Indice
Informazioni generali
Relazione sulla gestione
Prospetti contabili e note illustrative
Relazione del Collegio Sindacale
Relazione della Società di Revisione
INFORMAZIONI GENERALI
Consiglio di Amministrazione
Matteo Storchi President & CEO
Cristian Storchi Vicepresidente e Consigliere
Arnaldo Camuffo Consigliere indipendente
Francesca Bertani Consigliere indipendente
Luca Gaiani Consigliere
Sergio Giglio Consigliere indipendente
Matteo Nobili Consigliere
Paola Pizzetti Consigliere indipendente
Marco Storchi Consigliere
Collegio Sindacale
Luigi Gesaldi Presidente
Francesca Folloni Sindaco effettivo
Massimiliano Fontani Sindaco effettivo
Comitato Controllo Rischi, Sostenibilità e Parti
Correlate
Paola Pizzetti Presidente
Arnaldo Camuffo Membro
Francesca Bertani Membro
Comitato Nomine e Remunerazioni
Arnaldo Camuffo Presidente
Sergio Giglio Membro
Matteo Nobili Membro
Dirigente preposto alla redazione dei documenti
contabili societari
Stefano Palmieri
Società di revisione
Deloitte & Touche S.p.A.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
1
Comer Industries S.p.A.
Sede Legale e Uffici Amministrativi: 42046 Reggiolo (RE) Italia - Via Magellano, 27
Iscr. Reg. Imprese di RE n. 07210440157
Cap. Soc. deliberato euro 18.487.338,60 interamente sottoscritto e versato
Cod. Fisc. 07210440157 - Part. IVA IT 01399270352
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’ESERCIZIO 2024
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
2
Sintesi dei risultati di Comer Industries S.p.A.
(milioni di euro)
31.12.2024
31.12.2023
Variazione in %
RICAVI DELLE VENDITE
287,0
421,2
(31,9%)
EBITDA 41,4
65,1
(36,4%)
% sui ricavi 14,4%
15,5%
EBIT 28,6
52,0
(45,1%)
% sui ricavi 10,0%
12,3%
UTILE NETTO 65,8
40,7
61,6%
% sui ricavi 22,9%
9,7%
CAPITALE CIRCOLANTE COMMERCIALE
52,9
60,8
(13,1%)
% sui ricavi 18,4%
14,4%
CAPITALE INVESTITO 475,6
462,6
2,8%
ROI [EBIT su Capitale investito (%)] 6,0%
11,2%
(46,8%)
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (126,2)
(143,6)
(12,1%)
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA [Adjusted]* (85,8)
(92,9)
(7,7%)
FREE CASH FLOW 7,1
48,9
(85,5%)
FREE CASH FLOW [Adjusted]* 20,6
48,9
(57,8%)
CAPEX 10,1
12,5
(18,9%)
% sui ricavi 3,5%
3,0%
19,0%
PATRIMONIO NETTO 349,7
320,3
9,2%
Posizione Finanziaria Netta / Patrimonio netto
0,36
0,45
(19,5%)
ROE [Utile netto / Patrimonio netto] 18,8%
12,7%
48,0%
EPS [Utile netto / Numero di azioni] 2,3
1,4
61,6%
PERSONALE IMPIEGATO MEDIO NEL PERIODO 792
924
(14,3%)
* La Posizione finanziaria netta adjusted è determinata includendo nel calcolo della Posizione finanziaria netta anche i
crediti finanziari a medio lungo termine verso le società controllate.
** Non include l’assorbimento finanziario derivante dal pagamento del premio LTIP per 13.549 migliaia di euro, effettuato
nel 2024.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
3
1. FATTI DI RILIEVO DELL’ESERCIZIO 2024
In un contesto macroeconomico e di mercato particolarmente sfidante, nel 2024 il Gruppo, di cui Comer
Industries SpA è la Capogruppo, ha proseguito con determinazione nel suo percorso di investimento, in linea
con la strategia di lungo periodo 'G-Local'. Questo approccio mira a rafforzare la prossimità della produzione
ai clienti, mantenendo al contempo una visione globale che consenta di cogliere con rapidità tutte le
opportunità offerte dal mercato.
L’Assemblea ordinaria degli Azionisti di aprile ha approvato un nuovo Piano di incentivazione denominato
“Long Term Incentive Plan Comer Industries 2024-2026” (LTIP) a favore di Amministratori esecutivi e del Top
Management al fine allineare gli interessi dei beneficiari al perseguimento dell’obiettivo prioritario della
creazione di valore per gli azionisti in una prospettiva di lungo termine, mediante un’attenta gestione dei rischi
aziendali e il perseguimento di programmi e progettualità pluriennali, avendo riguardo anche alla crescita
sostenibile.
Di seguito si riportano in dettaglio i principali eventi avvenuti nel corso del 2024
A seguito dell’operazione iniziata in data 9 gennaio 2023 Comer Industries S.p.A. (di seguito “Società”) in cui
si è conclusa l’operazione di acquisizione della società e-comer S.r.l., società di nuova costituzione che in data
27 dicembre 2022 ha ricevuto in conferimento i rami d’azienda di Benevelli Electric Powertrain Solutions e
Sitem Motori Elettrici, per un Enterprise Value pari a 54 milioni di euro oltre a una componente variabile (c.d.
earn out) stimata al 31 dicembre 2023 in 3,4 milioni di euro, la Società ha proseguito la revisione della sua
struttura organizzativa, strategica ed industriale, ed in tale contesto provvedendo all’affitto del ramo d’azienda
per la durata di dodici mesi delle lavorazioni meccaniche dalla controllata E-comer srl che ha determinato lo
spostamento di macchinari produttivi dagli stabilimenti di Castelnuovo e di Rubiera ad un’area dedicata sita a
Reggiolo, oltre che al trasferimento dei contratti di lavoro dei dipendenti coinvolti.
Nell’ambito del progetto di razionalizzazione del footprint produttivo, a maggio 2024 è iniziato il trasferimento
del personale dallo Stabilimento di Pegognaga (MN) presso gli stabilimenti di Reggiolo (RE), terminato a luglio
2024. La produzione è stata interamente spostata interamente a Reggiolo (RE).
2. LO SCENARIO MACROECONOMICO GLOBALE E IL MERCATO DI RIFERIMENTO
Negli ultimi anni, l'economia mondiale ha dimostrato una notevole resilienza, affrontando shock significativi
come la pandemia e la crisi energetica. Nel 2024, la crescita globale si è mantenuta stabile, mentre l’inflazione
ha continuato a diminuire.
Secondo le proiezioni dell’OCSE, l’economia globale continuerà a mostrare solidità, con un aumento del PIL
mondiale previsto al 3,2% per quest'anno, seguito da una crescita del 3,3% nel 2025 e nel 2026 (Tabella 1.1).
Parallelamente, l’inflazione continuerà a ridursi, avvicinandosi progressivamente agli obiettivi fissati dalle
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
4
banche centrali. Il rallentamento dell’inflazione favorisce un aumento del reddito reale delle famiglie e sostiene
i consumi, sebbene in molti paesi la fiducia dei consumatori non sia ancora tornata ai livelli pre-pandemia.
I tassi di interesse reali restano restrittivi, ma la riduzione dei rendimenti nominali ha già innescato segnali di
ripresa nei mercati immobiliari e creditizi, notoriamente sensibili alle variazioni dei tassi.
Nel breve periodo, le dinamiche di crescita continueranno a differenziarsi tra le principali economie. Negli Stati
Uniti si prevede una crescita solida, mentre in Europa l’economia mostra segnali di accelerazione. In Asia, la
forte domanda interna in India e Indonesia, unita alle recenti misure di stimolo annunciate in Cina e Giappone,
dovrebbe sostenere un'espansione economica robusta nella regione.
Nei Paesi del G20, l'inflazione annua dei prezzi al consumo dovrebbe continuare a calare gradualmente con
l'allentamento delle pressioni sui costi, scendendo dal 5,4% registrato quest'anno al 3,5% e al 2,9% nel 2025
e nel 2026 rispettivamente. In gran parte delle principali economie l'inflazione dovrebbe tornare all'obiettivo
entro la fine del 2025.
Questa solida performance complessiva nasconde profonde differenze tra regioni e Paesi ed è accompagnata
da significativi rischi al ribasso e incertezze. Tra i principali fattori di rischio vi sono il crescente protezionismo,
l'escalation dei conflitti e le difficoltà legate alle politiche fiscali di alcuni Stati.
Le tensioni geopolitiche restano una minaccia rilevante nel breve termine, soprattutto se i conflitti in Medio
Oriente dovessero intensificarsi, compromettendo la sicurezza delle forniture petrolifere. Un'impennata
improvvisa del prezzo del petrolio potrebbe alimentare l’inflazione globale, minando la fiducia e rallentando la
crescita, in particolare nei Paesi importatori.
L’incertezza sulle politiche commerciali è aumentata significativamente negli ultimi mesi, alimentando le
preoccupazioni per il continuo incremento delle restrizioni sulle importazioni imposte dalle principali economie.
Un'ulteriore stretta sul commercio globale potrebbe far lievitare i costi di produzione per le imprese, aumentare
i prezzi delle importazioni e ridurre il potere d’acquisto dei consumatori. La vulnerabilità finanziaria persiste
anche a causa degli elevati livelli di debito, dell'eccessiva valutazione di alcune attività e del deterioramento
del merito creditizio.
Average
2013-2019
2023 2024 2025 2026
Per cent
Real GDP growth
World
3.4
3.2
3.2
3.3
3.3
G20
3.5
3.6
3.3
3.3
3.2
OECD
2.3
1.8
1.7
1.9
1.9
United States
2.5
2.9
2.8
2.4
2.1
Euro area
1.9
0.5
0.8
1.3
1.5
Japan
0.8
1.7
-0.3
1.5
0.6
Non-OECD
4.4
4.4
4.4
4.4
4.3
China
6.8
5.2
4.9
4.7
4.4
India
6.8
8.2
6.8
6.9
6.8
Brazil
-0.4
2.9
3.2
2.3
1.9
OECD unemployment rate
6.5
4.8
4.9
4.9
4.8
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
5
Inflation
G20
3.0
6.1
5.4
3.5
2.9
OECD
1.7
7.1
5.4
3.8
3.0
United States
1.3
3.8
2.5
2.1
2.0
Euro area
0.9
5.4
2.4
2.1
2.0
Japan
0.9
3.3
2.6
1.9
2.1
Media 2013-
2019
2023 2024 2025 2026
In percentuale
Crescita reale del PIL
Mondo
3.4
3.2
3.2
3.3
3.3
G20
3.5
3.6
3.3
3.3
3.2
OCSE
2.3
1.8
1.7
1.9
1.9
Stati Uniti
2.5
2.9
2.8
2.4
2.1
Zona Euro
1.9
0.5
0.8
1.3
1.5
Giappone
0.8
1.7
-0.3
1.5
0.6
Non OCSE
4.4
4.4
4.4
4.4
4.3
Cina
6.8
5.2
4.9
4.7
4.4
India
6.8
8.2
6.8
6.9
6.8
Brasile
-0.4
2.9
3.2
2.3
1.9
Tasso di disoccupazione zona OCSE
6.5
4.8
4.9
4.9
4.8
Inflazione
G20
3.0
6.1
5.4
3.5
2.9
OCSE
1.7
7.1
5.4
3.8
3.0
Stati Uniti
1.3
3.8
2.5
2.1
2.0
Zona Euro
0.9
5.4
2.4
2.1
2.0
Giappone
0.9
3.3
2.6
1.9
2.1
Fonte: banca dati delle Prospettive economiche dell’OCSE – Dicembre 2024
Mercato di riferimento
La Società opera nella progettazione e produzione di sistemi avanzati di ingegneria e soluzioni di meccatronica
per la trasmissione di potenza e suddivide le proprie attività in due settori principali, in funzione dell’utilizzo
delle macchine su cui vengono installati i prodotti forniti: (i) agricolo e (ii) industriale, che include tutti gli altri
settori compresi quello eolico ed elettrico.
Settore agricolo
Il mercato agricolo, dopo aver raggiunto un massimo del ciclo economico nella primavera del 2023, è entrato
in contrazione a partire già dalla seconda metà dello stesso anno ed ha subito un’accelerazione al ribasso nel
corso del 2024 a seguito della riduzione della domanda di macchinari agricoli unito allo smaltimento
dell’elevato livello di scorte.
La contrazione del mercato ha colpito tutti i nostri principali clienti OEM a livello globale.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
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L’indice del clima economico per l’industria delle macchine agricole in Europa, principale mercato di riferimento
del Gruppo, ha chiuso dicembre 2024 a -37, evidenziando chiaramente il trend in atto. Sebbene in lieve ripresa
rispetto al minimo di -58 registrato in autunno, il valore resta ancora molto distante dal picco di +36 raggiunto
a febbraio 2023 (su una scala da -100 a +100).
Fonte: CEMA Business Barometer December 2024
Per quanto riguarda il mercato nord-americano, secondo mercato di riferimento per il Gruppo, l’indicatore
dell’Università di Purdue (Indiana) mostra un trend in calo da fine 2023 – quando l’indice era 144 – fino a
settembre 2024 quando ha registrato un minimo di 88, per poi invertire la tendenza, post elezioni Americane
di novembre, e chiudere l’anno a 136, spinto principalmente dalle aspettative di sussidi statali da parte della
nuova amministrazione.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
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I principali produttori OEM del settore agricolo, nelle loro previsioni per il 2025 si mostrano tutti conservativi su
una ripresa del mercato, in particolare:
 Johnn Deere a febbraio di quest’anno, prevede un andamento della domanda molto diversa a seconda
delle diverse aree geografiche: una contrazione del 30% per il mercato dei “grandi trattori” in America
e del 10% per quelli più i piccoli; leggermente negativa in Europa (-5%) e sostanzialmente invariata
nei restanti mercati.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
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I principali produttori OEM del settore agricolo, nelle loro previsioni per il 2025 si mostrano tutti conservativi su
una ripresa del mercato, in particolare:
 Johnn Deere a febbraio di quest’anno, prevede un andamento della domanda molto diversa a seconda
delle diverse aree geografiche: una contrazione del 30% per il mercato dei “grandi trattori” in America
e del 10% per quelli più i piccoli; leggermente negativa in Europa (-5%) e sostanzialmente invariata
nei restanti mercati.
Fonte: Deere & Company Forecast as of February 2025
 AGCO, nel report annuale pubblicato ad inizio febbraio 2025, risulta sostanzialmente allineato rispetto
al suo competitor.
Fonte: AGCO Fourth Quarter and Full Year 2024 Financial and Operational Results
 CNH, nel report annuale pubblicato ad inizio febbraio, prevede uno scenario analogo a quanto
precedentemente riportato per i suoi competitors.
Settore industriale
Il settore industriale, il cui andamento è maggiormente collegato alle condizioni economiche e all’andamento
dei tassi di interesse che favoriscono gli investimenti, ha visto protrarsi anche nel corso dei primi nove mesi
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
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del 2024 il trend negativo iniziato nel 2023 – ancorché meno accentuato rispetto a quanto registrato nel settore
agricolo – per poi mostrare segnali tangibili di ripresa verso la fine dell’anno, come mostra il Business Index
pubblicato dal Committee for the European Construction Equipment (CECE) a dicembre 2024
Fonte: CECE Business Barometer January 2025
Le aspettative in termini di andamento del mercato per i prossimi sei mesi da parte degli intervistati sono di
una leggera ripresa generalizzata in tutte le aree geografiche con l’eccezione di Germania, Turchia e Cina che
sono più neutrali.
Volvo, uno dei principali player OEM del settore, nel report annuale pubblicato a gennaio 2025 per la divisione
Construction Equipment prevede un mercato: i) europeo compreso in un range tra -5% e +5%; ii) nord-
americano in un range tra 0% e -10%; iii) asiatico (escluso Cina) in un range tra -5% e +5% e iv) cinese in un
range tra 0% e +10%; come indicato dai grafici qui di seguito.
Fonte: Volvo Fourth Quarter 2024
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
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 CNH risulta leggermente più pessimista in generale rispetto a Volvo, vedendo i principali mercati in
calo o al massimo invariati rispetto al 2024.
Caterpillar, in linea con quanto sopra, ha annunciato invece vendite per il 2025 in leggera flessione rispetto al
2024, non fornendo però uno spaccato per area geografica.
3. COMMENTO AI PRINCIPALI INDICATORI DI PERFORMANCE
Il Management utilizza alcuni indicatori di performance che non sono identificati come misure contabili
nell’ambito degli IFRS (NON-GAAP measures), per consentire una migliore valutazione dell’andamento
economico, patrimoniale e finanziario della Società. Il criterio di determinazione applicato dalla Società
potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società e gli indicatori potrebbero non essere
comparabili con quelli determinati da questi ultimi. Tali indicatori di performance, determinati in conformità a
quanto stabilito dagli Orientamenti sugli indicatori di performance emessi dall’ESMA/2015/1415 e adottati dalla
Consob con Comunicazione n. 92543 del 3 dicembre 2015, si riferiscono solo alla performance dell’esercizio
contabile oggetto della presente Relazione Finanziaria e dei periodi posti a confronto. Gli indicatori di
performance devono essere considerati come complementari e non sostituiscono le informazioni redatte
secondo gli IFRS. Di seguito la descrizione dei principali indicatori adottati.
3.1. DEFINIZIONE DEGLI INDICATORI.
Gli indicatori di performance utilizzati dalla Società e riportati nella presente relazione sono basati sulle
seguenti definizioni:
“EBITDA”: rappresenta il valore della voce Reddito operativo (EBIT) rettificato in aumento dall’importo delle
seguenti poste:
(+) le voci Ammortamenti e altre svalutazioni delle immobilizzazioni, in particolare:
 Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali;
 Ammortamento delle immobilizzazioni materiali;
 Altre svalutazioni delle immobilizzazioni;
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
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“EBIT”: indica la voce Reddito operativo dallo schema di Conto economico.
“Utile netto”: indica il risultato del conto economico.
“Capitale circolante commerciale”: indica la somma algebrica delle seguenti voci di Stato Patrimoniale:
(+) voci dell’attivo corrente:
Rimanenze;
Crediti Commerciali;
(-) voci del passivo corrente:
Debiti commerciali.
“Capitale investito”: indica la somma algebrica delle seguenti voci di Stato Patrimoniale:
(+) Capitale circolante commerciale
(+) Immobilizzazioni materiali (inclusive di Diritti d’uso), immateriali e partecipazioni
(+) Attività fiscali per imposte anticipate, attività fiscali per imposte correnti
(+) Altri crediti a breve e lungo termine, ove di natura non finanziaria
(-) Altri debiti a breve e lungo termine, ove di natura non finanziaria
(-) Passività fiscali per imposte correnti e differite
(-) Benefici successivi alla cessazione di rapporto di lavoro a breve e lungo termine e fondi a breve e lungo
termine.
“Posizione finanziaria netta”: indica la somma algebrica delle seguenti voci di Stato Patrimoniale:
(+) voci dell’Attivo corrente (A):
 Altri crediti finanziari a breve termine
 Titoli negoziabili valutati al fair value
 Cassa e disponibilità liquide
(-) voci del Passivo non corrente e corrente (B):
 Finanziamenti a lungo termine
 Strumenti finanziari derivati a lungo termine
 Finanziamenti a breve termine
 Strumenti finanziari derivati a breve termine
 Altri debiti finanziari a breve e lungo termine (tra cui i debiti relativi ai contratti lease rilevati in
conformità a quanto previsto dal principio IFRS 16)
 Debiti commerciali non correnti
La Posizione Finanziaria Netta è determinata in conformità a quanto stabilito dalle disposizioni contenute nel
richiamo di attenzione n. 5/21" del 29 aprile 2021 emesso da Consob che rimanda all’orientamento ESMA 32-
382-1138 del 4 marzo 2021.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
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“Posizione finanziaria netta adjusted”: è determinata includendo nel calcolo della Posizione finanziaria netta
anche i crediti finanziari a medio lungo termine verso le Società controllate.
“Free cash flow”: Indica la somma algebrica del Flusso monetario generato (assorbito) dalla gestione operativa
e il Flusso monetario netto da attività d'investimenti/disinvestimenti del Rendiconto finanziario.
“Free cash flow [adjusted]”: indica la somma algebrica del Flusso monetario generato (assorbito) dalla
gestione operativa e dalle attività d’investimento/disinvestimento, rettificato per non tenere conto
dell'assorbimento o generazione di cassa derivante da elementi non ricorrenti.
“Cash conversion rate”: rappresenta il rapporto tra il Free cash flow ed EBITDA.
“Capex”: indica l'incremento verificatosi (al netto delle rivalutazioni, dei contributi in conto capitale e degli effetti
di traduzione cambi) negli investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali che, in applicazione dei
Principi Contabili Internazionali, sono iscritti nella corrispondente voce dello stato patrimoniale, escludendo (i)
gli effetti patrimoniali delle capitalizzazioni interne di costi per attività di sviluppo generata internamente ed
escludendo (ii) gli impatti correlati all’applicazione del principio contabile IFRS 16.
“Patrimonio netto”: indica la somma algebrica di Capitale sociale, Riserva sovrapprezzo azioni, Riserva azioni
proprie in portafoglio, Altre riserve, Utili/perdite corrispondente al totale della voce “Capitale sociale e riserve”.
“ROI (Return on investment)”: rapporto tra EBIT e Capitale investito.
“ROE (Return on equity)”: rapporto tra Utile netto e Patrimonio netto.
“EPS (Earning per share)”: rapporto tra Utile netto e numero medio di azioni in circolazione nel periodo di
riferimento.
“Personale medio nel periodo”: media semplice su base mensile della forza lavoro impiegata dalla Società ivi
compresi i lavoratori interinali.
La Società presenta il conto economico per natura di spesa ed il Rendiconto finanziario con il metodo indiretto.
3.2. COMMENTO AGLI INDICATORI.
I ricavi di Comer Industries S.p.A. si attestano a 287 milioni di euro, in riduzione del 31,92% rispetto all’esercizio
precedente (421,2 milioni di euro). La riduzione dei ricavi ha avuto effetto da una generale contrazione dei
mercati in cui opera la Società. I ricavi generati al di fuori dei confini nazionali rappresentano oltre l’80% del
totale, in linea con i precedenti esercizi.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
13
Il settore agricolo (57% sul totale del fatturato) continua a rappresentare il settore trainante nonostante una
contrazione nell’anno maggiore rispetto al settore industriale.
L’EBITDA si attesta a 41,4 milioni di euro, pari al 14,4% dei ricavi 2024, in flessione rispetto allo scorso
esercizio sia in valore assoluto (-36,5%) che in termini percentuali sui ricavi (14,4% rispetto al 15,5% del 2023).
La contrazione dell’EBITDA deriva principalmente dalla significativa riduzione dei ricavi registrata
nell’esercizio, significativamente mitigata in termini di impatti economici grazie a interventi mirati di riduzione
costi ed efficientamento operativo.
Al 31 dicembre 2024 la posizione finanziaria netta è illustrata di seguito:
Descrizione
31/12/2024
31/12/2023
Variazione
(migl euro)
Cassa e disponibilità liquide (27.576)
(38.486)
10.910
Crediti finanziari a B/T (53.050)
(16.598)
(36.452)
Debiti finanziari a B/T 113.386
111.160
2.226
Debiti finanziari a ML/T 76.779
69.544
7.235
Debiti finanziari IFRS 16 16.680
17.970
(1.290)
Posizione Finanziaria Netta
126.219
143.590
(17.371)
Crediti finanziari a ML/T (40.427)
(50.679)
10.252
Posizione Finanziaria Netta [adjusted]
85.791
92.911
(7.120)
La posizione finanziaria netta presenta un saldo negativo pari a 126,219 milioni di euro, in miglioramento
rispetto al 31 dicembre 2023 di 17,4 milioni di euro. La posizione finanziaria netta adjusted evidenzia un saldo
negativo pari a 85,79 milioni di euro, calcolata includendo 40,4 milioni di euro di crediti finanziari a lungo
termine verso società controllate, è in miglioramento di 7,1 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2023.
La società nel corso del 2024 ha rinegoziato le linee di finanziamento in essere con un’unica linea di credito
committed a medio-lungo termine – scadenza dicembre 2028 – pari a 100 milioni di euro (già utilizzate a fine
2024) a condizioni migliorative rispetto alle precedenti grazie al basso livello di leverage ratio.
Comer Industries S.p.A. ha generato cassa da attività operativa per 7,1 milioni di euro al netto di investimenti
sostenuti nell’esercizio per 10,1 milioni di euro. Neutralizzando il pagamento del premio LTIP il Free Cash
Flow adjusted risulta pari 20,6 milio di euro.
Nel corso dell’esercizio la Società ha distribuito dividendi per 35,8 milioni di euro
L’utile netto ammonta a 65,8 milioni di euro (pari al 22,9% dei ricavi, 9,7% nel 2023), beneficiando dei proventi
per dividendi da società controllate pari a 41,9 milioni di euro (7,6 milioni di euro ricevuti nel 2023).
Il ROE, calcolato sull’utile netto si attesta al 18,8% rispetto al 12,7% dell’esercizio precedente. L’EPS (earnings
per share) si attesta a 2,29 euro per azione (1,42 euro per azione nel 2023).
4. INVESTIMENTI
Nell’esercizio 2024 lo stabilimento di Reggiolo ha messo a pieno regime un sistema di trattamento delle acque
industriali, confermando l’impegno del Gruppo verso soluzioni sostenibili e rispettose dell’ambiente.
Sempre nello stabilimento di Reggiolo si è completato l’investimento per una nuova linea di assemblaggio
semi-automatica per il montaggio di assali, destinata al settore agricolo e industriale.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
14
Questa linea, progettata secondo i principi dell’Industria 4.0, è dotata di avanzati sistemi di interfaccia cyber-
physical, tecnologie integrate per il monitoraggio della qualità e dell’efficienza produttiva, oltre a un sistema
AGV per la movimentazione automatica delle trasmissioni. Sono stati inoltre completati investimenti in opere
murarie e impiantistica generale, propedeutici all’installazione di nuovi processi produttivi.
Si segnala che le società e-comer S.r.l. e Comer Industries S.p.A. hanno completato nell’esercizio in
commento l’operazione di affitto di ramo d’azienda avente ad oggetto la gestione delle lavorazioni meccaniche
e dei processi di trasformazione meccanica. Tale operazione si inserisce all’interno di un più ampio percorso
di semplificazione e consolidamento degli assetti aziendali del Gruppo.
L’obiettivo principale dell’affitto riguarda non solo il miglioramento dei processi operativi interni, ma anche una
significativa ottimizzazione dei costi, con particolare attenzione al profilo della logistica integrata di gruppo. Il
tutto in un’ottica di razionalizzazione e rafforzamento delle sinergie tra le diverse entità aziendali coinvolte.
Nel 2024, gli investimenti in ambito IT sono stati orientati a favorire la standardizzazione e l’integrazione dei
servizi digitali all’interno delle aziende recentemente acquisite, in linea con gli obiettivi strategici del Gruppo.
Sul fronte dell’IT Infrastructure, i progetti più rilevanti hanno riguardato la configurazione e riconfigurazione
delle infrastrutture IT, necessarie per adeguarsi alle modifiche introdotte nel global footprint aziendale nel
corso dell’anno.
Nella seconda metà dell’anno è stato inoltre avviato il progetto di implementazione della Group Liquidity
Performance Platform, già operativa per le principali società del Gruppo.
È stato inoltre avviato il progetto di Business Impact Analysis (BIA), coinvolgendo vari Process Owner del
Società per la definizione del nuovo Piano di Disaster Recovery (DRP), destinato a garantire la continuità
operativa dei servizi IT critici per il business
5. ATTIVITÀ DI RICERCA E SVILUPPO
L’Attività di ricerca e sviluppo del Gruppo viene svolta all’interno di uffici di progettazione situati in Italia,
Germania e Stati Uniti che viene poi validata ed omologata in quattro diversi centri di validazione specializzati
situati a Reggiolo e Monguelfo in Italia, Lohmar in Germania e Rockford negli Stati Uniti.
Per il mercato agricolo, in particolare per l’applicazione su trattori, è stata completata la fase di
industrializzazione dell’assale per trattori fino a 160 kW e sono stati realizzati prototipi per una nuova taglia di
assale per macchine fino a 120kW che hanno iniziato la fase di validazione al banco e sul campo.
Sempre in ambito agricolo, da segnalare il completamento dello sviluppo e della validazione del sistema
completo di trasmissioni per mietitrebbia, con prodotti appartenenti a diverse linee di prodotto (gearboxes,
planetary, driveshafts) e dello sviluppo della soluzione di attacco rapido (Quick-fit) per le barre falcianti.
Sono stati poi sviluppati diversi progetti per trasmissioni e dispositivi per macchine imballatrici di grandi
dimensioni e per testate di macchine per raccolta foraggio, con l’obiettivo di supportare i maggiori costruttori
del settore nella continua ricerca di aumento di produttività e riduzione consumi delle macchine.
In ambito sostenibilità, è stato lanciato lo sviluppo di una trasmissione ad azionamento elettrico per
applicazione su irrigatori a bobina.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
15
Sono proseguiti lo sviluppo e la messa a punto delle trasmissioni a variazione continua di velocità (ICVD) per
macchine operatrici in ambito agricoltura, includendo contenuti di ottimizzazione prodotto e riduzione costo.
Per quanto riguarda gli alberi cardanici agricoli (PTO) è stato avviato un progetto di integrazione delle gamme
Comer Industries e Walterscheid e ridefinizione del catalogo prodotti, che si concluderà nel corso 2025.
Si è infine lavorato sullo sviluppo di dispositivi (limitatori di coppia) per le linee di trasmissione con alberi
cardanici in funzione dell’aumento di velocità richiesto dalle nuove applicazioni.
In ambito industriale è stato completato lo sviluppo dell’assale categoria 3 per caricatore telescopico, con la
produzione di prototipi che hanno completato la campagna di validazione al banco e iniziato le prove di
validazione sul campo.
Sempre sulla stessa taglia di assale (categoria 3) è stata sviluppata la versione specifica per applicazione su
piattaforme aeree, mentre è stato avviato lo sviluppo di una nuova taglia di assale di dimensioni maggiori per
applicazione su macchine da costruzione.
Per la parte relativa ai riduttori planetari, è stata ampliata la gamma di trasmissioni per escavatore sviluppando
un nuovo progetto di riduttore di rotazione per taglie di macchina oltre le 100 ton, e ampliando la gamma di
rotazioni per escavatori.
Sono stati poi finalizzati i progetti per due taglie di ruote con freno dinamico per macchine irrigatrici semoventi.
Per quanto riguarda gli alberi cardanici per applicazioni industriali, sono stati realizzati i prototipi per la nuova
taglia della gamma dei doppi giunti con prestazioni superiori in termini di coppia (>10kNm), che hanno superato
le prove di validazione al banco ed hanno cominciato i test sul campo.
E’ stato inoltre lanciato un progetto per gestire la transizione alla nuova gamma di prodotti denominata
“Mechanics Synergy” che realizza una razionalizzazione e standardizzazione di prodotto garantendo
parallelamente prestazioni superiori rispetto ai prodotti tradizionali.
Per quanto riguarda prodotti e sistemi integrati per trasmissioni e veicoli elettrificati, sono stati realizzati alcuni
progetti, fra cui:
- riduttore equipaggiato con motore elettrico per la rotazione di un escavatore, di cui è stato realizzato un
prototipo che ha iniziato le prove di verifica e validazione sull’applicazione.
- Sistema di trasmissione composto da riduttore, motore elettrico e inverter per equipaggiare diversi veicoli
per applicazioni fuoristrada (per utilizzi utility, recreation, snow)
Sono poi stati realizzati alcuni sviluppi nel campo delle nuove tecnologie (Advanced Technology), in particolare
per la misurazione dei valori di coppia applicati alle trasmissioni (SMART torque sensor) e per l’acquisizione
di dati in supporto all’utilizzo e alla manutenzione di alberi cardanici agricoli, e più in generale delle macchine
sulle quali questi sono installati, attraverso l’utilizzo di un sensore (WCS counter) e della gestione delle
informazioni raccolte su una piattaforma digitale attraverso un’applicazione dedicata, accessibile tramite
smartphone.
