trasparenza, correttezza e tutela dei diritti umani. Il Gruppo adotta politiche e processi volti a garantire un trattamento equo e rispettoso della clientela lungo l’intero ciclo di relazione, assicurando la tutela della dignità delle persone, la qualità del servizio, la protezione dei dati personali e la sicurezza delle informazioni, nonché un accesso responsabile e inclusivo ai prodotti e ai servizi offerti, attraverso comportamenti ispirati all’integrità e al rispetto impegnandosi a rispettare le normative applicabili, delle procedure interne, dei codici di condotta e degli accordi nazionali e internazionali cui aderisce, nonché delle disposizioni contrattuali e regolamentari vigenti nei contesti geografici in cui opera.
I processi di gestione delle relazioni con la clientela e delle controparti includono valutazioni di affidabilità e integrità, volte a prevenire il coinvolgimento diretto o indiretto in attività illecite, violazioni dei diritti umani, rischi per la salute e la sicurezza delle persone, frodi, fenomeni di riciclaggio, corruzione o finanziamento del terrorismo.
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Il Gruppo opera, inoltre, in piena coerenza con i principi sanciti dal Global Compact delle Nazioni Unite e dei Principles for Responsible Banking dell’UNEP a cui aderisce.
Rispetta i criteri minimi di sostenibilità, identificati dal Gruppo come imprescindibili, in coerenza alle convenzioni internazionali, europee e nazionali in materia (OIL) che si applicano a tutte le controparti e progettualità, al fine di non erogare finanziamenti a controparti e progetti per i quali, in fase di valutazione, dovessero emergere elementi che attestino un impatto negativo e evidenze di procedimenti giudiziari afferenti a violazione dei diritti umani (ivi incluse norme in materia di salute e sicurezza), violazione dei diritti fondamentali nel lavoro e norme in materia di lavoro minorile e forzato, frodi in materia di rendicontazione finanziaria e non finanziaria, riciclaggio, corruzione o finanziamento del terrorismo e che riguardino armi controverse e/o bandite dai trattati internazionali (e.g. armi nucleari, biologiche e chimiche, bombe a grappolo, armi contenenti uranio impoverito, mine terrestri antipersona) e non supporta operazioni destinate a Paesi oggetto di sanzioni ed embarghi, Paesi in conflitto armato e/o i cui governi si siano resi responsabili di gravi violazioni delle Convenzioni internazionali in materia di diritti umani, né intrattiene rapporti con soggetti che operino in questi settori di mercato.
Il Gruppo, infine, garantisce alla clientela informazioni chiare, complete e comprensibili sui prodotti e servizi offerti, al fine di favorire decisioni consapevoli e responsabili, e adotta misure alla tutela della privacy e la protezione dei dati personali da accessi non autorizzati o utilizzi impropri. Particolare attenzione è dedicata alla promozione dell’accessibilità dei servizi bancari, anche attraverso soluzioni digitali e modalità operative inclusive, nonché al sostegno dell’inclusione finanziaria di persone e con esigenze specifiche. Il Gruppo adotta inoltre un approccio responsabile nei confronti dei clienti in condizioni di vulnerabilità economica o fragilità personale, prevedendo modalità di ascolto, supporto e gestione delle esigenze coerenti con i principi di equità, proporzionalità e tutela della persona.
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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Sezione 4 – Informazioni sulla Governance
ESRS G1 - Condotta d’impresa
La presente sezione illustra, in relazione alla gestione della "condotta d’impresa", le politiche adottate per prevenire, attenuare e correggere eventuali comportamenti non in linea, le azioni per mitigare gli impatti effettivi e potenziali, affrontare i rischi e cogliere le opportunità rilevanti, nonché gli obiettivi fissati per monitorare l'efficacia delle azioni e delle metriche utilizzate per monitorare l'efficacia delle misure adottate.
Le informazioni riportate sono direttamente correlate e dipendenti dagli specifici elementi (in termini di impatti, rischi ed opportunità) risultati rilevanti a seguito della conduzione dell’analisi di doppia materialità (maggiori dettagli sono visibili nel paragrafo Analisi di doppia materialità del presente documento).
Il dettaglio puntuale degli elementi rilevanti (con annessa evidenza del segmento di catena del valore cui sono riferiti e dell’orizzonte temporale) è visibile nella rappresentazione tabellare dedicata (anche in questo caso presente nel paragrafo Analisi di doppia materialità).
In riferimento alle diverse iniziative e linee d’azione illustrate nel prosieguo del paragrafo, si specifica che il Gruppo ha previsto specifici investimenti ed allocazione di risorse dedicate a supportare la definizione e lo sviluppo delle stesse.
Sulla base di criteri di valutazione definiti internamente, si conferma (in linea con l’approccio adottato nella passata rendicontazione) che gli impegni finanziari complessivamente destinati a tali ambiti d'intervento, sia in termini di spesa per investimenti (CapEx) che di costi operativi (OpEx), siano da considerarsi come non significativi.
Ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo nell’ambito della condotta delle imprese
Il Gruppo adotta un Codice Etico che costituisce il fondamento delle attività. Esso viene approvato dal Consiglio di Amministrazione così come il Modello 231 previsto della Banca ed esplicita i princìpi guida, i valori e le regole di condotta (che si affiancano agli obblighi di legge e regolamentari), che gli amministratori, sindaci, dirigenti e dipendenti delle società del Gruppo si impegnano a rispettare e a diffondere nello svolgimento delle proprie funzioni, in relazione alle rispettive responsabilità.
Il Gruppo, inoltre, si impegna a favorire la diffusione dei principi del Codice Etico alle società collegate, controllate, partecipate, partner commerciali, consulenti e collaboratori. Il suo rispetto è elemento di valutazione dei rapporti attuali e futuri. Il Codice Etico rappresenta quindi uno strumento di governance e una parte integrante del Modello 231, vincolante per tutti coloro che coinvolge. La sua applicazione viene monitorata e verificata nell’ambito del sistema dei controlli interni.
Si segnala inoltre, la presenza nel Consiglio di Amministrazione e nel Collegio Sindacale, nell’anno 2025, di componenti in possesso di conoscenze teoriche ed esperienze pratiche specifiche sulla materia della condotta delle imprese, con focus sulla responsabilità amministrativa ex D.Lgs. n.231/2001, acquisite e maturate mediante:
•ruolo di componente di Organismi di Vigilanza ai sensi del D.Lgs. 231, anche in società quotate e banche;
•esperienza come amministratore e/o sindaco di società quotate e banche;
•appartenenza ad associazioni/organizzazioni/organismi indipendenti con scopi etici;
•consulenze in materia di responsabilità delle imprese per i reati rilevanti previsti dalla normativa 231/2001;
•conoscenze giuridiche derivanti da studi in giurisprudenza, esercizio della professione forense e/o accademica, e pubblicazione di articoli di dottrina.
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Politiche, Azioni e Target relativi alla condotta d’impresa
Politiche relative alla condotta d’impresa
[G1-1]
Cultura d’impresa
Afferiscono al presente paragrafo le tematiche connesse alla cultura d’impresa.
Politiche
Tra le politiche rilevanti per il Gruppo in materia di cultura d’impresa, si citano il Codice Etico 112, che definisce i principi e i valori di riferimento per tutti i soggetti che operano per conto del Gruppo, la Direttiva di Gruppo per la gestione degli adempimenti prescrittivi in materia di D. Lgs. 231/2001 sulla responsabilità amministrativa 113, volta a presidiare i profili di legalità e correttezza nei comportamenti aziendali, nonché la Policy di Gruppo in materia di Risk Management 114, che assicura un approccio strutturato e integrato alla gestione dei rischi, anche in ottica di sostenibilità.
Codice Etico
Il Codice Etico del Gruppo contiene i princìpi, i valori e le regole di condotta che il Gruppo si impegna a seguire in ogni attività, sia nei rapporti interni, che nelle relazioni con il mercato, gli interlocutori significativi e l’ambiente.
Il Codice costituisce un elemento essenziale del Modello 231 (Modello di Organizzazione, gestione e controllo per la prevenzione dei reati ex D.Lgs. 231/01) in quanto lo integra sul piano dell’espressione e comunicazione dei valori, dei principi e delle regole di comportamento.
Eventuali inosservanze e comportamenti ritenuti non in linea con le indicazioni del Codice possono essere rilevati da ciascuna funzione aziendale, nell’ambito delle attività di controllo attinenti alla propria sfera di competenza. Le relative segnalazioni vanno inviate contestualmente alle funzioni Compliance e Revisione Interna attraverso la procedura di trasmissione delle comunicazioni formali. Esse devono essere trattate con riservatezza e analizzate per valutarne la rilevanza, adottando, se necessario, azioni correttive e/o di miglioramento. A tale scopo, la funzione compliance esamina le segnalazioni per gli aspetti di competenza, informando anche la funzione di revisione interna che, attraverso attività di audit, valuta ed accerta i possibili comportamenti che fanno presupporre la violazione del Codice, e presenta gli esiti agli organi aziendali pertinenti e all’Organismo di Vigilanza 231 (di seguito, anche, ODV 231).
Nel definire i contenuti della policy, il Gruppo tiene in debita considerazione gli interessi dei principali stakeholder di riferimento, secondo quanto dettagliato nella sezione del presente documento relativa al processo di Stakeholder Engagement.
Cybersecurity
La sicurezza informatica rappresenta uno dei pilastri della cultura del Gruppo, in coerenza con i principi di integrità, responsabilità e tutela degli stakeholder sanciti dal Codice Etico del Gruppo 58, e si fonda sull’impegno a garantire la resilienza, la robustezza e la reattività del proprio sistema digitale.
A tal proposito, il Gruppo adotta la Direttiva in materia di Governo Sicurezza Logica, integrata con la Direttiva in materia di Governo e definizione Strategia ICT, il documento “Direttiva di Gruppo in materia di Gestione del Rischio ICT e di sicurezza” e la “Direttiva di Gruppo in materia di Incident Management” 115, con l’obiettivo di minimizzare i rischi connessi alla violazione della cybersecurity e assicurare una protezione adeguata di dati e informazioni, lungo il loro intero ciclo di vita. In tal contesto, la Direttiva definisce il “Sistema di Gestione della Sicurezza delle Informazioni” (SGSI), finalizzato a garantire la tutela e la protezione nell’ambito di tutte le attività aziendali, in coerenza con la Direttiva di Gruppo per la Gestione degli adempimenti prescrittivi in materia di D. Lgs. 231/2001 sulla responsabilità amministrativa.
112 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
113 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
114 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
115 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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Azioni
Al fine di garantire e assicurare che tutti i dipendenti siano consapevoli e comprendano i valori e i principi a cui è ispirata l’attività del Gruppo, è previsto un modello strutturato di formazione che prevede che tutti i dipendenti completino i corsi assegnati.
I corsi vengono aggiornati su indicazione della funzione Compliance ogni volta che interviene una novità normativa o procedurale. Di conseguenza, vengono programmate le campagne di iscrizione ai corsi, la cui fruizione è soggetta a monitoraggio mensile e prevede un piano di solleciti per tutte le persone che non completino la formazione assegnata. Ogni corso online prevede un test finale il cui superamento è obbligatorio per la chiusura dello stesso.
In aggiunta alla formazione obbligatoria necessaria sulle tematiche in materia di D. Lgs. 231/2001, il Gruppo si avvale di un modello formativo multidimensionale risk based, finalizzato ad una più efficace e ampia diffusione della cultura del rischio. L’interazione del modello formativo con il Modello 231/01 ha consentito di identificare gli argomenti rilevanti per quest’ultimo, assegnando a ciascuno di essi - e ai relativi corsi - un livello di rilevanza rispetto ai rischi 231.
Nelle tabelle seguenti si riportano, inoltre, le percentuali di copertura formativa sulle tematiche 231 relevant e sull’anticorruzione per l’anno 2025 (dati consolidati al netto del Gruppo Mediobanca)116.
INTEGRITÀ DELLA CONDOTTA AZIENDALE E LOTTA ALLA CORRUZIONE