Nel campo della digitalizzazione, nel corso del 2024, si è proseguita l’implementazione del nuovo sistema PLM
(Product Lifecycle Management) per la gestione di processi e documenti dell’ingegneria, sistema che nel corso
del prossimo anno verrà esteso a tutti gli uffici di progettazione.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
16
E’ stato infine avviato un progetto di unificazione dei sistemi di disegno CAD tridimensionale su tutti i reparti di
ingegneria.
6. RESPONSABILITÀ SOCIALE
Consapevole di avere un’importante responsabilità verso il pianeta e le sue risorse, Comer Industries si
impegna a creare valore per le sue Persone e le future generazioni, generando un impatto positivo da un punto
di vista economico, sociale e culturale, in linea con gli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile definiti
dall’Organizzazione delle Nazioni Unite. Salute, education, innovazione, ambiente, sport e cultura sono i
principali ambiti di investimento volti a valorizzare il territorio in cui l’Azienda opera e le comunità che ne fanno
parte, attraverso iniziative, programmi, attività di sostegno e partnership. In questo scenario si inserisce il
finanziamento del Dottorato di ricerca industriale internazionale in Reggio Childhood Studies, promosso da
Fondazione Reggio Children e dal Dipartimento di Educazione e Scienze Umane dell’Università degli Studi di
Modena e Reggio Emilia, che contribuisce a creare know how, incentivando sia la ricerca in ambito
accademico, sia gli sviluppi del cosiddetto Reggio Emilia Approach®, una filosofia educativa oggi patrimonio
di rilievo internazionale. Un progetto dedicato agli Atelier di Palazzo Sartoretti a Reggiolo, che dona continuità
alla collaborazione ormai pluriennale tra Comer Industries, Reggio Children, Comune di Reggiolo e Azienda
Servizi Bassa Reggiana, ampliando le possibilità di sviluppo dei percorsi educativi e didattici inaugurati gli
scorsi anni.
I progetti legati all’istruzione e alla formazione in cui l’azienda crede fortemente coinvolgono anche i territori
oltreconfine come testimonia la collaborazione con l’Organizzazione di Volontariato “Namaste, Onore a te”,
con la quale si è dato vita al progetto Vidya Home a Bangalore, in India: mettendo a disposizione un alloggio
e facendosi carico delle spese di vitto e della retta universitaria, Comer Industries offre la possibilità a
studentesse meritevoli di intraprendere il percorso di studi in Infermieristica e porvi le basi della loro carriera
professionale.
Anche le partnership con le università, italiane e internazionali, volgono uno sguardo attento alle giovani
generazioni, permettendo agli studenti di avvicinarsi al mondo della metalmeccanica già dai banchi di scuola.
Presso la sede Walterscheid di Lohmar, il progetto ÜFA, istituito già da parecchi anni, offre l’opportunità a
ragazzi e ragazze, di mettere in pratica le proprie competenze all’interno di una vera società a responsabilità
limitata, con capitale e azioni proprie, apprendendo i processi che regolano una vera organizzazione,
caratterizzata da un reale flusso di denaro e di beni.
In tema di health and safety le ambulanze donate a Croce Rossa Italiana - Reggiolo sono il simbolo
dell’attenzione di Comer Industries verso un tema così importante come quello della salute, oltre a
rappresentare un gesto concreto a supporto della comunità e del sistema sanitario locale. Le due ambulanze,
Mercedes Sprinter 190cv, sono dotate di macchinari di ultima generazione e tecnologie all’avanguardia ed
equipaggiate con presidi elettromedicali tali da renderle idonee sia alle attività di base sia come unità mobili di
rianimazione.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
17
L’impegno dell’azienda verso la sostenibilità passa anche dal supporto di progetti legati all’innovation con la
partecipazione all’ecosistema “Le Village by Crédit Agricole”: un vero e proprio hub dell’innovazione all’interno
del quale le start-up possono usufruire di servizi per accelerare il proprio business e lavorare al fianco di
organizzazioni strutturate e le realtà industriali già consolidate traggono dalla collaborazione con le start-up
benefici in termini di know-how e idee innovative calate sulla propria attività d’impresa, sfruttando le nuove
tecnologie come facilitatori nello sviluppo del business.
In ambito sportivo meritano una menzione le partnership con l’associazione dilettantistica di Carpi (Modena)
Sessantallora, che promuove attività nel settore del ciclismo, mountain bike e triathlon, e con il Padel Club
Reggiolo. Sostenibilità in Comer Industries significa anche preservare le bellezze paesaggistiche, l’arte e la
cultura. Per questo, ormai da anni, l’Azienda supporta il FAI aderendo al programma di membership aziendale
Corporate Golden Donor, con la convinzione che la tutela del patrimonio italiano sia uno dei punti di partenza
per la costruzione di un futuro migliore.
7. AMBIENTE SALUTE E SICUREZZA
Il mantenimento di elevati standard di sicurezza sul posto di lavoro permane una priorità aziendale e un’area
di forte attenzione da parte del management e delle maestranze coinvolte. Nel 2024 sono stati registrati 16
infortuni a fronte di una significativa contrazione delle ore lavorate rispetto al 2023, con l’indicatore di frequenza
che si attesta su un valore di 15,4. Anche nel corso del 2024 sono stati realizzati, in vari stabilimenti della
Società, diversi progetti finalizzati alla prevenzione degli eventi infortunistici e di mitigazione dei rischi,
intervenendo sulle componenti fisiche e digitali dei processi produttivi sulla base delle segnalazioni di pericolo
e dei cosiddetti near miss. Di rilievo è l’installazione di un software centralizzato ed esteso a tutte le unità
produttive per la raccolta delle segnalazioni di pericolo e il supporto alla fase di analisi e gestione delle azioni
correttive, con un cruscotto digitale in grado di monitorare gli indicatori e i trend a livello locale e aggregato.
Interventi di questa natura hanno il duplice obiettivo di garantire un ambiente di lavoro sano e sicuro e di
promuovere il coinvolgimento della forza lavoro, riducendo al contempo i rischi operativi.
Nella gestione ambientale, Comer Industries Spa adotta un approccio sistemico e di tipo preventivo,
integrando criteri di valutazione degli impatti ambientali nelle scelte industriali, a partire dalle fasi di
progettazione dei prodotti e dei processi.
L’impegno in tale direzione si è concretizzato in una riduzione del 23% dei valori assoluti emissivi di Scopo 1
e 2 (market based) rispetto al 2023, alla luce del piano di decarbonizzazione perseguito dalla Società.
Tale risultato è stato ottenuto anche grazie a un incremento della quota acquistata di energia elettrica da fonti
rinnovabili, che assieme all’energia elettrica autoprodotta dai sistemi fotovoltaici installati presso gli stabilimenti
italiani, costituisce complessivamente una percentuale del 38% sul totale dell’energia elettrica consumata. Sul
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
18
fronte dei consumi energetici, si registra una riduzione delle quantità in valore assoluto, veicolata dai
programmi di efficientamento e dal decremento delle ore lavorate.
Risulta, infine, allineato all’anno precedente il valore del tasso di incidenza dei rifiuti pericolosi, quale effetto
dell’ottimizzazione delle risorse utilizzate nei processi.
Non sono state segnalate criticità durante l’esercizio in relazione ai temi ambientali.
Il tema dei cambiamenti climatici, emerso come tema materiale per Comer Industries dall’analisi di doppia
rilevanza effettuata nel 2024, viene affrontato anche nella dimensione della valutazione dei rischi connessi, in
relazione alla quale la Società ha condotto un’analisi Climate Change Scenario, ispirandosi ai principi definiti
dall’IFRS S2 Climate-related Disclosure. Dall’analisi non sono risultati rischi fisici e di transizione di carattere
significativo.
La Rendicontazione di sostenibilità ai sensi del D.Lgs. 125/2024 del Gruppo Comer, riportata nel bilancio
consolidato, include una descrizione dettagliata degli standard adottati, ed in particolare nel Sistema di
Gestione della Salute e Sicurezza dei dipendenti e dell’impegno verso la sostenibilità aziendale.
8. RAPPORTI INFRAGRUPPO E RELAZIONI CON PARTI CORRELATE
Comer Industries S.p.A. intrattiene rapporti con società controllate e altre parti correlate a condizioni di
mercato ritenute normali nei rispettivi mercati di riferimento, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei
servizi prestati. Le operazioni tra Comer Industries S.p.A. e le sue controllate in ottemperanza ai dettami
dello IAS 24 sono riportate di seguito:
Società
(migl
euro
)
Vendite di beni
e servizi
Costi acquisto e
altri operativi
Proventi
finanziari
Oneri
finanziari
Royalties
Dividendi
Comer Industries
Components
2.191
57.907
21
173
-
10.000
Comer Industries
Inc
46.824
2.369
12
96
-
-
Comer Industries
(Shaoxing) Co.
Ltd.
-
1.173
-
-
-
-
Comer Industries
(Jiaxing) Co. Ltd.
930
16.835
-
644
4.784
9.300
Comer Industries
UK Ltd
452
56
-
-
-
920
Comer Industries
India Pvt Ltd
382
1.276
-
-
1.932
-
Comer Industries
do Brasil EIRELI
2.281
16
-
-
-
1.680
e-comer
380
470
-
187
-
1.900
WPG US Holdco
LLC.
-
-
6.165
73
-
-
WPG UK Holdco
Ltd.
-
-
-
952
-
18.149
WPG German
Holdco GmbH
-
-
1
301
-
-
Walterscheid
Gmbh
167
-
-
-
-
-
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
19
Walterscheid
Getriebe GMBH
4
-
-
-
-
-
Walterscheid
Cardan GmbH
709
-
-
-
-
-
Totale
54.321
80.102
6.199
2.427
6.716
41.949
Società
(migl
euro
)
Crediti
Commerciali
Debiti
Commerciali
Altri
Crediti
Altri
Debiti
Crediti
Finanziari
Debiti
Finanziari
Comer Industries
Components
2.191
2.882
1.218
-
5
10.414
Comer Industries Inc
3.340
81
-
-
-
725
Comer Industries
(Shaoxing) Co. Ltd.
-
331
-
-
-
-
Comer Industries
(Jiaxing) Co. Ltd.
2.062
11.596
-
-
-
24.772
Comer Industries
India Pvt Ltd
1.676
274
-
-
-
-
Comer Industries do
Brasil LTDA
677
5
-
-
-
-
e
-
comer
171
176
-
-
-
3.109
WPG US Holdco LLC.
-
-
-
-
92.773
-
WPG UK Holdco Ltd.
-
-
-
-
-
3.186
WPG German Holdco
GmbH
-
-
-
-
-
1
Walterscheid Gmbh
1.759
-
-
-
-
28.110
Walterscheid
Getriebe GMBH
388
-
-
-
-
-
Walterscheid Cardan
GmbH
45
-
-
-
-
-
Off-Highway
Powertrain Service
1.013
-
-
-
-
-
Powertrain Service
France
124
-
-
-
-
-
WPG Brazil
59
-
-
-
-
-
Powertrain Rockford
Inc
861
0
-
-
-
-
Walterscheid Inc.
Woodridge
449
-
-
-
-
-
Totale
14.817 15.345 1.218 0 92.778 70.318
Le voci “Proventi finanziari” e “Oneri finanziari” accolgono gli interessi di competenza su finanziamenti
Intercompany e sui contratti di cash pooling.
Al 31 dicembre 2024 risultano in essere i seguenti finanziamenti infragruppo:
• Finanziamento a favore di Comer Industries S.p.A. da parte di Comer Industries (Jiaxing) Co. Ltd. per
24,7 mln euro;
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
20
• Finanziamento a favore di Comer Industries S.p.A. da parte di WPG German Holdco Gmbh per 10,9
milioni di euro;
• Finanziamento a favore di Comer Industries S.p.A. da parte di WPG UK Holdco Ltd per 3 milioni di
euro;
• Finanziamento a favore di Comer Industries S.p.A. da parte di e-comer s.r.l. per 3,1 milioni di euro.
Al 31 dicembre 2024 risultano in essere i contratti di cash pooling tra Comer Industries SpA e le controllate
Comer Industries Components Srl (10,3 milioni di euro), Comer Industries Inc., (0,7 milioni di euro), WPG
German Holdco (17,1 milioni di euro), e WPG US Holdco (38,9 milioni di euro).
Rapporti con società controllanti
Comer Industries S.p.A. non ha rapporti commerciali o finanziari con l’azionista di maggioranza Eagles Oak
S.r.l.
Rapporti con altre parti correlate
Si segnala che la voce “Altri costi operativi” comprende consulenze professionali prestate da due
Amministratori della capogruppo Comer Industries S.p.A. per importi non significativi.
9. LE SOCIETÀ DEL GRUPPO
Al 31 dicembre 2024 il Gruppo Comer Industries risulta articolato in una struttura al cui vertice si pone Comer
Industries S.p.A. la quale possiede direttamente o indirettamente il 100% di 24 società, italiane ed estere, che
costituiscono l’area di consolidamento.
I dati salienti delle società controllate consolidate sono riepilogati nella tabella che segue:
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
21
Società Nazione
% di Attività principale
Capitale sociale al
31/12/2024
Ricavi
31/12/2024
Patrimonio netto
31/12/2024
Numero
dipendenti
31/12/2024
Comer Industries S.p.A. Italia Capogruppo Progettazione, produzione e vendita 18.487.339 €
286,98
349,67
745
Comer Industries Components S.r.l. Italia 100% Produzione e vendita 7.125.000 €
130,1
43,33
355
e-Comer S.r.l. Italia 100% Progettazione, produzione e vendita 1.000.000 €
18,12
64,02
75
WPG German HoldCo GmbH Germania
100% Holding company 10.495.000 €
-
26,06
0
Walterscheid GmbH Germania
100% Progettazione, produzione e vendita 19.945.000 €
230,2
98,12
981
Walterscheid Getriebe GmbH Germania
100% Progettazione, produzione e vendita 25.600 €
34,55
9,48
205
Walterscheid Cardan GmbH Germania
100% Produzione e vendita 625.000 €
5,25
-0,6
23
Comer Industries UK Ltd UK 100% Vendita £ 265.000
1,33
0,37
0
WPG UK HoldCo Ltd. UK 100% Holding company £ 3.093.000
-
3,61
0
Powertrain Services UK Limited UK 100% Holding company £ 14.231.000
-
3,82
0
Powertrain Services (UK Newco) Ltd. UK 100% Holding company -
-
-1,52
0
Powertrain Services France SAS Francia 100% Vendita e servizio post-vendita 2.139.000 €
17,71
19,94
24
Walterscheid Russia LLC Russia 100% Vendita 10.000 RUB
-
0
0
Comer Industries INC Stati Uniti
100% Vendita $ 13.281.000
89,9
37,85
34
WPG US HoldCo LLC. Stati Uniti
100% Holding company $ 58.546.000
-
14,88
0
Walterscheid Inc. Woodridge Stati Uniti
100% Produzione e vendita $ 2.000.000
48,72
28,95
136
Powertrain Rockford Inc. Stati Uniti
100% Progettazione, produzione e vendita $ 1.000
81,4
85,78
170
Comer Industries do Brasil EIRELI Brasile 100% Vendita 6.112.000 BRL
14,28
7,22
8
Walterscheid Brasil Industria de Equipamentos Agricolas
Ltda.
Brasile 100% Produzione e vendita 52.300.000 BRL
6,68
2,8
52
Comer Industries (Jiaxing) Co Ltd Cina 100% Produzione e vendita 21.000.000 €
152,22
91,67
254
Comer Industries (ShaoXing) Co Ltd Cina 100% Produzione e vendita 6.720.000 €
1,73
23,7
1
Walterscheid Powertrain (China) Co. Ltd. Cina 100% Produzione e vendita 2.000.000 CNY
0
-2,52
0
Comer Industries India Pvt Ltd India 100% Produzione e vendita 145.090.000 INR
39,83
16,15
108
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
22
10. Rendicontazione di sostenibilità ai sensi del D.Lgs. 125/2024
Comer Industries S.p.A. è una società quotata al mercato regolamentato Euronext Milan, Multilateral Trading
Facility (MTF) di Borsa italiana.
A partire dal 2025, con riferimento ai dati relativi all’esercizio 2024, le società qualificate come Enti di Interesse
Pubblico di grandi dimensioni
1
sono chiamate a redigere una Dichiarazione Annuale sulla Sostenibilità in
conformità al D.Lgs. 125/2024 (nel seguito anche solo “il Decreto”, che recepisce la Direttiva UE 2464/2022,
nota come “Corporate Sustainability Reporting Directive”, nel seguito anche solo “CSRD”), che afferma e
rafforza l’indirizzo tracciato dal superato D.Lgs. 254/2016 (di recepimento della Direttiva UE 95/2014, nota
come Non Financial Reporting Directive, “NFRD”). In conformità alle nuove previsioni normative, Comer
Industries Spa redige una Dichiarazione Consolidata sulla Sostenibilità (di seguito anche solo “Dichiarazione”,
“Rendicontazione di Sostenibilità” o “DS”), costituente parte integrante della propria Relazione sulla Gestione
a corredo del bilancio consolidato.
La Dichiarazione 2024 di Comer Industries Spa rappresenta la prima applicazione dei nuovi European
Sustainability Reporting Standards Sector Agnostic (nel seguito anche solo “ESRS”), pubblicati in via ufficiale
il 31 luglio 2023 (Allegato I, Regolamento Delegato 2772/2023) e finalizzati a rendere complete, trasparenti e
comparabili le informazioni sulla sostenibilità di tutte le imprese europee.
La Dichiarazione di sostenibilità riguarda l’esercizio 2024, che va dal 1° Gennaio al 31 Dicembre 2024 e
rendiconta la gestione, i processi, gli obiettivi e le performance inerenti alle questioni di sostenibilità rilevanti.
Il processo di redazione della Dichiarazione ha visto il coinvolgimento dei responsabili delle diverse funzioni
aziendali della società, sia nel processo di doppia materialità, ampiamente descritto nel capitolo dedicato, sia
nella predisposizione dei contenuti quali-quantitativi. La Dichiarazione è stata approvata dal Consiglio di
Amministrazione di Comer Industries S.p.A. in data 19 marzo 2025 ed è oggetto di un esame limitato (“limited
assurance” secondo quanto previsto dallo Standard on Sustainability Assurance Engagement – SSAE2
(Italia)), da parte di Deloitte & Touche S.p.A., che quest’anno viene esteso anche all’informativa relativa alla
Tassonomia, come da nuove previsioni normative. La Relazione della Società di Revisione è riportata alla fine
del presente documento.
La Dichiarazione di Sostenibilità è stata pubblicata nel sito istituzionale di Comer Industries nella sezione
Sostenibilità. Per maggiori informazioni o commenti in merito al presente documento è possibile rivolgersi
all’indirizzo sustainability@comerindustries.com
1
Emittenti di valori mobiliari ammessi alla negoziazione su mercati regolamentati italiani e dell’UE, nonché imprese bancarie e assicurative che alla
data di chiusura del bilancio, anche su base consolidata: i) superano il numero medio di 500 dipendenti; ii) abbiano superato almeno uno dei seguenti
limiti: a) stato patrimoniale >20 mln €; b) ricavi netti >40 mln €.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
23
11. FATTI DI RILIEVO DOPO LA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA
GESTIONE
All’inizio del mese di marzo 2025, Comer Industries Spa ha riscontrato un incidente di sicurezza informatica
che ha temporaneamente causato rallentamenti e, in alcuni casi, temporanee interruzioni dei servizi IT interni.
Grazie alla prontezza della risposta e all'immediata attivazione delle misure di sicurezza consigliate da un
Incident Response Team esperto, Comer Industries Spa è riuscita a mitigare l'impatto e ripristinare
rapidamente la maggior parte delle operazioni aziendali.
Comer Industries Spa comunica che tale attacco e la conseguente temporanea interruzione dei sistemi non
hanno generato un impatto significativo sui suoi risultati economici e tiene a sottolineare l’importanza che
riveste la sicurezza dei propri partner e clienti.
Non si segnalano ulteriori eventi significativi avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio.
Nel complesso il Management si attende una performance delle vendite per il 2025 sostanzialmente in linea
con quanto indicato dai principali operatori OEM citati in precedenza, con incrementi derivanti dall’entrata a
regime di nuovi progetti nel corso dell’anno. Ci si attende una marginalità leggermente inferiore rispetto a
quella registrata nel 2024. Infine, al netto di operazioni straordinarie, si prevede che la società continui nel suo
percorso di miglioramento della posizione finanziaria netta grazie alla continua generazione di cassa.
25
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
26
Comer Industries S.p.A.
Sede Legale e Uffici Amministrativi: 42046 Reggiolo (RE) Italia - Via Magellano, 27
Iscr. Reg. Imprese di RE n. 07210440157
Cap. Soc. deliberato euro 18.487.338,60 interamente sottoscritto e versato
Cod. Fisc. 07210440157 - Part. IVA IT 01399270352
Indice:
Situazione patrimoniale e finanziaria
Conto economico
Conto economico complessivo
Rendiconto finanziario
Prospetto dei movimenti del patrimonio netto
Note illustrative al bilancio
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
27
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
(migliaia di euro)
ATTIVITA' Note 31/12/2024
31/12/2023
Attività non correnti
Immobilizzazioni materiali
5.1
49.343
51.285
Immobilizzazioni immateriali
5.2
6.314
4.656
Partecipazioni
5.3
337.567
328.267
Attività fiscali per imposte differite
5.4
4.588
9.184
Crediti finanziari a lungo termine
5.5
40.427
50.679
Altri crediti a lungo termine
5.6
320
586
Totale
438.560
444.
657
Attività correnti
Rimanenze
5.7
44.823
64.675
Crediti commerciali
5.8
60.217
88.570
Altri crediti a breve
5.8
4.085
2.292
Attività fiscali per imposte correnti
5.4
5.564
3.325
Crediti finanziari a breve termine
5.5
52.351
16.598
Strumenti finanziari derivati a breve termine
5.9
700
-
Cassa e disponibilità liquide
5.9
27.576
38.486
Totale
195.316
213.
946
TOTALE ATTIVO
633.875
658.603
PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' Note 31/12/2024
31/12/2023
Capitale sociale e riserve
Capitale emesso
18.487
18.487
Sovrapprezzo azioni
187.881
187.881
Azioni proprie in portafoglio
(738)
(147)
Altre riserve
78.249
73.363
Utile netto
65.786
40.702
Patrimonio netto totale
5.10
349.666
320.286
Passività non
correnti
Finanziamenti a lungo termine
5.9
74.812
64.269
Altri debiti finanziari a lungo termine
5.9
14.399
19.753
Passività fiscali e imposte differite
5.11
-
586
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro
5.12
4.084
4.538
Altri debiti a lungo termine
5.14
3.076
17.016
Fondi a lungo termine
5.13
2.361
2.459
Totale
98.731
108.621
Passività correnti
Debiti commerciali
5.14
52.160
92.396
Altri debiti a breve termine
5.14
8.538
10.608
Passività fiscali per imposte correnti
5.15
3.469
3.961
Finanziamenti a breve termine
5.9
112.449
110.159
Strumenti finanziari derivati a breve termine
5.9
-
-
Altri debiti finanziari a breve termine
5.9
5.187
4.494
Fondi a breve termine
5.13
3.676
8.078
Totale
185.478
229.697
TOTALE PASSIVO
633.87
5
658.603
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
28
CONTO ECONOMICO
(migl euro)
Note 31/12/2024
31/12/2023
Ricavi da contratti con clienti
5.17
286.980
421.161
Altri ricavi operativi
5.18
17.997
16.758
Variazione nelle rimanenze di prodotti finiti e semifiniti
5.7
(19.852)
(6.607)
Costi di acquisto
(175.232)
(277.941)
Costo del personale
5.19
(44.058)
(58.089)
Altri costi operativi
5.21
(24.460)
(30.314)
Svalutazioni crediti e alti acc.ti rischi
5.8-5.13
24
117
Ammortamenti
5.1-5.2
(12.846)
(13.087)
RISULTATO OPERATIVO
5.22
28.555
51.998
Proventi / (oneri) finanziari netti
5.23
3.503
(5.043)
Dividendi distribuiti da controllate
5.23
41.949
7.648
Utile prima delle Imposte
74.008
54.603
Imposte sul reddito
5.24
(8.221)
(13.901)
UTILE NETTO
65.786
40.702
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO
(migl euro)
31/12/2024
31/12/2023
Utile netto
65.786
40.702
Altre componenti di conto economico complessivo che saranno
successivamente riclassificate nell’utile/perdita d’esercizio:
Net (loss)/gain on cash flow hedges
0
0
di cui effetto fiscale
0
0
Totale altre componenti di conto economico complessivo che saranno
successivamente riclassificate nell’utile/(perdita) d’esercizio
0
0
Altre componenti di conto economico complessivo che non saranno
successivamente riclassificate nell’utile/(perdita) d’esercizio:
(Perdita)/utile da rivalutazione su piani a benefici definiti
4
(104)
di cui effetto fiscale
30
Totale altre componenti di conto economico complessivo che non saranno
successivamente riclassificate nell’utile/(perdita) d’esercizio
4
(104)
Totale utile /(perdita) complessiva
65.791
40.598
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
29
RENDICONTO FINANZIARIO
(migl euro)
31/12/2024
31/12/2023
FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITA' OPERATIVA:
Utile (Perdita) d'esercizio 65.786
40.702
Rettifiche per:
Proventi ed oneri finanziari (escluso differenze cambi da valutazione) 1.025
(3.162)
Differenze cambi da valutazione (4.528)
(1.881)
Imposte sul reddito 8.221
13.901
Ammortamento immobilizzazioni immateriali 1.357
1.173
Ammortamento immobilizzazioni materiali 11.488
11.913
Altri elementi non monetari (45.388)
(7.648)
Utile/perdita attuariale (IAS 19) 4
-
Acc.to ai piani per benef a dip.ti al netto degli utilizzi 2.035
5.357
Acc.to a fondi rischi e oneri al netto degli utilizzi -
1.062
Variazione netta dei fondi rischi ed oneri (4.500)
(411)
Variazione netta del TFR (2.489)
(2.379)
Variazione netta altre attività e passività non correnti 7
(14.210)
Variazione netta delle imposte differite 4.010
(1.295)
Flusso monetario operativo prima delle variazioni di capitale circolante
3
7.028
43.122
Variazione delle rimanenze 19.852
6.607
Variazione dei crediti commerciali 27.135
13.541
Variazione dei debiti commerciali (40.236)
(3.588)
Variazione netta altre attività e passività correnti (13.016)
1.865
Pagamento premio pluriennale LTIP (13.549)
-
Flusso monetario generato (assorbito) dalle variazioni di capitale circolante
(19.814)
18.425
Flusso monetario generato (assorbito) dalla gestione operativa
17.214
61.54
7
FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO:
(Investimenti)/Disinvestimenti in immobilizzazioni immateriali (3.045)
(1.760)
(Investimenti)/Disinvestimenti in immobilizzazioni materiali (7.030)
(10.774)
(Investimenti)/Disinvestimenti in partecipazioni -
(90)
Flusso monetario netto da attività di investimento/disinvestimento
(10.075)
(12.624)
Free cash flow
7.139
48.92
3
Flusso monetario da acquisizioni aziendali
-
(49.952)
FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO:
Variazione netta attività finanziarie correnti (35.753)
42.446
Variazione netta attività finanziarie non correnti 10.252
51.911
Variazione debiti verso banche ed altri finanziatori correnti 5.945
13.157
Variazione debiti verso banche ed altri finanziatori non correnti 1.766
(129.993)
Proventi e oneri finanziari e differenze cambi da valutazione 3.503
5.043
Dividendi incassati 32.649
5.220
Dividendi pagati (35.820)
(21.509)
Altre variazioni riserve di patrimonio netto (591)
(147)
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
30
Flusso monetario generato (assorbito) dalla gestione finanziaria
(1
8.049
)
(33.872)
Incremento (Decremento) delle disponibilità liquide
(10.910)
(34.90
1
)
Disponibilità liquide netto all'inizio dell'esercizio 38.486
73.387
Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio 27.576
38.486
Variazione delle disponibilità liquide
(10.910)
(34.901)
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
31
Prospetto dei movimenti del patrimonio netto
(migl euro)
Capitale
sociale
Riserva
sovrapprezzo
azioni
Riserva
negativa per
azioni proprie
in portafoglio
Riserva
Stock
grant
Riseva
legale
Riserva
straord.
Riserva
F.T.A.
Riserva
utili su
cambi
Riserva
IAS 19
Riserva
utili/perdite
a nuovo
Risultato
d'esercizio
Totale
patrimonio
Netto
Patrimonio netto al 01/01/2023
18.487
187.881
-
8.181
3.416
44.571
336
-
427
38.044
301.344
Risultato del periodo
-
40.702
40.702
Componenti risultato complessivo: IAS 19.93A -
Utile attuariale
-
(104)
(104)
Subtotale: Risultato di conto economico
complessivo
-
-
-
-
-
-
-
-
(104)
40.702
40.598
Distribuzione dividendi
(21.509)
(21.509)
Destinazione risultato d'esercizio 2022
281
33.563
4.200
(38.044)
0
Acquisto azioni proprie
(147)
-
(147)
Riclassifica riserva Stock grant
(8.181)
8.181
-
Patrimonio netto al 31/12/2023
18.487
187.881
(147)
-
3.697
64.807
336
4.200
324
40.702
320.286
Risultato del periodo
-
65.786
65.786
Componenti risultato complessivo: IAS 19.93A -
Utile attuariale
-
4
4
Subtotale: Risultato di conto economico
complessivo
-
-
-
-
-
-
-
-
4
65.786
65.791
Distribuzione dividendi
-
28
(35.848)
(35.820)
Destinazione risultato d'esercizio 2023
7.051
(2.197)
(4.854)
-
Acquisto azioni proprie
(591)
-
(591)
Patrimonio netto al 31/12/2024
18.487
187.881
(738)
-
3.697
71.858
336
2.003
328
28
65.786
349.666
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
32
1. INFORMAZIONI GENERALI
Comer Industries S.p.A. (di seguito “la Società”) è una società di diritto italiano, quotata sul mercato
Euronext Milan, con sede legale ed uffici amministrativi in Via Magellano 27 a Reggiolo (RE), codice fiscale
e iscrizione al Registro delle Imprese nr. 07210440157, con Capitale Sociale deliberato pari a 18.487.338,60
euro interamente sottoscritto e versato, suddiviso in nr 28.678.090 azioni ordinarie. Al 31 dicembre 2024,
Comer Industries S.p.A. deteneva in portafoglio n. 26.943 azioni proprie pari al 0,09% del capitale sociale,
acquistate ad un costo medio ponderato pari a 27,39 euro.
La Società è il principale player globale nella progettazione e produzione di sistemi avanzati di ingegneria e
soluzioni di meccatronica per la trasmissione di potenza. Comer Industries S.p.A. opera nei settori delle
macchine per l'agricoltura, delle costruzioni, dell’energia eolica e dei motori e trasmissioni per veicoli elettrici.
Per informazioni sull’attività del Gruppo si rimanda alla “Relazione sulla gestione” presentata a corredo del
Relazione Finanziaria Consolidata.