Formazione su tematiche 231 relevant | U.d.M | 2025 | 2024
Dipendenti del Gruppo che hanno ricevuto una formazione su tematiche 231 relevant | N | 16.258 | 16.433
% | 99% | 99%
| Dirigenti | N. | 151 | 155
| % | 99% | 99%
| Di cui residenti nel Nord-est | N | 12 | 12
| % | 100% | 100%
| Di cui residenti nel Nord-ovest | N | 23 | 24
| % | 100% | 100%
| Di cui residenti nel Centro-sud | N | 114 | 116
| % | 99% | 99%
| Di cui residenti nelle Isole | N | 2 | 3
| % | 100% | 100%
| Quadri | N | 6.105 | 6.088
| % | 100% | 100%
| Di cui residenti nel Nord-est | N | 1.272 | 1.280
| % | 99% | 100%
| Di cui residenti nel Nord-ovest | N | 1.076 | 1.070
| % | 100% | 99%
| Di cui residenti nel Centro-sud | N | 3.414 | 3.401
| % | 100% | 100%
| Di cui residenti nelle Isole | N | 341 | 337
| % | 99% | 100%
| Di cui residenti Estero | N | 2 | -
| % | 100% | -
| Impiegati | N | 10.002 | 10.190
| % | 99% | 99%
| Di cui residenti nel Nord-est | N | 1.667 | 1.716
| % | 99% | 99%
| Di cui residenti nel Nord-ovest | N | 1.569 | 1.594
| % | 98% | 99%
| Di cui residenti nel Centro-sud | N | 6.102 | 6.200
| % | 99% | 99%
| Di cui residenti nelle Isole | N | 664 | 680
| % | 99% | 100%

116 % calcolate sul totale risorse in organico alla relativa struttura, incluse le lunghe assenze.
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
323
INTEGRITÀ DELLA CONDOTTA AZIENDALE E LOTTA ALLA CORRUZIONE

Formazione su tematiche 231 relevant | U.d.M | 2025 | 2024
Dipendenti della Banca che hanno ricevuto una formazione sull’anticorruzione | N | 15.979 | 16.159
% | 96% | 99%
| AD E STRUTTURE A DIRETTO RIPORTO | N. | 23 | 97
| % | 96% | 99%
| CHIEF AUDIT EXECUTIVE | N | 151 | 152
| % | 100% | 100%
| CHIEF COMMERCIAL OFFICER IMPRESE E PRIVATE | N | 2.624 | 2.574
| % | 100% | 100%
| CHIEF COMMERCIAL OFFICER LARGE CORPORATE & INVESTMENT BANKING | N | 220 | 225
| % | 99% | 99%
| CHIEF COMMERCIAL OFFICER RETAIL | N | 9.626 | 9.889
| % | 99% | 99%
| CHIEF COMPLIANCE EXECUTIVE | N | 68 | 67
| % | 100% | 100%
| CHIEF FINANCIAL OFFICER | N | 241 | 240
| % | 99% | 100%
| CHIEF HUMAN CAPITAL OFFICER | N | 210 | 214
| % | 97% | 97%
| CHIEF LENDING OFFICER | N | 763 | 766
| % | 100% | 100%
| CHIEF OPERATING OFFICER | N | 1.366 | 1.332
| % | 99% | 99%
| CHIEF RISK OFFICER | N | 177 | 172
| % | 99% | 99%
| CHIEF SAFETY AND SECURITY OFFICER | N | 120 | 115
| % | 100% | 100%
| DIREZIONE AML | N | 77 | -
| % | 100% | -
| GROUP GENERAL COUNSEL | N | 147 | 151
| % | 98% | 99%
| VDG COMMERCIALE | N | 166 | 165
| % | 99% | 100%