Il bilancio al 31 dicembre 2024, redatto nella prospettiva della continuità aziendale sul cui presupposto non
sussistono profili di incertezza, è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 19 marzo 2025.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
33
2. PRINCIPI CONTABILI ADOTTATI
2.1. ESPRESSIONE DI CONFORMITÀ AGLI IFRS
Il bilancio di esercizio di Comer Industries S.p.A. è stato redatto in conformità agli International Financial
Reporting Standards (IFRS), emessi dall’International Accounting Standards Board (“IASB”) ed omologati
dall’Unione Europea ed in vigore alla data di bilancio nonché ai provvedimenti Consob (Commissione
Nazionale per le Società e la Borsa), emanati in attuazione all’art. 9 del D.Lgs. 38/2005 (delibere 15519 e
15520) del 27 luglio 2006 e comunicazione DEM/6064293 del 28 luglio 2006, ai sensi dell’art. 78 del
Regolamento emittenti, del documento CE del novembre 2003 e, dove applicabili, del Codice civile. Con
“IFRS” si intendono anche gli International Accounting Standards (“IAS”) tuttora in vigore, nonché tutti i
documenti interpretativi emessi dagli IFRS Interpretation Committee, precedentemente denominato
International Financial Reporting Interpretations Committee (“IFRIC”) ed ancor prima Standing
Interpretations Committee (“SIC”).
2.2. CONTENUTO E FORMA DEL BILANCIO DI ESERCIZIO
L’unità di valuta utilizzata è l’euro e tutti i valori sono espressi alle migliaia di euro se non diversamente
indicato.
Gli schemi di presentazione della situazione patrimoniale e finanziaria presentano una distinzione tra attività
e passività correnti e non correnti, dove:
 le attività non correnti comprendono i saldi attivi con ciclo di realizzo oltre dodici mesi ed includono
le attività immateriali, materiali e finanziarie e le imposte differite attive;
 le attività correnti comprendono i saldi attivi con ciclo di realizzo entro i dodici mesi;
 le passività non correnti comprendono i debiti esigibili oltre dodici mesi, inclusi i debiti finanziari, i
fondi per rischi ed oneri e passività per benefici a dipendenti e le imposte differite passive;
 le passività correnti comprendono i debiti esigibili entro dodici mesi, compresa la quota a breve dei
finanziamenti a medio-lungo termine, dei fondi per rischi ed oneri e delle passività per benefici a
dipendenti.
Il prospetto di conto economico è presentato secondo una classificazione dei costi per natura.
Il rendiconto finanziario è stato predisposto in base al metodo indiretto e viene presentato in conformità allo
IAS 7, classificando i flussi finanziari tra attività operativa, di investimento e di finanziamento.
2.3. PRINCIPI CONTABILI DI RIFERIMENTO
Per la redazione del bilancio di esercizio Comer Industries S.p.A. ha adottato i principi contabili internazionali,
International Financial Reporting Standards, a partire dall’esercizio 2018, con data di transizione agli IFRS
al 1° gennaio 2017.
Il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024 è stato redatto pertanto in accordo agli IAS/IFRS adottati
dall’Unione Europea.
Il bilancio di esercizio è presentato in migliaia di euro ed è redatto secondo il criterio del costo.
La redazione di un bilancio in accordo con gli IFRS (International Financial Reporting Standards) richiede
giudizi, stime e assunzioni che hanno un effetto sulle attività, passività, costi e ricavi. I risultati consuntivi
possono essere diversi da quelli ottenuti tramite queste stime.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
34
2.4. TRATTAMENTO DELLE OPERAZIONI IN VALUTA ESTERA
La valuta funzionale e di presentazione adottata da Comer Industries S.p.A. è l’euro. Le operazioni in valuta
estera sono convertite in euro sulla base del cambio della data dell’operazione. Le attività e le passività
monetarie sono convertite al cambio della data di riferimento dello stato patrimoniale. Le differenze cambio
che emergono dalla conversione sono imputate a conto economico. Le attività e passività non monetarie
valutate al costo storico sono convertite al cambio in vigore alla data della transazione. Le attività e passività
monetarie valutate al fair value sono convertite in euro al cambio della data rispetto alla quale è stato
determinato il fair value.
2.5. IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
(i) Immobilizzazioni di proprietà
Gli immobili, gli impianti ed i macchinari sono valutati al costo storico e sono esposti al netto degli
ammortamenti (vedi successivo punto (iv)) e delle perdite di valore (vedi paragrafo 2.8). Il costo delle
immobilizzazioni prodotte internamente includono i materiali, la manodopera diretta ed una quota dei costi
di produzione indiretti. Il costo delle immobilizzazioni sia acquistate esternamente, sia prodotte internamente,
include i costi accessori direttamente imputabili e necessari alla messa in funzione del bene e, quando
rilevante ed in presenza di obbligazioni contrattuali, il valore attuale del costo stimato per lo smantellamento
e la rimozione delle immobilizzazioni.
Gli oneri finanziari relativi a finanziamenti specifici utilizzati per l’acquisizione di immobilizzazioni materiali
sono imputati a conto economico per competenza. Secondo i dettami dello IAS 20, eventuali contributi in
conto capitale ricevuti in seguito ad incentivi agli investimenti riconosciuti dalla Pubblica Amministrazione,
hanno ridotto il costo storico del cespite di riferimento capitalizzato, una volta entrato in funzione.
Non vi sono immobilizzazioni disponibili per la vendita.
(ii) Immobilizzazioni in leasing
I beni detenuti dalla Società in forza di contratti di leasing, anche operativi, secondo quanto previsto dal
principio IFRS 16, sono iscritti nell’attivo con contropartita un debito finanziario. In particolare, i beni sono
rilevati ad un valore pari al valore attuale dei pagamenti futuri alla data di sottoscrizione del contratto,
attualizzati utilizzando per ciascun contratto l’incremental borrowing rate applicabile.
(iii) Costi successivi
I costi di sostituzione, di alcune parti delle immobilizzazioni, sono capitalizzati quando è probabile che questi
costi comportino futuri benefici economici e possono essere misurati in maniera affidabile. Tutti gli altri costi,
incluse le spese di manutenzione e riparazione, sono imputati a conto economico quando sostenuti.
(iv) Ammortamenti
Gli ammortamenti sono imputati a conto economico in modo sistematico e costante sulla base della stimata
vita utile delle immobilizzazioni in base alla residua possibilità di utilizzo. I terreni non sono ammortizzati. Le
stimate vite utili portano alle seguenti aliquote di ammortamento per categoria omogenea:
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
35
Fabbricati 2%-3%
Costruzioni leggere, Impianti generici e specifici 6 -10%
Attrezzatura e modelli e stampi 10 - 25%
Mobili e arredi 15% - 25%
Macchine d’ufficio elettroniche 20 - 25%
Automezzi e mezzi di trasporto interni 25%
La stimata vita utile dei beni è riesaminata con periodicità annuale ed eventuali cambiamenti alle aliquote,
laddove necessari, sono apportati con applicazione prospettica. Si segnala che nel corso del 2024 sono state
riviste ed allineate, conformemente alle perizie redatte, le vite utile delle principali categorie di cespiti materiali
Per i beni acquistati e/o entrati in funzione nell’esercizio gli ammortamenti sono calcolati utilizzando le
aliquote sopra esposte, ma parametrate pro-rata temporis rispetto alla medesima data di entrata in funzione.
2.6. IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
(i) Spese di ricerca e sviluppo
Le spese di ricerca aventi scopo di acquisire nuove conoscenze tecniche sono imputate a conto economico
quando sostenute.
Le spese di sviluppo finalizzate alla creazione di nuovi prodotti, varianti o accessori o nuovi processi di
produzione sono capitalizzate se:
o tali costi sono determinabili in maniera attendibile;
o tali prodotti, varianti o processi sono tecnicamente e commercialmente fattibili;
o i volumi e i valori di realizzo attesi indicano che i costi sostenuti per le attività di sviluppo genereranno
benefici economici futuri;
o e ci sono le risorse per completare il progetto di sviluppo.
Il costo capitalizzato include i materiali e il mero costo della manodopera diretta. Le altre spese di sviluppo
sono imputate a conto economico quando sostenute. Le spese di sviluppo capitalizzate sono valutate al
costo, al netto degli ammortamenti accumulati, (vedi successivo punto (v)) e delle perdite di valore (vedi
paragrafo 2.8).
(ii) Altre immobilizzazioni immateriali
Le altre immobilizzazioni immateriali, tutte aventi vita utile definita, sono valutate al costo e sono iscritte al
netto degli ammortamenti accumulati, (vedi successivo punto v) e delle perdite di valore (vedi paragrafo 2.8).
Le licenze di uso del software sono ammortizzate durante il loro periodo di utilizzo (3-5 anni).
Le spese sostenute internamente per la creazione di marchi o di avviamento sono imputate a conto
economico quando sostenute.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
36
(iii) Costi successivi
I costi sostenuti successivamente relativi ad immobilizzazioni immateriali sono capitalizzati solo se
incrementano i benefici economici futuri della specifica attività capitalizzata, altrimenti sono imputati a conto
economico quando sostenuti.
(iv) Spese accessorie ai finanziamenti
Le spese accessorie ai finanziamenti sono imputate a riduzione dei finanziamenti al momento della loro
erogazione.
(v) Ammortamenti
Gli ammortamenti sono imputati a conto economico in modo sistematico e costante sulla base della stimata
vita utile delle immobilizzazioni capitalizzate. Le vite utili stimate sono le seguenti:
Brevetti e marchi 5 anni
Spese di sviluppo 3-5 anni
Concessione di licenze software 5 anni
La vita utile viene riesaminata con periodicità annuale ed eventuali cambiamenti alle aliquote, laddove
necessari, sono apportati con applicazione prospettica.
2.7. PARTECIPAZIONI
Le partecipazioni in società controllate sono valutate al costo. Qualora alla data di riferimento dello stato
patrimoniale si rilevi la presenza di perdite di valore rispetto al valore contabile, applicando la metodologia di
impairment descritta al paragrafo successivo, la partecipazione stessa è conseguentemente svalutata.
Le partecipazioni in società collegate e in altre sono valutate secondo il metodo del patrimonio netto, come
previsto dallo IAS 28, il quale prevede la rilevazione iniziale al costo di acquisto e la successiva svalutazione
o rivalutazione del valore contabile per rilevare la quota di pertinenza della partecipante agli utili o perdite
della partecipata dopo la data di acquisizione.
2.8. IMPAIRMENT DI ATTIVITÀ
I valori di libro delle attività, ad eccezione delle rimanenze di magazzino, delle attività finanziarie disciplinate
dall’IFRS 9 e delle imposte differite attive, sono soggetti a valutazione alla data di riferimento dello stato
patrimoniale, al fine di individuare l’esistenza di eventuali indicatori di perdita di valore (impairment), con
particolare riferimento alla voce partecipazioni. Se dalla valutazione emerge l’esistenza di tali indicatori, viene
calcolato il presunto valore recuperabile dell’attività, con le modalità successivamente indicate.
Un’attività materiale e immateriale subisce una riduzione di valore nel caso in cui non sia in grado di
recuperare il valore contabile a cui tale attività è iscritta in bilancio attraverso l’uso o la cessione. L’obiettivo
della verifica (impairment test) prevista dallo IAS 36, è di assicurare che le attività non correnti non siano
iscritte ad un valore superiore al loro valore recuperabile, rappresentato dal maggiore tra il prezzo netto di
realizzo e il valore d’uso.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
37
Il valore d’uso è il valore attuale dei flussi finanziari futuri che si prevede abbiano origine dall’attività o
dall’unità generatrice di flussi finanziari cui l’attività appartiene. I flussi finanziari attesi sono attualizzati
utilizzando un tasso di sconto ante imposte che riflette la stima corrente del mercato riferito al costo del
denaro rapportato al tempo e ai rischi specifici dell’attività. Se il valore contabile eccede il valore di recupero,
le attività o le unità generatrici di flussi finanziari cui appartengono sono svalutate fino a rifletterne il valore di
recupero. Tali perdite di valore sono contabilizzate nel conto economico.
Se vengono meno le condizioni che hanno portato alla perdita di valore, viene operato il ripristino stesso
proporzionalmente sui beni precedentemente svalutati. I ripristini di valore sono rilevati a conto economico.
Il valore dell’avviamento svalutato in precedenza non viene mai ripristinato.
2.9. DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti comprendono le esistenze di cassa, i depositi bancari e postali ed
i titoli aventi una scadenza originaria inferiore a tre mesi.
2.10. ATTIVITÀ FINANZIARIE CORRENTI, CREDITI E ALTRE ATTIVITÀ
Le attività finanziarie, così come previsto dal nuovo principio IFRS 9 – “Financial Instruments: recognition
and measurement” (come rivisto nel luglio 2014) che sostituisce lo IAS 39 – “Strumenti finanziari: rilevazione
e valutazione”, sono classificate, sulla base delle modalità di gestione delle stesse operate dalla Società e
delle relative caratteristiche dei flussi di cassa contrattuali, nelle seguenti categorie:
o Costo Ammortizzato: sono classificate nella categoria Costo Ammortizzato le attività finanziarie
detenute esclusivamente al fine di incassarne i flussi di cassa contrattuali, le stesse sono valutate
con il metodo del costo ammortizzato, rilevando a conto economico i proventi attraverso la
metodologia del tasso di interesse effettivo;
o Fair value through other comprehensive income (“FVOCI”): sono classificate nella categoria FVOCI
le attività finanziarie i cui flussi di cassa contrattuali sono rappresentati esclusivamente dal
pagamento del capitale e degli interessi e che sono detenute al fine di incassarne i flussi di cassa
contrattuali nonché i flussi derivanti dalla vendita delle stesse. Sono valutate a fair value. Gli interessi
attivi, gli utili/perdite da differenze di cambio, le impairment losses (e le correlate riprese di valore)
delle attività finanziarie classificate nella categoria FVOCI, sono contabilizzati nel conto economico;
le altre variazioni nel fair value delle attività sono contabilizzate tra le altre componenti di OCI. Al
momento della vendita o della riclassifica in altre categorie di tali attività finanziarie, a causa del
cambiamento del modello di business, gli utili o le perdite cumulati rilevati in OCI sono riclassificati
nel conto economico;
o Fair value through profit or loss (“FVTPL”): la categoria FVTPL ha natura residuale raccogliendo le
attività finanziarie che non rientrano nelle categorie Costo Ammortizzato e FVOCI, come ad esempio
le attività finanziarie acquistate per finalità di trading o i derivati, o le attività designate a FVTPL da
parte della Direzione alla data di prima rilevazione. Sono valutate a fair value. Gli utili o le perdite
conseguenti a tale valutazione sono rilevati a conto economico;
o FVOCI per gli strumenti di equity: le attività finanziarie rappresentate da strumenti di equity di altre
entità (i.e. partecipazioni in società diverse dalle controllate, collegate ed a controllo congiunto), non
detenute con finalità di trading, possono essere classificate nella categoria FVOCI. Questa scelta
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
38
può essere effettuata strumento per strumento e prevede che le variazioni di fair value di questi
strumenti siano rilevate nell’OCI e non siano rigirate a conto economico né in sede di cessione né di
impairment degli stessi. Soltanto i dividendi rivenienti da questi strumenti saranno rilevati a conto
economico. Il fair value delle attività finanziarie è determinato sulla base dei prezzi di offerta quotati
o mediante l’utilizzo di modelli finanziari. Il fair value delle attività finanziarie non quotate è stimato
utilizzando apposite tecniche di valutazione adattate alla situazione specifica. Vengono regolarmente
effettuate valutazioni al fine di verificare se esista oggettiva evidenza che un’attività finanziaria o che
un gruppo di attività possa aver subito una riduzione di valore. Se esistono evidenze oggettive, la
perdita di valore viene rilevata come costo nel conto economico del periodo.
2.11. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
Nel caso in cui la Società detenga strumenti finanziari derivati che non soddisfano tutte le condizioni previste
per il trattamento contabile degli strumenti di copertura (hedge accounting) richieste dall’IFRS 9, le variazioni
di fair value di tali strumenti sono contabilizzate a conto economico come oneri e/o proventi finanziari.
Pertanto, gli strumenti finanziari derivati sono contabilizzati secondo le regole dell’hedge accounting quando:
o all’inizio della copertura esiste la designazione formale e la documentazione della relazione di
copertura stessa;
o si presume che la copertura sia altamente efficace;
o l’efficacia può essere attendibilmente misurata e la copertura stessa è altamente efficace durante i
periodi di designazione.
Il fair value degli strumenti finanziari derivati sul rischio cambi (forward) è il loro valore di mercato alla data
di bilancio, che corrisponde al valore attualizzato del valore di mercato del forward.
La modalità di contabilizzazione degli strumenti finanziari derivati cambia a seconda che siano o meno
realizzate le condizioni ed i requisiti richiesti dall’IFRS 9. In particolare:
(i) Coperture di flussi di cassa (Cash flow hedges)
Nel caso di uno strumento finanziario derivato per il quale è formalmente documentata la relazione di
copertura delle variazioni dei flussi di cassa originati da un’attività o passività o da una futura transazione
(elemento sottostante coperto) ritenuta essere altamente probabile e che potrebbe avere effetti sul conto
economico, la porzione efficace, derivante dall’adeguamento dello strumento finanziario derivato al fair value,
è imputata direttamente ad una riserva di patrimonio netto. Quando si manifesta l’elemento sottostante
coperto tale riserva viene rimossa dal patrimonio netto ed attribuita al conto economico come oneri e proventi
operativi, mentre l’eventuale porzione non efficace o di overhedging, della variazione di valore dello
strumento di copertura, è immediatamente attribuita al conto economico come oneri e/o proventi finanziari.
Quando uno strumento finanziario di copertura giunge a scadenza, è venduto o è esercitato oppure la società
cambia la correlazione con l’elemento sottostante, e la prevista transazione originariamente coperta non è
ancora avvenuta, ma è considerata ancora probabile, i relativi utili e perdite derivanti dall’adeguamento dello
strumento finanziario al fair value rimangono nel patrimonio netto e sono imputati a conto economico quando
si manifesterà la transazione secondo quanto descritto precedentemente. Se la probabilità del manifestarsi
dell’operazione sottostante viene meno, i relativi utili e perdite del contratto derivato, originariamente
registrati nel patrimonio netto, sono imputati immediatamente a conto economico.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
39
(ii) Coperture di attività e passività monetarie (Fair value hedges)
Quando uno strumento finanziario derivato è utilizzato per coprire le variazioni di valore di un’attività o una
passività monetaria già contabilizzata in bilancio, che possano produrre effetti sul conto economico, gli utili
e le perdite relativi alle variazioni di fair value dello strumento finanziario derivato sono immediatamente
imputati a conto economico. Parimenti, gli utili e le perdite relativi alla posta coperta modificano il valore di
carico di tale posta e sono rilevati a conto economico
2.12. AZIONI PROPRIE
Nel caso di acquisto di azioni proprie, il prezzo pagato, comprensivo di eventuali oneri accessori direttamente
attribuibili, viene dedotto dal Patrimonio Netto della Società fino al momento della cancellazione, riemissione
o alienazione delle azioni. Quando dette azioni proprie sono rivendute o riemesse, il prezzo incassato, al
netto di eventuali oneri accessori direttamente attribuibili e del relativo effetto fiscale, è contabilizzato come
Patrimonio Netto della Società. Pertanto, nessun utile o perdita viene rilevato nel Conto Economico all’atto
dell’acquisto, vendita o cancellazione di azioni proprie.
2.13. RIMANENZE
Le rimanenze di magazzino sono iscritte, per categorie omogenee, al minore tra il costo di acquisto,
comprensivo degli oneri accessori e di produzione ed il corrispondente valore netto di realizzo o di mercato
alla chiusura dell’esercizio. La determinazione del costo è effettuata secondo il metodo del costo medio
ponderato.
Per i beni di produzione aziendale (semilavorati, prodotti in corso di lavorazione e prodotti finiti) il costo di
produzione include tutti i costi di diretta imputazione (materie prime, materiali di consumo, utenze
energetiche, manodopera diretta), nonché le spese di fabbricazione (manodopera indiretta, ammortamenti,
ecc.) per la quota ragionevolmente imputabile ai prodotti.
I rischi per l’eventuale perdita di valore delle scorte sono coperti dall’apposito fondo svalutazione magazzino,
che è portato a rettifica della corrispondente voce dell’attivo. I valori così ottenuti non differiscono in misura
apprezzabile dai costi correnti alla chiusura dell’esercizio.
2.14. DEBITI FINANZIARI FRUTTIFERI DI INTERESSI
Tutti i debiti finanziari fruttiferi di interessi sono valutati con il criterio del costo ammortizzato. La differenza
fra tale valore ed il valore di estinzione è imputata a conto economico durante la durata del finanziamento.
2.15. PASSIVITÀ PER BENEFIT AI DIPENDENTI
(i) Piani a contributi definiti (Defined contribution plans)
Comer Industries S.p.A. partecipa a piani pensionistici a contribuzione definita a gestione pubblica o privata
su base obbligatoria, contrattuale o volontaria. Il versamento dei contributi esaurisce l’obbligazione di Comer
Industries S.p.A. nei confronti dei propri dipendenti. I contributi costituiscono pertanto costi del periodo nel
quale sono dovuti.
(ii) Piani a benefici definiti a favore dei dipendenti (Defined benefit plans)
I benefici garantiti ai dipendenti (Defined benefit plans) erogati in coincidenza o successivamente alla
cessazione del periodo di impiego nella Società, che include principalmente il trattamento di fine rapporto,
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
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sono calcolati separatamente per ciascun piano, stimando, con tecniche attuariali, l’ammontare del futuro
beneficio che i dipendenti hanno maturato nell’esercizio ed in esercizi precedenti. Il beneficio così
determinato è attualizzato ed è esposto al netto del fair value di eventuali attività relative. Il tasso di interesse
utilizzato per la determinazione del valore attuale dell’obbligazione è stato determinato coerentemente con
il par. 78 dello IAS 19, dall’indice Iboxx Corporate A con duration 7-10 rilevato alla data della valutazione. A
tal fine si è scelto il rendimento avente durata comparabile alla duration del collettivo di lavoratori oggetto
della valutazione.
Nel caso di incrementi dei benefici del piano, la porzione dell’aumento relativa al periodo di lavoro precedente
è imputata a conto economico in quote costanti nel periodo nel quale i relativi diritti diverranno acquisiti. Nel
caso i diritti siano acquisiti da subito, l’incremento è registrato immediatamente a conto economico.
Il valore attuale atteso delle prestazioni pagabili in futuro relativo all’attività lavorativa prestata nel periodo
corrente, concettualmente assimilabile alla quota maturanda del TFR civilistico viene classificata nel conto
economico alla voce costo del personale mentre gli oneri finanziari impliciti vengono riclassificati nell’apposita
sezione finanziaria.
2.16. IMPOSTE SUL REDDITO
Le imposte sul reddito esposte nel conto economico includono imposte correnti e differite. Le imposte sul
reddito sono generalmente imputate a conto economico, salvo quando sono relative a fattispecie
contabilizzate direttamente a patrimonio netto. In questo caso anche le imposte sul reddito sono imputate
direttamente a patrimonio netto, in variazione all’importo contabilizzato.
Le imposte correnti sono le imposte calcolate applicando al reddito imponibile l’aliquota fiscale in vigore alla
data di bilancio e le rettifiche alle imposte di esercizi precedenti.
Le imposte differite sono calcolate utilizzando il cosiddetto liability method sulle differenze temporanee fra
l’ammontare delle attività e passività del bilancio di esercizio ed i corrispondenti valori riconosciuti ai fini
fiscali. Le imposte differite sono calcolate in funzione del previsto modo di riversamento delle differenze
temporali, utilizzando previsioni realistiche degli oneri fiscali risultanti dall’applicazione della normativa fiscale
vigente alla data di redazione del bilancio.
Le imposte differite attive sono riconosciute soltanto nel caso sia probabile che negli esercizi successivi si
generino imponibili fiscali sufficienti per il realizzo di tali imposte differite.
Si segnala che, a partire dall'anno di imposta 2024 la società Comer Industries S.p.A. ha aderito al regime
di consolidato fiscale, incorporando crediti e/o i debiti relativi all’imposta sul reddito IRES delle società
controllate italiane Comer Industries Components S.r.l. e e-Comer S.r.l..
2.17. FONDI RISCHI ED ONERI
I fondi per rischi e oneri riguardano costi e oneri di natura determinata e di esistenza certa o probabile che
alla data di chiusura del periodo sono indeterminati nell’ammontare o nella data di sopravvenienza. Gli
accantonamenti sono rilevati quando:
o è probabile l’esistenza di un’obbligazione in corso, derivante da un evento passato;
o è probabile che l’adempimento dell’obbligazione sia oneroso;
o l’ammontare dell’obbligazione può essere stimato attendibilmente.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
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Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo della migliore stima dell’ammontare che l’impresa
razionalmente pagherebbe per estinguere l’obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura
del periodo.
I costi che Comer Industries S.p.A. prevede di sostenere per attuare programmi di ristrutturazione sono iscritti
nell’esercizio in cui viene definito formalmente il programma e si è generata nei soggetti interessati la valida
aspettativa che la ristrutturazione avrà luogo.
I fondi sono periodicamente aggiornati per riflettere le variazioni delle stime dei costi e dei tempi di
realizzazione. Le revisioni di stima dei fondi sono imputate nella medesima voce di conto economico che ha
precedentemente accolto l’accantonamento.
Nelle note al bilancio sono illustrate le passività potenziali rappresentate da:
o obbligazioni possibili, ma non probabili, derivanti da eventi passati, la cui esistenza sarà confermata
solo al verificarsi o meno di uno o più eventi futuri incerti non totalmente sotto il controllo dell’impresa;
o obbligazioni attuali derivanti da eventi passati il cui ammontare non può essere stimato
attendibilmente o il cui adempimento è probabile che non sia oneroso.
2.18. PASSIVITÀ FINANZIARIE CORRENTI, DEBITI COMMERCIALI ED ALTRI DEBITI
I debiti commerciali e gli altri debiti, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, non sono
attualizzati e sono iscritti al costo (identificato dal valore nominale), rappresentativo del loro valore di
estinzione.
Le passività finanziarie correnti includono la quota a breve termine dei debiti finanziari, comprensivi dei debiti
per anticipazioni di cassa, nonché altre passività finanziarie. Le passività finanziarie sono misurate al costo
ammortizzato, rilevando a conto economico gli oneri attraverso la metodologia del tasso di interesse effettivo,
ad eccezione che le passività finanziarie acquistate per finalità di trading o i derivati, o quelle designate a
FVTPL da parte della Direzione alla data di prima rilevazione, che sono valutate a fair value con contropartita
conto economico (vedasi paragrafo Strumenti finanziari derivati).
2.19. CANCELLAZIONE DI ATTIVITÀ E PASSIVITÀ FINANZIARIE
Attività finanziarie
Un’attività finanziaria viene cancellata dal bilancio quando:
o i diritti a ricevere flussi finanziari dall’attività sono estinti;
o la Società conserva il diritto a ricevere flussi finanziari dall’attività, ma ha assunto l’obbligo
contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi a una terza parte;
o la Società ha trasferito il diritto a ricevere flussi finanziari dall’attività e ha trasferito sostanzialmente
tutti i rischi e benefici della proprietà dell’attività finanziaria oppure non ha trasferito né trattenuto tutti
i rischi e benefici dell’attività, ma ha trasferito il controllo della stessa.
Nei casi in cui la Società abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un’attività e non abbia né
trasferito né trattenuto tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa, l’attività viene rilevata
nel bilancio nella misura del suo coinvolgimento residuo nell’attività stessa. Il coinvolgimento residuo che
prende la forma di una garanzia sull’attività trasferita viene valutato al minore tra il valore contabile iniziale
dell’attività e il valore massimo del corrispettivo che la Società potrebbe essere tenuto a corrispondere.
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Nei casi in cui il coinvolgimento residuo prenda la forma di un’opzione emessa e/o acquistata sull’attività
trasferita (comprese le opzioni regolate per cassa o simili), la misura del coinvolgimento della Società
corrisponde all’importo dell’attività trasferita che la Società potrà riacquistare; tuttavia nel caso di un’opzione
put emessa su un’attività misurata al fair value (comprese le opzioni regolate per cassa o con disposizioni
simili), la misura del coinvolgimento residuo della Società è limitata al minore tra il fair value dell’attività
trasferita e il prezzo di esercizio dell’opzione.
Passività finanziarie
Una passività finanziaria viene cancellata dal bilancio quando l’obbligo sottostante la passività è estinto, o
annullato o adempiuto.
Nei casi in cui una passività finanziaria esistente è sostituita da un’altra dello stesso prestatore, a condizioni
sostanzialmente diverse, oppure le condizioni di una passività esistente vengono sostanzialmente
modificate, tale scambio o modifica viene trattata come una cancellazione contabile della passività originale
e la rilevazione di una nuova passività, con iscrizione a Conto Economico di eventuali differenze tra i valori
contabili.
Nelle modifiche di passività finanziarie definite come non sostanziali la passività finanziaria non viene
cancellata dal bilancio ed il valore del debito viene ricalcolato mantenendo inalterato il tasso di interesse
effettivo originario, attualizzando i flussi di cassa modificati, generando pertanto un effetto positivo o negativo
a Conto Economico.
2.20. RICAVI
I ricavi sono rilevati nella misura in cui è probabile che i benefici economici siano conseguiti dalla Società e
il relativo importo possa essere determinato in modo attendibile, indipendentemente dalla data di incasso. I
ricavi sono valutati al fair value del corrispettivo ricevuto o da ricevere, tenuto conto dei termini di pagamento
contrattualmente definiti ed escludendo imposte e dazi.
Il ricavo relativo alla vendita di beni è riconosciuto quando la Società ha trasferito all’acquirente tutti i rischi
e benefici significativi connessi alla proprietà del bene. Il ricavo è valutato al fair value del corrispettivo
ricevuto o da ricevere, al netto dei resi e abbuoni, sconti commerciali e riduzioni di volume.
2.21. COSTI
I costi sono riconosciuti quando relativi a beni e servizi acquistati e/o ricevuti nel corso del periodo ovvero
per ripartizione sistematica di una spesa dalla quale derivano benefici futuri ripartibili nel tempo.
2.22. PROVENTI ED ONERI FINANZIARI
I proventi e gli oneri finanziari sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati sul valore netto
delle relative attività e passività finanziarie utilizzando il tasso di interesse effettivo. Gli oneri ed i proventi
finanziari includono gli utili e perdite su cambi e gli utili e perdite su strumenti derivati che devono essere
imputati a conto economico qualora non vengano soddisfatte i requisiti per essere considerati di copertura.
2.23. DIVIDENDI
I dividendi sono rilevati nel momento nel quale, in conseguenza della delibera assunta dall’assemblea dei
soci della società partecipata di distribuire l’utile o eventualmente le riserve, sorge il diritto alla riscossione
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
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da parte della società partecipante. Il dividendo è rilevato come provento finanziario, indipendentemente
dalla natura delle riserve oggetto di distribuzione. La società partecipante verifica che, a seguito della
distribuzione, il valore recuperabile della partecipazione non sia diminuito al punto tale da rendere necessaria
la rilevazione di una perdita di valore.
2.24. USO DI STIME
La predisposizione del bilancio di esercizio richiede da parte degli Amministratori l’applicazione di principi e
metodologie contabili che, in talune circostanze, si basano su difficili e soggettive valutazioni e stime basate
sull’esperienza storica e assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in
funzione delle relative circostanze. L’applicazione di tali stime e assunzioni influenza gli importi riportati negli
schemi di bilancio, quali la Situazione patrimoniale e finanziaria, il Conto economico, il Conto economico
complessivo, il Rendiconto finanziario, il Prospetto dei movimenti di patrimonio netto, nonché l’informativa
fornita. I valori finali delle voci di bilancio per le quali sono state utilizzate le suddette stime e assunzioni,
possono differire da quelli riportati nei bilanci a causa dell’incertezza che caratterizza le assunzioni e le
condizioni sulle quali si basano le stime. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di
ogni variazione sono riflessi contabilmente nel periodo in cui avviene la revisione di stima, se tale revisione
influenza solo il periodo corrente, o anche nei periodi successivi se la revisione influenza il periodo corrente
e quelli futuri. Le voci di bilancio che richiedono più di altre una maggiore soggettività da parte degli
amministratori nell’elaborazione delle stime e per le quali una modifica delle condizioni sottostanti le
assunzioni utilizzate potrebbe avere un impatto significativo sul bilancio sono: l’impairment delle
partecipazioni, il fondo svalutazione crediti, i fondi rischi garanzia prodotti, gli altri fondi per rischi legali, il
fondo svalutazione magazzino per semilavorati e prodotti finiti, piani a benefici definiti a favore dei dipendenti,
il valore recuperabile delle attività non correnti a vita utile indefinita (“impairment”) ”) e la stima dei fair value
delle attività nette acquisite (“Purchase Price Allocation”).