Per quanto attiene alla sicurezza delle informazioni, la Banca, con il supporto e la collaborazione di tutte le strutture aziendali e delle società del Gruppo, per quanto di competenza, ha istituito il Sistema di Gestione della Sicurezza delle Informazioni (SGSI), un insieme di strutture organizzative, processi, procedure e soluzioni tecnologiche adottate allo scopo di proteggere il patrimonio informativo proprio del Gruppo e delle informazioni che i clienti scambiano con il Gruppo. La Capogruppo in coerenza con il proprio modello formativo e in una logica di continuità con quanto già avviato negli anni precedenti, anticipando le richieste regolamentari, ha formulato per il 2025 un piano formativo specifico che risponde alle disposizioni regolamentari della circolare 285 di Banca d’Italia 40° aggiornamento e che supporta la gestione dei rischi ICT e di sicurezza. Per maggiori informazioni in merito alle azioni intraprese dal Gruppo in materia di Cybersecurity, si rimanda alle azioni citate con riferimento alla tematica “Privacy” nel capitolo Consumatori e utilizzatori finali.
Obiettivi
Il sistema dei controlli interni, che rappresenta un elemento fondamentale del complessivo e ordinario sistema di governo del Gruppo, assicura l’osservanza del Codice Etico. In particolare, ciascuna Funzione aziendale effettua controlli finalizzati a gestire, presidiare e governare il complesso dei rischi relativi agli ambiti operativi e di responsabilità di propria pertinenza, ivi compreso il rischio di mancato rispetto del Codice.
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
324
Esistono, inoltre, le Funzioni di controllo, che per disposizione legislativa, regolamentare, statutaria o di autoregolamentazione hanno compiti di controllo, e la Funzione di revisione interna che, attraverso attività di revisione e controllo, verifica il regolare andamento dell’operatività e l’evoluzione dei rischi oltre a valutare la completezza, l’adeguatezza, la funzionalità e l’affidabilità della struttura organizzativa e delle altre componenti del sistema dei controlli interni.
Con riferimento alla sicurezza informatica, per assicurare un’adeguata gestione della stessa, all’interno del Gruppo sono stati definiti ruoli e responsabilità relativi alla sicurezza delle informazioni, in modo da separare compiti e aree di responsabilità potenziale sovrapposizione.
Inoltre, nell’ambito del SGSI, sono definiti framework di sicurezza ed indicatori per l’indirizzo, il controllo e il monitoraggio delle misure di protezione e di salvaguardia dei principi generali del Gruppo e sono mantenuti contatti con le Autorità competenti e con associazioni di settore per garantire costante allineamento e scambio informativo (info-sharing).
Protezione degli informatori
Afferisce al presente paragrafo il tema della protezione degli informatori (whistleblowers).
Politiche
Per quanto riguarda le segnalazioni delle violazioni pervenute tramite il canale di Whistleblowing, il Gruppo si è dotato di una specifica procedura per l’effettuazione di tali segnalazioni, in coerenza con i principi di integrità, trasparenza, legalità e riservatezza sanciti dal Codice Etico di Gruppo e dal Modello di organizzazione, gestione e controllo ai sensi del D. Lgs. 231/2001 117 . Tale procedura deve essere seguita dal personale in servizio e dai soggetti esterni qualificati qualora intendano comunicare fenomeni fraudolenti, irregolarità nella conduzione aziendale o violazioni delle norme disciplinanti l’attività bancaria e del diritto dell’Unione Europea. Il relativo processo è disciplinato dalla Direttiva di Gruppo in materia di Gestione dei sistemi interni di segnalazione delle violazioni per Banca BMPS, Banca Widiba e Monte Paschi Fiduciaria.
Ciascun dipendente è tenuto a collaborare attivamente per il raggiungimento di elevati standard etici, come previsto dal Codice Etico di Gruppo, sia direttamente, svolgendo il proprio dovere in modo responsabile, sia indirettamente, segnalando eventuali violazioni di leggi, regolamenti e procedure che potrebbero determinare un impatto negativo per il Gruppo, per i clienti, per i dipendenti e per la collettività in generale.
Nel definire i contenuti della Direttiva e della Politica, il Gruppo tiene in debita considerazione gli interessi dei principali stakeholder di riferimento, secondo quanto dettagliato nella sezione del presente documento relativa al processo di Stakeholder Engagement.
Azioni
Per Banca BMPS, Banca Widiba e Monte Paschi Fiduciaria, attraverso la piattaforma informatica dedicata, accessibile via internet, oppure in forma orale tramite un apposito servizio telefonico, il personale e i soggetti esterni qualificati possono segnalare circostanze e condotte negligenti, illecite, irregolari o non corrette riguardanti l’attività lavorativa di cui sospettano o di cui sono venuti a conoscenza durante lo svolgimento delle proprie funzioni.
Possono effettuare segnalazioni whistleblowing 118 le seguenti categorie:
•il personale, cioè i dipendenti e coloro che comunque operano sulla base di rapporti che ne determinano l’inserimento nell’organizzazione aziendale;
•i soggetti esterni qualificati, quali:
o fornitori, lavoratori autonomi, liberi professionisti e consulenti che prestano la propria attività presso la Banca;
o personale cessato, qualora le informazioni oggetto di segnalazione siano state acquisite nel corso del rapporto di lavoro;
o soggetti per i quali il rapporto di lavoro non sia ancora iniziato, ove le informazioni oggetto di segnalazione siano state acquisite durante il processo di selezione;
o azionisti e persone con funzioni di amministrazione, direzione e controllo.
117 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”
118 Le segnalazioni in ambito whistleblowing riguardano, a titolo esemplificativo, irregolarità amministrative e negli adempimenti contabili e fiscali, violazioni, potenziali o effettive, delle disposizioni dettate in funzione di prevenzione del riciclaggio e del finanziamento del terrorismo, market abuse (insider trading, manipolazione) e altre irregolarità nei servizi e attività di investimento, violazioni della disciplina sulla riservatezza dei dati, eventi corruttivi, appropriazioni indebite.
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
325
•La struttura di Fraud Audit, costituita all’interno della funzione Internal Audit di Banca MPS, riceve le segnalazioni ed ha il compito di eseguire verifiche preliminari, indagini e accertamenti interni, al fine di valutare l’ammissibilità, la fondatezza e l’attendibilità delle segnalazioni, raccogliere elementi di riscontro e ricostruire i fatti. Tale struttura comunica al segnalante, entro 7 giorni dalla data di ricezione, che la sua segnalazione è stata correttamente ricevuta e presa in carico. Provvede, altresì, a fornire riscontro al segnalante, entro 3 mesi dalla ricezione della segnalazione, sul seguito che è stato dato alla stessa.
Al termine di ogni indagine riguardante le segnalazioni pervenute, viene redatta specifica nota di riepilogo degli esiti delle attività svolte, e, qualora dagli accertamenti emergano responsabilità del personale dipendente, viene redatto un Report di Special Investigation, pubblicato come previsto dagli standard in vigore.
Le Società appartenenti al Gruppo Mediobanca, entrate nel perimetro del Gruppo MPS con decorrenza dal 15 settembre 2025 (Mediobanca, Spafid, MIS, CMB Monaco, Mediobanca International, Compass Banca, Mediobanca Premier, MB Credit Solutions, Selma, Mediobanca Securities, MB Facta, Polus Capital management, Mediobanca Management Company, Mediobanca SGR, RAM active investments, Messier et Associes SAS, Arma partners LLP), hanno recepito la Politica e istituito canali per le segnalazioni interne. Il personale ed i soggetti esterni specificamente individuati possono effettuare una segnalazione tramite piattaforma informatica dedicata, accessibile via internet, posta interna/ordinaria o mediante incontro diretto con il Responsabile del canale interno di whistleblowing. Qualora la segnalazione risulti fondata, il Responsabile predispone una nota illustrativa con la proposta di azioni da intraprendere da sottoporre all’Organo con funzione di gestione ed eventualmente al referente HR locale.
Il Gruppo tutela il soggetto segnalante in buona fede contro condotte ritorsive, discriminatorie o comunque sleali conseguenti la segnalazione, senza che ciò comporti pregiudizio per il proseguimento del rapporto di lavoro. Il Gruppo garantisce la confidenzialità della segnalazione e la riservatezza dei dati personali del segnalante e del soggetto eventualmente segnalato. Sono infatti previste misure sanzionatorie a carico di chi violasse le misure di tutela della riservatezza del segnalante, commetta contro quest’ultimo atti di ritorsione o discriminatori o che metta in atto azioni per ostacolare la segnalazione o tentare di ostacolarla.
Obiettivi
Il Responsabile dei sistemi interni di segnalazione è individuato all’interno della funzione Internal Audit, e assicura altresì il corretto svolgimento del procedimento e redige una relazione annuale a consuntivo al Collegio Sindacale, al Consiglio di Amministrazione, al Comitato Rischi e Sostenibilità, all’Amministratore Incaricato del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi. Qualora pervengano segnalazioni riguardanti condotte illecite rilevanti ai sensi del D.Lgs. n. 231/2001, o violazioni del Modello di organizzazione, gestione e controllo ai sensi del D. Lgs. 231/2001, il Responsabile informa tempestivamente l’Organismo di Vigilanza 231, al quale presenta anche la suddetta relazione annuale a consuntivo, approvata dagli Organi aziendali. In attesa di completare il processo di integrazione, per quanto concerne il Gruppo Mediobanca, ogni società ha un responsabile del canale interno di whistleblowing, individuato nel responsabile delle strutture di Compliance, che gestisce le segnalazioni secondo la Politica adottata, conformemente alle normative vigenti. Nei casi di maggior rilevanza, ciascun Responsabile aggiorna il Presidente del Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale. Se la questione riguarda reati presupposto del Modello 231/01, viene informato anche l’Organismo di Vigilanza.
Il processo così strutturato garantisce una adeguata tutela dei segnalatori, pur non essendo stati definiti obiettivi quantitativi in merito.
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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Corruzione attiva e passiva
Afferiscono al presente paragrafo i temi di corruzione attiva e passiva.
Politiche
Il Gruppo promuove i princìpi di trasparenza, responsabilità e integrità, come sanciti dal Codice Etico del Gruppo 119, nei rapporti con le Pubbliche Amministrazioni e con i collaboratori esterni, dotandosi di procedure e linee d’azione interne anticorruzione rivolte a tutto il personale.
Per rafforzare tale impegno, il Gruppo ha emanato un documento di “Regole per la prevenzione della corruzione nel Gruppo” 120, che costituisce il quadro di riferimento sulla prevenzione dei rischi di corruzione. Tale documento si integra con la “Direttiva per la Gestione degli adempimenti prescrittivi in materia di D. Lgs. 231/2001 sulla responsabilità amministrativa” 121, rafforzando la politica anticorruzione già adottata dal Gruppo nel tempo anche attraverso la previsione di specifiche procedure di gestione dell’esercizio dei poteri di firma, del ciclo passivo, della spesa e dei rapporti con i fornitori.
Nel definire i contenuti dei citati documenti, il Gruppo tiene in debita considerazione gli interessi dei principali stakeholder di riferimento, secondo quanto dettagliato nella sezione del presente documento relativa al processo di Stakeholder Engagement.
Azioni
Il Gruppo opera in coerenza con i propri valori e con senso di responsabilità verso la comunità, adottando una politica di “tolleranza zero” verso qualsiasi pratica corruttiva (diretta o indiretta, pubblica o privata, esterna o intra organizzativa, istigata, tentata, consumata), al fine di garantire che il personale e tutti i soggetti che vi operano rispettino le normative anticorruzione, mettendo in atto tutte le misure necessarie per prevenirne e contrastarne efficacemente i rischi. A tal proposito, il Gruppo si impegna a svolgere un’attività di autovalutazione dei rischi, da sottoporre periodicamente alle funzioni aziendali al fine di valutarne la probabilità di accadimento e l’efficacia dei relativi presidi normativi e di controllo esistenti.
Il Gruppo individua periodicamente, con frequenza non inferiore ai due anni, le principali aree considerate a rischio corruzione connesse ad attività significativamente sensibili 122 e integra, per ciascuna di esse, i processi esistenti con indicazioni specifiche volte a prevenirne eventuali episodi. In aggiunta alle sanzioni previste dalla normativa, qualsiasi violazione delle previsioni anticorruzione può determinare azioni disciplinari nei confronti del dipendente responsabile, fino al recesso dal rapporto di lavoro nei casi più gravi.
Per ciascun processo aziendale sono valutati i rischi corruttivi a cui il Gruppo è potenzialmente sottoposto 123. Dagli esiti dell’ultimo esercizio di valutazione svolto nel 2024, nonostante la sussistenza di rischi potenziali su tutte strutture del Gruppo, non sono emerse necessità di interventi ulteriori rispetto ai presidi attualmente in essere. Con specifico riferimento ai rapporti con la Pubblica Amministrazione, particolarmente sensibili al rischio corruzione, il Gruppo vieta espressamente la concessione di contributi politici o qualsiasi erogazione in denaro o in natura a sostegno di alcuna causa politica.
In funzione del ’Modello 231’ al fine di prevenire reati e azioni illegittime contro la Pubblica Amministrazione, i dipendenti così come gli Amministratori, i Sindaci, gli esponenti aziendali, nel rispetto dei principi di lealtà, integrità, indipendenza e correttezza, operano come da direttiva interna non offrendo né promettendo pagamenti, beni o vantaggi a Pubblici Ufficiali o dipendenti della PA rispettando le procedure interne sulle informazioni price sensitive, per evitare turbative di mercato. Essi osservano le norme interne e di legge sulla sicurezza dei dati, prevenendo illeciti informatici ai danni di enti pubblici e rispettano la normativa ambientale nella produzione della documentazione richiesta. In relazione ai presidi posti in tema di corruzione attiva e passiva, il Gruppo si impegna al rispetto di un programma anticorruzione che prevede:
119 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
120 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
121 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
122 Tra cui: conferimento di incarico a fornitori; joint venture, acquisizioni e cessioni di partecipazioni societarie; omaggi e intrattenimenti; eventi e sponsorizzazioni; offerte di lavoro; erogazione del credito; gestione del ciclo passivo (spesa); consulenze; operazioni nelle quali la Banca è soggetto incaricato di pubblico servizio (finanza agevolata); contributi politici, liberalità, quote associative, no profit; gestione di servizi a carattere pubblicistico.
123 Tali fattispecie di rischio includono, a titolo esemplificativo, corruzione in atti giudiziari, corruzione per un atto contrario ai doveri d'ufficio perpetrata da incaricato di pubblico servizio, corruzione per un atto d’ufficio, concussione, istigazione alla corruzione.
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-un’attività di risk self assessment da sottoporre periodicamente alle funzioni aziendali, relativa ai rischi e ai presidi presenti nei rispettivi processi;
-un piano di formazione e sensibilizzazione rivolto ai dipendenti.
La funzione Formazione provvede ad aggiornare i contenuti del corso sull’anticorruzione su indicazione della funzione Compliance (responsabile della validazione dei contenuti) ogni volta che intercorrono novità normative, procedurali o rilievi di gap in fase di audit.
Inoltre, nell’ambito del piano formativo destinato alla funzione Internal Audit si prevedono specifiche attività di formazione per il personale della struttura di Fraud Audit, tra cui una pillola formativa e un corso più strutturato, anche mediante il ricorso a percorsi di certificazione internazionale (es. Certified Fraud Examiner).
Per i CdA delle Società controllate sono previste sessioni di board induction dedicate sui temi di responsabilità amministrativa degli enti e sulla struttura dei Modelli 231 del Gruppo.
Contrasto al riciclaggio, al finanziamento del terrorismo e alla violazione di misure restrittive
Afferiscono al presente paragrafo i temi di Contrasto al riciclaggio, al finanziamento del terrorismo e alla violazione di misure restrittive.
Politiche
Il Gruppo si è dotato di Politiche su temi di antiriciclaggio, contrasto al finanziamento del terrorismo e violazione di misure restrittive 124. in coerenza con i principi di integrità, legalità e responsabilità sanciti dal Codice Etico del Gruppo 125. In tale ambito, ha adottato una “Policy di Gruppo in materia di contrasto al riciclaggio e al finanziamento del terrorismo” 126 come espressione del proprio impegno a combattere i suddetti fenomeni criminali su base internazionale, dedicando particolare attenzione agli strumenti di presidio e controllo. Tale assetto di politiche si integra con la Direttiva di Gruppo per la Gestione degli adempimenti prescrittivi in materia D. Lgs. 231/2001 sulla responsabilità amministrativa 127, rafforzando il sistema dei controlli interni e assicurando che il perseguimento degli obiettivi di redditività ed 'efficienza sia coniugato con un presidio continuo ed efficace dell’integrità delle strutture aziendali.
Azioni
Nell’ambito del framework in materia di Anti Financial Crime di cui si è dotato il Gruppo, contenente misure, strategie, politiche e procedure per prevenire, scoraggiare, rilevare, investigare e contrastare tutte le forme di crimine finanziario, la Funzione Antiriciclaggio presidia i rischi di riciclaggio, finanziamento del terrorismo e violazione di misure restrittive, rendicontando periodicamente agli Organi Apicali attraverso flussi specifici.
Nel pieno rispetto della normativa vigente e di quanto riportato sia nella Direttiva di Gruppo in materia di Contrasto al Riciclaggio e al Finanziamento del Terrorismo sia s con il Codice Etico di Gruppo, la Capogruppo non supporta operazioni con clientela operante in settori controversi che (i) non siano conformi alla legislazione nazionale vigente e (ii) non siano, ove previsto, preventivamente autorizzate dalle Autorità nazionali italiane preposte.
Le misure di adeguata verifica della clientela adottate non determinano comunque, a priori, la preclusione o il rifiuto dell’accesso ai servizi finanziari da parte di clienti o intere categorie di clienti ad alto rischio che ne avrebbero diritto ai sensi della normativa vigente, salvo i casi espressamente previsti dal D.Lgs. 231/07, relativi al divieto di intrattenere relazioni con talune tipologie di soggetti.
L’applicazione del modello 231, la sua strutturazione e attenta applicazione comporta a tutti coloro che operano per conto dell’Azienda di avere la piena e completa osservanza degli adempimenti e obblighi nel rispetto delle normative vigenti e delle direttive aziendali. Ne consegue una scrupolosa applicazione di procedure interne, di gestione operativa e di segnalazione. In collaborazione con la Funzione Knowledge e Risk Academy, la Funzione Antiriciclaggio provvede periodicamente alla predisposizione di un adeguato piano formativo finalizzato a conseguire un aggiornamento su base
124 Tali concetti afferiscono al rischio derivante dalla violazione di previsioni di legge, regolamentari e di autoregolamentazione funzionali alla prevenzione dell'uso del sistema finanziario per finalità di riciclaggio, di finanziamento del terrorismo o di finanziamento dei programmi di sviluppo delle armi di distruzione di massa, nonché il rischio di coinvolgimento in episodi di riciclaggio e di finanziamento del terrorismo o di finanziamento dei programmi di sviluppo delle armi di distruzione di massa.
125 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
126 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
127 Per maggiori dettagli sulle caratteristiche delle Politiche si rinvia alla Sezione “Politiche del Gruppo in materia di sostenibilità”.
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
328
continuativa del personale dipendente e dei collaboratori, nonché all’aggiornamento dei corsi di formazione in base alle evoluzioni della normativa antiriciclaggio o alle variazioni delle procedure.
Per gli Organi Apicali di Capogruppo e delle Società Controllate vengono previste periodicamente, in caso di novità normative rilevanti o di rinnovo dei CdA, apposite sessioni di board induction sulle tematiche in ambito antiriciclaggio, compreso il processo di autovalutazione dei rischi AML.
Obiettivi
Per quanto attiene alla prevenzione mirata al contrasto al riciclaggio, al finanziamento del terrorismo e alla violazione delle misure restrittive, il presidio dei rischi in materia è assicurato dalla Funzione Antiriciclaggio della Capogruppo, la cui responsabilità a livello di Gruppo è attribuita al Responsabile della Direzione AML che riporta direttamente all’Amministratore Delegato ed esercita centralmente la funzione anche per le società controllate italiane del Gruppo.
In materia di contrasto al riciclaggio e finanziamento al terrorismo, i presidi del Gruppo si sostanziano nelle attività di seguito elencate:
•identificazione delle normative applicabili, valutazione dell’impatto su processi e procedure, aggiornamento dell’impianto normativo interno;
•implementazione di idonee procedure informatiche per la coerente gestione del rischio, l’adeguata verifica, la conservazione dei dati e delle informazioni, il monitoraggio nel continuo della clientela e delle transazioni, la rilevazione di operazioni potenzialmente sospette e la segnalazione all’unità di Informazione Finanziaria;
•verifica nel continuo dell’adeguatezza del processo di gestione dei rischi e dell’idoneità del sistema dei controlli interni e delle procedure;
•predisposizione di iniziative formative in materia di antiriciclaggio, antiterrorismo e misure restrittive rivolta a tutto il personale dipendente.
Dal 2024 il perimetro del presidio dei rischi di secondo livello attribuito alla Funzione Antiriciclaggio è stato esteso anche all’ambito Embarghi e Misure Restrittive, il cui presidio è assicurato dal “Senior Staff Member Responsabile delle Misure Restrittive”, la cui responsabilità, anche a livello di Gruppo, è attribuita al Responsabile della Direzione AML, il quale svolge un ruolo di supervisione sull’adeguatezza ed efficacia di politiche, procedure interne e controlli in materia di gestione delle Misure Restrittive, sanzioni ed embarghi. Quest’ultimo propone, in collaborazione con le competenti funzioni aziendali, le modifiche organizzative e procedurali necessarie e/o opportune per assicurare un adeguato presidio del rischio di violazione delle misure restrittive, sanzioni ed embarghi.
Inoltre, in coerenza con il modello adottato relativamente al Sistema dei Controlli Interni del Gruppo, gli organi societari sono specificamente coinvolti nella mitigazione dei rischi suddetti, attraverso compiti e responsabilità chiaramente definiti.
Sulla base dei citati presidi, il Gruppo garantisce la prevenzione dei fenomeni di corruzione attiva e passiva, pur non avendo definito obiettivi quantitativi in merito.
Metriche
Formazione sulla lotta alla corruzione attiva e passiva
[G1-3]
Si riportano nel presente paragrafo le metriche utilizzate per monitorare l’efficacia delle misure adottate per la gestione della condotta di business, relativamente alla formazione sulla lotta alla corruzione ed ai casi di corruzione attiva e passiva.
Formazione sulla lotta alla corruzione attiva e passiva
Nell’ambito delle attività periodiche svolte dal Gruppo al fine di identificare le principali aree considerate “a rischio corruzione”, al cui interno si colloca la mappatura delle funzioni a rischio effettuata dalla funzione Compliance, risulta che tutte le strutture aziendali sono potenzialmente esposte al “rischio corruzione”.
In coerenza con tale contesto, si specifica che il 100% del personale della Capogruppo è coinvolto nella campagna di iscrizione ai corsi di anticorruzione. All’interno della tabella seguente si riporta il numero totale (in n. dei lavoratori) dei soggetti rientranti fra le funzioni a rischio che hanno usufruito dei corsi di formazione, al netto delle lunghe assenze.
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
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Inoltre, la tabella include le informazioni in merito a natura, portata e temi trattati dai programmi formativi contro la corruzione attiva e passiva e la misura in cui sono stati erogati ai membri degli organi di amministrazione, direzione e controllo.
Tabella sulla formazione sulla lotta alla corruzione attiva e passiva