Fondo svalutazione crediti
Il fondo accoglie rischi calcolati su posizioni specifiche sia in relazione a procedure concorsuali in atto che a
pratiche passate al legale o semplicemente crediti incagliati da oltre 360 giorni, nonché la stima delle perdite
attese su crediti anche in assenza di eventi che manifestino già rischi conclamati di perdita, così come
previsto dal principio contabile internazionale IFRS 9.
Fondo rischi garanzia prodotti
Il fondo accoglie accantonamenti sia per rischi specifici, stimati in base a specifiche analisi tecniche, che
generici. Questi ultimi sono calcolati sui valori di produzione dei singoli plants come mediana dell’incidenza
dei costi di garanzia sul fatturato degli ultimi 5 anni applicata al fatturato di produzione del periodo.
Le garanzie concesse sono in linea con i termini di legge.
Fondo rischi legali
Riguardano pratiche specifiche passate al legale, relative a contenziosi passivi in essere.
Fondo svalutazione magazzino
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
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È costituito da una quota generica calcolata applicando una diversa percentuale di svalutazione per fasce di
indici di rotazione in modo sistematico e da una quota specifica relativa alla reale possibilità di alienazione
dei prodotti.
Piani pensione e altri benefici successivi al rapporto di lavoro I fondi per benefici ai dipendenti
Le relative attività, i costi e gli oneri finanziari netti sono valutati con una metodologia attuariale che richiede
l’uso di stime ed assunzioni per la determinazione del valore netto dell’obbligazione o attività. La metodologia
attuariale considera parametri di natura finanziaria come, per esempio, il tasso di sconto o il rendimento
atteso di lungo termine delle attività a servizio dei piani e i tassi di crescita delle retribuzioni, e considera la
probabilità di accadimento di potenziali eventi futuri attraverso l’uso di parametri di natura demografica, come
per esempio i tassi relativi alla mortalità. In particolare, i tassi di sconto presi a riferimento sono tassi o curve
dei tassi dei titoli obbligazionari corporate high quality (curva tassi Euro Composite AA) nei rispettivi mercati
di riferimento. I rendimenti attesi delle attività sono determinati sulla base di diversi dati forniti da alcuni
esperti circa le aspettative di lungo termine del rendimento del mercato dei capitali, dell’inflazione, del
rendimento attuale dei titoli obbligazionari, e altre variabili, e sono eventualmente rettificati per tenere conto
delle strategie di investimento delle attività. I tassi dei futuri incrementi retributivi riflettono l’aspettativa di
lungo termine di Comer se nei mercati di riferimento e l’andamento dell’inflazione. La variazione di ognuno
di questi parametri potrebbe comportare degli effetti sulle future contribuzioni ai fondi.
Impairment test
La verifica della tenuta del valore di carico delle partecipazioni iscritte in bilancio al costo d’acquisto comporta
la determinazione periodica di test di impairment, il cui calcolo comporta l’assunzione delle stime.
La Società ha basato le proprie stime ed assunzioni su parametri disponibili al momento della preparazione
del Bilancio d’esercizio. Tuttavia, le attuali circostanze ed assunzioni sui futuri sviluppi potrebbero modificarsi
a causa di cambiamenti nel mercato o di accadimenti non controllabili dalla Società. Tali cambiamenti,
qualora avvengano, sono riflessi nelle assunzioni.
Si segnala che su tale aspetto particolare, data la rilevanza, è stata effettuata anche un’analisi di sensitività
per la quale si rinvia alla nota.
2.25. CONTRIBUTI PUBBLICI
I contributi pubblici sono rilevati quando sussiste la ragionevole certezza che essi saranno ricevuti e che tutte
le condizioni ad essi riferiti siano soddisfatte. I contributi correlati a componenti di costo sono rilevati come
ricavi, ma sono ripartiti sistematicamente tra gli esercizi in modo da essere commisurati al riconoscimento
dei costi che intendono compensare. Il contributo correlato ad una attività viene riconosciuto come ricavo in
quote costanti, lungo la vita utile attesa dell’attività di riferimento.
Laddove la Società riceva un contributo non monetario, l’attività ed il relativo contributo sono rilevati al valore
nominale e rilasciati nel conto economico, in quote costanti, lungo la vita utile attesa dell’attività di riferimento.
La Legge 124 del 2017 prevede un obbligo di pubblicità in merito a sovvenzioni, contributi, incarichi o
vantaggi economici ricevuti dalla Pubblica Amministrazione, o comunque a carico delle risorse pubbliche.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
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Da una lettura sistematica della norma, non sono state incluse le misure agevolative rivolte alla generalità
delle imprese (a titolo esemplificativo e non esaustivo le misure agevolative fiscali quali iper-ammortamento,
superammortamento, credito di imposta per ricerca e sviluppo e le misure agevolative quali Cassa
Integrazione Guadagni) in quanto vantaggi non indirizzati ad una specifica realtà aziendale.
La Società ha solamente beneficiato nell’esercizio di aiuti di Stato rivolti alla generalità delle imprese e
pertanto per l’eventuale dettaglio si rimanda a quanto indicato nel paragrafo 5.26.
2.26. PRINCIPI CONTABILI.
PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS APPLICATI DAL 1° GENNAIO 2024
I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS Accounting Standards sono stati applicati
per la prima volta dalla Società a partire dal 1° gennaio 2024:
 In data 23 gennaio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato “Amendments to IAS 1
Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-current” ed
in data 31 ottobre 2022 ha pubblicato un emendamento denominato “Amendments to IAS 1
Presentation of Financial Statements: Non-Current Liabilities with Covenants”. Tali modifiche
hanno l’obiettivo di chiarire come classificare i debiti e le altre passività a breve o lungo termine. Inoltre,
le modifiche migliorano altresì le informazioni che un’entità deve fornire quando il suo diritto di differire
l’estinzione di una passività per almeno dodici mesi è soggetto al rispetto di determinati parametri (i.e.
covenants). L’adozione di tali emendamenti non ha comportato effetti sul bilancio d’esercizio della
Società.
 In data 22 settembre 2022 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato “Amendments to IFRS
16 Leases: Lease Liability in a Sale and Leaseback”. Il documento richiede al venditore-lessee di
valutare la passività per il lease riveniente da una transazione di sale & leaseback in modo da non rilevare
un provento o una perdita che si riferiscano al diritto d’uso trattenuto. L’adozione di tale emendamento
non ha comportato effetti sul bilancio d’esercizio della Società.
In data 25 maggio 2023 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato “Amendments to IAS 7
Statement of Cash Flows and IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures: Supplier Finance
Arrangements”. Il documento richiede ad un’entità di fornire informazioni aggiuntive sugli accordi di
reverse factoring che permettano agli utilizzatori del bilancio di valutare in che modo gli accordi finanziari
con i fornitori possano influenzare le passività e i flussi finanziari dell’entità e di comprendere l'effetto di
tali accordi sull’esposizione dell’entità al rischio di liquidità. L’adozione di tali emendamenti non ha
comportato effetti sul bilancio d’esercizio della Società
PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS ACCOUNTING STANDARS
OMOLOGATI DALL’UNIONE EUROPEA, NON ANCORA OBBLIGATORIAMENTE APPLICABILI E NON
ADOTTATI IN VIA ANTICIPATA DALLA SOCIETA’ AL 31 DICEMBRE 2024.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
46
Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell’Unione Europea hanno concluso
il processo di omologazione necessario per l’adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti, ma
tali principi non obbligatoriamente applicabili non sono stati adottati in via anticipata dalla Società al 31
dicembre 2024:
 In data 15 agosto 2023 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato “Amendments to IAS 21
The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates: Lack of Exchangeability”. Il documento
richiede ad un’entità di applicare una metodologia da applicare in maniera coerente al fine di verificare
se una valuta può essere convertita in un’altra e, quando ciò non è possibile, come determinare il tasso
di cambio da utilizzare e l’informativa da fornire in nota integrativa. La modifica si applicherà dal 1°
gennaio 2025, ma è consentita un’applicazione anticipata. Gli Amministratori non si attendono un effetto
significativo nel bilancio d’esercizio della società dall’adozione di tale emendamento.
PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS ACCOUNTING STANDARDS NON
ANCORA OMOLOGATI DALL’UNIONE EUROPEA
Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell’Unione Europea non hanno
ancora concluso il processo di omologazione necessario per l’adozione degli emendamenti e dei principi
sotto descritti.
 In data 30 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato il documento “Amendments to the Classification
and Measurement of Financial Instruments—Amendments to IFRS 9 and IFRS 7″. Il documento
chiarisce alcuni aspetti problematici emersi dalla post-implementation review dell’IFRS 9, tra cui il
trattamento contabile delle attività finanziarie i cui rendimenti variano al raggiungimento di obiettivi
ESG (i.e. green bonds). In particolare, le modifiche hanno l’obiettivo di:
o Chiarire la classificazione delle attività finanziarie con rendimenti variabili e legati ad obiettivi
ambientali, sociali e di governance aziendale (ESG) ed i criteri da utilizzare per l’assessment
del SPPI test;
o determinare che la data di regolamento delle passività tramite sistemi di pagamento
elettronici è quella in cui la passività risulta estinta. Tuttavia, è consentito ad un’entità di
adottare una politica contabile per consentire di eliminare contabilmente una passività
finanziaria prima di consegnare liquidità alla data di regolamento in presenza di determinate
condizioni specifiche.
Con queste modifiche, lo IASB ha inoltre introdotto ulteriori requisiti di informativa riguardo in
particolare ad investimenti in strumenti di capitale designati a FVOCI.
Le modifiche si applicheranno a partire dai bilanci degli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio
2026. Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio d’esercizio della Società
dall’adozione di tale emendamento.
 In data 18 luglio 2024 lo IASB ha pubblicato un documento denominato “Annual Improvements
Volume 11”. Il documento include chiarimenti, semplificazioni, correzioni e cambiamenti volti a
migliorare la coerenza di diversi IFRS Accounting Standards. I principi modificati sono:
o IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards;
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
47
o IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures e le relative linee guida sull'implementazione
dell'IFRS 7;
o IFRS 9 Financial Instruments;
o IFRS 10 Consolidated Financial Statements; e
o IAS 7 Statement of Cash Flows.
Le modifiche si applicheranno dal 1° gennaio 2026, ma è consentita un’applicazione anticipata. Gli
amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio della società dall’adozione di tali
emendamenti.
 In data 18 dicembre 2024 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato “Contracts
Referencing Nature-dependent Electricity – Amendment to IFRS 9 and IFRS 7”. Il documento
ha l’obiettivo di supportare le entità nel rendicontare gli effetti finanziari dei contratti di acquisto di
elettricità prodotta da fonti rinnovabili (spesso strutturati come Power Purchase Agreements). Sulla
base di tali contratti, la quantità di elettricità generata ed acquistata può variare in base a fattori
incontrollabili quali le condizioni meteorologiche. Lo IASB ha apportato emendamenti mirati ai
principi IFRS 9 e IFRS 7. Gli emendamenti includono:
o un chiarimento riguardo all’applicazione dei requisiti di “own use” a questa tipologia di
contratti;
o dei criteri per consentire la contabilizzazione di tali contratti come strumenti di copertura; e,
o dei nuovi requisiti di informativa per consentire agli utilizzatori del bilancio di comprendere
l'effetto di questi contratti sulle performance finanziarie e sui flussi di cassa di un’entità.
La modifica si applicherà dal 1° gennaio 2026, ma è consentita un’applicazione anticipata. Gli
Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio della Società dall’adozione di tale
emendamento.
 In data 9 aprile 2024 lo IASB ha pubblicato un nuovo principio IFRS 18 Presentation and
Disclosure in Financial Statements che sostituirà il principio IAS 1 Presentation of Financial
Statements. Il nuovo principio si pone l’obiettivo di migliorare la presentazione degli schemi di
bilancio, con particolare riferimento allo schema del conto economico. In particolare, il nuovo
principio richiede di:
o classificare i ricavi e i costi in tre nuove categorie (sezione operativa, sezione investimento
e sezione finanziaria), oltre alle categorie imposte e attività cessate già presenti nello
schema di conto economico;
o Presentare due nuovi sub-totali, il risultato operativo e il risultato prima degli interessi e tasse
(i.e. EBIT).
Il nuovo principio inoltre:
o richiede maggiori informazioni sugli indicatori di performance definiti dal management;
o introduce nuovi criteri per l'aggregazione e la disaggregazione delle informazioni; e,
o introduce alcune modifiche allo schema del rendiconto finanziario, tra cui la richiesta di
utilizzare il risultato operativo come punto di partenza per la presentazione del rendiconto
finanziario predisposto con il metodo indiretto e l’eliminazione di alcune opzioni di
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
48
classificazione di alcune voci attualmente esistenti (come ad esempio interessi pagati,
interessi incassati, dividendi pagati e dividendi incassati).
Il nuovo principio entrerà in vigore dal 1° gennaio 2027, ma è consentita un’applicazione anticipata.
Al momento gli Amministratori stanno valutando i possibili effetti dell’introduzione di questo nuovo
principio sul bilancio della Società.
 In data 9 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato un nuovo principio IFRS 19 Subsidiaries without
Public Accountability: Disclosures. Il nuovo principio introduce alcune semplificazioni con
riferimento all’informativa richiesta dagli IFRS Accounting Standard nel bilancio di esercizio di una
società controllata, che rispetta i seguenti requisiti:
o non ha emesso strumenti di capitale o di debito quotati su un mercato regolamentato e non
è in procinto di emetterli;
o la propria società controllante predispone un bilancio consolidato in conformità con i principi
IFRS.
Il nuovo principio entrerà in vigore dal 1° gennaio 2027, ma è consentita un’applicazione anticipata.
Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio della Società dall’adozione di
tale emendamento.
 In data 30 gennaio 2014 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 14 – Regulatory Deferral Accounts
che consente solo a coloro che adottano gli IFRS per la prima volta di continuare a rilevare gli importi
relativi alle attività soggette a tariffe regolamentate (“Rate Regulation Activities”) secondo i
precedenti principi contabili adottati. Non essendo d’esercizio della società un first-time adopter, tale
principio non risulta applicabile.
3. GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI
L’attività della Società è esposta a vari rischi finanziari: rischio di mercato (comprensivo del rischio di tasso
di cambio e del rischio di tasso di interesse), rischio di credito, rischio di liquidità, rischio di prezzo e di cash
flow. Il programma di gestione dei rischi ha l’obiettivo di minimizzare gli eventuali impatti negativi sulle
performance finanziarie della Società ed è pianificato da una funzione centrale che coordina tutte le società
operative, rispondendo direttamente all’Amministratore Delegato.
La Società utilizza strumenti finanziari derivati per coprire l’esposizione al rischio di cambio e non sottoscrive
strumenti finanziari derivati aventi finalità speculativa.
(a) Rischio di mercato
(i) Rischio di tasso di cambio
Comer Industries S.p.A. opera a livello internazionale ed è esposta al rischio di cambio che si origina
dall’esposizione rispetto principalmente al dollaro americano e al yuan cinese, e invia secondaria alla rupia
indiana, al real basiliano e alla sterlina inglese. I rischi di cambio si generano da previsioni di future
transazioni commerciali e dal riconoscimento di attività o passività.
Per gestire il rischio di cambio che si genera da previsioni di future transazioni commerciali e dal
riconoscimento di attività o passività denominate in una valuta diversa da quella funzionale (euro), Comer
Industries utilizza contratti pronti contro termine (forward).
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
49
La politica della Società è quella di coprire una parte delle transazioni future in valuta che si prevede vengano
realizzate nei successivi 12 mesi. Ove necessario, si procede a rinnovare a scadenza i contratti derivati
precedentemente stipulati in relazione all’evoluzione del business.
(ii) Rischio di tasso di interesse
Il rischio di tasso di interesse è originato dai finanziamenti a medio-lungo termine erogati a tasso variabile.
Considerata la limitata esposizione finanziaria, la politica della Società attualmente è di rimanere nell’area
del tasso variabile, monitorando l’inclinazione delle curve dei tassi di interesse.
(b) Rischio di credito
È politica di Comer Industries S.p.A. vendere a clienti dopo una valutazione della loro capacità di credito e
quindi entro limiti di fido predefiniti. La Società storicamente non ha sofferto significative perdite su crediti.
(c) Rischio di liquidità
Una gestione prudente del rischio di liquidità implica il mantenimento di adeguate disponibilità liquide e
sufficienti linee di credito dalle quali poter attingere. A causa della dinamicità del business, è politica di Comer
Industries S.p.A. avere a disposizione linee di credito revolving stand by che possono essere utilizzate con
brevi preavvisi. La Società segue regole stringenti per ripartire in modo bilanciato i propri depositi e
disponibilità liquide tra un numero adeguato di istituti bancari con rating di alto livello.
(d) Rischio di prezzo e di cash flow
Comer Industries S.p.A. è soggetta al rischio di oscillazione del prezzo dei metalli, in particolare alluminio,
rame ed acciaio. La politica della Società è quella di coprire ove possibile, il rischio tramite impegni dei
fornitori a medio periodo, con politiche di stoccaggio nei momenti più bassi del ciclo di oscillazione ed accordi
con i clienti.
Per gli aspetti operativi di gestione dei rischi sopra citati si rimanda a quanto riportato al paragrafo
“Informazioni sulle attività finanziarie”.
4. INFORMATIVA SETTORIALE.
4.1. INFORMAZIONI SETTORIALI
Per le informazioni settoriali si rimanda al Bilancio consolidato.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
50
5. NOTE AL BILANCIO DI COMER INDUSTRIES S.P.A.
5.1. IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
I movimenti intervenuti nell’ambito delle immobilizzazioni tecniche e dei relativi fondi di ammortamento nel
corso dell’esercizio 2024 sono descritti dai seguenti prospetti, che riportano i valori con separata evidenza
dei contributi ricevuti in conto capitale, a riduzione del valore dell’investimento:
Descrizione
(migl
euro
)
Terreni e
fabbricati
Impianti e
macchinari
Attrezzature
industriali e
commerciali
Altri Beni
Imm.
materiali
in corso
Diritti
d'uso
Totale
01/01/2023
448
18.133
8.409
2.276
2.221
20.252
51.738
Incrementi
3.868
4.017
696
2.360
686
11.627
Decrementi
(50)
(76)
(41)
(167)
Ammortamenti (62)
(3.903)
(4.072)
(361)
(3.516)
(11.913)
Riclassifiche 0
678
0
(678)
0
01/01/2024
386
18.726
8.278
2.570
3.902
17.423
51.285
Incrementi
2.324
1.999
524
2.182
3.423
10.453
Impairment
0
0
0
0
Decrementi
(56)
(12)
(60)
0
(779)
(907)
Ammortamenti (24)
(3.501)
(3.579)
(494)
(3.889)
(11.488)
Riclassifiche
940
527
3
(1.470)
(0)
31/12/2024
361
18.433
7.212
2.543
4.615
16.177
49.343
Comer Industries S.p.A., nel corso dell’esercizio, ha investito in immobilizzazioni materiali 7,0 milioni di euro
(2,4% del fatturato) al netto di decrementi ed escludendo le variazioni dei “Diritti d’uso”.
Tra gli investimenti più significativi avviati nell’esercizio dalla Società vanno citati il sistema di trattamento
delle acque industriali e la nuova linea di assemblaggio semi automatica per il montaggio assali.
Il valore dei Diritti d’uso al 31 dicembre 2024, al netto del fondo ammortamento, risulta pari a 16.177 migliaia
di euro, di cui: (i) 15.024 migliaia di euro per i canoni di locazione in fabbricati industriali; (ii) 1.051 migliaia di
euro per i canoni di locazione in auto aziendali; e (iii) 102 migliaia di euro per i canoni di locazione in carrelli
elevatori.
5.2. IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
Di seguito si riportano le variazioni intervenute nelle immobilizzazioni immateriali, che riportano i valori al
netto di contributi statali in conto capitale:
Descrizione
(migl
euro
)
Costi di sviluppo
e omologazione
Marchi e
know how
Concessione
licenze e brevetti
Altre imm.
Immateriali
Imm. Immat.
in corso
Totale
01/01/2023
244
18
2.551
0
1.256
4.069
Incrementi
6
0
1.527
0
278
1.810
Decrementi
(50)
(50)
Ammortamenti
(165)
(13)
(995)
1
(1.173)
Riclassifiche
167
289
(457)
0
01/01/2024
252
5
3.372
1
1.026
4.656
Incrementi
0
2.016
1.030
3.045
Decrementi
0
(
28
)
(
28
)
Ammortamenti
(122)
(1)
(1.234)
0
0
(1.358)
Riclassifiche
194
(
194
)
(0)
31/12/2024
324
4
4.152
1
1.834
6.315
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
51
Le immobilizzazioni immateriali sono così suddivise:
(i) Costi di sviluppo e omologazione ed immobilizzazioni in corso
Tali capitalizzazioni riguardano principalmente commesse interne legate allo sviluppo di prodotti nuovi. Nel
periodo sono stati capitalizzate le ore di lavoro riconducibili allo sviluppo di nuovi prodotti tra le
immobilizzazioni in corso 1.030 migliaia di euro e, costi di sviluppo pari a 194 migliaia di euro per progetti
completati. Tali progetti soddisfano i requisiti richiesti dallo IAS 38 al paragrafo 57, avendo la Società
analizzato la fattibilità tecnica degli stessi, la volontà di concludere il progetto per inserire nuovi prodotti sul
mercato e la disponibilità di risorse tecniche e finanziarie, nonché la ricognizione attendibile dei costi propri
e la capacità degli stessi di produrre benefici economici futuri. Tali spese vengono ammortizzate secondo la
probabile vita utile generalmente stimata da 3 a 5 anni a secondo del settore cui tali progetti si rivolgono. I
decrementi per 28 migliaia di euro si riferiscono a progetti abbandonati.
(ii) Concessioni, licenze e brevetti
Gli incrementi del periodo afferiscono a licenze software ed applicativi per l’area logistica e ricerca e sviluppo
e alla capitalizzazione di costi esterni per la realizzazione di progetti di consolidamento ERP nel polo
industriale di Reggiolo.
5.3. PARTECIPAZIONI
Di seguito si fornisce la composizione della voce Partecipazioni:
Descrizione
(migl
euro
)
31/12/2024
31/12/2023
Delta
e
-
comer s.r.l.
56.227
56.227
0
Comer Industries INC
9.218
9.218
0
Comer Industries Component S.r.l.
26.812
26.812
0
Comer Industries (Shaoxing) Co., Ltd.
226
226
0
Comer Industries (Jiaxing) Co., Ltd.
13.300
4.000
9.300
Comer Industries do Brasil EIRELI
2.016
2.016
0
Comer Industries India Private Limited
1.883
1.883
0
Comer Industries UK Ltd
810
810
0
WPG Brasil Ind. de Equi. Agr. Ltda
100
100
0
WPG US HoldCo LLC
100.791
100.791
0
WPG German Holdco GmbH
122.272
122.272
0
WPG UK Holdco Limited
3.494
3.494
0
Walterscheid Monguelfo Spa
0
0
0
Walterscheid Powertrain China Co.
0
0
0
Evoluzione Comer S.r.l.
0
0
0
Partecipazioni in imprese controllate
337.149
327.849
9.300
Deep Tier S.r.l.
100
100
0
Partecipazioni in imprese collegate
100
100
0
FF Investments S.r.l.
319
319
(0)
Partecipazioni in altre imprese
319
319
0
0
Totale Partecipazioni
337.567
328.267
9.300
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
52
La variazione intervenute nell’esercizio, pari a 9,3 milioni di euro, alla voce Partecipazioni in imprese
controllate fa riferimento all’incremento di 9,3 milioni di euro per l’aumento del capitale sociale in Comer
Industries (Jiaxing).
Di seguito viene riportato il confronto tra il patrimonio netto redatto secondo principi IAS delle controllate e il
relativo valore di carico.
Denominazione sociale
Capitale
sociale(€k)
Patrimonio
Netto (€k)
% di
controllo
Quota di
pertinenza (€k)
Valore
partecipazione
(
€k)
Differenza
(€k)
e
-
comer s.r.l.
1.000
64.020
100%
64.020
56.227
7.793
Comer Industries Inc.
12.772
37.850
100%
37.850
9.218
28.632
Comer
Industries U.K. Ltd.
320
370
100%
370
810
(440)
Comer Industries Components Srl
7.125
43.330
100%
43.330
26.812
16.518
Comer Industries (Shaoxing) Co. Ltd
6.720
23.700
100%
23.700
226
23.474
Comer Industries do Brasil EIRELI
951
7.220
100%
7.220
2.016
5.204
Comer Industries India Pvt Ltd
1.631
16.150
100%
16.150
1.883
14.267
Comer Industries (Jiaxing) Co. Ltd
21.000
91.670
100%
91.670
4.000
87.670
WPG Brasil Ind. de Equi. Agr. Ltda
8.140
2.800
100%
2.800
100
2.700
WPG German Holdco GmbH
10.495
26.060
100%
26.060
122.272
(96.212)
WPG UK Holdco Limited
3.730
3.610
100%
3.610
3.494
116
WPG US HoldCo LLC
56.300
14.880
100%
14.880
100.791
(85.911)
Deep Tier S.r.l.
9.105
1.253
29,00%
363
100
263
FF Investments S.r.l.
77
2.655
11,72%
311
319
(7)
Le partecipazioni in imprese controllate sono valutate secondo il metodo del costo, il quale prevede che il
medesimo venga ridotto nel caso di perdite durevoli di valore, qualora la diminuzione di valore patrimoniale
subita dalla partecipata non possa essere assorbita entro ragionevoli limiti di tempo. Una perdita di valore
deve considerarsi durevole quando, fondatamente, non si prevede che le ragioni che l’hanno causata
possano essere rimosse in un breve arco temporale, cioè in un periodo così breve da permettere di formulare
previsioni attendibili e basate su fatti obiettivi e ragionevolmente riscontrabili.
Nel corso dell’esercizio 2024 è stato avviato un processo di revisione della struttura organizzativa, strategica
e industriale del Gruppo Comer di cui la Società è capogruppo. Nell’ambito di questa riorganizzazione si è
proceduto all’affitto del ramo d’azienda lavorazioni meccaniche della controllata e-comer S.r.l. alla Società.
Tale operazione ha comportato lo spostamento di macchinari produttivi dagli stabilimenti di Castelnuovo e di
Rubiera ad un’area dedicata sita in Reggiolo oltre al trasferimento di contratti di lavoro dei dipendenti
coinvolti.
A seguito di tali dinamiche, la partecipazione detenuta dalla Società nella controllata e-comer S.r.l. è stata
oggetto di approfondite analisi, al fine di individuare l’esistenza di eventuali indicatori di perdita di valore. A
seguito di tali controlli, gli Amministratori hanno proceduto alla stima del valore recuperabile della
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
53
partecipazione, ovvero del valore d’uso, definito come il valore attuale dei flussi finanziari futuri che si prevede
abbiano origine dall’attività determinato con il metodo del Discounted Cash Flow (DCF) al netto del relativo
indebitamento finanziario a fine esercizio (equity value).
I flussi di cassa attesi utilizzati nel calcolo del DCF sono stati determinati sulla base dei business plan della
durata di 5 anni, considerando i vari scenari di riferimento e le aspettative di sviluppo dei mercati in base alle
informazioni disponibili a fine 2024. Tali flussi sono stati attualizzati con un tasso di sconto calcolato usando
il costo medio del capitale (Weighted Average Cost of Capitale, “WACC”), vale a dire ponderando il tasso
atteso di rendimento sul capitale investito al netto dei costi delle fonti di copertura di un campione di società
appartenenti allo stesso settore. Il costo medio del capitale (WACC) così calcolato è pari a 10,5%.
La stima del g-rate utilizzato nella determinazione del valore terminale dell’azienda è stata definita ad un
valore in linea con il tasso di inflazione atteso nel lungo periodo, pari al 2%.
Il test di impairment è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 17 febbraio 2025 ed è stato
effettuato confrontando il valore di carico della partecipazione con il corrispondente equity value.
L’esecuzione del test di impairment non ha evidenziato la necessità di operare alcuna svalutazione della
partecipazione.
Le analisi di sensitività effettuate considerando variazioni positive del tasso di attualizzazione WACC di un
punto percentuale, alternativamente o congiuntamente, a variazioni negative del tasso di crescita g di lungo
periodo di un punto percentuale, non hanno fatto emergere perdite di valore.
Per quanto riguarda le altre partecipazioni che presentano un differenziale negativo, gli Amministratori, non
hanno individuato indicatori di perdite di valore.
Le partecipazioni in imprese collegate sono valutate secondo il metodo del patrimonio netto, il quale prevede
la rilevazione iniziale al costo di acquisto e la successiva svalutazione o rivalutazione del valore contabile
per rilevare la quota di pertinenza della partecipante agli utili o perdite della partecipata dopo la data di
acquisizione. Rispetto alla società controllata Deep Tier, nonostante sia iscritta a un valore inferiore rispetto
alla quota di pertinenza del patrimonio netto, non è stata rilevata una rivalutazione avendo quest’ultima
registrato una perdita negli ultimi due esercizi.
Infine, tra le partecipazioni in altre imprese, rientra la società FF Investments S.r.l., start-up costituita a fine
2021, che ha presentato fino alla data di approvazione del presente bilancio, i dati del secondo esercizio
chiuso al 31.12.2023. Il valore di iscrizione di tale partecipazione, rappresentate il costo di acquisto,
approssima il suo fair value.
Per quanto riguarda la sintesi dei rapporti economico-patrimoniali con parti correlate al Gruppo, si rimanda
ai dettagli della relazione sulla gestione.
5.4. ATTIVITÀ FISCALI PER IMPOSTE DIFFERITE E PER IMPOSTE CORRENTI
Il dettaglio delle attività per imposte differite è il seguente:
Descrizione
(migl euro)
31/12/2024
31/12/2023
Imposte differite attive 4.588
9.184
Attività fiscali per imposte differite
4.588
9.184
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
54
Il saldo delle attività fiscali per imposte differite risulta in diminuzione di 4.596 migliaia di euro
prevalentemente a seguito delle variazioni riportate nella tabella seguente:
Per il dettaglio della composizione della voce in oggetto si rimanda alla seguente tabella:
Imposte anticipate
(migl euro)
31/12/2024
31/12/2023
Anno 2024
Tot. Imp.
Tot. Imp.
(utilizzata)
Descrizione
Anticipate
Anticipate
stanziata
Fondo svalutazione magazzino 1.647
1.583
64
Fondo rischi garanzia e/o contrattuali 1.554
2.359
(806)
Marchio Comer Industries 329
406
(77)
Indennità supp. Clientela 14
39
(25)
Adeguamento partite in valuta 0
76
(76)
Fondo crediti tassato 252
252
0
Salario variabile dip. E amm. Differito 453
3.950
(3.497)
Fondo rischi 132
303
(171)
Impatti IAS/IFRS 205
205
(0)
Altri impatti 2
11
(8)
Totale imposte anticipate società
4.588
9.184
(4.596)
La movimentazione delle attività fiscali per imposte correnti è la seguente:
Descrizione
(migl
euro
)
31/12/2023
Variazione
netta
31/12/2024
Credito IVA 1.979
104
2.083
Crediti d’imposta correnti 1.340
2.139
3.479
Rimborso dazio all’esportazione ed altri minori 6
(4)
2
Attività fiscali per imposte correnti
3.325
2.239
5.564
Il saldo del credito IVA al 31 dicembre 2024 risulta pari a 2.083 migliaia di euro, in aumento rispetto
all’esercizio precedente.