Consolidato | 2025
Funzioni a rischio | Dirigenti | Organi di amministrazione, direzione e controllo | Altri lavoratori propri
Estensione della formazione (n. lavoratori) |  |  |  |
Totale | 17.659 | 611 |  | 241
Totale destinatari della formazione | 17.577 | 609 | 15 | 236
Modalità di erogazione e durata (ore) |  |  |  |
Formazione in aula (totale ore) | 14,0 | 6,0 |  | -
Formazione tramite computer (totale ore) | 8.706,2 | 370,1 |  | 78
Formazione volontaria tramite computer (totale ore) |  |  |  |
Totale ore formazione | 8.720,2 | 376,1 |  | 77,5
Frequenza (nell'anno) |  |  |  |
Con quale frequenza è richiesta la formazione ? | 1 | 1 |  |
Temi trattati (S/N) |  |  |  |
Definizione di corruzione | S | S |  |
Politica | S | S |  |
Procedure in materia di sospetto/rilevamento | S | S |  |

*il dato fa riferimento alla Capogruppo e Widiba

Di cui: Gruppo Mediobanca | 2025
Funzioni a rischio | Dirigenti | Organi di amministrazione, direzione e controllo | Altri lavoratori propri
Estensione della formazione (n. lavoratori) |  |  |  |
Totale | 1.440 | 462 |  | 241
Totale destinatari della formazione | 1.433 | 460 | 15 | 236
Modalità di erogazione e durata (ore) |  |  |  |
Formazione in aula (totale ore) | 12,0 | 6,0 |  |
Formazione tramite computer (totale ore) | 175,5 | 267,8 |  | 77,5
Formazione volontaria tramite computer (totale ore) |  |  |  |
Totale ore formazione | 187,5 | 273,8 |  | 77,5
Frequenza (nell'anno) |  |  |  |
Con quale frequenza è richiesta la formazione ? |  |  |  |
Temi trattati (S/N) |  |  |  |
Definizione di corruzione |  |  |  |
Politica |  |  |  |
Procedure in materia di sospetto/rilevamento |  |  |  |

Rendicontazione di Sostenibilità 2025
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Di cui Gruppo MPS | 2025
Funzioni a rischio | Dirigenti | Organi di amministrazione, direzione e controllo | Altri lavoratori propri
Estensione della formazione (n. lavoratori) |  |  |  |
Totale | 16.219 | 149 |  |
Totale destinatari della formazione | 16.144 | 149 |  |
Modalità di erogazione e durata (ore) |  |  |  |
Formazione in aula (totale ore) | 2,0 |  |  |
Formazione tramite computer (totale ore) | 8.530,7 | 102,3 |  |
Formazione volontaria tramite computer (totale ore) |  |  |  |
Totale ore formazione | 8.532,7 | 102,3 |  |
Frequenza (nell'anno) |  |  |  |
Con quale frequenza è richiesta la formazione ? | 1 | 1 |  |
Temi trattati (S/N) |  |  |  |
Definizione di corruzione | S | S |  |
Politica | S | S |  |
Procedure in materia di sospetto/rilevamento | S | S |  |

*il dato fa riferimento alla Capogruppo e Widiba

| 2024
Funzioni a rischio | Dirigenti | Organi di amministrazione, direzione e controllo | Altri lavoratori propri
Estensione della formazione (n. lavoratori) |  |  |  |
Totale | 16.439 | 155 | 7 | -
Totale destinatari della formazione | 16.321 | 155 | 7 | -
Modalità di erogazione e durata (ore) |  |  |  |
Formazione in aula (totale ore) | 19,0 | - | 5,0 | -
Formazione tramite computer (totale ore) | 12.227,0 | 116,3 | 2,0 | -
Formazione volontaria tramite computer (totale ore) | - | - | - | -
Totale ore formazione | 12.246,0 | 116,3 | 7,0 | -
Frequenza (nell'anno) |  |  |  |
Con quale frequenza è richiesta la formazione? | 1 | 1 | - | -
Temi trattati (S/N) |  |  |  |
Definizione di corruzione | S | S |  |
Politica | S | S |  |
Procedure in materia di sospetto/rilevamento | S | S |  |

Casi accertati di corruzione attiva e passiva
[G1-4]
Nel corso del 2025, non sono stati rilevati casi di non conformità a leggi e regolamenti all’interno del Gruppo, senza nessun tipo di pena pecuniaria o sanzione non pecuniaria, e non sono stati individuati episodi di corruzione accertati in cui fosse coinvolta la forza lavoro (come avvenuto per il 2024).
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Sezione 5 – Allegati
Allegato 1 - Informativa in merito a tematiche non rilevanti
Si riporta di seguito informativa dei presidi adottati dal Gruppo per la gestione di tematiche che, seppur non rilevanti a seguito dell'analisi di doppia materialità, permangono di interesse per l'Istituto.
Attività di lobbying
Il Gruppo MPS aderisce a diverse associazioni di categoria e organismi rappresentativi rilevanti per il proprio ambito operativo, al fine di contribuire allo sviluppo del settore e partecipare in modo trasparente ai processi di confronto tecnico e normativo. Tali adesioni includono, a titolo esemplificativo, associazioni attive nella rappresentanza del sistema bancario e finanziario, del factoring, della consulenza finanziaria, del private banking, dei mercati dei capitali, del leasing, del credito al consumo e della sicurezza sul lavoro. Alcune di queste organizzazioni svolgono attività di interlocuzione istituzionale e advocacy regolamentare, talvolta riconducibili alle pratiche di lobbying, sempre nel rispetto dei principi di integrità, trasparenza e correttezza cui il Gruppo si conforma.
Tax Strategy
Il Gruppo, in linea con i valori e i principi espressi nel proprio Codice Etico, persegue con costante impegno una piena e rigorosa osservanza della normativa fiscale applicabile, adottando presidi organizzativi e processi interni volti ad assicurare un elevato livello di compliance tributaria. La gestione della fiscalità si integra con il sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, attraverso processi e presidi organizzativi volti a garantire la tempestiva individuazione, valutazione e mitigazione dei rischi fiscali. Coerentemente, nei rapporti con le autorità fiscali, in tutte le giurisdizioni in cui esercita l’attività, il Gruppo promuove un comportamento improntato a correttezza, collaborazione e trasparenza, favorendo un dialogo costruttivo e orientato alla prevenzione delle controversie.
La corretta gestione fiscale è presidiata da strutture specialistiche, dedicate al monitoraggio della normativa di riferimento, alla corretta implementazione della normativa fiscale nelle attività e processi aziendali, nonché alla gestione degli adempimenti fiscali; tali funzioni vengono svolte in outsourcing anche per talune società del Gruppo di minori dimensioni. Il presidio del rischio di non conformità rispetto alla normativa tributaria è governato da strutture dedicate di Tax Compliance, in ottemperanza alle prescrizioni di vigilanza emanate da Banca d’Italia per il settore bancario. Nella Capogruppo, nonché nelle principali società del Gruppo, la struttura fiscale e quella di Tax Compliance sono collocate nella filiera organizzativa della Direzione Chief Financial Officer (CFO).
Analoghi principi e valori ispirano tutte le società del Gruppo Mediobanca, entrate nel perimetro del Gruppo MPS con decorrenza dal 15 settembre 2025, la cui strategia fiscale è stata formalizzata nel documento “Principi di Condotta in materia fiscale” (approvato dal Consiglio di Amministrazione di Mediobanca), che descrive le linee guida ed i principi di condotta in merito all’applicazione della normativa fiscale in Italia e all’estero per le società già appartenenti al Gruppo Mediobanca. In tale ambito si evidenzia che le controllate Mediobanca, Mediobanca Premier e Compass Banca sono
state ammesse 128 allo speciale regime dell’ “adempimento collaborativo” o “cooperative compliance” disciplinato dal D.lgs. n. 128 del 5 agosto 2015, istituto finalizzato a rafforzare la collaborazione tra fisco e contribuenti; tale regime prevede l’attivazione, rispetto alle fattispecie di rischio e alle soglie di materialità stabilite da Agenzia delle Entrate (AdE), di appositi meccanismi di interlocuzione preventiva con l’obiettivo di ottenere certezza interpretativa in merito alle questioni fiscali rilevanti. In tale contesto, le anzidette società si sono dotate di un Tax Control Framework, che mira a garantire un efficace sistema di rilevazione, misurazione, gestione e controllo dei rischi fiscali, in linea con gli standard OCSE ed i requisiti previsti dall’Agenzia delle Entrate per i soggetti ammessi alla cooperative compliance.
Per quanto riguarda la presenza internazionale del Gruppo, si deve evidenziare come l’acquisizione del controllo del Gruppo Mediobanca abbia comportato un sensibile incremento dei paesi in cui il Gruppo opera. Alla data del 31 dicembre 2025, le articolazioni estere del Gruppo (post integrazione con Mediobanca) erano situate nei seguenti paesi:
128 Mediobanca Premier e Compass Banca sono state ammesse al regime in data 30 dicembre 2025 nelle more della produzione della certificazione di legge da trasmettere entro il 30 settembre 2026 così come previsto dal D.lgs. 192/2025.
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
332
Cina: il Gruppo è presente con la filiale MPS di Shanghai
Francia: il Gruppo è presente con Monte Paschi Banque S.A. e sue controllate, Messier et Associes S.A.S., nonché con la
filiale Mediobanca di Parigi
Regno Unito: il Gruppo è presente con Polus Capital Management Group Limited e sue controllate inglesi, Arma Partners
L.L.P. e sua controllata inglese, Heidy Pay Limited, MB SpeedUp Limited 129, nonché con la filiale Mediobanca di Londra
Principato di Monaco: il Gruppo è presente con CMB Monaco S.A.M. e sue controllate
Germania: il Gruppo è presente con Arma Deutschland Gmbh, nonché con la filiale Mediobanca di Francoforte
Gibilterra: il Gruppo è presente con la filiale di Polus Capital Management Limited
Svizzera: il Gruppo è presente con Ram Active Investments S.A., Heylight S.A. e Heidi Pay Switzerland A.G.
Irlanda: il Gruppo è presente con Axa MPS Financial DAC 130
USA: il Gruppo è presente con Mediobanca Securities USA LLC, Polus Capital Management INC. e Messier et Associes
L.L.C.
Lussemburgo: il Gruppo è presente con Mediobanca International S.A., MB Funding Luxembourg S.A., Compass RE S.A.,
Mediobanca International Immobiliere S. A R.L. e Mediobanca Management Company S.A.
Grand Cayman: il Gruppo è presente con Bybrook Capital Management Limited (in liquidazione) e la sua controllata
Bybrook Capital Burton Partnership (GP) Limited
Spagna: il Gruppo è presente con la filiale Mediobanca di Madrid
In linea con gli impegni assunti nell’ambito del precedente Piano di Ristrutturazione 2017-2021 (rivisto dalla Commissione Europea nel 2022), nel corso del 2026 è prevista la chiusura definitiva della filiale di Shanghai (attualmente sono in corso le attività di liquidazione). Con riferimento a Monte Paschi Banque S.A, in data 13 giugno 2024 il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha approvato un accordo di esclusiva con un fondo di private equity per la vendita del 100% della controllata francese, per cui Monte Paschi Banque non potrà svolgere nuove attività, ma solo quelle necessarie per il processo di risoluzione delle attuali attività. È previsto che l’operazione di vendita si concluda nel corso del 2026.
Le attività estere del Gruppo sono oggetto di puntuale e tempestiva rendicontazione annuale all’Agenzia delle Entrate attraverso l’adempimento del Country by Country Report (CbCR), previsto dall’articolo 1, commi 145 e 146 della legge 28 dicembre 2015, n. 208, nonché oggetto di specifica informativa nel bilancio consolidato (cfr. Nota integrativa consolidata - Informativa al pubblico ex art. 89 - Comunicazione per paese – della Direttiva 2013/36/UE - “CRD IV”).
In ottemperanza alle disposizioni fiscali recate dal D.lgs. 27 dicembre 2023 n. 209, che ha recepito nell’ordinamento italiano la Direttiva (UE) 2022/2523 del Consiglio del 15 dicembre 2022 (c.d. Secondo Pilastro - Pillar 2), intesa a garantire un livello di imposizione fiscale minimo globale (la c.d. “Global Minimum Tax”) per i grandi gruppi multinazionali e nazionali, il Gruppo determina con regolarità i potenziali impatti del nuovo tributo sulla situazione patrimoniale ed economica del Gruppo, assolvendo, altresì, ai conseguenti adempimenti obbligatori.
Innovazione in ambito AI
La diffusione di una cultura aziendale orientata ad un utilizzo consapevole dell’Intelligenza Artificiale favorisce efficacia ed efficienza dei processi operativi. Il tutto sta avvenendo dentro un processo di trasformazione globale che ovviamente interessa il panorama finanziario e non solo. Ogni processo sociale così come ogni dinamica di relazione economica è interessato da una evoluzione senza precedenti.
In questo contesto, nel 2025 il Gruppo ha intrapreso un percorso proattivo per integrare l'AI nel proprio DNA operativo e creare un ecosistema in cui tecnologia e competenza umana collaborano e coesistono in una interazione in grado di generare valore sostenibile. Questa interazione ha prodotto benefici in ambito strategico, nel supporto al business e in tema di semplificazione operativa favorendo un costante miglioramento dell’erogazione dei servizi.
129 Joint venture (società partecipata al 50%)
130 Joint venture (società partecipata al 50%)
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L’utilizzo dell’Intelligenza Artificiale nel Gruppo, in linea con le indicazioni del Piano Industriale 2024-2028 si articola su quattro direttrici:
1.Adozione delle tecnologie abilitanti, che permettano una gestione integrata di dati e modelli AI e Generative AI a supporto dello sviluppo dei singoli use case.
2.Sviluppo di use case ad alto impatto, finalizzati a migliorare l’efficienza operativa e incrementare i ricavi, in coerenza con i progetti prioritari del Piano Industriale.
3.Governance dell’AI, attraverso l’implementazione di un modello organizzativo chiaro; un framework di governance, ovvero di controllo e classificazione dei sistemi; procedure di tracciabilità e incident reporting; trasparenza verso gli utenti; programmi di formazione modulare), nonché di monitoraggio nel continuo al fine di garantire un utilizzo etico e conforme.
4.Formazione e change management, con percorsi dedicati alla crescita delle competenze teoriche e pratiche e con l’adozione di un piano di formazione e alfabetizzazione estesa in materia di AI per garantire un uso consapevole e conforme dell’IA.
Nell’ambito del programma strategico, su ciascuna direttrice sono state definite Milestones arco piano.
Nello specifico, nel corso dell’anno 2025 si sono ottenuti due importanti risultati
•è stato completato il disegno complessivo del modello operativo di Governance, il cui rilascio graduale è partito nel 1Q26
•la formazione delle risorse umane è stata declinata su tre livelli: alfabetizzazione, competenze applicative AI, specialistica per IT; sono stati formati 16.303 dipendenti.
Per ogni singola iniziativa è prevista la definizione di KPI riferiti al modello AI e al relativo al rapporto tra utilizzo e processo di business.
Quanto sopra permetterà al Gruppo un percorso progressivo: dalla sperimentazione in ambienti controllati all’implementazione su larga scala di soluzioni di Machine Learning e AI Generativa, garantendo scalabilità sicura e orientata ai risultati.
L’innovazione, guidata da principi etici chiari e ben definiti e da una solida Governance garantirà trasparenza, integrità e accessibilità, con sistemi privi di bias. Ogni decisione sarà tracciabile e avverrà a seguito di una valutazione complessiva e preventiva degli eventuali rischi, seguirà un monitoraggio costante e la verifica alla conformità della normativa, inclusa la compliance con AI ACT Europeo.
Questo approccio consentirà al Gruppo di governare l’integrazione dell’AI nei processi e nei sistemi operativi e di farlo con massima responsabilità, mantenendo la centralità della persona e i valori storici che contraddistinguono il Gruppo.
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Rendicontazione di Sostenibilità 2025
Metriche rifiuti e consumi idrici
Ai sensi dell’analisi di doppia materialità prevista dagli ESRS, il tema dell’economia circolare nelle attività operative (own operations) non risulta materiale per il Gruppo. In ottemperanza alle indicazioni di ESMA, le informazioni riportate nella presente sezione sono pertanto fornite in forma sintetica e chiaramente identificate come non materiali, al fine di non oscurare né compromettere la comprensibilità delle disclosure materiali relative ai cambiamenti climatici e agli altri temi ambientali rilevanti. Le iniziative descritte di seguito hanno finalità puramente descrittiva e integrativa, e non modificano l’esito della valutazione di materialità.
Azioni
Il Gruppo, tramite la funzione “Governo manutenzioni e progetti” dell’Area Immobiliare e Logistica, provvede al coordinamento e alla gestione dei rifiuti e dei servizi di pulizia degli ambienti lavorativi, operando con l’obiettivo di contenere gli impatti ambientali.
Nell’esercizio delle proprie attività, vengono prodotte diverse tipologie di rifiuti. I principali sono di tipo cartaceo e i toner (nell’utilizzo dei toner si privilegiano materiali rigenerati). Per tutte le sedi di Direzione Generale e filiali è previsto il ritiro puntuale con relativa gestione del rifiuto fino allo smaltimento. Il Gruppo si occupa della differenziazione, raccolta e smaltimento dei rifiuti prodotti dalla propria attività (carta, cartone, toner, materiali ingombranti e rifiuti speciali). Lo smaltimento è affidato ad aziende qualificate e iscritte agli appositi albi previsti dalla normativa vigente, che trasportano i prodotti destinati al rifiuto a impianti e discariche autorizzate. Le attività sopra descritte sono sempre accompagnate dai relativi formulari, i cui originali sono archiviati per almeno 3 anni presso gli immobili dove sono stati generati i rifiuti.
Nella rendicontazione non sono compresi i rifiuti conferiti nella raccolta urbana, consistenti in residui di polveri e sporco vario derivante dalle attività di pulizia ordinaria svolta giornalmente e i piccoli rifiuti differenziati, quali bottigliette, lattine e residui cartacei prodotti durante le attività d’ufficio.
A partire da gennaio 2022, sono stati creati appositi database contenenti il dettaglio dei rifiuti inviati allo smaltimento, sia per il loro recupero sia per lo smaltimento finale, al fine di ottenere un riepilogo costante dei rifiuti ritirati. I dati vengono raccolti trimestralmente, analizzati dalla funzione “Governo manutenzioni e progetti” e integrati, qualora necessario, con eventuali attività eseguite da altre aziende rispetto ai due fornitori principali sul territorio nazionale. Tutte le aziende incaricate delle attività di smaltimento hanno fornito le certificazioni previste dalla normativa vigente. Tale documentazione è raccolta su specifico database, monitorata e aggiornata puntualmente. Le informazioni sui rifiuti provengono dall'analisi della quarta copia dei formulari dove sono indicati i pesi relativi al materiale trasferito all' impianto per lo smaltimento, recupero o distruzione. I rifiuti sono prodotti dalla banca sia attraverso le attività ordinarie, che da eventi puntuali come la chiusura di immobili, accorpamento o delocalizzazioni di uffici.
All’interno del database i rifiuti generati sono suddivisi fra quelli destinati al riuso e quelli destinati allo smaltimento.
A febbraio 2025 la Banca ha effettuato registrazione al portale RENTRI (Registro Elettronico Nazionale per la Tracciabilità dei Rifiuti) in conformità alle disposizioni di Legge.
L' archivio cartaceo dei documenti in ambito immobiliare è stato trasferito sul sistema informativo Archibus e le azioni di digitalizzazione della contrattualistica hanno portato a una notevole riduzione dell'utilizzo di carta in filiale. Inoltre, la carta riciclata ha sostituito pressoché per intero l’utilizzo della carta prodotta da cellulosa.
Per quanto riguarda i servizi di pulizia, con le aziende preposte è stato stipulato un contratto quadro che prevede, per tutto il territorio nazionale, l’impegno ad utilizzare Prodotti Ecolabel per il servizio di pulizia dei locali, a effettuare la raccolta differenziata dei rifiuti e a mantenere gli standard di certificazione ISO 14001.
Nel 2025, Magazzini Generali Fiduciari Mantova ha generato 59,5 tonnellate di Sottoprodotti di Origine Animale di categoria 3 (SOA3), costituiti principalmente dai residui derivanti dalle attività di spazzolatura e raschiatura delle forme di formaggio stoccate presso lo stabilimento. I SOA3, classificati come materiali a basso rischio sanitario secondo il Regolamento (CE) 1069/2009, non sono destinati al consumo umano per
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motivi commerciali o legati al processo produttivo, e comprendono generalmente scarti di lavorazione, parti non edibili e residui lattiero-caseari che possono essere valorizzati in diversi cicli produttivi (es. fertilizzanti, mangimi dopo trattamento, produzione di biogas, cosmetici o prodotti tecnici).
I materiali prodotti vengono gestiti da un’azienda specializzata e debitamente autorizzata, che ne cura il ritiro, il trattamento e la successiva valorizzazione. In linea con un approccio circolare alla gestione delle risorse, la destinazione prevalente dei SOA3 è la produzione di fertilizzanti impiegati in agricoltura, contribuendo così al recupero di nutrienti e alla riduzione del ricorso a materie prime vergini. L’intero processo è svolto sotto la supervisione delle autorità sanitarie competenti della Regione Lombardia, in particolare dell’ATS Valpadana, garantendo piena conformità ai requisiti igienico-sanitari e ambientali previsti dalla normativa applicabile.
Consumi Idrici: per quanto attiene le informazioni relative all’impiego di risorse idriche, il limitato consumo di acqua annuo pro-capite da parte dei dipendenti del Gruppo, è da ritenersi equiparabile all’impiego civile delle risorse idriche, ovvero non industriale, e non avente carattere di materialità.
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Rendicontazione di Sostenibilità 2025
Allegato 2
INDICATORI FONDAMENTALI DI PRESTAZIONE (KPI) DEGLI ENTI CREDITIZI
Introduzione
Le seguenti tabelle mostrano gli obblighi di divulgazione previsti dall’Articolo 8 del Disclosures Delegated Act che integra il Regolamento sulla Tassonomia dell’UE (2020/852)131.
Tali obblighi richiedono alle aziende finanziarie di comunicare i KPI di ammissibilità e allineamento alla Tassonomia al fine di garantire trasparenza sulla sostenibilità e accelerare la transizione verso un’economia a basse emissioni di carbonio. In particolare, l’Articolo 8 del Regolamento richiede alle imprese rientranti nel perimetro di applicazione della Direttiva sulla Rendicontazione di sostenibilità - Direttiva (UE) 2022/2464 (CSRD) di pubblicare informazioni su come e in che misura le loro attività economiche si qualificano come “sostenibili per l’ambiente” secondo il Regolamento sulla Tassonomia. Il risultato è presentato dal Green Asset Ratio (GAR), ossia l’esposizione ad attività allineate alla Tassonomia (numeratore) diviso per il totale degli attivi GAR (denominatore).
Criteri di allineamento
Attività ammissibili
Attività identificate nella Tassonomia UE per ciascun obiettivo ambientale.
Per essere riportate come allineate, devono soddisfare tutti i seguenti requisiti:
•contributo sostanziale ad almeno uno degli obiettivi
•assenza di danni significativi (DNSH) agli altri cinque
•rispetto delle salvaguardie minime
•conformità ai requisiti tecnici pertinenti
Attività allineate
Attività che soddisfano pienamente i criteri di allineamento.
Rendicontazione EU Taxonomy 2025
Le modifiche principali derivano dall’adozione dell’Atto Delegato modificato, che semplifica la rendicontazione. Le modifiche implementate sono:
•inclusione dei nuovi template obbligatori
•applicazione delle soglie di materialità a livello di KPI
•adozione del metodo di calcolo modificato del Green Asset Ratio
•eliminazione dei template per nucleare e gas, ora aggregati nel Template 2
•duplicazione dei Template 1 e 5 per presentare prospettive “stock” e “flow”
In linea con il regolamento delegato modificato sono ora escluse dal denominatore del GAR:
•imprese non soggette a CSRD (salvo disclosure volontarie o se la capogruppo ricade nella CSRD),
•derivati,
•cassa e disponibilità liquide,
•prestiti interbancari “on-demand”,
•altre attività come avviamento e commodities.
Metodologia Applicata
INDICATORI FONDAMENTALI DI PRESTAZIONE (KPI) DEGLI ENTI CREDITIZI
Di seguito sono descritte le principali scelte metodologiche adottate dal Gruppo sulla base della normativa vigente. In particolare, il Gruppo ha adottato gli indicatori fondamentali di prestazione (KPI) così come previsto nell’allegato V del Regolamento Delegato UE 2021/2178.
131 Per una disamina completa del quadro normativo di riferimento si rimanda al paragrafo “Informativa a norma dell’articolo 8 del regolamento (UE) 2020/852 (regolamento sulla tassonomia)” della sezione 2 “Informazioni ambientali” della presente Rendicontazione di Sostenibilità.
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
337
Il Green Asset Ratio (GAR) è dato dal rapporto tra esposizioni ad attività allineate alla Tassonomia ed il valore del totale degli attivi ricompresi nel GAR.
Per la determinazione della quota di esposizioni ammissibili ed allineate sono state effettuate le seguenti scelte metodologiche:
•Imprese finanziarie e non soggette ad obbligo di pubblicazione delle informazioni non finanziarie (CSRD): le esposizioni con “use of proceeds not known” -determinate con il supporto di un fornitore esterno - sono state ponderate in funzione degli indicatori di Fatturato (Turnover) e Spese in conto capitale (CapEx) ammissibili e allineati alla Tassonomia rispetto ai 6 obiettivi ambientali pubblicati da tali controparti nelle rispettive dichiarazioni di carattere non finanziario. Tenuto conto dei criteri di vaglio tecnico stabiliti dal Regolamento Delegato 2021/2139 UE non risultano invece esposizioni ammissibili ed allineate sulla base dell’utilizzo dei proventi (“use of proceeds”). Si evidenzia che, alla luce dei chiarimenti interpretativi da parte della Commissione Europea forniti tramite FAQ in data 21 dicembre 2023 e novembre 2024, nell’identificazione delle controparti CSRD sono state altresì incluse le controparti le cui Capogruppo sono soggette agli obblighi di informativa non finanziaria;
•prestiti alle famiglie garantiti: sulla base del Regolamento Delegato 2021/2139 sono state considerate ai fini dell’ammissibilità esclusivamente prestiti garantiti da immobili residenziali. Sono stati invece esclusi dal perimetro i finanziamenti per “Ristrutturazione edilizie” previsto dallo stesso regolamento per la mancanza di informazioni specifiche relative all’identificazione dei “finanziamenti green”. Per la determinazione dei KPI di allineamento sono stati applicati i criteri di vaglio tecnico previsti dal sopracitato Regolamento Delegato distinguendo pertanto i beni immobili tra quelli costruiti prima e dopo il 31 dicembre 2020. Si evidenzia che a seguito dei predetti chiarimenti forniti dalla Commissione Europea, il Gruppo per l’esercizio 2025 ha utilizzato, per gli immobili costruiti prima del 2020 che non evidenziano il requisito dell’attestato di prestazione energetica di classe A, il criterio del rientro dell’edificio nel primo 15 % del parco immobiliare nazionale o regionale in termini di fabbisogno di energia primaria operativo potendo far ricorso, diversamente da quanto agito nell’esercizio precedente, anche a studi resi pubblici da enti privati;
• Flussi: in linea con quanto stabilito dal Regolamento EU 2021/2178 si considera come flusso l’importo delle nuove esposizioni sulla base del valore contabile lordo; sono considerati esclusivamente i flussi positivi senza dedurre gli importi dei rimborsi dei prestiti o delle cessioni di titoli di debito/strumenti rappresentativi di capitale verificatisi nello stesso periodo;
• Patrimonio gestito (Asset under Management): è stato considerato il rapporto tra il portafoglio di titoli di capitale e di debito presenti nelle Gestioni Patrimoniali ed emessi da società finanziarie e non finanziarie soggette a CSRD obbligatoria ed il totale dei titoli di capitale e di debito presenti nelle gestioni patrimoniali. Si esplicita che per le voci “Attività finanziarie gestiti – di cui titoli di debito” e “Attività finanziarie gestiti – di cui strumenti rappresentativi di capitale” non è incluso il perimetro di Mediobanca a livello di Stock.
Portafoglio di Negoziazione (Trading Book), Commissioni Attive e Passive (Fees and Commission): i dati relativi all’allineamento e ammissibilità saranno rendicontati a partire dal 2028 come previsto dalla normativa vigente.
La tabella seguente riporta i KPI consolidati, suddivisi per le aree di business in cui operano Il Gruppo MPS e le sue controllate. I dati relativi all’attività di Asset Management sono relativi a Mediobanca.
3 3 8
Rendicontazione di Sostenibilità 2025