Il saldo dei crediti d’imposta correnti, pari a 3.479 migliaia di euro, è così suddiviso: 309 migliaia di euro
relativi alla quota corrente dei crediti d’imposta per gli investimenti in nuovi beni strumentali (di cui 290 per
Industria 4.0), 694 migliaia di euro relativi alla quota di credito per ricerca e sviluppo, 4 migliaia di euro relativi
al credito d’imposta Art Bonus e i rimanenti 2.472 migliaia di euro per la quota Ires e Irap dell’esercizio.
5.5. CREDITI FINANZIARI A BREVE E LUNGO TERMINE
La voce accoglie i crediti finanziari per complessivi 92.778 migliaia di euro, di cui 52.351 migliaia di euro
entro l’esercizio, connessi al contratto di finanziamento infragruppo in essere tra Comer Industries S.p.A. e
WPG US Holdco volto a rifinanziare e ristrutturare l’indebitamento esistente nel gruppo acquisito.
Tale Contratto di finanziamento risultava inizialmente così suddiviso:
1. Linea di credito dell’importo di 105,085 milioni di USD, con scadenza 30 settembre 2029, fruttifera
di interessi al tasso del 2,5% sul Libor a 6 mesi, stipulata con la controparte WPG US Holdco;
2. Linea di cash pooling per la gestione della tesoreria accentrata.
Di seguito viene riportata la movimentazione e i dati contabili al 31 dicembre 2024.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
55
Si evidenzia che il valore dei crediti finanziari in valuta USD è comprensivo dell’adeguamento cambi di fine
esercizio.
Descrizione
(migl euro)
Valuta
Val. cont.
31/12/2023
Variazione
Val. cont.
31/12/2024
Val. nom.
31/12/2024
(LC)
Crediti finanziari WPG US HoldCo LLC USD
14.170
38.175
52.346
54.434
Crediti finanziari Comer Industries Components srl EUR -
5
5
5
Cash in Transit EUR
2.428
(2.428)
-
-
Totale crediti finanziari correnti
16.598
35.752
52.351
Crediti finanziari WPG US HoldCo LLC USD
50.679
(10.251)
40.427
42.040
Totale crediti finanziari non correnti
50.679
(10.251)
40.427
Totale crediti finanziari
67.277
25.501
92.778
5.6. ALTRI CREDITI A LUNGO TERMINE
Descrizione
(migl euro)
31/12/2024
31/12/2023
Altri minori inclusi depositi cauzionali Italia 320
277
Altri crediti a lungo termine
Crediti tributari 0
309
Altri Crediti lungo termine
320
586
Gli altri crediti a lungo termine afferiscono a depositi cauzionali principalmente relativi ad immobili condotti in
affitto e ad utenze.
I crediti tributari sono relativi alla quota a lungo termine dei crediti d’imposta per gli investimenti in nuovi beni
strumentali.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
56
5.7. RIMANENZE
La movimentazione è la seguente:
Descrizione
(migl euro)
31/12/2023
Variazione
netta/Incrementi
31/12/2024
Materie prime e Imballi
19.161
(1.251)
17.910
F.do sval.mat.prime suss.e consumo
(425)
(216)
(641)
Materie prime, sussid. e imballi
18.736
(1.467)
17.269
Semilavorati di acquisto e produzione
36.942
(9.673)
27.269
F.do sval.semilavorati di acquisto e produzione
(3.377)
(9)
(3.385)
Semilavorati
33.565
(9.682)
23.884
Prodotti finiti e Merci
14.097
(8.704)
5.394
F.do sval.prodotti finiti
(1.723)
0
(1.723)
Prodotti finiti
12.374
(8.704)
3.671
Rimanenze
64.675
(19.852)
44.823
Il valore delle rimanenze al 31 dicembre 2024 è in diminuzione per effetto della riduzione dei volumi del
business. Le rimanenze sono esposte al netto di un fondo svalutazione per obsolescenza che ammonta a
5.749 migliaia di euro. Nel corso dell’esercizio tale fondo si è incrementato di 653 migliaia di euro per
accantonamenti e decrementato di 428 migliaia di euro in seguito a utilizzo per rottamazioni dopo la chiusura
dello stabilimento di Pegognaga.
5.8. CREDITI COMMERCIALI E ALTRI CREDITI A BREVE
La movimentazione è la seguente:
Descrizione
(migl
euro
)
31/12/2023
Variazione netta
31/12/2024
Crediti verso clienti 61.079
(13.081)
47.998
Crediti verso società del gruppo 28.904
(15.305)
13.599
F.do svalutazione crediti (1.413)
33
(1.379)
Crediti verso clienti 88.570
(28.353)
60.217
Anticipi a fornitori 58
1
59
Crediti verso Ist. Prev. 29
536
565
Ratei e Risconti attivi 1.159
398
1.558
Note di accredito da ricevere 714
(388)
326
Altri Crediti a breve soc del gruppo 0
1.218
1.218
Altri Crediti a breve 332
28
360
Altri
Crediti a breve
2.292
1.793
4.085
I crediti verso clienti pari a 47.998 migliaia di euro sono in diminuzione di 13.081 migliaia di euro rispetto
all’esercizio precedente. Tale variazione deriva dalla riduzione dei ricavi rilevata anche nell’ultimo trimestre
2024. I giorni medi di incasso, pari a 89 giorni al 31 dicembre 2024, salgono di 7 giorni rispetto all’esercizio
precedente.
Il fondo svalutazione crediti specifico è stato utilizzato per 33 migliaia di euro per chiudere crediti commerciali
non più recuperabili. Durante l’esercizio, Comer Industries S.p.A. non ha riscontrato perdite su crediti
significative.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
57
Segnaliamo che non vi sono crediti commerciali con scadenza superiore a 12 mesi.
I crediti verso clienti residenti nelle nazioni attualmente in guerra, ossia Russia, Bielorussia, Ucraina e Israele
corrispondono allo 0,1% del totale dei crediti verso clienti
Al 31 dicembre 2024 la rappresentazione per fasce di scaduto per crediti commerciali (al netto del relativo
fondo svalutazione crediti) è rappresentata dalla seguente tabella.
Descrizione
(migl
euro
)
31/12/2024
31/12/2023
A scadere
59.284
86.897
Scaduto 30 - 60 giorni 756
411
Scaduto 60
-
90 giorni
119
686
Scaduto oltre 90 giorni 1.437
1.989
Fondo svalutazione crediti
(1.379)
(1.413)
Crediti commerciali
60.217
88.570
Si specifica che i crediti scaduti da meno di 30 giorni sono classificati all’interno della fascia denominata “A
scadere”.
5.9. ATTIVITÀ E PASSIVITÀ FINANZIARIE, GARANZIE
La posizione finanziaria netta registrata al 31 dicembre 2024 (calcolata secondo le disposizioni contenute
nella Comunicazione Consob 5/21 del 29 aprile 2021 e nelle raccomandazioni ESMA 32-382-1138 del 4
marzo 2021) ammonta a 126,2 milioni di euro, in riduzione di 17,0 milioni di euro rispetto al 31 dicembre
2023
Il valore degli altri crediti finanziari a breve termine pari a 52.531 migliaia di euro è rappresentato interamente
dalla quota a breve termine del finanziamento infragruppo e dalla posizione di cash pooling a favore di WPG
US Holdco LLC. Il valore di cassa e disponibilità liquide si riduce di 10.910 migliaia di euro passando da
38.846 migliaia di euro del 31 dicembre 2023 a 27.576 migliaia di euro al 31 dicembre 2024, principalmente
per effetto del pagamento dei dividendi e del premio pluriennale LTIP. Il valore dei finanziamenti a breve
termine per 112.508 migliaia di euro è costituito per 70.319 migliaia di euro da debiti verso società controllate
(per il dettaglio si rimanda al paragrafo 5.9.3). Complessivamente l’esposizione netta verso il sistema
bancario risulta pari a 89.616 migliaia di euro.
Il valore dei risconti derivanti dal trattamento contabile secondo costo ammortizzato, delle spese per up-front
risulta pari a 248 migliaia di euro. Il valore degli altri debiti finanziari riconducibili al trattamento contabile dei
contratti di leasing secondo l’IFRS 16 al 31 dicembre 2024 ammonta a 17,0 milioni di euro in decremento
rispetto al 31 dicembre 2023 (1,3 milioni di euro).
Di seguito la sua composizione e movimentazione rispetto all’esercizio precedente:
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
58
Descrizione
(migliaia di euro) 31/12/2024 31/12/2023 Variazione Variazione %
A) Cassa e disponibilità liquide
27.576
38.486
(10.910)
-28%
B) Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
-
-
-
C) Altre attività finanziarie correnti
53.050
16.598
36.452
220%
D) Liquidità (A+B+C)
80.626
55.085
25.542
46%
E) Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito,
ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non
corrente)
87.383
90.031
(2.648)
-3%
F) Parte corrente del debito finanziario non corrente 30.251
24.621
5.630
23%
G) Indebitamento finanziario corrente (E+F)
117.634
114.652
2.982
3%
di cui garantito -
-
-
di cui non garantito 117.634
114.652
2.982
3%
H) Indebitamento finanziario corrente netto
(G
-
D)
37.008
59.568
(22.560)
-
38%
I) Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e
gli strumenti di debito)
89.211
84.023
5.188
6%
J) Strumenti di debito -
-
-
0%
K) Debiti commerciali e altri debiti non correnti -
-
-
0%
L) Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)
89.211
84.023
5.188
6%
di cui garantito -
-
-
di cui non garantito 89.211
84.023
5.188
6%
M) Indebitamento Finanziario Lordo (G+L)
206.845
198.675
8.170
4%
N) Indebitamento Finanziario Netto
126.219
143.590
(17.372)
-12%
La voce C) Altre attività finanziarie correnti include il credito a breve termine derivante dalla vendita del
fabbricato di Charlotte (US) nonché il fair value del derivato sottoscritto a copertura della fluttuazione dei
cambi in valute diverse dall’euro per 699 migliaia di euro.
Le attività e passività finanziarie, suddivise sulla base delle categorie individuate dall’IFRS 9, possono essere
riassunte nella seguente tabella:
Descrizione
(migl
euro
)
Al fair value
rilevato a
Conto
Economico
Al costo
ammortizzato
Fair value
Totale
valore
contabile
Attività:
Crediti commerciali
60.217
60.217
Altri Crediti a breve
4.085
4.085
Attività fiscali per imposte correnti
5.564
5.564
Altri crediti finanziari a breve termine
52.351
52.351
Strumenti finanziari derivati a breve term. 700
0
700
Cassa e disponibilità liquide
27.576
27.576
Totale attività
700
116.653
33.140
150.492
Passività:
Finanziamenti a lungo termine
(74.812)
(74.812)
Debiti commerciali
(52.160)
(52.160)
Altri debiti a breve termine
(8.537)
(8.537)
Passività fiscali per imposte correnti
(3.469)
(3.469)
Finanziamenti a breve termine
(112.449)
(112.449)
Altri debiti finanziari a breve termine
(5.187)
(5.187)
Altri debiti finanziari a lungo termine
(14.399)
(14.399)
Totale passività
0
(267.543)
(3.469)
(271.012)
Totale
700
(150.891)
29.671
(120.520)
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
59
5.9.1. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI A BREVE TERMINE
Si segnala che al 31 dicembre 2024 la Società ha sottoscritto un contratto derivato per la gestione delle
variazioni cambi con valute diverse dall’euro, con scadenza 30 giugno 2025 e valore nozionale equivalente
a 44 milioni di euro. Alla data del presente bilancio, il mark-to-market dello strumento risulta positivo per 699
migliaia di euro.
5.9.2. CASSA E DISPONIBILITÀ LIQUIDE
Il valore di 27.576 migliaia di euro al 31 dicembre 2024 (38.486 migliaia di euro al 31 dicembre 2023) si
riduce principalmente per effetto degli investimenti effettuati e dei dividendi erogati.
Maggiori informazioni si possono desumere dal rendiconto finanziario e dalla specifica tabella sotto riportata.
La Società segue regole stringenti per ripartire in modo bilanciato i propri depositi e disponibilità liquide tra
un numero adeguato di istituti bancari con rating di elevato standing.
Descrizione
(migl
euro
)
Valuta
Val. cont.
31/12/2023
Variazione
Val. cont.
31/12/2024
Val. nom.
31/12/2024 (LC)
Cassa e disponibilità liquide
USD
30.732
(18.708)
12.023
12.503
Cassa e
disponibilità liquide
EUR
7.754
7.798
15.552
15.552
Cassa e disponibilità liquide
GBP
0
(0)
0
0
Totale cassa e disponibilità liquide
38.486
(10.910)
27.576
5.9.3. FINANZIAMENTI A BREVE TERMINE E QUOTA CORRENTE DI FINANZIAMENTI A MEDIO-
LUNGO TERMINE
Di seguito la composizione dei debiti finanziari correnti:
Descrizione
(migl
euro
)
Valuta
Val. cont.
31/12/2023
Variazione
Val. cont.
31/12/2024
Fin. Crédit Agricole M/L q.ta a breve
EUR
10.587
(10.574)
13
Fin. CAI q.ta a breve
EUR
10.081
15.031
25.112
Finanziamento Unicredit
EUR
0
0
0
Finanziamento Unicredit
EUR
0
0
0
Totale finanziamenti bancari a B/T
20.668
4.458
25.125
Commissioni up
-
front finanza strutturata B/T
EUR
(538)
479
(59)
Banche conti passivi ed anticipi Comer Ind S.p.A.
EUR
13.097
3.969
17.066
Debiti finanziari verso controllate
EUR
76.932
(
6.615
)
70.317
Totale finanziamenti a B/T
110.159
2.290
112.449
La voce accoglie finanziamenti bancari “interest bearing”.
Il valore di 112.449 migliaia di euro si compone per 25.125 migliaia di euro di debiti finanziari a breve verso
il sistema bancario, esposti al lordo della quota a breve termine dei costi di transazione (pari a 59 migliaia di
euro) trattati secondo il metodo del costo ammortizzato. L’incremento rispetto all’esercizio precedente pari a
4,5 milioni di euro è imputabile alla rinegoziazione dell’indebitamento concesso da Crédit Agricole. La
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
60
restante parte dei debiti finanziari bancari correnti pari 17 milioni di euro è costituita dal saldo dei conti anticipi
con scadenza a breve.
La Società ha in essere debiti finanziari infragruppo per un valore complessivo di 70,3 milioni di euro: di cui
24,7 milioni di euro verso la controllata cinese Comer Industries Jiaxing, 10,9 milioni di euro verso WPG
German Holdco GmbH, 3,2 milioni di euro verso Walterscheid UK Holdco e 3,1 milioni di euro verso e-Comer.
La restante parte dei debiti finanziari verso le controllate è rappresentata dal debito derivante dalla gestione
accentrata della tesoreria.
5.9.4. FINANZIAMENTI A LUNGO TERMINE
La voce accoglie le quote a lungo termine dei seguenti finanziamenti:
1. Contratto di finanziamento stipulato Crédit Agricole nel dicembre 2024 di 100.000 migliaia di euro con
scadenza 19/12/2028. Il finanziamento sopra descritto prevede il rispetto di un covenant finanziario
calcolato su parametri desumibili dal bilancio consolidato di Gruppo, il quale risulta soddisfatto al 31
dicembre 2024.
Si segnala che nel corso del 2024 è stato rinegoziato l’indebitamento complessivo verso le controparti
bancarie, come precedentemente descritto.
Descrizione
(migl
euro
)
Valuta
Val. cont.
31/12/2023
Variazione
Val. cont.
31/12/2024
Fin. Crédit Agricole M/L q.ta a lungo
EUR
35.000
(35.000)
0
Fin. CAI q.ta a lungo
EUR
30.000
45.000
75.000
Totale
finanziamenti a M/L lordi
65.000
10.000
75.000
Commissioni up
-
front finanza strutturata M/L
EUR
(731)
542
(188)
Totale finanziamenti a M/L termine
64.269
10.542
74.812
Di seguito il dettaglio per natura dei finanziamenti bancari suddivisi tra quota a breve e quota a medio e lungo
termine in essere al 31 dicembre 2024:
Descrizione
(migl
euro
)
Società
Saldo
31/12/2023
Nuova
erogazione
Rimborsi
Saldo
31/12/2024
< 1 anno
> 1 anno
di cui
oltre 5
anni
Scadenza
CA
-
CIB Linea A1
COME
6.429
(6.429)
-
31/03/2027
CA
-
CIB Linea A2
COME
38.571
(38.571)
-
31/03/2027
CA
-
CIB Linea A3 $
COME
0
0
31/03/2027
CAI
40.000
100.000
(40.000)
100.000
25.000
75.000
19/12/2028
Totale
85.000
100.000
(85.000)
100.000
25.000
75.000
0
5.9.5. ALTRI DEBITI FINANZIARI A BREVE E MEDIO/LUNGO TERMINE
La voce accoglie principalmente i debiti derivanti dall’applicazione del principio contabile internazionale IFRS
16 per 16.177 migliaia di euro. La voce Azionisti conto dividendi per 2 migliaia di euro è relativa a debiti verso
azionisti per cedole non incassate. La voce Debiti per acquisizione per complessivi 2.905 migliaia di euro è
relativa al debito sorto per l’acquisizione della società e-comer Tale debito, da versare in rate annuali costanti
di 1.000 migliaia di euro, è pari a 2.905 migliaia di euro per effetto dell’applicazione del costo ammortizzato.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
61
Di seguito il dettaglio del debito al 31 dicembre 2024 e la sua movimentazione:
Descrizione
(migl
euro
)
31/12/2023 Incrementi Decrementi 31/12/2024
Debiti per IFRS 16 a breve termine
3.492
756
0
4.248
Azionisti c/dividendi
2
-
-
2
Debiti per acquisizione a breve termine
1.000
937
(1.000)
937
Totale Altri debiti finanziari a breve termine
4.494
1.
693
(
1.000
)
5.187
Debiti per IFRS 16 a lungo termine
14.478
923
(
2.970
)
12.431
Debiti per
acquisizione a lungo termine
5.276
(3.308)
1.968
Totale Altri debiti finanziari a lungo termine
19.753
923
)
(
6.278
)
14.399
Totale Altri debiti finanziari
24.247
2.616
(7.
278
)
19.586
5.9.6. IMPEGNI E GARANZIE
Le fidejussioni prestate ammontano a 24,7 milioni di euro (22,8 milioni di euro nel 2023) e rappresentano
impegni relativi alla concessione di fidi locali in favore delle società controllate: 19,9 milioni di euro in favore
di Comer Industries Jiaxing, di cui 8,8 milioni di euro già estinte a gennaio 2025, 1,4 milioni di euro in favore
Comer Industries India e circa 0,8 milione di euro in favore di Comer Industries Brasile.
Di seguito il dettaglio completo del sistema degli impegni e rischi in capo a Comer Industries S.p.A.:
31/12/2024
31/12/2023
Garanzie a favore di terzi
(migl euro)
Scadenza Ammontare Ammontare
Garanzie prestate da Comer Industries S.p.A.
Fido Comer India
a revoca
1.427
1.307
Fido Comer do Brazil
17/02/2025
822
985
Fido Comer Ind (Jiaxing )Co Ltd
03/01/2025
8.800
8.800
Fido Comer Ind (Jiaxing )Co Ltd a revoca 11.103
10.725
Fido e-comer
03/02/2025
500
0
Fido Comer India
a revoca
2.024
0
Totale garanzie a favore di terzi
24.676
2
1
.817
Comer Industries S.p.A. non ha impegni verso società di leasing finanziario.
5.10. PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale
Il capitale sociale di Comer Industries S.p.A. al 31 dicembre 2024 per 18.487.338,60 euro risulta essere
interamente sottoscritto e versato. È costituito da un numero totale di azioni ordinarie pari a 28.678.090, di
cui 26.943 detenute come azioni proprie per un controvalore di 738 migliaia di euro, per cui il numero medio
di azioni in circolazione alla data del 31 dicembre 2024 è pari a 28.651.147.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
62
Altre riserve
L’incremento della riserva straordinaria afferisce alla destinazione del risultato d’esercizio 2023 al netto della
distribuzione dei dividendi liquidati in data 17 maggio 2024 a 1,25 euro per azione per un totale complessivo
di 35,8 milioni di euro.
La Riserva Stock grant è stata riclassificata nella Riserva straordinaria, ai fini di una esposizione più sintetica
delle Altre riserve, considerando che tale piano di incentivazione si è completamente concluso in esercizi
precedenti.
La voce Riserva IAS 19 si riferisce agli utili e perdite attuariali da ricalcolo del fondo T.F.R., così come
richiesto dalla revisione del IAS 19.93A. Nel 2024 si registra un incremento della riserva pari a 4 migliaia di
euro (al lordo dell’impatto fiscale).
La classificazione delle riserve secondo la loro origine, nonché la loro avvenuta modifica nel corso degli
esercizi precedenti è illustrata nella tabella e nelle note seguenti.
Altre riserve
(migl euro)
31/12/2024
31/12/2023
Riserva legale
3.697
3.697
Riserve
straordinarie disponibili
71.858
64.807
Riserva FTA (fir
s
t time adoption IAS/IFRS)
336
336
Riserva utili su cambi
2.003
4.200
Riserva IAS 19
328
324
Riserva utili/perdite a nuovo
28
0
Totale altre riserve
78.249
73.363
La classificazione del patrimonio netto in funzione della possibilità di utilizzazione è illustrata nella tabella di
seguito:
(migl
euro
)
Importo
Possibilità di
utilizzo
(1)
Quota disponibile
Capitale sociale
18.487
0
Riserva sovrapprezzo azioni
187.881
A, B, C
187.881
Rise
r
va legale
3.697
B
3.697
Riserva straordinaria
71.885
A, B, C
71.709
Riserva
F.T.A.
336
B
336
Riserva utili su cambi
2.003
A,
B
2.003
Riserva per azioni proprie in portafoglio
(738)
C
(738)
Riserva IAS 19
328
B
328
Risultato d'esercizio
65.786
0
Totale
349.666
265.216
(1) A: per aumento di capitale B: per copertura perdite C: per distribuzione soci
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
63
5.11. PASSIVITÀ FISCALI PER IMPOSTE DIFFERITE
Passività fiscali ed imposte differite
(migl
euro
)
31/12/2024
31/12/2023
Fondo imposte differite 0 586
Passività fiscali e
imposte differite
0
586
Le imposte differite si riferiscono all’effetto fiscale di sfasamenti temporali fra il risultato d’esercizio civilistico
ed il reddito imponibile.
Tuttavia, nell’esercizio di riferimento non risultano imposte differite passive; il dettaglio con il prospetto di
confronto con l’esercizio precedente è presente nella seguente tabella:
Imposte differite passive società
(migl
euro
)
31/12/2024
31/12/202
3
Anno 202
4
Tot. Imp.
Tot. Imp.
(utilizzata)
Descrizione
differite
differite
stanziata
5% dividendi Comer Brasile non incassati 0
29
(29)
Adeg. Partite in valuta 0
557
(557)
Totale imposte differite
0
586
(586)
Totale a
bilancio
0
586
(586)
5.12. BENEFICI SUCCESSIVI ALLA CESSAZIONE DEL RAPPORTO DI LAVORO
La movimentazione del fondo è stata la seguente:
Movimenti
(migl euro)
31/12/2024
31/12/2023
Saldo iniziale
4.538
4.762
Saldi da trasferimenti
27
Utilizzo per dimessi ed anticipazioni
(621)
(516)
Liquidazioni previdenza complementare e Fdo tesoreria
(1.946)
(1.863)
Accantonamento dell'esercizio
2.035
1.944
Effetti del periodo ricalcolo IAS 19
(lordo imposte)
51
211
Saldo finale
4.084
4.538
Gli effetti economici e patrimoniali del periodo, comparati con l’esercizio precedente, sono di seguito
riassunti:
Descrizione:
(migl euro)
31/12/2024
31/12/2023
Costo del servizio corrente (current service cost) (91)
(80)
Perdita (Utile) attuariale (4)
104
Oneri finanziari 146
188
Effetto fiscale a conto economico (16)
(31)
Effetto fiscale patrimoniale 1
(30)
Effetto complessivo
36
151
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
64
Il trattamento di fine rapporto si riferisce ai benefici a dipendenti regolati dalle norme vigenti in Italia ed iscritti
nel bilancio della Società.
Comer Industries S.p.A. sulla base della valutazione attuariale e delle interpretazioni disponibili alla data di
redazione del bilancio, ha operato la seguente distinzione:
- Quote Tfr maturande dal 1° gennaio 2007: si tratta di un “defined contribution plan” sia nel caso di
opzione per la previdenza complementare, sia nel caso di destinazione al Fondo di Tesoreria presso
l’Inps. Il trattamento contabile è quindi assimilato a quello in essere per i versamenti contributivi di
altra natura.
- Fondo Tfr al 31 dicembre 2006: rimane un “defined benefit plan” con la conseguente necessità di
effettuare conteggi attuariali, che però rispetto al calcolo effettuato sinora (e riflesso nel bilancio
chiuso al 31 dicembre 2006) escludono la componente relativa agli incrementi salariali futuri.
Le passività per piani a benefici definiti sono state determinate con le seguenti assunzioni attuariali al 2024:
Assunzioni attuariali
Unità di
misura
31/12/2024
31/12/2023
Tasso di attualizzazione
%
3,21
3,30
Tasso atteso di crescita retribuzioni
%
0,50
0,50
% attesa di dipendenti che si dimettono prima della pensione
(turnover)
%
5,00
5,00
Tasso incremento annuale costo della vita
%
2,00
2,00
Tasso annuo incremento TFR
%
3,00
3,00
Di seguito, secondo i nuovi dettami dello IAS 19 si forniscono i valori del fondo Tfr che sarebbero stati ottenuti
al variare delle assunzioni attuariali sopra esposte:
Variazioni
(migl
euro
)
Fondo TFR
attualizzato
Fondo TFR
attualizzato
Tasso di Turnover +1,0%
4.093
4.550
Tasso di Turnover -1,0%
4.074
4.525
Tasso incremento annuale costo della vita + 0,25%
4.121
4.580
Tasso incremento annuale costo della vita - 0,25%
4.048
4.496
Tasso di attualizzazione + 0,25%
4.027
4.473
Tasso di attualizzazione - 0,25%
4.143
4.605
L’effetto negativo del periodo pari a 4 migliaia di euro, al lordo dell’impatto fiscale, trova riscontro nella
rilevazione dell’utile attuariale maturato in parte dovuta al decremento del tasso di attualizzazione che passa
dallo 3,3% al 3,21%, e in parte a sostanziali variazioni subite dal collettivo oggetto di valutazione in termini
di nuovi ingressi, dimissioni, pensionamenti e richiesta di anticipazioni.
La composizione del personale per categoria, su dati medi, è la seguente:
Numero
Numero
Numero
Numero
Categoria contrattuale 31/12/2024 31/12/2023
medio 2024
medio 2023
Dirigenti
25
28
26
28
Impiegati e Quadri
237
264
238
265
Operai e Interinali
483
571
528
631
Totale
745
863
792
924
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
65
Al 31 dicembre 2024 Comer Industries S.p.A. conta 745 risorse (863 al 31 dicembre 2023), il numero medio
delle risorse è passato da 924 nel 2023 a 792 nel 2024.
5.13. FONDI A BREVE E LUNGO TERMINE
I fondi includono:
Fondi per rischi e oneri
(migl
euro
)
31/12/2024
31/12/2023
Fondo rischi garanzia prodotti
3.365
6.177
Altri fondi per rischi e oneri legali
312
1.901
Fondi a breve termine
3.676
8.078
Fondo indennità suppletiva di clientela
147
236
Altri fondi per rischi ed oneri legali
156
165
Fondo rischi garanzia prodotti a lungo
2.058
2.058
Fondi a lungo termine
2.361
2.459
Il fondo rischi garanzia prodotti accoglie la stima sia su rischi specifici conclamati prima della redazione del
bilancio ed inerenti a produzioni passate, sia la copertura di rischi generici (frutto di un calcolo su base
storica) per costi di riparazione o sostituzione di prodotti non conformi. Il saldo di fine anno è riconducibile
alla miglior stima di tali rischi in relazione ai claims aperti, non ancora risolti a fine esercizio, a fronte di una
mutata rischiosità riscontrata sui prodotti.
Il fondo indennità suppletiva di clientela accoglie gli accantonamenti per indennità riconosciuta in caso di
cessazione del rapporto di agenzia, quantificata secondo le modalità indicate dall’accordo economico
collettivo 20 marzo 2002 per la disciplina dei rapporti di agenzia e rappresentanza commerciale nei settori
industriali e della cooperazione.
Il fondo per rischi e oneri legali rappresenta il ragionevole rischio calcolato in relazione a vertenze o passività
potenziali ancora pendenti in giudizio con lavoratori licenziati o fornitori di servizi.
5.14. DEBITI COMMERCIALI E ALTRI DEBITI A BREVE E LUNGO TERMINE
La movimentazione è la seguente:
Descrizione
(migl
euro
)
31/12/2023
Variazione
netta
31/12/2024
Debiti commerciali terzi (64.594)
27.779
(36.815)
Debiti commerciali controllate (27.802)
12.457
(15.345)
Debiti commerciali
(92.396)
40.237
(52.160)
Debiti verso il personale a breve termine (6.039)
2.298
(3.741)
Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale (2.047)
(68)
(2.115)
Altri debiti (725)
192
(533)
Ratei e risconti passivi a breve (1.798)
(129)
(1.926)
Altri debiti verso controllate 0
(223)
(223)
Altri debiti a breve termine
(10.608)
2.07
0
(8.
53
8
)
Debiti verso il personale a lungo termine (15.047)
13.530
(1.518)
Ratei e risconti passivi a lungo (1.969)
411
(1.558)
Altri debiti a lungo termine
(17.016)
13.940
(3.076)
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
66
(i) Debiti commerciali
Il saldo di 52.160 migliaia di euro, che include gli anticipi da clienti, mostra un importo inferiore di circa 40
milioni di euro rispetto all’esercizio precedente, principalmente riconducibile a una riduzione dei volumi di
acquisto. I giorni medi di pagamento passano da 107 del 31 dicembre 2023 a 95 del 31 dicembre 2024.
Non vi sono debiti con scadenza superiore all’anno o scaduti da oltre 12 mesi.
(ii) Altri debiti a breve e lungo termine
Il saldo a breve termine, pari a 8.538 migliaia di euro, accoglie principalmente i debiti verso il personale (pari
a 3.741 migliaia di euro) per competenze maturate ma non ancora liquidate alla data di chiusura dell’esercizio
e i debiti verso gli istituti di previdenza e sicurezza sociale (pari a 2.115 migliaia di euro). Il saldo a lungo
termine, pari a 3.076 migliaia di euro, accoglie per 1.518 migliaia di euro i debiti verso amministratore e
manager apicali con responsabilità strategiche, relativo a piani di fidelizzazione pluriennali correlato alle
performance aziendali.
Il saldo dei ratei e risconti passivi a breve e lungo rappresenta principalmente la quota sospesa dei proventi
legati al credito d’imposta beni strumentali, che seguono il piano di ammortamento dei beni strumentali
oggetto dell’agevolazione fiscale.
5.15. PASSIVITÀ FISCALI PER IMPOSTE CORRENTI
Il dettaglio è il seguente:
Descrizione
(migl
euro
)
31/12/2024
31/12/2023
Saldo erario per imposte correnti
1.856
2.570
Erario per ritenute Irpef
1.614
1.391
Passività fiscali per imposte correnti
3.469
3.961
A fine esercizio risultano debiti verso l’Erario per imposte correnti calcolate sul reddito del periodo.
5.16. INFORMAZIONI SULLE ATTIVITÀ E PASSIVITÀ FINANZIARIE
5.16.1. GESTIONE DEL RISCHIO DI LIQUIDITÀ
Il rischio di liquidità è connesso alla difficoltà di reperire fondi per far fronte agli impegni.
Il controllo e l’implementazione di adeguate politiche di gestione del rischio di liquidità in presenza di
contingency garantiscono la sopravvivenza dell’azienda e minimizzano il costo del funding.
Il rischio in oggetto, a differenza di altri rischi, manifesta i suoi effetti in tempi molto ristretti, con ricadute
devastanti per le aziende.
Esso, quindi, può derivare dall’insufficienza delle risorse disponibili per far fronte alle obbligazioni finanziarie
nei termini e scadenze prestabilite in caso di revoca improvvisa delle linee di finanziamento uncommitted
oppure, dalla possibilità che l’azienda debba assolvere alle proprie passività finanziarie prima della loro
naturale scadenza.
Come precedentemente commentato, l’attività di tesoreria del Gruppo è sostanzialmente accentrata presso
Comer Industries S.p.A..
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
67
A partire dal 2023, la Società ha sviluppato un progetto di Cash Pooling con primarie istituzioni finanziarie al
fine di ottimizzare i flussi finanziari delle società del Gruppo.
Nell’ultimo trimestre dell’esercizio 2024, il Gruppo ha effettuato un’operazione di re-financing dell’intero
indebitamento verso le banche, riducendo gli spread ed allungando la duration del debito.
La gestione del rischio di liquidità implica:
 Il mantenimento delle linee di finanziamento definite di primo rischio entro un ammontare
complessivo non superiore all’80% del totale degli affidamenti ed un sostanziale equilibrio fra le linee
a breve e quelle a medio-lungo termine. Questo è necessario al fine di evitare tensioni di liquidità nel
caso di richieste di eventuali rientri degli utilizzi da parte delle controparti creditizie.
 Il mantenimento di adeguate disponibilità liquide derivate dal cash flow generato dalla gestione
corrente.
Va aggiunto anche che nell’ambito della gestione di questa tipologia di rischio, la Società nella composizione
dell’indebitamento netto cerca sempre di finanziare gli investimenti con debiti a medio lungo termine
chirografi, mentre copre le spese correnti utilizzando le sopra citate linee di credito a breve termine.
5.16.2. GESTIONE DEL RISCHIO DI TASSO
La Società è esposta al rischio di variazioni dei tassi di interesse, associate alle attività e passività finanziarie
in essere. L’obiettivo della gestione del rischio tasso è di limitare e stabilizzare gli effetti negativi sui i flussi
di cassa soggetti a variazioni dei tassi di interesse. Al 31 dicembre 2024 la Società non ha in essere strumenti
di copertura del rischio di tasso visto il limitato indebitamento finanziario.
5.16.3. GESTIONE DEL RISCHIO DI CAMBIO
Ad integrazione di quanto già scritto nel precedente paragrafo, si precisa che la Società ha significative
transazioni denominate nella valuta di paesi al di fuori dell’”area Euro” (prevalentemente USD e CNY).
La copertura del rischio di cambio avviene mediante contratti di acquisto e vendita di valuta a termine
(forward).
Controparti di tali operazioni sono le banche con cui la Società normalmente opera.
Le valute coinvolte sono USD e CNY e tali operazioni fatte a copertura di flussi di cassa in entrata collegati
con operazioni di vendita previste nel budget, temporalmente scadenzato per mese, possono rientrare fra
quelle definite “altamente efficaci” su transazioni future “altamente probabili” ed il loro effetto economico
viene contabilizzato nell’esercizio di competenza.
La valutazione dell’efficacia ha l’obiettivo di dimostrare l’elevata correlazione tra le caratteristiche tecnico
finanziarie del rischio oggetto di copertura (scadenza, ammontare, ecc.) e quelle dello strumento di copertura
attraverso l’effettuazione di appositi test retrospettivi e prospettici.
Il fair value di un contratto derivato è determinato utilizzando le quotazioni ufficiali per gli strumenti scambiati
in mercati regolamentati. Il fair value degli strumenti non quotati in mercati regolamentati è determinato
mediante modelli di valutazione appropriati per ciascuna categoria di strumento finanziario e utilizzando i dati
di mercato relativi alla data di chiusura dell’esercizio contabile (quali tassi di interesse, tassi di cambio,
volatilità) attualizzando i flussi di cassa attesi in base alle curve dei tassi di interesse e convertendo in euro
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
68
gli importi espressi in divise diverse dall’euro utilizzando i tassi di cambio forniti dalla Banca Centrale
Europea.
5.16.4. GESTIONE DEL RISCHIO DI CREDITO
È politica di Comer Industries S.p.A. vendere a clienti dopo una valutazione della loro capacità di credito e
quindi entro limiti di fido predefiniti.
La Società storicamente non ha sofferto significative perdite su crediti.
La massima esposizione teorica al rischio di credito per Comer Industries S.p.A. al 31 dicembre 2024 è
rappresentata dal valore contabile delle attività finanziarie rappresentate in bilancio.
Con riferimento alle mutate condizioni del contesto economico sociale che hanno contraddistinto l’anno 2024,
si ritiene che il rischio connesso a tale valore si sia innalzato. Conseguentemente, la Società ha rafforzato le
procedure di selezione della clientela, di monitoraggio delle riscossioni del credito e si è dotata di una
specifica copertura assicurativa per il 95% dei crediti generati (con eccezione di alcuni clienti storici con
“grade” di alta affidabilità), nel rispetto dei fidi assegnati. Il rischio di insolvenza è stato adeguatamente
riflesso nel bilancio mediante stanziamento dello specifico fondo svalutazione crediti.
5.16.5. GESTIONE DEL RISCHIO DI PREZZO
Comer Industries S.p.A. è soggetta al rischio di oscillazione del prezzo delle materie prime, in particolare di:
alluminio, ghisa, rame ed acciaio. Annualmente Comer Industries S.p.A. rivede i prezzi di vendita dei prodotti
trasferendo ai clienti, in virtù di specifici accordi commerciali di indicizzazione, la quota di aumento dei costi
di acquisto in percentuale rispetto agli indici previsti.
5.17. RICAVI DA CONTRATTI CON CLIENTI
La ripartizione dei ricavi per area geografica è la seguente:
Descrizione
(migl euro)
31/12/2024
Incidenza %
31/12/2023
Incidenza %
ASIA PACIFIC
10.079
4%
11.963
3%
EMEA
211.070
74%
309.630
74%
LATIN AMERICA
5.061
2%
7.284
2%
NORTH AMERICA
60.770
21%
92.284
22%
Totale ricavi per area geografica
286.980
421.161
La Società chiude l’esercizio 2024 con un decremento dei ricavi del 31,9%, attestandosi a 287 milioni di euro,
rispetto ai 421,1 dell’esercizio precedente. Il fatturato export rappresenta l’85% del totale, in leggero aumento
rispetto all’’esercizio 2023. A livello geografico, si riscontra una riduzione del mercato in tutte le aree
geografiche.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
69
5.18. ALTRI RICAVI OPERATIVI
La composizione degli altri ricavi operativi è la seguente:
Descrizione
(migl
euro
)
31/12/2024
31/12/2023
Recuperi spese di produzione, riparazione, servizi
e
trasporti
1.571
1.333
Vendite materiali di scarto
285
405
Rimborso fotovoltaico
1
6
Costi capitalizzati al netto costi dismissione
1.012
217
Crediti d'imposta verso l'erario
602
727
Royalties da controllate
6.716
6.724
Addebito servizi alle controllate
5.704
5.772
Altri ricavi e proventi
2.105
1.573
Totale altri ricavi e
proventi
17.997
16.758
La voce recuperi di spese di produzione, riparazione, servizi e trasporti, include, tra le altre, anche bonus e
premi volumi su forniture, addebiti di spese di progettazione e prove di endurance, recuperi costi logistici e
servizi di riparazione. La voce vendite materiali di scarto pari a 285 migliaia di euro è in riduzione rispetto al
2023.
I costi capitalizzati durante l’esercizio per progetti di sviluppo su prodotti industriali, ammontano a 1.012
migliaia di euro, al netto dei decrementi per progetti abbandonati per 50 migliaia di euro. I crediti d’imposta
per 602 migliaia di euro rappresentano la quota di competenza dell’esercizio dei crediti d’imposta sui beni
strumentali e sulla ricerca e sviluppo. La Società percepisce royalties dalle società controllate Comer
Industries Jiaxing e Comer Industries India per un ammontare alla fine del 2024 pari a 6.716 migliaia di euro
(6.724 migliaia di euro nel 2023). La voce Addebito servizi alle società controllate rappresenta il riaddebito
alle società controllate di quota parte dei costi centralizzati sostenuti a favore dell’intero Gruppo.
La residua voce Altri ricavi contiene principalmente il rilascio di partite registrate in anni precedenti e non più
dovute.
5.19. COSTO DEL PERSONALE
La voce accoglie anche l’accantonamento di competenza del salario variabile e del premio di produzione
annuale, nonché un piano di fidelizzazione pluriennale legato al raggiungimento di obiettivi di performance
consolidati predeterminati e misurabili rivolto all’Amministratore Delegato e ad alcune figure apicali con
responsabilità strategiche. Le sinergie e le riorganizzazioni attuate nel corso dell'esercizio hanno inoltre
contribuito a contenere ulteriormente i costi, allineandoli all’andamento del business, oltre all’attivazione
durante l’esercizio della cassa integrazione ordinaria.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
70
5.20. COMPENSI AD AMMINISTRATORI E SINDACI
I compensi agli Amministratori e ai Sindaci della Comer Industries S.p.A. sono i seguenti:
Descrizione
(migl
euro
)
31/12/2024
31/12/2023
Amministratori 1.472
1.426
Sindaci 50
50
Totale compensi
1.52
2
1.476
Gli importi includono i compensi di competenza del periodo deliberati dall’Assemblea, le remunerazioni
stabilite dal Consiglio di Amministrazione per gli amministratori investiti di particolari incarichi, comprensivi di
bonus e della quota dei piani di incentivazione di lungo periodo divenuta certa nell’esercizio. I valori non
includono i contributi previdenziali e assicurativi.
Si ricorda che il Consiglio di Amministrazione della Società ha approvato nel corso dell’esercizio il primo di
una serie di tre piani di incentivazione della durata di tre anni ciascuno. Tale piano, riservato all’alta direzione,
prevede l’assegnazione a titolo gratuito di un determinato numero di azioni ordinarie della Società e di un
importo “cash” al raggiungimento di prefissati obiettivi di performance. La verifica degli obiettivi di
performance è effettuata al termine di ciascun triennio.
5.21. ALTRI COSTI OPERATIVI E SVALUTAZIONI
Gli altri costi operativi risultano così costituiti:
Descrizione
(migl euro)
31/12/2024
31/12/2023
Affitti
596
708
Assicurazioni
756
999
Commissioni di agenzia e mediazione
284
621
Consulenza
2.400
3.644
Contributi associativi
24
263
IMU
25
21
Manutenzioni
3.450
3.215
Comunicazione, Marketing e Fiere
376
728
Trasporti
10.824
10.850
Utenze
3.004
3.915
Viaggi e trasferte
646
887
Altri costi operativi
2.076
4.462
Totale altri costi operativi
24.460
30.314
La voce altri costi operativi accoglie spese indirette legate al fatturato, alla produzione e alla struttura
organizzativa aziendale quali affitti, utenze, canoni di noleggio e manutenzioni, spese assicurative,
provvigioni commerciali e spese legate alla qualità dei prodotti.
La variazione della voce Commissioni di agenzia e mediazione riflette l’effetto combinato del calo delle
provvigioni estere, seguendo l’andamento del fatturato estero, e dell’efficientamento dell’organizzazione
commerciale europea. La voce Consulenze si riduce per effetto di maggior costi nel precedente esercizio di
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
71
circa 600 migliaia di euro relativi all’operazione di translisting effettuata nel 2023. La voce altri costi operativi
include tra gli altri gli accantonamenti ai fondi al netto degli utilizzi come meglio descritto al paragrafo
5.13 Fondi a breve e lungo termine.
Secondo quanto richiesto dall'articolo 149-duodecies del Regolamento Emittenti modificato dalla Delibera
Consob n. 15915 del 3 maggio 2007 pubblicata nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica n. 111 del 15
maggio 2007 (S.O. n.115), si elencano i corrispettivi di competenza dell'esercizio 2024 a fronte dei servizi
forniti dalla società di revisione Deloitte & Touche S.p.A. relativi alla certificazione del bilancio 2023 e ad altri
servizi:
o incarichi annuali e infra-annuali di revisione pari a 146 migliaia di euro;
o incarico annuale per la revisione del prospetto delle spese sostenute per attività di ricerca e sviluppo
e tecnologica per 5 migliaia di euro;
o altri servizi di attestazione pari a 86 migliaia di euro.
Tutti i compensi sopra elencati sono inclusi nella voce altri costi operativi.
5.22. RISULTATO OPERATIVO
Il risultato operativo, in termini assoluti, è pari a 28.555 migliaia di euro, corrispondente al 9,95% del fatturato,
(12,3% nello scorso esercizio). Una migliore rappresentazione dell’andamento gestionale della Società è
fornita dall’EBITDA commentato precedentemente nella Relazione sulla Gestione.
5.23. PROVENTI / (ONERI) FINANZIARI NETTI
Il dettaglio è il seguente:
Descrizione
(migl
euro
)
31/12/2024
31/12/2023
Utile (perdita) su cambi
4.528
(1.881)
Utili e perdite su cambi
4.528
(1.881)
Interessi attivi
6.631
8.450
Altri proventi
2.769
47
Totale Ricavi finanziari da gestione liquidità
9.400
8.497
Interessi passivi verso società del gruppo
(2.427)
(1.892)
Interessi su anticipi, finanziamenti, ed altri bancari a breve
(1.142)
(140)
Interessi su mutui e finanziamenti a medio lungo termine
(4.664)
(8.016)
Interessi su mutui da costo ammortizzato
(1.405)
(1.174)
Interessi passivi attualizzazione fondo TFR
(146)
(188)
Minusvalenze da dismissione partecipazioni
-
(13)
Risultato economico operazioni di copertura tassi Fair value a
l 31.12
(410)
-
Totale Costi finanziari da gestione liquidità
(10.195)
(11.422)
Interessi derivanti dall'applicazione IFRS 16
(231)
(237)
Interessi derivanti dall'applicazione IFRS 16
(231)
(237)
Interessi ed altri Oneri finanziari netti
3.503
(5.043)
Dividendi da controllate
41.949
7.648
(i) Utili e Perdite su cambi
La voce accoglie sia differenze realizzate tra i cambi storici delle relative operazioni ed i cambi di riferimento
di incassi e pagamenti in valuta estera, che le differenze non realizzate dovute alla conversione delle poste
monetarie al cambio spot alla data di chiusura dell’esercizio. L’utile è principalmente riconducibile a
quest’ultima fattispecie ed in particolare alla svalutazione del cambio del dollaro sull’euro.
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
72
(ii) Interessi ed altri oneri finanziari netti
Il carico per interessi su mutui e finanziamenti sia a lungo che a breve termine si è inevitabilmente
incrementato quale conseguenza del forte aumento dell’Euribor a 6 mesi sui contratti di finanziamento a
medio-lungo periodo in essere. L’effetto negativo degli interessi passivi finanziari è in parte compensato da
un incremento degli interessi attivi derivanti dai contratti finanziari in essere con alcune società controllate.
(iii) Dividendi da controllate
Nel corso del 2024 la Società ha contabilizzato dividendi da controllate per complessivi 41.949 migliaia di
euro, di cui 920 migliaia di euro da Comer Industries Inc., 10.000 migliaia di euro dalla controllata italiana
Comer Industries Components Srl e 1.680 migliaia di euro dalla controllata Comer Brasile, 1.900 miglia di
euro dalla controllata E-comer, e 18.149 dalla controllata WPG UK Holdco, 9.300 migliaia di euro dalla
controllata Comer Jiaxing. Nel 2023 aveva contabilizzato dividendi per un totale di 7.649 migliaia di euro.
5.24. IMPOSTE SUL REDDITO
Il carico fiscale complessivo pari a 8.221 migliaia di euro, comprende principalmente imposte correnti sul
reddito per 4,3 milioni di euro (14,9 nel 2023), un ricavo netto da ricalcolo imposte differite pari a 4 milioni di
euro, ritenute su royalties pari a 29 migliaia di euro e sopravvenienze passive per imposte da esercizi
precedenti pari a 97 migliaia di euro.
Il carico fiscale, al netto di imposte sui dividendi da controllate e imposte esercizi precedenti, calcolato sulla
voce Utile prima delle imposte, si attesta al 31 dicembre 2024 intorno al 24,3% in diminuzione rispetto
l’esercizio precedente (28,6% nel 2023). Si segnala che Comer Industries S.p.A. rientra nella definizione di
società di partecipazione non finanziaria e soggetta alla disciplina prevista nell’art. 162-bis del Tuir dpr
917/86, dove tra le altre è soggetta a un’aliquota IRAP maggiorata, pari al 4,65%.
Al fine di una migliore comprensione della riconciliazione tra l’onere fiscale iscritto in bilancio e l’onere fiscale
teorico, si riporta la seguente tabella esplicativa ove non si tiene conto dell’IRAP in quanto essendo
quest’ultima un’imposta con una base imponibile diversa dall’utile ante imposte, genererebbe degli effetti
distorsivi tra un esercizio e l’altro. Pertanto, la riconciliazione è stata determinata con riferimento alla sola
aliquota fiscale IRES vigente in Italia, pari al 24%.
Descrizione
(migl
euro
)
31/12/2024
31/12/2023
Utile prima delle imposte
74.090
54.603
Aliquota fiscale teorica 24%
24%
Imposte sul reddito teoriche
17.782
13.105
Differenze temporanee imponibili in esercizi successivi
Dividendi non incassati 0
(583)
Effetto cambi non realizzati 0
(557)
Differenze temporanee deducibili in esercizi successivi
Accantonamenti a fondi rischi ed oneri 604
1.621
Compensi amministratori non pagati 79
48
Delta cambi non realizzati 0
76
Rigiro delle
differenze temporanee da esercizi precedenti
Delta cambi esercizi precedenti realizzati nell'anno 481
1.008
Utilizzo fondi rischi ed oneri (4.712)
(603)
Pagamento compensi amministratori esercizi precedenti (48)
(48)
Altre minori (8)
(6)
Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
73
Differenze che non si riverseranno negli esercizi successivi
Costi vari indeducibili (auto, telefoniche, ammortamenti, etc.) 238
305
95% dividendi non imponibili (9.564)
(1.190)
Effetto fiscale ACE 0
(127)
Effetto fiscale crediti tributari (144)
(277)
Effetto fiscale superammortamenti, iperammortamenti e credito imp Dlgs 91/2014 (242)
(275)
Effetto fiscale utile (perdita) attuariale IAS 19 (1)
(25)
Effetto fiscale rettifica costo acquisto partecipazione a CE (812)
0
Deduzione IRAP pagata e IRAP sul costo del personale (72)
(290)
Altre minori (165)
(150)
Imposte sul reddito iscritte in bilancio, esclusa Irap
3.414
12.031
Irap corrente
879
2.892
Imposte correnti sul reddito iscritte in bilancio
4.293
14.923
5.25. UTILE PER AZIONE
In calce al conto economico è stato riportato l’utile / (perdita) per azione base determinato secondo le
modalità previste dallo IAS 33, riassunte di seguito.
Descrizione
(migl
euro
)
31/12/2024
31/12/2023
Utile del periodo attribuibile agli azionisti 65.786.
40.701
Numero di azioni in circolazione 28.678.090
28.678.090
Utile per azione base (EPS) (
€)
-
con azioni proprie
2,
29
1,42
Azioni proprie 26.943
5.387
Utile per azione base (EPS) (
€)
-
senza azioni proprie
2,30
1,42
Le modalità di calcolo dell’utile (perdita) base per azione e dell’utile (perdita) diluito per azione sono definite
dallo IAS 33 - Utile per azione. L’utile (perdita) base per azione è definito come il rapporto fra il risultato
economico o il risultato delle attività operative in esercizio di pertinenza di Comer Industries S.p.A. attribuibile
ai possessori di strumenti ordinari di capitale e il numero della media ponderata delle azioni ordinarie durante
l’esercizio.
5.26 Contributi pubblici
Di seguito si riporta la sintesi delle erogazioni pubbliche ricevute ai sensi art.1, commi 125-129, Legge italiana n.
124/2017
Descrizione
(migliaia di euro)
Soggetto ricevente
Soggetto
erogante
Contributo incassato
nel 2024
Contributi per impianto fotovoltaico siti produttivi Reggiolo
Comer Industries S.p.A.
GSE 2
Agevolazione fiscale Ricerca & Sviluppo L. 190 e s.m.i. Comer Industries S.p.A.
Governo italiano
191
Contributi fondo impresa Comer Industries S.p.A.
Fondo Impresa 57
76
COMER
INDUSTRIES
S.P.A.
Sede
Reggiolo
(RE),
via
Magellano
n.
27
Iscritta
al
Registro
Imprese
di
Reggio
Emilia
n.
07210440157
Capitale
sociale
deliberato
euro
18.487.338,60
i.v.
RELAZIONE
DEL
COLLEGIO
SINDACALE
ALL'ASSEMBLEA
DEGLI
AZIONISTI
DI
COMER
INDUSTRIES
S.P.A.
Al
SENSI
DELL'ARTICOLO
153
DEL
D.LGS.
N.
58/1998
E
DELL
’
ART.
2429
DEL
CODICE
CIVILE
Signori
Azionisti,
con
la
presente
relazione
(di
seguito
anche
“
Relazione
”
)
il
Collegio
Sindacale
di
Corner
Industries
S.P.A.
(di
seguito
anche
la
“
Società
”
),
Vi
riferisce
sull'attività
di
vigilanza
svolta
nel
corso
dell'esercizio
che
si
è
chiuso
il
31
dicembre
2024
e
sui
relativi
esiti,
secondo
quanto
prescritto
daN
’
art.
153
del
D.lgs.
58/1998
(di
seguito
anche
“TUF
”
)
e
deN
’
art.
2429,
comma
2)
del
Codice
civile,
nel
rispetto
delle
raccomandazioni
fornite
da
CO.N.SO.B.
(la
“
CONSCE
”
)
con
comunicazione
n.
DEM/1025564
del
6
aprile
2001
e
successivi
aggiornamenti.
Il
Collegio
Sindacale
è
chiamato
a
riferire
aN
’
Assemblea
degli
Azionisti,
convocata
per
l
’
approvazione
del
bilancio
d
’
esercizio
chiuso
al
31
dicembre
2024,
sull
’
attività
di
vigilanza
svolta
neN
’
adempimento
dei
propri
doveri,
anche
in
qualità
di
Comitato
per
il
Controllo
Interno
e
la
Revisione
Contabile,
sulle
omissioni
e
sui
fatti
censurabili
eventualmente
rilevati,
e
sui
risultati
dell
’
esercizio
sociale,
oltreché
a
fornire
proposte
in
ordine
al
bilancio,
all
’
approvazione
dello
stesso
ed
alle
materie
di
propria
competenza.
Nel
corso
dell'esercizio
chiuso
al
31
dicembre
2024,
e
sino
alla
data
odierna,
il
Collegio
Sindacale
ha
effettuato
l'attività
di
vigilanza
attenendosi
a
quanto
previsto
dalla
legge,
tenuto
conto
delle
norme
di
comportamento
del
Collegio
Sindacale
di
società
quotate
(di
seguito
anche
“
Norme
”
),
emanate
dal
Consiglio
Nazionale
dei
Dottori
Commercialisti
e
degli
Esperti
Contabili,
delle
disposizioni
CONSCE
in
materia
di
controlli
societari,
nonché
delle
previsioni
contenute
nell'art.
19
del
D.lgs.
n.
39/2010.
Il
Bilancio
separato
dì
Corner
Industries
S.P.A.,
così
come
il
bilancio
consolidato
del
Gruppo
Corner,
è
stato
redatto
in
base
ai
principi
contabili
internazionali
IAS/IFRS,
emessi
dall'lnternational
Accounting
Standards
Board
(IASB),
e
omologati
dall'Unione
Europea,
nonché
conformemente
ai
provvedimenti
emanati
dalla
CONSOB
in
attuazione
dell'art.
9,
co.
3,
del
D.lgs.
n.
38/2005.
La
Società,
a
decorrere
dall
’
esercizio
2024,
ha
l
’
obbligo
di
predisposizione
della
Rendicontazione
Consolidata
di
Sostenibilità
prevista
dall
’
art.
4
del
Dlgs
125/2024
(
“
RCS
”
);
tale
documento
è
incluso
in
una
apposita
sezione
della
relazione
sulla
gestione
ai
sensi
dell
’
art.
1
54-ter,
comma
1-quater,
del
TUF.
Il
Collegio
Sindacale
ha
acquisito
le
informazioni
strumentali
allo
svolgimento
dei
compiti
di
vigilanza
ad
esso
attribuiti
mediante
(i)
la
partecipazione
alle
riunioni
del
Consiglio
di
Amministrazione
e
dei
Comitati
endoconsiliari
costituiti
neN'ambito
del
Consiglio
di
Amministrazione
(ii)
le
audizioni
del
management
della
Società
e
del
Gruppo
(iii)
le
informazioni
acquisite
dalle
competenti
strutture
aziendali
e
dalla
funzione
di
Internai
Audit,
nonché
mediante
le
ulteriori
attività
di
controllo
effettuate.
Il
Collegio
Sindacale
ha
rafforzato
gli
scambi
informativi
con
i
comitati
consiliari
e
con
i
revisori
della
Società,
nel
rispetto
di
quanto
indicato
dal
Richiamo
di
attenzione
del
16
Febbraio
2021
da
parte
di
CONSOB.
1
Il
Collegio
Sindacale
ha
svolto
l'attività
di
vigilanza
anche
in
relazione
all'adeguatezza
della
struttura
organizzativa,
del
sistema
di
controllo
interno
e
del
sistema
amministrativo
contabile,
nonché
suH'affidabilità
di
quest'ultimo
nel
rappresentare
correttamente
i
fatti
di
gestione.
Nomina
ed
Indipendenza
del
Collegio
Sindacale
Il
Collegio
Sindacale,
in
carica
alla
data
della
presente
Relazione,
è
stato
nominato
daN'Assetnblea
degli
Azionisti
del
20
aprile
2023
ed
è
composto
da
Luigi
Gesaldi
(Presidente),
Massimiliano
Fontani
(Sindaco
Effettivo),
Francesca
Folloni
(Sindaco
Effettivo),
nonché
da
Corrado
Baldini
ed
llaria
Pingani
(Sindaci
Supplenti).
Il
Collegio
Sindacale
rimarrà
in
carica
per
tre
esercizi
e
scadrà
alla
data
dell'Assemblea
degli
Azionisti
convocata
per
l
’
approvazione
del
bilancio
chiuso
al
31
dicembre
2025.
Lo
Statuto
della
Società
prevede,
con
riferimento
alla
nomina
del
Collegio
Sindacale,
di
tener
conto
delle
disposizioni
normative
che
stabiliscono
l
’
obbligo
di
riservare
una
quota
predeterminata
di
componenti
al
genere
meno
rappresentato.
In
particolare,
l
’
articolo
20
dello
Statuto
prevede
che
la
composizione
del
Collegio
Sindacale
deve
assicurare
l
’
equilibrio
tra
il
genere
maschile
e
il
genere
femminile,
nel
rispetto
delle
applicabili
disposizioni
di
legge
e
regolamentari
pro-tempore
vigenti.
La
composizione
del
Collegio
Sindacale,
fin
dalla
sua
nomina
di
aprile
2023,
è
conforme
alla
normativa
sul
rispetto
deH
’
equìlibrio
tra
i
generi
di
cui
aH’
articolo
148,
comma
1-bis,
TUF,
sebbene
la
stessa
sia
applicabile
alla
Società
emittente
a
partire
dal
primo
rinnovo
degli
organi
sociali
successivo
alla
data
di
inizio
delle
negoziazioni
su
Euronext
Milan,
che
per
Corner
Industries
S.p.a.
è
stata
il
12
luglio
2023.
Alla
data
della
presente
Relazione,
tenuto
conto
della
recente
Quotazione,
successiva
alla
data
di
nomina
del
Collegio
Sindacale
in
carica,
l’
Emittente
non
ha
adottato
una
apposita
politica
in
relazione
alla
composizione
del
Collegio
Sindacale
relativamente
ad
aspetti
quali
l
’
età
e
il
percorso
formativo
e
professionale.
Si
ritiene
che
la
composizione
qualitativa
e
quantitativa
del
Collegio
Sindacale
in
carica
garantisca
una
sufficiente
diversificazione
in
termini
di
competenze,
età,
esperienza
e
di
genere
e
in
particolare:
(i)
nel
Collegio
Sindacale
sono
presenti
n.
2
sindaci
effettivi
di
genere
maschile
e
n.
1
sindaco
effettivo
di
genere femminile;
con
riferimento
ai
Sindaci
supplenti
è
presente
un
membro
di
genere
femminile
e
uno
di
genere
maschile;
(ii)
l
’
età
dei
componenti
del
Collegio
Sindacale,
compresa
tra
45
e
55
anni,
consente
una
adeguata
diversità
anagrafica;
(iii)
tutti
i
membri
del
Collegio
Sindacale
sono
iscritti
all
’
albo
dei
dottori
commercialisti
ed
esperti
contabili
e
al
registro
dei
revisori
legali.
Il
Consiglio
di
Amministrazione
ha
accertato,
nel
corso
della
riunione
del
19
marzo
2025,
il
possesso
da
parte
dei
sindaci
dei
requisiti
di
indipendenza
ai
sensi
dell
’
art.
148,
comma
3
del
TUF.
L'esito
della
verifica,
oltre
all'esito
della
propria
autovalutazione
(secondo
quanto
previsto
dalla
norma
Q.1.1
delle
Norme),
sono
stati
comunicati,
ai
sensi
deN'art.
144-novies,
co.
1-ter
del
Regolamento
CONSOB
n.
11971
e
della
Raccomandazione
n.
10
del
Codice
di
Corporate
Govemance,
al
Consiglio
di
Amministrazione
che
ne
ha
preso
atto
nella
riunione
del
19
marzo
2025.
Attività
di
vigilanza
@
controllo
del
Collegio
Sindacale
Il
Collegio
Sindacale,
nell'espletamento
dei
suoi
compiti,
ha
svolto
l'attività
di
vigilanza
prescritta
dall
’
art.
2403
Cod.
Civ.,
dall'art.
149
del
D.lgs.
n.
58/1998,
dall'alt.
19
del
D.lgs.
n.
39/2010,
dalle
raccomandazioni
della
CONSOB
in
materia
di
controlli
societari
e
attività
del
Collegio
Sindacale,
dalle
indicazioni
contenute
nel
Codice
di
Corporate
Govemance,
nonché
dalle
norme
di
comportamento
del
Collegio
Sindacale
di
società
quotate
emanate
dal
Consiglio
Nazionale
dei
Dottori
Commercialisti
e
degli
Esperti
Contabili.