Linea di business | Ricavi | Quota sui ricavi totali del Gruppo | KPI basato sul fatturato | KPI basato sul CapEx | KPI basato sul fatturato (ponderato) | KPI basato sul CapEx (ponderato)
Banking | 7.529.790,00 | 98,67% | 3,99% | 23,09% | 3,94% | 22,78%
Asset Management | 101.594,00 | 1,33% | 1,68% | 2,50% | 0,02% | 0,03%
Totale | 7.631.384,00 | 100% |  |  |  |
KPI medio |  |  |  |  | 3,96% | 22,82%

KPI principali
Il KPI più rilevante per gli enti creditizi è il Green Asset Ratio (GAR), che misura la quota di attivi ambientalmente sostenibili, cioè “allineati” secondo la Tassonomia UE. Un altro indicatore importante è l’ammissibilità, che riflette la quota di attivi che potrebbero potenzialmente qualificarsi come sostenibili.
Per il reporting 2025 è obbligatorio riportare ammissibilità e allineamento per tutti gli obiettivi ambientali.
Risultati principali
•GAR 2025 basato sul Turnover: 4,1% (2024: 1.05%) – sul Capex 5% (2024: 1,15%)L’aumento dell’indicatore è dovuto principalmente alla modifica metodologica del denominatore a seguito dell’Atto Delegato.
Il portafoglio mutui rimane il principale driver del GAR, con la maggior parte delle esposizioni.
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
339
Allegato VI – Modello per i KPI degli enti creditizi

31.12.2025 | Totale esposizioni verso attività allineate alla tassonomia (EUR) | KPI (%) | KPI (%) | % copertura (sul totale degli attivi) (3)(%) | Esposizioni non valutate (% degli attivi coperti) (4)(%) | Esposizioni non valutate (% degli attivi coperti) (4)(%)
Sulla base del fatturato | Sulla base delle CapEx | Sulla base del fatturato | Sulla base delle CapEx |  | Sulla base del fatturato | Sulla base delle CapEx
KPI principale | GAR (coefficiente di attivi verdi) per lo stock | 3.633 | 4.377 | 4% | 5% | 38% |  |
KPI aggiuntivi | GAR (flusso) | 1.014 | 1.320 | 8 | 10 | 91% |  |
| Portafoglio di negoziazione |  |  |  |  |  |  |
| Garanzie finanziarie | 20 | 13 | 1% | 1% |  |  |
| Attività finanziare gestite | 468 | 700 | 2% | 3% |  |  |
| Ricavi relativi a commissioni e compensi (5) |  |  |  |  |  |  |

31.12.2024 | Totale esposizioni verso attività allineate alla tassonomia (EUR) | KPI (%) | KPI (%) | % copertura (sul totale degli attivi) (3)(%) | Esposizioni non valutate (% degli attivi coperti) (4)(%) | Esposizioni non valutate (% degli attivi coperti) (4)(%)
Sulla base del fatturato | Sulla base delle CapEx | Sulla base del fatturato | Sulla base delle CapEx |  | Sulla base del fatturato | Sulla base delle CapEx
KPI principale | GAR (coefficiente di attivi verdi) per lo stock | 997 | 1089 | 1,05 | 1,15 | 75,77% |  |
KPI aggiuntivi | GAR (flusso) | 587 | 1055 | 0,62 | 1,12 | 6,54% |  |
| Portafoglio di negoziazione |  |  |  |  |  |  |
| Garanzie finanziarie | 13 | 33 | 1,06 | 2,75 |  |  |
| Attività finanziare gestite | 14 | 30 | 3,45 | 7,24 |  |  |
| Ricavi relativi a commissioni e compensi (5) |  |  |  |  |  |  |