2
Nell'ambito
delle
sue
funzioni
il
Collegio
Sindacale:
•
ha
partecipato
alle
riunioni
dell'Assemblea
degli
Azionisti
e
del
Consiglio
di
Amministrazione,
vigilando
sul
rispetto
delle
norme
statutarie,
legislative
e
regolamentari
che
disciplinano
il
funzionamento
degli
organi
della
Società,
nonché
sul
rispetto
dei
principi
di
corretta
amministrazione:
©
ha
vigilato,
per
quanto
di
sua
competenza,
sull'adeguatezza
della
struttura
organizzativa
della
Società
e
sul
rispetto
dei
principi
di
corretta
amministrazione,
tramite
osservazioni
dirette,
raccolta
di
informazioni
dai
responsabili
di
alcune
funzioni
aziendali
ed
incontri
con
la
Società
di
Revisione,
nell'ambito
di
un
reciproco
scambio
di
dati
ed
informazioni
rilevanti;
o
ha
valutato
e
vigilato
sull'adeguatezza
del
sistema
di
controllo
interno
e
del
sistema
amministrativo
e
contabile,
nonché
sull'affidabilità
di
quest'ultimo
a
rappresentare
correttamente
i
fatti
di
gestione,
attraverso
le
informazioni
dei
responsabili
delle
rispettive
funzioni,
l'esame
di
documenti
aziendali
e
l'analisi
dei
risultati
del
lavoro
svolto
dalla
Società
di
Revisione:
©
ha
vigilato
sull'adeguatezza
del
flusso
reciproco
di
informazioni
tra
la
Società
e
le
sue
controllate
ai
sensi
dell'articolo
114,
comma
2,
del
D.lgs.
n.
58/1998,
conforme
alle
istruzioni
emanate
dalla
direzione
della
Società
nei
confronti
delle
Società
del
Gruppo;
•
ha
vigilato
in
merito
agli
adempimenti
correlati
alle
norme
del
“
Market
Abuse
”
e
“
Tutela
del
risparmio
”
in
materia
di
“
Interna/
Dealing
”
,
con
particolare
riferimento
al
trattamento
delle
informazioni
privilegiate
e
alla
procedura
di
diffusione
dei
comunicati
e
delle
informazioni
al
pubblico;
•
ha
monitorato
le
procedure
adottate
dalla
Società
per
la
gestione
delle
informazioni
privilegiate
e
rilevanti.
Inoltre,
il
Collegio
Sindacale:
•
ha
ottenuto
dagli
Amministratori
adeguate
informazioni
sull'attività
svolta
e
sulle
operazioni
di
maggior
rilievo
economico,
finanziario
e
patrimoniale
effettuate
dalla
Società
e
dalle
società
controllate
ai
sensi
dell'art
150
co.
1
del
TUF.
Al
riguardo
il
Collegio
Sindacale
ha
posto
particolare
attenzione
sul
fatto
che
le
operazioni
deliberate
e
poste
in
essere
fossero
conformi
alla
legge,
allo
statuto
sociale
e
non
fossero
imprudenti
o
azzardate,
in
contrasto
con
le
delibere
assunte
daN
’
Assemblea,
in
potenziale
conflitto
di
interessi
o
tali
da
compromettere
l’
integrità
del
patrimonio
aziendale;
®
ha
tenuto
riunioni
con
i
rappresentanti
della
Società
di
Revisione
ai
sensi
deH'art.
150
co.
3
del
TUF
e
non
sono
emersi
dati
e/o
informazioni
rilevanti
che
debbono
essere
evidenziate
nella
presente
Relazione;
•
ha
avuto
scambi
di
informazioni
con
i
Collegi
Sindacali,
ove
esistenti,
delle
società
direttamente
o
indirettamente
controllate
da
Corner
Industries
S.p.a
ai
sensi
deH'art.
151
co.
1
e
2
del
TUF;
•
ha
vigilato
sulle
modalità
dì
concreta
attuazione
delle
regole
di
governo
societario
previste
dal
Codice
di
Corporate
Governance,
a
cui
la
Società
ha
aderito,
come
adeguatamente
rappresentato
nella
Relazione
sul
Governo
Societario
e
gli
Assetti
Proprietari,
nel
rispetto
deH
’
art.
1
24-ter
del
TUF
e
dell'art.
89-bìs
del
Regolamento
Emittenti.
Il
Collegio
Sindacale,
con
particolare
riferimento
alla
raccomandazione
7,
dell
’
art.
2)
del
Codice
di
Corporate
Governance,
evidenzia
che
il
Consiglio
di
Amministrazione
di
Corner
Industries
S.p.a.
ha
stabilito
in
data
17
febbraio
2025
i
criteri
quantitativi
e
qualitativi
per
valutare
la
significatività
delle
circostanze
rilevanti
ai
sensi
del
Codice
ai
fini
della
valutazione
di
indipendenza
degli
amministratori
stessi.
3
Processo
di
informativa
finanziaria
Il
Collegio
Sindacale
ha
vigilato
sull'esistenza
di
norme
e
procedure
relative
al
processo
di
formazione
e
diffusione
delle
informazioni
finanziarie.
In
merito
si
evidenzia
che
la
Relazione
sul
governo
societario
e
gli
assetti
proprietari
illustra
le
modalità
con
cui
il
Gruppo
ha
definito
il
proprio
Sistema
di
Controllo
Interno
e
di
Gestione
dei
Rischi,
in
relazione
al
processo
di
informativa
finanziaria
a
livello
consolidato.
In
data
4
maggio
2023
il
Consiglio
di
Amministrazione
di
Corner
Industries
S.p.a.,
previo
parere
favorevole
del
Collegio
Sindacale,
ha
nominato
il
Dott.
Stefano
Palmieri
quale
Dirigente
preposto
alla
redazione
dei
documenti
contabili
societari
ai
sensi
dell'art.
154
bis
del
D.
Lgs.
58/1998.
Il
Dirìgente
preposto
ha
curato
la
predisposizione
di
adeguate
procedure
amministrative
e
contabili
idonee
a
garantire,
con
ragionevole
certezza,
l
’
attendibilità
deN
’
informativa
finanziaria
e
la
capacità
del
processo
di
redazione
del
bilancio
di
produrre
l’
informativa
contabile
e
finanziaria
secondo
i
principi
contabili
dì
riferimento.
Queste
procedure
si
sostanziano
in
processi
interni
inerenti
la
pianificazione
a
medio
lungo
termine,
la
budgettizzazione
a
breve
termine
e
la
gestione
e
il
controllo
dei
rischi
di
tipo
amministrativo-contabile.
Il
Collegio
Sindacale
dà
atto
di
aver
ricevuto
adeguate
informazioni
sull'attività
di
monitoraggio
dei
processi
aziendali
ad
impatto
amministrativo-contabile
nell'ambito
del
Sistema
di
Controllo
Interno,
attività
effettuata
sia
nel
corso
dell'anno
in
relazione
ai
resoconti
periodici
sulla
gestione,
sia
in
fase
di
chiusura
dei
conti
per
la
predisposizione
del
bilancio,
nel
rispetto
degli
obblighi
di
monitoraggio
ed
attestazione
a
cui
la
Società
è
soggetta
ai
sensi
della
legge
n.
262/2005.
L
’
adeguatezza
del
sistema
amministrativo-contabile
è
stata
valutata
anche
mediante
l'acquisizione
di
informazioni
dai
responsabili
delle
rispettive
funzioni
e
l'analisi
dei
risultati
del
lavoro
svolto
dalla
Società
di
Revisione.
Non
sono
emerse
particolari
criticità
ed
elementi
ostativi
al
rilascio
dell'attestazione
da
parte
del
Dirigente
Preposto
alla
redazione
dei
documenti
contabili
societari
e
deH'Amministratore
delegato
circa
l'adeguatezza
delle
procedure
amministrative
e
contabili
per
la
formazione
del
bilancio
d'esercizio
di
Corner
Industries
S.p.a.
e
del
bilancio
consolidato
per
esercizio
2024.
Il
Collegio
Sindacale
ha
vigilato
sull'osservanza
della
normativa
relativa
alla
formazione
e
pubblicazione
della
Relazione
Finanziaria
semestrale
e
dei
Resoconti
Intermedi
sulla
Gestione,
nonché
sulle
impostazioni
date
alle
stesse
e
sulla
corretta
applicazione
dei
principi
contabili,
anche
utilizzando
le
informazioni
ottenute
dalla
Società
di
Revisione.
1.
Considerazioni
sulle
operazioni
di
maggior
rilievo
economico,
finanziario
e
patrimoniale
effettuate
dalle
società
e
sulla
loro
conformità
alla
legge
e
all'atto
costitutivo.
Le
informazioni
acquisite
sulle
operazioni
di
maggior
rilievo
economico,
finanziario
e
patrimoniale,
poste
in
essere
dalla
Società
hanno
consentito
al
Collegio
Sindacale
di
accertare
la
conformità
alla
legge
e
allo
statuto
e
la
rispondenza
all'interesse
sociale.
Al
riguardo
si
ritiene
che
tali
operazioni
siano
state
esaurientemente
descritte
nella
relazione
sulla
gestione.
Nello
specifico;
A)
l
’
approvazione
in
sede
di
Assemblea
ordinaria
degli
Azionisti
dì
un
nuovo
Piano
di
incentivazione
denominato
“
Long
Term
Incentive
Pian
Corner
Industries
2024-2026
”
(LTIP)
a
favore
di
Amministratori
esecutivi
e
del
Top
Management
al
fine
allineare
gli
interessi
dei
4
beneficiari
al
perseguimento
dell
’
obiettivo
prioritario
della
creazione
di
valore
per
gli
azionisti
in
una
prospettiva
di
lungo
termine;
B)
la
revisione
della
struttura
organizzativa,
strategica
ed
industriale
della
società
controllata
E-
Comer
S.r.l.,
mediante
la
stipula
di
contratto
di
affitto
di
ramo
d
’
azienda
della
durata
di
dodici
mesi
relativo
all
’
attività
di
sole
lavorazioni
meccaniche,
che
ha
determinato
lo
spostamento
di
macchinari
produttivi
dagli
stabilimenti
di
Castelnovo
di
Sotto
(RE)
e
di
Rubiera
(RE)
verso
un
’
area
dedicata
sita
a
Reggiolo
(RE),
oltre
a!
trasferimento
dei
contratti
di
lavoro
dei
dipendenti
coinvolti;
C)
lo
sviluppo
di
un
progetto
di
razionalizzazione
del
footprint
produttivo
mediante
il
trasferimento
del
personale,
iniziato
a
maggio
2024,
dallo
stabilimento
di
Pegognaga
(MN)
agii
stabilimenti
di
Reggiolo
(RE),
terminato
a
luglio
2024.
La
produzione
pertanto
è
stata
interamente
spostata
a
Reggiolo
(RE).
D)
l
’
autorizzazione,
da
parte
deH
’
Assemblea
degli
Azionisti,
all
’
acquisto
di
azioni
proprie
e
il
proseguimento
del
programma
inerente
alla
gestione
dell
’
acquisto
da
parte
del
Consiglio
di
Amministrazione.
2
.
Indicazioni
dell
’
eventuale
esistenza
di
operazioni
atipiche
e/o
inusuali
effettuate
con
parti
correlate
ovvero
in
grado
di
incidere
in
maniera
significativa
sulla
situazione
economico,
patrimoniale
e
finanziaria
della
società.
Non
ricorre
la
fattispecie.
2.1
Operazioni
con
parti
correlate.
Con
riferimento
all
’
l’
informativa
sui
compensi
corrisposti
ai
componenti
degli
organi
di
Amministrazione
e
di
Controllo,
e
agli
altri
Dirigenti
con
Responsabilità
Strategiche,
in
merito
ai
dettagli
e
all
’
evoluzione
dei
piani
di
Performance
Shares
e
dei
Piani
di
Long
Term
Incentive
si
rimanda
alla
“
Relazione
sulla
Politica
in
materia
di
Remunerazione
e
sui
compensi
corrisposti
”
.
Il
Collegio
Sindacale
ha
acquisito
informazioni
sulle
operazioni
infragruppo
e
con
parti
correlate.
Tali
operazioni
sono
descritte
nella
relazione
sulla
gestione
al
paragrafo
intitolato
“
Rapporti
infragruppo
e
relazioni
con
parti
correlate
”
.
Le
operazioni
con
parti
correlate,
come
definite
dallo
IAS
24
e
disciplinate
daH'art.
4 del
Regolamento
CONSOB
17221
del
12
marzo
2010
e
successive
modifiche,
poste
in
essere
fino
al
31
dicembre
2024,
riguardano
rapporti
in
prevalenza
di
natura
commerciale
relativi
alla
fornitura
di
beni
e
alla
prestazione
di
servizi
intrattenuti
a
condizioni
di
mercato
ritenute
normali
e
allineate
nei
rispettivi
mercati
di
riferimento.
Il
Collegio
Sindacale
dà
atto
della
loro
conformità
alla
legge
e
allo
statuto,
della
loro
rispondenza
all'interesse
sociale,
nonché
dell'assenza
di
situazioni
che
comportino
ulteriori
considerazioni
e
commenti.
3.
Adeguatezza
delle
informazioni
rese,
nella
relazione
sulla
gestione
degli
amministratori,
in
ordine
alle
operazioni
atipiche
e/o
inusuali,
comprese
quelle
infragruppo
e
con
parti
correlate.
Non
ricorre
la
fattispecie.
5
4.
Osservazioni
e
proposte
sui
rilievi
e
richiami
informazione
sui
contenuti
della
relazione
delia
società
di
revisione.
La
società
di
revisione
Deloitte
&
Tocche
S.p.A.
ha
rilasciato,
in
data
31
marzo
2025,
le
relazioni
ai
sensi
deH'articolo
14
del
d.lgs.
numero
39/2010
e
del
Regolamento
De
n.
537/2014
nelle
quali
si
attesta
che
il
bilancio
separato
di
Corner
Industries
S.p.a.,
e
il
bilancio
consolidato
del
Gruppo
Corner
al
31
dicembre
2024,
forniscono
una
rappresentazione
veritiera
e
corretta
della
situazione
patrimoniale
e
finanziaria,
del
risultato
economico
e
dei
flussi
di
cassa
per
l'esercizio
chiuso
a
tale
data,
in
conformità
agli
International
Financial
Reporting
Standard,
nonché
ai
provvedimenti
emanati
in
attuazione
dell'articolo
9
del
d.lgs.
28
Febbraio
2005
n.
38.
Nelle
relazioni
di
revisione
i
revisori
danno
evidenza
degli
aspetti
chiave
della
revisione
contabile
effettuata.
Deloitte
&
Touche
spa
ha
altresì
rilasciato
la
relazione
aggiuntiva
per
il
Comitato
per
il
Controllo
Interno
e
la
Revisione
Contabile
sui
risultati
della
revisione
legale
dei
conti
che
include
la
dichiarazione
relativa
all
’
indipendenza
del
medesimo
organo
di
revisione
legale.
La
Società
di
Revisione
ritiene
altresì
che
la
Relazione
sulla
Gestione
e
le
informazioni
contenute
nella
Relazione
sul
Governo
Societario
e
gli
Assetti
Proprietari
indicate
neN'articolo
123
bis,
comma
quattro,
del
TUF,
siano
coerenti
con
il
bilancio
di
esercizio
di
Corner
Industries
Spa
e
con
il
bilancio
consolidato
del
Gruppo
Corner
al
31
dicembre
2024.
Il
Collegio
Sindacale
e
la
Società
di
Revisione
hanno
mantenuto
continui
scambi
informativi.
La
Società
di
Revisione
ha
riportato
al
Collegio
Sindacale
in
merito
al
lavoro
di
revisione
legale
dei
conti
e
ha
riferito
l'assenza
di
situazioni
di
incertezza
o
di
eventuali
limitazioni
nelle
verifiche
condotte.
5.
Indicazione
dell'eventuale
presentazione
di
denunce
ex
articolo
2408
CC,
delle
eventuali
iniziative
intraprese
e
dei
relativi
esiti.
Il
Collegio
Sindacale
segnala
che
nel
corso
dell'esercizio
2024
non
ha
ricevuto
denunce
ex
art.
2408
Codice
Civile.
6.
Indicazioni
di
eventuale
presentazione
di
esposti,
delle
eventuali
iniziative
intraprese
e
dei
relativi
esiti.
Si
dà
atto
che
nel
corso
dell'esercizio
2024
non
sono
pervenuti
al
Collegio
Sindacale
esposti
da
parte
di
alcun
soggetto.
7.
Indicazione
dell'eventuale
conferimento
di
ulteriori
incarichi
alla
società
di
revisione
e
dei
relativi
costi.
Nel
corso
del
2024,
e
nel
periodo
tra
il
1°
gennaio
2025
e
la
data
della
presente
relazione,
è
stato
conferito,
previo
parere
favorevole
del
Collegio
Sindacale,
alla
società
di
revisione
Deloitte
&
Touche
S.p.a.,
oltre
all'incarico
di
revisione
legale
dei
conti
del
bilancio
di
esercizio
e
consolidato
e
di
verifica
sulla
regolare
tenuta
delle
scritture
contabili,
civilistiche
e
fiscali:
®
un
incarico,
nel
corso
del
2024,
avente
ad
oggetto
l
’
esame
limitato
della
Dichiarazione
non
Finanziaria
(DNF)
del
Gruppo
Corner
in
riferimento
alla
conformità
delle
informazioni
fornite
aH
’
interno
della
stessa:
corrispettivo
(euro
27.000)
poi
integrato
a
seguito
delle
modifiche
introdotte
dalla
normativa
CSRD
che
ha
portato
ad
un
incremento
di
costo
di
58
mila
euro:
(nuovo
corrispettivo
totale
euro
85.000);
6
•
un
incarico,
nel
corso
del
2024,
avente
ad
oggetto
la
revisione
contabile
del
prospetto
delle
spese
sostenute
per
attività
di
ricerca
e
sviluppo
e
innovazione
tecnologica
da
parte
di
Corner
Industries
S.p.a.
nell
’
esercizio
2023,
predisposto
per
le
finalità
previste
daN
’
art.
1,
comma
200
(R&D)
e
deH
’
art.
1,
comma
201
(innovazione
tecnologica)
della
L.
27/12/2019
n.
160
e
sue
modificazioni
ed
integrazioni:
corrispettivo
(euro
5.000);
•
un
incarico,
nel
corso
del
2025,
avente
ad
oggetto
l
’
esame
limitato
del
Sustainibility
KRI
Report
di
Corner
Industries
S.p.a.,
e
delle
sue
controllate,
per
l
’
esercizio
2024,
ad
esclusione
di
tutte
le
società
appartenenti
al
gruppo
WPG:
corrispettivo
(euro
1.000)
incarico
poi
risolto
prima
dell’
inizio
della
prestazione
come
da
richiesta
avanzata
dalla
Società.
8.
Indicazione
dell'eventuale
conferimento
di
incarichi
a
soggetti
legati
alla
società
di
revisione
da
rapporti
continuativi
e
de!
relativi
costi.
Nel
corso
dell'esercizio
2024,
e
nel
periodo
tra
il
1°
gennaio
2025
e
la
data
della
presente
relazione,
non
risultano
conferiti
ulteriori
incarichi
a
soci,
amministratori,
componenti
degli
organi
di
controllo
e
ai
dipendenti
della
società
di
revisione
stessa
e
di
società
da
essa
controllate
o
collegate.
Il
Collegio
Sindacale
conferma
che
non
sono
emersi
aspetti
crìtici
in
ordine
all'indipendenza
della
società
di
revisione.
9.
Indicazione
dell'esistenza
di
pareri,
proposte
ed
osservazioni
rilasciati,
ai
sensi
di
legge
nel
corso
dell'esercizio.
Si
dà
atto
che
nel
corso
dell'esercizio
2024
non
stati
rilasciati
pareri
da
parte
del
Collegio
Sindacale.
10.
Indicazione
della
frequenza
e
del
numero
delle
riunioni
del
Consiglio
di
Amministrazione,
del
Comitato
Esecutivo
e
del
Collegio
Sindacale.
Il
Collegio
Sindacale
ha
programmato
le
proprie
attività
alla
luce
del
quadro
normativo
di
riferimento,
dando
corso
alle
verifiche
ritenute
più
opportune
in
relazione
alle
dimensioni
della
società
e
alla
natura
e
alle
modalità
di
perseguimento
dell'oggetto
sociale.
L'esercizio
delle
attività
di
controllo
è
avvenuto
anche
attraverso;
»
incontri
periodici
con
responsabili
delle
funzioni
aziendali,
organizzati
al
fine
di
acquisire
le
informazioni
e
i
dati
ritenuti
utili
e
opportuni;
•
partecipazione
all'assemblea
degli
azionisti;
•
scambi
informativi
periodici
con
la
società
di
revisione,
anche
in
ossequio
a
quanto
previsto
dalla
normativa:
®
scambio
di
informazioni
con
l'Organismo
di
Vigilanza
e
con
la
funzione
di
Internai
audit.
Nel
corso
dell
’
esercizio
2024
si
precisa
che
il
Collegio
Sindacale:
•
ha
partecipato
a
n.
8
riunioni
del
Consiglio
di
Amministrazione
e
a
n.
2
Assemblee
degli
Azionisti
ottenendo,
nel
rispetto
di
quanto
previsto
dall
’
articolo
2381,
comma
5,
Codice
Civile
e
dello
Statuto,
idonee
informazioni
sul
generale
andamento
della
gestione
e
sulla
sua
prevedibile
evoluzione,
nonché
sulle
operazioni
di
maggior
rilievo
per
loro
dimensioni
o
caratteristiche
effettuate
dalla
società;
•
ha
svolto
l
’
attività
di
vigilanza
attraverso
n.
13
riunioni
del
Collegio
Sindacale
compresa
l
’
attività
sul
bilancio
di
esercizio;
7
•
ha
partecipato,
per
mezzo
del
Presidente
del
Collegio
Sindacale,
a
n.
6
riunioni
del
Comitato
Controllo
e
Rischi,
La
collaborazione
e
il
confronto
con
il
Comitato
Controllo
e
Rischi,
anche
attraverso
l
’
organizzazione
di
riunioni
congiunte
su
tematiche
di
interesse
comuni,
è
stata
proficua
e
fattiva
ed
ha
consentito
di
ampliare
il
processo
di
analisi
del
Collegio
Sindacale
in
tema
di
controllo
e
gestione
del
rischio,
acquisendo
ulteriori
informazioni
rispetto
a
quelle
ottenute
in
via
autonoma;
®
ha
partecipato,
per
mezzo
del
Presidente
del
Collegio
Sindacale,
a
n.
7
riunioni
del
Comitato
Nomine
e
Remunerazioni.
11.
Osservazioni
sul
rispetto
dei
principi
di
corretta
amministrazione.
Il
Collegio
Sindacale
ha
acquisito
conoscenza
e
ha
vigilato,
per
quanto
di
sua
competenza,
sul
rispetto
del
fondamentale
criterio
della
prudente
gestione
della
Società
e
del
più
generale
principio
di
diligenza,
mediante
la
partecipazione
alle
riunioni
del
Consiglio
di
Amministrazione,
l
’
analisi
della
documentazione
e
delle
informazioni
direttamente
ricevute
dai
diversi
organi
gestionali,
e
mediante
analisi
e
verifiche
specifiche.
Le
informazioni
acquisite
hanno
consentito
di
riscontrare
la
conformità
alla
legge
e
allo
Statuto
sociale
delle
azioni
deliberate
e
poste
in
essere
e
di
verificare
che
le
stesse
non
fossero
manifestatamente
imprudenti
o
azzardate.
Il
Collegio
Sindacale
ritiene
che
gli
strumenti
e
gli
istituti
di
governance
adottati
dalla
Società
costituiscano
nel
complesso
un
presidio
idoneo
al
rispetto
dei
principi
di
corretta
amministrazione
nella
prassi
operativa.
Il
Collegio
Sindacale
ha
vigilato
sui
procedimenti
deliberativi
del
Consiglio
di
Amministrazione
ed
ha
verificato
che
le
scelte
di
gestione
fossero conformi
alla
disciplina
applicabile,
adottate
nell’
interesse
della
Società,
compatibili
con
le
risorse
e
il
patrimonio
aziendale
e
adeguatamente
supportate
da
processi
di
informazione,
analisi
e
verifica,
anche
con
il
ricorso,
quando
ritenuto
necessario,
all
’
attività
consultiva
dei
comitati
e
di
professionisti
esterni.
12.
Osservazioni
sull
’
adeguatezza
della
struttura
organizzativa.
Nel
corso
dell
’
esercizio
in
esame
il
Collegio
Sindacale
ha
acquisito
conoscenza
e
vigilato,
per
quanto
di
propria
competenza,
sull
’
adeguatezza
dell
’
assetto
organizzativo
della
società
in
relazione
alle
dimensioni
e
alla
natura
dell
’
attività
sociale
non
avendo,
nella
fattispecie,
rilievi
specifici
da
riferire.
Il
Collegio
Sindacale
evidenzia
come
il
Consiglio
di
Amministrazione
abbia
istituito
al
proprio
interno
un
Comitato
per
la
Nomina
e
le
Remunerazioni,
un
Comitato
Controllo
e
Rischi
con
funzioni
anche
di
Comitato
per
le
Operazioni
con
Parti
Correlate,
tutti
con
funzioni
consultive,
propositive
e
istruttorie,
secondo
le
disposizioni
degli
articoli
4
e
5
del
Codice
di
Autodisciplina.
13.
Osservazioni
sull
’
adeguatezza
del
sistema
di
controllo
interno
e
in
particolare
sull
’
attività
svolta
dai
preposti
al
controllo
interno.
Ai
fini
dell
’
espressione
del
proprio
giudizio
sulla
complessiva
tenuta
del
sistema
di
controllo
interno
il
Collegio
Sindacale
ha
altresì
monitorato
le
attività
svolte
dai
principali
attori
del
sistema
di
controllo
interno
e
gestione
dei
rischi.
Il
Collegio
Sindacale
ha
preso
atto
della
valutazione
complessiva
del
sistema
di
controllo
interno
di
gestione
dei
rischi
da
parte
del
Comitato
Controllo
e
Rischi
le
cui
conclusioni
sono
riportate
nella
Relazione
del
Comitato
al
Consiglio
dì
Amministrazione
dello
scorso
11
marzo
2025.
8
Il
Collegio
Sindacale,
partecipando
aW
’
iter
di
predisposizione,
ha
approvato
il
piano
di
lavoro
predisposto
dal
Comitato
Controllo
e
Rischi.
Il
Collegio
Sindacale
ha
valutato,
per
quanto
di
propria
competenza,
l'adeguatezza
del
sistema
di
controllo
interno.
Sulla
base
di
quanto
è
emerso
nell'ambito
degli
scambi
di
informazioni
con
il
Comitato
Controllo
Rischi,
Sostenibilità
e
Parti
Correlate
e
con
la
funzione
di
Internai
Audit,
non
si
segnalano
elementi
di
particolare
debolezza.
Il
Collegio
Sindacale
ha
altresì
acquisito
informazioni
daN'Organismo
di
Vigilanza
nel
corso
di
specifici
incontri,
oltre
che
dall'esame
delle
relazioni
semestrali
da
questo
proposte.
Non
sono
state
rilevate
discrepanze
tra
quanto
rappresentato
nei
documenti
prodotti
dal
management,
dairOrganismo
di
Vigilanza
e
dalla
società
incaricata
dalla
revisione
legale
dei
conti.
14.
Osservazioni
sull
’
adeguatezza
del
sistema
di
amministrativo/contabile
e
sull'affidabslità
di
questo
a
rappresentare
correttamente
i
fatti
di
gestione.
Ai
sensi
dell'alt
19
del
D.
Lgs.
n
39/2010
(Testo
Unico
della
Revisione
Legale),
il
Collegio
Sindacale,
qualificato
quale
“
Comitato
per
il
Controllo
Interno
e
per
la
Revisione
Contabile
”
,
è
chiamato
a
vigilare:
•
sul
processo
di
informazione
finanziaria;
•
sull'efficacia
dei
sistemi
di
controllo
interno
e
di
gestione
del
controllo;
•
sulla
Revisione
Legale
dei
conti
annuali
e
dei
conti
consolidati;
•
sull'indipendenza
della
Società
di
Revisione
in
particolare
per
quanto
concerne
la
prestazione
di
servìzi
non
di
revisione.
Il
Collegio
Sindacale
ha
svolto
la
sua
attività
con
la
collaborazione
dell'attuale
Comitato
Controllo
e
Rischi
e
Sostenibilità
al
fine
di
coordinare
le
rispettive
competenze
ed
evitare
sovrapposizioni
di
attività.
Il
Collegio
sindacale
ha
valutato,
per
quanto
di
propria
competenza,
l'affidabilità
del
sistema
amministrativo
e
contabile
a
rilevare
e
rappresentare
correttamente
i
fatti
di
gestione
tramite
l'ottenimento
di
informazioni
direttamente
dagli
amministratori,
dal
responsabile
dell
’
lnternal
Audit,
dai
responsabili
delle
diverse
funzioni
e
dalla
società
di
revisione
nel
corso
degli
incontri
avuti
per
l'esame
del
piano
di
lavoro
svolto
dalla
stessa.
Il
Collegio
Sindacale
ha
vigilato
altresì
sul
processo
di
informativa
finanziaria
e
ricorda
come,
a
far
data
dal
12
gennaio
2023,
il
dottor
Stefano
Palmieri
sia
stato
nominato
dal
Consiglio
di
Amministrazione
quale
Dirigente
Preposto
alla
redazione
dei
documenti
contabili
e
societari
ai
sensi
dell'art.
154
bis
del
TUF,
previo
parere
favorevole
dello
scrivente
Collegio
Sindacale
sussistenti
i
requisiti
previsti
dallo
Statuto
per
l
’
assunzione
della
carica.
Il
Dirigente
Preposto
ha
rilasciato
in
data
19
marzo
2025
l'attestazione
che
i
documenti
di
bilancio
forniscono
una
rappresentazione
veritiera
e
corretta
della
situazione
patrimoniale
economica
e
finanziaria
della
società
e
delle
partecipate
incluse
nell'area
di
consolidamento.
Il
Collegio
Sindacale
non
ha
constatato
fatti
e
circostanze
comportanti
l’
inidoneità
del
sistema
amministrativo
contabile
delle
società
controllate
a
far
pervenire
regolarmente
alla
direzione
e
ai
revisori
della
società
controllante,
i
dati
economici
patrimoniali
finanziari
necessari
per
la
redazione
del
bilancio
consolidato.
15.
Osservazioni
sull'adeguatezza
delle
disposizioni
impartite
dalla
società
alle
società
controllate
ai
sensi
dell'articolo
114
comma
due
TUF.
Nessuna
osservazione.
9
16.
Osservazione
sugli
eventuali
aspetti
rilevanti
emersi
nel
corso
delle
riunioni
tenutesi
con
la
società
di
revisione
ai
sensi
dell'articolo
150,
comma
tre
del
TUF.
Il
Collegio
Sindacale,
nel
corso
dell'anno
2024,
ha
tenuto
appositi
incontri
con
la
Società
dì
Revisione
nel
corso
dei
quali
sono
stati
scambiati
i
dati
e
le
informazioni
rilevanti
per
l'espletamento
dei
rispettivi
compiti
analizzando
l'attività
svolta
dalla
Società
di
Revisione
con
particolare
riferimento
all'approccio
e
alla
strategia
di
revisione
nell'esercizio
2024,
nonché
alla
definizione
del
piano
di
revisione.
Sono
state
altresì
condivise
le
principali
tematiche
ed
i
relativi
rischi
aziendali,
potendo
così
apprezzare
l'adeguatezza
della
risposta
pianificata
dal
revisore.
Il
Collegio
Sindacale
ha
accertato,
tramite
informazioni
assunte
presso
la
Società
di
Revisione
Deloitte
&
Touche
Spa,
e
il
management
della
Società,
l'osservanza
dei
principi
IAS/IFRS
nonché
delle
altre
disposizioni
legislative
regolamentari
inerenti
alla
formazione
e
aN'impostazione
del
bilancio
separato,
del
bilancio
consolidato
e
della
relazione
sulla
gestione
a
corredo
degli
stessi.
Il
Collegio
Sindacale
ha
infine
preso
atto,
come
verificato
dalla
Società
di
Revisione
e
riportato
nella
relativa
relazione,
che
Corner
Industries
Spa
ha
adottato
i
necessari
accorgimenti
ai
fini
della
predisposizione
del
bilancio
in
formato
elettronico
unico
di
comunicazione,
utilizzando
la
tecnologia
XHTML,
secondo
quanto
prescritto
dal
Regolamento
Delegato
De
2019/815.
17.
Indicazioni
dell'eventuale
adesione
della
società
al
codice
di
autodisciplina
del
comitato
per
la
corporate
governance
delle
società
quotate.
La
Società
ha
aderito
integralmente
al
Codice
di
Autodisciplina
promosso
da
Borsa
Italiana
Spa,
Abi,
Ania,
Assogestioni,
Assonime
e
Confindustria,
come
risulta
dalla
Relazione
sul
Governo
Societario
e
gli
Assetti
Proprietari.
La
Relazione
sul
Governo
Societario
e
gli
Assetti
Proprietari
per
l'esercizio
2024
da
conto
delle
conclusioni
raggiunte
dagli
Amministratori
in
ordine
alla
conferma
dell'adeguatezza
e
dell'efficacia
dell'assetto
organizzativo
amministrativo
e
contabile
della
Società
e
delle
principali
Società
controllate.
Si
rinvia
alla
Relazione
sul
Governo
Societario
e
gli
Assetti
Proprietari
dell'esercizio
2024
rispetto
alla
quale
il
Collegio
Sindacale
esprime
una
valutazione
nel
complesso
positiva.
18.
Valutazioni
conclusive
in
ordine
all'attività
di
vigilanza
svolta,
nonché
in
ordine
alle
eventuali
omissioni,
fatti
censurabili
o
irregolarità
rilevate
nel
corso
della
stessa.
Il
Collegio
Sindacale
dà
atto
che
l'attività
di
vigilanza
si
è
svolta,
nel
corso
dell'esercizio
2024,
con
carattere
di
normalità
e
che
da
essa
non
sono
emersi
fatti
significativi
tali
da
richiedere
specifica
segnalazione
nella
presente
relazione.
19.
Indicazione
di
eventuali
proposte
da
rappresentare all'assemblea
ai
sensi
dell'articolo
153,
comma
2),
del
TUF
nella
materia
dì
pertinenza
del
collegio
sindacale.
Il
Bilancio
della
Società,
redatto
dall'Organo
Amministrativo
ai
sensi
di
legge,
è
stato
regolarmente
trasmesso
e
illustrato
al
Collegio
Sindacale,
unitamente
alla
Relazione
sulla
Gestione
in
data
19
Marzo
2025,
in
occasione
del
Consiglio
di
Amministrazione.
10
Per
quanto
riguarda
il
controllo
della
regolare
tenuta
della
contabilità
e
la
corretta
rilevazione
dei
fatti
di
gestione
nelle
scritture
contabili,
nonché
le
verifiche
di
corrispondenza
tra
le
informazioni
di
bilancio
e
le
risultanze
delle
scritture
contabili
e
di
conformità
del
bilancio
di
esercizio
e
la
disciplina
di
legge,
il
Collegio
Sindacale
ricorda
che
tali
compiti
sono
demandati
alla
Società
di
Revisione.
Segnatamente
la
Società
di
Revisione
ha
riferito
al
Collegio
Sindacale
che,
sulla
base
delle
procedure
di
revisione
svolte
nel
corso
dell'anno
sul
bilancio
d'esercizio
separato
e
consolidato
chiuso
al
31
dicembre
2024,
non
sono
emerse
situazioni
di
incertezza
o
limitazioni
nelle
verifiche
condotte
e
che
la
relazione
del
revisore
non
reca
rilievi
come
indicato
al
precedente
punto
4
di
questa
relazione.
Il
Collegio
Sindacale
ha
vigilato
suH
’
impostazione
generale
data
al
bilancio
d'esercizio
e
al
bilancio
consolidato
chiuso
al
31
dicembre
2024.
La
vigilanza
sul
processo
di
informativa
finanziaria
è
stata
condotta
avendo
riguardo
al
processo
attraverso
il
quale
le
informazioni
sono
prodotte
e
diffuse
mediante
l'esame
del
sistema
di
controllo
dei
processi
di
produzione
di
informazioni
che
hanno
per
specifico
oggetto
dati
contabili
in
senso
stretto.
In
particolare,
avendo
preliminarmente
constatato
mediante
incontri
con
i
responsabili
delle
funzioni
interessate
e
con
la
Società
di
Revisione,
l'adeguatezza
del
sistema
amministrativo
e
contabile
a
rilevare
e
rappresentare
correttamente
i
fatti
di
gestione
e
a
tradurli
in
sistemi
affidabili
di
dati
per
la
realizzazione
dell'informativa
esterna,
il
Collegio
Sindacale
dà
atto
che:
•
il
bilancio
dell'esercizio
è
stato
redatto
in
conformità
agli
IAS
emessi
dall'lnternational
Accounting
Standard
Board;
•
la
formazione,
l'impostazione
e
gli
schemi
di
bilancio
di
esercizio
sono
conformi
alle
leggi
e
ai
provvedimenti
regolamentari;
•
il
bilancio
è
coerente
con
i
fatti
e
le
informazioni
di
cui
siamo
venuti
a
conoscenza
a
seguito
della
partecipazione
alle
riunioni
degli
organi
sociali,
che
hanno
permesso
di
acquisire
informazioni
circa
le
operazioni
di
maggior
rilievo
economico,
finanziario
e
patrimoniale
svolte
dalla
Società;
•
in
applicazione
della
Delibera
CONSOB
n.
15519/2006
sono
espressamente
indicati
negli
schemi
di
bilancio
gli
effetti
dei
rapporti
con
parti
correlate;
•
in
applicazione
del
Regolamento
delegato
della
Commissione
Europea
2019/815
(Regolamento
ESEF),
che
prevede
a
partire
dal
1°
gennaio
2021
l
’
obbligo
degli
Emittenti
quotati
di
preparare
le
loro
relazioni
finanziarie
annuali
nel
formato
elettronico
unico
di
comunicazione,
la
Società
ha
predisposto
il
proprio
bilancio
in
formato
XHTML
marcando
alcune
informazioni
del
bilancio
consolidato
IRFS
ed
anche
le
“
note
”
dello
stesso
con
le
specifiche
Inline
XBRL,
»
per
quanto
a
conoscenza
del
Collegio
Sindacale,
gli
Amministratori,
nella
relazione
del
bilancio,
non
hanno
derogato
alle
norme
di
legge
ai
sensi
deH
’
art.
2423,
comma
5,
Codice
Civile;
«
il
bilancio
è
stato
redatto
dal
Consiglio
di
Amministrazione
nel
presupposto
della
continuità
aziendale;
o
l'Amministratore
Delegato,
ed
il
Dirigente
Preposto
alla
redazione
dei
documenti
contabili
societari,
hanno
rilasciato
l
’
attestazione
di
cui
aH
’
art.
81
-ter
del
Regolamento
CONSOB
n.
11971/1999
e
successive
modifiche
ed
integrazioni
e
all
’art.
1
54-bis
del
TUF;
®
ai
sensi
di
quanto
previsto
daH
’
art.
123-ter
del
TUF,
viene
presentata
aH’
Assemblea
degli
Azionisti
la
Relazione
sulla
Remunerazione
di
cui
il
Collegio
Sindacale
ha
esaminato
e
condiviso
l’
impostazione,
in
occasione
della
partecipazione
alle
riunioni
del
Comitato
Nomine
e
Remunerazione;
c
sono
stati
correttamente
iscritti
nell'attivo
dello
Stato
patrimoniale
i
costi
di
sviluppo
nel
rispetto
del
consenso
espresso
dal
Collegio
Sindacale,
ai
sensi
e
per
gli
effetti
deH'art.
2426
comma
1,
n.
5
Codice
Civile;
11
©
il
disavanzo
di
fusione,
generatosi
nel
2022
a
seguito
della
fusione
transfrontaliera
con
WPG
HoldCo,
è
stato
correttamente
allocato
a
partecipazioni
già
detenute
dalla
stessa
società
fusa;
®
le
procedure
di
impairment
test,
effettuate
dalla
Società
sugli
avviamenti
afferenti
le
tre
CGU
ovvero
il
“
Settore
agricolo
”
,
il
“
Settore
industriale
”
ed
“
e-comer
”
,
per
una
corretta
rilevazione
nel
bilancio
consolidato
in
conformità
al
principio
IAS
36,
e
le
valutazioni
di
Purchase
Price
Allocation,
derivanti
dall
’
acquisizione
della
controllata
e-comer
S.r.l.
in
conformità
al
principio
IFRS
3,
hanno
formato
oggetto
di
puntuale
approvazione
da
parte
del
Consiglio
di
Amministrazione
nella
data
del
17
febbraio
2025.
Si
precisa
che
detta
riunione
consiliare
ha
preceduto
il
Consiglio
di
amministrazione
che
ha
approvato
il
progetto
di
bilancio
separato
e
consolidato
alla
data
del
31
dicembre
2024;
©
è
stata
effettuata
la
procedura
di
impairment
test
sul
valore
della
partecipazione
della
controllata
e-comer
S.r.l.,
acquisita
nel
corso
del
2023,
che
risulta
iscritta
nel
progetto
di
bilancio
separato
al
31
dicembre
2024,
così
come
approvato
nel
corso
del
Consiglio
di
Amministrazione
tenutosi
il
17
febbraio
2025;
•
la
rendicontazione
individuale
e
consolidata
di
sostenibilità
è
stata
redatta
dagli
Amministratori
in
conformità
alle
previsioni
recate
dal
d.lgs.
n.
125/2024,
compresi
l’
utilizzo
del
formato
elettronico
di
cui
agli
artt.
3,
co.
11,
e
4,
co.
10,
d.lgs.
n.
125/2024
e
alle
procedure
attuate
dalla
Società
ai
fini
del
rispetto
degli
standard
di
rendicontazione
adottati
dalla
Commissione
europea
ai
sensi
dell
’
art.
29-ter
dalla
direttiva
2013/34/UE
del
Parlamento
europeo
e
del
Consiglio,
del
26
giugno
2013.
Il
Collegio
Sindacale
ha
svolto
un
ruolo
di
vigilanza
sulla
completezza,
l
’
adeguatezza
ed
effettività
delle
procedure,
dei
processi
e
delle
strutture
che
presiedono
alla
produzione
della
rendicontazione
di
sostenibilità,
nonché
alla
verifica
del
rispetto
delle
norme
in
materia
e
aN’
ambito
soggettivo
e
oggettivo
di
applicazione
della
disciplina.
Spetta
al
soggetto
incaricato
della
Revisione
legale
la
verifica
puntuale
della
conformità
della
rendicontazione
di
sostenibilità
alle
norme
di
riferimento
e
agli
standard
ESRS.
Il
Collegio
Sindacale
ha
vigilato
riguardo
l
’
osservanza
da
parte
degli
Amministratori
delle
norme
procedurali
inerenti
alla
formazione,
al
deposito
e
alla
pubblicazione
della
rendicontazione
di
sostenibilità,
non
essendo
di
competenza
del
Collegio
Sindacale
il
dovere
di
effettuare
controlli
analitici
di
merito
sul
contenuto,
né
l
’
espressione
di
un
giudizio
sulla
sua
conformità.
Il
Collegio
Sindacale,
pertanto,
ha
svolto
un
controllo
complessivo
volto
a
verificare
la
correttezza
del
processo
in
base
al
quale
è
stata
redatta
la
rendicontazione
di
sostenibilità
individuale
e
consolidata,
ed
ha
acquisito
apposita
attestazione
da
parte
dell
’
Organo
Amministrativo
delegato
e
del
Dirigente
Preposto
alla
rendicontazione
di
sostenibilità.
L
’
attestazione
è
resa
secondo
il
modello
stabilito
con
regolamento
dalla
Consob.
Il
Collegio
Sindacale
in
data
31
marzo
2024
ha
acquisto
altresì
la
Relazione
della
società
di
revisione
indipendente
sull
’
esame
limitato
della
rendicontazione
consolidata
di
sostenibilità
ai
sensi
deH
’
art.
14-bis
del
d.lgs.
27
gennaio
2010,
n.
39.
Da
tale
attività
non
sono
emersi
fatti
suscettibili
di
segnalazione
nella
presente
relazione.
Il
Collegio
Sindacale
ha
inoltre
accertato
che:
©
la
Relazione
sulla
Gestione
risulta
conforme
alle
leggi
vigenti,
nonché
coerente
con
le
delibere
adottate
dal
Consiglio
di
Amministrazione
e
con
le
informazioni
di
cui
dispone
il
Collegio
Sindacale
stesso;
©
l'informativa
illustrata
nel
citato
documento
risponde
alle
disposizioni
in
materia
e
contiene
un'analisi
complessiva
della
situazione
della
Società,
dell'andamento
e
del
risultato
della
gestione,
nonché
l’
indicazione
dei
principali
rischi
ai
quali
la
Società
è
esposta
e
reca
espressa
evidenza
degli
elementi
che
possono
incìdere
sull'evoluzione
della
gestione.
12
Con
riferimento
al
Bilancio
dell'esercizio
chiuso
al
31
dicembre
2024
il
Collegio
Sindacale
non
ha
ulteriori
osservazioni
e
proposte
da
formulare.
L'attività
di
vigilanza
e
controllo
svolta
nel
corso
dell'esercizio,
così
come
illustrata
nella
presente
relazione,
non
ha
fatto
emergere
ulteriori
fatti
da
segnalare
l'Assemblea
degli
Azionisti.
Conclusioni
Ad
esito
dell'attività
di
vigilanza
svolta
nel
corso
dell'esercizio
2024,
tenuto
conto
delle
risultanze
dell'attività
effettuata
dal
soggetto
incaricato
della
revisione
legale
dei
conti
contenute
nell'apposita
relazione
accompagnatoria
al
bilancio,
il
Collegio
Sindacale:
a)
da
atto
dell'adeguatezza
dell'assetto
organizzativo,
amministrativo
e
contabile
adottato
dall'Impresa
e
del
suo
concreto
funzionamento,
nonché
dell'efficienza
e
dell'efficacia
del
sistema
dei
controlli
interni
e
di
gestione
del
rischio;
b)
non
ha
obiezioni
da
formulare
in
merito
alla
sua
approvazione
e
alla
proposta
deliberativa
del
Consiglio
di
Amministrazione
di
destinare
l’
utile
dell
’
esercizio
2024,
pah
ad
euro
65.786.237,65,
come
segue:
®
agli
azionisti
a
titolo
di
dividendo
di
euro
0.80
per
ogni
azione,
e
così
per
euro
22.904.737,60
per
ciascuna
delle
n.
28.630.922
azioni
in
circolazione;
•
a
Riserva
utili
su
cambi
non
realizzati
per
il
valore
pari
ad
euro
1.137.626,38;
»
a
Riserva
Straordinaria
per
il
restante
valore
pari
ad
euro
41.743.873,67.
Reggiolo,
1
aprile
2025
13
77
Deloìtte
Deloìtte
&
Touche
S.p.A.
Piazza
Malplghi.
4/2
40123
Bologna
Italia
Tel:
+39
051
65811
Fax:
+39
051
230874
www.deloitte.it
RELAZIONE
DELLA
SOCIETÀ
DI
REVISIONE
INDIPENDENTE
Al
SENSI
DELL*ART.
14
DEL
D.LGS.
27
GENNAIO
2010,
N.
39
E
DELL’
ART.
10
DEL
REGOLAMENTO
(UE)
N.
537/2014
Agli
Azionisti
della
Corner
Industries
S.p.A.
RELAZIONE
SULLA
REVISIONE
CONTABILE
DEL
BILANCIO
D
’
ESERCIZIO
Abbiamo
svolto
la
revisione
contabile
del
bilancio
d
’
esercìzio
della
Corner
Industries
S.p.A.
(la
“
Società
”
),
costituito
dalla
situazione patrimoniale-finanziaria
al
31
dicembre
2024,
dal
conto
economico,
dal
conto
economico
complessivo,
dal
prospetto
dei
movimenti
del
patrimonio
netto,
dal
rendiconto
finanziario
per
l
’
esercizio
chiuso
a
tale
data
e
dalle
note
al
bilancio
che
includono
le
informazioni
rilevanti
sui
principi
contabili
applicati.
A
nostro
giudizio,
il
bilancio
d
’
esercizio
fornisce
una
rappresentazione
veritiera
e
corretta
della
situazione
patrimoniale
e
finanziaria della
Società
al
31
dicembre
2024,
del
risultato
economico
e
dei
flussi
di
cassa
per
l
’
esercizio
chiuso
a
tale
data
in
conformità
ai
prìncipi
contabili
IFRS
emanati
àaiVInternational
AccountingStandards
Board
e
adottati
dall
’
Unione
Europea
nonché
ai
provvedimenti
emanati
in
attuazione
dell
’
art.
9
del
D.Lgs.
n.
38/05.
Elementi
alla
base
del
giudizio
Abbiamo
svolto
la
revisione
contabile
in
conformità
ai
principi
di
revisione
internazionali
(ISA
Italia).
Le
nostre
responsabilità
ai
sensi
di
tali
principi
sono
ulteriormente
descritte
nella
sezione
Responsabilità
della
società
di
revisione
per
la
revisione
contabile del
bilancio
d'esercizio
della
presente
relazione.
Siamo
indipendenti
rispetto
alla
Società
in
conformità
alle
norme
e
ai
principi
in
materia
di
etica
e
di
indipendenza
applicabili
nell
’
ordinamento
italiano
alla
revisione
contabile
del
bilancio.
Riteniamo
di
aver
acquisito
elementi
probativi
sufficienti
ed
appropriati
su
cui
basare
il
nostro
giudizio.
Aspetti
chiave
della
revisione
contabile
Gli
aspetti
chiave
della
revisione
contabile
sono
quegli
aspetti
che,
secondo
il
nostro
giudizio
professionale,
sono
stati
maggiormente
significativi
nell
’
ambito
della
revisione
contabile
del
bilancio
dell'esercizio
in
esame.
Tali
aspetti
sono
stati
da
noi
affrontati
nell
’
ambito
della
revisione
contabile
e
nella
formazione
del
nostro
giudizio
sul
bilancio
d
’
esercizio
nel
suo
complesso;
pertanto,
su
tali
aspetti
non
esprimiamo
un
giudizio
separato.
Ancona
Bari
Bergamo
Bologna
Brescia
Cagliari
Firenze
Genova
Milano
Napoli
Padova
Parma
Roma
TorinoTreviso
Udine
Verona
Sede
Legale:
Via
Sanla
Sofia,
28-20122
Milano]
Capitale
Sociale:
Euro
10.683.930,00
i.v.
Codice
Fiscale/Regislro
delie
Imprese
di
Milano
Monza
Brianza
Lodi
n.
03049560166
-R.E
A
n.
MM
720239
1
Partila
IVA:
fT030495601S6
llnomeDeloiltesi
riferisceaunaopiù
deUeseguentientìlà:DeloilteToucheTohmatsu
Limited,
una
società
inglesea
responsabilità
limitata
(
“
DTTL"),
le
member
finn
aderenti
alsuo
networke
leenlitàaesse
correlale,
DTTL
e
ciascuna
delle
sue
member
fimi
sonoentitàgìuildlcamenteseparateeindipendenti
tra
loro.
DTTL
(denominata
anche
"Deloìtte
Global'!
non
fornisce
servizi
ai
clienti.
Si
invila
a
lecere
l'Informativa
completa
relativa
alla
descrizloncdclla
struttura
legale
di
Deloitte
Touche
Tohmatsu
Limited
e
dette
suo
member
fi
rm
all
’
indirizzo
vwwv.deloi
tte.com/aboul.
©Deloitte
&
Touche
S.p.A.
Giudizio
Deloitte
2
Impairment
test
sulla
partecipazione
e~comer
Descrizione
dell
’
aspetto
chiave
della
revisione
Il
bilancio
d
’
esercizio
di
Corner
Industries
S.p.A.
al
31
dicembre
2024
include
partecipazioni
per
Euro
337.567
migliaia,
di
cui
Euro
56.227
migliaia
relativi
alla
controllata
e-comer
S.r.l.
Come
indicato
alla
nota
5.3
“
Partecipazioni
”
,
nel
corso
dell
’
esercizio
è
stato
avviato
un
processo
di
revisione
della
struttura
organizzativa,
strategica
e
industriale
del
Gruppo
e,
in
tale
ambito,
si
è
proceduto
a
riorganizzare
parte
delle
attività
della
controllata
e-comer
S.r.l.,
oggetto
di
acquisizione
nel
precedente
esercizio.
In
conseguenza
di
ciò,
la
partecipazione
detenuta
dalla
Società
in
detta
controllata
è
stata
oggetto
di
analisi
da
parte
della
Direzione,
alfine
di
valutare
l
’
esistenza
di
eventuali
indicatori
di
perdita
di
valore,
egli
Amministratori
hanno
ritenuto
appropriato
procedere
alla
verifica
della
recuperabilità
del
valore
di
iscrizione
della
stessa
al
31
dicembre
2024
mediante
confronto
con
la
stima
del
relativo
valore
d
’
uso,
calcolato
secondo
i
dettami
previsti
dal
principio contabile
!AS
36
{impairment
test).
Ad
esito
del
test
di
impairment
suiia
partecipazione
in
e-comer
S.r.l.,
approvato
dal
Consìglio
dì
Amministrazione
in
data
17
febbraio
2025,
la
Società
non
ha
rilevato
l
’
esistenza
di
perdite
di
valore
da
iscrivere
in
bilancio.
Il
processo
di
valutazione
previsto
dallo
IAS
36
è
complesso
e
si
basa
su
assunzioni
riguardanti,
tra
l
’
altro,
la
previsione
dei
flussi
di
cassa
attesi,
la
determinazione
di
un
appropriato
tasso
di
attualizzazione
(WACC)
e
di
crescita
di
lungo
periodo
(g-rate).
Le
assunzioni
alla
base
dell
’
/mpa/rment
test
sono,
per
loro
natura,
influenzate
da
aspettative
future
circa
l
’
evoluzione
delle
condizioni
esterne
di
mercato,
connesse
anche
al
business,
che
determinano
elementi
di
fisiologica
incertezza
nella
stima.
in
considerazione
della
soggettività
e
aleatorietà
delle
stime
attinenti
la
determinazione
dei
flussi
di
cassa
e
delle
variabili
chiave
del
modello
di
impairment,
abbiamo
considerato
l
’
/mpa/rmenf
test
sulla
partecipazione
in
e-comer
S.r.l.
un
aspetto
chiave
della
revisione
del
bilancio
d
’
esercizio.
Le
note
illustrative
del
bilancio
d
’
esercizio
al
paragrafo
“
Impairment
di
Attività
”
descrivono
il
processo
di
valutazione
applicato
dalla
Direzione,
riportando
le
assunzioni
significative,
mentre
nella
“
Nota
5.3
-
Partecipazioni
”
sono
riportati
gli
esiti
di
tale
fesf,
e
della
relativa
sensitivityanalysis,
che
illustra
gli
effetti
derivanti
da
eventuali
modifiche
nelle
variabili
chiave
utilizzate
ai
fini
del
fesf
di
impairment.
Deloitte
3
Procedure
di
revisione
svolte
Nell
’
ambito
delle
nostre
verifiche
abbiamo,
tra
l
’
altro,
svolto
le
seguenti
procedure,
anche
avvalendoci
del
supporto
di
specialisti
appartenenti
alla
nostra
società
di
revisione:
•
comprensione
e
rilevazione
del
processo
e
dei
controlli
rilevanti
posti
in
essere
dalla
Direzione
per
la
predisposizione
ed
approvazione
del
test
di
impairment;
•
analisi
dì
ragionevolezza
delle
principali
assunzioni
adottate
per
la
formulazione delle
previsioni
dei
flussi
di
cassa;
•
analisi
dei
dati consuntivi
2024
rispetto
alle
relative
previsioni
alfine
di
valutare
la
natura
degli
scostamenti
e
l
’
attendibilità
del
processo
di
predisposizione
dei
dati
previsionali;
•
valutazione
della
ragionevolezza
del
tasso
di
attualizzazione
(WACC)
e
dì
crescita
di
lungo
periodo
{g-rate)
applicati,
mediante
l'identificazione
e
l'osservazione
di
fonti
esterne
usualmente
utilizzate
nella
prassi;
•
verifica
dell
’
accuratezza
matematica
del
modello
utilizzato
per
la
determinazione
del
valore
d
’
uso
della
partecipazione;
•
verìfica
della
corretta
determinazione
del
valore
contabile
della
partecipazione;
•
verifica
dell
’
analisi
di
sens/t/V/fy
predisposta
dalla
Direzione
e
verifica
dell
’
accuratezza
matematica
della
stessa;
•
esame
dell'adeguatezza
dell'informativa
fornita
suWimpairment
test
e
della
sua
conformità
a
quanto
previsto
dallo
IAS
36.
Responsabilità
degli
Amministratori
e
del
Collegio
Sindacale
per
il
bilancio
d
’
esercizio
Gli
Amministratori
sono
responsabili
per
la
redazione
del
bilancio
d
’
esercizio
che
fornisca
una
rappresentazione
veritiera
e
corretta
in
conformità
ai
principi
contabili
IFRS
emanati
óaiVInternationatAccountingStandards
Board
e
adottati
dall
’
Unione
Europea
nonché
ai
provvedimenti
emanati
in
attuazione
dell
’
art.
9
del
D.Lgs.
n.
38/05
e,
nei
termini
previsti
dalla
legge,
per
quella
parte
del
controllo
interno
dagli
stessi
ritenuta
necessaria
per
consentire
la
redazione
di
un
bilancio
che
non
contenga
errori
significativi
dovuti
a
frodi
o
a
comportamenti
o
eventi
non
intenzionali.
Gli
Amministratori
sono
responsabili
per
la
valutazione
della
capacità
della
Società
di
continuare
ad
operare
come
un
’
entità
in
funzionamento
e,
nella
redazione
del
bilancio
d
’
esercizio,
per
l
’
appropriatezza
dell
’
utìlizzo
del
presupposto della
continuità
aziendale,
nonché
per
una
adeguata
informativa
in
materia.
Gli
Amministratori
utilizzano
il
presupposto
della
continuità
aziendale
nella
redazione
del
bilancio
d
’
esercizio
a
meno
che
abbiano
valutato
che
sussìstono
le
condizioni
per
la
liquidazione
della
Società
o
per
l
’
interruzione
dell
’
attività
o
non
abbiano
alternative
realìstiche
a
tali
scelte.
Il
Collegio
Sindacale
ha
la
responsabilità
della
vigilanza,
nei
termini
previsti
dalla
legge,
sul
processo
di
predisposizione
dell
’
informativa
finanziaria
della
Società.
Deloìtte
4
Responsabilità
della
società
dì
revisione
per
la
revisione
contabile
del
bilancio
d’
esercizio
I
nostri
obiettivi
sono
l
’
acquisizione
di
una
ragionevole
sicurezza
che
il
bilancio
d
’
esercizio
nel
suo
complesso
non
contenga
errori
significativi,
dovuti
a
frodi
o
a
comportamenti
o
eventi
non
intenzionali,
e
l
’
emissione
di
una
relazione
di
revisione
che
includa
il
nostro
giudizio.
Per
ragionevole
sicurezza
si
intende
un
livello
elevato
di
sicurezza
che,
tuttavia,
non
fornisce
la
garanzia
che
una
revisione
contabile
svolta
in
conformità
ai
principi
di
revisione
internazionali
(ISA
Italia)
individui
sempre
un
errore
significativo,
qualora
esìstente.
Gli
errori
possono
derivare
da
frodi
o
da
comportamenti
o
eventi
non
intenzionali
e
sono
considerati
significativi
qualora
ci
si
possa
ragionevolmente
attendere
che
essi,
singolarmente
o
nel
loro
insieme,
siano
in
grado
di
influenzare
le
decisioni
economiche
degli
utilizzatori
prese
sulla
base
del
bilancio
d
’
esercizio.
Nell
’
ambito
della
revisione
contabile
svolta
in
conformità
ai
principi
di
revisione
internazionali
(ISA
Italia),
abbiamo
esercitato
il
giudizio
professionale
e
abbiamo
mantenuto
lo
scetticismo
professionale
per
tutta
la
durata
della
revisione
contabile,
inoltre:
•
Abbiamo
identificato
e
valutato
i
rischi
di
errori
significativi
nel
bilancio
d
’
esercizio,
dovuti
a
frodi
o
a
comportamenti
o
eventi
non
intenzionali;
abbiamo
definito
e
svolto
procedure
di
revisione
in
risposta
a
tali
rischi;
abbiamo
acquisito
elementi
probativi
sufficienti
ed
appropriati
su
cui
basare
il
nostro
giudizio.
Il
rischio
di
non
individuare
un
errore
significativo
dovuto
a
frodi
è
più
elevato
rispetto
al
rischio
di
non
individuare
un
errore
significativo
derivante
da
comportamenti
o
eventi
non
intenzionali,
poiché
La
frode
può
implicare
l
’
esistenza
dì
collusioni,
falsificazioni,
omissioni
intenzionali,
rappresentazioni
fuorvianti
o
forzature
del
controllo
interno.
•
Abbiamo
acquisito
una
comprensione
del
controllo
interno
rilevante
ai
fini
della
revisione
contabile
allo
scopo
di
definire
procedure
di
revisione
appropriate
nelle
circostanze
e
non
per
esprimere
un
giudizio
sull
’
efficacia
del
controllo
interno
della
Società.
•
Abbiamo
valutato
l'appropriatezza
dei
principi
contabili
utilizzati
nonché
la
ragionevolezza
delle
stime
contabili effettuate
dagli
Amministratori,
inclusa
la
relativa
informativa.
•
Siamo
giunti
ad
una
conclusione
sull'appropriatezza
dell'utìlizzo
da
parte
degli
Amministratori
del presupposto
della
continuità
aziendale
e,
in
base
agli
elementi
probativi acquisiti,
sull
’
eventuale
esistenza
di
una
incertezza
significativa
riguardo
a
eventi
o
circostanze
che
possono
far
sorgere
dubbi
significativi
sulla capacità
della
Società
di
continuare
ad
operare
come
un
’
entità
in
funzionamento.
In
presenza
dì
un'incertezza
significativa,
siamo
tenuti
a
richiamare
l'attenzione
nella
relazione
di
revisione
sulla
relativa
informativa
di
bilancio
ovvero,
qualora
tale
informativa
sìa
inadeguata,
a
riflettere
tale
circostanza
nella
formulazione
del
nostro
giudizio.
Le
nostre
conclusioni
sono
basate
sugli
elementi
probativi
acquisiti
fino
alla
data
della
presente
relazione.
Tuttavia,
eventi
o
circostanze
successivi
possono
comportare
che
la
Società
cessi
dì
operare
come
un
’
entità
in
funzionamento.
•
Abbiamo
valutato
la
presentazione,
la
struttura
e
il
contenuto
del
bilancio
d
’
esercizio
nel
suo
complesso,
inclusa
l'informativa,
e
se
il
bilancio
d
’
esercizio
rappresenti
le
operazioni
e
gli
eventi
sottostanti
in
modo
da
fornire
una
corretta
rappresentazione.
Deloitte
5
Abbiamo
comunicato
ai
responsabili
delle
attività
ù\
governance,
identificati
ad
un
livello
appropriato
come
richiesto
dagli
ISA
Italia,
tra
gli
altri
aspetti,
la
portata
e
la
tempistica
pianificate
per
la
revisione
contabile
e
i
risultati
significativi
emersi,
incluse
le
eventuali
carenze
significative
nel
controllo
interno
identificate
nel
corso
della
revisione
contabile.
Abbiamo
fornito
ai
responsabili
delle
attività
di
governance
anche
una
dichiarazione
sul
fatto
che
abbiamo
rispettato
le
norme
e
i
principi
in
materia
di
etica
e
di
indipendenza
applicabili
nell
’
ordinamento italiano
e
abbiamo
comunicato
loro
ogni
situazione
che
possa
ragionevolmente
avere
un
effetto
sulla
nostra
indipendenza
e,
ove
applicabile,
le
azioni
intraprese
per
eliminare
i
relativi