3 4 0
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
1.Attivi per il calcolo del GAR (stock) – Turnover
a
b
c
d
e
f
g
h
i
j
k
l
m
n
o
p
Scomposizione per obiettivo ambientale
Esposizioni non valutate
Di cui a finanziamento di attività non rilevanti delle controparti (1)
Di cui esposizioni che finanziano controparti che fanno la dichiarazione di cui all'articolo 7, paragrafo 9
Di cui non valutato, considerato non rilevante dall'ente creditizio (2)
Stock: 31.12.2025 Million EUR
Valore contabile [lordo] totale
Di cui ammissibile alla tassonomia
Di cui allineato alla tassonomia
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM)
Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA)
Acque e risorse marine (WTR)
Economia circolare (CE)
Inquinamento (PPC)
Biodiversità ed ecosistemi (BIO)
Di cui impiego dei proventi
Di cui di transizione
Di cui abilitante
1
GAR - Attivi coperti sia al numeratore
che al denominatore
91.088
54.370
3.633
3.569
2
42
16
5
26
606
2
Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili nel calcolo del GAR
90.983
54.317
3.633
3.569
2
42
16
5
26
606
3
Imprese finanziarie
11.130
1.556
223
221
1
1
18
89
4
Prestiti e anticipi
9.185
1.181
166
165
1
16
75
5
Titoli di debito, compreso impego dei proventi
1.596
369
55
54
1
2
13
6
Strumenti rappresentativi del capitale
350
6
2
2
1
7
Imprese non finanziarie
7.721
1.966
971
908
1
42
15
5
8
517
8
Prestiti e anticipi
7.401
1.886
940
878
1
42
15
5
8
511
9
Titoli di debito, compreso impegno dei proventi
118
71
23
23
5
10
Strumenti rappresentativi del capitale
201
9
8
8
11
Famiglie
71.214
50.794
2.440
2.440
12
di cui prestiti garantiti da immobili residenziali
46.972
46.972
2.440
2.440
13
di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici
14
di cui prestiti per veicoli a motore
3.858
3.823
15
Finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali
918
16
Finanziamenti dell'edilizia residenziale
17
Altri finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali
918
18
Garanzie reali ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e commerciali
106
53
19
Esposizione incluse su base volontaria (3)
20
Totale attivi GAR
91.088
21
Attivi non inclusi nel calcolo del GAR
150.378
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
341
22
Amministrazioni centrali ed emittenti sovranazionali
20.189
23
Esposizioni verso banche centrali
13.733
24
Portafoglio di negoziazione
23.752
25
Imprese ed entrà non soggette alla CSRD
67.733
26
PMI e imprese (diverse dalle PMI) non soggette agli obblighi di informativa CSRD
60.999
27
Prestiti e anticipi
57.798
28
di cui prestiti garantiti da immobili commerciali
40.820
29
di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici
30
Titoli di debito
3.051
31
Strumenti rappresentativi del capitale
150
32
Controparti non UE non soggette agli obblighi di informativa CSRD
6.734
33
Prestiti e anticipi
5.086
34
Titoli di debito
1.018
35
Strumenti rappresentativi del capitale
629
36
Derivati
882
37
Prestiti interbancari a vista
1.315
38
Disponibilità liquide e attivi in contante
811
39
Altre categorie di attivi (ad. Es. avviamento, merci, ecc.)
21.963
40
Totale attivi
241.466
Off-balance sheet exposures (stock) to Undertakings subject to CSRD disclosure obligations and local governments
41
Garanzie finanziarie
1.561
30
20
18
1
3
10
42
Attività finanziarie gestite
27.946
2.047
468
449
5
1
9
4
42
197
43
Di cui titoli di debito
15.609
967
258
248
3
1
3
3
32
90
44
Di cui strumenti rappresentativi del capitale
6.667
742
131
128
3
6
69
3 4 2
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
1.Attivi per il calcolo del GAR (stock) – Capex
a
b
c
d
e
f
g
h
i
j
k
l
m
n
o
p
Scomposizione per obiettivo ambientale
Esposizioni non valutate
Di cui a finanziamento di attività non rilevanti delle controparti (1)
Di cui esposizioni che finanziano controparti che fanno la dichiarazione di cui all'articolo 7, paragrafo 9
Di cui non valutato, considerato non rilevante dall'ente creditizio (2)
Stock: 31.12.2025 Million EUR
Valore contabile [lordo] totale
Di cui ammissibile alla tassonomia
Di cui allineato alla tassonomia
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM)
Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA)
Acque e risorse marine (WTR)
Economia circolare (CE)
Inquinamen to (PPC)
Biodiversità ed ecosistemi (BIO)
Di cui impiego dei proventi
Di cui di transizione
Di cui abilitante
1
GAR - Attivi coperti sia al
numeratore che al denominatore
91.088
55.878
4.377
4.278
3
75
18
4
31
1.043
2
Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili nel calcolo del GAR
90.983
55.825
4.377
4.278
3
75
18
4
31
1.043
3
Imprese finanziarie
11.130
2.130
275
272
1
1
20
124
4
Prestiti e anticipi
9.185
1.735
198
197
1
17
97
5
Titoli di debito, compreso impego dei proventi
1.596
388
74
73
1
3
25
6
Strumenti rappresentativi del capitale
350
8
3
3
2
7
Imprese non finanziarie
7.721
2.901
1.663
1.565
2
75
17
4
11
919
8
Prestiti e anticipi
7.401
2.775
1.584
1.487
2
75
17
4
11
912
9
Titoli di debito, compreso impegno dei proventi
118
105
72
72
8
10
Strumenti rappresentativi del capitale
201
21
6
6
11
Famiglie
71.214
50.794
2.440
2.440
12
di cui prestiti garantiti da immobili residenziali
46.972
46.972
2.440
2.440
13
di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici
14
di cui prestiti per veicoli a motore
3.858
3.823
15
Finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali
918
16
Finanziamenti dell'edilizia residenziale
17
Altri finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali
918
18
Garanzie reali ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e commerciali
106
53
19
Esposizione incluse su base volontaria (3)
20
Totale attivi GAR
91.088
21
Attivi non inclusi nel calcolo del
GAR
150.378
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
343
22
Amministrazioni centrali ed emittenti sovranazionali
20.189
23
Esposizioni verso banche centrali
13.733
24
Portafoglio di negoziazione
23.752
25
Imprese ed entrà non soggette alla CSRD
67.733
26
PMI e imprese (diverse dalle PMI) non soggette agli obblighi di informativa CSRD
60.999
27
Prestiti e anticipi
57.798
28
di cui prestiti garantiti da immobili commerciali
40.820
29
di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici
30
Titoli di debito
3.051
31
Strumenti rappresentativi del capitale
150
32
Controparti non UE non soggette agli obblifhi di informativa CSRD
6.734
33
Prestiti e anticipi
5.086
34
Titoli di debito
1.018
35
Strumenti rappresentativi del capitale
629
36
Derivati
882
37
Prestiti interbancari a vista
1.315
38
Disponibilità liquide e attivi in contante
811
39
Altre categorie di attivi (ad. Es. avviamento, merci, ecc.)
21.963
40
Totale attivi
241.466
Off-balance sheet exposures (stock) to Undertakings subject to CSRD disclosure obligations and local governments
41
Garanzie finanziarie
1.561
46
13
4
8
1
42
Attività finanziarie gestite
27.946
1.840
700
643
43
2
6
6
57
298
43
Di cui titoli di debito
15.609
1.104
447
401
38
1
3
4
44
169
44
Di cui strumenti rappresentativi del capitale
6.667
354
134
131
1
2
1
6
74
3 4 4
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
1.Attivi per il calcolo del GAR (flussi) – Turnover
a
b
c
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e
f
g
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i
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o
p
Scomposizione per obiettivo ambientale
Esposizioni non valutate
Di cui a finanziamento di attività non rilevanti delle controparti (1)
Di cui esposizioni che finanziano controparti che fanno la dichiarazione di cui all'articolo 7, paragrafo 9
Di cui non valutato, considerato non rilevante dall'ente creditizio (2)
Flusso: 31.12.2025 Million EUR
Valore contabile [lordo] totale
Di cui ammissibile alla tassonomia
Di cui allineato alla tassonomia
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM)
Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA)
Acque e risorse marine (WTR)
Economia circolare (CE)
Inquinamento (PPC)
Biodiversità ed ecosistemi (BIO)
Di cui impiego dei proventi
Di cui di transizione
Di cui abilitante
1
GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore
13.400
5.211
1.014
955
41
13
4
2
169
2
Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili nel calcolo del GAR
13.400
5.211
1.014
955
41
13
4
2
169
3
Imprese finanziarie
433
30
3
3
4
Prestiti e anticipi
418
28
2
2
5
Titoli di debito, compreso impego dei proventi
15
1
1
1
6
Strumenti rappresentativi del capitale
7
Imprese non finanziarie
5.211
778
384
325
41
13
4
2
169
8
Prestiti e anticipi
5.209
776
384
325
41
13
4
2
169
9
Titoli di debito, compreso impegno dei proventi
2
2
10
Strumenti rappresentativi del capitale
11
Famiglie
7.756
4.403
627
627
12
di cui prestiti garantiti da immobili residenziali
3.886
3.886
627
627
13
di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici
14
di cui prestiti per veicoli a motore
518
517
15
Finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali
16
Finanziamenti dell'edilizia residenziale
17
Altri finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali
18
Garanzie reali ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e commerciali
19
Esposizione incluse su base volontaria (3)
20
Totale attivi GAR
13.400
21
Attivi non inclusi nel calcolo del GAR
1.252
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
345
22
Amministrazioni centrali ed emittenti sovranazionali
23
Esposizioni verso banche centrali
24
Portafoglio di negoziazione
25
Imprese ed entrà non soggette alla CSRD
1.252
26
PMI e imprese (diverse dalle PMI) non soggette agli obblighi di informativa CSRD
767
27
Prestiti e anticipi
767
28
di cui prestiti garantiti da immobili commerciali
29
di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici
30
Titoli di debito
31
Strumenti rappresentativi del capitale
32
Controparti non UE non soggette agli obblifhi di informativa CSRD
485
33
Prestiti e anticipi
485
34
Titoli di debito
35
Strumenti rappresentativi del capitale
36
Derivati
37
Prestiti interbancari a vista
38
Disponibilità liquide e attivi in contante
39
Altre categorie di attivi (ad. Es. avviamento, merci, ecc.)
40
Totale attivi
14.652
Off-balance sheet exposures (stock) to Undertakings subject to CSRD disclosure obligations and local governments
41
Garanzie finanziarie
81
42
Attività finanziarie gestite
173.894
351
75
73
1
6
36
43
Di cui titoli di debito
173.802
6
1
1
44
Di cui strumenti rappresentativi del capitale
92
23
9
9
6
3 4 6
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
1.Attivi per il calcolo del GAR (flussi) – Capex
a
b
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f
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n
o
p
Scomposizione per obiettivo ambientale
Esposizioni non valutate
Di cui a finanziamento di attività non rilevanti delle controparti (1)
Di cui esposizioni che finanziano controparti che fanno la dichiarazione di cui all'articolo 7, paragrafo 9
Di cui non valutato, considerato non rilevante dall'ente creditizio (2)
Flusso: 31.12.2025 Million EUR
Valore contabile [lordo] totale
Di cui ammissibile alla tassonomia
Di cui allineato alla tassonomia
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM)
Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA)
Acque e risorse marine (WTR)
Economia circolare (CE)
Inquinamento (PPC)
Biodiversità ed ecosistemi (BIO)
Di cui impiego dei proventi
Di cui di transizione
Di cui abilitante
1
GAR - Attivi coperti sia al numeratore
che al denominatore
13.400
5.890
1.320
1.288
15
16
1
4
365
2
Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili nel calcolo del GAR
13.400
5.890
1.320
1.288
15
16
1
4
365
3
Imprese finanziarie
433
35
8
8
1
4
Prestiti e anticipi
418
34
8
8
5
Titoli di debito, compreso impego dei proventi
15
1
1
1
1
6
Strumenti rappresentativi del capitale
7
Imprese non finanziarie
5.211
1.452
685
653
15
16
1
4
365
8
Prestiti e anticipi
5.209
1.450
684
652
15
16
1
4
364
9
Titoli di debito, compreso impegno dei proventi
2
2
10
Strumenti rappresentativi del capitale
11
Famiglie
7.756
4.403
627
627
12
di cui prestiti garantiti da immobili residenziali
3.886
3.886
627
627
13
di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici
14
di cui prestiti per veicoli a motore
518
517
15
Finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali
16
Finanziamenti dell'edilizia residenziale
17
Altri finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali
18
Garanzie reali ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e commerciali
19
Esposizione incluse su base volontaria (3)
20
Totale attivi GAR
13.400
21
Attivi non inclusi nel calcolo del GAR
1.252
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
347
22
Amministrazioni centrali ed emittenti sovranazionali
23
Esposizioni verso banche centrali
24
Portafoglio di negoziazione
25
Imprese ed entrà non soggette alla CSRD
1.252
26
PMI e imprese (diverse dalle PMI) non soggette agli obblighi di informativa CSRD
767
27
Prestiti e anticipi
767
28
di cui prestiti garantiti da immobili commerciali
29
di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici
30
Titoli di debito
31
Strumenti rappresentativi del capitale
32
Controparti non UE non soggette agli obblighi di informativa CSRD
485
33
Prestiti e anticipi
485
34
Titoli di debito
35
Strumenti rappresentativi del capitale
36
Derivati
37
Prestiti interbancari a vista
38
Disponibilità liquide e attivi in contante
39
Altre categorie di attivi (ad. Es. avviamento, merci, ecc.)
40
Totale attivi
14.652
Off-balance sheet exposures (stock) to Undertakings subject to CSRD disclosure obligations and local governments
41
Garanzie finanziarie
81
42
Attività finanziarie gestite
173.894
247
99
91
6
1
8
42
43
Di cui titoli di debito
173.802
5
3
3
44
Di cui strumenti rappresentativi del capitale
92
31
20
20
12
3 4 8
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
2. GAR informazioni settoriali dello stock esposizioni allineate - Turnover

a | b | c | d | e | f | g | h | i | j
Composizione per settore - livello NACE a 4 cifre (codice a dicitura) (milioni EUR) | Valore contabile [lordo] totale | Dii cui ammissibile alla tassonomia | Di cui allineato alla tassonomia | Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO)
1 | H52.21 – Attività di servizi accessorie ai trasporti terrestri |  |  |  |  |  |  |  |  |
2 | N77.11 – Noleggio e leasing di autovetture e veicoli leggeri |  |  |  |  |  |  |  |  |
3 | K64.99 – Altre attività dei servizi finanziari, esclusi assicurazioni e fondi pensione, n.c.a. |  |  |  |  |  |  |  |  |
4 | C29.10 – Fabbricazione di autoveicoli | 530 | 285 | 17 | 17 | - | - | 0 | - | -
5 | L68.20 – Affitto e gestione di immobili di proprietà o in leasing | 498 | - | - | - | - | - | - | - | -
6 | J61.10 – Attività di telecomunicazioni via cavo | 365 | 1 | - | - | - | - | - | - | -
7 | J61.90 – Altre attività di telecomunicazione | 353 | - | - | - | - | - | - | - | -
8 | K66.19 – Altre attività ausiliarie dei servizi finanziari, escluse assicurazioni e fondi pensione | 343 | 43 | 9 | 9 | - | - | - | - | -
9 | D35.22 – Distribuzione di combustibili gassosi tramite condotte | 341 | 94 | 78 | 75 | - | 4 | 0 | - | -
10 | C28.29 – Fabbricazione di altre macchine di impiego generale n.c.a. | 340 | 3 | 0 | 0 | - | 0 | 0 | 0 | -
11 | Attività legate al nucleare | 50 |  |  |  |  |  |  |  |
12 | Attività legate al gas fossile | 510 | 4 | 3 |  |  |  |  |  |
13 | di cui esposizioni non sottoposte a valutazione |  |  |  |  |  |  |  |  |

BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
349
2.GAR informazioni settoriali dello stock esposizioni allineate – Capex

a | b | c | d | e | f | g | h | i | j
composizione per settore - livello NACE a 4 cifre (codice a dicitura) (milioni EUR) | Valore contabile [lordo] totale | Dii cui ammissibile alla tassonomia | Di cui allineato alla tassonomia | Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO)
1 | H52.21 – Attività di servizi accessorie ai trasporti terrestri | 688,40 |  |  |  |  |  |  |  |
2 | N77.11 – Noleggio e leasing di autovetture e veicoli leggeri | 657,77 | 20,48 | 2,11 | 2,10 |  |  |  |  |
3 | K64.99 – Altre attività dei servizi finanziari, esclusi assicurazioni e fondi pensione, n.c.a. | 564,50 |  |  |  |  |  |  |  |
4 | C29.10 – Fabbricazione di autoveicoli | 530,35 | 286,18 | 79,54 | 79,54 |  |  |  |  |
5 | L68.20 – Affitto e gestione di immobili di proprietà o in leasing | 498,06 |  |  |  |  |  |  |  |
6 | J61.10 – Attività di telecomunicazioni via cavo | 365,09 | 11,70 | 1,36 | 0,00 | 1,36 |  |  |  |
7 | J61.90 – Altre attività di telecomunicazione | 353,24 |  |  |  |  |  |  |  |
8 | K66.19 – Altre attività ausiliarie dei servizi finanziari, escluse assicurazioni e fondi pensione | 343,34 | 38,11 |  |  |  |  |  |  |
9 | D35.22 – Distribuzione di combustibili gassosi tramite condotte | 341,14 | 246,26 | 194,39 | 192,79 | 1,04 |  |  |  |
10 | C28.29 – Fabbricazione di altre macchine di impiego generale n.c.a. | 340,25 | 65,84 |  |  |  |  |  |  |
11 | Attività legate al nucleare | 0, |  |  |  |  |  |  |  |
12 | Attività legate al gas fossile | 0,0005 | 15,24 | 0, |  |  |  |  |  |
13 | di cui esposizioni non sottoposte a valutazione |  |  |  |  |  |  |  |  |

3 5 0
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
3.Totale Attivi per il calcolo del GAR Stock – Turnover

a b c d e f g h i j k l m Scomposizione per obiettivo ambientale Esposizioni non valutate 31.12.2025% (sul totale corrispondente degli attivi coperti al denominatore)Valore contabile [lordo] totale Di cui ammissibile alla tassonomia Di cui allineato alla tassonomia Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM)Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA)Acque e risorse marine (WTR)Economia circolare (CE)Inquinamento (PPC)Biodiversità ed ecosistemi (BIO)Di cui impiego dei proventi Di cui di transizione Di cui abilitante 1 GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore 59,7%4,0%3,9%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0%0,7%6,7% 2 Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili nel calcolo del GAR 59,6%4,0%3,9%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0%0,7%6,7% 3 Imprese finanziarie 1,7%0,2%0,2%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0%0,1%14,3% 4 Prestiti e anticipi 1,3%0,2%0,2%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0%0,1%14,0% 5 Titoli di debito, compreso impego dei proventi 0,4%0,1%0,1%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0%0,0%14,9% 6 Strumenti rappresentativi del capitale 0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0%0,0%28,5% 7 Imprese non finanziarie 2,2%1,1%1,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0%0,6%49,4% 8 Prestiti e anticipi 2,1%1,0%1,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0%0,6%49,9% 9 Titoli di debito, compreso impegno dei proventi 0,1%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0%0,0%32,6% 10 Strumenti rappresentativi del capitale 0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0%0,0%80,6% 11 Famiglie 55,8%2,7%2,7%0,0% 0,0% 0,0%0,0%4,8% 12 di cui prestiti garantiti da immobili residenziali 51,6%2,7%2,7%0,0% 0,0% 0,0%0,0%5,2% 13 di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici 0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0% 0,0%0,0% 14 di cui prestiti per veicoli a motore 4,2%0,0%0,0% 0,0%0,0%0,0% 15 Finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali 0,0%0,0%0,0% 0,0%0,0% 16 Finanziamenti dell'edilizia residenziale 0,0%0,0%0,0% 0,0%0,0% 17 Altri finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali 0,0%0,0%0,0% 0,0%0,0% 18 Garanzie reali ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e commerciali 0,1%0,0%0,0% 0,0%0,0%0,0% 19 Esposizione incluse su base volontaria (2) 20 GAR - Totale attivi GAR 59,7%4,0%3,9%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,7%6,7%

BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
351
3. Totale Attivi per il calcolo del GAR Stock – Capex

a b c d e f g h i j k l m Scomposizione per obiettivo ambientale Esposizioni non valutate 31.12.2025% (sul totale corrispondente degli attivi coperti al denominatore)Valore contabile [lordo] totale Di cui ammissibile alla tassonomia Di cui allineato alla tassonomia Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM)Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA)Acque e risorse marine (WTR)Economia circolare (CE)Inquinamento (PPC)Biodiversità ed ecosistemi (BIO)Di cui impiego dei proventi Di cui di transizione Di cui abilitante 1 GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore 61,3%4,8%4,7%0,0%0,1%0,0%0,0%0,0% 0,0%1,1%7,8% 2 Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili nel calcolo del GAR 61,3%4,8%4,7%0,0%0,1%0,0%0,0%0,0% 0,0%1,1%7,8% 3 Imprese finanziarie 2,3%0,3%0,3%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0%0,1%12,9% 4 Prestiti e anticipi 1,9%0,2%0,2%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0%0,1%11,4% 5 Titoli di debito, compreso impego dei proventi 0,4%0,1%0,1%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0%0,0%19,2% 6 Strumenti rappresentativi del capitale 0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0%0,0%36,3% 7 Imprese non finanziarie 3,2%1,8%1,7%0,0%0,1%0,0%0,0%0,0% 0,0%1,0%57,3% 8 Prestiti e anticipi 3,0%1,7%1,6%0,0%0,1%0,0%0,0%0,0% 0,0%1,0%57,1% 9 Titoli di debito, compreso impegno dei proventi 0,1%0,1%0,1%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0%0,0%68,8% 10 Strumenti rappresentativi del capitale 0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0%0,0%30,6% 11 Famiglie 55,8%2,7%2,7%0,0% 0,0% 0,0%0,0%4,8% 12 di cui prestiti garantiti da immobili residenziali 51,6%2,7%2,7%0,0% 0,0% 0,0%0,0%5,2% 13 di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici 0,0%0,0%0,0%0,0% 0,0% 0,0%0,0% 14 di cui prestiti per veicoli a motore 4,2%0,0%0,0% 0,0%0,0%0,0% 15 Finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali 0,0%0,0%0,0% 0,0%0,0% 16 Finanziamenti dell'edilizia residenziale 0,0%0,0%0,0% 0,0%0,0% 17 Altri finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali 0,0%0,0%0,0% 0,0%0,0% 18 Garanzie reali ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e commerciali 0,1%0,0%0,0% 0,0%0,0%0,0% 19 Esposizione incluse su base volontaria (2) 20 GAR - Totale attivi GAR 61,3%4,8%4,7%0,0%0,1%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%1,1%7,8%

3 5 2
Rendicontazione di Sostenibilità 2025
4. Totale Attivi per il calcolo del GAR flussi – Turnover